BILANCIO
MEDIAFOND
BILANCIO
al 31 dicembre 2018
MEDIAFOND
Fondo Pensione Complementare a contribuzione definita Iscritto all’Albo dei Fondi Pensione - I Sezione n. 126 Xxxxx Xxxxxx, 00 - 00000 Xxxxxxx Xxxxxxx (XX)
Tel. 02/00000000 - 7911
Cod Fisc. 94577960159
MEDIAFOND
MEDIAFOND FONDO PENSIONE COMPLEMENTARE A CONTRIBUZIONE DEFINITA
Iscritto all’Albo tenuto dalla Covip con il n. 2126
BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2018
Xxxxx Xxxxxx, x. 00 – 00000 Xxxxxxx Xxxxxxx (XX)
Organi del Fondo:
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Presidente
XXXXXXXXXX Xxxx Xxxxxxxx Vice Presidente XXXXXXX Xxxxxxxx Xxxxxxxxxxx
XXXXX Xxxxxxx
XXXXXXXX Xxxxxxxx
XXXXX Xxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx XXXXXX Xxxxxxxx
COLLEGIO SINDACALE
Presidente XXXXXXXXX Xxxxxxx Xxxxxxx effettivi CARTA Xxxxxxxxx XXXXXXXX Xxxxxxx XXXXXXXX Xxxxxxxxx
DIRETTORE GENERALE RESPONSABILE DEL FONDO
D’XXXXXXXXXX Xxxxx
SOCIETA’ DI REVISIONE
BDO ITALIA S.P.A.
“Signori Delegati,
Vi invito, anche a nome del Consiglio di Amministrazione, ad approvare il Bilancio 2018 e la relativa Relazione sulla Gestione, non senza aver prima ringraziato le Aziende associate, le Organizzazioni Sindacali, l’Assemblea dei Delegati, e soprattutto l’Ufficio del Fondo senza i cui contributi il Fondo non sarebbe riuscito nell’opera di continuo sviluppo”.
Cologno Monzese, 30 aprile 2019 Per il Consiglio di Amministrazione Il Presidente
Xxxx Xxxxxxxxxx
RELAZIONE SULLA GESTIONE DELL’ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2018
1. IL CONTESTO MACROECONOMICO
Il 2018 ha visto il proseguimento dell’espansione dell’attività economica mondiale, ma con elementi di rallentamento del ciclo di crescita globale, sia nei Paesi più avanzati che nelle economie emergenti; sono peggiorate le prospettive per il commercio mondiale. Hanno pesato negativamente: l’esito non favorevole del negoziato commerciale tra Stati Uniti e Cina; le tensioni finanziarie nei Paesi Emergenti; l’incertezza sul processo di uscita del Regno Unito dall’Unione europea (Brexit); le preoccupazioni sulla sostenibilità del debito pubblico italiano; l’indecisione della Banca Centrale statunitense (Federal Reserve) in merito alla politica di normalizzazione dei tassi di interesse.
Dal punto di vista finanziario, il 2018 è stato caratterizzato da un aumento della volatilità associato ad un sensibile calo dei corsi dei principali listini mondiali azionari, soprattutto nell’ultima parte dell’anno, a fronte di un mercato obbligazionario altrettanto volatile e con rendimenti a lungo termine in flessione. L’inflazione al consumo si è mantenuta su livelli mediamente contenuti: è diminuita negli Stati Uniti e nel Regno Unito, si è attestata attorno all’1% in Giappone. In Europa, dopo alcuni segnali di ripresa
nella prima parte dell’anno, in autunno l’inflazione si è ridotta, anche a causa del calo dei prezzi energetici e si è attestata a fine anno all’1,6%. L’andamento dei prezzi del greggio nel corso del 2018 ha visto una fase di crescita progressiva e costante fino all’inizio del mese di ottobre, quando il prezzo del WTI e del Xxxxx hanno toccato i livelli più alti nell’anno, rispettivamente attorno ai 76 e gli 86 dollari al barile. Da quel momento, i corsi petroliferi sono calati sensibilmente: sia per un temporaneo aumento dell’offerta, dettato da un incremento della produzione negli Stati Uniti, in Arabia Saudita ed in Russia; sia per la prospettiva di un rallentamento della crescita economica mondiale, con una conseguente previsione di una riduzione della domanda di greggio.
Nella seconda metà dell’anno l’attività nell’area dell’euro ha rallentato, per fattori di natura temporanea: l’introduzione a livello mondiale della procedura per il controllo e la limitazione delle emissioni dei veicoli leggeri nel settore automobilistico (Worldwide Harmonized Light Vehicles Test Procedure WLTP) ha determinato uno stallo della produzione e dell’immatricolazione di autoveicoli, in special modo in Germania ed Italia; per un peggioramento delle aspettative e degli ordinativi delle imprese e per la debolezza della domanda estera. Negli ultimi mesi dell’anno la produzione industriale ha avuto un calo superiore alle attese in Germania, Francia ed Italia. In particolare in Italia, dopo l’insediamento nel mese di giugno del nuovo Governo, i mercati finanziari sono stati interessati da forti tensioni, connesse con l'incertezza degli investitori sull'orientamento delle politiche economiche e finanziarie. I rendimenti dei titoli di Stato sono aumentati, anche per le scadenze più brevi. Il premio per il rischio sovrano, misurato dal differenziale tra i rendimenti dei titoli di Stato decennali italiani e quelli tedeschi, dopo marcate oscillazioni, è tornato a crescere, fino a toccare, a metà novembre, i 330 punti base, in corrispondenza con l’incertezza per la manovra di bilancio italiana per il triennio 2019 - 2021 e la diffusione di dati macroeconomici peggiori delle attese. In seguito, dopo il raggiungimento di un accordo con la Commissione europea sulla politica di bilancio, il differenziale è sceso fino a raggiungere, a metà gennaio 2019, i 262 punti base.
Alla fine del 2018 sono terminati gli acquisti netti di attività, nell’ambito del Programma ampliato di acquisto di attività finanziarie dell’Eurosistema APP (Expanded Asset Purchase Programme). Tuttavia il Consiglio Direttivo della BCE ha confermato l’importanza di un significativo stimolo monetario nel medio periodo, a sostegno della dinamica dei prezzi ed, al fine di centrare questo obiettivo, ha annunciato che reinvestirà tutto il capitale rimborsato sui titoli in scadenza nell’ambito dell’APP per un lungo periodo di tempo. A tale proposito è interessante notare che, al termine dell’anno, il valore in bilancio dei titoli pubblici acquistati dall’Eurosistema nell’ambito dell’APP era pari a 2.101 miliardi di euro, quello delle obbligazioni bancarie garantite a 263 miliardi, quello delle asset-backed securities (ABS) e delle obbligazioni societarie, rispettivamente a 28 e 178 miliardi. L’ammontare dei titoli pubblici italiani acquistati era pari al 17,37% del totale, circa 365 miliardi, di cui 329 acquistati da Banca d’Italia. Nel 2019 giungeranno a scadenza e saranno reinvestiti dall’Eurosistema 203 miliardi, tra questi 168,5
sono costituiti da titoli di debito pubblico.
Nella riunione di dicembre 2018 la Federal Reserve ha aumentato di 25 punti base l’intervallo obiettivo dei tassi di interesse sui federal funds, a 2,25-2,50 per cento, raggiungendo, come da previsione, un rialzo di complessivi 100 punti base nel 2018. Nel corso del 2018 la Banca d’Inghilterra ha aumentato il tasso di riferimento di 25 punti base portandolo allo 0,75%; non è intervenuta nell’ultima parte dell’anno in considerazione delle crescenti incertezze sull’evoluzione del quadro congiunturale e della Brexit. In Cina la Banca centrale ha continuato ad allentare le condizioni monetarie.
Le quotazioni dei titoli azionari in tutte le principali economie avanzate sono diminuite in media nell’ultimo trimestre dell’11%, negli Stati Uniti la flessione è stata ancora più elevata, anche a causa del deteriorarsi delle prospettive di crescita globali. Dopo la pubblicazione di alcuni dati positivi sull’andamento del mercato del lavoro statunitense ed in concomitanza con la ripresa dei negoziati commerciali tra Cina e Stati Uniti, tra la fine del 2018 e l’inizio del 2019, stiamo assistendo ad una ripresa dei corsi azionari globali. Tuttavia la volatilità si mantiene elevata. Nel corso del 2018 l’euro si è indebolito nei confronti del dollaro e delle valute dei principali partner commerciali di circa il 5%; ed è atteso in ulteriore deprezzamento nel breve termine.
In base alle ultime previsioni diffuse dall’OCSE nel mese di novembre, la crescita dell’economia mondiale nel 2018 sarà pari al 3,7%, rispetto al 3,6% del 2017. La stessa organizzazione prevede per il 2019 un aumento della crescita mondiale del 3,5%, tale stima sconta un lieve rallentamento dei fondamentali economici negli Stati Uniti, nell’Area euro, nei Paesi emergenti ed in Giappone. Nel 2018 gli scambi commerciali internazionali sono aumentati, secondo le stime di Banca d’Italia, del 4,4%, in calo rispetto al dato del 2017 (5,6%). Per il 2019 viene stimata una crescita al 3,5%.
Le prospettive di crescita dell’economia mondiale evidenziano anche per il 2019 un rallentamento delle condizioni cicliche, specie nell’area dell’euro e negli Sati Uniti. Ulteriori elementi di incertezza sono legati all’esito dei negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina ed alle conseguenze negative, per il commercio internazionale, che potrebbero derivare dall’introduzione di nuove misure protezionistiche. Le aspettative per una politica monetaria meno accomodante praticata nei prossimi mesi dalla Federal Reserve, potrebbero provocare una riduzione degli afflussi di capitale verso le economie dei Paesi emergenti ed avere impatti negativi sul loro ciclo economico. Permangono, infine, elevati elementi di incertezza legati all’evoluzione dei rapporti economici tra il Regno Unito e l’Unione europea, a seguito della mancata ratifica da parte del Parlamento britannico dell’accordo negoziale, raggiunto tra il governo inglese e l’Unione europea nel novembre 2018, sui modi e sui tempi di attuazione della Brexit.
Tasso di inflazione storico e prospettico
104
103
102
101
100
99
98
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Italy
United States
Eurozone
G8
Nota: Ribasato a 100 per l’anno 2011; Fonte Bloomberg
Nell’area euro il tasso di inflazione 2018 è stato dello 1.9%, in lieve aumento rispetto al 2017, ma in diminuzione nell’ultima parte dell’anno anche a causa del calo dei prezzi energetici. Nello stesso periodo negli Stati Uniti ha raggiunto il 2,5%. In Italia il dato relativo al tasso d’inflazione si è attestato allo 1,3%, in linea con quello dello scorso anno.
Andamento PIL storico e prospettico
104
103
102
101
100
99
98
97
96
95
2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021
Italy
United States
Eurozone
G8
Nota: Ribasato a 100 per l’anno 2011; Fonte Bloomberg
Gli indicatori economici evidenziano per l’Italia un PIL allo 0,9% in contrazione rispetto all’anno precedente. Negli USA il dato di PIL del 2018 ha evidenziato una crescita del 2,9%, circa lo 0,7% più alto rispetto all’anno precedente. La crescita del PIL nell’area euro è stata stimata all’1,9%, in calo dello 0,6% sul dato del 2017.
Tasso di disoccupazione storico e prospettico
115
113
111
109
107
105
103
101
99
97
95
2011 2012 2013
2014 2015
Italy
2016 2017 2018 2019 2020 2021
United States
Nota: Ribasato a 100 per l’anno 2011; Fonte Bloomberg
Nell’area euro il tasso di disoccupazione nel 2018 è stato del 7,6%. Nello stesso periodo negli Stati Uniti il tasso di disoccupazione si è ridotto al 3,9%. In Italia il tasso di disoccupazione si è attestato al 10,6%.
2. ANDAMENTO DELLA GESTIONE PREVIDENZIALE COMPLESSIVA
Multiprodotto
A partire dal 1° gennaio 2013, Mediafond ha adottato una struttura “multi prodotto” innovativa per il mercato dei Fondi negoziali italiani. Tale impostazione permette a Mediafond di aumentare le possibilità di scelta per gli iscritti e di ottimizzare le risorse investite in termini di costi e di rischio.
L’iscritto può scegliere tra i seguenti profili:
Comparto Garantito | Quota di comparto Obbligazionario | Quota di comparto Azionario | |
Profilo Garantito | 100% | ||
Profilo Prudente | 80% | 20% | |
Profilo Stabilità | 60% | 40% | |
Profilo Dinamico | 40% | 60% |
Attivo Netto Destinato alle Prestazioni e Situazione Contributiva
Il totale Attivo Netto Destinato alle Prestazioni al 31 dicembre 2018 ammonta ad € 107.741.435 con un incremento del 2,69% rispetto al 31 dicembre 2017.
Il comparto più rilevante in termini di attivo netto è quello obbligazionario derivante dalla preferenza degli iscritti per il profilo Prudente, composto a sua volta per l’80% dal comparto obbligazionario.
Profilo | Totale Aderenti | Totale Garantito | Totale Obbligazioni | Totale Azioni | Totale delle masse gestite |
Profilo Garantito | 180 | 3.767.172 | 3.767.172 | ||
Profilo Prudente | 2.092 | - | 70.055.147 | 16.536.391 | 86.591.538 |
Profilo Stabilità | 312 | - | 6.920.744 | 4.307.333 | 11.228.077 |
Profilo Dinamico | 163 | - | 2.580.558 | 3.574.090 | 6.154.648 |
Nota: Il totale ripartito per profilo considera l’attribuzione dei valori quota dei comparti arrotondati al terzo decimale. In virtù di ciò il totale
ANDP non coincide con la somma delle singole posizioni individuali per effetto dell’arrotondamento
I contributi per le prestazioni pervenuti al 31 dicembre 2018 sono stati pari ad € 10.917.978 in aumento rispetto al 2017 (+0,85%).
Il TFR ha rappresentato la fonte principale da un punto di vista contributivo e rappresenta il 60,55% dei contributi versati nel 2018.
(Euro) | Azienda | % | Aderente | % | TFR | % | Totale | % |
Garantito | 44.200 | 2,90% | 53.877 | 2,27% | 294.445 | 4,93% | 392.522 | 3,98% |
Obbligazionario | 1.217.319 | 79,95% | 1.816.261 | 76,57% | 4.601.154 | 76,96% | 7.634.734 | 77,33% |
Azionario | 261.046 | 17,15% | 501.798 | 21,16% | 1.082.767 | 18,11% | 1.845.611 | 18,69% |
Totale | 1.522.565 | 100,00% | 2.371.936 | 100,00% | 5.978.366 | 100,00% | 9.872.867 | 100,00% |
% sul totale | 15,42% | 24,02% | 60,55% | 100,00% |
Nota: I totali della tabella si riferiscono solo ai contributi lordi e non includono i trasferimenti in ingresso da altre forme pensionistiche complementari ed i trasferimenti in ingresso per cambio comparto.
Anche nel 2018 la campagna intrapresa da Mediafond al fine di evidenziare la convenienza dei versamenti volontari ha prodotto ottimi risultati. Gli iscritti che hanno accolto questa proposta sono stati n. 249 (includendo i soggetti fiscalmente a carico) per un importo complessivo pari a Euro 716.298 con un incremento del 20.43% rispetto all’anno precedente.
CONTRIBUZIONE VOLONTARIA
€800.000
€716.298
€700.000
€594.774
€600.000
€500.000
€468.998
€400.000
€354.732
€300.000
€208.833
€200.000
€113.799
€100.000
€0
2013
2014
2015
2016
2017
2018
Il totale tra anticipazioni, trasferimenti e riscatti, erogazioni in forma di capitale ed altre entrate previdenziali ammonta ad € 5.232.765 (+1,87% rispetto al 2017). Deducendo tale importo dall’ammontare totale dei contributi si ottiene il saldo della gestione previdenziale pari ad € 5.685.213 in linea con il 2017.
La gestione finanziaria indiretta ha prodotto un risultato negativo pari a - € 3.716.924, in flessione rispetto al 2017, calo da ricondurre ai rendimenti negativi generati dai tre comparti di gestione. Tale importo al netto degli oneri di gestione si attesta a - € 3.769.803.
La variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni è pari ad € 2.819.992 mentre nel 2017 è stata pari a € 8.507.418.
Evoluzione degli iscritti
Gli iscritti al 31 dicembre 2018 risultavano essere 2.747, in aumento di 32 unità rispetto all’anno precedente. I nuovi iscritti nel 2018 sono stati 101, i riscatti ed i trasferimenti in uscita 69 Il numero dei silenti è pari a 82 rispetto ai 86 dell’anno precedente. Anche quest’anno il fondo è riuscito ad incrementare il numero degli iscritti.
EVOLUZIONE DEGLI ISCRITTI
2.850
2.850
2.806
2.800
2.800
2.772
2.750
2.750
2.747
2.750
2.715
2.698
2.698
2.700
2.678
2.686
2.700
2.663
2.650
2.650
2.600
2.600
2.550
2.550
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Le posizioni riscattate nell’anno sono state 59. Sono state erogate 183 anticipazioni di cui 14 per motivi sanitari, 45 per l’acquisto / ristrutturazione della prima casa e 124 per motivi diversi.
Le aziende con lavoratori iscritti al 31 dicembre 2018 sono pari a 41. Il bacino d’utenza dei lavoratori delle aziende iscritte è di 5.000 addetti. Il numero di iscritti potenziali derivante dal bacino d’utenza nazionale che comprende anche i dipendenti delle imprese iscritte alla F.R.T. che adottano il CCNL del settore televisivo privato ammonta a 8.500 addetti.
L’età media degli iscritti è pari a 51 anni. La ripartizione degli iscritti per sesso e per classi di età risulta essere la seguente:
Iscritti per classi di età
800
700
600
500
400
F
M
Totale complessivo
300
200
100
0
<00 00-00 00-00 00-00 00-00 00-00 00-00 00-00 00-00 60-64 >64
ISCRITTI DATA PRIMA OCCUPAZIONE
dopo il 28/04/1993 31%
prima del 28/04/1993
69%
3. ANDAMENTO DELLA GESTIONE
Il comportamento dei rendimenti dei vari profili è stato coerente con il grado di rischio implicito. I benchmark di riferimento selezionati si sono rivelati corretti fornendo un valido elemento di controllo per la performance dei gestori.
Gestione finanziaria indiretta
La gestione finanziaria indiretta ha generato un risultato negativo pari ad - € 3.716.924. Gli oneri di gestione ammontano ad - € 52.879.
Si riportano qui di seguito le descrizione ed i rendimenti dei singoli profili di investimento.
Profilo Garantito
Dal 1° luglio 2017, la gestione del comparto è stata affidata ad UnipolSai Assicurazioni S.p.A.
Il profilo si propone una gestione prudente a basso rischio, con garanzia di capitale a scadenza e per gli eventi previsti dal D.Lgs. 252/2005. E’ stato introdotto un vincolo sul limite massimo della volatilità pari al 3% annualizzato, con l’obiettivo di contenere le oscillazioni di valore per rispondere alle esigenze di un soggetto con bassa propensione al rischio o che, ormai prossimo alla pensione, sceglie un comparto garantito al fine di consolidare il proprio patrimonio.
La garanzia riguarda la restituzione del capitale a scadenza, per gli aderenti che avranno mantenuto la propria posizione nel comparto sino al 30 giugno 2027. La garanzia di capitale viene inoltre riconosciuta al verificarsi degli eventi previsti dal D.Lgs. 252/2005. In particolare nei seguenti casi:
❖ diritto alla prestazione pensionistica;
❖ riscatto per decesso;
❖ riscatto per invalidità permanente che comporti la riduzione della capacità lavorativa a meno di un terzo;
❖ riscatto per inoccupazione per un periodo superiore a 48 mesi;
❖ anticipazione per spese sanitarie;
❖ X.X.X.X.: salvo revoca o trasferimento della posizione individuale (in costanza di erogazione della XXXX)
Al verificarsi di uno degli eventi di cui sopra, l’iscritto avrà diritto ad un importo pari al maggior valore tra il minimo garantito ed il valore tecnico della posizione individuale. I flussi di TFR conferiti tacitamente sono destinati al Profilo Garantito.
