SUPPLEMENTO AL

SUPPLEMENTO AL

PROSPETTO INFORMATIVO

relativo all’Offerta Pubblica di Sottoscrizione di

azioni ordinarie

fondata nel 1899 - ABI 08140-6 - iscritta all'albo delle banche al n. 2923

Sede e Direzione: 00000 XXXXX (XX) - Xxxx xx Xxxxxxxxx, 1 - CAB 35050-4 - tel. 0000000000 - fax 0000000000 Xxx.Xxxx. x X.XXX 00000000000 - X.X.X.X.X. Xxxxxx n. 9397 - Registro delle Imprese n. 1228 Vol. VI

Aderente al Fondo di Garanzia dei depositanti del Credito Cooperativo Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia (art. 62 comma 1 D.Lgs. 415 dd 23.07.96)

Iscritta all'Albo nazionale degli enti cooperativi al n. A157646

Supplemento ex articolo 94, comma 7, e 95-bis, comma 2, del D.Lgs n. 58/98 ed ex articolo 9 del Regolamento Consob n. 11971/1999 e seguenti modificazioni relativo all’Offerta Pubblica di Sottoscrizione di azioni ordinarie Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino – Società Cooperativa, depositato presso la Consob in data 25 febbraio 2011 a seguito di approvazione comunicata con nota del 22 febbraio 2011, protocollo n. 11012498.

Il presente documento è stato depositato presso la Consob in data 09 agosto 2011, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 11069436 del 04 agosto 2011 ed è disponibile gratuitamente presso la Sede dell’Emittente in Xxxx xx Xxxxxxxxx, 0, 00000 Xxxxx, presso la Sede distaccata di Sedico e presso tutte le filiali della Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino Banca di Credito Cooperativo.

L’adempimento di pubblicazione del presente Supplemento al Prospetto Informativo non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativo.

Il presente supplemento al Prospetto Informativo (il “Supplemento al Prospetto Informativo”) è stato predisposto dalla Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino. – Società Cooperativa, ai sensi degli articoli 94, comma 7, e 95 bis, comma 2, del D.lgs n. 58/1998 ed ai sensi dell’articolo 9 del Regolamento adottato dalla CONSOB con delibera n. 11971 in data 14 maggio 1999, come successivamente modificato ed integrato (il “Regolamento Emittenti”).

I termini con la lettera maiuscola non espressamente definiti nel Supplemento al Prospetto Informativo hanno il medesimo significato ad essi attribuito nel Prospetto Informativo all’Offerta Pubblica di Sottoscrizione delle azioni ordinarie della Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino. – Società Cooperativa, depositato presso la CONSOB in data 25 febbraio 2011 a seguito di approvazione comunicata con nota del 22 febbraio 2011, protocollo n. 11012498 (il “Prospetto Informativo”).

I rinvii alle Sezioni, ai Capitoli e ai Paragrafi si riferiscono alle Sezioni, Capitoli e Paragrafi del Prospetto Informativo.

***

AI SENSI DELL’ART. 95 BIS, COMMA 2, DEL TESTO UNICO DELLA FINANZA, SI INFORMANO GLI INVESTITORI CHE HANNO FORMULATO, (FINO ALLA DATA DI PUBBLICAZIONE DEL PRESENTE SUPPLEMENTO), LA RICHIESTA DI SOTTOSCRIZIONE DELLE AZIONI DELLA CASSA RURALE VAL DI FASSA E AGORDINO - SOCIETÀ COOPERATIVA NELL’AMBITO DELL’OFFERTA DI CUI ALLO SPECIFICO PROSPETTO INFORMATIVO CHE, GLI STESSI, AVRANNO DIRITTO, ESERCITABILE ENTRO TRE GIORNI LAVORATIVI DALLA DATA DI PUBBLICAZIONE DEL PRESENTE SUPPLEMENTO, DI REVOCARE LA LORO RICHIESTA DI SOTTOSCRIZIONE.

La pubblicazione del presente Supplemento al Prospetto Informativo relativo all’Offerta Pubblica di Sottoscrizione di azioni ordinarie della Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino. – Società Cooperativa è stata predisposta esclusivamente a seguito dell’approvazione del bilancio dell’Emittente relativo all’esercizio concluso al 31 dicembre 2010.

Conformemente a quanto stabilito nella Sezione III, Capitolo V, Paragrafo 5.1.5., del Prospetto Informativo, in caso di revoca della Richiesta di Sottoscrizione a seguito della pubblicazione del supplemento al Prospetto Informativo, il Consiglio di Amministrazione dell’Emittente, alla prima adunanza utile e al più tardi, nel corso del mese successivo alla pubblicazione del supplemento al Prospetto Informativo:

a. per quanto attiene alle eventuali revoche inerenti a sottoscrizioni, cui non abbia ancora fatto seguito l’emissione e consegna delle relative Azioni, preso atto delle revoche, non emetterà le Azioni oggetto di Richiesta di Sottoscrizione revocate;

b. per quanto, invece, attiene, alle eventuali revoche inerenti a sottoscrizioni che abbiano già prodotto effetti, con emissione e consegna delle relative Azioni e versamento del prezzo da parte dell’investitore, preso atto delle revoche, procederà alla restituzione del prezzo versato al socio per la sottoscrizione e al conseguente annullamento delle Azioni.

In caso di revoca della Richiesta di Sottoscrizione a seguito della pubblicazione del supplemento al Prospetto Informativo, la somma da restituire al revocante la Richiesta di Sottoscrizione, sarà corrisposta dall’Emittente, entro il decimo giorno lavorativo successivo alla data del Consiglio di Amministrazione, che ha preso atto della revoca, mediante accredito nel conto corrente presso la Cassa Rurale Val di Fassa e Xxxxxxxx.

Tale somma sarà remunerata al tasso legale.

***

L’Assemblea Ordinaria dell’Emittente ha approvato, in data 20 maggio 2011, il bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010.

Detto bilancio al 31 dicembre 2010 è stato predisposto in conformità agli IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, ed è stato assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione Uniaudit S.p.A., che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 13 aprile 2011. La relazione della Società di Revisione relativa al bilancio di esercizio al 2010 è allegata in appendice al presente Supplemento al Prospetto Informativo; la stessa, unitamente al Bilancio dell’Emittente al 31 dicembre 2010 è inoltre disponibile presso la sede sociale dell’Emittente.

In considerazione di quanto sopra rappresentato, risulta necessario fornire i nuovi dati estratti dal Bilancio d’Esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 della Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino - Società Cooperativa, pertanto le Sezioni, i Capitoli e i Paragrafi del Prospetto Informativo devono intendersi integrati con le informazioni di seguito riportate,

- AGGIUNTE ALLA NOTA DI SINTESI -

1) Al paragrafo 3.1. della Nota di sintesi sono aggiunte le seguenti tabelle:

Principali dati patrimoniali	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Raccolta da banche	18.610.196	2.102.528	16.507.668	785,13
Raccolta diretta da clientela	363.590.051	368.584.122	-4.994.071	-1,35
Raccolta indiretta	44.386.666	36.283.743	8.102.923	22,33
Mezzi di terzi amministrati	429.942.247	406.970.393	22.971.854	5,64
Crediti verso la clientela	368.649.720	356.098.412	12.551.308	3,52
Altre attività finanziarie	47.681.449	41.798.204	5.883.245	14,08
Totale dell’attivo	435.801.988	422.869.055	12.932.933	3,06
Patrimonio netto (compreso utile di periodo)	39.524.000	38.517.000	1.007.000	2,61
Dati per azione: Patrimonio netto per azione (unità di €)	12.367	12.583	-216	-1,72

Patrimonio di Vigilanza	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Patrimonio di base (Tier 1)	39.441.000	38.071.000	1.370.000	3,60
Patrimonio supplementare	290.000	292.000	-2.000	-0,68
Patrimonio di vigilanza	39.731.000	38.363.000	1.368.000	3,57
Requisiti prudenziali di vigilanza	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Totale attività di rischio	563.770.000	527.281.000	36.489.000	6,92
Attività di rischio ponderate	330.574.000	356.732.000	-26.158.000	-7,33
Attività di rischio per cassa (350=01)	435.827.651	422.802.513	13.025.138	3,08
Valore netto (350=03)	283.515.146	297.076.811	-13.561.665	-4,57
Requisito del 8%	24.759.000	26.757.000	-1.998.000	-7,47
Rischi di mercato netti		-
Altri requisiti		-
Rischio operativo	1.687.000	1.782.000	-95.000	-5,33
Requisiti patrimoniali totali	26.446.000	28.539.000	-2.093.000	-7,33
Eccedenza/deficienza	13.285.000	9.824.000	3.461.000	35,23

Coefficienti di vigilanza	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Patrimonio di base/attività di rischio ponderate (Tier one capital ratio)	11,93%	10,67%	1,26	11,81
Patrimonio supp/attività di rischio ponderate	0,09%	0,08%	0,01	12,5
Patrimonio suppl+base/att rischio ponderate	12,02%	10,75%	1,27	11,81
Patrimonio di vigilanza/Requisito patrimoniale	160,47%	143,38%	17,09	11,92
Patrimonio di vigilanza/Requisiti patrim. totali	150,23%	134,42%	15,81	11,76
Patrimonio di vigilanza/attività di rischio pond. (Total capital ratio)	12,02%	10,75%	1,27	11,81
Eccedenza/attività di rischio ponderate	4,02%	2,75%	1,27	46,18
Eccedenza/requisiti patrimoniali totali	50,23%	34,42%	15,81	45,93
Plafond operatività fuori zona (5%)	23.577.704	23.982.092	-404.388	-1,69
Totale crediti fuori dalla zona di comp. Terr.	10.767.903	9.952.260	815.643	8,20
Margine disponibile operatività fuori zona	12.809.801	14.029.832	-1.220.031	-8,70
Coefficiente operatività fuori zona (max 5%)	2,28%	2,07%	0,21	10,14
Plafond operatività a favore di soci	235.777.044	239.820.917	-4.043.873	-1,69
Oper. prev. a favore di soci e a pond. Nulla	355.590.928	336.005.200	19.585.728	5,83
Margine disponibile: operatività prevalente a favore soci e a ponderazione nulla	119.813.883	96.184.283	23.629.600	24,57
Coefficiente affidamento a soci (minimo 50%)	75,41%	70,05%	5,36%	7,65

Principali dati di conto economico	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Margine di interesse	7.804.662	7.980.932	-176.270	-2,21
Commissioni nette	3.061.046	2.208.796	852.250	38,58
Margine di intermed.	10.958.993	10.302.434	656.559	6,37
Risultato netto gestione finanziaria	10.748.232	10.742.820	5.412	0,05
Costi operativi	9.002.732	9.681.525	-678.793	-7,01
Utile dell’operatività corr. al lordo imposte	1.950.709	1.060.511	880.198	83,94
Imposte sul reddito esercizio dell’op.corr.	521.588	380.688	140.900	37,01
Utile d’esercizio	1.429.121	679.823	749.298	110,22

SEZIONE SECONDA DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE

AGGIUNTE AL CAPITOLO III - INFORMAZIONI FINANZIARIE SELEZIONATE

1) Al paragrafo 3.1. della Sezione II, Capitolo III sono aggiunte le seguenti Informazioni e le seguenti tabelle:

Principali dati patrimoniali	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Raccolta da banche	18.610.196	2.102.528	16.507.668	785,13
Raccolta diretta da clientela	363.590.051	368.584.122	-4.994.071	-1,35
Raccolta indiretta	44.386.666	36.283.743	8.102.923	22,33
Mezzi di terzi amministrati	429.942.247	406.970.393	22.971.854	5,64
Crediti verso la clientela	368.649.720	356.098.412	12.551.308	3,52
Altre attività finanziarie	47.681.449	41.798.204	5.883.245	14,08
Totale dell’attivo	435.801.988	422.869.055	12.932.933	3,06
Patrimonio netto (compreso utile di periodo)	39.524.000	38.517.000	1.007.000	2,61
Dati per azione: Patrimonio netto per azione (unità di €)	12.367	12.583	-216	-1,72

La tabella che segue descrive i flussi di cassa dell’Emittente nel biennio 2009-2010.

