Common use of Swaps Clause in Contracts

Swaps. Són acords entre dues parts en virtut dels quals s'obliguen mútuament a intercanvis d'actius o de fluxos de caixa en els terminis prèviament convinguts i subjectes a les condicions prèviament establertes, en què alguna variable té una evolució incerta. Hi ha swaps o permutes de tipus d'interès (IRS o Interest Rate Swap), de tipus d'interessos variables (Basis Swaps), de divisa (Currency Swaps), mixtes de divisa i tipus d'interès (Cross-Currency Rate Swaps), de matèries primeres (Commodity Swaps), d'accions o sobre índexs d'accions (Equity Swaps/Equity Index Swaps) o de qualsevol tipus que es negociï als mercats financers. Pel seu contingut obligacional, impliquen un risc cert de crèdit de la contrapartida, per la qual cosa se solen exigir garanties a les parts. Són valors negociables que incorporen el dret de comprar o vendre un actiu (subjacent) a un preu d'exercici determinat ( strike). En essència, el comportament financer d'un warrant és igual que el d'una opció cotitzada al mercat organitzat. Normalment es liquida per diferències: el tenidor del warrant obté la diferència entre l'strike i el preu de cotització del subjacent en el moment de l'exercici. ORG. 18830 - V.07.23 Inscrita ▇. ▇. ▇▇▇▇▇▇▇, F-76, T-410, L-334 – H-PM-644 – NIF A07004021 Anàlogament a les opcions, es poden diferenciar dos estils de warrants: - Warrants americans: el comprador pot exercir el warrant qualsevol dia hàbil fins al dia hàbil anterior a la data de venciment. - Warrants europeus: el comprador només pot exercir el dret en la data de venciment. Els certificats són valors que repliquen un actiu subjacent i la seva evolució, i donen dret a rebre un import determinat sobre el nominal del certificat en funció de la variació del subjacent. Aquest actiu pot ser un índex borsari, una cistella d'accions, divises o matèries primeres. Són emesos per entitats financeres. Les seves característiques essencials varien segons els termes i condicions que estableixi cada emissor: el subjacent sobre el qual s'emeten i, si escau, les regles pràctiques de substitució del subjacent, el termini, el preu d'emissió i el mecanisme de càlcul de la rendibilitat. Com que es tracta de valors molt heterogenis, per conèixer el producte concret és necessari consultar el fullet de l'emissió, registrat a l'organisme regulador corresponent. Es poden emetre amb caràcter perpetu; en aquest cas, els subscriptors tenen opcions d'amortització anticipada. El rendiment per a l'inversor consisteix en el guany o la pèrdua derivada de la diferència entre el preu d'emissió o d'adquisició del certificat, i el preu en el moment de l'exercici, la venda o l'amortització anticipada. Contractes per diferències (Contracts for Differences). Els contractes per diferències (també anomenats CFD) són contractes en què un inversor i una entitat financera acorden intercanviar- se la diferència entre el preu de compra i el preu de venda d'un determinat actiu subjacent (valors negociables, índexs, divises, t ipus d'interès i altres actius de naturalesa financera). La inversió en CFD es fa quan es considera que l'actiu subjacent presenta expectatives alcistes, ja que l'objectiu és ingressar la diferència entre el seu preu actual i un possible preu superior en el futur. Es liquiden diàriament, però es pot prorrogar la posició oberta els dies que es vulgui, per la qual cosa se sol dir que no tenen venciment. Per obrir posicions en CFD no cal desemborsar el capital que seria necessari per comprar o vendre el subjacent al mercat, sinó que només cal dipositar, en concepte de garantia, un percentatge determinat de l'import. L'entitat pot sol·licitar l'aportació de garanties addicionals i, en situacions desfavorables, pot tancar la posició en nom de l'inversor. A causa del palanquejament, les pèrdues poden ser superiors al capital inicial desemborsat. L'abonament o el càrrec dels beneficis o les pèrdues es fa en efectiu; no es produeix el lliurament del subjacent en tancar les posicions. És habitual la liquidació diària.

