Condizioni Derivati
Condizioni Derivati
DEGIRO
Condizioni Derivati
Il Servizio Derivati è un servizio aggiuntivo offerto da DEGIRO che consente al Cliente di scambiare derivati, entro i Limiti concordati e rispettando le restrizioni applicabili.
Applicazione e ambito
L’Appendice Derivati è costituito dal Modulo di Accettazione per i Derivati e le Condizioni per i Derivati.
Le Condizioni per i Derivati forniscono termini e condizioni specifici applicabili al Servizio Derivati e si applicano esclusivamente nel caso in cui il Cliente abbia abilitato il Servizio Derivati.
Accordo unico, gerarchia e interpretazione
Conformemente all'articolo 2.2. delle Condizioni per i servizi di investimento, l'Appendice Derivati fa parte del Contratto con il Cliente e insieme alle altre parti del Contratto con il Cliente, comprese eventuali procure concesse dal Cliente a DEGIRO in relazione ad esso, sarà ritenuta formare un unico Accordo tra le Parti.
In caso di conflitto tra i termini dell'Appendice Derivati e i termini stabiliti nell’Accordo sui servizi di investimento e/o qualsiasi documento di Informazioni sui Servizi di Investimento, prevarranno i termini dell'Appendice Derivati.
I termini in maiuscolo utilizzati nelle Condizioni per i Derivati, a meno che non siano definiti anche nel presente documento, hanno lo stesso significato che hanno nelle Condizioni per i servizi di investimento.
Contenuto
Articolo 2. Rapporto contrattuale 3
Articolo 3. Servizio Derivati 3
Articolo 4. Diritti di sicurezza 4
Articolo 5. Istruzioni, esercizio e scadenza 4
Articolo 6. Termini specifici per determinate posizioni 4
Articolo 8. Limiti, Rischio e Valore del Collaterale 6
Articolo 9. Durata e risoluzione 6
Articolo 1. Definizioni
Oltre ai termini definiti nell’Accordo sui servizi di investimento, i termini scritti con una lettera maiuscola nelle Condizioni per i Derivati si riferiscono a quanto segue:
“Condizioni per i Derivati” i termini e le condizioni stabiliti nel presente documento che stabiliscono i termini aggiuntivi che si applicano tra le Parti nel caso in cui il Cliente abbia abilitato il Servizio Derivati.
“Servizio Derivati” il servizio consistente nella concessione di DEGIRO al Cliente per la negoziazione di Derivati nei termini – e alle condizioni – stabiliti nelle presenti Condizioni per i Derivati.
Articolo 2. Rapporto contrattuale
2.1 Accordo
Dopo la stipula del Modulo di Accettazione per i Derivati da parte del Cliente, le Condizioni per i Derivati hanno l’effetto di un accordo tra le Part.
2.2 Accettazione
Prima che il Cliente abbia la possibilità di utilizzare il Servizio Derivati e quindi di poter investire in Derivati, il Cliente deve prima (i) scegliere un Profilo che consenta l'utilizzo del Servizio Derivati nella Piattaforma di Trading, (ii) accettare e firmare i relativi Moduli di Accettazione attraverso la Piattaforma di Trading e (iii) superare i test di appropriatezza applicabili.
In alcuni casi, XXXXXX può imporre condizioni aggiuntive al Cliente nell'ambito del processo di accettazione. XXXXXX lo farà solo quando sussiste un motivo ragionevole e giustificato. Un esempio di tali condizioni aggiuntive potrebbe essere che per alcuni Clienti (come i clienti aziendali) richiediamo al Cliente di fornire l'Appendice Derivati eseguito via e-mail anziché tramite la Piattaforma di Trading. Se e quando XXXXXX deciderà di imporre ulteriori condizioni relative all'accettazione, XXXXXX informerà il Cliente di tali condizioni, includendo chiare istruzioni su come rispettare queste condizioni.
2.3 Informazioni sui Servizi di Investimento
L’Appendice Derivati deve essere letta in combinazione con i documenti Servizi di Investimento e Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
Articolo 3. Servizio Derivati
3.1 Panoramica
Il Cliente può sempre consultare le proprie posizioni in essere in Derivati sulla Pagina Personale della Piattaforma di Trading.
