Analyse eksempelklausuler

Analyse. Falcks nye CEO ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇ er for tiden ved at lægge sidste hånd på en ny strategiplan for den internationale service- og redningskoncernen, som har været gennem nogle meget vanskelige år. Plagerne er svag lønsomhed i den internationale forretning, tab af ambulancekontrakter herhjemme, en pågående konkur- rencesag, kæmpe tab i Falck Safety, bogført goodwill for næsten 10 mia. kr. og en svulmende rentebærende gæld, som har blokeret for den tidligere opkøbsstrategi. Udfordringerne blev senest understreget ved aflæggel- se af regnskabet for første halvår 2017, hvor der blev ned- skrevet for 382 mio. kr., dels på amerikanske kundetilgo- dehavender, og dels på et fejlslagent it-system. Korrigeres herfor, dykkede den underliggende lønsomhed alligevel. ”Vores normaliserede EBITA-driftsmarginal var efter før- ste halvår lavere end året før (4,1 procent mod 4,9 pro- cent,). Det skyldes ingen enkeltstående aktivitet, men en generel tendens til faldende indtjening som følge af en stor kompleksitet på tværs af virksomheden. Det er blandt andet denne kompleksitet, som vores kommende strategi skal tage livtag med,” siger ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇. Økonomisk Ugebrev har forsøgt at tegne et billede af, hvad ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇ pønser på med det ”nye” Falck, hvor den ty- deligvis i første omgang står på oprydning. For det første er den rentebærende gæld allerede nedbragt betydeligt i første halvår, efter at de store aktionærer, Lundbeckfon- den og Tryghedsgruppen, har konverteret tilgodehaven- der til aktiekapital. Det har styrket kapitalgrundlaget med over 1 mia. kr., så den rentebærende gæld ved halvåret var på godt 5 mia. kr., mod 6,3 mia. kr. et år tidligere. ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇ oplyser, at Falcks kapitalgrundlag planlæg- ges styrket yderligere, men det fremgår ikke, om den ekstra kapital kommer fra de nuværende eller nye ejere: ”Falcks kapitalgrundlag vil blive styrket, når det igangvæ- rende strategiarbejde er færdiggjort,” siger ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇. Under alle omstændigheder vil det give Falck nye fri- hedsgrader til enten at ekspandere opkøbene igen, eller også til at nedbringe den rentebærende gæld yderligere. De seneste år har Falck betalt over 200 mio. kr. årligt på den rentebærende gæld. Og samtidig har den rentebæ- rende gæld de seneste år balanceret lige omkring fire gange EIDTA. Det har antageligt blokeret for yderligere låntagning på grund af bankernes covenants. For det andet indikerer ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇, at virksomheds- strukturen skal forenkles, og det vil typisk oftest ske med frasalg af aktiviteter. Me...

