Riesgo xx Xxxxxxx. Se refiere a la pérdida de valor de los activos o incremento de valor de los pasivos incluidos en la cartera de negociación e inversión del Grupo, por fluctuaciones de los tipos, spread de crédito, factores externos o precios en los mercados donde dichos activos/pasivos se negocian. Entre los factores de riesgo a que están expuestas las posiciones mantenidas destacan los tipos de interés, las cotizaciones xx xxxxx variable, tipos de cambio, diferenciales de crédito de las posiciones en renta fija privada, migraciones de calidad crediticia (ratings) o incluso default de emisores de instrumentos de deuda, inflación, volatilidad de los factores o precio de las materias primas. Aunque se trate de eventos extremos, el Grupo se enfrenta a riesgos no predecibles relacionados con periodos sostenidos de interrupciones, dislocaciones, cambios estructurales y shocks en los mercados financieros. 3.
Riesgo xx Xxxxxxx. (i) Riesgo de tasa de interés El riesgo de tasa de interés se expresa como la sensibilidad del valor de los activos y pasivos financieros frente a las fluctuaciones de las tasas de interés xx xxxxxxx. Respecto de Banco Internacional, a fin de calcular y controlar su exposición a riesgo de tasa de interés, este recurre a metodologías internas; Value at Risk (VaR) para negociación y sensibilidad de valor y margen neto de intereses para banca. No obstante, para fines normativos, el banco reporta todas sus cifras de riesgo xx xxxxxxx en base a las metodologías definidas por el Banco Central y Comisión para el Mercado Financiero (CMF) lo que considera la medición continua de la exposición de la Tasa de Interés del Libro de Negociación y Libro Banca. El Libro de Negociación comprende las posiciones en instrumentos financieros que, de acuerdo a las normas contables, se encuentren clasificados como instrumentos para Negociación, junto con todos aquellos derivados que no hayan sido designados contablemente como instrumentos de cobertura. El Libro de Banca está compuesto por todas las partidas del activo o pasivo que no forman parte del Libro de Negociación. El modelo estándar para el Libro de Banca entrega una medida de sensibilidad asociada al margen de interés para el corto plazo y del valor económico para el largo plazo. A diciembre de 2020 el riesgo de tasa de interés fue el siguiente: cifras en millones de $ dic-20 Riesgo de Tasa de Interés Corto Plazo Límite Corto Plazo (60% Margen) cifras en millones de $ dic-20 dic-19 Holgura de Límite Riesgo de Tasa de Interés Corto Plazo 19.467 24.368 Riesgo de Reajustibilidad 1.430 2.810 Riesgo de Tasa Total 20.897 27.178 Límite Lar Límite Corto Plazo 163.715 87.001
Riesgo xx Xxxxxxx. Es la pÚrdida potencial debida a alteraciones en los factores que determinan el precio de los activos tal que en funci¾n de la naturaleza de dicho activo; renta fija/renta variable o derivados, se pueden diferenciar distintos factores de riesgo potencial que generan riesgo xx xxxxxxx: Riesgo de InterÚs y Reinversi¾n: dependiendo de la duraci¾n del activo de deuda, este riesgo surge como consecuencia del efecto que pueda tener la evoluci¾n de los tipos de interÚs sobre el precio de su inversi¾n y/o el riesgo de reinvertir los flujos derivados de su inversi¾n a un tipo de interÚs menor.