FLUSSI DI CASSA	Anno 2010	Anno 2009	Var 10/09	% Var
Liquidità generata (assorbita) dalle attività di gestione	4.267.052	2.307.516	1.959.536	84,92
Liquidità generata (assorbita) dalle attività finanziarie	-4.428.256	-17.524.084	13.095.828	74,73
Liquidità generata (assorbita) dalle passività finanziarie	10.788.243	16.747.484	-5.959.241	-35,58
Liquidità generata (assorbita) dall’attività operativa	10.627.040	1.530.916	9.096.124	594,16
Liquidità generata (assorbita) dalle attività di investimento	-10.354.283	-925.709	-9.428.574	-1.018,52
Liquidità generata (assorbita) dalle attività di provvista	-76.346	-183.406	107.060	58,37
Liquidità generata (assorbita) nell’esercizio	196.410	421.802	-225.392	-53,44

Patrimonio di Vigilanza	dic-10	dic-09
Patrimonio di base (Tier 1)	39.441.000	38.071.000
Patrimonio supplementare	290.000	292.000
Patrimonio di vigilanza	39.731.000	38.363.000
Coefficienti di vigilanza	dic-10	dic-09
Patrimonio di base/attività di rischio ponderate (tier one capital ratio)	11,93%	10,67%
Patrimonio supp/attività di rischio ponderate	0,09%	0,08%
Patrimonio suppl+base/att rischio ponderate	12,02%	10,75%
Patrimonio di vigilanza/Requisito patrimoniale	160,47%	143,38%
Patrimonio di vigilanza/Requisiti patrim. totali	150,23%	134,42%
Patrimonio di vigilanza/attività di rischio pond. (Total capital ratio)	12,02	10,75%
Eccedenza/attività di rischio ponderate	4,02%	2,75%
Eccedenza/requisiti patrimoniali totali	50,23%	34,42%

Principali dati di conto economico	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Margine di interesse	7.804.662	7.980.932	-176.270	-2,21
Commissioni nette	3.061.046	2.208.796	852.250	38,58
Margine di intermediazione	10.958.993	10.302.434	656.559	6,37
Risultato netto gestione finanziaria	10.748.232	10.742.820	5.412	0,05
Costi operativi	9.002.732	9.681.525	-678.793	-7,01
Utile dell’operatività corrente al lordo imposte	1.950.709	1.060.511	880.198	83,94
Imposte sul reddito esercizio dell’operatività corrente	521.588	380.688	140.900	37,01
Utile d’esercizio	1.429.121	679.823	749.298	110,22

Nella tabella seguente sono altresì riportate informazioni relative all’utile per azione, come richiesto dallo IAS 33.

Dati per azione	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Numero azioni ordinarie	3.196	3.061	135	4,41
Dividendo per azione		-	-
Utile per aumento gratuito		-	-
Valore nominale azioni		-	-
Utile per futuro aumento del capitale sociale		-	-
Utile d’esercizio per azione	446	222	224	100,90
Patrimonio netto per azione (unità di €)	12.367	12.583	-216	-1,72

Nelle successive tabelle si espone l'articolazione dei crediti a clientela con profili di rischio al 31 dicembre 2010 ed al 31 dicembre 2009. In dette tabelle sono riportate le consistenze lorde, le rettifiche di valore, le consistenze nette nonché la loro incidenza percentuale sul comparto e le relative dinamiche registrate.

Crediti lordi clienti (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	2.476	2.355	121	5,14
b) Incagli	15.989	15.203	786	5,17
c) Esposizioni ristrutturate	214	309	-95	-30,74
d) Esposizioni scadute	5.458	5.483	-25	-0,46
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	24.137	23.350	787	3,37
Totale crediti in bonis	345.262	333.309	11.953	3,59
Totale	369.399	356.659	12.740	3,57

Rettifiche di valore complessive (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	603	379	224	59,10
b) Incagli	25	93	-68	-73,12
c) Esposizioni ristrutturate
d) Esposizioni scadute	4	4
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	632	477	155	32,49
Totale crediti in bonis	117	84	33	39,29
Totale	749	561	188	33,51

Crediti netti (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	1.873	1.976	-103	-5,21
b) Incagli	15.965	15.110	855	5,66
c) Esposizioni ristrutturate	214	309	-95	-30,74
d) Esposizioni scadute	5.454	5.479	-25	-0,46
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	23.506	22.874	632	2,76
Totale crediti in bonis	345.144	333.225	11.919	3,58
Totale	368.650	356.099	12.551	3,52

Crediti a clienti al 31.12.2010
(valori in migliaia di euro)	Crediti lordi	Incidenza % su totale crediti lordi	Rettifiche di valore complessive	Crediti netti	Incidenza % su totale crediti netti
a) Sofferenze	2.476	0,67	603	1.873	0,51
b) Incagli	15.989	4,33	25	15.965	4,33
c) Esposizioni ristrutturate	214	0,06		214	0,06
d) Esposizioni scadute	5.458	1,48	4	5.454	1,48
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	24.137	6,53	632	23.506	6,38
Totale crediti in bonis	345.262	93,47	117	345.144	93,62
Totale	369.399	100	749	368.650	100

AGGIUNTE AL CAPITOLO IV - FATTORI DI RISCHIO

1) Al paragrafo 4.1.1. della Sezione II, Capitolo IV è aggiunto il seguente paragrafo:

FATTORI DI RISCHIO

4.1.1. Rischio di credito.

Sebbene la Cassa preliminarmente all’erogazione di credito svolga verifiche dettagliate che comprendono controlli sul merito di credito dei clienti oltre che indagini socio-ambientali, la stessa è soggetta ai normali rischi derivanti dall’erogazione di finanziamenti alla propria clientela e, di conseguenza, è possibile che, per ragioni al di fuori del proprio controllo (come a titolo esemplificativo, comportamenti fraudolenti da parte dei clienti o evoluzioni sfavorevoli nel mercato in cui gli stessi operano), il verificarsi di insolvenze a carico dei soggetti finanziari possa avere effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Cassa. Si evidenzia nella tabella successiva l’evoluzione della qualità degli impieghi. In aggiunta sono riportati il dato relativo all’indicatore sofferenze nette/patrimonio di vigilanza.

2)Al paragrafo 4.1.2. della Sezione II, Capitolo IV è aggiunto il seguente paragrafo:

FATTORI DI RISCHIO

4.1.2. Rischio connesso all’andamento dei tassi d’interesse.

Il rischio di tasso di interesse rappresenta il rischio connesso alla possibilità di subire minori ricavi o perdite in conseguenza di uno sfavorevole andamento dei tassi di mercato, sia in termini di peggioramento del saldo dei flussi finanziari attesi sia in termini di valore di mercato di strumenti finanziari detenuti e/o contratti in essere.

L’Emittente incentrando la propria politica operativa nell’attività tipica bancaria di raccolta e di impiego è particolarmente esposta all’andamento dei tassi di mercato che incidono in misura rilevante sulla dinamica del margine di interesse ed in ultima analisi sui risultati di periodo.

Nel corso del 2010, è proseguita in parte la discesa dei tassi di interesse applicati alle diverse forme di impiego e raccolta e nonostante la ripresa del secondo semestre, si è comunque generata una contrazione del margine di interesse che ha avuto un impatto negativo sul risultato di bilancio.

3) Al paragrafo 4.1.3. della Sezione II, Capitolo IV è aggiunto il seguente paragrafo:

FATTORI DI RISCHIO

4.1.3. Rischio finanziario.

L’Emittente è esposto ai rischi tipicamente connessi con l'operatività nei mercati finanziari. Questi includono, tra gli altri, i rischi connessi alla variazione dei tassi di interesse, al fluttuare dei tassi di cambio e, più in generale, all’andamento dei mercati finanziari.

Nonostante la Banca abbia adottato le misure necessarie al fine di contenere e/o neutralizzare l’esposizione a tali rischi e nonostante la Banca compia, per conto proprio, prevalentemente investimenti in strumenti finanziari che presentano in generale un basso profilo di rischio (obbligazioni emesse dallo Stato italiano) ed una piccola parte in quote di Fondi Comuni d’investimento e, coerentemente ai principi cui l’attività s’ispira, non faccia ricorso a strumenti derivati se non per copertura di prestiti obbligazionari di propria emissione, l’attività d’investimento in strumenti finanziari con risorse proprie comunque comporta, di per sé, un rischio di effetti negativi in termini di possibili minusvalenze sugli investimenti effettuati e conseguentemente sulla situazione economico-patrimoniale e finanziaria dell’Emittente.

In particolare, si evidenza che, alla data del 31 dicembre 2010, il valore lordo della riserva da valutazione delle attività finanziarie disponibili per la vendita, alimentata in gran parte dalle minusvalenze su Titoli di Stato e sulle quote di Fondi Comuni, presentava un saldo negativo lordo di euro 730.845 rispetto a euro 224.667 del 31/12/2009.

4) Al paragrafo 4.1.5. della Sezione II, Capitolo IV è aggiunto il seguente paragrafo:

FATTORI DI RISCHIO

4.1.5. Rischio di concentrazione degli impieghi.

Il rischio di concentrazione consiste in una sottocategoria del rischio di credito.

Più specificamente, con riferimento al contesto economico in cui la Cassa opera, il rischio di concentrazione si manifesta in termini di:

a) concentrazione delle attività di impiego prevalentemente nel settore turistico/alberghiero, risultando l’intera Valle di Fassa in provincia di Trento, nonché le zone di Falcade, Caprile di Alleghe in provincia di Belluno caratterizzate da una mono-economia specializzata in questo specifico comparto;

b) concentrazione delle attività di impiego della Banca in favore dei soci. Le Banche di Credito Cooperativo assumono attività di rischio prevalentemente nei confronti dei propri soci in ottemperanza a quanto previsto dalle vigenti Istruzioni di Vigilanza di Banca d’Italia e così come declinato nello Statuto Sociale dell’Emittente, in cui all’art. 16 sono indicate le modalità di attuazione del principio della "prevalenza dell’operatività nei confronti dei soci". Tale principio è rispettato quando più del 50% delle attività di rischio è destinato a soci o ad attività c.d. a ponderazione zero. La Banca d'Italia può autorizzare, per periodi determinati, le singole Banche di Credito Cooperativo a un’operatività prevalente a favore di soggetti diversi dai soci, unicamente qualora sussistano ragioni di stabilità. Si evidenzia quindi che tale vincolo normativo può avere impatti economico-finanziario anche rilevanti rispetto a altri concorrenti dell’Emittente non appartenenti al movimento del credito cooperativo;

c) concentrazione delle attività di impiego della Banca in ambiti territoriali circoscritti. Come prescritto dalla normativa applicabile, la Cassa, può operare in un contesto geografico limitato alla zona territoriale di competenza. Più precisamente, le vigenti Istruzioni di Vigilanza per le banche, disposte da Banca d’Italia, definiscono l’operatività fuori della zona di competenza territoriale per le banche di credito cooperativo. Conformemente a tali disposizioni, lo Statuto Sociale dell’Emittente, all’art. 17, comma 1, dispone che una quota non superiore al 5% del totale delle attività di rischio potrà essere assunta al di fuori della zona di competenza territoriale. Non rientrano nel limite della competenza territoriale le attività di rischio nei confronti di altre banche e le attività prive di rischio, secondo i criteri stabiliti dall'Autorità di Xxxxxxxxx. Si evidenzia quindi che tale vincolo normativo può avere impatti economico-finanziario anche rilevanti rispetto ad altri concorrenti dell’Emittente non appartenenti al movimento del credito

cooperativo.

d) concentrazione delle attività di impiego verso singoli clienti o gruppi di clientela. La disciplina, stabilita dalla normativa di vigilanza della Banca d’Italia, della concentrazione dei rischi è diretta a limitare i rischi di instabilità degli intermediari finanziari rivenienti dalla concessione a singoli prenditori o gruppi di prenditori di finanziamenti di importo rilevante rispetto al patrimonio di vigilanza. Al fine di mantenere un soddisfacente grado di frazionamento del rischio creditizio, la nuova normativa di vigilanza (sesto aggiornamento circolare 263/06 di dicembre 2010) stabilisce un limite individuale alla dimensione di ciascuno di essi (pari al 25% del patrimonio di vigilanza).

I grandi rischi (dieci posizioni) attualmente rappresentano il 101,87% del patrimonio di vigilanza (valore ponderato).

Sebbene, negli ultimi anni, la clientela di riferimento si sia sempre più allargata e diversificata, non si può escludere un rischio di concentrazione (nei termini sopra descritti) degli impieghi in capo all’Emittente, che potrebbe avere effetti negativi nella propria situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

AGGIUNTE AL CAPITOLO V – INFORMAZIONI SULL’EMITTENTE

1) Al paragrafo 4.1.1. della Sezione II, Capitolo IV è aggiunto il seguente paragrafo:

Le seguenti tabelle forniscono i dati relativi ai principali investimenti effettuati dalla Cassa Rurale Val di Fassa e Xxxxxxxx nel xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx al 31 dicembre 2010, 2009, 2008 e 2007.

Investimenti in immobilizzazioni materiali (valori in migliaia di Euro)	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008	31.12.2007
A) Immobili e terreni
di investimento - acquisti			96
di investimento – costi incrementativi
strumentali - acquisti	1	178		189
strumentali – leasing
strumentali – costi incrementativi				17
TOTALE A	1	178	96	206
B) Mobili e macchine
mobili e arredi	88	448	417	463
impianti elettronici	22	37	35	54
altre	108	281	137	439
TOTALE B	218	766	589	956
TOTALE investimenti in immobilizzazioni materiali (A+B)	219	944	685

Nel xxxxx xxxxx xxxxxxxx xxxxxx al 31 dicembre 2010, 2009, 2008 e 2007, la Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino ha effettuato investimenti in immobilizzazioni materiali principalmente volti all’acquisto ed alla ristrutturazione di immobili destinati ad ospitare le Filiali della Banca.