Analyse. Modeller for bedre vikardækning af planlagt lærerfra- vær

Analyse. Udarbejdet af ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇▇

Analyse. Mere og mere tyder på, at ▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇▇ amerikanske biotekselskab Enochian er et luftkastel, som bygger på ekstremt urealistiske forvent- ninger til både succes med udviklingsprojektet, tidspunktet for, hvornår der forventes færdige produkter på markedet, omfanget af udviklingsomkostninger og muligheden for en senere myndighedsgodkendelse på grund af en ekstrem risi- koprofil i forhold til alternative behandlingsformer. Forskerne, som Økonomisk Ugebrev har forelagt den vurderingsrapport, som Enochian offentliggjorde for ny- lig, ryster på hovedet af de overordnede konklusioner omkring sandsynlighed for succes på tyve procent, og at der skulle være et produkt på markedet om fire år. En af landets førende eksperter på området, klinisk pro- ▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇▇, Infektionsmedicinsk klinik på Rigshospi- talet, påpeger, at Enochian centrale udviklingsprojekt ikke er nyt. ”De spejler fuldstændigt et tidligere forsøg, som er velbeskrevet i en artikel fra 2014 i et af de mest anerkendte internationale tidskrifter, The New England Journal of Medi- cine. Så deres idé er bestemt ikke ny. Det virker som om, at de har hevet et tidligere projekt op af skuffen, som ikke blev til mere, og så vil de se, om de kan bygge videre på det.” ▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇▇▇ observation kan være forklaringen på, at Eno- chian udviklingsprojekt dukkede op af ingenting, som tidligere beskrevet i Økonomisk Ugebrev. Sælgeren af projektet, Wierd Science, blev etableret få måneder før Dandrit, nu Enochian, købte projektet for en milliard kroner. Der findes ingen doku- mentation for, at udviklingsprojektet er offentligt beskrevet el- ler har været undervejs i udvikling i andre laboratorier. Som tidligere beskrevet i Økonomisk Ugebrev har den per- son, ▇▇▇▇▇▇▇▇ og ▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇ kalder ”inventor” sin ekspertise inden for healing, og den tyrkiske læges CV nævner intet om en forskningsmæssig baggrund i behandling af HIV-infektioner. kan patentere en idé, andre har fået.” rigtig god og stort set bivirkningsfri kombinationsbehandling.” Videre siger ▇▇▇-▇▇▇▇ ▇▇ Hansen: ”Med de aktuelle me- dicinske muligheder har velbehandlede patienter med HIV udsigt til normal livslængde og de er helt smittefri. De kan altså leve et helt normalt liv, bortset fra at de skal tage tabletbehandling en gang daglig. Derfor vil myndigheder- ne aldrig acceptere en meget bivirkningstung, komplice- ret og dyr behandling som alternativ.” Økonomisk Ugebrev har talt med andre eksperter inden for behandling af HIV-infektioner, og her svarer vu...

Analyse. Som tidligere beskrevet i Økonomisk Ugebrev har skattemyndighederne gennem en årrække accepteret at udbetale udbytterefu- sioner for 5,4 mia. kr. via SEB, Nordea og Danske Bank, hvor eneste dokumentation har været summariske opgø- relser fra de tre banker, hvis kunder har bedt om at søge udbytterefusioner hos SKAT på deres vegne. De tre banker har haft en aftale med skattemyndig- heden om, at det var i orden at gøre det på den måde. Til gengæld ligger det i den skriftlige aftale mellem de tre banker og SKAT, at bankerne har ansvaret for at tingene var i orden, og at bankerne kunne ifalde erstatningsan- svar, hvis det ikke var tilfældet. Skattemyndighedens store problem er, at man i de fleste tilfælde ikke har navne og andre oplysninger på de investo- rer, som har fået udbetalt udbyttegodtgørelserne. Derfor er det også umuligt for skattemyndigheden at undersøge, om de samme aktieejere både har søgt udbytterefusion via den sædvanlige blanketordning og også via bankordningen. Med andre ord har SKAT ikke navnene, så de kan samkøre modtagere af udbytterefusion fra de to ordninger. Finanstilsynet bekræfter over for Økonomisk Ugebrev, at tilsynet er blevet involveret i udbyttesagen for at hjælpe SKAT med de nødvendige oplysninger fra bankerne. Med udgangspunkt i SKAT’s anmodning til Finanstilsynet lyder formuleringen, ifølge kommunikationschef ▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇▇▇▇▇: ”Skattemyndighederne kan ikke undersøge sagen yderligere uden oplysninger fra bankerne. For at sikre en tilbundsgående undersøgelse, har skattemyndig- hederne derfor anmodet Finanstilsynet om aktivt at gå ind i sagen. Formålet med at involvere Finanstilsynet er bl.a. at undersøge, om bankerne ligger inde med oplys- ninger, som er relevante for skattemyndighedernes arbej- der. Samtidig skal det vurderes, om der er gennemført de nødvendige kontroller af ejerforholdene til aktier, og om hvidvaskreglerne er overholdt.” Hidtil har vurderingen hos SKAT været, at det først og fremmest er via blanketordningen, at der er sket svindel med refusion af udbytteskat. Der er i alt udbetalt 5,4 mia. kr. via bankordningen, og foreløbig er 900 mio. kr. udpeget af SKAT som forkert udbetalt. Pengene er udbetalt via Nordea til en canadisk pensionskasse. I modsætning til de mange svindelsager er der i den konkrete sag tale om en strid ▇▇▇- ▇▇▇ ▇▇▇▇ og pensionskassen om, hvad der gælder. Nordea ønsker ikke at oplyse det samlede omfang af udbytterefusioner gennem banken. ”Overordnet kan vi sige, at vi er i dialog med mynd...

