Regolamento dei fondi interni
ISPL Prospettiva 2.0
EP103
Regolamento dei fondi interni
dell’Area Gestione Co-Investimento
Data ultimo aggiornamento: 01/01/2019
1.
Costituzione e denominazione dei fondi interni
Come previsto dalle Condizioni di Assicurazione, la Compagnia rende disponibili i fondi:
• Investi con Me - iFlex
• Investi con Me – Attivo Forte
I fondi sono costituiti da un insieme di attività finanziarie in cui vengono investiti i premi pagati dai Contraenti che sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui sono collegati i fondi stessi.
Ogni fondo costituisce patrimonio separato dalle altre at- tività della Compagnia.
Il valore del patrimonio di ogni fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti.
4.
Caratteristiche dei fondi interni
L’obiettivo è quello di cercare di soddisfare nel modo mi- gliore gli interessi dei Contraenti e contemporaneamente contenere il rischio.
La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Capital S.A., con sede in Xxxxxx xx xx Xxxxxxx, 0 Xxxxx- xxxxx, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa parte Intesa Sanpaolo Life dac. Intesa Sanpaolo Life è comunque l’unica responsabile dell’attività di ge- stione del fondo.
I fondi interni investono in attività finanziarie ammesse dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita possono invece essere superati limiti di rating sta- biliti dalla normativa. I fondi possono inoltre investire in
strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati re-
2.
Partecipanti ai fondi interni
golamentati conclusi con controparti aventi un rating in- feriore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa.
In questo caso saranno poste in essere azioni alternative
Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono in- vestire nei fondi, esclusivamente i Contraenti che han- no sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life dac, a cui sono collegati i suddetti fondi interni.
di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato e prassi contrattuali consolidate.
La Compagnia rispetta comunque i limiti previsti dalla
normativa irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza.
Le attività finanziarie in cui investe ciascun fondo sono se-
3.
Obiettivo dei fondi interni
lezionate sulla base di analisi qualitative (es. stile di gestio- ne, valutazione del processo di investimento, ecc) e quan-
titative (es. analisi della redditività corretta per il rischio). Il fondo Investi con Me - iFlex ha l’obiettivo di far cresce-
re quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti sui mercati obbligazionari internazionali, sulla base del profilo di rischio del fondo.
Il fondo Investi con Me – Attivo Forte ha l’obiettivo di far crescere il capitale nel medio-lungo periodo attraverso un investimento flessibile nei mercati obbligazionari ed azionari internazionali, nel rispetto del profilo di rischio del fondo.
Considerando la tipologia di investimento dei fondi, non è possibile individuare un benchmark che rappresenti la politica di investimento dei fondi stessi; come misura di rischio alternativa si utilizza, invece, la volatilità media annua attesa, pari a:
• Investi con Me - iFlex: 8%
• Investi con Me – Attivo Forte: 10,5%
La volatilità è un indicatore del grado di rischio del fondo interno ed esprime la variabilità dei rendimenti rispetto al rendimento medio del fondo in un determinato intervallo temporale.
Il grado di rischio dei fondi è:
• Investi con Me - iFlex: medio alto
• Investi con Me – Attivo Forte: alto
Ogni fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste da diverse direttive comunitarie (Direttiva 85/611/CEE così come modificata dalla Direttiva 88/220/CEE e, dove previsto, dalla Diretti- va 2001/108/CE e dalla Direttiva 2001/107/CE).
Il fondo Investi con Me - Attivo Forte investe in OICR emessi da gestori del gruppo Intesa Sanpaolo (Monoma- nager). Il Gestore diversifica comunque l’investimento tramite una gestione attiva che seleziona i migliori OICR emessi anche da asset manager non appartenenti al gruppo Intesa Sanpaolo (Multimanager). L’investimento in OICR Multimanager non è superiore al 50% del valore del fondo stesso.
Il fondo Investi con Me - iFlex investe in modo dinamico almeno l’80% del proprio patrimonio in OICR armoniz- zati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sot- toposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) gestiti o promossi dal Gruppo Intesa Sanpaolo a cui il Gestore Eurizon Capital SA appartiene (Monomanager).
L’investimento in OICR Monomanager obbligazionari e monetari può superare il 70% del valore del fondo.
Il Gestore diversifica l’investimento anche grazie a una se- lezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non ap-
partenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multimana- ger). L’investimento del fondo in OICR Multimanager non è comunque superiore al 20% del valore del fondo stesso.
Fondo INVESTI CON ME – ATTIVO FORTE
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla nor- mativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari,
obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio
5.
Criteri d’investimento dei fondi interni
obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ri- cevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti
finanziari di altra specie), e azionari.
Ogni fondo è caratterizzato dalla propria politica di inve- stimento*.
Fondo INVESTI CON ME - iFLEX
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la fa- coltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari.
In ogni caso la componente azionaria può variare nel complesso dallo 0% al 15% del valore del fondo interno.
Il fondo interno investe direttamente o tramite OICR in ti- toli obbligazionari emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvibilità creditizia sia di tipo Invest- ment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s) che High Yield denominati in euro.
Il fondo può inoltre investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari con rating creditizio inferiore a BB di S&P e Ba2 di Moody’s. Il valore atteso di esposizione massima a questi strumenti è pari al 30% del valore del fondo interno. L’investimento diretto in titoli con queste caratteristiche di un singolo emittente non può essere superiore al 5% del valore del fondo.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche
OICR flessibili o con obiettivo Total Return.
Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese.
Aree geografiche/mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali sia dell’area Euro che internazionale, compresi i paesi emergenti.
Per la parte azionaria sono invece principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi.
In ogni caso la componente azionaria può variare nel com- plesso dallo 0% al 70% del valore del fondo interno.
