Common use of RIESGOS Clause in Contracts

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 1. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euros

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 15. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD •  Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo IBEX35 IBEX Index En millones de euros Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euros2013

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 13. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euroseuros GESTIÓN DEL RIESGO (créditos + riesgos contingentes) Dudosos 17.100 20.110 25.365 Ratio de morosidad 7,9% 9,7% 11,7% Ratio de morosidad ex-promotor 6,2% 6,4% 6,8% Provisiones para insolvencias 9.512 11.120 15.478 Cobertura de la morosidad 56% 55% 61% Cobertura de la morosidad con garantía real 128% 132% 140% Fallidos1 14.604 11.602 10.453 (1) Incluye intereses devengados por los activos.

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ Riesgo” del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx 11 de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 julio de diciembre de 2015: 12017:1. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas la pérdida de valor de los activos del incumplimiento grupo CAIXABANK frente a una contrapartida por el deterioro de un acreditado en alguna la capacidad de la misma para hacer frente a sus obligacionescompromisos. El riesgo de crédito, crédito es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad comercial bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias Morosidad y empresas. La gestión Gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. Riesgo: A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2016, 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 así como a 30 de septiembre de 2017: Gestión del riesgo 2016 2015 2014 (Datos en miles de euros) Dudosos 14.754 17.100 20.110 Ratio de morosidad 6,9% 7,9% 9,7% Provisiones para insolvencias 6.880 9.512 11.120 Cobertura de la morosidad 47% 56% 55% Adjudicados netos disponibles para la venta 6.256 7.259 6.719 60% 55% 55% Cobertura de inmuebles adjudicados disponibles para la venta(1) Gestión del riesgo Septiembre 2017 (Datos en miles de euros) Dudosos 15.286 Ratio de morosidad 6,4% Provisiones para insolvencias 7.630 Cobertura de la morosidad 50% Adjudicados netos disponibles para la venta 6.145 58% Cobertura de inmuebles adjudicados disponibles para la venta(1) (1) Cociente entre la deuda bruta cancelada en la ejecución hipotecaria menos el valor contable neto actual del activo inmobiliario y la deuda bruta cancelada en la ejecución hipotecaria. Exposición al sector inmobiliario: A 31 de diciembre de 2016 la financiación al sector promotor asciende a 8.024 millones de euros (9.825 a 31 de diciembre de 2015), 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En siendo la ratio de morosidad del 30,4% (44,1% a 31 de diciembre de 2015). La cobertura del crédito promotor dudoso se sitúa en el 44% a 31 de diciembre de 2016 (55% a 31 de diciembre de 2015). A 30 de septiembre de 2017 la financiación al sector promotor del Grupo CaixaBank asciende a 8.034 millones de euros, con una ratio de morosidad del 23,4%. La cobertura del crédito promotor dudoso es del 43% (802 millones de euros). Los activos adjudicados de CaixaBank disponibles para la venta ascienden a 6.256 millones de euros a 31 de diciembre de 2016 (- 1.003 millones de euros respecto a 31 de diciembre de 2015). La ratio de cobertura para dichos activos es del 60%, considerando saneamiento xxx xxxxxxxx y provisiones contables. Adicionalmente, los activos inmobiliarios adjudicados de CaixaBank destinados al alquiler (clasificados contablemente como Inversiones Inmobiliarias) ascienden, a 31 de diciembre de 2016, a 3.078 millones de euros