Le scelte di gestione sono finalizzate a rispondere alle esigenze di un iscritto ad un comparto conservativo. Gli strumenti finanziari sono titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria di emittenti pubblici o privati con rating medio-alto (rientrante nell’Investment Grade di S&P o Moody’s); titoli azionari (non superiore al 10% delle risorse complessive), investimenti in OICR o ETF.
Investimenti in area geografica OCSE in valuta Euro, in valute diverse da euro entro un limite massimo del 10% del patrimonio gestito se non coperti dal rischio di cambio. Non è previsto un Benchmark.
Nel corso dell’anno si segnalano le seguenti principali voci della gestione previdenziale del comparto. La voce “Contributi per le prestazioni” è passata da € 385.506 del 2017 ad € 468.857 con un incremento del 21,62%; la voce “trasferimenti e riscatti” è passata da - € 148.013 del 2017 a - € 142.482 e la voce “anticipazioni” ammonta ad - € 85.790 contro - € 90.151 del 2017.
Il risultato della gestione finanziaria indiretta è stato negativo per - € 59.040 da € 17.151 del 2017. Gli oneri di gestione sono € 16.044 in linea con il 2017.
L’attivo netto destinato alle prestazioni si è ridotto di - € 20.365 passando da € 3.787.537 dell’anno
scorso ad € 3.767.172 di quest’anno.
Il tasso di rotazione del portafoglio è pari allo 0,80, il valore risulta in linea con le attese di un Comparto Garantito e non presenta caratteristiche discordanti con il precedente esercizio.
Il grafico seguente rappresenta il margine di rivalutazione che il profilo garantito ottiene in confronto al coefficiente di rivalutazione del TFR, benchmark assunto a riferimento da luglio 2012 (30 settembre 2007=base 100).
Il profilo ha ottenuto i seguenti rendimenti netti cumulati calcolati sulla base del valore quota ufficiale al mese di riferimento:
• per l’anno 2018 pari al -1,53% (Benchmark + 1,86%);
• dall’avvio della gestione finanziaria (ottobre 2007) al 31 dicembre 2018 pari al 17.64% (Benchmark + 26,92%);
• Il valore quota è passato da € 11,947 al 31/12/2017 ad € 11,764 al 31/12/2018.
Profilo Prudente
Il profilo si propone di massimizzare il tasso di rendimento atteso, avendo come riferimento, in un orizzonte temporale di breve/medio periodo, un rendimento obiettivo compatibile con un aderente particolarmente prudente e non disposto a sopportare una importante discontinuità dei risultati conseguiti. Il Profilo Prudente prevede un’allocazione delle risorse raccolte per l’80% nel comparto obbligazionario e per il 20% nel comparto azionario. I rendimenti di tale profilo sono il risultato della combinazione dei rendimenti del comparto obbligazionario e di quello azionario, descritti più avanti nella relazione. A far data dal 15 gennaio 2016 il Benchmark utilizzato per valutare la performance del profilo è così composto:
• 52% Bofa ML Global Gov Ex Japan 100% hedged to Eur Index (N0Y1);
• 16% Bofa ML Emu Corporate Index (ER00)
• 12% Bofa ML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I)
• 18% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR)
• 2% MSCI Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF)
Il raffronto storico fra i risultati del Profilo Prudente rispetto al benchmark tempo per tempo vigente definito in precedenza evidenzia una differenza positiva a favore del Profilo Prudente pari al 3.08% (31 maggio 2003 = base 100).
Il profilo ha ottenuto i seguenti rendimenti netti cumulati:
• per l’anno 2018 pari al -2.29% (Benchmark -1.95%);
• dall’avvio della gestione finanziaria (maggio 2003) al 31 dicembre 2018 pari al +87,37%
(Benchmark +84.98%).
Profilo Stabilità
Il Profilo Stabilità risponde alle esigenze di un soggetto che ricerca rendimenti più elevati nel medio periodo ed è disposto ad accettare una maggiore esposizione al rischio con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi.
Il Profilo Stabilità prevede un’allocazione delle risorse raccolte per il 60% nel comparto obbligazionario e per il 40% nel comparto azionario. I rendimenti di tale profilo sono il risultato della combinazione dei rendimenti del comparto obbligazionario e di quello azionario, descritti più avanti nella relazione. A far data dal 15 gennaio 2016 il Benchmark utilizzato per valutare la performance del profilo è così composto:
• 39% Bofa ML Global Gov Ex Japan 100% hedged to Eur Index (N0Y1);
• 12% Bofa ML Emu Corporate Index (ER00);
• 9% Bofa ML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I);
• 36% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR);
• 4% MSCI Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF).
Il raffronto storico fra i risultati del Profilo Stabilità rispetto al benchmark definito in precedenza evidenzia una differenza negativa pari a -5.23%.
Il profilo ha ottenuto i seguenti rendimenti netti cumulati:
• per l’anno 2018 pari al -3,74% (Benchmark -3,30%);
• dall’avvio della gestione finanziaria (gennaio 2013) al 31 dicembre 2018 pari al +26,97%
(Benchmark +32,19%).
Profilo Dinamico
Il Profilo Dinamico risponde alle esigenze di un aderente che effettuerà versamenti per un periodo lungo, che ricerca rendimenti più elevati nel lungo periodo essendo disposto ad accettare un’esposizione al rischio più elevata con una certa discontinuità dei risultati nei singoli esercizi.
Il Profilo Dinamico prevede un’allocazione delle risorse raccolte per il 40% nel comparto obbligazionario e per il 60% nel comparto azionario. I rendimenti di tale profilo sono il risultato della combinazione dei rendimenti del comparto obbligazionario e di quello azionario, descritti più avanti nella relazione. A far data dal 15 gennaio 2016 il Benchmark utilizzato per valutare la performance del profilo è così composto:
• 26% Bofa ML Global Gov Ex Japan 100% hedged to Eur Index (N0Y1);
• 8% Bofa ML Emu Corporate Index (ER00);
• 6% Bofa ML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I);
• 54% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR);
• 6% MSCI Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF).
Il raffronto storico fra i risultati del Profilo Dinamico rispetto al benchmark tempo per tempo vigente definito in precedenza evidenzia una differenza negativa pari al -10,05% (31 agosto 2010 = base 100).
Il profilo ha ottenuto i seguenti rendimenti netti cumulati:
• per l’anno 2018 pari al -5,23% (Benchmark -4,68%);
• dall’avvio della gestione finanziaria (agosto 2010) al 31 dicembre 2018 pari al +51,39%
(Benchmark +61,43%).
Rendimenti del comparto obbligazionario ed azionario Comparto Obbligazionario
La gestione del comparto obbligazionario è volta ad investire le risorse di pertinenza in strumenti obbligazionari emessi da emittenti pubblici, enti sovranazionali, agenzie, società private, con l’obiettivo di conseguire risultati e livelli di rischio compatibili al benchmark di riferimento.
Dal 1° ottobre 2014 la gestione del patrimonio del comparto obbligazionario è stata affidata a Pioneer Investment Management S.G.R.P.A., Amundi Asset Management SGR SpA dal 1° gennaio 2018.
Gli strumenti finanziari utilizzati sono principalmente i titoli di debito governativi, societari, enti sovranazionali e agenzie denominati in Euro e in divise diverse dall’Euro. Le obbligazioni societarie possono avere un peso non superiore al 30% del patrimonio in gestione. I valori mobiliari di natura obbligazionaria all'atto dell'acquisizione e per l'intera permanenza in portafoglio devono godere di una valutazione di merito creditizio come valutato dalle Agenzie S&P e Moody’s, almeno pari all’investment grade. Per i titoli emessi da stati, organismi internazionali e agenzie, in caso di riduzione del merito di credito al di sotto del minimo consentito, il Fondo e il Gestore valuteranno tempestivamente l’adeguatezza dell’investimento agli obiettivi previdenziali predeterminati.
E’ consentito l’investimento in titoli non “investment grade” per un ammontare massimo pari al 10% delle risorse in gestione, con un limite minimo di merito di credito pari a B per le agenzie S&P o Moody’s.
Gli emittenti obbligazionari saranno prevalentemente nell’ area OCSE. La gestione dovrà perseguire una copertura del rischio di cambio pari ad almeno il 70% delle risorse. Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota Informativa.
Il nuovo Benchmark utilizzato per valutare il rendimento del comparto introdotto a far data dal 15 gennaio 2016 è così composto:
Benchmark:
Bofa ML Global Gov Ex Japan 100% hedged to Eur | N0Y1 Index | 65% |
Bofa ML Emu Corporate | ER00 Index | 20% |
Bofa ML Euro I-L Gov Bond | EG0I Index | 15% |
Nel corso dell’anno si segnalano le seguenti principali voci della gestione previdenziale del comparto. La voce “Contributi per le prestazioni” ammonta ad € 8.029.446 con un decremento dell’11,29% rispetto al 2017; la voce “trasferimenti e riscatti” è pari ad - € 1.571.513 rispetto ad € 1.671.186 del 2017.
Il risultato della gestione finanziaria indiretta si è stato negativo per - € 820.689. Gli oneri di gestione sono stati pari ad - € 152.283.
L’attivo netto destinato alle prestazioni ammonta a € 79.556.449 in aumento del 4,85% rispetto al 2017.
Il tasso di rotazione del portafoglio è pari allo 0,96 in linea rispetto al 2017. Il valore risulta all’interno
delle linee guida previste per il Comparto Obbligazionario
Il raffronto storico fra i risultati del comparto obbligazionario rispetto al benchmark definito in precedenza evidenzia una differenza negativa del -2,23%
Il valore quota del comparto obbligazionario dalla data del suo avvio, avvenuta all’1 gennaio 2013, è passato da € 10,000 ad € 11,236 con un incremento del 12,36% mentre nello stesso periodo il Benchmark ha avuto un incremento del 14,59%.
Comparto Azionario
La gestione del comparto azionario è volta a conseguire una redditività del patrimonio affidato, ponderata per il rischio, compatibile con il benchmark di riferimento. Il Gestore ha facoltà di discostarsi a propria discrezione, dal benchmark di seguito indicato in relazione alle aspettative di rendimento
delle singole attività che compongono il benchmark stesso nel rispetto dei limiti predefiniti in Convenzione.
Dal 1° ottobre 2014 la gestione del patrimonio del comparto azionario è stata affidata a Credit Suisse (Italy) S.p.A.
Gli strumenti finanziari utilizzati saranno principalmente azioni, quotate o quotande (su mercati regolamentati, regolarmente funzionanti, aperti al pubblico e denominate in Euro ed altre valute), opzioni ed altri strumenti finanziari. Per ulteriori dettagli si rimanda alla Nota Informativa.
Per il 90% del patrimonio, l’area di investimento è circoscritta all’area Ocse ed il rischio cambio è
gestito attivamente con una esposizione valutaria che non può superare il 30% delle risorse.
Il nuovo Benchmark utilizzato per valutare il rendimento del comparto introdotto a far data dal 15 gennaio 2016 è così composto:
Benchmark:
MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR index | MXWOHEUR Index | 90% |
MSCI Net TR Emerging Markets USD index | NDUEEGF Index * | 10% |
* In USD da convertire in Euro al cambio WM Reuters.
Nel corso dell’anno si segnalano le seguenti principali voci della gestione previdenziale del comparto. La voce “Contributi per le prestazioni” ammonta ad € 2.419.675 contro € 1.389.716 del 2017; la voce “trasferimenti e riscatti” è pari ad - € 465.008 in forte calo rispetto ad - € 774.342 del 2017 e la voce “anticipazioni” si attesta ad - € 450.594.
Il risultato della gestione finanziaria indiretta si è stato negativo per - € 2.837.195. Gli oneri di gestione sono stati positivi per € 115.448, a causa dell’azzeramento dell’accantonamento delle Commissioni di Overperformance.
L’attivo netto destinato alle prestazioni ammonta ad € 24.417.814 in calo del 3,33% rispetto al 2017. Le commissioni di negoziazione al 31 dicembre 2018 risultano pari a € 22.067, l’analogo dato al 31 dicembre 2017 era pari a € 30.899. Le commissioni di negoziazione del 2018 corrispondono allo 0,06% del valore negoziato rispetto allo 0,129% del 2017.
Nel 2018 il tasso di rotazione è stato dello 0,71, in calo rispetto all’analogo dato del 2017, pari ad 1. Il raffronto storico fra i risultati del comparto azionario rispetto al benchmark definito in precedenza evidenzia una differenza negativa pari all’8,71%.
Il valore quota del comparto azionario dalla data del suo avvio, avvenuta all’1 gennaio 2013, è passato da € 10,000 a € 15,039 con un incremento del 50,39% mentre nello stesso periodo il Benchmark ha avuto un incremento del 59,10%.
4. GESTIONE AMMINISTRATIVA
Le spese amministrative sostenute dal Fondo nel 2018, che ammontano ad - € 436.094 sono state compensate dalle entrate per prelievo percentuale sul patrimonio pari ad € 62.293, dall’avanzo amministrativo dell’anno precedente pari ad € 28.415 e dalle quote associative pari ad € 345.386 . Il saldo della gestione amministrativa nel 2018 risulta essere pari a 0. In totale le spese amministrative, al netto del saldo, hanno rappresentato lo 0,40% dell’ANDP al 31/12/2018, in linea rispetto al 2017 in termini di incidenza sull’ANDP:
Riparto spese amministrative | 2018 | 2017 | ||
Servizi amministrativi acquistati da terzi | 41.849 | 0,04% | 41.493 | 0,04% |
Spese generali ed amministrative | 139.252 | 0,13% | 121.385 | 0,12% |
Spese per il personale | 254.565 | 0,24% | 255.242 | 0,24% |
Oneri e proventi diversi | 428 | 0.00% | -377 | 0,00% |
Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | 0 | -28.415 | -0,03% | |
Totale spese amministrative | 436.094 | 0,40% | 417.743 | 0,40% |
Le spese generali ed amministrative sono aumentate di € 17.867 per l’adeguamento del Fondo al GDPR 679/2016 in materia di “Privacy” e per il rinnovo del Documento sulla Politica d’Investimento, mentre le spese per il personale sono rimaste stabili.
5. SITUAZIONI DI CONFLITTO DI INTERESSE
Alla data di chiusura dell’esercizio vi sono le seguenti posizioni in conflitto di interessi:
Comparto Azionario (Credit Suisse Italy SpA.)
Descrizione del titolo | Codice ISIN | Quantità | Divisa | Controvalore EURO |
CSIF LX EQUITY CANADA DBEUR | LU1419778573 | 760 | EUR | 667.668 |
CSIF LX EQUITY EMR MKT DBEUR | LU0828707843 | 2.450 | EUR | 3.029.499 |
Totale | 3.697.167 |
Nota: il controvalore è calcolato sulla base dei prezzi in data 31/12/2018
Nel corso dell’anno 2018 sono pervenute al Fondo le seguenti comunicazioni relative ad operazioni in conflitto di interesse che riportiamo qui di seguito suddivise per Gestore / Comparto e raggruppate per titolo / tipologia di investimento.
Comparto Azionario – Gestore Credit Suisse
Data Op. | Tipologia invest. | Quantità | ISIN Titolo | Descrizione Titolo | Ctr. € | Causale |
10/12/2018 | ACQUISTO | 200 | JP3732000009 | SOFTBANK CORP JPY | 2.334 | Credit Suisse presente nel Consorzio di collocamento |
Totale | 2.334 |
Nota: il controvalore è calcolato sulla base dei prezzi al momento dell’operazione di acquisto / vendita.
Comparto Obbligazionario - Gestore Amundi SGR SpA
Data Op. | Tipologia invest. | Quantità | ISIN Titolo | Descrizione Titolo | Ctr. € | Causale |
13/07/18 | VENDITA | 100.000 | XS1538284230 | CREDIT AGRICOLE LONDON 1,875% 20/12/26 | 102.919 | Titolo emesso/collocato da Società del Gruppo |
27/11/18 | ACQUISTO | 630.000 | DE0001102424 | DBR 0,5% 8/27 | 646.054 | Broker appartenente al Gruppo |
Totale | 748.973 |
Nota: il controvalore è calcolato sulla base dei prezzi al momento dell’operazione di acquisto / vendita.
I conflitti sopra indicati sono stati assunti dal gestore nel rispetto dei limiti concessi in materia dal mandato di gestione, pertanto non determinano inefficienze nella gestione delle risorse del Fondo nell’interesse degli iscritti.
5. FATTI DI RILIEVO ACCADUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Per il periodo dal 1° gennaio al 28 febbraio 2019 il valore delle quote dei comparti di investimento si attestano ad un + 0,42% per il comparto Obbligazionario, + 7,03% per il comparto azionario; + 0,46% per il comparto Garantito. I rendimenti futuri dipenderanno dall’andamento dei mercati finanziari e dalla capacità dei gestori di cogliere le opportunità di investimento che si appaleseranno.
In vista della scadenza della Convenzione sulle Rendite, in essere con Unipol Assicurazioni
S.p.A. ed in scadenza nel mese di settembre 2019, Mediafond, assieme a numerosi altri fondi
di categoria, ha dato mandato ad Assofondipensione per negoziare una nuova Convenzione sulle Rendite.
Nel corso del 2018 il Fondo ha aggiornato il Documento sulla Politica di investimento all’interno del quale è riportata la nuova asset allocation strategica per ciascun comparto e i benchmark attraverso i quali realizzarla.
I nuovi benchmark, attivi dal 01/02/2019 sono:
PROFILO PRUDENTE
55,2% ICE BofAML Global Credit Index Euro hedged Index (GBQC); 8% ICE BofAML 1-3 Year Euro Government Index (EG01);
6,8% ICE BofAML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I);
10% ICEBofAML Global High Yield & Crossover Country Corporate & Government Euro hedged Index (HA00);
14% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR); 4% MSCI World TR USD Index convertito in Euro (NDDUWI);
2% Msci Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF).
PROFILO STABILITA’
41,4% ICE BofAML Global Credit Index Euro hedged Index (GBQC); 6% ICE BofAML 1-3 Year Euro Government Index (EG01);
5,1% ICE BofAML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I);
7,5% ICE BofAML Global High Yield & Crossover Country Corporate & Government Euro hedged Index (HA00);
28% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR); 8% MSCI World TR USD Index convertito in Euro (NDDUWI);
4% Msci Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF)
PROFILO DINAMICO
27,6% ICE BofAML Global Credit Index Euro hedged Index (GBQC); 4% ICE BofAML 1-3 Year Euro Government Index (EG01);
3,4% ICE BofAML Euro I-L Gov Bond Index (EG0I);
5% ICE BofAML Global High Yield & Crossover Country Corporate & Government Euro hedged Index (HA00);
42% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index (MXWOHEUR); 12% MSCI World TR USD Index convertito in Euro (NDDUWI);
6% Msci Net TR Emerging Markets USD Index convertito in Euro (NDUEEGF).
COMPARTO OBBLIGAZIONARIO
69% ICE BofAML Global Credit Index Euro hedged Index (GBQC); 10% ICE BofAML1-3 Year Euro Government Index (EG01);
8,5% ICE BofAML Euro I-L Gov Bond index (EG0I);
12,5%ICE BofAML Global High Yield & Crossover Country Corporate & Government Euro hedged Index (HA00).
COMPARTO AZIONARIO
70% MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR index (MXWOHEUR); 20% MSCI World TR USD Index convertito in Euro (NDDUWI);
10% Msci Net TR Emerging Markets USD index convertito in Euro (NDUEEGF).
