Swaps Cláusulas de Ejemplo

Swaps. Són acords entre dues parts en virtut dels quals s'obliguen mútuament a intercanvis d'actius o de fluxos de caixa en els terminis prèviament convinguts i subjectes a les condicions prèviament establertes, en què alguna variable té una evolució incerta. Hi ha swaps o permutes de tipus d'interès (IRS o Interest Rate Swap), de tipus d'interessos variables (Basis Swaps), de divisa (Currency Swaps), mixtes de divisa i tipus d'interès (Cross-Currency Rate Swaps), de matèries primeres (Commodity Swaps), d'accions o sobre índexs d'accions (Equity Swaps/Equity Index Swaps) o de qualsevol tipus que es negociï als mercats financers. Pel seu contingut obligacional, impliquen un risc cert de crèdit de la contrapartida, per la qual cosa se solen exigir garanties a les parts. Són valors negociables que incorporen el dret de comprar o vendre un actiu (subjacent) a un preu d'exercici determinat ( strike). En essència, el comportament financer d'un warrant és igual que el d'una opció cotitzada al mercat organitzat. Normalment es liquida per diferències: el tenidor del warrant obté la diferència entre l'strike i el preu de cotització del subjacent en el moment de l'exercici. ORG. 18830 - V.07.23 Inscrita ▇. ▇. ▇▇▇▇▇▇▇, F-76, T-410, L-334 – H-PM-644 – NIF A07004021 Anàlogament a les opcions, es poden diferenciar dos estils de warrants: - Warrants americans: el comprador pot exercir el warrant qualsevol dia hàbil fins al dia hàbil anterior a la data de venciment. - Warrants europeus: el comprador només pot exercir el dret en la data de venciment. Els certificats són valors que repliquen un actiu subjacent i la seva evolució, i donen dret a rebre un import determinat sobre el nominal del certificat en funció de la variació del subjacent. Aquest actiu pot ser un índex borsari, una cistella d'accions, divises o matèries primeres. Són emesos per entitats financeres. Les seves característiques essencials varien segons els termes i condicions que estableixi cada emissor: el subjacent sobre el qual s'emeten i, si escau, les regles pràctiques de substitució del subjacent, el termini, el preu d'emissió i el mecanisme de càlcul de la rendibilitat. Com que es tracta de valors molt heterogenis, per conèixer el producte concret és necessari consultar el fullet de l'emissió, registrat a l'organisme regulador corresponent. Es poden emetre amb caràcter perpetu; en aquest cas, els subscriptors tenen opcions d'amortització anticipada. El rendiment per a l'inversor consisteix en el guany o la pè...