netos de provisiones. La ratio de ocupación de la cartera destinada al alquiler alcanza el 91%. En 2016 se han comercializado inmuebles (venta o alquiler) por importe de 1.809 millones de euros. A 30 de septiembre de 2017 los activos adjudicados de CaixaBank disponibles para la venta ascienden a 6.145 millones de euros (la ratio de cobertura para dichos activos es del 58%, considerando saneamientos y provisiones contables) y los activos inmobiliarios adjudicados de CaixaBank destinados al alquiler ascienden a 3.054 millones de euros, con una ratio de ocupación del 89%. Refinanciaciones: Estas operaciones corresponden a aquellas en las que el cliente ha presentado, o se prevé que pueda presentar, dificultades financieras para atender sus obligaciones de pago en los términos contractuales vigentes y, por dicho motivo, se procede a mo dificar, cancelar y/o incluso formalizar una nueva operación. El Grupo cuenta con una detallada política de refinanciación de deudas de clientes que es consistente con la Circular 4/2016, en lo que se refiere al tratamiento y clasificación de las operaciones de refinanciación y reestructuración, y que comparte los principios generales publicados por la Autoridad Bancaria Europea para este tipo de operaciones. A 31 de diciembre de 2015 el importe bruto de las operaciones refinanciadas ascendía a 20.130 millones de euros con una cobertura de 3.501 millones de euros. A 31 de diciembre de 2016, tras la revisión de los criterios de refinanciaciones y el desmarcaje de operaciones por cumplir los criterios de cura, el total de operaciones refinanciadas asciende a 11.733 millones de euros. De éstas, 7.314 millones de euros (62% de la cartera) están clasificados como activos dudosos. Las provisiones asociadas a estas operaciones ascienden a 2.569 millones de euros. A 30 de septiembre de 2017, el total de operaciones refinanciadas del Grupo CaixaBank asciende a 12.339 millones de euros (del que 10.999 millones de euros corresponden a CaixaBank). De éstas, 7.912 millones de euros (64% de la cartera) están clasificados como activos dudosos (7.201 millones de euros en CaixaBank). Las provisiones asociadas a estas operaciones ascienden a 2.408 millones de euros. Riesgo soberano: Se refiere a la posibilidad de sufrir pérdidas como consecuencia de las exposiciones significativas o alta concentración de r iesgo de crédito en determinados países. A continuación se presenta el valor en libros de la información relevante en relación a la exposición al riesgo soberano referida a 31 de diciembre de 2016. La información se presenta desglosada distinguiendo las posiciones mantenidas por CAIXABANK directamente de aquéllas correspondientes al Grupo asegurador, cuya entidad más importante es VidaCaixa, S.A. de Seguros y Reaseguros: La información a 30 xx xxxxx de 2017 es: 30.06.2017 (CaixaBank+Grupo Asegurador) (Datos en miles de euros) Activos financieros mantenidos para Pasivos financieros Activos negociar - valores mantenidos para financieros Préstamos y Inversiones representativos de negociar - disponibles partidas a mantenidas hasta deuda posiciones cortas para la venta cobrar el vencimiento País España 2.012.763 (831.562) 11.360.060 11.988.531 6.325.647 Italia 400.386 (66.239) 1.841.888 0 0 Portugal 106.490 (4.906) 2.279.357 191.342 Resto 36.044 (5.419) 715 158.061 0 Total CaixaBank 2.555.683 (908.126) 15.482.020 12.337.934 6.325.647 (Datos en miles de euros) Activos financieros mantenidos para negociar - valores representativos de deuda Pasivos financieros mantenidos para negociar - posiciones cortas Activos financieros disponibles para la venta Préstamos y partidas a cobrar Inversiones mantenidas hasta el vencimiento España 1.565.910 (860.097) 12.459.341 12.418.174 6.857.001 Italia 178.464 (37.642) 261.844 0 0 Resto 0 0 501.526 114.033 0