La scelta degli attivi in cui investire è effettuata in modo da cogliere le opportunità di medio-lungo periodo offerte sia dai mercati finanziari che dalle strategie in cui può investire.
Per la parte obbligazionaria il fondo può investire diret- tamente o tramite OICR in titoli obbligazionari emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvi- bilità creditizia sia di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s) che High Yield.
Il fondo può inoltre investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari con rating creditizio inferiore a BB di S&P e Ba2 di Moody’s. Il valore atteso di esposizione massima a questi strumenti è pari al 30% del valore del fondo interno. L’investimento diretto in titoli con queste caratteristiche di un singolo emittente non può essere superiore al 5% del valore del fondo.
Il fondo può investire in OICR obbligazionari di tipo infla- tion linked, cioè legati all’inflazione, fino ad un massimo del 40% del suo valore.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti. Questi strumenti sono negoziati sui mercati regolamentati.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche
OICR flessibili o con obiettivo Total Return.
Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati prevalentemente in euro e in altre valute.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Ban- ca Mondiale o la Banca Europea per gli Investimenti (ti- toli Supranational/Agency) a livello internazionale (quindi compreso anche l’Europa) e in via residuale nelle altre aree geografiche, compresi i paesi emergenti.
* Per facilitare la comprensione della politica di investimento dei fondi si riporta qui sotto una tabella che riassume il peso percentuale degli investimenti del fondo:
Fondo interno Percentuale di riferimento degli investimenti dei fondi interni
Principale Superiore al 70%
Prevalente Compreso tra il 50% ed ill 70%
Siginificativo Compreso tra il 30% ed ill 50%
Contenuto Compreso tra il 10% ed ill 30%
Residuale Inferiore al 10%
Costi di sottoscrizione e rimborso quote di OICR | 0% |
Costo di gestione annua gravante sugli OICR | |
Comparti Monomanager | |
Monetario | Massimo 0,30% |
Obbligazionario | Massimo 1,00% |
Azionario | Massimo 1,20% |
Flessibile / Total Return | Massimo 1,50% |
Comparti Multimanager | |
Monetario | Massimo 0,40% |
Obbligazionario | Massimo 1,20% |
Azionario | Massimo 1,50% |
Flessibile / Total Return | Massimo 2,00% |
Commissione di performance* gravante sugli OICR | Xxxxxxx 30% |
Per la parte azionaria sono invece principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi.
Caratteristiche valide per ciascun fondo interno Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari derivati
(per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità delle atti- vità finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione). Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva.
I fondi possono investire in depositi bancari.
6.
Costi indiretti addebitati ai fondi interni
Costi di gestione
Ogni settimana è applicata proporzionalmente una com- missione annua di gestione sul patrimonio netto del fon- do e comprende i costi di:
• attuazione della politica di investimento;
• amministrazione del fondo;
• pubblicazione sui quotidiani del valore della quota.
Qui di seguito sono indicate le commissioni specifiche
per ciascuno dei fondi:
Fondo interno | Commissione annua di gestione |
Investi con Me - iFlex | 1,50% |
Investi con Me – Attivo Forte | 2,10% |
Costi sostenuti per l’acquisto degli OICR sottostanti
Qui di seguito i costi percentuali per l’acqui- sto degli OICR in cui investono i fondi interni:
* differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento
Il costo di gestione e i costi sostenuti per l’acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno.
La Compagnia informa il Contraente di eventuali varia- zioni nel costo di gestione.
Entro 30 giorni dalla data in cui ha ricevuto tale comuni- cazione, il Contraente può chiedere il trasferimento gra- tuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Compa- gnia, oppure può riscattare la polizza a costo zero.
Commissione di incentivo (o di performance)
Nella tabella si riportano i fondi per cui è prevista la com- missione di incentivo e il relativo importo:
Fondo interno | Commissione di incentivo (o performance) |
Investi con Me - iFlex ed | 20% dell’eventuale |
Investi con Me – Attivo | extra-rendimento del |
Forte | fondo (overperformance), |
determinato come di | |
seguito descritto. |
L’overperformance è così determinata:
alla fine di ogni anno solare, viene rilevato il valore quota del fondo e confrontato con l’High Water Mark (HWM)*, incrementato del rendimento del parametro di riferimen- to**, registrato nel periodo tra l’ultima data di calcolo del valore quota del fondo dell’anno solare precedente e l’ul- tima data di calcolo del valore quota del fondo dell’anno solare stesso.
Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si con- sidera la frazione d’anno compresa tra la prima data di calcolo del valore quota del fondo e l’ultima a fine anno solare.
Il calcolo della commissione annua di performance è ef- fettuato in occasione di ogni valorizzazione settimana- le del fondo, accantonando un rateo che fa riferimento all’overperformance maturata rispetto all’ultima data di valorizzazione dell’anno solare precedente.
La commissione di performance è applicata al minor am- montare tra il valore complessivo medio del patrimonio del fondo, rilevato nel periodo intercorrente tra l’ultimo giorno di calcolo del valore quota dell’anno solare pre- cedente e la data di calcolo del valore quota, e il valore complessivo netto del patrimonio del fondo disponibile nel giorno di calcolo.
L’importo della commissione di performance viene prele- vato dal fondo annualmente. E’ previsto inoltre un limite massimo alla commissione di over-performance pari al 25% delle commissioni di gestione percepite dalla Com- pagnia.
Altri costi
Per tutti i fondi sono previste le spese di custodia delle
attività finanziarie del fondo interno.
• gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un
ipotetico valore di realizzo.
• gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul merca- to basate su modalità di calcolo affermate e ricono- sciute, applicate su base continuativa, con costante aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adot- tate assicurano una corretta attribuzione degli effetti finanziari positivi e negativi durante la vita dei contrat- ti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite.