DEGIRO registrerà le posizioni del Cliente in Derivati nel Credito Scritturale su base netta. Ciò significa che una posizione risultante da un Ordine di “vendita” in relazione a un Derivato sarà compensata da un Ordine di “acquisto” relativo allo stesso Derivato.
3.2 Ordini
I Servizi Derivati consentono al Cliente di investire in Derivati inviando Ordini. Il Cliente può richiedere a DEGIRO i tipi di Ordini descritti in modo più dettagliato nel documento Ordini e Politica di Esecuzione Degli Ordini nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
3.3 Limiti e garanzie reali
Il Cliente non effettua alcuna transazione se si può ragionevolmente prevedere che questa possa portare a un superamento dei Limiti.
Se il Cliente opera in Derivati che potrebbero dar luogo all'obbligo di pagare denaro (come il margine di variazione con posizioni in futures), il Cliente deve garantire in ogni momento il mantenimento di un credito scritturale sufficiente (o un credito disponibile sufficiente ai sensi dell'Appendice Scoperto) a DEGIRO per consentire al Cliente di soddisfare tale obbligo.
3.4 Posizioni detenute da SPV
Le posizioni nei Derivati sono detenute da SPV per conto del Cliente.
3.4.1 Sedi diverse, pari condizioni
DEGIRO esegue Ordini di derivati su diverse sedi di esecuzione. Pertanto, Derivati equivalenti possono essere detenuti da SPV in sedi diverse. Tuttavia, per il Cliente si applicheranno pari condizioni a tutte le posizioni in Derivati detenuti c on SPV. A tal fine, XXXXXX seguirà le condizioni della borsa di riferimento che DEGIRO sceglie per ogni Derivato.
3.4.2 Nessuna assegnazione
Le posizioni in Derivati detenute da SPV non saranno assegnate a clienti specifici. Saranno detenuti da SPV su base “fruibile”(cioè individualmente indistinguibili e reciprocamente intercambiabili) per
tutti i clienti che hanno una posizione in quel Derivato specifico. In questo modo, quando si cerca la migliore esecuzione di un particolare Ordine, XXXXXX può chiudere una posizione che è stata aperta per il Cliente in una sede di esecuzione diversa quindi da dove è stato aperto.
Articolo 4. Diritti di sicurezza
4.1 Diritto di pegno
Gli obblighi del Cliente nei confronti di DEGIRO ai sensi dell'Appendice Derivati sono garantiti dal diritto concesso dal Cliente a DEGIRO ai sensi dell'articolo 19.2 delle Condizioni per i servizi di investimento.
4.2 Sicurezza per terze parti
DEGIRO dipende da SPV Long Short per fornire il Servizio Derivati. Di conseguenza, XXXXXX richiama esplicitamente l'attenzione del Cliente sugli articoli 19.3 (Trasferimento del portafoglio) e 19.4 (Utilizzo delle attività del Cliente come garanzia) delle Condizioni per i servizi di investimento.
Articolo 5. Istruzioni, esercizio e scadenza
5.1 Obbligo di Istruzione
In qualità di Cliente Execution Only, è responsabilità del Cliente istruire DEGIRO in tempo utile – e in conformità con i requisiti stabiliti nelle presente Condizioni per i Derivati – in relazione alle posizioni del Cliente nei Derivati.
Ad esempio, se il Cliente desidera esercitare le opzioni prima della scadenza, il Cliente deve fornire istruzioni a DEGIRO per farlo. In assenza di un’Istruzione tempestiva da parte del Cliente, XXXXXX non intraprendere alcuna azione.
5.2 Selezione casuale delle posizioni esercitate
Se una o più posizioni in Derivati che DEGIRO (tramite SPV) detiene per conto dei propri clienti vengono esercitate, DEGIRO deve selezionare quali posizioni di quali clienti vengono esercitate tramite un metodo casuale.
5.3 Metodi per inviare istruzioni a DEGIRO
Il Cliente può inviare Istruzioni per esercitare i Derivati come segue.
5.3.1 Istruzioni via e-mail
Il Cliente può inviare l'Istruzione a DEGIRO via e-mail al Desk Ordini entro le ore 17:40 CE(S)T del giorno di scadenza con le seguenti informazioni:
• Nome utente
• Prodotto (serie di opzioni)
• Numero di contratti
• Negoziazione
5.3.2 Istruzioni per telefono
In via eccezionale, quando l'e-mail non è disponibile per il Cliente, il Cliente può inviare l'Istruzione telefonicamente entro le ore 17:40 CE(S)T del giorno di scadenza. Il Cliente deve contattare il Service Desk di DEGIRO per inviare l'Istruzione.