Mediafond
Il Presidente Xxxx Xxxxxxxxxx
BILANCIO
AL 31 DICEMBRE 2018
▪ Stato Patrimoniale
▪ Conto Economico
▪ Nota Integrativa
BILANCIO D'ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2004
1 – STATO PATRIMONIALE
ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Investimenti diretti | - | - |
20 Investimenti in gestione | 106.387.151 | 108.513.265 |
30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Attivita' della gestione amministrativa | 1.625.136 | 1.698.438 |
50 Crediti di imposta | 904.582 | 4.257 |
TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 108.967.737 | 110.215.960 |
PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Passivita' della gestione previdenziale | 757.750 | 958.227 |
20 Passivita' della gestione finanziaria | 289.474 | 3.321.998 |
30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Passivita' della gestione amministrativa | 128.210 | 192.380 |
50 Debiti di imposta | - | 821.912 |
TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 1.226.302 | 5.294.517 |
100 Attivo netto destinato alle prestazioni | 107.741.435 | 104.921.443 |
CONTI D'ORDINE | - | - |
2 – CONTO ECONOMICO
31/12/2018 | 31/12/2017 | |
10 Saldo della gestione previdenziale | 5.685.213 | 5.689.505 |
20 Risultato della gestione finanziaria | - | - |
30 Risultato della gestione finanziaria indiretta | -3.716.924 | 4.020.594 |
40 Oneri di gestione | -52.879 | -385.026 |
50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) | -3.769.803 | 3.635.568 |
60 Saldo della gestione amministrativa | - | - |
70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante | 1.915.410 | 9.325.073 |
imposta sostitutiva (10)+(50)+(60) | ||
80 Imposta sostitutiva | 904.582 | -817.655 |
Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni | 2.819.992 | 8.507.418 |
(70)+(80) |
3 – NOTA INTEGRATIVA
INFORMAZIONI GENERALI
Premessa
Il presente bilancio è stato redatto in osservanza del principio di chiarezza e nel rispetto delle direttive impartite dalla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione in tema di contabilità e bilancio dei Fondi Pensione, tenuto conto dei principi contabili di riferimento emanati dagli ordini Professionali, allo scopo di fornire le informazioni ritenute necessarie per una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, finanziaria e dei risultati conseguiti dal Fondo Pensione nel corso dell’esercizio 2018. Il bilancio è stato redatto in unità di Euro.
Esso è composto dai seguenti documenti:
1) Stato Patrimoniale
2) Conto Economico
3) Nota Integrativa
Ai suddetti documenti di sintesi segue il rendiconto redatto per la fase di accumulo. Non si è resa necessaria la redazione del rendiconto per la fase di erogazione poiché il Fondo, nell’esercizio in esame, non ha ancora erogato prestazioni in forma di rendita.
Stante la struttura multicomparto, sono stati redatti distinti rendiconti per ciascun comparto; i rendiconti sono composti da Stato Patrimoniale, Conto Economico e Nota Integrativa.
Il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2018 è assoggettato a revisione contabile da parte di BDO Italia S.p.A. società incaricata del controllo contabile.
Caratteristiche strutturali
MEDIAFOND è un fondo pensione complementare operante in regime di contribuzione definita e capitalizzazione individuale costituito in conformità alle disposizioni del D.Lgs. n.252 del 05.12.2005. Lo scopo del Fondo è quello di garantire agli associati aventi diritto prestazioni complementari al sistema obbligatorio pubblico, al fine di assicurare più elevati livelli di copertura previdenziale. I destinatari di MEDIAFOND sono i lavoratori - operai, impiegati e quadri - dipendenti a tempo indeterminato e con contratto di formazione lavoro delle Società cui si applica l’integrativo aziendale del 13 gennaio 1997 e cioè le Società facenti parte del Gruppo Mediaset, nonché le società Reteitalia e Medusa Video. Con modifica statutaria approvata il 13 aprile 2007 sono destinatari di Mediafond anche i lavoratori delle aziende del Gruppo Fininvest e quelli delle aziende del Gruppo Mediaset che non applicano il CCNL per le imprese radio televisive private previa verifica dell’esistenza di appositi accordi aziendali tra le suddette società e le organizzazioni sindacali dei lavoratori. Possono altresì aderire a Mediafond, i lavoratori dipendenti dalle società di cui, al precedente capoverso assunti, con contratto di lavoro a tempo determinato, la cui durata complessiva non è inferiore a sei mesi nell’anno. MEDIAFOND ha ricevuto autorizzazione alla raccolta dei contributi da parte della Covip in data 16 gennaio 2002 ed è stato iscritto all’Albo speciale dei fondi pensione con il n° 126.
Gestione finanziaria delle risorse e linee di investimento fase di accumulo La struttura “Multiprodotto”
A partire dal 1° gennaio 2013, Mediafond ha adottato una struttura “multiprodotto” innovativa per il mercato dei Fondi negoziali italiani. La gestione finanziaria di Mediafond è stata affidata a tre gestori finanziari con specializzazioni diverse. Il primo è specializzato nella gestione di tutto il patrimonio investito in azioni, il secondo in tutto il patrimonio investito in obbligazioni ed il terzo mantiene la gestione del profilo Garantito.
Tale impostazione permette a Mediafond:
- di andare incontro alle esigenze degli iscritti in termini di rischio/rendimento incrementando la scelta per l’iscritto da tre profili di investimento, a quattro, tramite l’aggiunta del profilo “Stabilità” che assegna il 60% al comparto obbligazionario ed il 40% al comparto azionario;
- di ottimizzare le risorse investite in termini di costi e di rischio per ciascuna gestione e quindi di garantire una gestione più efficiente del patrimonio degli iscritti.
La nuova gestione Multiprodotto comporta l’assegnazione agli iscritti di “quote percentuali” dei comparti di gestione definite in base e in proporzione alla personale scelta di investimento.
In relazione alla scelta di profilo, ogni versamento mensile a Mediafond è ripartito in modo dinamico e conferito nei comparti nella misura che consenta di mantenere la posizione dell’iscritto in linea con il profilo prescelto.
Di seguito viene riepilogato lo schema delle scelte a disposizione degli iscritti, in seguito all’introduzione del “multiprodotto”:
Comparto Garantito | Comparto Obbligazionario | Comparto Azionario | |
Profilo Garantito (coincide col precedente comparto Garantito) | 100% | ||
Xxxxxxx Xxxxxxxx (è il nuovo nome del comparto Bilanciato) | 80% | 20% | |
Profilo Stabilità (profilo di nuova istituzione) | 60% | 40% | |
Profilo Dinamico (coincide con il precedente Comparto Dinamico) | 40% | 60% |
COMPARTO GARANTITO
Finalità della gestione: Il comparto si propone una gestione prudente a basso rischio, con garanzia di di capitale a scadenza e per gli eventi previsti dal D.Lgs. 252/2005. E’ previsto un vincolo sul limite massimo della volatilità pari al 3% annualizzato, con l’obiettivo di contenere le oscillazioni di valore, per rispondere alle esigenze di un soggetto con bassa propensione al rischio o che, ormai prossimo alla pensione, sceglie un comparto garantito al fine di consolidare il proprio patrimonio.
Garanzia: restituzione del capitale a scadenza, per gli aderenti che avranno mantenuto la propria posizione nel Comparto sino al 30 giugno 2027. La garanzia di capitale viene inoltre riconosciuta al verificarsi degli eventi
previsti dal D.Lgs. 252/2005; in particolare:
• Diritto alla prestazione pensionistica
• Riscatto per decesso;
• Riscatto per invalidità permanente che comporti la riduzione dell’attività lavorativa a meno di un terzo;
• Riscatto per inoccupazione per un periodo di tempo superiore a 48 mesi.
• Anticipazione per spese sanitarie.
• Liquidazione X.X.X.X.
L’importo garantito sarà confrontato con il valore del montante lordo complessivamente accumulato.
Orizzonte temporale: breve (inferiore a 3 anni).
Grado di rischio: basso.
Politica di investimento:
Politica di gestione: la gestione affianca alle scelte di tipo qualitativo metodologie di tipo quantitativo. L’allocazione geografica e settoriale della componente azionaria, le scelte di duration del portafoglio e la selezione basata sull’analisi fondamentale dei singoli strumenti finanziari, sono finalizzate a rispondere a esigenze di un iscritto ad un comparto conservativo.
Strumenti finanziari: titoli di debito e altre attività di natura obbligazionaria; titoli azionari, investimenti in OICR o ETF.
La componente obbligazionaria prevede la gestione di titoli governativi dell’area OCSE ed eventualmente altri strumenti di debito Area OCSE. La componente azionaria non potrà essere superiore al 10% delle risorse complessive.
Categorie di emittenti e settori industriali: obbligazioni di emittenti pubblici e privati con rating medio-alto (rientrante dell’Investmet Grade delle Agenzie S&P o Moody’s). Per i titoli emessi da stati, organismi internazionali e agenzie, in caso di riduzione del merito di credito al di sotto del minimo consentito, il Fondo e il Gestore valuteranno tempestivamente l’adeguatezza dell’investimento agli obiettivi previdenziali predeterminati. Gli investimenti in titoli di natura azionaria non prevedono alcuna capitalizzazione o settore specifico.
Aree geografiche di investimento: area OCSE.
Rischio cambio: possono essere effettuati investimenti in attivi denominati in valute diverse dall’euro entro un limite massimo del 10% del patrimonio gestito se non coperti dal rischio di cambio.
Benchmark: tasso di rivalutazione del TFR.
COMPARTO OBBLIGAZIONARIO
Finalità della gestione: ottimizzare l’investimento in strumenti di natura obbligazionaria di emittenti pubblici, privati, entri sovranazionali e agenzie, con riguardo al profilo di rischio della singola emissione e nel complesso del portafoglio, con l’obiettivo di conseguire risultati e livelli rischio rappresentati dal benchmark di riferimento.
Orizzonte temporale: non previsto in quanto il comparto non è destinato all’investimento diretto da parte dell’aderente.
Grado di rischio: medio-basso.
Politica di investimento:
Politica di gestione: gli investimenti sono finalizzati a conseguire una redditività del patrimonio affidato, ponderata per il rischio, compatibile con il benchmark di riferimento.
Strumenti finanziari: liquidità, titoli di debito governativi, societari, enti sovranazionali e agenzie denominati in euro e in divisa. Le obbligazioni societarie possono avere un peso non superiore al 30% delle risorse in gestione.
Categorie di emittenti e settori industriali: le emissioni societarie devono avere e mantenere per tutta la durata dell’investimento un rating pari ad almeno l’investment grade per le agenzie S&P e Moody’s.
L’esposizione massima per singolo emittente non può superare il massimo fra lo 0,5% del portagoglio complessivo e il lotto minimo acquistabile per la singola emissione. In quest’ultimo caso, il GESTORE è tentuo ad informare il FONDO all’atto del primo acquisto e per ogni successiva movimentazione. Sono considerati “corporate” titoli obbligazionari diversi da governativi, sovranazionali e agency, sono esclusi ABS, MBS, Tier 1 ibridi e loro equivalenti.
Qualora il rating di uno strumento di debito governativo , di enti sovranazionali o agenzie si riduca, dopo l’acquisto, al di sotto dei limiti sopra indicati, il GESTORE deve informare il Fondo, fornendo la propria analisi tecnico-qualitativa sullo stato di solvibilità dell’emittente e l’adeguatezza dello stesso alle linee di indirizzo del documento sulla politica di investimento vigente. Il Fondo e il GESTORE valuteranno le azioni da intraprendere con riferimento agli interessi del FONDO non oltre i 30 giorni successivi o entro il termine convenuto se diverso. E’ prevista la possibilità di acquisto di titoli privi di rating all’atto dell’emissione, purché entro i trenta giorni successivi presentino un merito di credito nei limiti consentiti, fatto salvo per i titoli governativi per i quali si farà riferimento al rating dell’emittente.
E’ consentito l’investimento in titoli non investment grade per un ammontare massimo pari al 10% delle risorse in gestione, con un limite minimo di merito di credito parti a B per le agenzie S&P o Moody’s.
L’investimeno in prodotti OICR, ETF SICAV o assimilati non è consentito, ad eccezione dei segmenti di mercato riguardanti i mercati emergenti (per un peso non oltre il 5% delle risorse in gestione) e titoli obbligazionari cosiddetti High Yield (per un peso non oltre il 5% delle risorse in gestione). È consentito l’impiego di future e opzioni su futures, operazioni di pronti contro termine in euro, aventi sottostanti titoli di stato e forward sulle valute. L’investimento in tali strumenti è a discrezione del gestore in un’ottica di efficiente gestione del patrimonio affidato in gestione.
Aree geografiche di investimento: emittenti obbligazionari e azionari prevalentemente area OCSE.
Rischio cambio: la gestione dovrà perseguire una copertura del rischio di cambio pari ad almeno il 70% delle risorse, coerentemente al D.M. 166/14.
Benchmark:
Bofa ML Global Gov Ex Japan 100% hedged to Eur index | N0Y1 Index | 65% |
Bofa ML Emu Corporate index | ER00 Index | 20% |
Bofa ML Euro I-L Gov Bond index | EG0I Index | 15% |
COMPARTO AZIONARIO
Finalità della gestione: massimizzazione del tasso di rendimento atteso nel rispetto delle linee di indirizzo previste in convenzione, avendo come riferimento un orizzonte temporale pari alla durata residua della Convenzione e fermo restando che detto obiettivo non costituisce una obbligazione di risultato. Il Gestore ha, infatti, facoltà di discostarsi a propria discrezione, dal benchmark di seguito indicato in relazione alle aspettative di rendimento delle singole attività che compongono il benchmark stesso nel rispetto dei limiti predefiniti in Convenzione.
Orizzonte temporale: : non previsto in quanto il comparto non è destinato all’investimento diretto da parte dell’aderente.
Grado di rischio: medio - alto.
Politica di investimento:
Politica di gestione: gli investimenti sono finalizzati a conseguire una redditività del patrimonio affidato, ponderato per il rischio, compatibile con il benchmark di riferimento.
Strumenti finanziari: il Gestore può effettuare le scelte di investimento fra gli strumenti contemplati nell’articolo 1 del D.M 166/14, e nel rispetto di quanto indicato all’articolo 5, del Decreto avendo cura di rispettare i seguenti vincoli e limiti:
- azioni, quotate o quotande, prevalentemente su mercati regolamentati;
- opzioni e contratti futures su indici azionari e valutari unicamente nei limiti previsti dal D.M. 166/14 ed eventuali successive modificazioni;
- contratti a termine su valute nei limiti previsti dal D.M. 166/14 ed eventuali successive modificazioni;
- nel caso di operazioni di mercato primario su attività che saranno quotate con certezza entro una data stabilita, il Gestore potrà operare con il global coordinator anche se questa società appartiene allo stesso gruppo;
- quote di OICR armonizzati rientranti nell’ambito di applicazione della direttiva 2009/65/CEE, ivi inclusi quelli istituiti da imprese del Gruppo di appartenenza del Gestore, purché sussistano tutte le seguenti condizioni:
• che tali strumenti siano utilizzati con la finalità di assicurare una efficiente gestione del portafoglio tramite una adeguata diversificazione del rischio;
• che il loro utilizzo sia limitato alle asset class azionarie;
• che i programmi e i limiti di investimento di ogni OICR siano compatibili con quelli delle linee di indirizzo della gestione; la verifica di tale compatibilità dovrà essere preventivamente effettuata dalla Banca depositaria ed il Gestore potrà utilizzare solo gli OICR espressamente autorizzati da quest’ultima;
• che il Gestore si impegni a comunicare il factsheet o equipollente supporto informativo, per tutti gli OICR presenti in portafoglio, con cadenza mensile entro il 20 del mese successivo rispetto ai dati consuntivati, se non disponibili da fonte primaria;
• fino ad un massimo del 65% del patrimonio affidato in gestione per un patrimonio complessivo fino a 20 milioni di euro – fino ad un massimo del 30% del patrimonio affidato in gestione per
un patrimonio complessivo fino a 40 milioni di euro. Non sono ammessi OICR oltre i 40 milioni di euro di patrimonio complessivo.
Aree geografiche di investimento: prevalentemente area OCSE.
Rischio cambio: la gestione dovrà perseguire una copertura del rischio di cambio pari ad almeno il 70% delle risorse, coerentemente al D.M. 166/14.
Benchmark:
MSCI World 100% Hedged to Eur Net TR Index | MXWOHEUR Index | 90% |
MSCI Net TR Emerging Markets USD index * | NDUEEGF Index* | 10% |
*In USD da convertire in Euro al cambio WM Reuters.
Erogazione delle prestazioni
Il Fondo ha stipulato una convenzione per l’erogazione delle prestazioni pensionistiche complementari in forma di rendita (con Unipol Assicurazioni S.p.A.) per erogare i seguenti tipi di rendita:
1. Xxxxxxx xxxxxxxxx
2. Rendita reversibile
3. Rendita certa per 5 o 10 anni e poi vitalizia
4. Rendita con restituzione del capitale residuo (controassicurata)
Inoltre, relativamente alle prime 3 tipologie, gli aderenti possono attivare una ulteriore copertura contro il rischio di perdita dell’autosufficienza (cosiddetta “rendita LTC” o LONG TERM CARE). Le caratteristiche delle suddette rendite sono pubblicate nella apposita sezione della Nota Informativa.
Banca Depositaria
Come previsto dall’art. 7 del D.Lgs.252/05 le risorse del Fondo, affidate in gestione, sono depositate presso la “Banca Depositaria” rappresentata da DEPObank S.p.a.
La Banca Depositaria, ferma restando la propria responsabilità, può sub-depositare in tutto o in parte il patrimonio del Fondo presso “Monte Titoli S.p.A.”, ovvero presso analoghi organismi di gestione accentrata di titoli e presso controparti bancarie internazionali.
La Banca Depositaria esegue le istruzioni impartite dal soggetto gestore del patrimonio del Fondo, se non contrarie alla legge, allo statuto del Fondo, alle convenzioni di gestione e ai criteri stabiliti nel D. M. 166/2014. La Banca depositaria comunica per iscritto al Fondo e alla Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione ogni irregolarità o anomalia riscontrata.
Gestione amministrativa
La gestione amministrativa e contabile è assegnata al service Previnet S.p.A..
Principi contabili e criteri di valutazione
La valutazione delle voci del bilancio al 31 dicembre 2018 è effettuata ispirandosi ai principi generali della prudenza e della competenza, nella prospettiva della continuazione dell’attività del Fondo.
In particolare i criteri di valutazione, non modificati rispetto all’esercizio precedente, sono quelli previsti dalla
COVIP integrati, ove non disposto altrimenti, con quelli previsti dall’art. 2426 del Codice Civile.
Il bilancio è redatto privilegiando la rappresentazione della sostanza sulla forma. Al fine di fornire una più immediata percezione della composizione degli investimenti, per le operazioni di compravendita di strumenti finanziari le voci del bilancio sono redatte prendendo a riferimento il momento della contrattazione e non quello del regolamento. Conseguentemente, le voci del bilancio relative agli investimenti in strumenti finanziari sono redatte includendovi le operazioni negoziate ma non ancora regolate, utilizzando quale contropartita le voci residuali “Altre attività/passività della gestione finanziaria”.
Di seguito si illustrano i criteri di rilevazione e di valutazione adottati con riferimento alle voci principali:
I contributi dovuti dagli aderenti sono registrati tra le entrate, in espressa deroga al principio della competenza, solo una volta che siano stati effettivamente incassati; conseguentemente, sia l’attivo netto disponibile per le prestazioni che le posizioni individuali sono incrementate solo a seguito dell’incasso dei contributi. I contributi dovuti, ma non ancora incassati, sono evidenziati nei conti d’ordine.