Riesgo xx Xxxxxxx. Dado que la mayor parte de la cartera de inversiones se encuentra invertida en activos xx xxxxx fija e inmobiliaria que se valoran a costo amortizado, la Compañía no se ve enfrentada al riesgo xx xxxxxxx en estos activos. Dentro de lo mismo, el riesgo xx xxxxxxx proveniente de la exposición a diversas monedas, también se encuentra abordado por las coberturas que tienen las distintas posiciones. Es importante señalar que todas las posiciones extranjeras están cubiertas por una decisión estratégica, por lo que la exposición y riesgo xx xxxxxxx están adecuadamente mitigados en función del apetito por riesgo, enmarcado en la Política de Inversiones. Para estimar una sensibilidad de riesgo xx xxxxxxx en la porción de la cartera afectada a este tipo de riesgo, que son básicamente las inversiones en renta variable, se procedió a calcular el VaR de esta parte de la cartera. La medición del VaR es parte integral de la Política de Inversiones de la Compañía, su cálculo se realiza periódicamente y es informado al Comité ALM. El “Value at Risk (VaR)” es una medida que cuantifica la máxima pérdida potencial en el valor de un portafolio de instrumentos financieros, en un determinado horizonte de tiempo y dado un nivel de confianza. En 1997, la Securities and Exchange Commission de EE.UU., dictaminó que las empresas públicas deben divulgar información cuantitativa acerca de sus actividades de derivados. Los grandes bancos y los concesionarios optaron por aplicar la norma con la inclusión de información VaR en las notas a sus estados financieros. Dada la consistencia teórica y la amplia aceptación global del VaR, la Compañía estima que es una herramienta adecuada para la medición y gestión del riesgo xx xxxxxxx. A continuación se muestra el modelo del VaR paramétrico utilizado para el cálculo de la máxima pérdida esperada del portfolio xx Xxxxx Variable de la Compañía, utilizando los precios históricos de los activos para estimar las volatilidades y correlaciones de la cartera y asumiendo normalidad en los retornos, bajo un nivel de confianza del 95% y un “holding period” de 1 mes. A su vez, otra medición de este riesgo es el riesgo de reinversión, que lo abordamos a través del cálculo de la TSA y del cuadro que muestra los ICO de calce, cuyos resultados se revelan en las Notas Nº 13 y Nº 25 de los Estados Financieros a diciembre de 2018. Fecha de Evaluación 31/12/2018 Horizonte de Evaluación 31/01/2019 Market Value del Portafolio (CLP) 92,158,557,877 Patrimonio Neto (CLP...
Riesgo xx Xxxxxxx. 3.2.3 Siendo una consecuencia de las reglas xxx xxxxxxx de capitales y la formación del precio resultante del equilibrio de oferta y demanda. El precio puede cambiar debido a factores ajenos a la compañía y resultantes de la naturaleza xxx xxxxxxx financiero. La influencia de factores emocionales/psicológicos en los precios de las acciones pueden afectar la valoración de la compañía. Los factores emocionales pueden tener un mayor impacto sobre los precios de las acciones que los factores racionales.
Riesgo xx Xxxxxxx a) Exposición al riesgo y cómo se produce el mismo:
Riesgo xx Xxxxxxx. 11.1. Objetivos y procesos para controlar los riesgos xx xxxxxxx
Riesgo xx Xxxxxxx. ILC y sus subsidiarias están expuestas al ciclo económico y variables xx xxxxxxx tales como tasas de interés, tipo de cambio, precios de productos, etc., cuya variación puede producir pérdidas económicas por una desvalorización de flujos o activos o a la valorización de pasivos, debido a la nominación o indexación de éstos a dichas variables.
Riesgo xx Xxxxxxx. Los xxxxxx xx xxxxxxx engloban el conjunto de las exposiciones a los cambios en el valor de un parámetro xx xxxxxxx como los tipos de interés, los diferenciales de crédito, los tipos de cambio de divisas, el precio de una acción, de un índice o de una materia prima, o la variación de la volatilidad. El riesgo xx xxxxxxx no incluye exposiciones (i) a los eventos crediticios vinculados a las contrapartidas de las operaciones xx xxxxxxx ni (ii) a los riesgos de liquidación/entrega y a los riesgos jurídicos u operativos.
Riesgo xx Xxxxxxx. El riesgo xx xxxxxxx inherente a la negociación de Instrumentos Financieros consiste en la posibilidad de que una inversión no resulte lucrativa para el Cliente, en base a sus expectativas, debido a las fluctuaciones xx xxxxxxx. El riesgo xx xxxxxxx incluye el riesgo de que precios y/o intereses varíen de forma adversa en relación con los intereses particulares de cada Cliente, como consecuencia de fuerzas económicas incontrolables e indeterminables. En este tipo de riesgos se incluyen las variaciones en los mercados de “Acciones”, de “Obligaciones”, de tipos de interés, de tipos de cambio de divisas, de materias primas, y en cualquier mercado accesible a la negociación por parte del Cliente;