Articolo 6. Termini specifici per determinate posizioni
6.1 Termini specifici relativi alle posizioni lunghe
6.1.1. Opzioni cash settled con stile americano
Le opzioni regolate in denaro americane possono essere esercitate in qualsiasi momento. Se il Cliente non fa nulla, la differenza tra il prezzo di scadenza e quello d’esercizio per queste opzioni liquidate in denaro, se positiva, verrà accreditata sul Credito Scritturale dopo la scadenza.
6.1.2 Opzioni stock settled con stile americano
Queste opzioni possono essere esercitate in qualsiasi momento. Se il Cliente non esercita le sue opzioni long stock settled, queste scadono prive di valore.
6.1.3 Esercizio anticipato di una Call
I detentori di una opzione call long su azioni che desiderano qualificarsi per dividendi (denaro o azioni) devono esercitare l'opzione call prima delle ore 17:40 C(E)ST dell’ultima giornata di trading prima della data di scadenza del titolo sottostante. Un ordine di esercizio effettuato dopo le ore 17:40 C(E)ST il giorno prima della data di scadenza non verrà elaborato fino alla giornata di trading successiva (la data di scadenza). Il Cliente non riceve quindi alcun dividendo.
6.1.4 Opzioni cash settled con stile europeo
Queste opzioni possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Se il Cliente non fa nulla, la differenza tra il prezzo di scadenza e il prezzo di esercizio, se positiva, verrà accreditata sul Credito Scritturale dopo la scadenza.
6.1.5 Opzioni stock settled con stile europeo
Queste opzioni possono essere esercitate solo alla data di scadenza. Se il Cliente non esercita le sue opzioni long stock style, queste scadono prive di valore.
6.1.6 Futures liquidati in azioni
Questi futures allocheranno automaticamente le azioni sottostanti nel Credito Scritturale se non si chiude la posizione prima della scadenza. Nel caso in cui il sottostante non sia disponibile per il trading con DEGIRO, il Cliente dovrà assicurarsi di chiudere la posizione prima della scadenza.
6.1.7 Futures regolati fisicamente
Si prega di notare che XXXXXX non può soddisfare la consegna fisica per determinati prodotti, come le materie prime (ad esempio, oro). Se non è consentito detenere una posizione negli strumenti sottostanti in DEGIRO, è necessario prorogare o chiudere le posizione prima della data di scadenza o del primo giorno di preavviso (cioè la data specificata nel documento informativo chiave come data dopo la quale il proprietario del contratto può prendere la consegna fisica dell'attività sottostante). Pertanto, il Cliente non riceverà la consegna di tale attività sottostante.
Se non si agisce in conformità di quanto sopra, anche senza previa notifica di XXXXXX, XXXXXX chiuderà la posizione alle date di cui sopra (a seconda di quale arrivi per prima) o successivamente, senza preavviso.
XXXXXX può notificare il Cliente prima della data di scadenza (o del primo giorno di preavviso), insieme al termine entro il quale è necessario chiudere la posizione. In caso contrario, XXXXXX chiuderà la posizione subito dopo la scadenza indicata. Questa chiusura avviene “nei migliori termini”.
6.2 Termini specifici relativi alle posizioni short derivanti da Derivati
6.2.1 Posizioni di debito nell'attività sottostante dove ciò non è consentito
Se il Cliente detiene una posizione in un Derivato che, se esercitata, comporterà una posizione short nel Titolo sottostante
– e la detenzione di tale posizione short non è consentita in DEGIRO – ne informeremo il Cliente dopo:
• la scadenza del Derivato; e
• contabilizzazione della posizione short del Titolo sottostante.