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 17. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD •  Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo IBEX35 IBEX Index En millones de euros Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euros2013

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 13. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD •  Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euroseuros GESTIÓN DEL RIESGO (créditos + riesgos contingentes) Dudosos 17.100 20.110 25.365 Ratio de morosidad 7,9% 9,7% 11,7% Ratio de morosidad ex-promotor 6,2% 6,4% 6,8% Provisiones para insolvencias 9.512 11.120 15.478 Cobertura de la morosidad 56% 55% 61% Cobertura de la morosidad con garantía real 128% 132% 140% Fallidos1 14.604 11.602 10.453 (1) Incluye intereses devengados por los activos.

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 17. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo IBEX35 IBEX Index Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euros

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ Riesgo” del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 XXXX xx 0 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015xx 0000: 1. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD •  Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas la pérdida de valor de los activos del incumplimiento grupo CAIXABANK frente a una contrapartida por el deterioro de un acreditado en alguna la capacidad de la misma para hacer frente a sus obligacionescompromisos. El riesgo de crédito, crédito es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad comercial bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias Morosidad y empresas. La gestión Gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. Riesgo: A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2016, 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014: Gestión del riesgo 2016 2015 2014 (Datos en miles de euros) Dudosos 14.754 17.100 20.110 Ratio de morosidad 6,9% 7,9% 9,7% Ratio de morosidad ex-promotor 5,9% 6,2% 6,4% Provisiones para insolvencias 6.880 9.512 11.120 Cobertura de la morosidad 47% 56% 55% Adjudicados netos disponibles para la venta 6.256 7.259 6.719 Cobertura de inmuebles adjudicados disponibles para la 60% 55% 55% venta Cobertura morosidad e inmuebles adjudicados impactados en 2016 por el desarrollo y aplicación de modelos internos, consistentes con los criterios de la Circular 4/2016. Exposición al sector inmobiliario: A 31 de diciembre de 2016 la financiación al sector promotor asciende a 8.024 millones de euros (-1.801 millones de euros respecto de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En -18,3%), con una cobertura de 1.067 millones de euros. El exceso sobre el valor de la garantía a 31 de diciembre de 2016 se sitúa en 738 millones de euros para los créditos dudosos hipotecarios. La ratio de morosidad de promotores se sitúa en el 30,4% a 31 de diciembre de 2016 (44,1% a 31 de diciembre de 2015). La cobertura específica de los activos problemáticos del crédito promotor se sitúa en el 44% a 31 de diciembre de 2016 (55% a 31 de diciembre de 2015). Los activos adjudicados disponibles para la venta ascienden a 6.256 millones de euros a 31 de diciembre de 2016 (-1.003 millones de euros respecto a 31 de diciembre de 2015). Adicionalmente, los activos inmobiliarios adjudicados de CaixaBank destinados al alquiler (clasificados contablemente como

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015: 15. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera de participadas. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias y empresas. La gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo IBEX35 IBEX Index Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En millones de euros

RIESGOS. D.1 Información fundamental sobre los principales riesgos específicos del Emisor o de su sector de actividad A continuación se resumen los factores de riesgo inherentes al Emisor que se desarrollan en la sección “Factores de Riesgo “ Riesgo” del Documento de Registro de CAIXABANK, inscrito en los registros oficiales de la CNMV el 23 XXXX xx 00 xx xxxxx de 2015, cuyas cifras se actualizan a continuación a 31 de diciembre de 2015xx 0000: 1. RIESGOS ASOCIADOS A LA ACTIVIDAD FINANCIERA DE LA ENTIDAD • Riesgo de Crédito: Se refiere a las pérdidas derivadas del incumplimiento de un acreditado en alguna de sus obligaciones. El riesgo de crédito, crédito es el más significativo del balance del Grupo CAIXABANK y se deriva de la actividad comercial bancaria y aseguradora, de la operativa de tesorería y de la cartera participación a largo plazo en el capital de participadasentidades financieras y empresas líderes en sus sectores. El Grupo CaixaBank orienta su actividad a la financiación de familias Morosidad y empresas. La gestión Gestión del riesgo de crédito se caracteriza por una política de concesión prudente y de coberturas adecuadas. Con respecto a la distribución geográfica, la actividad crediticia del Grupo CaixaBank se centra, básicamente, en España. Riesgo: A continuación se muestran los datos más relevantes de gestión del riesgo a 31 de diciembre de 2017, 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000: Subyacente [Emisor] Código Bloomberg Tipo Diciembre 2015 Diciembre 2014 Diciembre 2013 En Gestión del riesgo en millones de euroseuros y en % 2017 2016 2015 Crédito a la clientela, bruto con criterios de gestión 223.951 204.857 206.437 Dudosos 14.305 14.754 17.100 Fallidos 15.823 15.457 14.604 Ratio de morosidad1 6,00% 6,90% 7,90% Coste del riesgo 0,34% 0,46% 0,73% Provisiones para insolvencias 7.135 6.880 9.512 Cobertura de la morosidad 50% 47% 56% Adjudicados netos disponibles para la venta 5.878 6.256 7.259 Adjudicados brutos disponibles para la venta 11.689 12.551 12.817 Cobertura de inmuebles adjudicados disponibles para la venta 58% 60% 55% (1) Incluye riesgos contingentes ACX ACERINOX, S.A. ACX SM Equity BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A. BBVA SM Equity SGRE SIEMENS GAMESA RENEWABLE ENERGY, S.A. SGRE SM Equity IBE IBERDROLA, S.A. IBE SM Equity ITX INDITEX, S.A. ITX SM Equity REP REPSOL, S.A. REP SM Equity SAN BANCO SANTANDER, S.A. SAN SM Equity