Investimenti in immobilizzazioni immateriali (valori in migliaia di Euro)	31.12.2010	31.12.2009	31.12.2008	31.12.2007
Software applicativo	4	40	14	19
Marchi
Costi allestimento filiali in immobili locati		32	67	217
Totale investimenti in immobilizzazioni immateriali	4	72	81	236

CAPITOLO VI – ATTIVITA’ DELL’EMITTENTE

1) Al paragrafo 6.1.1.3. della Sezione II, Capitolo VI sono aggiunte le seguenti tabelle:

Andamento raccolta diretta 2010 – 2009 – 2008
Voci	31/12/10	31/12/09	31/12/08	Var 10/09	% Var	Var 09/08	% Var
Conti correnti passivi	169.684.258	164.035.032	135.139.787	5.649.226	3,00	00.000.000	21,38
Depositi a Risparmio	15.666.500	15.381.827	15.826.813	284.673	1,85	-444.986	-2,81
Obbligazioni proprie	160.390.506	170.027.514	163.645.915	-9.637.008	-5,68	6.381.599	3,90
Certificati di deposito	2.860.395	3.843.007	3.828.075	-982.612	-25,57	14.932	0,39
Pronti contro Termine	8.070.066	6.848.306	14.460.312	1.221.760	17,84	-7.612.006	-52,64
Raccolta diretta “tipica”	356.671.725	360.135.686	332.900.902	-3.463.961	-0,00	00.000.000	8,18
Passività verso la società veicolo per mutui cartolarizzati	6.885.597	8.405.632	9.879.555	-1.520.035	-18,08	-1.473.923	-14,92
Contributi enti pubblici anticipati percepiti in forma attualizzata	32.729	42.804	64.014	-10.075	-23,54	-21.210	-33,13
Assegni lettera propri	0	0	1.007	0	0,00	-1.007	-100,00
Raccolta diretta	363.590.051	368.584.122	342.845.478	-4.994.071	-1,00	00.000.000	7,51

Andamento raccolta indiretta 2010 – 2009 – 2008
Voci	31/12/2010	31/12/2009	31/12/2008	Var 10/09	% Var	Var 09/08	% Var
Xxxx e Titoli di Stato	14.389.183,00	00.000.000,00	00.000.000,00	0.000.000,74	25,07	- 504,61	-0,004%
Azioni	7.086.714,35	6.629.665,10	5.086.781,53	457.049,25	6,89	1.542.883,57	30,33%
Fondi Comuni	10.906.215,84	9.437.076,42	7.595.166,77	1.469.139,42	15,57	1.841.909,65	24,25%
Gestioni Patrimoniali	6.453.860,15	6.775.329,57	6.938.680,41	-321.469,42	-4,74	- 163.350,84	-2,35%
Comparto assicurativo	3.365.844,22	468.518,97	655.000,00	2.897.325,25	618,40	- 186.481,03	-28,47%
Fondi Pensione	2.184.848,21	1.468.319,62	869.993,41	716.528,59	48,80	598.326,21	68,77%
Raccolta indiretta	44.386.666,00	00.000.000,00	00.000.000,00	0.000.000,83	22,00	0.000.000,95	11,13%
Andamento 2010 – 2008 Impieghi clientela al netto delle svalutazioni
Impieghi	31/12/2010	31/12/2009	31/12/2008	Var 10/09	% Var	Var 09/08	% Var
Conti Correnti attivi	61.609.288	67.182.401	76.393.119	-5.573.490	-8,30	-9.210.718	-12,06
Finanziamenti Import/Export	95.647	56.679	62098	38.968	68,75	-5.419	-8,73
Mutui	262.598.394	245.530.763	222.619.709	17.067.631	6,00	00.000.000	10,29
Portafoglio Sconti						0
Portafoglio anticipi Sbf	6.005.205	5.506.965	6.170.957	498.240	9,05	-663.992	-10,76
Crediti ceduti e non eliminati	7.223.273	8.747.945	10.219.518	-1.524.672	-17,43	1.471.573	-14,40
Sovvenzioni	26.753.604	24.456.822	27.589.851	2.296.782	9,39	-3.133.029	-11,36
Finanziam. non commerciali	2.407.658	2.530.811	2.735.809	-123.153	-4,87	-204.998	-7,49
Sofferenze	1.872.546	1.975.921	1.834.598	-103.375	-5,23	141.323	7,70
Altre voci di bilancio	84.105	110.105	89.331	-26.000	-23,62	20.774	23,26
Totale impieghi	368.649.720	356.098.412	347.714.990	12.551.308	3,52	8.383.422	2,41

2) Al paragrafo 6.2.2. della Sezione II, Capitolo VI è aggiunto il seguente paragrafo:

Le seguenti tabelle illustrano la distribuzione geografica delle attività dell’Emittente alla data del 31 dicembre 2007, 2008, 2009 e 2010, con riferimento alle filiali suddivise in tre aree territoriali e così composte:

- Area territoriale “Alta Val di Fassa” che comprende le Filiali di Campitello di Fassa, Canazei, Alba di Canazei e Mazzin;

- Area territoriale “Bassa Val di Fassa” che comprende la sede di Moena, la Filiale di Soraga, la Filiale di Pozza di Fassa e la Filiale di Vigo di Fassa;

- Area territoriale “Agordino” che comprende la sede distaccata di Sedico e le Filiali di Falcade, Canale d’Agordo, Taibon Agordino e Caprile.

Totale raccolta diretta	Xxxx xxxxxxxxxxxx
	Xxxx Xxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Xxxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Agordino
31/12/2007	69.919.000	140.664.000	84.892.000
31/12/2008	75.711.000	147.403.000	95.947.000
31/12/2009	81.816.000	156.326.000	108.721.000
31/12/2010	82.817.000	156.128.000	115.305.000

Totale impieghi	Xxxx xxxxxxxxxxxx
	Xxxx Xxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Xxxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Agordino
31/12/2007	76.108.000	137.950.000	85.029.000
31/12/2008	84.726.000	149.679.000	100.827.000
31/12/2009	84.454.000	153.687.000	108.065.000
31/12/2010	91.133.000	158.642.000	110.780.000
Totale raccolta indiretta	Xxxx xxxxxxxxxxxx
	Xxxx Xxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Xxxxx Xxx xx Xxxxx	Xxxx Agordino
31/12/2007	12.370.029	21.777.777	11.942.400
31/12/2008	8.727.433	15.658.433	8.265.094
31/12/2009	10.420.431	16.851.616	9.011.696
31/12/2010	12.013.303	20.560.608	11.812.756

AGGIUNTE AL CAPITOLO VIII – IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI

1) Al Paragrafo 8.1. della Sezione II, Capitolo VIII è aggiunto il seguente paragrafo:

Si illustra di seguito la situazione delle immobilizzazioni materiali dell’Emittente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010, 2009, 2008 e 2007.

Beni immobili dell’Emittente.

Al 31 dicembre 2010, l’Emittente aveva in proprietà beni immobili per un valore di circa Euro 2,221 milioni. La seguente tabella riporta il valore dei beni immobili per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010, 2009, 2008 e 2007.

Valori espressi in migliaia di Euro	31/12/2010	31/12/2009	31/12/2008	31/12/2007
Sede centrale – Moena – Xxxx xx Xxxxxxxxx, 0	974.653,45	1.027.312,43	1.079.971,43	1.132.774,74
Filiale di Campitello	762.015,16	793.465,92	825.679,81	857.981,97
Filiale di Alba	394.723,35	410.246,48	242.904,29	253.053,33
Immobile Alleghe	89.860,34	92.679,09	95.497,84	0

Beni immobili in locazione.

Per lo svolgimento della propria attività, l’Emittente utilizza beni immobili di cui ha la disponibilità in virtù di contratti di locazione.

La seguente tabella elenca i principali immobili per i quali l’Emittente, alla data del Prospetto Informativo, ha la disponibilità, in virtù di contratti di locazione. L’Emittente ha corrisposto nell’anno 2010, a titolo di canoni di locazione, un totale di Euro 267.412,38.

Nr	Filiale	Ubicazione	Durata del contratto	Scadenza
1	Filiale Xxxxxx	Xxxxxx Xxxxx 00	12 anni	31/03/2017
2	Filiale Xxxx xx Xxxxx	Xxx. Xxxx 00	6 anni	30/04/2011
3	Xxxxxxx Xxxxxxx	Xxxxx Xxxx 0/x	12 anni	01/01/2021
4	Xxxxxxx Xxxxx xx Xxxxx	Xxxxxx xx Xxxxx 0	12 anni	01/01/2019
5	Filiale Canale d’Agordo	Xxxxxx Xxxxxxx 0	9 anni	01/05/2012
6	Filiale Taibon Agordino	Via foch 1/a	12 anni	01/01/2015
7	Xxxxxxx Xxxxxxx	Xxx Xxxxxxxxx 0	6 anni	31/01/2014
8	Xxxxxxx Xxxxxxx	Xxxxxx xx Xxxxxx 00	10 anni	30/09/2013
9	Filiale Mazzin	Xxxxxx xx Xxxxxxx xxx Xxxx 000	12 anni	31/08/2018
10	Xxxxxxx Xxxxxxx xx Xxxxxx	Xxxxxx xxx Xxxxxxx 00	9 anni	01/04/2015
11	Uffici sede Xxxxx	Xxxx xx Xxxxxxxxx 0	0 anni	30/04/2014
12	Bancomat Mas	Xxxxx Xxxxxxxx	0 anni	31/08/2012
13	Bancomat Xxxxx X. Xxxxxxxxxx	Xxxxx X. Xxxxxxxxxx	0 anni	23/12/2014
14	Bancomat Xxxxxxx	Xxx Xxxxxxxx 00	6 anni	31/12/2016
15	Archivio Xxxxxxx	Xxx X.X.X. Xxxxxxxx 00	6 anni	30/07/2013

Alla data del Prospetto Informativo non esistono gravami di alcun genere sugli altri immobili e sulle altre immobilizzazioni materiali di proprietà dell’Emittente.

AGGIUNTE AL CAPITOLO IX - RESOCONTO DELLA SITUAZIONE GESTIONALE E FINANZIARIA

1) Al Paragrafp 9.1. della Sezione II, Capitolo IX sono aggiunte le seguenti informazioni e le seguenti tabelle:

a. Analisi dell’andamento gestionale dell’Emittente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010 e 2009.

a1. Analisi dell’andamento patrimoniale e finanziario negli esercizi 2010 e 2009.

Voci dell’attivo	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Cassa e disponibilità liquide	7.021.932	6.825.522	196.410	2,88
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	84.016	419.173	-335.157	-79,96
Attività finanziarie valutate al fair value
Attività finanziarie disponibili per la vendita	37.021.473	41.379.031	-4.357.558	-10,53
Attività finanziarie detenute alla scadenza	10.575.960		10.575.960	100
Crediti verso banche	4.185.751	8.318.322	-4.132.571	-49,68
Crediti verso clientela	368.649.720	356.098.412	12.551.308	3,52
Derivati di copertura
Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)
Partecipazioni
Attività materiali	5.149.154	6.116.991	-967.837	-15,82
Attività immateriali	25.756	43.432	-17.676	-40,70
di cui:
- avviamento
Attività fiscali	1.060.729	1.390.989	-330.260	-23,74
a) correnti	253.472	431.945	-178.473	-41,32
b) anticipate	807.257	959.044	-151.787	-15,83
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Altre attività	2.027.497	2.277.182	-249.685	-10,96
Totale dell’attivo	435.801.988	422.869.054	12.932.934	3,06

Voci del passivo e del patrimonio netto	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Debiti verso banche	18.610.196	2.102.528	16.507.668	785,13
Debiti verso clientela	200.339.150	194.713.601	5.625.549	2,89
Titoli in circolazione	156.014.728	158.284.291	-2.269.563	-1,43
Passività finanziarie di negoziazione		2	-2	-100
Passività finanziarie valutate al fair value	7.236.173	15.586.230	-8.350.057	-53,57
Derivati di copertura
Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)
Passività fiscali	75.194	54.617	20.577	37,67
a) correnti	38.950	10.690	28.260	264,36
b) differite	36.244	43.927	-7.683	-17,49
Passività associate ad attività in via di dismissione
Altre passività	12.022.359	10.442.838	1.579.522	15,13
Trattamento di fine rapporto del personale	1.154.302	1.224.246	-69.944	-5,71
Fondi per rischi e oneri:	825.436	1.943.855	-1.118.419	-57,54
a) quiescenza e obblighi simili
b) altri fondi	825.436	1.943.855	-1.118.419	-57,54
Riserve da valutazione	-218.970	126.202	-345.175	-273,51
Azioni rimborsabili
Strumenti di capitale
Riserve	38.036.024	37.456.596	579.428	1,55
Sovrapprezzi di emissione	270.029	246.329	23.700	9,62
Capitale	8.246	7.897	349	4,42
Azioni proprie (-)
Utile (Perdita) d’esercizio (+/-)	1.429.121	679.823	749.298	110,22
Totale del passivo e del patrimonio netto	435.801.988	422.869.054	12.932.934	3,06

Attività di Impiego.