• le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell’ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell’ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione.
• la liquidità è valutata in base al valore nominale som- mato agli interessi nominali.
Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno.
Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il pa- trimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 “Costi indiretti addebitati ai fondi interni”, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data.
In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che tur- bino l’andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quota- zione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antece- dente in cui siano disponibili le quotazioni.
Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della
quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il gior-
7.
Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione
Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo:
• gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamen- tati sono valutati in base all’ultimo prezzo ufficiale di- sponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequen- za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili.
no lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento.
Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso.
Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblicato giornalmente sul sito della Compagnia: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx.
Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di ciascun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro.
* L’HWM è definito come segue: alla data di lancio del prodotto l’HWM coincide con il valore quota iniziale del fondo pari a 10 euro; successivamente, l’HWM viene aggiornato in corrispondenza all’ultimo giorno di quotazione di cia- scun anno solare prendendo il più alto tra il valore quota registrato a tale data e l’HWM precedente.
**Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle commissioni di performance varia in funzione del fondo, come
rappresentato nella seguente tabella:
Fondo interno Parametro di riferimento
Investi con Me – Obbligazionario Flessibile 2,50% Investi con Me – Attivo Forte 3,00%
8.
Modifiche ai fondi interni
Nell’interesse dei Contraenti, la Compagnia può modi- ficare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 “Criteri di investi- mento dei fondi interni” e 6 “ Costi indiretti addebitati ai fondi interni”.
La Compagnia si impegna a comunicare tempestiva- mente al Contraente le modifiche al regolamento dei fon- di interni imposte dall’adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto.
9.
Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni
Fatto salvo quanto già previsto al precedente art.5 di que- sto regolamento, la Compagnia, qualora ne ravvisasse l’opportunità in un’ottica di ricerca di maggiore efficienza, anche in termini di costi gestionali e di adeguatezza di- mensionale del Fondo Interno, al fine di perseguire l’in- teresse dei Contraenti, può fondere il Fondo Interno con altro/i Fondo/i Interno/i con caratteristiche simili e politi- che di investimento omogenee.
La Compagnia, inoltre, può liquidare il Fondo Interno a condizione che il suo valore diminuisca oltre un livello tale da rendere inefficiente la gestione finanziaria e/o ec- cessiva l’incidenza dei costi a carico del Fondo Interno stesso.
Le operazioni di fusione e di liquidazione non compor- tano alcun costo per i Contraenti e saranno comunicate con le modalità e i tempi previsti dalla normativa di rife- rimento.
Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Com- pagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei
quali i fondi interni possono investire.
La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.
Tabella - Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni
Nome Società | Indirizzo |
Aberdeen Investment Services S.A. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
AllianceBernstein Global Investor | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx 0000 Xxxxxxxxxx |
Allianz Dresdner | Xxxxx Xx Xxxxxx, 0 X, Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx XX | 00, Xxxxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Anima Management Company S.A. | 2, L-1150, Luxembourg |
AXA Fund Management S.A. | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
BlackRock (Luxembourg) S.A. | 0X, xxxxx xx Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
BlueBay Asset Management | 00, Xxxxxxxxxx, Xxxxxx,X0X0XX - XX |
Carmignac Gestion | 00, Xxxxx Xxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Capital Management Limited | 00, Xxxxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX - XX |
Comgest Asset Management | Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx - Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Credit Suisse Bond Fund | 0, Xxx Xxxx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
DB Platinum Advisors S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxx International S.A. | 0, xxx xxx Xxxxxxx - X-0000 Xxxxxxxxxx |
DWS Investments | Grueneburgweg 113-115, 00000 Xxxxxxxxx - Xxxxxxx |
Edmond de Rothschild AM | 00, xxx xx Xxxxxxxx Xxxxx-Xxxxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Eurizon Capital S.A. | 0, xxxxxx xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Euromobiliare International Fund Sicav SA | 00-00 Xxxxxx Xxxxxxx - X- 0000 Xxxxxxxxxx |
Exane Asset Management | 00, xxxxxx Xxxxxxxx – 00 000 Xxxxx - Xxxxxx |
Fidelity Funds SICAV | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxx xx x’Xxxxxx XX0000 X-0000 Xxxxxxxxxx |
Fideuram Fonditalia | 00 xxxxxx xx xx Xxxxx-Xxxxx XX 0000, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxxxx de l’echiquier | 00, Xxxxxx x’Xxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Mutual Advisers, LLC | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
GAM Star Fund p.l.c. | Xxxxxx’x Court, 00-00 Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Generali Asset Management | 0, Xxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Goldman Sachs International | 000, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx - XX |
Xxxxxxxxx Global Investors Ltd. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
HSBC | 0, Xxx Xx Xxxxxx-Xxx-Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx |
ING Investment Management | 52, Route d’Xxxx L.1470 Luxembourg |
Invesco Management S.A. | 00, xxx xx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Investec | 00, Xxxxxx X. X. Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Janus International Ltd. | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx 0 (Xxxxxxx) |
JPMorgan Xxxxxxx A.M. | 00, Xxxxx x’Xxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Kairos International Sicav | 00, xxx xx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