Gli strumenti finanziari quotati sono valutati sulla base dell’ultima quotazione disponibile rilevata sul mercato di acquisto. Nel caso non sia individuabile il mercato di acquisto o questo non abbia fornito quotazioni significative, è considerato il mercato in cui il titolo sia maggiormente scambiato.
Le attività e le passività denominate in valuta sono valutate sulla base del tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell’esercizio.
I contratti forward e futures sono valutati imputando il plusvalore o il minusvalore che si ottiene come differenza tra il valore calcolato alle condizioni che sarebbero offerte dal mercato al Fondo il giorno di valorizzazione e il valore implicito del contratto stesso, determinato sulla base della curva dei tassi di cambio a termine per scadenze corrispondenti a quella dell’operazione oggetto di valutazione.
Le operazioni a termine sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla suddetta data per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazione.
Le operazioni pronti contro termine, che prevedono l'obbligo per il cessionario di rivendita a termine dei titoli oggetto della transazione, sono iscritte da parte del cessionario come crediti verso il cedente e da parte del cedente come debiti verso il cessionario; l'importo iscritto è pari al prezzo pagato o incassato a pronti.
Le imposte del Fondo sono iscritte in Conto Economico alla voce 80 “Imposta sostitutiva” e in Stato Patrimoniale alla voce 50 “Crediti di imposta” o alla voce 50 “Debiti di imposta”.
Con riferimento al 31 dicembre 2018, le imposte sono state determinate secondo le modalità stabilite dalle Circolari COVIP n. 158 del 9 gennaio 2015 e n. 1389 del 6 marzo 2015 come dettagliato nel capitolo “Imposta sostitutiva” nel seguito riportato.
Immobilizzazioni materiali ed immateriali: sono rilevate in base al costo di acquisizione comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili.
La svalutazione e l’ammortamento delle immobilizzazioni riflettono la residua possibilità di utilizzazione di tali elementi e sono effettuati mediante rettifica diretta in diminuzione del costo storico, non essendo ammessi, per espressa disposizione legislativa, fondi rettificativi iscritti al passivo.
I ratei ed i risconti sono calcolati secondo il principio della competenza economica temporale.
I crediti sono iscritti in bilancio al valore nominale, in quanto ritenuto coincidente con quello di esigibilità. I debiti sono iscritti al valore nominale.
Gli oneri ed i proventi diversi dai contributi sono imputati nel rispetto del principio della competenza, indipendentemente dalla data dell’incasso e del pagamento.
Gli strumenti finanziari quotati sono valutati sulla base delle quotazioni del giorno cui si riferisce la valutazione. Gli strumenti finanziari non quotati sono valutati sulla base dell’andamento dei rispettivi mercati, tenendo inoltre conto di tutti gli altri elementi oggettivamente disponibili al fine di pervenire a una valutazione prudente del loro presumibile valore di realizzo alla data di riferimento.
Gli OICR sono valutati al valore dell’ultimo NAV disponibile.
Le attività e le passività denominate in valuta sono valutate al tasso di cambio a pronti corrente alla data di chiusura dell’esercizio. Le operazioni a termine sono valutate al tasso di cambio a termine corrente alla suddetta data per scadenze corrispondenti a quelle delle operazioni oggetto di valutazione.
Imposta sostitutiva
In conformità con l’articolo 17, co.1 del Decreto Legislativo 252/2005, come modificato dall’articolo 1, co. 621 della Legge 190/2014, l’imposta sostitutiva è calcolata applicando un’aliquota del 20% sul risultato maturato dai fondi pensione in ciascun periodo di imposta.
Criteri di riparto dei costi comuni
Gli oneri e i proventi della gestione amministrativa riferibili ai singoli comparti sono stati direttamente attribuiti agli stessi. Gli oneri ed i proventi, invece, la cui pertinenza ad un singolo comparto non fosse agevolmente individuabile sono stati ripartiti tra gli stessi proporzionalmente all’ammontare del flusso contributivo destinato alla copertura degli oneri amministrativi di ciascun comparto d’investimento.
Criteri e procedure per la stima di oneri e proventi
I criteri e le procedure di stima utilizzati per la valorizzazione delle quote hanno perseguito il fine di evitare salti nel valore della quota. Si è pertanto tenuto conto degli oneri e dei proventi maturati alla data di riferimento, ma non ancora liquidati o riscossi, in ottemperanza al principio della competenza economica.
Criteri e procedure per la redazione del prospetto della composizione e del valore del patrimonio
Il prospetto della composizione e del valore del patrimonio del Fondo è compilato, secondo le indicazioni fornite dalla COVIP, con riferimento a ciascun giorno di valorizzazione e sono registrati, con riferimento a tale data, il risultato della valorizzazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni, il numero di quote in essere ed
il valore unitario della quota.
Il prospetto del patrimonio è redatto dal Fondo con cadenza mensile.
Categorie, comparti e gruppi di lavoratori ed imprese a cui il Fondo si riferisce
Alla data di chiusura dell’esercizio il numero complessivo delle aziende con aderenti al Fondo è di 41 unità, per un totale di 2.747 dipendenti attivi associati al Fondo.
Fase di accumulo
ANNO 2018 | ANNO 2017 | |
Aderenti attivi | 2.747 | 2.715 |
Aziende attive | 41 | 37 |
⇒ Lavoratori attivi: 2.747
⇒ Comparto Obbligazionario: 2.568
⇒ Comparto Garantito: 179
⇒ Comparto Azionario: 2.568
La somma degli iscritti indicati per ciascun comparto differisce dal totale iscritti attivi al Fondo, in quanto Mediafond consente ai propri aderenti di destinare la propria contribuzione su più comparti.
Fase di erogazione
Pensionati: 0
Compensi spettanti ai Componenti gli Organi sociali
Ai sensi dell’art. 2427, punto 16, del codice civile nonché delle previsioni della Commissione di Vigilanza sui Fondi Pensione, di seguito si riporta l’indicazione dell’ammontare dei compensi, a qualsiasi titolo e sotto qualsiasi forma, spettanti ai componenti il Consiglio di Amministrazione ed il Collegio Sindacale per l’esercizio 2018 e per l’esercizio precedente, inclusi gli emolumenti riversati direttamente per alcuni Amministratori o Sindaci agli enti di appartenenza, al netto di oneri accessori ed al netto dei rimborsi spese.
COMPENSI 2018 | COMPENSI 2017 | |
AMMINISTRATORI | 6.000 | 6.000 |
SINDACI | 9.000 | 9.000 |
Gli importi di tali compensi, sono stati determinati dalla delibera del Consiglio di Amministrazione del 25 giugno 2013.
Partecipazione nella società Mefop S.p.A.
Il Fondo possiede partecipazioni della società Mefop S.p.A., nella misura dello 0,45% del capitale pari a n. 900 azioni, in conformità a quanto stabilito dall’art. 69, comma 17, della legge 23 dicembre 2000, n. 388, che prevede che i fondi pensione possano acquisire a titolo gratuito partecipazioni della società Mefop S.p.A..
Tale partecipazione può essere trasferita ad altri Fondi esclusivamente a titolo gratuito.
Ciò posto, tenuto conto della richiamata gratuità sia in sede di acquisizione che di trasferimento delle partecipazioni in esame, Covip ha ritenuto che esse vengano evidenziate unicamente nella nota integrativa.
Dati relativi al personale in servizio presso il Fondo
La tabella riporta la numerosità media del personale, qualunque sia la forma di rapporto di lavoro utilizzata, suddiviso per categorie.
Descrizione | Media 2018 | Media 2017 |
Direttore | 1 | 1 |
Restante personale | 2 | 2 |
Totale | 3 | 3 |
Ulteriori informazioni:
Deroghe e principi particolari
Poiché le quote “una tantum” di iscrizione al Fondo versate dagli iscritti e dalle aziende sono destinate ad attività promozionale e di sviluppo, le medesime sono state riscontate a copertura di futuri oneri amministrativi e indicate in un conto specifico denominato “ Risconto passivo entrate per copertura oneri amministrativi".
Sono indicate nelle seguenti specifiche voci, espressamente indicate nella COVIP:
- Stato Patrimoniale: voce 40-c delle passività “Risconto contributi per copertura oneri amministrativi”
- Conto Economico: voce 60-i “Risconto contributi per copertura oneri amministrativi”
Comparabilità con esercizi precedenti
I saldi dell’esercizio 2018 sono comparabili con quelli dell’anno precedente, data la continuità nei criteri di rilevazione, valutazione e classificazione in bilancio delle voci.
3.1
– Informazioni sul riparto delle poste comuni
3.1 – Rendiconto della fase di accumulo complessivo
3.1.1 – Stato Patrimoniale
ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Investimenti diretti | - | - |
20 Investimenti in gestione | 106.387.151 | 108.513.265 |
20-a) Depositi bancari | 3.619.254 | 2.074.887 |
20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali | 65.371.717 | 63.006.295 |
20-d) Xxxxxx di debito quotati | 12.909.308 | 13.129.486 |
20-e) Titoli di capitale quotati | 19.231.121 | 22.596.406 |
20-f) Xxxxxx di debito non quotati | - | - |
20-g) Titoli di capitale non quotati | - | - |
20-h) Quote di O.I.C.R. | 3.834.601 | 3.104.182 |
20-i) Opzioni acquistate | - | - |
20-l) Xxxxx e risconti attivi | 733.294 | 713.552 |
20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria | 292.571 | 3.296.207 |
20-o) Investimenti in gestione assicurativa | - | - |
20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future | 395.285 | 592.250 |
30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Attivita' della gestione amministrativa | 1.625.136 | 1.698.438 |
40-a) Cassa e depositi bancari | 1.613.127 | 1.694.807 |
40-b) Immobilizzazioni immateriali | - | - |
40-c) Immobilizzazioni materiali | - | - |
40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa | 12.009 | 3.631 |
50 Crediti di imposta | 904.582 | 4.257 |
TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 108.967.737 | 110.215.960 |
PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Passivita' della gestione previdenziale | 757.750 | 958.227 |
10-a) Debiti della gestione previdenziale | 757.750 | 958.227 |
20 Passivita' della gestione finanziaria | 289.474 | 3.321.998 |
20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-b) Opzioni emesse | - | - |
20-c) Ratei e risconti passivi | - | - |
20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria | 77.127 | 3.291.573 |
20-e) Debiti su operazioni forward / future | 212.347 | 30.425 |
30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Passivita' della gestione amministrativa | 128.210 | 192.380 |
40-a) XXX | 000 | 000 |
00-x) Xxxxx passivita' della gestione amministrativa | 128.022 | 163.783 |
40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | 28.415 |
50 Debiti di imposta | - | 821.912 |
TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 1.226.302 | 5.294.517 |
100 Attivo netto destinato alle prestazioni | 107.741.435 | 104.921.443 |
CONTI D'ORDINE | - | - |
Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti | 1.379.769 | 1.469.133 |
Contributi da ricevere | -1.379.769 | -1.469.133 |
Contratti futures | 19.359.699 | 9.377.440 |
Controparte c/contratti futures | -19.359.699 | -9.377.440 |
Valute da regolare | 44.098.519 | 47.432.495 |
Controparte per valute da regolare | -44.098.519 | -47.432.495 |
31/12/2018 | 31/12/2017 | |
10 Saldo della gestione previdenziale | 5.685.213 | 5.689.505 |
10-a) Contributi per le prestazioni | 10.917.978 | 10.826.152 |
10-b) Anticipazioni | -2.009.121 | -1.823.973 |
10-c) Trasferimenti e riscatti | -2.179.003 | -2.593.541 |
10-d) Trasformazioni in rendita | - | - |
10-e) Erogazioni in forma di capitale | -1.044.641 | -719.443 |
10-f) Premi per prestazioni accessorie | - | - |
10-g) Prestazioni periodiche | - | - |
10-h) Altre uscite previdenziali | - | -180 |
10-i) Xxxxx entrate previdenziali | - | 490 |
20 Risultato della gestione finanziaria | - | - |
30 Risultato della gestione finanziaria indiretta | -3.716.924 | 4.020.594 |
30-a) Dividendi e interessi | 2.415.277 | 2.112.610 |
30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie | -6.132.201 | 1.907.759 |
30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli | - | - |
30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine | - | - |
30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | 225 |
40 Oneri di gestione | -52.879 | -385.026 |
40-a) Societa' di gestione | -1.466 | -340.776 |
40-b) Banca depositaria | -51.413 | -44.250 |
50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) | -3.769.803 | 3.635.568 |
60 Saldo della gestione amministrativa | - | - |
60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi | 436.094 | 446.158 |
60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi | -41.849 | -41.493 |
60-c) Spese generali ed amministrative | -139.252 | -121.385 |
60-d) Spese per il personale | -254.565 | -255.242 |
60-e) Ammortamenti | - | - |
60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione | - | - |
60-g) Oneri e proventi diversi | -428 | 377 |
60-h) Disavanzo esercizio precedente | - | - |
60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | -28.415 |
70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante | 1.915.410 | 9.325.073 |
imposta sostitutiva (10)+(50)+(60) | ||
80 Imposta sostitutiva | 904.582 | -817.655 |
Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00) | 0.000.000 | 8.507.418 |
3.1.3 – Nota integrativa - Informazioni sul riparto delle poste comuni
In sede di bilancio le poste direttamente imputabili alla gestione di ciascun comparto sono state assegnate per intero alla corrispondente linea di investimento. Le poste comuni, sia patrimoniali che economiche, sono state invece ripartite in proporzione all’ammontare del flusso contributivo destinato alla copertura degli oneri amministrativi di ciascun comparto d’investimento.
Le percentuali di ripartizione sono le seguenti:
Comparto | Contributi a copertura oneri amministrativi | % di riparto |
OBBLIGAZIONARIO | 325.823 | 74,94% |
AZIONARIO | 90.586 | 20,83% |
GARANTITO | 18.392 | 4,23% |
Totale | 434.801 | 100,00% |
3.1.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale
40 – Attività della gestione amministrativa € 1.625.136
a) Cassa e depositi bancari € 1.613.127
La voce si compone come da dettaglio presentato nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
C/c raccolta n. CC0018039200 | 1.302.283 | 1.280.025 |
C/c rimborsi n. CC0018140400 | 288.799 | 325.274 |
C/c spese amministrative n. CC0018039300 | 22.035 | 89.399 |
Denaro ed altri valori in cassa | 10 | 109 |
Totale | 1.613.127 | 1.694.807 |
b) Immobilizzazioni immateriali € -
Alla chiusura dell’esercizio non sono presenti immobilizzazioni immateriali.
c) Immobilizzazioni materiali € -
Alla chiusura dell’esercizio non sono presenti immobilizzazioni materiali.
d) Altre attività della gestione amministrativa € 12.009
La voce si compone come da dettaglio presentato nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Risconti Attivi | 2.311 | 2.311 |
Altri Crediti | 1.320 | 1.320 |
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Crediti verso Gestori | 6.475 | - |
Anticipo fatture proforma | 1.903 | - |
Totale | 12.009 | 3.631 |
I risconti attivi si riferiscono a costi di competenza dell’esercizio 2018 per polizze di assicurazione e per servizi Mefop S.p.A..
La voce altri crediti si riferisce a quote spese di competenza dell’esercizio 2012, a copertura di oneri amministrativi, non ancora versate nell’esercizio 2018.
40 – Passività della gestione amministrativa € 128.210
a) TFR € 188
Rappresenta il debito per Trattamento di Fine Rapporto nei confronti dei dipendenti alla fine dell’esercizio.
b) Altre passività della gestione amministrativa € 128.022
La voce si compone come da dettaglio presentato nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Fatture da ricevere | 60.199 | 84.693 |
Fornitori | 13.916 | 28.507 |
Debiti verso Enti Previdenziali lavoratori dipendenti | 9.744 | 9.349 |
Erario ritenute su redditi lavoro dipendente | 9.820 | 9.193 |
Personale conto ferie | 8.622 | 7.429 |
Debiti verso Amministratori | 6.320 | 6.292 |
Personale conto retribuzione | - | 6.250 |
Personale conto 14^esima | 4.945 | 4.846 |
Debiti verso Sindaci | 2.001 | 2.000 |
Altri debiti | - | 1.813 |
Debiti verso Enti Previdenziali collaboratori | 1.712 | 1.662 |
Erario ritenute su lavoro parasubordinato | 1.362 | 1.382 |
Debiti verso INAIL | 77 | 367 |
Erario ritenute su redditi lavoro autonomo | 300 | - |
Debiti per Imposta Sostitutiva | 1 | - |
Altre passività gestione amministrativa | 6.475 | - |
Debiti verso Fondi Pensione | 2.528 | - |
Totale | 128.022 | 163.783 |
c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € -
La voce rappresenta il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato in particolare per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
3.1.3.2 Informazioni sul conto economico
60 - Saldo della gestione amministrativa € -
Il saldo della gestione amministrativa è complessivamente in pareggio. Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:
a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi € 436.094
La voce si compone degli elementi esposti nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Quote associative | 345.386 | 346.158 |
Entrate per prelievo percentuale sul patrimonio | 60.999 | 100.000 |
Entrate-contributi per copertura oneri amministrativi | 1.294 | - |
Entrate copertura oneri xxx.xx riscontate nuovo esercizio | 28.415 | - |
Totale | 436.094 | 446.158 |
In merito alle quote associative, come per l’esercizio 2017 in virtù di un accordo tra il Fondo e le aziende aderenti, anche per l’esercizio 2018 ogni azienda è tenuta al versamento mensile di € 10 per ciascun aderente.
La Entrate per prelievo percentuale sul patrimonio pari ad € 60.999 nel 2018 rappresenta il disinvestimento della gestione finanziaria effettuato a copertura dei costi amministrativi sostenuti per lo svolgimento delle attività del Fondo.
La voce Entrate copertura oneri amministrativi pari ad € 1.294 nel 2018 rappresenta il disinvestimento della gestione finanziaria effettuato per i maggiori costi amministrativi sostenuti per lo svolgimento delle attività del Fondo, rispetto alle entrate.
b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi € -41.849 La voce rappresenta il costo sostenuto dal Fondo per il servizio di gestione amministrativa/contabile fornito da Previnet S.p.A..
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Spese per Servizi Amministrativi PREVINET - Canoni e Servizi IT | -19.927 | -20.340 |
Spese per Servizi Amministrativi PREVINET | -18.327 | -17.904 |
Spese per Servizi Amministrativi PREVINET - consulting services | -2.275 | -2.250 |
Spese per Servizi Amministrativi PREVINET - gestione documentale | -1.320 | -999 |
Totale | -41.849 | -41.493 |
Per
meglio rappresentare il costo relativo al gestore amministrativo Previnet S.p.A. nell’esercizio 2018 è stata fatta una riclassificazione, all’interno della voce “60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi” del Conto Economico, su voci differenziate sulla base del servizio ricevuto.