Crediti verso la clientela.

Gli impieghi verso la clientela sono esposti al netto dei fondi rettificativi (per perdite analitiche, collettive, e da attualizzazione) i quali ammontano, al 31.12.2010 a euro 749.000

I crediti evidenziano un aumento rispetto al 2009 di circa 12,6 milioni di euro (in termini percentuali la crescita è del + 3,52%).

Nella tabella che segue è riportato il dettaglio dei crediti verso la clientela, al netto delle svalutazioni, per forma tecnica.

Andamento 2010 – 2009 Impieghi clientela al netto delle svalutazioni
Impieghi	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Conti Correnti attivi	61.609.288	67.182.401	-5.573.490	-8,30
Finanziamenti Import/Export	95.647	56.679	38.968	68,75
Mutui	262.598.394	245.530.763	17.067.631	6,95
Portafoglio Sconti
Portafoglio anticipi Sbf	6.005.205	5.506.965	498.240	9,05
Crediti ceduti e non eliminati	7.223.273	8.747.945	-1.524.672	-17,43
Sovvenzioni	26.753.604	24.456.822	2.296.782	9,39
Finanziam. non commerciali	2.407.658	2.530.811	-123.153	-4,87
Sofferenze	1.872.546	1.975.921	-103.375	-5,23
Altre voci di bilancio	84.105	110.105	-26.000	-23,62
Totale impieghi	368.649.720	356.098.412	12.551.308	3,52

Come si evince dalla precedente tabella, con riferimento alle specifiche forme tecniche, la crescita più significativa si è registrata nei mutui.

Andamento dei crediti deteriorati durante il biennio 2009-2010.

Si riportano di seguito alcune tabelle inerenti gli impieghi e la qualità dei medesimi riferite agli anni 2010 e 2009.

Crediti lordi clienti (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	2.476	2.355	121	5,14
b) Incagli	15.989	15.203	786	5,17
c) Esposizioni ristrutturate	214	309	-95	-30,74
d) Esposizioni scadute	5.458	5.483	-25	-0,46
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	24.137	23.350	787	3,37
Totale crediti in bonis	345.262	333.309	11.953	3,59
Totale	369.399	356.659	12.740	3,57

Rettifiche di valore complessive (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	603	379	224	59,10
b) Incagli	25	93	-68	-73,12
c) Esposizioni ristrutturate
d) Esposizioni scadute	4	4
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	632	477	155	32,49
Totale crediti in bonis	117	84	33	39,29
Totale	749	561	188	33,51

Crediti netti (valori in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
a) Sofferenze	1.873	1.976	-103	-5,21
b) Incagli	15.965	15.110	855	5,66
c) Esposizioni ristrutturate	214	309	-95	-30,74
d) Esposizioni scadute	5.454	5.479	-25	-0,46
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	23.506	22.874	632	2,76
Totale crediti in bonis	345.144	333.225	11.919	3,58
Totale	368.650	356.099	12.551	3,52

Crediti a clienti al 31.12.2010
(valori in migliaia di euro)	Crediti lordi	Incidenza % su totale crediti lordi	Rettifiche di valore complessive	Crediti netti	Incidenza % su totale crediti netti
a) Sofferenze	2.476	0,67	603	1.873	0,51
b) Incagli	15.989	4,33	25	15.965	4,33
c) Esposizioni ristrutturate	214	0,06		214	0,06
d) Esposizioni scadute	5.458	1,48	4	5.454	1,48
e) Rischio Paese
Totale crediti deteriorati	24.137	6,53	632	23.506	6,38
Totale crediti in bonis	345.262	93,47	117	345.144	93,62
Totale	369.399	100	749	368.650	100

Le sofferenze al 31.12.2010 ammontavano a 2,476 milioni di euro, al lordo dei relativi fondi rettificativi e rappresentavano lo 0,67% dei crediti verso la clientela.

Si evidenzia che l’incidenza dei crediti deteriorati sui crediti in bonis, al netto delle svalutazioni, passa dal 6,42% del dicembre 2009 al 6,38% del dicembre 2010.

Al 31.12.2010 le rettifiche di valore sulle sofferenze sono aumentate (+59,10%) rispetto al dato al 31.12.2009 in quanto è aumentata la previsione di perdita sulle sofferenze medesime. Anche se in valore assoluto l’aumento è pari a 224.000 euro e quindi meno significativo.

Attività finanziarie disponibili per la vendita.

L’andamento delle attività finanziare con riferimento al 31 dicembre 2008, 2009 e 2010, è stato altalenante, proporzionale alle esigenze di liquidità e legato inoltre allo sviluppo degli impieghi economici. Tali attività sono costituite prevalentemente da titoli di Stato (CCT) che, in quanto prontamente liquidabili, rappresentano, per l’Emittente, un presidio alle esigenze di liquidità.

Debiti verso banche

Il consistente aumento dei debiti verso banche (+785,13% per 16,5 mil.) è dovuto all’incremento degli impieghi verso la clientela (+ 3,52% per 12,6 mil.) e alla contemporanea diminuzione della raccolta (- 0,96% per 3,5 mil.) andamento che ha provocato un forte assorbimento di liquidità.

Attività di Raccolta Diretta

Di seguito si riporta una tabelle che evidenzia l’andamento della raccolta diretta nel biennio 2009/2010.

Andamento raccolta diretta 2010 – 2009
Voci	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Conti correnti passivi	169.684.258	164.035.032	5.649.226	3,44
Depositi a Risparmio	15.666.500	15.381.827	284.673	1,85
Obbligazioni proprie	160.390.506	170.027.514	-9.637.008	-5,68
Certificati di deposito	2.860.395	3.843.007	-982.612	-25,57
Pronti contro Termine	8.070.066	6.848.306	1.221.760	17,84
Raccolta diretta	356.671.725	360.135.686	-3.463.961	-0,96

La raccolta diretta al 31/12/2010 ammontava a 356,67 milioni di euro con una diminuzione complessiva rispetto al 2009 di circa 3,46 milioni di euro, pari a un decremento percentuale dello 0,96 per cento.

Il decremento della raccolta si è verificato maggiormenteorrenti sulle obbligazioni e sui certificati di deposito.

Attività di Raccolta Indiretta.

Con riferimento alla Raccolta Indiretta da clientela (ovvero agli strumenti finanziari depositati presso la Banca) si evidenzia il seguente dettaglio:

Andamento raccolta indiretta 2010 – 2009
Voci	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Xxxx e Titoli di Stato	14.389.183,00	00.000.000,00	0.000.000,74	25,07
Azioni	7.086.714,35	6.629.665,10	457.049,25	6,89
Fondi Comuni	10.906.215,84	9.437.076,42	1.469.139,42	15,57
Gestioni Patrimoniali	6.453.860,15	6.775.329,57	-321.469,42	-4,74
Comparto assicurativo	3.365.844,22	468.518,97	2.897.325,25	618,40
Fondi Pensione	2.184.848,21	1.468.319,62	716.528,59	48,80
Raccolta indiretta	44.386.666,00	00.000.000,00	0.000.000,83	22,33

Alla data del 31/12/2010, la raccolta indiretta totale ammontava a 44.386.666,11 milioni in aumento rispetto al precedente esercizio del 22,33 per cento. L’aumento è stato generato principalmente dal comparto assicurativo, che ha visto la distribuzione di nuovi prodotti vita, e dal comparto relativo ai titoli di stato. Un’altra parte di incremento è riconducibile all’aumento del valore di mercato dei portafogli.

a3. Informazioni sul patrimonio e sull’adeguatezza patrimoniale negli esercizi 2010 e 2009.

Patrimonio di Vigilanza	31/12/2010	31/12/2009
Patrimonio di base (Tier 1)	39.441.000	38.071.000
Patrimonio supplementare	290.000	292.000
Patrimonio di vigilanza	39.731.000	38.363.000

Requisiti prudenziali di vigilanza	31/12/2010	31/12/2009
Totale attività di rischio	563.770.000	527.281.000
Attività di rischio ponderate	330.574.000	356.732.000
Attività di rischio per cassa (350=01)	435.827.651	422.802.513
Valore netto (350=03)	283.515.146	297.076.811
Requisito del 8%	24.759.000	26.757.000
Rischi di mercato netti		-
Altri requisiti		-
Rischio operativo	1.687.000	1.782.000
Requisiti patrimoniali totali	26.446.000	28.539.000
Eccedenza/deficienza	13.285.000	9.824.000
Coefficienti di vigilanza	31/12/2010	31/12/2009
Patrimonio di base/attività di rischio ponderate (Tier one capital ratio)	11,93%	10,67%
Patrimonio supp/attività di rischio ponderate	0,09%	0,08%
Patrimonio suppl+base/att rischio ponderate	12,02%	10,75%
Patrimonio di vigilanza/Requisito patrimoniale	160,47%	143,38%
Patrimonio di vigilanza/Requisiti patrim. totali	150,23%	134,42%
Patrimonio di vigilanza/attività di rischio pond. (Total capital ratio)	12,02%	10,75%
Eccedenza/attività di rischio ponderate	4,02%	2,75%
Eccedenza/requisiti patrimoniali totali	50,23%	34,42%
Plafond operatività fuori zona (5%)	23.577.704	23.982.092
Totale crediti fuori dalla zona di comp. Terr.	10.767.903	9.952.260
Margine disponibile operatività fuori zona	12.809.801	14.029.832
Coefficiente operatività fuori zona (max 5%)	2,28%	2,07%
Plafond operatività a favore di soci	235.777.044	239.820.917
Oper. prev. a favore di soci e a pond. Nulla	355.590.928	336.005.200
Margine disponibile: operatività prevalente a favore soci e a ponderazione nulla	119.813.883	96.184.283
Coefficiente affidamento a soci (minimo 50%)	75,41%	70,05%

La consistenza patrimoniale dell’Emittente copre l’esposizione complessiva ai rischi, composta principalmente dai rischi di credito.

Il rapporto tra il Patrimonio di Vigilanza e le attività di rischio ponderate, si è attestato nel biennio 2009-2010 attorno al 11,40%, sopra la soglia minima prevista dalla normativa di vigilanza pari all’otto per cento.

L’incremento degli indicatori Tier one capital ratio e Total capital ratio è imputabile ad una crescita dell’utilizzo delle tecniche di mitigazione del rischio.

2) Al Paragrafo 9.2. della Sezione II, Capitolo IX sono aggiunte le seguenti informazioni e le seguenti tabelle:

b1. Informazioni sul conto economico per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010 e 2009

Di seguito sono riportati i prospetti di conto economico con riferimento agli esercizi 2009, 2008 e 2007 con riflessioni sui vari aggregati ed i margini relativi.

Conto economico	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Interessi attivi e proventi assimilati	13.534.782	15.825.922	-2.291.140	-14,48
Interessi passivi e oneri assimilati	-5.730.120	-7.844.991	2.114.871	-26,96
Margine di interesse	7.804.662	7.980.931	-176.269	-2,21
Commissioni attive	3.377.327	2.534.597	842.730	33,25
Commissioni passive	-316.281	-325.801	9.520	-2,92
Commissioni nette	3.061.046	2.208.796	852.250	38,58
Dividendi e proventi simili	66.602	62.272	4.330	6,95
Risultato netto dell’attività di negoziazione	28.935	35.682	-6.747	-18,91
Risultato netto dell’attività di copertura
Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di:	1.110	-21.250	22.360	-105,22
a) Crediti
b) Attività finanziarie disponibili per la vendita	2.373	4.054	-1.681	-41,47
c) Attività finanziarie detenute fino alla scadenza
d) Passività finanziarie	-1.263	-25.304	24.041	-95,01
Risultato netto delle attività e passività finanziarie valutate al fair value	-3.362	36.002	-39.364	-109,34
Margine di intermediazione	10.958.993	10.302.433	656.560	6,37
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:	-210.761	440.385	-651.146	-147,86
a) Crediti	-210.761	440.385	-651.146	-147,86
b) Attività finanziarie disponibili per la vendita
c) Attività finanziarie detenute fino alla scadenza
d) Altre operazioni finanziarie
Risultato netto della gestione finanziaria	10.748.232	10.742.818	5.414	0,05

Spese amministrative:	-9.887.427	-9.828.985	-58.442	0,59
a) Spese per il personale	-5.277.365	-5.224.858	-52.507	1,00
b) Altre spese amministrative	-4.610.062	-4.604.127	-5.935	0,13
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	318.022	-50.297	368.319	-732,29
Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali	-742.080	-757.320	15.240	-2,01
Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali	-21.757	-22.819	1.062	-4,65
Altri oneri/proventi di gestione	1.330.510	977.896	352.613	36,06
Costi operativi	-9.002.732	-9.681.525	678.792	-7,01
Utili (Perdite) delle partecipazioni
Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali
Rettifica di valore dell’avviamento
Utili (Perdite) da cessioni di investimenti	205.209	-783	205.992	-26.308,05
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte	1.950.709	1.060.510	890.198	83,94
Imposte sul reddito dell’esercizio dell’ operatività corrente	-521.588	-380.688	-140.900	37,01
Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte	1.429.121	679.822	749.298	110,22
Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto della imposte
Utile (Perdita) d’esercizio	1.429.121	679.822	749.298	110,22

L’aumento delle commissioni nette, la diminuzione dei costi operativi unitamente alla variazione positiva degli accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri e gli utili da cessione di investimenti, hanno inciso positivamente sull’ utile netto, aumentandolo del 110,22% circa rispetto al 31/12/2009.