X&X Investment Management Ltd. | 0, X&X Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxx, XX0 0XX (UK) |
Man | Xxxxx Xxxx - Xxxxx Xxxxxx Xxxxxx - Xxxxxx - XX |
Mellon Global Management Ltd. | 0, Xxxxx Xxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx0 (Xxxxxxx) |
Xxxxxxx Xxxxx Investment Solutions | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
MFS International Ltd. | 00, Xxxxxx X.X.Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Nome Società | Indirizzo |
Xxxxxx Xxxxxxx Investment | 0, Xxx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxx & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd | Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) |
NATIXIS Asset Management | 00, xxxx x’Xxxxxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxxx Xxxxxx Investment Funds | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0 - Xxxxxxx |
Nomura Asset Management UK Ltd | 6th Floor, Nomura House, 1 St. Xxxxxx’x-le-Grand, Xxxxxx XX0X 0XX, XX |
Nordea Investment Funds S.A. | 000, Xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Oyster SICAV | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
PARVEST | 00 xxx xx Xxxxxxxxx. X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Gestion Luxembourg S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXXX | 00 Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx - Xxxxxxx |
Pioneer Asset Management S.A. | 0, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx |
Raiffeisen Capital Management Xx | Xxxxxxxxx 0 - 0000 Xxxxxx - Xxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx | 00, Xxxxxx - Xxxxxx |
XXX Investors LTD | 20, Boulevard Xxxxxxxx Xxxxxxx - Luxembourg |
Santander Asset Management | 00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx, 0000 Xxxxxxxxxx |
Schroder Investment Management | 0, Xxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Swiss & Global Asset Management Ltd. | Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse |
X. Xxxx | 0, xxxxx xx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Threadneedle Asset Management | 00 Xx Xxxx Xxx - Xxxxxx - XX |
UBS Global AM | 00-00 Xxxxx Xxx X.X 0, X-000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx Privee / UBAM | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
UOB Global Capital LLC | New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) |
Vanguard Group (Ireland) Limited | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Vontobel Fund Advisory | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXX Prospettiva 2.0
Mod. ISPLIF2010006 - Ed. 01/2019 – Sinergica
Intesa Sanpaolo Life dac
0xx Xxxxx, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, XXXX Xxxxxx X00 X0X0 - Xxxxxxx
Tel. + 000-0-0000000 - Fax + 000-0-0000000 Registered No: 284248
Gruppo Intesa Sanpaolo
ISPL Prospettiva 2.0
EP103
Regolamento dei fondi interni
dell’Area Gestione Delegata
Data ultimo aggiornamento: 01/01/2019
1.
Costituzione e denominazione dei fondi interni
Come previsto dalle Condizioni di Assicurazione, la Compagnia rende disponibili i fondi:
• Profilo Base
• Profilo Standard
• Profilo Plus
• Capitale Attivo Base 2
• Capitale Attivo Standard 2
• Capitale Attivo Plus 2
• Azionario Flessibile
I fondi sono costituiti da un insieme di attività finanziarie in cui vengono investiti i premi pagati dai Contraenti che sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui sono collegati i fondi stessi.
Ogni fondo costituisce patrimonio separato dalle altre at- tività della Compagnia.
Il valore del patrimonio di ogni fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti.
2.
Partecipanti ai fondi interni
Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono in- vestire nei fondi, esclusivamente i Contraenti che han- no sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life dac, a cui sono collegati i suddetti fondi interni.
3.
Obiettivo dei fondi interni
Fondi Profilo Base, Profilo Standard e Profilo Plus Ciascun fondo ha l’obiettivo di ottenere il massimo rendi- mento rispetto al parametro di riferimento (benchmark), coerentemente con lo specifico profilo di rischio.
Il benchmark è un parametro oggettivo di riferimento co- stituito da un indice o un insieme di indici comparabile, in termini di composizione e di livello di rischio, agli obiettivi di investimento della gestione di un fondo. All’indice, in quanto teorico, non vengono applicati costi.
Di seguito si riportano il benchmark e i relativi pesi per- centuali degli indici che lo compongono, il profilo di ri- schio e la categoria di ciascun fondo interno ed infine la descrizione degli indici contenuti nel benchmark.
QC – PROFILO BASE
Indici che compongono il benchmark | Peso percentuale |
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro | 40% |
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro | 35% |
JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro | 15% |
MSCI All Country World Index Total Return in Euro | 10% |
Grado di rischio: Medio
Categoria: Obbligazionario Misto Internazionale (OMI)
QE – PROFILO STANDARD
Indici che compongono il benchmark | Peso percentuale |
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro | 20% |
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro | 40% |
JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro | 15% |
MSCI All Country World Index Total Return in Euro | 25% |
Grado di rischio: Medio
Indici che compongono il benchmark | Peso percentuale |
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro | 10% |
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro | 30% |
JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro | 10% |
MSCI All Country World Index Total Return in Euro | 50% |
Categoria: Obbligazionario Misto Internazionale (OMI) QG – PROFILO PLUS
Grado di rischio: Medio Alto Categoria: Bilanciato (BIL)
Qui di seguito una breve descrizione degli indici che compongono i benchmark.
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro
È l’indice dei BOT scambiati sul Mercato Telematico dei Titoli di Stato italiani, elaborato da EuroMTS Ltd, società del gruppo MTS SpA. È un indice “Total Return”, formato dall’insieme dei BOT non scaduti alla data di selezione, pesati in base alla relativa quantità in circolazione.
La fonte dei prezzi utilizzati per la valorizzazione dell’in- dice è il circuito telematico MTS.
L’indice è disponibile sul provider Bloomberg con il codi- ce identificativo MTSIBOT5.
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro
È l’indice europeo Total Return dei Titoli di Stato emessi dai paesi che aderiscono all’Unione Monetaria Europea. È un indice a capitalizzazione basato sui prezzi Tel Quel e sull’ipotesi che le cedole pagate siano reinvestite nei Titoli di Stato che fanno parte dell’indice. La composizio- ne dell’indice viene rivista ogni mese. L’indice è dispo- nibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo JPMGEMLC.
JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro
L’indice include le performance del mercato dei Gov- ernment Bond di 27 paesi sia sviluppati che emergenti: Australia, Belgio, Canada, Danimarca, Finlandia, Fran- cia, Germania, Irlanda, Italia, Giappone, Olanda, Nuova Zelanda, Portogallo, Sud Africa, Spagna, Svezia, Regno Unito, Stati Uniti, Grecia, Polonia, Austria, Singapore, Xxxxx, Repubblica Ceca, Hong Kong, Ungheria, Messi- co. È un indice di tipo “Total Return”, il cui rendimento tiene conto delle variazioni dei prezzi, dei rimborsi di ca- pitale, dei pagamenti di cedole, dei ratei di interessi ma- turati e dei redditi derivanti dal reinvestimento dei flussi di cassa infra-mensili nell’ipotesi che questi siano reinvestiti nei titoli di Stato che fanno parte dell’indice. Trattandosi di un indice “coperto” in euro, ciascuna componente in
versificata degli investimenti sui mercati azionari interna- zionali, sulla base del profilo di rischio del fondo.
Considerando la tipologia di investimento dei fondi, non è possibile individuare un benchmark che rappresenti la politica di investimento dei fondi stessi; come misura di rischio alternativa si utilizza, invece, la volatilità media annua attesa, pari a:
• Capitale Attivo Base 2: 4%
• Capitale Attivo Standard 2: 6%
• Capitale Attivo Plus 2: 8%
• Azionario Flessibile: 15%.
La volatilità è un indicatore del grado di rischio del fondo interno ed esprime la variabilità dei rendimenti rispetto al rendimento medio del fondo in un determinato intervallo temporale.
Il grado di rischio dei fondi è:
• Capitale Attivo Base 2: medio
• Capitale Attivo Standard 2: medio alto
• Capitale Attivo Plus 2: medio alto
• Azionario Flessibile: alto.
valuta include l’effetto della copertura del rischio di cam-
bio. La revisione dell’indice avviene ogni mese. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identifi- cativo JHUCGBIB.
MSCI All Country World Index Total Return in Euro L’indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rappresen- ta l’andamento dei principali mercati azionari sviluppati e dei paesi emergenti. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. Il peso di ciascun titolo è calcolato sulla base della sua capitalizza- zione corretta per il flottante, ed utilizza, nella selezione, criteri che evitino partecipazioni incrociate, per rappre- sentare al meglio l’andamento complessivo dei singoli mercati. La composizione dell’indice viene rivista ogni tri- mestre L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo NDUEACWF.
Fondi Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Stan- dard 2, Capitale Attivo Plus 2 e Azionario Flessibile
I fondi Capitale Attivo Base 2 e Capitale Attivo Standard 2 hanno l’obiettivo di realizzare una crescita moderata di quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti, sulla base del profilo di rischio del fondo.
Il fondo Capitale Attivo Plus 2 ha l’obiettivo di far cresce- re quanto investito attraverso una gestione flessibile e diversificata degli investimenti, sulla base del profilo di rischio del fondo.
Il fondo Azionario Flessibile ha l’obiettivo di far crescere
quanto investito attraverso una gestione flessibile e di-
4.
Caratteristiche dei fondi interni
L’obiettivo è quello di cercare di soddisfare nel modo mi- gliore gli interessi dei Contraenti e contemporaneamente contenere il rischio.
La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Capital S.A., con sede in Xxxxxx xx xx Xxxxxxx, 0 Xxxxx- xxxxx, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa parte Intesa Sanpaolo Life dac. Intesa Sanpaolo Life è comunque l’unica responsabile dell’attività di ge- stione del fondo.
I fondi interni investono in attività finanziarie ammesse dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita. Unica eccezione è che i fondi possono investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati re- golamentati conclusi con controparti aventi un rating in- feriore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa. In questo caso saranno poste in essere azioni alternative di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato e prassi contrattuali consolidate.
La Compagnia rispetta inoltre i limiti previsti dalla norma- tiva irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza.
Le attività finanziarie in cui investe ciascun fondo sono selezionate sulla base di analisi qualitative (es. stile di gestione, valutazione del processo di investimento, ecc) e quantitative (es. analisi della redditività corretta per il rischio).
Ogni fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste da diverse direttive comunitarie (Direttiva 85/611/CEE così come modificata
dalla Direttiva 88/220/CEE e, dove previsto, dalla Diretti-
va 2001/108/CE e dalla Direttiva 2001/107/CE).
Ciascun fondo investe in modo dinamico in OICR armo- nizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i ri- schi e salvaguardare i sottoscrittori) gestiti o promossi dal Gruppo Intesa Sanpaolo a cui il Gestore Eurizon Ca- pital SA appartiene (Monomanager).
Il Gestore diversifica l’investimento anche grazie a una selezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non appartenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multima- nager). Il fondo Azionario Flessibile investe solo in OICR Monomanager.
Fondo interno | Percentuale massima investimento in OICR Multimanager |
Profilo Base | 40% |
Profilo Standard | |
Profilo Plus | 50% |
Capitale Attivo Base 2 | 30% |
Capitale Attivo Standard 2 | 45% |
Capitale Attivo Plus 2 | 60% |
5.
Criteri d’investimento dei fondi interni
Ogni fondo è caratterizzato dalla propria politica di inve- stimento.*
Il fondo investe in modo dinamico in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sotto- posti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) principalmente di tipo mo- netario, obbligazionario e azionario e può investire in tito- li del mercato monetario, obbligazionario e azionario, sia dell’area euro che dei mercati internazionali.
L’investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo del 5% ad un massimo del 45%. L’investimento azionario in strumenti non denominati in euro è esposto al rischio di cambio.
Fondo PROFILO PLUS
Il fondo investe in modo dinamico in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sotto- posti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) principalmente di tipo ob- bligazionario e azionario. Può inoltre investire in OICR armonizzati di tipo monetario e in titoli del mercato mone- tario, obbligazionario e azionario, sia dell’area euro che dei mercati internazionali.
L’investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo del 30% ad un massimo del 70%. L’investimento azionario in titoli non denominati in euro è esposto al ri- schio di cambio.