Analyse. ▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇▇▇

Analyse. Landets største ejendomsmæglere er i choktilstand over en netop afsagt kendelse fra Klagenævnet for Ejendomsformidling. Kendelsen si- ger groft sagt, at hvis mæglerne har glemt at oplyse deres kunder om, at ejerskifteforsikringerne ikke var dækket af den danske garantifond i tilfælde af konkurs, skal de beta- le erstatninger til deres kunder. Som bekendt gik engelske Gable, og derefter Husejer- nes Forsikring, konkurs og efterlod tusindvis af danskere med værdiløse ejerskifteforsikringer. En sag, som Økono- misk Ugebrev har dækket fra allerede et år før selskaber- ne gik konkurs. ”Nævnet finder, at indklagede som rådgiver for klager- ne, og som den, der har indhentet forsikringstilbuddet og anbefalet klagerne at tegne ejerskifteforsikringen i Hus- ejernes Forsikring, har et særligt ansvar for sin rådgivning. Nævnet finder, at indklagede ved at indhente og anbefale forsikring i Husejernes Forsikring uden nærmere at råd- give klagerne om forskellen på de to forsikringstilbud og om risikoen ved at tegne forsikringen i Husejernes Forsik- ring, har handlet ansvarspådragende over for klagerne,” lyder det bl.a. i kendelsen. Hverken Home eller EDC Mæglerne vil kommentere kendelsen. Til gengæld er der stor begejstring i Garan- tifonden for Skadesforsikring. Direktør ▇▇▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇ Garne siger, da Økonomisk Ugebrev præsenterer ham for kendelsen: ”Som jeg læser afgørelsen, så er dette klart godt nyt for forbrugerne. Kendelsen siger, at ejendomsmæglere - ligesom advokater - kan stilles til ansvar for at anbefale en ejerskifteforsikring, der ikke ved en konkurs er omfat- tet af dækningen i Garantifonden for Skadesforsikring. Det åbner for, at skader, der ville have været dækket af forsikringen, i denne situation formentlig skal dækkes af ejendomsmægleren. Dette vil helt sikkert skulle indgå i vores advokatredegørelse. Hvis der er mulighed for at gøre ansvar gældende fra fondens side, så vil fonden normalt gøre det. Fonden kan dog kun forfølge egne tab,” siger han. Garantifonden har haft et tab tæt på 100 mio. kroner. Ejendomsmæglerkæderne henviser til deres branche- forening Dansk Ejendomsmæglerforening (DE), og her er begejstringen mindre.

Analyse. Ti medlemmer af Nykredits repræsentant- skab har i den forløbne uge i et brev til besty- relsesformand ▇▇▇▇ ▇▇▇▇▇ stillet en række krav til bestyrelsen i Forenet Kredit for at sikre, at en beslutning om koncernens fremtidige kapitalforhold kan blive taget på et oplyst grund- lag. Det er den foreløbige kulmination på den aktuelle debat om mulighederne for at undgå en børsnotering, og måske i stedet at anvende en aktionærforeningsmodel. Kritikken fra gruppen af repræsentantskabsmedlem- mer går også på, at i dag – over et år efter den udmeldte børsnoteringsplan, er der stadig ikke fremlagt et skriftligt beslutningsgrundlag, og nu er der blot tre uger til det af- gørende møde i repræsentantskabet.

Analyse. Nærværende kendelse er yderst interessant, idet der stilles strengere krav til selskabet, når oplysningerne bliver indtastet af selskabet. Selskabernes skal derfor ved indtegning pr. Telefon, gøre forsikringstager opmærksom på evt. Fejl i risikooplysningerne. I nærværende sag, har selskabet ikke gjort klager tilstrækkelig opmærksom på, at de oplysninger, der er blevet indtastet ved indtegninger er korrekte. Det kommer derfor til udtryk, at det ikke er nok, blot at vedhæfte en fil, hvori antal skader er oplyst, uden at selskabet har gjort tilstrækkelig opmærksom på at svarene om risikooplysningerne, er noteret korrekt. Derfor finder ▇▇▇▇▇▇ ikke at selskabet har løftet bevisbyrden, for at forsikringstager har givet urigtige oplysninger, idet selskabet ikke har godtgjort, at klager kun har oplyst om én skade, og ikke de restende 6 skader.