Si illustra di seguito l’andamento dei margini:

Il Margine d’Interesse.

Il margine d’interesse al 31/12/2010 ammontava ad euro 7,80 milioni, in diminuzione di circa 0,18 milioni rispetto al 2009 con una flessione del 2,21 per cento.

Si riporta dettaglio della composizione del margine d’interesse al 31/12/2009 e 2010:

Margine di interesse

Milioni

10,00

9,00

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

7,98

7,81

2009 2010

Composizione margine d’ interesse
Voci	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	294.000	246.000	48.000	19,51
Attività finanziarie disponibili per la vendita	410.000	606.000	-196.000	-32,34
Attività finanziarie detenute fino alla scadenza	429.000		429.000	100
Crediti verso banche	59.000	135.000	-76.000	-56,30
Crediti verso clientela	12.148.000	14.527.000	-2.379.000	-16,38
Attività finanziarie valutate al fair value
Derivati di copertura
Attività finanziarie cedute e non cancellate	194.000	313.000	-119.000	-38,02
Altre attività
Totale interessi attivi	13.535.000	15.827.000	-2.292.000	-14,48
Debiti verso banche	61.000	24.000	37.000	154,17
Debiti verso clientela	1.636.000	1.973.000	-337.000	-17,08
Titoli in circolazione	3.448.000	4.588.000	-1.140.000	-24,85
Passività finanziarie di negoziazione		8.000	-8.000	-100
Passività finanziarie valutate al fair value	387.000	634.000	-247.000	-38,96

Passività finanziarie associate ad attività cedute e non cancellate	198.000	318.000	-120.000	-37,74
Altre passività
Derivati di copertura
Totale interessi passivi	5.730.000	7.844.000	-2.114.000	-26,95
Margine d’interesse	7.805.000	7.983.000	-178.000	-2,23

L’esercizio 2010 ha segnato una diminuzione sia degli interessi attivi (-2,38 milioni pari a un -16,38%) che degli interessi passivi (-2,11 milioni pari a un -26,95%) rispetto all’esercizio precedente.

Le variazioni sono riferibili all’andamento dei tassi nel periodo considerato e alla carenza di tassi soglia sul comparto degli impieghi con clientela.

Margine d’intermediazione.

Il margine d’intermediazione al 31/12/2010 si attestava su 10,96 milioni di euro con un incremento rispetto al 2009 di 0,66 milioni di euro, pari ad una variazione percentuale del 6,37 per cento.

L’andamento del margine d’intermediazione è frutto dell’evoluzione della voce commissioni nette incremetatasi nel corso dell’anno.

Margine di intermediazione

Milioni

12,00

11,00

10,00

9,00

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

10,96

2009 2010

10,30

Commissioni nette.

Si evidenzia che la variazione nel triennio considerato, sempre positiva, risente dell’aumento fisiologico e, per l’esercizio 2010, della nuova commissione istituita per la messa a disposizione di fondi.

Per una visione completa d’insieme si riportano separatamente le tabelle inerenti le commissioni attive e passive:

Commissioni attive (valori in migliaia di euro)
Tipologia servizi/valori	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
a) Garanzie rilasciate	153	157	-4	-2,55
b) Derivati su crediti
c) Servizi di gestione, intermediazione e consulenza:	345	284	61	21,48
1. negoziazione di strumenti finanziari
2. negoziazione di valute	3	3
3. gestioni patrimoniali
3.1. individuali
3.2. collettive
4. custodia e amministrazione di titoli	38	41	-3	-7,32
5. banca depositaria
6. collocamento di titoli	100	77	23	29,87
7. raccolta ordini	45	50	-5	-10,00
8. attività di consulenza
9. distribuzione di servizi di terzi	159	113	46	40,71
9.1. gestioni patrimoniali	45	44	1	2,27
9.1.1. individuali	45	44	1	2,27
9.1.2. collettive
9.2. prodotti assicurativi	114	69	45	65,22
9.3. altri prodotti

d) Servizi d’incasso e pagamento	969	705	264	37,45
e) Servizi di servicing per operazioni di cartolarizzazione	32	43	-11	-25,58
f) Servizi per operazioni di factoring
g) Esercizio di esattorie e ricevitorie
h) Altri servizi	1.878	1.347	531	39,42
Totale	3.377	2.535	842	33,21

Commissioni passive (valori in migliaia di euro)
Tipologia servizi/valori	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
a) Garanzie ricevute
b) Derivati su crediti
c) Servizi gestione e intermediazione:	38	46	-8	-17,39
1. negoziazione di strumenti finanziari	17	26	-9	-34,62
2. negoziazione di valute	12	11	1	9,09
3. gestioni patrimoniali
3.1. portafoglio proprio
3.2. portafoglio di terzi
4. custodia e amministrazione di titoli	9	9
5. collocamento di strumenti finanziari
6. offerta fuori sede di strumenti finanziari, prodotti e servizi
d) Servizi d’incasso e pagamento	257	260	-3	-1,15
e) Altri servizi	22	20	2	10,00
Totale	316	326	-10	-3,07

Nella tabella sottostante sono evidenziate le commissioni nette alla data del 31 dicembre 2010 e 2009.

Tipo di commissioni (in migliaia di euro)	31/12/2010	31/12/2009
Commissioni attive	3.377	2.535
Commissioni passive	316	326

Risultato netto della gestione finanziaria.

Il risultato netto della gestione finanziaria al 31/12/2010 risulta pressochè invariato rispetto al dato riferito all’anno precedente.

Risultato netto gestione finanziaria

Milioni

12,00

11,00

10,00

9,00

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

2009

2010

10,74

10,75

Rettifiche di valore su crediti.

La composizione delle rettifiche di valore sui crediti è esposta nella tabella di seguito riportata. La voce “rettifiche di valore su crediti” accoglie pertanto sia svalutazioni riferite a crediti relativi a posizioni deteriorate, sia a crediti c.d. in bonis.

Rettifiche di valore nette	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Su crediti	-211.000	440.000	-651.000	-147,9
Su attività finanziarie disponibili per la vendita	0	0
Totale Rettifiche di valore nette	-211.000	440.000	-651.000	-147,9

Il forte incremento delle rettifiche di valore sui crediti è dovuto alla contabilizzazione di nuove previsioni di perdite.

Utile della operatività corrente al lordo delle imposte.

L’utile d’esercizio ante-imposte, al 31/12/2010, ammontava a euro 1.950.709 con un incremento rispetto all’esercizio precedente di euro 890.198 pari al 83,94 per cento.

Le imposte dirette ammontavano a euro 521.588 con un conseguente utile netto di euro 1.429.121, in aumento del 110,22% rispetto allo scorso esercizio.

.

Si commentano nel seguito le poste principali che concorrono alla determinazione delle voce in oggetto.

I costi operativi.

Il 2010 ha registrato una stabilizzazione dei costi operativi rispetto al 31/12/2009, anche se dobbiamo registrare un piccolo aumento delle spese amministrative (+0,59%), ma un diminuzione degli accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri. Infatti quest’ultima voce aveva subito un forte incremento negli ultimi esercizi per una vicenda collegata all’infedeltà di un ns. ex dipendente, ora in parte conclusa.

Costi operativi

Milioni

12,00

11,00

10,00

9,00

8,00

7,00

6,00

5,00

4,00

3,00

2,00

1,00

0,00

9,68

9,00

2009 2010

La tabella che segue riporta il dettaglio della voce “Altri proventi/oneri di gestione” con riferimento al biennio oggetto di analisi.

Altri oneri/proventi di gestione
Voci	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Amm.ti Ias: migliorie e spese di terzi	-56.000	-56.000
Sopp. Passive e arrotondamenti	-71.000	-50.000	-21.000	42,00
Addebito a carico di terzi:	910.000	765.000	145.000	18,95
- bollo virtuale	511.000	498.000	13.000	2,61
- fissati bollati
- imposta sostitutiva	121.000	109.000	12.000	11,01
- bollo virtuale assegni
- servizi assicurativi	278.000	158.000	120.000	75,95
Altri proventi:	209.000	200.000	9.000	4,50
- spese legali	83.000	87.000	-4.000	-4,60
- spese postali	80.000	79.000	1.000	1,27
- recupero spese trasparenza bancaria	45.000	25.000	20.000	80,00
- altri recuperi	1.000	9.000	-8.000	-88,89
Premi incassati su opzioni non esercitate
Recupero spese da clienti	16.000	19.000	-3.000	-15,79
Sopp. Attive e arrotondamenti	1.000	68.000	-67.000	-98,53
Altre voci di bilancio	322.000	32.000	290.000	906,25
Totale	1.331.000	978.000	353.000	36,09

L’utile d’Esercizio.

Utile di esercizio

Milioni

3,00

2,00

1,00

1,43

0,00

2009

2010

0,68

AGGIUNTE AL CAPITOLO X – RISORSE FINANZIARIE

1) Al Paragrafo 10.2. della Sezione II, Capitolo X è aggiornata la seguente tabella:

La tabella che segue mostra il rendiconto finanziario dell’Emittente per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010 e 2009.

RENDICONTO FINANZIARIO – Metodo indiretto
A. ATTIVITA' OPERATIVA	31.12.2010	31.12.2009
1. Gestione - risultato d'esercizio (+/-) - plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+) - plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) - rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento (+/-) - rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) - accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) - imposte e tasse non liquidate (+) - rettifiche/riprese di valore nette dei gruppi di attività in via di dismissione al netto dell'effetto fiscale (+/-) - altri aggiustamenti (+/-) 2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie - attività finanziarie detenute per la negoziazione - attività finanziarie valutate al fair value - attività finanziarie disponibili per la vendita - crediti verso banche: a vista - crediti verso banche: altri crediti - crediti verso clientela - altre attività 3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie - debiti verso banche: a vista - debiti verso banche: altri debiti - debiti verso clientela - titoli in circolazione - passività finanziarie di negoziazione - passività finanziarie valutate al fair value - altre passività Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO 1. Liquidità generata da - vendite di partecipazioni - dividendi incassati su partecipazioni - vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza - vendite di attività materiali - vendite di attività immateriali - vendite di rami d'azienda 2. Liquidità assorbita da - acquisti di partecipazioni - acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza - acquisti di attività materiali - acquisti di attività immateriali - acquisti di rami d'azienda Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento	4.267.052	2.307.516
	1.429.121	679.823
	11.764	(39.123)
		0
	311.275	(335.186)
	763.837	722.498
	499.254	195.068
	1.149.504	985.390
	0	0
	102.298	99.047
	(4.428.256)	(17.524.084)
	85.532	(166.567)
	0	0
	3.851.379	(3.278.020)
	4.486.840	(4.193.948)
	(354.269)	(452.775)
	(12.862.583)	(8.048.235)
	364.845	(1.384.539)
	10.788.243	16.747.484
	4.106.972	0
	12.400.696	(8.415.389)
	5.625.549	19.342.113
	(2.269.563)	11.783.959
	(2)	(62.014)
	(8.112.197)	(5.435.814)
	(963.212)	(465.370)
	10.627.040	1.530.916
	653.797	58.469
	0	0
	0	0
	0	0
	653.797	58.469
	0	0
	0	0
	(11.008.079)	(984.178)
	0	0
	(10.575.960)	0
	(428.039)	(944.123)
	(4.080)	(40.054)
	0	0
	(10.354.283)	(925.709)

C. ATTIVITA' DI PROVVISTA - emissioni/acquisti di azioni proprie - emissioni/acquisti di strumenti di capitale - distribuzione dividendi e altre finalità Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	24.048	31.029
	0	0
	(100.395)	(214.435)
	(76.346)	(183.406)
	196.410	421.802

2) Al Paragrafo 10.3. della Sezione II, Capitolo X è aggiunta la seguente tabella.

31 DICEMBRE 2010 VOCI/SCADENZE TEMPORALI (valori in migliaia di euro)	A VISTA	FINO A 3 MESI	TRA 3 E 12 MESI	TRA 1 E 5 ANNI	OLTRE 5 ANNI	TOTALE
Debiti verso Banche	4.107	14.376	153			18.636
Debiti verso Clientela	185.051	3	259	42		185.355
Tioli in circolazione e Passività Finanziarie	3.160	11.466	34.362	112.522	4.856	166.366
TOTALI	192.318	25.845	34.774	112.564	4.856	370.357

3) Al Paragrafo 10.3.1. della Sezione II, Capitolo X è aggiunta la seguente tabella.