Eventuali altri costi, non connessi alla gestione amministrativa, sono stati rappresentati alla voce “60-c) Spese generali ed amministrative”.
c) Spese generali ed amministrative € -139.252
La voce è così composta:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Spese Organi Sociali | ||
Compensi lordi sindaci | -10.881 | -10.882 |
Spese per organi sociali | - | -2.200 |
Compensi lordi amministratori | -6.000 | -6.268 |
Premi assicurativi organi sociali | -4.457 | -4.727 |
Contributo INPS amministratori | -321 | - |
Rimborsi spese altri consiglieri | -350 | - |
Rimborsi spese Presidente Xxxxxxxx Xxxxxxxxx | -1.671 | - |
Rimborsi spese altri sindaci | -165 | - |
Società di revisione e attività di controllo | ||
Controllo finanziario | -18.300 | -18.300 |
Compensi società di revisione | -14.640 | -14.640 |
Controllo interno | -6.710 | -6.710 |
Rimborsi spese società di revisione | -733 | -732 |
Spese per prestazioni professionali | ||
Consulenze societarie | -21.960 | -611 |
Spese legali e notarili | -4.214 | -3.375 |
Spese consulente del lavoro | - 1.827 | - 1.685 |
Spese associative | ||
Contributi Mefop | -12.492 | -12.492 |
Contributo annuale Covip | -0.000 | -0.000 |
Quota annuale Assofondipensione | -3.663 | -3.662 |
Spese generali e amministrative | ||
Canone e gestione sito internet | -7.346 | -10.091 |
Canone di locazione | -7.076 | -7.072 |
Servizi vari | -3.661 | -3.660 |
Spese per stampa ed invio certificati | -389 | -306 |
Spese Varie | -4.058 | -4.303 |
Spese stampa e invio lettere ad aderenti | -142 | -129 |
Bolli e postali | -2.357 | -1.961 |
Abbonamenti, libri e pubblicazioni | - | -2.415 |
Corsi, incontri e formazione | -988 | -365 |
Totale | -139.252 | -121.385 |
d) Spese per il personale € -254.565
La voce è sostituita dalle seguenti poste:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Retribuzioni lorde | -130.340 | -130.680 |
Retribuzioni Direttore | -60.000 | -60.000 |
Contributi previdenziali dipendenti | -36.239 | -36.533 |
Contributi INPS Direttore | -13.698 | -13.191 |
T.F.R. | -0.000 | -0.000 |
Contributi fondo sanitario dipendenti | -2.678 | -2.678 |
Contributi fondi pensione | -2.031 | -1.995 |
Rimborsi spese dipendenti | -676 | -1.131 |
INAIL | -652 | -651 |
Xxxxxxxx spese trasferte Direttore | -87 | -279 |
Arrotondamento attuale | -19 | -17 |
Arrotondamento precedente | 19 | 16 |
Totale | -254.565 | -255.242 |
g) Xxxxx e proventi diversi € -428
L’ammontare della voce risulta dalla differenza tra i proventi e gli oneri dettagliati di seguito:
Proventi
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Sopravvenienze attive | 255 | 3.807 |
Arrotondamento Attivo Contributi | 2 | - |
Altri ricavi e proventi | - | 90 |
Totale | 257 | 3.897 |
Oneri diversi
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Sopravvenienze passive | -443 | -3.110 |
Altri costi e oneri | - | -314 |
Oneri bancari | -240 | -95 |
Xxxxxxxx e interessi su pagamento imposte | - | -1 |
Arrotondamento Passivo Contributi | -2 | - |
Totale | -685 | -3.520 |
Le sopravvenienze attive sono determinate da minori costi rispetto agli accantonamenti effettuati in sede di chiusura del bilancio dell’esercizio precedente e sono rappresentate da versamenti non riconciliabili effettuati da aziende nel periodo 2007-2010 per € 255.
Le sopravvenienze passive sono costituite da oneri amministrativi emersi in misura superiore rispetto a quanto stanziato in chiusura del bilancio dell’esercizio precedente e sono rappresentate prevalentemente dal costo della polizza per rimborso spese mediche dipendenti per € 250.
Rendiconti della fase di accumulo dei comparti
3.2 COMPARTO OBBLIGAZIONARIO
3.2.1 STATO PATRIMONIALE
ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Investimenti diretti | - | - |
20 Investimenti in gestione | 78.722.833 | 75.590.980 |
20-a) Depositi bancari | 2.213.278 | 831.748 |
20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali | 62.875.921 | 60.883.917 |
20-d) Xxxxxx di debito quotati | 12.332.904 | 12.675.309 |
20-e) Titoli di capitale quotati | - | - |
20-f) Xxxxxx di debito non quotati | - | - |
20-g) Titoli di capitale non quotati | - | - |
20-h) Quote di O.I.C.R. | - | - |
20-i) Opzioni acquistate | - | - |
20-l) Xxxxx e risconti attivi | 727.804 | 707.947 |
20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
20-n) Altre attivita' della gestione finanziaria | 191.103 | 162.995 |
20-o) Investimenti in gestione assicurativa | - | - |
20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future | 381.823 | 329.064 |
30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali | - | - |
40 Attivita' della gestione amministrativa | 1.170.266 | 1.386.150 |
40-a) Cassa e depositi bancari | 1.161.267 | 1.383.432 |
40-b) Immobilizzazioni immateriali | - | - |
40-c) Immobilizzazioni materiali | - | - |
40-d) Altre attivita' della gestione amministrativa | 8.999 | 2.718 |
50 Crediti di imposta | 329.116 | - |
TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 80.222.215 | 76.977.130 |
PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Passivita' della gestione previdenziale | 500.273 | 722.449 |
10-a) Debiti della gestione previdenziale | 500.273 | 722.449 |
20 Passivita' della gestione finanziaria | 69.553 | 63.883 |
20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-b) Opzioni emesse | - | - |
20-c) Ratei e risconti passivi | - | - |
20-d) Altre passivita' della gestione finanziaria | 48.527 | 44.700 |
20-e) Debiti su operazioni forward / future | 21.026 | 19.183 |
30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali | - | - |
40 Passivita' della gestione amministrativa | 95.940 | 143.992 |
40-a) XXX | 000 | 000 |
00-x) Xxxxx passivita' della gestione amministrativa | 95.799 | 122.588 |
40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | 21.268 |
50 Debiti di imposta | - | 170.641 |
TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 665.766 | 1.100.965 |
100 Attivo netto destinato alle prestazioni | 79.556.449 | 75.876.165 |
CONTI D'ORDINE | - | - |
Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti | 1.033.945 | 1.099.615 |
Contributi da ricevere | -1.033.945 | -1.099.615 |
Impegni di firma - fidejussioni | - | - |
Fidejussioni a garanzia | - | - |
Contratti futures | 19.359.699 | 9.377.440 |
Controparte c/contratti futures | -19.359.699 | -9.377.440 |
Valute da regolare | 27.233.065 | 28.082.912 |
Controparte per valute da regolare | -27.233.065 | -28.082.912 |
31/12/2018 | 31/12/2017 | |
10 Saldo della gestione previdenziale | 4.324.140 | 5.536.853 |
10-a) Contributi per le prestazioni | 8.029.446 | 9.050.930 |
10-b) Anticipazioni | -1.472.737 | -1.314.748 |
10-c) Trasferimenti e riscatti | -1.571.513 | -1.671.186 |
10-d) Trasformazioni in rendita | - | - |
10-e) Erogazioni in forma di capitale | -661.056 | -528.265 |
10-f) Premi per prestazioni accessorie | - | - |
10-g) Prestazioni periodiche | - | - |
10-h) Altre uscite previdenziali | - | - |
10-i) Altre entrate previdenziali | - | 122 |
20 Risultato della gestione finanziaria | - | - |
30 Risultato della gestione finanziaria indiretta | -820.689 | 451.250 |
30-a) Dividendi e interessi | 1.927.918 | 1.676.130 |
30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie | -2.748.607 | -1.224.880 |
30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli | - | - |
30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine | - | - |
30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
40 Oneri di gestione | -152.283 | -140.915 |
40-a) Societa' di gestione | -115.620 | -109.222 |
40-b) Banca depositaria | -36.663 | -31.693 |
50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) | -972.972 | 310.335 |
60 Saldo della gestione amministrativa | - | - |
60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi | 326.791 | 333.940 |
60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi | -31.360 | -31.057 |
60-c) Spese generali ed amministrative | -104.349 | -90.855 |
60-d) Spese per il personale | -190.761 | -191.042 |
60-e) Ammortamenti | - | - |
60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione | - | - |
60-g) Oneri e proventi diversi | -321 | 282 |
60-h) Disavanzo esercizio precedente | - | - |
60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | -21.268 |
70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante | 3.351.168 | 5.847.188 |
imposta sostitutiva (10)+(50)+(60) | ||
80 Imposta sostitutiva | 329.116 | -170.641 |
Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)x(00) | 0.000.000 | 5.676.547 |
Numero e controvalore delle quote
2018 | 2017 | |||
Numero | Controvalore | Numero | Controvalore | |
Quote in essere all’inizio dell’esercizio | 6.695.104,347 | 75.876.165 | 6.204.522,139 | 70.199.618 |
a) Quote emesse | 715.995,802 | 8.029.446 | 810.399,894 | 9.051.052 |
b) Quote annullate | -330.858,815 | -3.705.306 | -319.817,686 | -3.514.199 |
c) Variazione del valore quota | -643.856 | 139.694 | ||
Variazione dell’attivo netto (a + b + c) | 3.680.284 | 5.676.547 | ||
Quote in essere alla fine dell’esercizio | 7.080.241,334 | 79.556.449 | 6.695.104,347 | 75.876.165 |
Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 11,333
Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2018 è di € 11,236 (espresso in forma troncata ai tre decimali). L’incremento del valore della quota nel periodo in esame è stato pari al -0,85%.
La differenza tra il controvalore di quote emesse e quote annullate, avente nella colonna 2018 un importo di
€ 4.324.140 e nella colonna 2017 un importo di € 5.536.853, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del Conto Economico. L’incremento del valore delle quote è pari alla somma algebrica del margine della gestione finanziaria e del saldo della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva di registrata nel periodo.
3.2.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale - fase di accumulo Attività
20 - Investimenti in gestione € 78.722.833
Come specificato fra le informazioni generali, le risorse del Fondo sono affidate alla società Amundi SGR Spa, la quale gestisce il patrimonio su mandato, senza trasferimento della titolarità degli investimenti effettuati.
Il patrimonio gestito al 31 dicembre 2018 si ripartisce come da tabella seguente:
Gestore | Importo |
Amundi SGR Spa | 78.654.208 |
Totale | 78.654.208 |
Il totale della tabella di cui sopra esprime l'ammontare delle risorse nette a disposizione del gestore e corrisponde alla differenza tra la voce "20 - Investimenti in gestione" dell'attivo dello stato patrimoniale e la voce "20 - Passività della gestione finanziaria" del passivo dello stato patrimoniale. A questa differenza vanno aggiunti debiti per commissioni di banca depositaria non riconducibili ai gestori finanziari per € 18.366 e sottratto i crediti per cambio comparto per € 17.439.
a) Depositi bancari € 2.213.278
La voce è composta interamente da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria, come da tabella seguente:
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Banca depositaria | EUR | 2.483.276 | 831.748 |
Depositi Bancari Collateral EUR | EUR | -270.000 | - |
Ratei e risconti attivi - conti correnti | EUR | 2 | - |
Totale | 2.213.278 | 831.748 |
c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali € 62.875.921
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Titoli di stato e org. Int. Quotati - Italia | EUR | 6.532.272 | 11.374.296 |
Titoli di stato e org. Int. Quotati - Altri stati UE | EUR | 33.512.396 | 26.657.782 |
Titoli di stato e org. Int. Quotati - Altri Stati OCS | EUR | 22.831.253 | 22.851.839 |
Totale | 62.875.921 | 60.883.917 |
d) Xxxxxx di debito quotati € 12.332.904
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Titoli di debito quotati - Italia | EUR | 507.388 | 641.986 |
Titoli di debito quotati - Altri paesi UE | EUR | 9.309.489 | 9.225.168 |
Titoli di debito quotati - Altri paesi OCSE | EUR | 2.419.529 | 2.596.845 |
Titoli di debito quotati - Paesi nonOCSE | EUR | 96.498 | 211.310 |
Totale | 12.332.904 | 12.675.309 |
Titoli detenuti in portafoglio
Si riporta di seguito l’indicazione dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificando il valore dell’investimento stesso e la quota sul totale dell’attivo patrimoniale pari ad € 80.222.215:
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
US TREASURY N/B 15/08/2029 6,125 | US912810FJ26 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 3.612.526 | 4,50 |
US TREASURY N/B 15/11/2045 3 | US912810RP57 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 3.488.536 | 4,35 |
US TREASURY N/B 15/08/2026 6,75 | US912810EX29 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 3.052.927 | 3,81 |
FRANCE (GOVT OF) 25/10/2023 4,25 | FR0010466938 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 2.988.873 | 3,73 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2030 ,7 | FR0011982776 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 2.587.560 | 3,23 |
US TREASURY N/B 15/02/2031 5,375 | US912810FP85 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 2.520.914 | 3,14 |
US TREASURY N/B 15/05/2028 2,875 | US9128284N73 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 2.306.578 | 2,88 |
US TREASURY N/B 15/02/2025 7,625 | US912810ET17 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 2.266.505 | 2,83 |
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2028 4,75 | DE0001135085 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 2.118.043 | 2,64 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2023 2,1 | FR0010585901 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.895.109 | 2,36 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2020 2,25 | FR0010050559 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.835.562 | 2,29 |
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
UK TSY 4 1/4% 2046 07/12/2046 4,25 | GB00B128DP45 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.811.834 | 2,26 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 01/12/2024 2,5 | IT0005045270 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 1.662.327 | 2,07 |
UK TSY 1 1/2% 2026 22/07/2026 1,5 | GB00BYZW3G56 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.660.156 | 2,07 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2023 2,6 | IT0004243512 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 1.449.192 | 1,81 |
US TREASURY N/B 31/07/2023 1,25 | US912828S927 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 1.429.174 | 1,78 |
FRANCE (GOVT OF) 25/10/2038 4 | FR0010371401 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.419.014 | 1,77 |
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 15/08/2027 ,5 | DE0001102424 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.251.527 | 1,56 |
US TREASURY N/B 31/01/2022 1,5 | US912828H862 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 1.213.636 | 1,51 |
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 15/02/2025 ,5 | DE0001102374 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.103.619 | 1,38 |
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 31/10/2020 4,85 | ES00000122T3 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 1.060.598 | 1,32 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 01/06/2027 2,2 | IT0005240830 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 987.446 | 1,23 |
US TREASURY N/B 15/08/2028 2,875 | US9128284V99 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 887.282 | 1,11 |
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/07/2032 5,75 | ES0000012411 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 887.256 | 1,11 |
SPAIN I/L BOND 30/11/2024 1,8 | ES00000126A4 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 871.502 | 1,09 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2040 1,8 | FR0010447367 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 841.881 | 1,05 |
DEUTSCHLAND I/L BOND 15/04/2023 ,1 | DE0001030542 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 830.461 | 1,04 |
BONOS Y OBLIG DEL ESTADO 30/04/2024 3,8 | ES00000124W3 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 807.272 | 1,01 |
BELGIUM KINGDOM 28/03/2028 5,5 | BE0000291972 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 799.411 | 1,00 |
AUSTRALIAN GOVERNMENT 21/04/2026 4,25 | AU000XCLWAI8 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 771.451 | 0,96 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2027 1,85 | FR0011008705 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 664.219 | 0,83 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2035 2,35 | IT0003745541 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 659.993 | 0,82 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2041 2,55 | IT0004545890 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 639.753 | 0,80 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 01/09/2044 4,75 | IT0004923998 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 629.691 | 0,78 |
UK TSY 1,75% 2022 07/09/2022 1,75 | GB00B7L9SL19 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 577.710 | 0,72 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2032 3,15 | FR0000188799 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 551.761 | 0,69 |
FRANCE (GOVT OF) 25/07/2024 ,25 | FR0011427848 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 508.705 | 0,63 |
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/01/2037 4 | DE0001135275 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 488.836 | 0,61 |
IRISH TSY 5,4% 2025 13/03/2025 5,4 | IE00B4TV0D44 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 470.599 | 0,59 |
CANADIAN GOVERNMENT 01/03/2021 ,75 | CA135087F254 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 463.092 | 0,58 |
CANADIAN GOVERNMENT 01/06/2037 5 | CA135087XW98 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 367.213 | 0,46 |
NETHERLANDS GOVERNMENT 15/01/2028 5,5 | NL0000102317 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 367.053 | 0,46 |
DEUTSCHLAND I/L BOND 15/04/2026 ,1 | DE0001030567 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 364.552 | 0,45 |
AUSTRALIAN GOVERNMENT 21/11/2020 1,75 | AU000XCLWAN8 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q OCSE | 344.300 | 0,43 |
NETHERLANDS GOVERNMENT 15/01/2037 4 | NL0000102234 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 341.321 | 0,43 |
SPAIN I/L BOND 30/11/2030 1 | ES00000127C8 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 331.499 | 0,41 |
BELGIUM KINGDOM 28/09/2019 3 | BE0000327362 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 308.127 | 0,38 |
BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 04/07/2044 2,5 | DE0001135481 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 305.565 | 0,38 |
DEUTSCHLAND I/L BOND 15/04/2046 ,1 | DE0001030575 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 299.482 | 0,37 |
BEVCO LUX SARL 09/02/2023 1,75 | XS1767050351 | I.G - TDebito Q UE | 296.814 | 0,37 |
Altri | 15.810.368 | 19,71 | ||
Totale | 75.208.825 | 93,75 |
Operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate e non regolate
Non vi sono operazioni di acquisto o vendita titoli stipulate e non regolate.
Posizioni in contratti derivati
Alla data di chiusura dell’esercizio in esame si segnalano i seguenti contratti derivati con Clearer UBS:
Tipologia contratto | Indice sottostante | Posizione | Divisa | Valore Nozionale |
Futures | EURO-BUND FUTURE Mar19 | CORTA | EUR | -9.812.400 |
Opzioni | EURO-BUND OPTION Mar19P 159 (P159,00 / 1000) | LUNGA | EUR | 5.280 |
Futures | Euro-OAT Future Mar19 | CORTA | EUR | -2.412.800 |
Futures | US 10YR NOTE (CBT)Mar19 | CORTA | USD | -7.139.779 |
Totale | -19.359.699 |
L’utilizzo dei derivati è stato effettuato per finalità di copertura coerentemente con l’obiettivo di rendere più efficiente la gestione del portafoglio privilegiando strumenti che presentano maggiore liquidità e minori costi di transazione. In particolare le posizioni sul Bund e Bobl future sono state detenute a fronte del rischio di risalita dei tassi di interesse sul finire dell’anno.
Posizioni di copertura del rischio di cambio
Si segnalano le seguenti posizioni di copertura del rischio di cambio in essere a fine esercizio:
Divisa | Tipo posizione | Nominale | Cambio | Valore € |
AUD | CORTA | 1.800.000 | 1,6220 | -1.109.741 |
CAD | CORTA | 1.300.000 | 1,5605 | -833.066 |
DKK | CORTA | 2.800.000 | 7,4673 | -374.968 |
GBP | CORTA | 3.850.000 | 0,8945 | -4.303.936 |
USD | CORTA | 23.600.000 | 1,1450 | -20.611.354 |
Totale | -27.233.065 |
Distribuzione territoriale degli investimenti
La distribuzione territoriale degli investimenti è esposta nella tabella che segue:
Voci/Paesi | Italia | Altri UE | Altri OCSE | Non OCSE | Totale |
Titoli di Stato | 6.532.273 | 33.512.395 | 22.831.253 | - | 62.875.921 |
Titoli di Debito quotati | 507.387 | 9.309.490 | 2.419.529 | 96.498 | 12.332.904 |
Depositi bancari | 2.213.278 | - | - | - | 2.213.278 |
Totale | 9.252.938 | 42.821.886 | 25.250.782 | 96.498 | 77.422.103 |
Composizione per valuta degli investimenti
La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:
Divise/Voci | Titoli di Stato | Titoli di debito | Depositi bancari | Totale |
EUR | 35.086.571 | 12.332.904 | 1.037.587 | 48.457.062 |
USD | 20.885.198 | - | 128.870 | 21.014.068 |
GBP | 4.477.721 | - | 69.727 | 4.547.448 |
CHF | - | - | 2.599 | 2.599 |
SEK | 119.719 | - | 77.614 | 197.333 |
DKK | 360.656 | - | 38.943 | 399.599 |
NOK | - | - | 739.165 | 739.165 |
CAD | 830.305 | - | 36.594 | 866.899 |
AUD | 1.115.751 | - | 82.179 | 1.197.930 |
Totale | 62.875.921 | 12.332.904 | 2.213.278 | 77.422.103 |
Durata media finanziaria
La seguente tabella indica la “duration” finanziaria, espressa in anni, dei titoli in portafoglio, in relazione alle tipologie più significative.