In questa notifica, XXXXXX fornirà inoltre al Cliente il termine entro il quale è necessario chiudere la parte della posizione che non è coperta. Se il Cliente non lo fa, XXXXXX chiuderà la posizione. XXXXXX chiuderà la posizione “nei migliori termini” e al Cliente verranno addebitati i costi di transazione. È possibile esaminare le commissioni di transazione applicabili nel documento Tariffario nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
6.2.2 Posizioni di debito nell'attività sottostante dove ciò è consentito
Se il Cliente detiene una posizione in un Derivato che, se esercitato, si tradurrà in una posizione short in un Titolo – e la detenzione di tale posizione short è consentita da DEGIRO – DEGIRO bloccherà una quantità di Valore del Collaterale nel Credito Scritturale necessaria secondo il modello di Rischio di DEGIRO per la posizione di addebito risultante nell'attività sottostante, a condizione che il Cliente non abbia chiuso la posizione prima della scadenza.
Nel caso in cui il Cliente abbia una posizione long nell'attività sottostante nel proprio Credito Scritturale abbastanza grande da coprire la potenziale posizione short causata dall'esercizio del Derivato, DEGIRO calcolerà il netto delle posizioni short e long. Ciò significa che in tal caso, invece di mantenere una posizione long e short allo stesso tempo, la posizione long del Cliente diminuirà.
Articolo 7. Execution Only
7.1 Execution Only
Come spiegato all'articolo 6.4 delle Condizioni per i servizi di investimento, DEGIRO fornisce tutti i suoi servizi su base “Execution Only”. Gli Ordini del Cliente vengono trattati automaticamente dai sistemi di DEGIRO e vengono valutati solo in termini di Limiti e condizioni concordati dalle Parti. DEGIRO non può valutare gli Ordini e le posizioni del Cliente in termini di idoneità in considerazione delle attività, del portafoglio di investimenti o degli obiettivi di investimento del Cliente. Il Cliente è l'unico responsabile degli Ordini e delle posizioni scelte, comprese le posizioni in Derivati.
7.2 Rischi specifici per l'investimento in Derivati
Investire in Derivati comporta rischi più elevati rispetto all'investimento in Titoli a causa della leva finanziaria che i Derivati di solito comportano. Pertanto, la perdita del Cliente può superare il suo capitale proprio. In tal caso, invece di perdere solo capitale proprio, rimane un debito residuo.
Si consiglia pertanto di utilizzare il Servizio Derivati in modo limitato, controllato e con cautela, prestando particolare attenzione ai Limiti. Per ulteriori informazioni, il Cliente può consultare le Condizioni per i servizi di investimento e il documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e
Prestito Xxxxxx nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
7.3 Conoscenza e informazione
Accettando il Modulo di Accettazione per i Derivati, il Cliente:
• dichiara di avere familiarità con l'esecuzione di operazioni in Derivati e di essere a conoscenza dei rischi associati;
• conferma che il Cliente ha studiato e comprende il documento Caratteristiche e Rischi degli Strumenti Finanziari nelle Informazioni sui Servizi di Investimento; e
• conferma e accetta che XXXXXX fornisca i propri servizi su base Execution Only e non fornirà consulenza al Cliente.
7.4 Obbligo di diligenza
Accettando il Modulo di Accettazione per i Derivati, il Cliente conferma a DEGIRO che il Cliente utilizzerà i servizi di DEGIRO in modo prudente e si assicurerà di non eseguire transazioni o assumere posizioni che superano la capacità finanziaria del Cliente o che non sono coerenti con gli obiettivi di investimento o il portafoglio di investimento del Cliente. Firmando il Modulo di Accettazione per i Derivati, il Cliente conferma di non condurre alcuna transazione in Strumenti Finanziari per i quali il Cliente non possiede conoscenze e informazioni sufficienti.
Articolo 8. Limiti, Rischio e Valore del Collaterale
8.1 Limiti
Le posizioni nei Derivati possono mostrare forti fluttuazioni di valore. È responsabilità del Cliente garantire che i Limiti applicabili al Cliente non vengano violati.
Il Cliente può visualizzare i Limiti e il modo in cui vengono calcolati in qualsiasi momento nel documento Valore del Collaterale, Rischi, Scoperto e Prestito Titoli nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
8.2 Valore del Collaterale
Le posizioni nei Derivati devono sempre essere coperte da un Valore del Collaterale sufficiente. Il Cliente monitorerà regolarmente le proprie posizioni nei Derivati e, ove richiesto, interverrà in tempo utile al fine di aumentare il Valore del Collaterale ed evitare che i Limiti vengano violati.