La seguente Xxxxxxx illustra i prestiti obbligazionari emessi dall’Emittente e non ancora scaduti alla data del 31 dicembre 2010:

Codice ISIN	Descrizione	Nominale Collocato	Prestito Obbligazionario	Data inizio	Data fine
IT/000379509/0	CR.FASSA/AGO MT S.UP 03GE11 M1027	500.000,00	Tasso Fisso	03/01/2005	03/01/2011
IT/000380279/7	CR.FASSA/AGO MT 20GE11 3,00 M1028	500.000,00	Tasso Fisso	20/01/2005	20/01/2011
IT/000380705/1	XX.XXXXX/XXX XX 00XX00 3,00 M1029	1.000.000,00	Tasso Fisso	01/02/2005	01/02/2011
IT/000381588/0	CR.FASSA/AGO MT 3,00 01MR11 M1033	2.000.000,00	Tasso Fisso	01/03/2005	01/03/2011
IT/000382158/1	CR.FASSA/AGO MT 3,00 03MR11 M1035	1.000.000,00	Tasso Fisso	03/03/2005	03/03/2011
IT/000384812/1	CR.FASSA/AGO MT 2,90 02MG11 M1037	1.000.000,00	Tasso Fisso	02/05/2005	02/05/2011
IT/000387942/3	CR.FASSA/AGO MT 2,75 01LG11 M1041	1.125.000,00	Tasso Fisso	01/07/2005	01/07/2011
IT/000390277/9	CR.FASSA/AGO 15NV20 ZC 35 M1045	2.000.000,00	Tasso Fisso	15/11/2005	15/11/2020
IT/000390278/7	CR.FASSA/AGO 15NV20 ZC 30 M1046	2.535.000,00	Tasso Fisso	15/11/2005	15/11/2020
IT/000391641/5	CR.FASSA/AGO MT 2,75 01ST11 M1049	2.298.000,00	Tasso Fisso	01/09/2005	01/09/2011
IT/000394119/9	CR.FASSA/AGO 15FE21 ZC 35 M1052	902.000,00	Tasso Fisso	15/02/2006	15/02/2021
IT/000394120/7	CR.FASSA/AGO 15FE21 ZC 30 M1051	1.261.000,00	Tasso Fisso	15/02/2006	15/02/2021
IT/000395234/5	CR.FASSA/AGO 15NV20 ZC 35 M1053	491.000,00	Tasso Fisso	15/11/2005	15/11/2020
IT/000396418/3	CR.FASSA/AGO MT 3,00 01DC11 M1057	3.000.000,00	Tasso Fisso	01/12/2005	01/12/2011
IT/000396425/8	CR.FASSA/AGO 15FE21 ZC 43 M1054	466.000,00	Tasso Fisso	15/02/2006	15/02/2021
IT/000400110/0	CR.FASSA/AGO MT ZC 10GE12 M1062	383.000,00	Tasso Fisso	10/01/2006	10/01/2012
IT/000402233/8	CR.FASSA/AGO MT 3,20 01MR12 M1064	1.529.000,00	Tasso Fisso	01/03/2006	01/03/2012
IT/000405373/9	CR.FASSA/AGO MT 3,50 02MG12 M1071	1.383.000,00	Tasso Fisso	02/05/2006	02/05/2012
IT/000414006/4	CR.FASSA/AGO MT 3,90 02NV12 M1082	674.000,00	Tasso Fisso	02/11/2006	02/11/2012
IT/000416869/3	CR.FASSA/AGO MT 3,70 02GE13 M1086	125.000,00	Tasso Fisso	02/01/2007	02/01/2013
IT/000417914/6	CR.FASSA/AGO MT TV% 01FB11 M1088	5.217.000,00	Tasso Variabile	01/02/2007	01/02/2011
IT/000423599/7	CR.FASSA/AGO MT TV% 01GN12 M1092	6.332.000,00	Tasso Variabile	01/06/2007	01/06/2012
IT/000428517/4	CR.FASSA/AGO MT 4,10 02MG11 M1097	7.499.000,00	Tasso Fisso	02/11/2007	02/05/2011
IT/000428519/0	CR.FASSA/AGO MT TV% 02NV11 M1096	4.215.000,00	Tasso Variabile	02/11/2007	02/11/2011
IT/000433274/5	CR.FASSA/AGO MT 3,80 01ST11 M1098	1.791.000,00	Tasso Fisso	01/03/2008	01/09/2011
IT/000436069/6	CR.FASSA/AGO MT TV% 02MG12 M1099	11.050.000,00	Tasso Variabile	02/05/2008	02/05/2012
IT/000436082/9	CR.FASSA/AGO MT S.UP 02MG12 M1101	3.025.000,00	Tasso Fisso	02/05/2008	02/05/2012
IT/000436083/7	CR.FASSA/AGO MT 4,40 02MG11 M1100	2.658.000,00	Tasso Fisso	02/05/2008	02/05/2011
IT/000438647/7	CR.FASSA/AGO MT 4,70 01GE11 M1102	1.102.000,00	Tasso Fisso	01/07/2008	01/01/2011
IT/000442484/9	CR.FASSA/AGO MT 3,80 03MG11 M1105	2.328.000,00	Tasso Fisso	03/11/2008	03/05/2011

IT/000442485/6	CR.FASSA/AGO MT TV% 03NV12 M1104	1.859.000,00	Tasso Variabile	03/11/2008	03/11/2012
IT/000442750/3	CR.FASSA/AGO MT 4,10 03MG11 M1106	1.330.000,00	Tasso Fisso	03/11/2008	03/05/2011
IT/000443604/1	CR.FASSA/AGO MT 3,50 01GN11 M1107	3.740.000,00	Tasso Fisso	01/12/2008	01/06/2011
IT/000444529/9	CR.FASSA/AGO MT 3,20 02LG12 M1108	4.861.000,00	Tasso Fisso	02/01/2009	02/07/2012
IT/000445704/7	CR.FASSA/AGO MT 2,80 02FB12 M1109	5.240.000,00	Tasso Fisso	02/02/2009	02/02/2012
IT/000446652/7	CR.FASSA/AGO TV% 02MR13 M1110 AN	2.221.000,00	Tasso Variabile	02/03/2009	02/03/2013
IT/000448486/8	CR.FASSA/AGO MT 2,40 15AP12 M1111	4.570.000,00	Tasso Fisso	15/04/2009	15/04/2012
IT/000450231/3	CR.FASSA/AGO TV% 01GN14 M1112 AN	5.412.000,00	Tasso Variabile	01/06/2009	01/06/2014
IT/000450232/1	CR.FASSA/AGO MT 2,20 01DC12 M1113	6.705.000,00	Tasso Fisso	01/06/2009	01/12/2012
IT/000454518/9	CR.FASSA/AGO MT 2,00 02MG12 M1114	12.974.000,00	Tasso Fisso	02/11/2009	02/05/2012
IT/000455261/5	CR.FASSA/AGO MT 2,20 01DC12 M1115	1.579.000,00	Tasso Fisso	01/12/2009	01/12/2012
IT/000455262/3	CR.FASSA/AGO MT TV% 01DC13 M1116	1.212.000,00	Tasso Variabile	01/12/2009	01/12/2013
IT/000458443/6	CR.FASSA/AGO MT S.UP 01ST12 M1117	16.632.000,00	Tasso Fisso	01/03/2010	01/09/2012
IT/000460365/7	CR.FASSA/AGO MT 2,00 03MG13 M1118	5.168.000,00	Tasso Fisso	03/05/2010	03/05/2013
IT/000461190/8	CR.FASSA/AGO MT TV% 01GN14 M1120	472.000,00	Tasso Variabile	01/06/2010	01/06/2014
IT/000461191/6	CR.FASSA/AGO MT 2,20 01GN13 M1119	1.191.000,00	Tasso Fisso	01/06/2010	01/06/2013
IT/000463395/1	CR.FASSA/AGO MT S.UP 01ST13 M1121 (collocamento in corso)	7.523.000,00	Tasso Fisso	01/09/2010	01/09/2013
IT/000465783/6	CR.FASSA/AGO MT S.UP 01DC15 M1123 (collocamento in corso)	8.906.000,00	Tasso Fisso	01/12/2010	01/12/2015
IT/000465784/4	CR.FASSA/AGO MT 2,30 01GN14 M1122 (collocamento in corso)	5.292.000,00	Tasso Fisso	01/12/2010	01/06/2014
	TOTALE EMISSIONI A TASSO VARIABILE	37.990.000,00
	TOTALE EMISSIONI A TASSO FISSO	128.286.000,00
	TOTALE GENERALE AL 30/06/2010	166.276.000,00

AGGIUNTE AL CAPITOLO XII – INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE

1) Al Paragrafo 12.1 della Sezione II, Capitolo XII è aggiunto il seguente paragrafo:

La crisi economica e finanziaria internazionale, partita nel corso del 2009, seppur in misura più contenuta, ha investito anche i principali comparti economici del territorio di competenza della Cassa Rurale. (turismo, commercio, immobilare e costruzioni. In tale contesto il ruolo della Banca è stato quello di operare, anche per il 2010 di concerto con gli Enti Territoriali e i Consorzi Garanzia Fidi per sostenere l’economia locale anche attraverso una più attiva e mirata consulenza alle imprese al fine di accompagnarle a superare le attuali difficoltà. Numerosi sono stati nel corso dell’esercizio gli interventi di sostegno a famiglie ed imprese a valere sia dell’accordo Abi che degli accordi con le Associazioni di Categoria e la Provincia Autonoma di Trento, in materia doi moratoria sulle rate dei mutui in scadenza.

Il conto economico 2010 dell’Emittente registra una sostanziale tenuta del margine d’interesse, un significativo incremento delle commissioni nette ed un contenimento dei costi di struttura nei limiti dell’esercizio precedente con un buon recupero sul risultato dell’operatività corrente.

Le politicìhe di erogazione del credito sono rimaste ancorate alla massima attenzione per il profilo rischio/ rendimento e alla scrupolosa verifica della sostenibilità nel tempo dei finanziamenti concessi.

Nel primo trimestre 2011 la raccolta segna una sostanziale tenuta, mentre gli impieghi manifestano una crescita nell’ordine del 4%. Il conto economico vede un buon recupero del margine di interesse ed un seppur contenuto ulteriore incremento dei ricavi da servizi. Anche per l’esercizio in corso continuerà la politica di contenimento dei costi iniziata nel 2009. In conseguenza di quanto sopra esposto le previsioni reddituali 2011 sono migliorative rispetto all’esercizio precedente.

AGGIUNTE AL CAPITOLO XVII – DIPENDENTI

1) Al Paragrafo 17.1. della Sezione II, Capitolo XVII è aggiunta la seguente tabella:

Di seguito si riportano i dati medi relativi al personale dipendente dell’Emittente con riferimento agli esercizi 2009 e 2010.

Ruolo aziendale	31/12/2010	31/12/2009
Dirigenti	1	1
Quadri direttivi di 3° e 4° livello	8	8
Quadri direttivi di 1° e 2° livello	12	12
Restante personale dipendente	51	56
Totale dipendenti	72	77

AGGIUNTE AL CAPITOLO XIX – OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE

1) Al Paragarfo 19. della Sezione II, Capitolo XIX è aggiunto il seguente paragrafo:

La Cassa Rurale Val di Fassa e Xxxxxxxx ha provveduto all’individuazione delle Parti Correlate, secondo quanto disposto dai principi contabili di riferimento (IAS 24). Secondo lo IAS 24 per Parti Correlate s’intendono:

a) entità che direttamente o indirettamente controllano la Società, sono da essa controllate oppure sono sotto controllo congiunto;

b) entità che sono sottoposte ad un’influenza notevole della Società;

c) entità che sono sottoposte al controllo congiunto della Società;

d) dirigenti con responsabilità strategiche dell’entità;

e) gli stretti familiari dei soggetti di cui alle lettere (a) o (d);

f) entità sottoposte al controllo congiunto o all’influenza notevole di uno dei soggetti di cui alle lettere d) o e) oppure i soggetti nei quali i soggetti di cui alle lettere d) o e) detengano, direttamente o indirettamente, una quota significativa di diritti di voto;

g) i fondi pensionistici per i dipendenti della Società o di qualsiasi altra parte ad essa correlata.

Le tipologie di Parti Correlate, così come definite dallo IAS 24, significative per la Cassa Rurale Val di Fassa e Agordino sono:

- gli amministratori, i sindaci ed i dirigenti con responsabilità strategiche, i loro familiari stretti e le società dai medesimi controllate.

Nelle tabelle che seguono sono riepilogati gli effetti economici relativamente agli esercizi 2010, 2009, 2008 e 2007.