Tipo titolo | Italia | Altri UE | Altri Ocse | Non OCSE |
Titoli di Stato quotati | 8,366 | 8,446 | 8,486 | - |
Titoli di Debito quotati | 3,437 | 4,331 | 5,564 | 6,962 |
Situazioni di conflitto di interesse
Alla data di chiusura dell’esercizio non vi sono posizioni in conflitto di interesse.
Tali conflitti sono assunti dal gestore nel rispetto dei limiti concessi in materia dal mandato di gestione, pertanto non determinano inefficienze nella gestione delle risorse del Fondo nell’interesse degli iscritti.
Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari
Acquisti | Vendite | Saldo | Controvalore | |
Titoli di Stato | -68.331.555 | 65.702.966 | -2.628.590 | 134.034.521 |
Titoli di debito quotati | -8.906.623 | 8.718.720 | -187.903 | 17.625.343 |
Totali | -77.238.178 | 74.421.686 | -2.816.493 | 151.659.864 |
Commissioni di negoziazione
Nel corso dell’esercizio non sono state corrisposte commissioni di negoziazione agli intermediari per le operazioni di negoziazione connesse alla gestione degli investimenti.
l) Ratei e risconti attivi € 727.804
La voce è composta dall’ammontare delle cedole in corso di maturazione sui titoli di debito detenuti in portafoglio.
n) Altre attività della gestione finanziaria € 191.103
La voce si compone come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Futures - valore corrente dei derivati | 173.664 | 146.913 |
Crediti per cambio comparto | 17.439 | 16.082 |
Totale | 191.103 | 162.995 |
p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future € 381.823
La voce è data dall’importo maturato per operazioni su valute a termine, in essere al 31/12/2018.
40 - Attività della gestione amministrativa € 1.170.266
a) Cassa e depositi bancari € 1.161.267
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Altre attività della gestione amministrativa € 8.999 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
50 - Crediti di imposta € 329.116
La voce rappresenta il credito per imposta sostitutiva registrata alla data di chiusura dell’esercizio in esame.
Passività | |
10 – Passività della gestione previdenziale | € 500.273 |
a) Debiti della gestione previdenziale | € 500.273 |
La voce si compone come da tabella seguente: |
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti verso aderenti - Anticipazioni | 87.085 | 214.004 |
Contributi da riconciliare | 47.965 | 127.667 |
Debiti verso aderenti - Riscatto immediato | 187.433 | 117.621 |
Debiti verso aderenti - Prestazione previdenziale | 43.184 | 97.383 |
Passività della gestione previdenziale | 81.037 | 68.114 |
Erario ritenute su redditi da capitale | 38.648 | 37.183 |
Trasferimenti da riconciliare - in entrata | - | 30.065 |
Debiti verso aderenti - Riscatto totale | - | 29.628 |
Contributi da rimborsare | 634 | 634 |
Erario addizionale regionale - redditi da capitale | - | 150 |
Contributi da identificare | - | - |
Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita | 14.280 | - |
Debiti vs Aderenti per pagamenti ritornati | 7 | |
Totale | 500.273 | 722.449 |
20 - Passività della gestione finanziaria € 69.553
d) Altre passività della gestione finanziaria € 48.527
La voce si compone come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti per commissioni di gestione | 30.161 | 28.731 |
Debiti per commissioni Banca Depositaria | 18.366 | 15.969 |
Totale | 48.527 | 44.700 |
e) Debiti su operazioni forward / future € 21.026 La voce si compone dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni in forward su indici aperte al 31 dicembre 2018.
40 - Passività della gestione amministrativa € 95.940
a) TFR € 141
L’ammontare della voce consiste di quanto maturato, secondo la normativa vigente, fino al 31 dicembre 2018 a favore del personale dipendente del Fondo.
b) Altre passività della gestione amministrativa € 95.799 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre passività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € - In questa voce è indicato, come da indicazione della Commissione di Vigilanza, il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
50 - Debiti di imposta € -
La voce rappresenta il debito per l’imposta sostitutiva registrata alla data di chiusura dell’esercizio in esame.
100 – Attivo netto destinato alle prestazioni € 79.556.449 L’importo di € 79.556.449 rappresenta la differenza tra il valore delle Attività € 80.222.215 e il valore delle passività € 665.766.
Conti d’ordine
Crediti per contributi da ricevere € 1.033.945
La voce è costituita dalle liste ricevute nei primi mesi dell’anno 2019 aventi competenza dicembre 2018 e periodi precedenti, per le quali l’incasso è previsto a partire da gennaio 2019.
Contratti futures € -19.359.699
La voce riporta il valore delle posizioni in contratti derivati dettagliate nel paragrafo relativo agli investimenti in gestione.
Valute da regolare € -27.233.065
La voce comprende il valore delle posizioni in essere a copertura del rischio di cambio dettagliate nel paragrafo relativo agli investimenti in gestione.
3.2.3.2 Informazioni sul Conto Economico - fase di accumulo
10 - Saldo della gestione previdenziale € 4.324.140
Il risultato positivo della gestione previdenziale si compone come di seguito dettagliato:
a) Contributi per le prestazioni € 8.029.446
La voce si articola come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Contributi lordi | 7.634.734 | 8.331.463 |
Trasferimenti in ingresso per cambio comparto | 166.689 | 490.816 |
Trasferimenti in ingresso da altre forme pensionistiche complementari | 225.720 | 228.651 |
Contributi per ristoro posizioni | 2.303 | - |
Totale | 8.029.446 | 9.050.930 |
La composizione per fonte contributiva è la seguente:
Azienda | Aderente | TFR | Totale |
1.217.319 | 1.816.261 | 4.601.154 | 7.634.734 |
b) Anticipazioni € -1.472.737
La voce contiene l’importo delle anticipazioni erogate nel corso dell’anno 2018.
c) Trasferimenti e riscatti € -1.571.513
Tale voce si compone come da tabella sottostante:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Liquidazioni posizioni individuali - riscatto immediato | -707.809 | -686.646 |
Riscatto per conversione comparto | -452.059 | -650.120 |
Liquidazione posizioni - Riscatto totale | -98.782 | -199.582 |
Trasferimento posizione individuale in uscita | -312.863 | -134.838 |
Totale | -1.571.513 | -1.671.186 |
e) Erogazioni in forma di capitale € -661.056
La voce contiene l’importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell’esercizio, in forma capitale.
30 – Risultato della gestione finanziaria indiretta € -820.689 La seguente tabella riepiloga la composizione delle voci 30-a “Dividendi e interessi” e 30-b “Profitti e perdite da operazioni finanziarie”:
Descrizione | Dividendi e interessi | Profitti e perdite da operazioni finanziarie |
Titoli di Stato | 1.637.389 | -534.888 |
Titoli di debito quotati | 278.362 | -539.951 |
Depositi bancari | 12.167 | -294.371 |
Futures | - | -25.003 |
Gestione cambi | - | -1.297.155 |
Differenziale opzioni | - | -11.902 |
Oneri bancari, bolli e spese su operazioni | - | -254 |
Altri costi | - | 0 |
Altri proventi | - | 0 |
Quote associative in cifra variabile | - | -45.083 |
Totale | 1.927.918 | -2.748.607 |
Nella tabella seguente si fornisce la distinzione del risultato finanziario tra componente realizzata e non realizzata:
Descrizione | Profitti e perdite realizzate | Profitti e perdite non realizzate |
Titoli di Stato | 692.448 | -157.560 |
Titoli di debito quotati | 134.245 | 405.706 |
Depositi bancari | 273.210 | 21.161 |
Futures | -150.415 | 175.418 |
Gestione cambi | 1.619.369 | -322.214 |
Differenziale opzioni | -9.218 | 21.120 |
Totale | 2.559.639 | 143.631 |
40 - Oneri di gestione | € -152.283 |
a) Società di gestione | € -115.620 |
La voce si suddivide come da tabella seguente: |
Gestore | Commissioni di gestione 2018 | Commissioni di gestione 0000 |
Xxxxxx XXX Spa | -115.620 | -109.222 |
Totale | -115.620 | -109.222 |
b) Banca depositaria € -36.663
La voce rappresenta il costo sostenuto nell’esercizio per commissioni di Banca Depositaria. Al 31 dicembre 2017 tale costo era pari a € -31.693. La commissione applicata sul patrimonio medio del comparto è pari allo 0,0426% annuo.
50 - Margine della gestione finanziaria € -972.972 La voce rappresenta il risultato della gestione finanziaria, dato dalla differenza fra il risultato della gestione finanziaria indiretta (voce 30), pari a € -820.689, e gli oneri di gestione (voce 40), pari a € -152.283.
60 - Saldo della gestione amministrativa € -
Il saldo della gestione amministrativa è complessivamente in pareggio. Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:
a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi € 326.791
La voce si compone degli elementi esposti nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Quote associative | 260.441 | 261.129 |
Entrate per prelievo percentuale sul patrimonio | 44.113 | 72.811 |
Entrate-contributi per copertura oneri amministrativi | 969 | - |
Entrate copertura oneri xxx.xx riscontate nuovo esercizio | 21.268 | - |
Totale | 326.791 | 333.940 |
b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi € -31.360 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Spese generali ed amministrative € -104.349
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese generali ed amministrative, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Spese per il personale € -190.761
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese per il personale, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
g) Oneri e proventi diversi € -321
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri e proventi diversi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € -
La voce rappresenta il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato in particolare per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
70 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva € 3.351.168 La voce consiste nella somma algebrica del saldo della gestione previdenziale, del risultato della gestione finanziaria indiretta, degli oneri di gestione e del saldo della gestione amministrativa. Rappresenta il risultato della gestione prima dell’imposta sostitutiva.
80 – Imposta sostitutiva € 329.116
La voce è costituita dall'imposta sostitutiva registrata nell'esercizio, calcolata sull’incremento del patrimonio del Fondo nel corso dell’anno, al netto della gestione previdenziale.
100 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni € 3.680.284 La voce rappresenta il risultato complessivo della gestione conseguito nell’esercizio, al netto dell’imposta sostitutiva registrata.
Rendiconti della fase di accumulo dei comparti
3.3 COMPARTO GARANTITO
3.3.1 Stato patrimoniale
ATT IVITA ' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Investimenti diretti | - | - |
20 Investimenti in gestione | 3.818.263 | 3.762.087 |
20-a) Depositi bancari | 603.110 | 1.087.916 |
20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali | 2.495.796 | 2.122.378 |
20-d) Xxxxxx di debito quotati | 576.404 | 454.177 |
20-e) Titoli di capitale quotati | - | - |
20-f) Xxxxxx di debito non quotati | - | - |
20-g) Titoli di capitale non quotati | - | - |
20-h) Quote di O.I.C.R. | 137.435 | 91.997 |
20-i) Opzioni acquistate | - | - |
20-l) Ratei e risconti attivi | 5.490 | 5.605 |
20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
20-n) A ltre attivita' della gestione finanziaria | 28 | 14 |
20-o) Investimenti in gestione assicurativa | - | - |
20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future | - | - |
30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Attivita' della gestione amministrativa | 55.844 | 62.960 |
40-a) Cassa e depositi bancari | 55.336 | 62.790 |
40-b) Immobilizzazioni immateriali | - | - |
40-c) Immobilizzazioni materiali | - | - |
40-d) A ltre attivita' della gestione amministrativa | 508 | 170 |
50 Crediti di imposta | 17.099 | 4.257 |
TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 3.942.074 | 3.829.304 |
PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Passivita' della gestione previdenziale | 114.141 | 25.339 |
10-a) Debiti della gestione previdenziale | 114.141 | 25.339 |
20 Passivita' della gestione finanziaria | 4.502 | 7.351 |
20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-b) Opzioni emesse | - | - |
20-c) Ratei e risconti passivi | - | - |
20-d) A ltre passivita' della gestione finanziaria | 4.502 | 7.351 |
20-e) Debiti su operazioni forward / future | - | - |
30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali | 50.868 | - |
40 Passivita' della gestione amministrativa | 5.391 | 9.032 |
40-a) XXX | 0 | 0 |
00-x) X ltre passivita' della gestione amministrativa | 5.383 | 7.689 |
40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | 1.334 |
50 Debiti di imposta | - | 45 |
TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 174.902 | 41.767 |
100 Attivo netto destinato alle prestazioni | 3.767.172 | 3.787.537 |
CONTI D'ORDINE | - | - |
Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti | 58.364 | 68.970 |
Contributi da ricevere | -58.364 | -68.970 |
Impegni di firma - fidejussioni | - | - |
Fidejussioni a garanzia | - | - |
Contratti futures | - | - |
Controparte c/contratti futures | - | - |
Valute da regolare | - | - |
Controparte per valute da regolare | - | - |
31/12/2018 | 31/12/2017 | |
10 Saldo della gestione previdenziale | 37.620 | 111.236 |
10-a) Contributi per le prestazioni | 468.857 | 385.506 |
10-b) A nticipazioni | -85.790 | -90.151 |
10-c) Trasferimenti e riscatti | -142.482 | -148.013 |
10-d) Trasformazioni in rendita | - | - |
10-e) Erogazioni in forma di capitale | -202.965 | -36.106 |
10-f) Premi per prestazioni accessorie | - | - |
10-g) Prestazioni periodiche | - | - |
10-h) A ltre uscite previdenziali | - | -180 |
10-i) A ltre entrate previdenziali | - | 180 |
20 Risultato della gestione finanziaria | - | - |
30 Risultato della gestione finanziaria indiretta | -59.040 | 17.151 |
30-a) Dividendi e interessi | 33.056 | 42.989 |
30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie | -92.096 | -26.063 |
30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli | - | - |
30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine | - | - |
30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | 225 |
40 Oneri di gestione | -16.044 | -15.937 |
40-a) Societa' di gestione | -13.652 | -14.120 |
40-b) Banca depositaria | -2.392 | -1.817 |
50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) | -75.084 | 1.214 |
60 Saldo della gestione amministrativa | - | - |
60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi | 18.447 | 20.945 |
60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi | -1.770 | -1.948 |
60-c) Spese generali ed amministrative | -5.891 | -5.698 |
60-d) Spese per il personale | -10.768 | -11.983 |
60-e) A mmortamenti | - | - |
60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione | - | - |
60-g) Oneri e proventi diversi | -18 | 18 |
60-h) Disavanzo esercizio precedente | - | - |
60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | -1.334 |
70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante | -37.464 | 112.450 |
imposta sostitutiva (10)+(50)+(60) | ||
80 Imposta sostitutiva | 17.099 | 4.212 |
Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)+(80) | -20.365 | 116.662 |
3.3.3 Nota Integrativa - fase di accumulo – Comparto GARANTITO Numero e controvalore delle quote
2018 | 2017 | |||
Numero | Controvalore | Numero | Controvalore | |
Quote in essere all’inizio dell’esercizio | 317.015,532 | 3.787.537 | 307.655,633 | 3.670.875 |
a) Quote emesse | 41.892,529 | 468.857 | 32.371,171 | 385.686 |
b) Quote annullate | -38.684,243 | -431.237 | -23.011,272 | -274.450 |
c) Variazione del valore quota | -57.985 | 5.426 | ||
Variazione dell’attivo netto (a + b + c) | -20.365 | 116.662 | ||
Quote in essere alla fine dell’esercizio | 320.223,818 | 3.767.172 | 317.015,532 | 3.787.537 |
Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 11,947
Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2018 è di € 11,764 (espresso in forma troncata ai tre decimali). L’incremento del valore della quota nel periodo in esame è stato pari al -1,53%.
La differenza tra il controvalore di quote emesse e quote annullate, avente nella colonna 2018 un importo di
€ 37.620 e nella colonna 2017 un importo di € 111.236, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del Conto Economico. L’incremento del valore delle quote è pari alla somma algebrica del margine della gestione finanziaria e del saldo della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva registrata nel periodo.
3.3.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale - fase di accumulo Attività
20 - Investimenti in gestione € 3.818.263
1. Come specificato fra le informazioni generali, le risorse del Fondo sono affidate alla società Unipolsai S.p.A.. MEDIAFOND ha ceduto la titolarità dei valori e delle disponibilità conferite in gestione al GESTORE, ai sensi dell’art. 6, comma 9, del DECRETO legislativo del 5.12.2005 n°
252. Detti valori sono contabilizzati ai valori correnti – secondo i criteri dettati dalla COMMISSIONE DI VIGILANZA ai sensi dell’art. 19, comma 2 lett. f del DECRETO – non possono essere distratti dal fine al quale sono destinati né formare oggetto di esecuzione sia da parte dei creditori del GESTORE sia da parte dei rappresentanti dei creditori stessi, né possono essere coinvolti nelle procedure concorsuali che riguardano il GESTORE.
Il patrimonio gestito al 31 dicembre 2018 si ripartisce come da tabella seguente:
Gestore | Importo |
Unipolsai S.p.A. | 3.818.847 |
Totale | 3.818.847 |
Il totale della tabella di cui sopra esprime l'ammontare delle risorse nette a disposizione del gestore e corrisponde alla differenza tra la voce "20 - Investimenti in gestione" dell'attivo dello stato patrimoniale e la
voce "20 - Passività della gestione finanziaria" del passivo dello stato patrimoniale. A questa differenza vanno aggiunti debiti per commissioni di banca depositaria non riconducibili ai gestori finanziari per € 1.087.
a) Depositi bancari € 603.110
La voce è composta interamente da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria.
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Banca depositaria | EUR | 603.110 | 1.087.916 |
Totale | 603.110 | 1.087.916 |
c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali € 2.495.796
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Titoli di stato e org. Int. Quotati - Italia | EUR | 2.090.284 | 1.719.458 |
Titoli di stato e org. Int. Quotati - Altri stati UE | EUR | 405.512 | 402.920 |
Totale | 2.495.796 | 2.122.378 |
d) Xxxxxx di debito quotati € 576.404
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Titoli di debito quotati - Italia | EUR | 285.033 | 100.495 |
Titoli di debito quotati - Altri paesi UE | EUR | 291.371 | 353.682 |
Totale | 576.404 | 454.177 |
Titoli detenuti in portafoglio
Si riporta di seguito l’indicazione dei titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificando il valore dell’investimento stesso e la quota sul totale dell’attivo patrimoniale pari ad € 3.942.074:
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
CERT DI CREDITO DEL TES 30/10/2019 ZERO COUPON | IT0005289274 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 499.339 | 12,67 |
XXXXX X XXXXX XXX XXXXXX 00/00/0000 ,0 | XX00000000X0 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q UE | 405.512 | 10,29 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 20/04/2023 ,5 | IT0005105843 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 392.436 | 9,96 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 23/04/2020 1,65 | IT0005012783 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 346.337 | 8,79 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/09/2022 1,45 | IT0005135840 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 260.461 | 6,61 |
CERT DI CREDITO DEL TES 30/05/2019 ZERO COUPON | IT0005256471 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 199.831 | 5,07 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/10/2021 2,3 | IT0005348443 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 155.046 | 3,93 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 15/04/2022 1,35 | IT0005086886 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 130.430 | 3,31 |
BUONI POLIENNALI DEL TES 01/05/2023 4,5 | IT0004898034 | I.G - TStato Xxx.Xxx Q IT | 106.404 | 2,70 |
VONOVIA FINANCE BV 22/12/2022 FLOATING | DE000A19X793 | I.G - TDebito Q UE | 98.264 | 2,49 |
FCA BANK SPA IRELAND 17/06/2021 FLOATING | XS1753030490 | I.G - TDebito Q IT | 96.858 | 2,46 |
BPCE SA 23/03/2023 FLOATING | FR0013323672 | I.G - TDebito Q UE | 96.733 | 2,45 |
SOCIETE GENERALE 06/03/2023 FLOATING | FR0013321791 | I.G - TDebito Q UE | 96.374 | 2,44 |
ACEA SPA 08/02/2023 FLOATING | XS1767087940 | I.G - TDebito Q IT | 95.234 | 2,42 |
SNAM SPA 02/08/2024 FLOATING | XS1657785538 | I.G - TDebito Q IT | 92.941 | 2,36 |
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
UBS ETF MSCI EMU UCITS ETF | LU0147308422 | I.G - OICVM UE | 84.524 | 2,14 |
ISHARES MSCI USA USD ACC | IE00B52SFT06 | I.G - OICVM UE | 35.093 | 0,89 |
ISH EDG MSCI WLD MNVL USD A | IE00B8FHGS14 | I.G - OICVM UE | 17.818 | 0,45 |
Totale | 3.209.635 | 81,42% |
Operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate e non ancora regolate
Non vi sono operazioni di acquisto o vendita titoli stipulate e non regolate.