In caso di superamento di un Limite, DEGIRO interverrà come concordato nell’Accordo sui servizi di investimento e nel documento Valore del Collaterale, Rischio, Derivati e Prestito Titoli nelle Informazioni sui Servizi di Investimento.
8.3 Impatto della scadenza e dell'esercizio sui Limiti
Si prega di notare che il giorno della scadenza, il valore delle posizioni nei Derivati potrebbe essere influenzato. Ai fini del calcolo del Margine disponibile, i Derivati che scadranno in un determinato giorno non sono più considerati come una possibile copertura contro il rischio delle altre posizioni detenute in conto.
Nel caso in cui il Cliente non abbia un Margine disponibile sufficiente alle ore 17:40 CE(S)T per esercitare le sue posizioni long in un Derivato, le Istruzioni per il suo esercizio non saranno elaborate. Se il Cliente istruisce DEGIRO di esercitare più contratti di opzione stock settled e il Margine disponibile del Cliente non è sufficiente per esercitarli tutti, DEGIRO eserciterà prima i contratti di opzione in the money. I contratti di opzione stock settled che non possono essere esercitati saranno contabilizzati come privi di valore.
Articolo 9. Durata e risoluzione
9.1 Durata
Nell'ambito del Contratto con il Cliente, l'Appendice Derivati viene stipulata dalle Parti per un termine in coincidenza con il termine dell’Accordo sui servizi di investimento. L'Appendice Derivati viene terminata al termine dell’Accordo sui servizi di investimento.
9.2 Risoluzione ordinaria
L’Appendice Derivati può essere terminata da una delle Parti in qualsiasi momento via e-mail. Nel presente avviso, la Parte che termina informa l'altra Parte del termine di preavviso applicabile (nel rispetto dei termini minimi di preavviso di seguito stabiliti).
9.2.1. Data di risoluzione
In caso di risoluzione ai sensi del presente articolo 9.2, la risoluzione avrà effetto il primo giorno successivo alla notifica di risoluzione di una Parte alla Controparte, a condizione che:
• il termine di preavviso applicabile sia scaduto; e
• tutte le posizioni in Derivati aperte dal Cliente siano state chiuse.
9.2.2. Termini minimi di preavviso
Le Parti osservano i seguenti termini minimi di preavviso:
• in caso di risoluzione da parte del Cliente, non verrà applicato alcun periodo minimo di preavviso; e
• in caso di risoluzione da parte di DEGIRO a norma del presente articolo 9.2, il termine minimo di preavviso è di due mesi di calendario.
9.2.3 Scadenza del termine di preavviso applicabile
In ogni caso, una volta scaduto il termine di preavviso applicabile stabilito nell'avviso di risoluzione, DEGIRO può impedire al Cliente di effettuare ulteriori transazioni sui Derivati. Inoltre, dopo che il termine di preavviso applicabile è scaduto:
• tutti gli obblighi derivanti e in relazione alla presente Appendice Derivati diventano immediatamente esigibili e pagabili; e
• XXXXXX sarà autorizzata a chiudere eventuali posizioni aperte sui Derivati.
9.3 Risoluzione immediata per causa
Il Cliente non può più effettuare transazioni in Derivati ai sensi della presente Appendice Derivati e tutte le posizioni aperte sui Derivati possono essere chiuse con effetto immediato dopo notifica di DEGIRO al Cliente via e-mail nelle seguenti situazioni:
• il (parte del) Credito Scritturale è soggetto a richiesta di sequestro;
• il Cliente ha fornito informazioni errate o incomplete al momento della stipula del Contratto con il Cliente e/o dell'Appendice Derivati e il contratto non si sarebbe materializzato (o almeno non nelle stesse condizioni) se XXXXXX fosse stata a conoscenza delle informazioni corrette e complete;
• il Cliente viola un importante obbligo contrattuale ai sensi del Contratto con il Cliente e la violazione non è stata sanata dopo un periodo ragionevole per azioni correttive di 14 giorni dopo la notifica via e-mail di DEGIRO al Cliente; e/o
• il Cliente ha agito in violazione delle Leggi e Regolamenti, in particolare dei principi e degli obblighi in materia di antiriciclaggio di denaro o di finanziamento del terrorismo, abuso di mercato, insider dealing, riservatezza o privacy.