Compensi ad Amministratori	31/12/2010	Importi in migliaia di euro 31/12/2009 31/12/2008		31/12/2007
Benefici a breve termine	175	193	176	166
Benefits

Compensi a Sindaci	31/12/2010	Importi in migliaia di euro 31/12/2009 31/12/2008		31/12/2007
Benefici a breve termine	38	43	36	37
Benefits

Compensi ai dirigenti con responsabilità strategiche	31/12/2010	Importi in migliaia di euro 31/12/2009 31/12/2008		31/12/2007
Xxxxxxxx ed altri benefici a breve termine	251	239	248	234
Benefici successivi al rapporto di lavoro	90	85	86	84
Indennità per la cessazione del rapporto di lavoro
Altri benefici a lungo termine

Si attesta infine che, oltre a quanto sopra già esposto, l’Emittente non ha altre informazioni da segnalare relativamente ai rapporti patrimoniali e finanziari con le parti correlate.

AGGIUNTE AL CAPITOLO XX – INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITA’ E LE PASSIVITA’, LA SITUAZIONE FINANZIARIA E LE PERDITE DELL’EMITTENTE

1) Al Paragrafo 20.1. della Sezione II, Capitolo xx è aggiunto il seguente paragrafo:

Le informazioni relative al patrimonio ed alla situazione economica-finanziaria dell’Emittente sono relative agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010, 2009, 2008 e 2007.

Le informazioni finanziarie relative all’Emittente contenute nel Prospetto Informativo sono state estratte dai seguenti documenti:

1. bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2010 della Banca, predisposto in conformità agli IAS/IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 13 aprile 2011;

2. bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2009 della Banca, predisposto in conformità agli IAS/IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 13 aprile 2010;

3. bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2008 della Banca, predisposto in conformità agli IAS/IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 14 aprile 2009;

4. bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2007 della Banca, predisposto in conformità agli IAS/IFRS adottati dall’Unione Europea, facendo riferimento a quanto stabilito da Banca d’Italia con la Circolare n. 262 del 22 dicembre 2005, e assoggettato a revisione contabile dalla Società di Revisione che ha emesso la propria relazione, senza rilievi, in data 10 aprile 2008.

2) Al Paragrafo 20.1.2. della Sezione II, Capitolo XX sono state aggiunte le seguenti informazioni e le seguenti tabelle:

Nelle tabelle che seguono è riportata la situazione finanziaria ed economica dell’Emittente relativa agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2010 e 2009.

Voci dell’attivo	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Cassa e disponibilità liquide	7.021.932	6.825.522	196.410	2,88
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	84.016	419.173	-335.157	-79,96
Attività finanziarie valutate al fair value
Attività finanziarie disponibili per la vendita	37.021.473	41.379.031	-4.357.558	-10,53
Attività finanziarie detenute alla scadenza	10.575.960		10.575.960	100
Crediti verso banche	4.185.751	8.318.322	-4.132.571	-49,68
Crediti verso clientela	368.649.720	356.098.412	12.551.308	3,52
Derivati di copertura
Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)
Partecipazioni
Attività materiali	5.149.154	6.116.991	-967.837	-15,82
Attività immateriali	25.756	43.432	-17.676	-40,70
di cui:
- avviamento
Attività fiscali	1.060.729	1.390.989	-330.260	-23,74
a) correnti	253.472	431.945	-178.473	-41,32
b) anticipate	807.257	959.044	-151.787	-15,83
Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Altre attività	2.027.497	2.277.182	-249.685	-10,96
Totale dell’attivo	435.801.988	422.869.054	12.932.934	3,06

Impieghi	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Xxxxx Xxxxxxxx attivi	61.609	67.183	-5.574	-8,30
Finanziamenti Import/Export	96	57	39	68,42
Mutui	262.598	245.530	17.068	6,95
Portafoglio Sconti		0
Portafoglio anticipi Sbf	6.005	5.507	498	9,04
Crediti ceduti e non eliminati	7.223	8.747	-1.524	-17,42
Sovvenzioni	26.754	24.457	2.297	9,39
Finanziam. non commerciali	2.408	2.531	-123	-4,86
Sofferenze	1.873	1.976	-103	-5,21
Altre voci di bilancio	84	110	-26	-23,64
Totale impieghi	368.650	356.098	12.552	3,52

Le sovvenzioni sono finanziamenti di durata prevalentemente di breve e medio periodo, concesse a fronte di particolari destinazioni, quali ad esempio: anticipi di crediti di natura fiscale (es. credito Iva e crediti di natura straordinaria (es. contributi da enti pubblici) che si riducono o si estinguono al momento della rispettiva liquidazione; prefinanziamenti di mutui di lungo termine.

Voci del passivo e del patrimonio netto	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Debiti verso banche	18.610.196	2.102.528	16.507.668	785,13
Debiti verso clientela	200.339.150	194.713.601	5.625.549	2,89
Titoli in circolazione	156.014.728	158.284.291	-2.269.563	-1,43
Passività finanziarie di negoziazione		2	-2	-100,00
Passività finanziarie valutate al fair value	7.236.173	15.586.230	-8.350.057	-53,57
Derivati di copertura
Adeguamento di valore delle passività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-)
Passività fiscali	75.194	54.617	20.577	37,67
a) correnti	38.950	10.690	28.260	264,36
b) differite	36.244	43.927	-7.683	-17,49
Passività associate ad attività in via di dismissione
Altre passività	12.022.359	10.442.838	1.579.522	15,13
Trattamento di fine rapporto del personale	1.154.302	1.224.246	-69.944	-5,71
Fondi per rischi e oneri:	825.436	1.943.855	-1.118.419	-57,54
a) quiescenza e obblighi simili
b) altri fondi	825.436	1.943.855	-1.118.419	-57,54
Riserve da valutazione	-218.970	126.202	-345.172	-273,51
Azioni rimborsabili
Strumenti di capitale
Riserve	38.036.024	37.456.596	579.428	1,55
Sovrapprezzi di emissione	270.029	246.329	23.700	9,62
Capitale	8.246	7.897	349	4,42
Azioni proprie (-)
Utile (Perdita) d’esercizio (+/-)	1.429.121	679.823	749.298	110,22
Totale del passivo e del patrimonio netto	435.801.988	422.869.054	12.932.934	3,06

Conto economico	31/12/2010	31/12/2009	Var 10/09	% Var
Interessi attivi e proventi assimilati	13.534.782	15.825.922	-2.291.140	-14,48
Interessi passivi e oneri assimilati	-5.720.120	-7.844.991	2.114.871	-26.96
Margine di interesse	7.804.662	7.980.931	-176.269	-2,21
Commissioni attive	3.377.327	2.534.597	842.730	33,25
Commissioni passive	-316.281	-325.801	9.520	-2,92
Commissioni nette	3.061.046	2.208.796	852.250	38,58
Dividendi e proventi simili	66.602	62.272	4.330	6,95
Risultato netto dell’attività di negoziazione	28.935	35.682	-6.747	-18,91
Risultato netto dell’attività di copertura
Utili (Perdite) da cessione o riacquisto di:	1.110	-21.250	22.360	-105,22
a) Crediti
b) Attività finanziarie disponibili per la vendita	2.373	4.054	-1.681	-41,47
c) Attività finanziarie detenute fino alla scadenza
d) Passività finanziarie	-1.263	-25.304	24.041	-95,01
Risultato netto delle attività e passività finanziarie valutate al fair value	-3.362	36.002	-39.364	-109,34
Margine di intermediazione	10.958.993	10.302.433	656.560	6,37
Rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento di:	-210.761	440.385	-651.146	-147,86
a) Crediti	-210.761	440.385	-651.146	-147,86
b) Attività finanziarie disponibili per la vendita
c) Attività finanziarie detenute fino alla scadenza
d) Altre operazioni finanziarie
Risultato netto della gestione finanziaria	10.748.232	10.742.818	5.414	0,05
Spese amministrative:	-9.887.427	-9.828.985	-58.442	0,59
a) Spese per il personale	-5.277.365	-5.224.858	-52.507	1,00
b) Altre spese amministrative	-4.610.062	-4.604.127	-5.935	0,13
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri	318.022	-50.297	368.319	-732,29
Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali	-742.080	-757.320	15.240	-2,01
Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali	-21.757	-22.819	1.062	-4,65
Altri oneri/proventi di gestione	1.330.510	977.896	352.613	36,06
Costi operativi	-9.002.732	-9.681.525	678.792	-7,01
Utili (Perdite) delle partecipazioni
Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali
Rettifica di valore dell’avviamento

Utili (Perdite) da cessioni di investimenti	205.209	-783	205.992	-26.308,05
Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte	1.950.709	1.060.510	890.198	83,94
Imposte sul reddito dell’esercizio dell’ operatività corrente	-521.588	-380.688	-140.900	37,01
Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte	1.429.121	679.822	749.298	110,22
Utile (Perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto della imposte
Utile (Perdita) d’esercizio	1.429.121	679.822	749.298	110,22

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto al 31 dicembre 2010:

RENDICONTO FINANZIARIO – Metodo indiretto
A. ATTIVITA' OPERATIVA	31.12.2010	31.12.2009
1. Gestione	4.267.052	2.307.516
- risultato d'esercizio (+/-)	1.429.121	679.823
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e su
attività/passività finanziarie valutate al fair value (-/+)	11.764	(39.123)
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+)	0	0
- rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento (+/-)	311.275	(335.186)
- rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-)	763.837	722.498
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-)	499.254	195.068
- imposte e tasse non liquidate (+)	1.149.504	985.390
- rettifiche/riprese di valore nette dei gruppi di attività in via di dismissione al netto dell'effetto fiscale	0	0
- altri aggiustamenti (+/-)	102.298	99.047
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie	(4.428.256)	(17.524.084)
- attività finanziarie detenute per la negoziazione	85.532	(166.567)
- attività finanziarie valutate al fair value	0	0
- attività finanziarie disponibili per la vendita	3.851.379	(3.278.020)
- crediti verso banche: a vista	4.486.840	(4.193.948)
- crediti verso banche: altri crediti	(354.269)	(452.775)
- crediti verso clientela	(12.862.583)	(8.048.235)
- altre attività	364.845	(1.384.539)
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie	10.788.243	16.747.484
- debiti verso banche: a vista	4.106.972	0
- debiti verso banche: altri debiti	12.400.696	(8.415.389)
- debiti verso clientela	5.625.549	19.342.113
- titoli in circolazione	(2.269.563)	11.783.959
- passività finanziarie di negoziazione	(2)	(62.014)
- passività finanziarie valutate al fair value	(8.112.197)	(5.435.814)
- altre passività	(963.212)	(465.370)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa	10.627.040	1.530.916
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
1. Liquidità generata da	653.797	58.469
- vendite di partecipazioni	0	0
- dividendi incassati su partecipazioni	0	0
- vendite di attività finanziarie detenute sino alla scadenza	0	0
- vendite di attività materiali	653.797	58.469
- vendite di attività immateriali	0	0
- vendite di rami d'azienda	0	0
2. Liquidità assorbita da	(11.008.079)	(984.178)
- acquisti di partecipazioni	0	0
- acquisti di attività finanziarie detenute sino alla scadenza	(10.575.960)	0
- acquisti di attività materiali	(428.039)	(944.123)
- acquisti di attività immateriali	(4.080)	(40.054)
- acquisti di rami d'azienda	0	0
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento	(10.354.283)	(925.709)

C. ATTIVITA' DI PROVVISTA
- emissioni/acquisti di azioni proprie	24.048	31.029
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale	0	0
- distribuzione dividendi e altre finalità	(100.395)	(214.435)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista	(76.346)	(183.406)
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO	196.410	421.802

Attività operativa

La liquidità assorbita dalle attività finanziarie è dovuta principalmente al forte aumento degli impieghi v/clientela arginata in parte dalla vendita di titoli di proprietà.

A fronte di questo assorbimento si assiste fra le passività finanziarie ad un incrementoo di liquidità dovuto essenzialmente all’aumento degli utilizzi sui finanziamenti da banche.

Attività di investimento

L’assorbimento di liquidità verificatosi per l’attività di investimento è essenzialmente riconducibile all’acquisto di attività finanziarie (Btp) per un valore complessivo di ca 10 mil. di euro.

Si riportano di seguito altre voci risultanti dai dati di bilancio degli ultimi due esercizi:

ATTIVITA’

Rapporti interbancari.

La tabella che segue espone la situazione dei crediti e dei debiti verso banche (dati in migliaia di euro).

Posizione interbancaria netta	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Crediti verso banche
Conti correnti e Depositi liberi	366	4.853	-4.487	-92,46
Depositi vincolati	3.820	3.466	354	10,21
Altri titoli di debito
Totale crediti verso banche	4.186	8.318	-4.132	-49,68
Debiti verso banche
Conti correnti e Depositi liberi	4.107		4.107	100,00
Depositi vincolati	14.503	2.103	12.400	589,63
Totale debiti verso banche	18.610	2.103	16.507	784,93
Sbilancio posiz. interbancaria	-14.424	6.215	-20.639	-332,08

Altre attività e passività finanziarie nette.