Posizioni in contratti derivati
Non sono aperti contratti derivati alla data di chiusura dell’esercizio in esame.
Distribuzione territoriale degli investimenti
La distribuzione territoriale degli investimenti è esposta nella tabella che segue:
Voci/Paesi | Italia | Altri UE | Totale |
Titoli di Stato | 2.090.284 | 405.512 | 2.495.796 |
Titoli di Debito quotati | 285.033 | 291.371 | 576.404 |
Quote di OICR | - | 137.435 | 137.435 |
Depositi bancari | 603.110 | - | 603.110 |
Totale | 2.978.427 | 834.318 | 3.812.745 |
Composizione per valuta degli investimenti
La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:
Divise/Voci | Titoli di Stato | Titoli di Debito quotati | Quote di OICR | Depositi bancari | Totale |
EUR | 2.495.796 | 576.404 | 137.435 | 603.110 | 3.812.745 |
Totale | 2.495.796 | 576.404 | 137.435 | 603.110 | 3.812.745 |
Durata media finanziaria
La seguente tabella indica la “duration” finanziaria, espressa in anni, dei titoli in portafoglio, in relazione alle tipologie più significative.
Tipo titolo | Italia | Altri UE |
Titoli di Stato quotati | 2,288 | 3,298 |
Titoli di Debito quotati | 0,121 | 0,193 |
Situazioni di conflitto di interesse
Alla data di chiusura dell’esercizio non vi sono posizioni in conflitto di interessi.
Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari
Acquisti | Vendite | Saldo | Controvalore | |
Titoli di Stato | -2.378.735 | 1.965.067 | -413.668 | 4.343.802 |
Titoli di Debito quotati | -1.210.069 | 1.057.704 | -152.365 | 2.267.773 |
Quote di OICR | -94.934 | 30.185 | -64.749 | 125.119 |
Totale | -3.683.738 | 3.052.956 | -630.782 | 6.736.694 |
Commissioni di negoziazione
Nel corso dell’esercizio non sono state corrisposte commissioni di negoziazione agli intermediari per le operazioni di negoziazione connesse alla gestione degli investimenti.
l) Ratei e risconti attivi € 5.490
La voce è composta dall’ammontare delle cedole in corso di maturazione dei titoli di debito detenuti in portafoglio.
n) Altre attività della gestione finanziaria € 28
La voce è composta dai crediti dall’ammontare dei crediti per commissioni di retrocessione per € 28.
30 – Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali
€ 50.868
40 - Attività della gestione amministrativa € 55.844
a) Cassa e depositi bancari € 55.336
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Altre attività della gestione amministrativa € 508 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
50 - Crediti di imposta € 17.099
La voce rappresenta il credito per imposta sostitutiva registrata alla data di chiusura dell’esercizio in esame.
Passività | |
10 – Passività della gestione previdenziale | € 114.141 |
a) Debiti della gestione previdenziale | € 114.141 |
La voce si compone come da tabella seguente: |
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti verso aderenti - Prestazione previdenziale | 51.186 | - |
Debiti verso aderenti - Anticipazioni | 50.140 | 12.839 |
Debiti verso aderenti - Riscatto immediato | 7.664 | - |
Contributi da riconciliare | 2.708 | 8.008 |
Erario ritenute su redditi da capitale | 2.182 | 2.332 |
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita | 225 | 225 |
Contributi da rimborsare | 36 | 40 |
Trasferimenti da riconciliare - in entrata | - | 1.886 |
Erario addizionale regionale - redditi da capitale | - | 9 |
Totale | 114.141 | 25.339 |
20 - Passività della gestione finanziaria € 4.502
d) Altre passività della gestione finanziaria € 4.502
La voce si compone come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti per commissioni di garanzia | 2.846 | 5.625 |
Debiti per commissioni Banca Depositaria | 1.087 | 601 |
Debiti per commissioni di gestione | 569 | 1.125 |
Totale | 4.502 | 7.351 |
30 – Garanzie di risultato acquisite sulle individuali
40 - Passività della gestione amministrativa
€ 50.868
€ 5.391
a) TFR € 8
L’ammontare della voce consiste di quanto maturato, secondo la normativa vigente, fino al 31 dicembre 2018 a favore del personale dipendente del Fondo.
b) Altre passività della gestione amministrativa € 5.383 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre passività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € - In questa voce è indicato, come da indicazione della Commissione di Vigilanza, il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
50 - Debiti di imposta € -
Nulla da segnalare.
100 – Attivo netto destinato alle prestazioni € 3.767.172 L’importo di € 3.767.172 rappresenta la differenza tra il valore delle Attività € 3.942.074 e il valore delle passività € 174.902.
Conti d’ordine
Crediti per contributi da ricevere € 58.364
La voce è costituita dalle liste ricevute nei primi mesi dell’anno 2019 aventi competenza dicembre 2018 e periodi precedenti, per le quali l’incasso è previsto a partire da gennaio 2019.
3.3.3.2 Informazioni sul Conto Economico - fase di accumulo
10 - Saldo della gestione previdenziale € 37.620
Il risultato positivo della gestione previdenziale si compone come di seguito dettagliato:
a) Contributi per le prestazioni € 468.857
La voce si articola come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Contributi lordi | 392.522 | 385.506 |
Trasferimenti in ingresso per cambio comparto | 76.335 | - |
Totale | 468.857 | 385.506 |
La composizione per fonte contributiva è la seguente:
Azienda | Aderente | TFR | Totale |
44.200 | 53.877 | 294.445 | 392.522 |
b) Anticipazioni € -85.790
La voce contiene l’importo delle anticipazioni erogate nel corso dell’anno 2018.
c) Trasferimenti e riscatti € -142.482
Tale voce si compone come da tabella sottostante:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Trasferimento posizione individuale in uscita | -57.229 | -13.245 |
Riscatto per conversione comparto | -44.188 | -69.093 |
Riscatto totale | -26.975 | - |
Liquidazioni posizioni individuali - riscatto immediato | -14.090 | -65.675 |
Totale | -142.482 | -148.013 |
e) Erogazioni in forma di capitale € -202.965
La voce contiene l’importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell’esercizio, in forma capitale.
h) Altre uscite previdenziali € -
Nulla da segnalare.
i) Xxxxx entrate previdenziali € -
La voce si riferisce a differenze generatesi su operazioni di sistemazione di posizioni individuali effettuate ad un valore quota diverso da quello originario.
30 – Risultato della gestione finanziaria indiretta € -59.040 La seguente tabella riepiloga la composizione delle voci 30-a “Dividendi e interessi” e 30-b “Profitti e perdite da operazioni finanziarie”:
Descrizione | Dividendi e interessi | Profitti e perdite da operazioni finanziarie |
Titoli di Stato | 29.505 | -40.178 |
Titoli di Debito quotati | 844 | -30.468 |
Quote di O.I.C.R. | 2.707 | -19.312 |
Oneri bancari, bolli e spese su operazioni | - | -72 |
Altri proventi | - | 191 |
Quote associative in cifra variabile | - | -2.257 |
Totale | 33.056 | -92.096 |
Nella tabella seguente si fornisce la distinzione del risultato finanziario tra componente realizzata e non realizzata:
Descrizione | Profitti e perdite realizzate | Profitti e perdite non realizzate |
Titoli di Stato | -6.659 | -33.519 |
Titoli di Debito quotati | -6.497 | -23.971 |
Quote di O.I.C.R. | -1.226 | -18.086 |
Totale | -14.382 | -75.576 |
e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione € -
40 - Oneri di gestione | € -16.044 |
a) Società di gestione | € -13.652 |
La voce si suddivide come da tabella seguente: |
Gestore | Commissioni di gestione 2018 | Commissioni di garanzia 2018 | Commissioni di gestione 2017 | Commissioni di garanzia 2017 |
Unipolsai S.p.A. | -2.275 | -11.377 | -1.125 | -5.625 |
Generali Italia S.p.A. | - | - | -921 | -6.449 |
Totale | -2.275 | -11.377 | -2.046 | -12.074 |
b) Banca depositaria € -2.392
La voce rappresenta il costo sostenuto nell’esercizio per commissioni di Banca Depositaria. Al 31 dicembre 2017 tale costo era pari a € 1.817. La commissione applicata sul patrimonio medio del comparto è pari allo 0,0426% annuo.
50 - Margine della gestione finanziaria € -75.084 La voce rappresenta il risultato della gestione finanziaria, dato dalla differenza fra il risultato della gestione finanziaria indiretta (voce 30), pari a € -59.040, e gli oneri di gestione (voce 40), pari a € -16.044.
60 - Saldo della gestione amministrativa € -
Il saldo della gestione amministrativa è complessivamente in pareggio. Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:
a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi € 18.447
La voce si compone degli elementi esposti nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Quote associative | 14.856 | 17.138 |
Entrate per prelievo percentuale sul patrimonio | 2.202 | 3.807 |
Entrate copertura oneri xxx.xx riscontate nuovo esercizio | 1.334 | - |
Entrate-contributi per copertura oneri amministrativi | 55 | - |
Totale | 18.447 | 20.945 |
b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi € -1.770 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Spese generali ed amministrative € -5.891
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese generali ed amministrative, come
dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Spese per il personale € -10.768
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese per il personale, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
g) Oneri e proventi diversi € -18
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri e proventi diversi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € -
La voce rappresenta il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato in particolare per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
70 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva € -37.464 La voce consiste nella somma algebrica del saldo della gestione previdenziale, del risultato della gestione finanziaria indiretta, degli oneri di gestione e del saldo della gestione amministrativa. Rappresenta il risultato della gestione prima dell’imposta sostitutiva.
80 – Imposta sostitutiva € 17.099
La voce è costituita dall'imposta sostitutiva registrata nell'esercizio, calcolata sul decremento del patrimonio del Fondo nel corso dell’anno, al netto della gestione previdenziale.
100 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni € -20.365 La voce rappresenta il risultato complessivo della gestione conseguito nell’esercizio, al netto dell’imposta sostitutiva registrata.
Rendiconti della fase di accumulo dei comparti
3.4 COMPARTO AZIONARIO
3.4.1 Stato Patrimoniale
ATT IVITA ' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Investimenti diretti | - | - |
20 Investimenti in gestione | 23.846.055 | 29.160.198 |
20-a) Depositi bancari | 802.866 | 155.223 |
20-b) Crediti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-c) Xxxxxx emessi da Stati o da organismi internazionali | - | - |
20-d) Xxxxxx di debito quotati | - | - |
20-e) Titoli di capitale quotati | 19.231.121 | 22.596.406 |
20-f) Xxxxxx di debito non quotati | - | - |
20-g) Titoli di capitale non quotati | - | - |
20-h) Quote di O.I.C.R. | 3.697.166 | 3.012.185 |
20-i) Opzioni acquistate | - | - |
20-l) Ratei e risconti attivi | - | - |
20-m) Garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
20-n) A ltre attivita' della gestione finanziaria | 101.440 | 3.133.198 |
20-o) Investimenti in gestione assicurativa | - | - |
20-p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward / future | 13.462 | 263.186 |
30 Garanzie di risultato acquisite sulle posizioni individuali | - | - |
40 Attivita' della gestione amministrativa | 399.026 | 249.328 |
40-a) Cassa e depositi bancari | 396.524 | 248.585 |
40-b) Immobilizzazioni immateriali | - | - |
40-c) Immobilizzazioni materiali | - | - |
40-d) A ltre attivita' della gestione amministrativa | 2.502 | 743 |
50 Crediti di imposta | 558.367 | - |
TOTALE ATTIVITA' FASE DI ACCUMULO | 24.803.448 | 29.409.526 |
PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 31/12/2018 | 31/12/2017 |
10 Passivita' della gestione previdenziale | 143.336 | 210.439 |
10-a) Debiti della gestione previdenziale | 143.336 | 210.439 |
20 Passivita' della gestione finanziaria | 215.419 | 3.250.764 |
20-a) Debiti per operazioni pronti contro termine | - | - |
20-b) Opzioni emesse | - | - |
20-c) Ratei e risconti passivi | - | - |
20-d) A ltre passivita' della gestione finanziaria | 24.098 | 3.239.522 |
20-e) Debiti su operazioni forward / future | 191.321 | 11.242 |
30 Garanzie di risultato riconosciute sulle posizioni individuali | - | - |
40 Passivita' della gestione amministrativa | 26.879 | 39.356 |
40-a) TFX | 00 | 00 |
00-x) X xtre passivita' della gestione amministrativa | 26.840 | 33.506 |
40-c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | 5.813 |
50 Debiti di imposta | - | 651.226 |
TOTALE PASSIVITA' FASE DI ACCUMULO | 385.634 | 4.151.785 |
100 Attivo netto destinato alle prestazioni | 24.417.814 | 25.257.741 |
CONTI D'ORDINE | - | - |
Crediti verso aderenti per versamenti ancora dovuti | 287.460 | 300.548 |
Contributi da ricevere | -287.460 | -300.548 |
Impegni di firma - fidejussioni | - | - |
Fidejussioni a garanzia | - | - |
Contratti futures | - | - |
Controparte c/contratti futures | - | - |
Valute da regolare | 16.865.454 | 19.349.583 |
Controparte per valute da regolare | -16.865.454 | -19.349.583 |
31/12/2018 | 31/12/2017 | |
10 Saldo della gestione previdenziale | 1.323.453 | 41.416 |
10-a) Contributi per le prestazioni | 2.419.675 | 1.389.716 |
10-b) A nticipazioni | -450.594 | -419.074 |
10-c) Trasferimenti e riscatti | -465.008 | -774.342 |
10-d) Trasformazioni in rendita | - | - |
10-e) Erogazioni in forma di capitale | -180.620 | -155.072 |
10-f) Premi per prestazioni accessorie | - | - |
10-g) Prestazioni periodiche | - | - |
10-h) A ltre uscite previdenziali | - | - |
10-i) A ltre entrate previdenziali | - | 188 |
20 Risultato della gestione finanziaria | - | - |
30 Risultato della gestione finanziaria indiretta | -2.837.195 | 3.552.193 |
30-a) Dividendi e interessi | 454.303 | 393.491 |
30-b) Profitti e perdite da operazioni finanziarie | -3.291.498 | 3.158.702 |
30-c) Commissioni e provvigioni su prestito titoli | - | - |
30-d) Proventi e oneri per operazioni pronti c/termine | - | - |
30-e) Differenziale su garanzie di risultato rilasciate al fondo pensione | - | - |
40 Oneri di gestione | 115.448 | -228.174 |
40-a) Societa' di gestione | 127.806 | -217.434 |
40-b) Banca depositaria | -12.358 | -10.740 |
50 Margine della gestione finanziaria (20)+(30)+(40) | -2.721.747 | 3.324.019 |
60 Saldo della gestione amministrativa | - | - |
60-a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi | 90.856 | 91.273 |
60-b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi | -8.719 | -8.488 |
60-c) Spese generali ed amministrative | -29.012 | -24.832 |
60-d) Spese per il personale | -53.036 | -52.217 |
60-e) A mmortamenti | - | - |
60-f) Storno oneri amministrativi alla fase di erogazione | - | - |
60-g) Oneri e proventi diversi | -89 | 77 |
60-h) Disavanzo esercizio precedente | - | - |
60-i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi | - | -5.813 |
70 Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni ante | -1.398.294 | 3.365.435 |
imposta sostitutiva (10)+(50)+(60) | ||
80 Imposta sostitutiva | 558.367 | -651.226 |
Variazione dell'attivo netto destinato alle prestazioni (70)+(80) | -839.927 | 2.714.209 |
Numero e controvalore delle quote
2018 | 2017 | |||
Numero | Controvalore | Numero | Controvalore | |
Quote in essere all’inizio dell’esercizio | 1.540.746,833 | 25.257.741 | 1.538.156,916 | 22.543.532 |
a) Quote emesse (*) | 150.636,259 | 2.419.675 | 90.850,310 | 1.389.904 |
b) Quote annullate (**) | -67.730,049 | -1.096.222 | -88.260,393 | -1.348.488 |
c) Variazione del valore quota | -2.163.380 | 2.672.793 | ||
Variazione dell’attivo netto (a + b + c) | -839.927 | 2.714.209 | ||
Quote in essere alla fine dell’esercizio | 1.623.653,043 | 24.417.814 | 1.540.746,833 | 25.257.741 |
Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2017 è di € 16,393. Il valore unitario delle quote al 31 dicembre 2018 è di € 15,039.
L’incremento del valore della quota nel periodo in esame è stato pari al -8,26%.
La differenza tra il controvalore di quote emesse e quote annullate, avente nella colonna 2018 un importo di
€ 1.323.453 e nella colonna 2017 un importo di € 41.416, è pari al saldo della gestione previdenziale di cui alla voce 10 del Conto Economico. L’incremento del valore delle quote è pari alla somma algebrica del margine della gestione finanziaria e del saldo della gestione amministrativa, al netto dell’imposta sostitutiva registrata nel periodo.
3.4.3.1 Informazioni sullo Stato Patrimoniale - fase di accumulo Attività
20 - Investimenti in gestione € 23.846.055
Come specificato fra le informazioni generali, le risorse del Fondo sono affidate alla società Credit Suisse (Italy) S.p.A., la quale gestisce il patrimonio su mandato, senza trasferimento della titolarità degli investimenti effettuati.
Il patrimonio gestito al 31 dicembre 2018 si ripartisce come da tabella seguente:
Gestore | Importo |
Credit Suisse (Italy) S.p.A. | 23.555.732 |
Totale | 23.555.732 |
Il totale della tabella di cui sopra esprime l'ammontare delle risorse nette a disposizione del gestore e corrisponde alla differenza tra la voce "20 - Investimenti in gestione" dell'attivo dello stato patrimoniale e la voce "20 - Passività della gestione finanziaria" del passivo dello stato patrimoniale. A questa differenza vanno aggiunti debiti per commissioni di banca depositaria non riconducibili ai gestori finanziari per € 6.133 e sottratto i crediti per cambio comparto per € 81.037.
a) Depositi bancari € 802.866
La voce è composta interamente da depositi nei conti correnti di gestione finanziaria.