Caratteristiche valide per ciascun suddetto fondo interno
Gli OICR di tipo monetario investono principalmente in titoli monetari e obbligazionari a breve termine (normal- mente inferiore ai 12 mesi) come, ad esempio, i buoni del tesoro, i certificati di deposito e le carte commercia-
FONDI PROFILO BASE, PROFILO STANDARD e
PROFILO PLUS
Fondo PROFILO BASE
Il fondo investe in modo dinamico principalmente in OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) di tipo monetario e obbligazionario e, in xxx xxxxxxxxx, xx xxxxxx xxx xxxxxxx xxxxxxxxx, obbligazionario e azionario, sia dell’area euro sia dei mercati internazionali.
L’investimento in azioni ed in OICR azionari varia da un minimo dello 0% ad un massimo del 20%. L’investimen- to azionario in titoli non denominati in euro è esposto al rischio di cambio.
Fondo PROFILO STANDARD
li, emessi o garantiti da stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente nei paesi dell’area euro. Tutti questi strumenti sono denominati in euro.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari con scadenze più lunghe (superiori ai 12 mesi) emessi o garantiti da stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari. Gli OICR obbli- gazionari internazionali sono principalmente coperti dal rischio di cambio con l’euro, ma non si esclude una ge- stione tattica del rischio di cambio.
Per diversificare i propri investimenti, il fondo può investire in modo residuale in OICR specializzati in obbligazioni di mercati dei paesi emergenti e in obbligazioni High Yield.
I fondi possono investire in depositi bancari.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
* Per facilitare la comprensione della politica di investimento dei fondi si riporta qui sotto una tabella che riassume il peso percentuale degli investimenti del fondo:
Fondo interno Percentuale di riferimento degli investimenti dei fondi interni
Principale Superiore al 70%
Prevalente Compreso tra il 50% ed ill 70%
Siginificativo Compreso tra il 30% ed ill 50%
Contenuto Compreso tra il 10% ed ill 30%
Residuale Inferiore al 10%
Categorie di emittenti:
Per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Ban- ca Mondiale o la Banca Europea per gli Investimenti (tito- li Supranational/Agency) con sede sia nei paesi dell’area Euro che nelle altre aree geografiche, compresi i paesi emergenti. Per la parte azionaria sono principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono fa- cilmente liquidabili, con sede nei medesimi paesi.
Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari deri- vati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità del- le attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle con- dizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità
di assumere posizioni in leva.
* * *
FONDI CAPITALE ATTIVO BASE 2, CAPITALE ATTIVO STANDARD 2 e CAPITALE ATTIVO PLUS 2
Fondo CAPITALE ATTIVO BASE 2
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla nor- mativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ri- cevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari.
In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR mo- netari od obbligazionari aventi un profilo di rischio mag- giore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bas- sa) possono variare nel complesso dallo 0% al 50% del valore del fondo interno.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche
OICR flessibili o con obiettivo Total Return.
Fondo CAPITALE ATTIVO STANDARD 2
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla nor- mativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ri- cevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari.
In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR mo- netari od obbligazionari aventi un profilo di rischio mag- giore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bas-
sa) possono variare nel complesso dallo 0% al 75% del
valore del fondo interno.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche
OICR flessibili o con obiettivo Total Return.
Fondo CAPITALE ATTIVO PLUS 2
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività e mercati finanziari previsti dalla nor- mativa assicurativa italiana, cioè in strumenti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ri- cevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari.
In ogni caso le componenti: azionaria, obbligazionaria paesi emergenti e obbligazionaria High Yield (OICR mo- netari od obbligazionari aventi un profilo di rischio mag- giore e una qualità creditizia dei titoli sottostanti più bas- sa) possono variare nel complesso dallo 0% al 100% del valore del fondo interno.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche
OICR flessibili o con obiettivo Total Return.
Caratteristiche valide per ciascun suddetto fondo interno
Gli strumenti in cui ciascun fondo interno investe sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governati- vi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Eu- ropea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency). Per la parte azionaria sono invece società ad elevata ca- pitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell’area Euro che internazionale.
Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari deri- vati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità del- le attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle con- dizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità
di assumere posizioni in leva.
I fondi possono investire in depositi bancari.
* * *
Fondo AZIONARIO FLESSIBILE
Data la sua natura flessibile, il fondo interno può investire in tutte le attività, in tutti i tipi di OICR e mercati finanziari previsti dalla normativa assicurativa italiana, cioè in stru- menti monetari, obbligazionari, obbligazionari convertibili (ad esempio obbligazioni che danno a chi le possiede la facoltà di ricevere il rimborso a scadenza sotto forma di strumenti finanziari di altra specie), e azionari.
In ogni caso la componente azionaria può variare nel
complesso dal 50% al 70% del valore del fondo interno.
Il fondo può investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari principalmente emessi o garantiti da enti governativi e societari con grado di solvibilità creditizia principalmente di tipo Investment Grade (cioè con un ra- ting pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), tale investimento può variare dallo 0% al 50% del valore del fondo interno.
Possono inoltre essere inseriti nel portafoglio anche OICR flessibili o con obiettivo Total Return fino ad un massimo del 70% del valore del fondo interno.
Gli strumenti in cui viene investito il fondo interno sono denominati principalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte azionaria sono prin- cipalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell’area Euro che internazionale, compresi i paesi emergenti.
Per la parte obbligazionaria sono principalmente enti go- vernativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organi- smi sovranazionali con sede nelle stesse aree geografiche.
Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari deri- vati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità del- le attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle con- dizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità
di assumere posizioni in leva.
Il fondo può investire in depositi bancari.
do e comprende i costi di:
• attuazione della politica di investimento;
• amministrazione del fondo;
• pubblicazione sui quotidiani del valore della quota.