Altre attività e passività finanziarie nette	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Attività finanziarie detenute per la negoziazione	84	419	-335	-79,95
Attività finanziarie valutate al fair value
Attività finanziarie disponibili per la vendita	37.021	41.379	-4.358	-10,53
Attività finanziarie detenute alla scadenza	10.576		10.576	100,00
Passività finanziarie di negoziazione
Passività finanziarie valutate al fair value	7.236	15.586	-8.350	-53,57
Totale attività e passività finanziarie nette	40.445	26.212	14.233	54,30

Attività finanziarie: composizione merceologica.

Voci/Valori	31.12.2010			31.12.2009
(valori in migliaia di euro)	Quotati	Non quotati	Totale	Quotati	Non quotati	Totale
Attività finanziarie detenute per la negoziazione
1. Titoli di debito
2. Titoli di capitale

3. Quote di O.I.C.R.
6. Attività cedute non cancellate
1. Derivati finanziari		84	84		419	419
1.1 di negoziazione
1.2 connessi con la fair value option		84	84		419	419
Totale HFT		84	84		419	419

Attività finanziarie valutate al fair value
1. Finanziamenti altri
Totale Att. Fin. Val. al Fair Value
Attività finanziarie disponibili per la vendita
1. Xxxxxx di debito	33.954		33.954	38.369		38.369
1.1 Titoli strutturati
1.2 Altri titoli di debito	33.954		33.954	38.369		38.369
2. Titoli di capitale		2.611	2.611		2.611	2.611
3. Quote di O.I.C.R.	456		456	399		399
6. Attività cedute non cancellate
Totale AFS	34.410	2.611	37.021	38.768	2.611	41.379

Attività materiali e immateriali.

Attività materiali e immateriali.	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Attività materiali	5.149	6.117	-968	-15,82
Attività immateriali	26	43	-17	-39,53
Totale attività materiali e immateriali	5.175	6.160	-985	-15,99

Altre attività

Altre attività	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Attività fiscali correnti	253	432	-179	-41,44
Attività fiscali anticipate	807	959	-152	-15,85
Altre attività	2.027	2.277	-250	-10,98
Totale altre attività	3.087	3.668	-581	-15,84

PASSIVITA’ E PATRIMONIO NETTO

Fondi rischi specifici.

Fondi rischi specifici	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Fondi trattamento fine rapporto	1.154.302	1.224.246	-69.944	-5,71
Altri Fondi per rischi e oneri	825.436	1.943.855	-1.118.419	-57,54
Totale Fondi rischi specifici	1.979.738	3.168.101	-1.188.363	-37,51

Altre passività.

Altre Passività	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Passività fiscali e correnti	38.950	10.690	28.260	264,36
Passività fiscali differite	36.244	43.927	-7.683	-17,49
Altre passività	12.022.359	10.442.838	1.579.521	15,13
Totale altre passività	12.097.553	10.497.455	1.600.098	15,24

Patrimonio Netto

Patrimonio netto	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Capitale	8.246	7.897	349	4,42
Riserve	38.036.024	37.456.596	579.428	1,55
Riserve da valutazione	-218.970	126.202	-345.172	-273,51
Azioni proprie
Utile (Perdita) d’esercizio	1.429.121	679.823	749.298	110,22
Totale Patrimonio netto	39.254.421	38.270.518	983.903	2,57
Riserve	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Riserva legale	39.073.000	38.494.000	579	1,50
Sovrapprezzi di emissione	270.029	246.329	23.700	9,62
Riserva di transizione agli IAS	-1.043.000	-1.043000
Altre riserve	6.000	6.000
Totale Riserve	38.306.029	37.803.329	502.700	1,33

Riserve da Valutazione	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Riserve da rivalutazione immobili	282.000	282.000
Riserve da titoli AFS	-502.000	-156.000	-346.000	221,79
Totale Riserve da Valutazione	-220.000	126.000	-346.000	-274,60

CONTO ECONOMICO

Rettifiche di Valore nette	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Su crediti	-210.761	440.385	-651.146	-147,86
Su attività finanziarie disponibili per la vendita
Totale Rettifiche di Valore nette	-210.761	440.385	-651.146	-147,86

Composizione delle Rettifiche nette su crediti	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Rettifiche di valore sui crediti no performing	-389.000	-286.000	-103.000	36,01
Rettifiche/Ripresa di valore “collettiva” effettuata sui crediti in bonis	-34.000	75.000	-109.000	-145,33
Partite definitive per transazioni chiuse	-3.000		-3.000	100,00
Perdite da strumenti finanziari fuori mercato	0	-22.000	22.000	-100,00
Riprese di valore da incasso crediti precedentemente svalutati	104.000	20.000	84.000	420,00
Riprese di valore su crediti no performing	111.000	653.000	-542.000	-83,00
Totale Rettifiche/Riprese nette su crediti	-211.000	440.000	-651.000	-147,95

Spese Amministrative

Spese Amministrative	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
a) spese per il personale	5.277.365	5.224.858	52.507	1,00
b) altre spese amministrative	4.610.062	4.604.127	5.935	0,13
Totale Spese Amministrative	9.887.427	9.828.985	58.442	0,59

Altre spese amministrative

Altre spese amministrative (importi in migliaia di euro)	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Spese di amministrazione	3.888	3.909	-21	-0,54
prestazioni professionali	482	352	130	36,93
servizio internal audit esternalizzato	21	11	10	90,91
certificazione di bilancio e controllo contabile	24	23	1	4,35
contributi associativi	204	199	5	2,51

pubblicità e promozione	247	334	-87	-26,05
rappresentanza	149	204	-55	-26,96
spese di formazione		49	-49	-100,00
canoni per locazione di immobili	267	262	5	1,91
altri fitti e canoni passivi	30	27	3	11,11
elaborazione e trasmissione dati	221	187	34	18,18
manutenzioni	797	784	13	1,66
di cui per CED (Sw e Hw)	289	221	68	30,77
premi di assicurazione incendi e furti	62	60	2	3,33
altri premi di assicurazione	313	193	120	62,18
spese di vigilanza	21	21
spese di pulizia	111	116	-5	-4,31
stampati, cancelleria, pubblicazioni	142	175	-33	-18,86
spese telefoniche, postali e di trasporto	310	317	-7	-2,21
utenze e riscaldamento	104	92	12	13,04
altre spese di amministrazione	383	502	-119	-23,76
Imposte indirette e tasse	722	695	27	3,88
tassa sui contratti di borsa	0	0
imposta di bollo	556	539	17	3,15
imposta comunale sugli immobili (ICI)	9	9
imposta sostitutiva DPR 601/73	121	109	12	11,01
altre imposte	36	38	-2	5,26
Totale altre spese amministrative	4.610	4.604	6	0,13

Altri proventi ed oneri di gestione

Altri proventi ed oneri di gestione	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Amm.ti IAS: migliorie e spese di terzi	-56.000	-56.000
Sopp. Passive e arrotondamenti	-71.000	-50.000	-21.000	42,00
Add a carico di terzi: bollo virtuale	511.000	498.000	13.000	2,61
Add a carico di terzi: fissati bollati
Add a carico di terzi: imposta sostitutiva	121.000	109.000	12.000	11,01
Add a carico di terzi: bollo virtuale assegni
Add a carico di terzi: servizi assicurativi	278.000	158.000	120.000	75,95
Altri proventi: spese legali	83.000	87.000	-4.000	-4,60
Altri proventi: spese postali	80.000	79.000	1.000	1,27
Altri proventi: altri recuperi	1.000	9.000	-8.000	-88,89
Altri proventi: recupero spese trasparenza bancaria	45.000	25.000	20.000	80,00
Altri proventi: altri recuperi
Premi incassati su opzioni non esercitate
Recupero spese da clienti	16.000	19.000	-3.000	-15,79
Sopp. Attive e arrotondamenti	1.000	68.000	-67.000	-98,53

Altre voci di bilancio	322.000	32.000	290.000	906,25
Totale	1.331.000	978.000	353.000	36,09

Imposte

Imposte	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Imposte correnti	-216.000	-388.000	172.000	-44,33
Variazione delle imposte anticipate	-304.000	-146.000	-158.000	108,22
Variazione delle imposte differite	-1.000	154.000	-155.000	-100,65
Imposte di competenza dell’esercizio	-522.000	-381.000	-141.000	37,01

AGIUNTE AL CAPITOLO XXI – INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI

1) Al Paragrafo 21.1.7. della Sezione II, Capitolo XXI sono aggiunte le seguenti informazioni:

Alla data del 31 dicembre 2007, il capitale sociale sottoscritto e versato ammontava ad euro 7.056,30 ed era costituito da n. 2.735 azioni da nominali euro 2,58.

Alla data del 31 dicembre 2008, il capitale sociale sottoscritto e versato ammontava ad euro 7.443,30 ed era costituito da n. 2.885 azioni da nominali euro 2,58.

Alla data del 31 dicembre 2009 il capitale sociale, sottoscritto ed interamente versato, era pari ad Euro 7.897,38 ed era suddiviso in n. 3.061 azioni ordinarie del valore nominale di Euro 2,58 ciascuna.

Alla data del 31 dicembre 2010, il capitale sociale sottoscritto e versato ammontava ad euro 8.245,68 ed era costituito da n. 3.196 azioni da nominali euro 2,58.

AGGIUNTE AL CAPITOLO XXIV - DOCUMENTI ACCESSIBILI AL PUBBLICO

1) Al Paragrafo 24. Della Sezione II, Capitoloo XXIV sono aggiunte le seguenti informazioni:

− Bilancio d’esercizio dell’Emittente al 31 dicembre 2010;

− Bilancio sociale dell’Emittente relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2010;

− Relazione della Società di Revisione sul bilancio dell’Emittente chiuso al 31 dicembre 2010 emessa ai sensi dell’art. 2409-TER del Codice Civile;

SEZIONE TERZA NOTA INFORMATIVA

AGGIUNTE AL CAPITOLO III – INFORMAZIONI FONDAMENTALI

1) Al Paragrafo 3.2. della Sezione III, Capitolo III sono aggiunte le seguenti tabelle e le seguenti informazioni:

Le seguenti Tabelle illustrano i fondi propri e l’indebitamento verso clienti e la posizione interbancaria netta alla data del 31 dicembre 2009 e 2010 (dati certificati). I dati esposti alla data del 31/03/2011 hanno natura gestionale e non sono stati assoggettati a revisione contabile.

Patrimonio netto	31/03/11	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Capitale	8.419	8.246	7.897	349	4,42
Riserve	39.330.692	38.036.024	37.456.596	579.428	1,55
Riserve da valutazione	234.212	-218.970	126.202	-345.172	-273,51
Azioni proprie
Utile (Perdita) d’esercizio	430.588	1.429.121	679.823	749.298	110,22
Totale Patrimonio netto	40.003.911	39.254.421	38.270.518	983.903	2,57

Riserve	31/03/11	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Riserva legale	40.359.733	39.073.000	38.494.000	579.000	1,50
Sovrapprezzi di emissione	282.109	270.029	246.329	23.700	9,62
Riserva di transizione agli IAS	-1.043.000	-1.043.000	-1.043.000
Altre riserve	6.000	6.000	6.000
Totale Riserve	39.604.842	38.306.029	37.703.329	602.700	1,60

Riserve da Valutazione	31/03/11	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Riserve da rivalutazione immobili	282.000	282.000	282.000
Riserve da titoli AFS	-48.178	-501.000	-156.000	-345.000	221,15
Totale Riserve da Valutazione	233.822	-219.000	126.000	-345.000	-273,81

Posizione sull’interbancario	31/03/11	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Cassa e disponibilità liquide	4.472.778	7.021.932	6.825.522	266.410	3,90
Crediti verso banche	5.643.686	4.185.751	8.318.322	-4.132.571	-49,68
Debiti verso banche	2.481.154	18.610.196	2.102.528	16.507.668	785,13
Posizione netta sull’interbancario	7.635.310	-7.402.513	13.041.316	-20.443.829	-156,76

Andamento raccolta diretta	31/03/11	31/12/10	31/12/09	Var 10/09	% Var
Conti correnti passivi	179.858.064	169.684.258	164.035.032	5.649.226	3,44
Depositi a Risparmio	16.136.175	15.666.500	15.381.827	284.673	1,85
Obbligazioni proprie	165.882.685	160.390.506	170.027.514	9.637.008	-5,67
Certificati di deposito	2.723.183	2.860.395	3.843.007	-982.612	-25,57
Pronti contro Termine	7.174.863	8.070.066	6.848.306	1.221.760	17,84
Raccolta diretta	371.774.970	356.671.725	360.135.686	-3.463.961	-0,96

APPENDICI

a. Relazione della Società di Revisione relativa al bilancio semestrale al 31 dicembre 2010 rilasciata ai sensi dell’art. 2409-TER del Codice Civile;