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Banca depositaria | EUR | 642.864 | 155.223 |
Depositi Bancari Collateral EUR | EUR | 160.000 | - |
Ratei e risconti attivi - conti correnti | EUR | 2 | - |
Totale | 802.866 | 155.223 |
e) Titoli di capitale quotati € 19.231.121
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Titoli di capitale quotati - Italia | EUR | 168.969 | 305.496 |
Titoli di capitale quotati - Altri paesi UE | EUR | 3.497.773 | 4.495.934 |
Titoli di capitale quotati - Altri paesi OCSE | EUR | 15.354.404 | 17.744.918 |
Titoli di capitale quotati - Paesi non OCSE | EUR | 209.975 | 50.058 |
Totale | 19.231.121 | 22.596.406 |
h) Quote di O.I.C.R. € 3.697.166
Descrizione conto | Divisa | Saldo al 31/12/18 | Saldo al 31/12/17 |
Quote di OICVM - Altri paesi UE | EUR | 3.697.166 | 3.012.185 |
Totale | 3.697.166 | 3.012.185 |
Titoli detenuti in portafoglio
Si riporta di seguito l’indicazione dei primi 50 titoli detenuti in portafoglio, ordinati per valore decrescente dell’investimento, specificando il valore dell’investimento stesso e la quota sul totale dell’attivo patrimoniale pari ad € 24.803.448:
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
CSIF LX EQUITY EMR MKT-DBEUR | LU0828707843 | I.G - OICVM UE | 3.029.498 | 12,21 |
APPLE INC | US0378331005 | I.G - TCapitale Q OCSE | 754.947 | 3,04 |
CSIF LX EQUITY CANADA-DBEUR | LU1419778573 | I.G - OICVM UE | 667.668 | 2,69 |
MICROSOFT CORP | US5949181045 | I.G - TCapitale Q OCSE | 623.613 | 2,51 |
ALPHABET INC-CL A | US02079K3059 | I.G - TCapitale Q OCSE | 556.704 | 2,24 |
XXXXXX.XXX INC | US0231351067 | I.G - TCapitale Q OCSE | 491.912 | 1,98 |
VISA INC-CLASS A SHARES | US92826C8394 | I.G - TCapitale Q OCSE | 333.019 | 1,34 |
JPXXXXXX XXXXX & XX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 313.748 | 1,26 |
PFIZER INC | US7170811035 | I.G - TCapitale Q OCSE | 288.967 | 1,17 |
EXXXX XXXXX XXXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 288.244 | 1,16 |
UNXXXXXXXXXX XXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 285.019 | 1,15 |
BOEING CO/THE | US0970231058 | I.G - TCapitale Q OCSE | 247.860 | 1,00 |
NEXTERA ENERGY INC | US65339F1012 | I.G - TCapitale Q OCSE | 247.447 | 1,00 |
HONEYWELL INTERNATIONAL INC | US4385161066 | I.G - TCapitale Q OCSE | 245.778 | 0,99 |
XXXXXXX & XXXXXXX | US4781601046 | I.G - TCapitale Q OCSE | 245.702 | 0,99 |
INTEL CORP | US4581401001 | I.G - TCapitale Q OCSE | 236.085 | 0,95 |
Denominazione | Codice ISIN | Categoria bilancio | Valore Euro | % |
PROCTER & GAMBLE CO/THE | US7427181091 | I.G - TCapitale Q OCSE | 234.416 | 0,95 |
XXXX XXXXXX CO/THE | US2546871060 | I.G - TCapitale Q OCSE | 225.046 | 0,91 |
HOME DEPOT INC | US4370761029 | I.G - TCapitale Q OCSE | 219.089 | 0,88 |
PEPSICO INC | US7134481081 | I.G - TCapitale Q OCSE | 219.030 | 0,88 |
MEDTRONIC PLC | IE00BTN1Y115 | I.G - TCapitale Q UE | 197.014 | 0,79 |
AMGEN INC | US0311621009 | I.G - TCapitale Q OCSE | 192.120 | 0,77 |
MCDONALDS CORP | US5801351017 | I.G - TCapitale Q OCSE | 187.650 | 0,76 |
BERKSHIRE XXXXXXXX INC-CL B | US0846707026 | I.G - TCapitale Q OCSE | 185.456 | 0,75 |
WALMART INC | US9311421039 | I.G - TCapitale Q OCSE | 182.232 | 0,73 |
DOXXXXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 181.225 | 0,73 |
CMX XXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 180.727 | 0,73 |
CISCO SYSTEMS INC | US17275R1023 | I.G - TCapitale Q OCSE | 174.455 | 0,70 |
HARTFORD FINANCIAL SVCS GRP | US4165151048 | I.G - TCapitale Q OCSE | 173.141 | 0,70 |
FIXXX XXXXXXXX XXXX/XX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 171.523 | 0,69 |
EVEREST RE GROUP LTD | BMG3223R1088 | I.G - TCapitale Q AS | 171.165 | 0,69 |
ABXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 168.277 | 0,68 |
XXXXXX LABORATORIES | US0028241000 | I.G - TCapitale Q OCSE | 166.770 | 0,67 |
THERMO XXXXXX SCIENTIFIC INC | US8835561023 | I.G - TCapitale Q OCSE | 162.223 | 0,65 |
BANK OF AMERICA CORP | US0605051046 | I.G - TCapitale Q OCSE | 158.600 | 0,64 |
WASTE MANAGEMENT INC | US94106L1098 | I.G - TCapitale Q OCSE | 154.664 | 0,62 |
BOOKING HOXXXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 150.430 | 0,61 |
ZOETIS INC | US98978V1035 | I.G - TCapitale Q OCSE | 149.415 | 0,60 |
QUEST DIAGNOSTICS INC | US74834L1008 | I.G - TCapitale Q OCSE | 148.359 | 0,60 |
TOYOTA MOTOR CORP | JP3633400001 | I.G - TCapitale Q OCSE | 147.615 | 0,60 |
AT&T INC | US00206R1023 | I.G - TCapitale Q OCSE | 146.813 | 0,59 |
XXXXXX RESTAURANTS INC | US2371941053 | I.G - TCapitale Q OCSE | 145.647 | 0,59 |
XXXXX XXXXXX COMPANIES-CL A | US5184391044 | I.G - TCapitale Q OCSE | 143.167 | 0,58 |
COMCAST CORP-CLASS A | US20030N1019 | I.G - TCapitale Q OCSE | 142.742 | 0,58 |
CHEVRON CORP | US1667641005 | I.G - TCapitale Q OCSE | 139.669 | 0,56 |
MONDELEZ INTERNATIONAL INC-A | US6092071058 | I.G - TCapitale Q OCSE | 139.493 | 0,56 |
XXXXXX (XXXXXXX) CORP | US8085131055 | I.G - TCapitale Q OCSE | 138.554 | 0,56 |
PVH CORP | US6936561009 | I.G - TCapitale Q OCSE | 136.381 | 0,55 |
XXXXXXX CORP | US2358511028 | I.G - TCapitale Q OCSE | 135.092 | 0,54 |
VEXXXXX XXXXXXXXXXXXXX XXX | XX00000X0000 | X.G - TCapitale Q OCSE | 133.553 | 0,54 |
Altri | 8.370.323 | 33,75 | ||
Totale | 22.928.287 | 92,41 |
Operazioni di acquisto e vendita titoli stipulate e non ancora regolate
Non sono presenti operazioni pending al 31/12/2018
Posizioni di copertura del rischio di cambio
Si segnalano le seguenti posizioni di copertura del rischio di cambio in essere a fine esercizio:
Divisa | Tipo posizione | Nominale | Cambio | Valore pos. LC |
AUD | CORTA | 700.000 | 1,6220 | -431.566 |
GBP | CORTA | 1.150.000 | 0,8945 | -1.285.591 |
GBP | LUNGA | 58.000 | 0,8945 | 64.839 |
JPY | CORTA | 245.000.000 | 125,8500 | -1.946.762 |
JPY | LUNGA | 23.500.000 | 125,8500 | 186.730 |
SEK | CORTA | 1.250.000 | 10,2548 | -121.894 |
SEK | LUNGA | 589.000 | 10,2548 | 57.437 |
Totale | -3.476.807 |
Distribuzione territoriale degli investimenti
La distribuzione territoriale degli investimenti è esposta nella tabella che segue:
Voci/Paesi | Italia | Altri UE | Altri OCSE | Non OCSE | Totale |
Titoli di Capitale quotati | 168.969 | 3.497.773 | 15.354.404 | 209.975 | 19.231.121 |
Quote di OICR | - | 3.697.166 | - | - | 3.697.166 |
Depositi bancari | 802.866 | - | - | - | 802.866 |
Totale | 971.835 | 7.194.939 | 15.354.404 | 209.975 | 23.731.153 |
Composizione per valuta degli investimenti
La composizione degli investimenti suddivisi per valuta è la seguente:
Divise/Voci | Titoli di capitale / O.I.C.R. | Depositi bancari | Totale |
EUR | 5.980.413 | 765.445 | 6.745.858 |
USD | 13.303.224 | 6.799 | 13.310.023 |
JPY | 1.772.769 | 640 | 1.773.409 |
GBP | 1.239.261 | 10.440 | 1.249.701 |
CHF | - | 981 | 981 |
SEK | 60.818 | 5.744 | 66.562 |
DKK | 77.873 | 6.221 | 84.094 |
NOK | - | 166 | 166 |
CAD | - | 841 | 841 |
AUD | 493.929 | 5.589 | 499.518 |
Totale | 22.928.287 | 802.866 | 23.731.153 |
Durata media finanziaria
Nulla da segnalare.
Situazioni di conflitto di interesse
Descrizione del titolo | Codice ISIN | Nominale | Divisa | Controvalore EURO |
CSIF LX EQUITY CANADA-DBEUR | LU1419778573 | 760 | EUR | 667.668 |
CSIF LX EQUITY EMR MKT-DBEUR | LU0828707843 | 2.450 | EUR | 3.029.499 |
Controvalore degli acquisti e delle vendite di strumenti finanziari
Acquisti | Vendite | Saldo | Controvalore | |
Titoli di Capitale quotati | -17.022.819 | 18.679.174 | 1.656.355 | 35.701.993 |
Quote di OICR | -1.158.232 | 2.121 | -1.156.111 | 1.160.353 |
Totale | -18.181.051 | 18.681.295 | 500.244 | 36.862.346 |
Commissioni di negoziazione
Strumento | Comm. su acquisti | Comm. su vendite | Totale Commissioni | Controvalore acquisti e vendite | % sul volume negoziato |
Titoli di Capitale quotati | 11.537 | 10.175 | 21.712 | 35.701.993 | 0,061 |
Quote di OICR | 354 | 1 | 355 | 1.160.353 | 0,031 |
Totale | 11.891 | 10.176 | 22.067 | 36.862.346 | 0,060 |
Nel
corso dell’esercizio non sono state corrisposte commissioni di negoziazione agli intermediari per le operazioni di negoziazione connesse alla gestione degli investimenti.
n) Altre attività della gestione finanziaria € 101.440
La voce si compone come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Crediti per operazioni da regolare | 20.403 | - |
Crediti previdenziali | 81.037 | - |
Crediti per cambio comparto | - | 68.114 |
Crediti per dividendi da incassare | - | 3.064.539 |
Crediti per commissioni di retrocessione | - | 545 |
Totale | 101.440 | 3.133.198 |
p) Xxxxxxx e crediti su operazioni forward/future € 13.462
La voce è data dall’importo maturato per operazioni su valute a termine, in essere al 31/12/2018.
40 - Attività della gestione amministrativa € 399.026
a) Cassa e depositi bancari € 396.524
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto del saldo cassa e depositi bancari, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Altre attività della gestione amministrativa € 2.502 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre attività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
50 - Crediti di imposta € 558.367
La voce rappresenta il credito per l’imposta sostitutiva registrata alla data di chiusura dell’esercizio in esame.
Passività
10 – Passività della gestione previdenziale € 143.336
a) Debiti della gestione previdenziale € 143.336
La voce si compone come da tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti verso aderenti - Riscatto immediato | 47.037 | 31.418 |
Debiti verso aderenti - Anticipazioni | 23.169 | 72.404 |
Debiti verso Fondi Pensione - Trasferimenti in uscita | 21.329 | - |
Passività della gestione previdenziale | 17.439 | 16.082 |
Contributi da riconciliare | 13.335 | 34.894 |
Erario ritenute su redditi da capitale | 10.745 | 10.163 |
Debiti verso aderenti - Prestazione previdenziale | 10.105 | 28.005 |
Contributi da rimborsare | 176 | 173 |
Debiti vs Aderenti per pagamenti ritornati | 1 | - |
Debiti verso aderenti - Riscatto totale | - | 9.041 |
Trasferimenti da riconciliare - in entrata | - | 8.218 |
Erario addizionale regionale - redditi da capitale | - | 41 |
Totale | 143.336 | 210.439 |
20 - Passività della gestione finanziaria | € 215.419 |
d) Altre passività della gestione finanziaria La voce si compone come segue: | € 24.098 |
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Debiti per commissione di gestione | 11.321 | 11.794 |
Debiti per operazioni da regolare | 6.644 | 3.048.799 |
Debiti per commissioni banca depositaria | 6.133 | 5.384 |
Debiti per commissioni di overperformance | - | 173.545 |
Totale | 24.098 | 3.239.522 |
e) Debiti su operazioni forward / future € 191.321 La voce si compone dall’ammontare dei margini relativi ad operazioni in forward su indici aperte al 31 dicembre 2018.
40 - Passività della gestione amministrativa € 26.879
a) TFR € 39
L’ammontare della voce consiste di quanto maturato, secondo la normativa vigente, fino al 31 dicembre 2018 a favore del personale dipendente del Fondo.
b) Altre passività della gestione amministrativa € 26.840 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle altre passività della gestione amministrativa, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € - In questa voce è indicato, come da indicazione della Commissione di Vigilanza, il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
100 – Attivo netto destinato alle prestazioni € 24.417.814 L’importo di € 24.417.814 rappresenta la differenza tra il valore delle Attività € 24.803.448 e il valore delle passività € 385.634.
Conti d’ordine
Crediti per contributi da ricevere € 287.460
La voce è costituita dalle liste ricevute nei primi mesi dell’anno 2019 aventi competenza dicembre 2018 e periodi precedenti, per le quali l’incasso è previsto a partire da gennaio 2019.
Valute da regolare € -16.865.454
La voce comprende il valore delle posizioni in essere a copertura del rischio di cambio dettagliate nel paragrafo relativo agli investimenti in gestione.
3.4.3.2 Informazioni sul Conto Economico - fase di accumulo
10 - Saldo della gestione previdenziale € 1.323.453
Il risultato positivo della gestione previdenziale si compone come di seguito dettagliato:
a) Contributi per le prestazioni € 2.419.675
La voce si articola come segue:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Contributi | 1.845.611 | 639.362 |
Trasferimenti in ingresso per conversione comparto | 462.108 | 86.416 |
Trasferimenti in ingresso | 110.924 | 663.938 |
Contributi per ristoro posizioni | 1.032 | - |
Totale | 2.419.675 | 1.389.716 |
La composizione per fonte contributiva è la seguente:
Azienda | Aderente | TFR | Totale |
261.046 | 501.798 | 1.082.767 | 1.845.611 |
b) Anticipazioni € -450.594
La voce contiene l’importo delle anticipazioni erogate nel corso dell’anno 2018.
c) Trasferimenti e riscatti € -465.008
Tale voce si compone come da tabella sottostante:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Liquidazioni posizioni individuali - riscatto immediato | -196.965 | -217.463 |
Riscatto per conversione comparto | -132.550 | -435.542 |
Trasferimento posizione individuale in uscita | -100.788 | -39.936 |
Liquidazione posizioni - Riscatto totale | -34.705 | -81.401 |
Totale | -465.008 | -774.342 |
e) Erogazioni in forma di capitale € -180.620
La voce contiene l’importo lordo delle liquidazioni erogate, nel corso dell’esercizio, in forma capitale.
i) Xxxxx entrate previdenziali € -
La voce si riferisce a differenze generatesi su operazioni di sistemazione di posizioni individuali effettuate ad un valore quota diverso da quello originario.
30 – Risultato della gestione finanziaria indiretta € -2.837.195 La seguente tabella riepiloga la composizione delle voci 30-a “Dividendi e interessi” e 30-b “Profitti e perdite da operazioni finanziarie”:
Descrizione | Dividendi e interessi | Profitti e perdite da operazioni finanziarie |
Titoli di Capitale quotati | 453.681 | -1.625.308 |
Quote di OICVM | - | -470.775 |
Depositi bancari | 622 | 47.688 |
Gestione cambi | - | -1.202.974 |
Commissioni di retrocessione | - | - |
Commissioni di negoziazione | - | -22.067 |
Oneri bancari, bolli e spese su operazioni | - | -5.286 |
Altri costi | - | -1.075 |
Altri ricavi | - | 3.253 |
Quote associative in cifra variabile | - | -14.954 |
Totale | 454.303 | -3.291.498 |
Nella tabella seguente si fornisce la distinzione del risultato finanziario tra componente realizzata e non realizzata:
Descrizione | Profitti e perdite realizzate | Profitti e perdite non realizzate |
Titoli di Capitale quotati | -580.434 | -1.044.874 |
Quote di OICVM | -28 | -470.747 |
Depositi bancari | 47.843 | -155 |
Gestione cambi | -1.025.115 | -177.859 |
Totale | -1.557.734 | -1.693.635 |
40 - Oneri di gestione | € 115.448 |
a) Società di gestione | € 127.806 |
La voce si suddivide come da tabella seguente: |
Gestore | Commissioni di gestione 2018 | Commissioni di overperformance 2018 | Commissioni di gestione 2017 | Commissioni di overperformance 2017 |
Credit Suisse (Italy) S.p.A. | -45.739 | 173.545 | -43.889 | -173.545 |
Totale | -45.739 | 173.545 | -43.889 | -173.545 |
b) Banca depositaria € -12.358
La voce rappresenta il costo sostenuto nell’esercizio per commissioni di Banca Depositaria. Al 31 dicembre 2017 tale costo era pari a € 10.740. La commissione applicata sul patrimonio medio del comparto è pari allo 0,0426% annuo.
50 - Margine della gestione finanziaria € -2.721.747 La voce rappresenta il risultato della gestione finanziaria, dato dalla differenza fra il risultato della gestione finanziaria indiretta (voce 30), pari a € -2.837.195, e gli oneri di gestione (voce 40), pari a € 115.448.
60 - Saldo della gestione amministrativa € -
Il saldo della gestione amministrativa è complessivamente in pareggio. Si forniscono di seguito informazioni sulle poste componenti la voce:
a) Contributi destinati a copertura oneri amministrativi
€ 90.856
La voce si compone degli elementi esposti nella tabella seguente:
Descrizione | Importo al 31/12/18 | Importo al 31/12/17 |
Quote associative | 70.089 | 67.891 |
Entrate per prelievo percentuale sul patrimonio | 14.684 | 23.382 |
Entrate copertura oneri xxx.xx riscontate nuovo esercizio | 5.813 | - |
Entrate-contributi per copertura oneri amministrativi | 270 | - |
Totale | 90.856 | 91.273 |
b) Oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi € -8.719 La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri per servizi amministrativi acquistati da terzi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
c) Spese generali ed amministrative € -29.012
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese generali ed amministrative, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
d) Spese per il personale € -53.036
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto delle spese per il personale, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
g) Xxxxx e proventi diversi € -89
La voce rappresenta la quota parte attribuita al comparto degli oneri e proventi diversi, come dettagliato nella parte generale della nota integrativa.
i) Risconto contributi per copertura oneri amministrativi € -
La voce rappresenta il residuo delle quote incassate a copertura delle spese amministrative destinato in particolare per le spese di promozione, formazione e sviluppo da effettuarsi nei prossimi esercizi.
70 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni ante imposta sostitutiva
€ -1.398.294
La voce consiste nella somma algebrica del saldo della gestione previdenziale, del risultato della gestione finanziaria indiretta, degli oneri di gestione e del saldo della gestione amministrativa. Rappresenta il risultato della gestione prima dell’imposta sostitutiva.
80 – Imposta sostitutiva € 558.367
La voce è costituita dall'imposta sostitutiva registrata nell'esercizio, calcolata sull’incremento del patrimonio del Fondo nel corso dell’anno, al netto della gestione previdenziale.
100 - Variazione dell’attivo netto destinato alle prestazioni € -839.927 La voce rappresenta il risultato complessivo della gestione conseguito nell’esercizio, al netto dell’imposta sostitutiva registrata.