Di seguito sono indicate le commissioni specifiche per
ciascuno dei fondi:
Fondo interno | Commissione annua di gestione |
Profilo Base | 1,50% |
Profilo Standard | 1,80% |
Profilo Plus | 2,00% |
Profilo Attivo Base 2 | 1,50% |
Profilo Attivo Standard 2 | 1,80% |
Capitale Attivo Plus 2 | 2,00% |
Azionario Flessibile | 2,10% |
Costi sostenuti per l’acquisto degli OICR sottostanti
Qui di seguito i costi percentuali per l’acquisto degli OICR in cui investono i fondi interni:
Costi di sottoscrizione e rimborso quote di OICR | 0% |
Costo di gestione annua gravante sugli OICR | |
Comparti Monomanager | |
Monetario | Massimo 0,30% |
Obbligazionario | Massimo 1,00% |
Azionario | Massimo 1,20% |
Flessibile / Total Return | Massimo 1,50% |
Comparti Multimanager | |
Monetario | Massimo 0,40% |
Obbligazionario | Massimo 1,20% |
Azionario | Massimo 1,50% |
Flessibile / Total Return | Massimo 2,00% |
Commissione di overperformance* gravante sugli OICR | Xxxxxxx 30% |
* differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento
Il costo di gestione e i costi sostenuti per l’acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno.
La Compagnia informa il Contraente di eventuali varia-
6.
Costi indiretti addebitati ai fondi interni
zioni nel costo di gestione.
Entro 30 giorni dalla data in cui ha ricevuto tale comuni-
xxxxxxx, il Contraente può chiedere il trasferimento gra-
Costi di gestione
Ogni settimana è applicata proporzionalmente una com- missione annua di gestione sul patrimonio netto del fon-
tuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Compa- gnia, oppure può riscattare la polizza a costo zero.
Commissione di incentivo (o di performance)
Nella tabella si riportano i fondi per cui è prevista la com- missione di incentivo e il relativo importo:
Fondo interno | Commissione di incentivo (o performance) |
Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Standard 2 e Capitale Attivo Plus 2 | 15% dell’eventuale extra- rendimento del fondo (overperformance), determinato come di seguito descritto. |
Profilo Base, Profilo Standard, Profilo Plus, Azionario Flessibile | 20% dell’eventuale extra- rendimento del fondo (overperformance), determinato come di seguito descritto. |
Per i fondi Capitale Attivo Base 2, Capitale Attivo Standard 2, Capitale Attivo Plus 2 e Azionario Fles- sibile
Con riferimento al generico anno solare l’overperfoman- ce è l’incremento percentuale fatto registrare nel periodo intercorrente tra l’ultima data di valorizzazione del fondo dell’anno solare precedente e l’ultima data di valorizza- zione del fondo dell’anno solare stesso dal valore quota del fondo rispetto all’ High Water Mark (HWM)* incre- mentato del rendimento del parametro di riferimento.
Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si con- sidera la frazione d’anno compresa tra la prima data di cal- colo del valore quota del fondo e l’ultima a fine anno solare. Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle com- missioni di performance varia in funzione del fondo, come rappresentato nella seguente tabella:
Fondo interno | Parametro di riferimento |
Capitale Attivo Base 2 | 100% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro + 0,25% annuo |
Capitale Attivo Standard 2 | 100% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro + 0,75% annuo |
Capitale Attivo Plus 2 | 100% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro + 1,25% annuo |
Azionario Flessibile | 3,50% |
Per i fondi Profilo Base, Profilo Standard e Profilo Plus Con riferimento al generico anno solare l’overperforman- ce è la differenza tra l’incremento percentuale fatto regi- strare nel periodo intercorrente tra l’ultima data di valoriz-
zazione del fondo dell’anno solare precedente e l’ultima data di valorizzazione del fondo dell’anno solare stesso dal valore quota del fondo e l’incremento fatto registrare dal “parametro di riferimento” nello stesso periodo.
Nel primo anno di commercializzazione del fondo, si con- sidera la frazione d’anno compresa tra la prima data di cal- colo del valore quota del fondo e l’ultima a fine anno solare. Nel caso in cui il rendimento del parametro di riferimento abbia segno negativo, per calcolare l’overperformance si considera che il parametro abbia registrato un incremen- to pari a zero.
Il parametro di riferimento ai fini del calcolo delle com- missioni di performance varia in funzione del fondo e coincide con il benchmark, come rappresentato nella se- guente tabella:
Fondo interno | Parametro di riferimento |
Profilo Base | 40% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro 35% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 10% MSCI All Country World Index Total Return in Euro |
Profilo Standard | 20% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro 40% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 15% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 25% MSCI All Country World Index Total Return in Euro |
Profilo Plus | 10% FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro 30% JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro 10% JP Morgan GBI Broad Hedged in Euro 50% MSCI All Country World Index Total Return in Euro |
Per tutti i fondi
Il calcolo della commissione annua di performance è ef- fettuato in occasione di ogni valorizzazione settimana- le del fondo, accantonando un rateo che fa riferimento all’overperformance maturata rispetto all’ultima data di valorizzazione dell’anno solare precedente.
La commissione di performance è applicata al minor am- montare tra il valore complessivo medio del patrimonio del fondo rilevato nel periodo intercorrente tra l’ultimo giorno di valorizzazione dell’anno solare precedente e la data di valorizzazione e il valore complessivo netto del patrimonio del fondo disponibile nel giorno di calcolo.
* L’HWM è definito come segue: alla data di lancio del prodotto l’HWM coincide con il valore quota iniziale del fondo pari a 10 euro; successivamente, l’HWM viene aggiornato in corrispondenza all’ultimo giorno di quotazione di ciascun anno solare prendendo il più alto tra il valore quota registrato a tale data e l’HWM precedente.