Swaps. Són acords entre dues parts en virtut dels quals s'obliguen mútuament a intercanvis d'actius o de fluxos de caixa en els terminis prèviament convinguts i subjectes a les condicions prèviament establertes, en què alguna variable té una evolució incerta. Hi ha swaps o permutes de tipus d'interès (IRS o Interest Rate Swap), de tipus d'interessos variables (Basis Swaps), de divisa (Currency Swaps), mixtes de divisa i tipus d'interès (Cross-Currency Rate Swaps), de matèries primeres (Commodity Swaps), d'accions o sobre índexs d'accions (Equity Swaps/Equity Index Swaps) o de qualsevol tipus que es negociï als mercats financers. Pel seu contingut obligacional, impliquen un risc cert de crèdit de la contrapartida, per la qual cosa se solen exigir garanties a les parts. Són valors negociables que incorporen el dret de comprar o vendre un actiu (subjacent) a un preu d'exercici determinat ( (strike). En essència, el comportament financer d'un warrant és igual que el d'una opció cotitzada al mercat organitzat. Normalment es liquida per diferències: el tenidor del warrant obté la diferència entre l'strike i el preu de cotització del subjacent en el moment de l'exercici. ORG. 18830 - V.07.23 V.01.22 Inscrita ▇. ▇. R. M. ▇▇▇▇▇▇▇, F-76, T-410, L-334 – H-PM-644 – NIF A07004021 Anàlogament a les opcions, es poden diferenciar dos estils de warrants: - Warrants americans: el comprador pot exercir el warrant qualsevol dia hàbil fins al dia hàbil anterior a la data de venciment. - Warrants europeus: el comprador només pot exercir el dret en la data de venciment. Els certificats són valors que repliquen un actiu subjacent i la seva evolució, i donen dret a rebre un import determinat sobre el nominal del certificat en funció de la variació del subjacent. Aquest actiu pot ser un índex borsari, una cistella d'accions, divises o matèries primeres. Són emesos per entitats financeres. Les seves característiques essencials varien segons els termes i condicions que estableixi cada emissor: el subjacent sobre el qual s'emeten i, si escau, les regles pràctiques de substitució del subjacent, el termini, el preu d'emissió i el mecanisme de càlcul de la rendibilitat. Com que es tracta de valors molt heterogenis, per conèixer el producte concret és necessari consultar el fullet de l'emissió, registrat a l'organisme regulador corresponent. Es poden emetre amb caràcter perpetu; en aquest cas, els subscriptors tenen opcions d'amortització anticipada. El rendiment per a l'inversor consisteix en el guany o la pèrdua derivada de la diferència entre el preu d'emissió o d'adquisició del certificat, i el preu en el moment de l'exercici, la venda o l'amortització anticipada. Contractes per diferències (Contracts for Differences). Els contractes per diferències (també anomenats CFD) són contractes en què un inversor i una entitat financera acorden intercanviar- se la diferència entre el preu de compra i el preu de venda d'un determinat actiu subjacent (valors negociables, índexs, divises, t ipus tipus d'interès i altres actius de naturalesa financera). La inversió en CFD es fa quan es considera que l'actiu subjacent presenta expectatives alcistes, ja que l'objectiu és ingressar la diferència entre el seu preu actual i un possible preu superior en el futur. Es liquiden diàriament, però es pot prorrogar la posició oberta els dies que es vulgui, per la qual cosa se sol dir que no tenen venciment. Per obrir posicions en CFD no cal desemborsar el capital que seria necessari per comprar o vendre el subjacent al mercat, sinó que només cal dipositar, en concepte de garantia, un percentatge determinat de l'import. L'entitat pot sol·licitar l'aportació de garanties addicionals i, en situacions desfavorables, pot tancar la posició en nom de l'inversor. A causa del palanquejament, les pèrdues poden ser superiors al capital inicial desemborsat. L'abonament o el càrrec dels beneficis o les pèrdues es fa en efectiu; no es produeix el lliurament del subjacent en tancar les posicions. És habitual la liquidació diària.