L’importo della commissione di performance viene prele- vato dal fondo annualmente. E’ previsto inoltre un limite massimo alla commissione di over-performance pari al 25% delle commissioni di gestione percepite dalla Com- pagnia.
Altri costi
Per tutti i fondi sono previste le spese di custodia delle
attività finanziarie del fondo interno.
Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il gior- no lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento.
Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso.
Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblica-
to giornalmente sul sito della Compagnia:
7.
Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione
Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo:
Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di ciascun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro.
• gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamen-
tati sono valutati in base all’ultimo prezzo ufficiale di- sponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora
8.
Modifiche ai fondi interni
i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non
siano considerati rappresentativi in termini di frequen- za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili.
• gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un
ipotetico valore di realizzo.
• gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul merca- to basate su modalità di calcolo affermate e ricono-
Nell’interesse dei Contraenti, la Compagnia può modi- ficare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 “Criteri di investi- mento dei fondi interni” e 6 “ Costi indiretti addebitati ai fondi interni”.
La Compagnia si impegna a comunicare tempestiva- mente al Contraente le modifiche al regolamento dei fon- di interni imposte dall’adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto.
sciute, applicate su base continuativa, con costante
aggiornamento dei dati che alimentano le stesse
procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adot-
9.
Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni
xxxx assicurano una corretta attribuzione degli effetti
finanziari positivi e negativi durante la vita dei contrat- ti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite.
• le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell’ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell’ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione.
• la liquidità è valutata in base al valore nominale som- mato agli interessi nominali.
Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno.
Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il pa- trimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 “Costi indiretti addebitati ai fondi interni”, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data.
In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che tur- bino l’andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quota- zione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antece- dente in cui siano disponibili le quotazioni.
Fatto salvo quanto già previsto al precedente art.5 di que- sto regolamento, la Compagnia, qualora ne ravvisasse l’opportunità in un’ottica di ricerca di maggiore efficienza, anche in termini di costi gestionali e di adeguatezza di- mensionale del Fondo Interno, al fine di perseguire l’in- teresse dei Contraenti, può fondere il Fondo Interno con altro/i Fondo/i Interno/i con caratteristiche simili e politi- che di investimento omogenee.
La Compagnia, inoltre, può liquidare il Fondo Interno a condizione che il suo valore diminuisca oltre un livello tale da rendere inefficiente la gestione finanziaria e/o ec- cessiva l’incidenza dei costi a carico del Fondo Interno stesso.
Le operazioni di fusione e di liquidazione non compor- tano alcun costo per i Contraenti e saranno comunicate con le modalità e i tempi previsti dalla normativa di rife- rimento.
Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Com- pagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire.
La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.
Tabella - Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni
Nome Società | Indirizzo |
Aberdeen Investment Services S.A. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
AllianceBernstein Global Investor | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx 0000 Xxxxxxxxxx |
Allianz Dresdner | Xxxxx Xx Xxxxxx, 0 X, Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx XX | 00, Xxxxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Anima Management Company S.A. | 2, L-1150, Luxembourg |
AXA Fund Management S.A. | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
BlackRock (Luxembourg) S.A. | 0X, xxxxx xx Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
BlueBay Asset Management | 00, Xxxxxxxxxx, Xxxxxx,X0X0XX - XX |
Carmignac Gestion | 00, Xxxxx Xxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Capital Management Limited | 00, Xxxxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX - XX |
Comgest Asset Management | Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx - Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Credit Suisse Bond Fund | 0, Xxx Xxxx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
DB Platinum Advisors S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxx International S.A. | 0, xxx xxx Xxxxxxx - X-0000 Xxxxxxxxxx |
DWS Investments | Grueneburgweg 113-115, 00000 Xxxxxxxxx - Xxxxxxx |
Edmond de Rothschild AM | 00, xxx xx Xxxxxxxx Xxxxx-Xxxxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Eurizon Capital S.A. | 0, xxxxxx xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Euromobiliare International Fund Sicav SA | 00-00 Xxxxxx Xxxxxxx - X- 0000 Xxxxxxxxxx |
Exane Asset Management | 00, xxxxxx Xxxxxxxx – 00 000 Xxxxx - Xxxxxx |
Fidelity Funds SICAV | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxx xx x’Xxxxxx XX0000 X-0000 Xxxxxxxxxx |
Fideuram Fonditalia | 00 xxxxxx xx xx Xxxxx-Xxxxx XX 0000, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxxxx de l’echiquier | 00, Xxxxxx x’Xxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Mutual Advisers, LLC | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
GAM Star Fund p.l.c. | Xxxxxx’x Court, 00-00 Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Generali Asset Management | 0, Xxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Goldman Sachs International | 000, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx - XX |
Xxxxxxxxx Global Investors Ltd. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
HSBC | 0, Xxx Xx Xxxxxx-Xxx-Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx |
ING Investment Management | 52, Route d’Xxxx L.1470 Luxembourg |
Invesco Management S.A. | 00, xxx xx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Investec | 00, Xxxxxx X. X. Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Janus International Ltd. | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx 0 (Xxxxxxx) |
JPMorgan Xxxxxxx A.M. | 00, Xxxxx x’Xxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Kairos International Sicav | 00, xxx xx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
X&X Investment Management Ltd. | 0, X&X Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxx, XX0 0XX (UK) |
Man | Xxxxx Xxxx - Xxxxx Xxxxxx Xxxxxx - Xxxxxx - XX |
Mellon Global Management Ltd. | 0, Xxxxx Xxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx0 (Xxxxxxx) |
Xxxxxxx Xxxxx Investment Solutions | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
MFS International Ltd. | 00, Xxxxxx X.X.Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Nome Società | Indirizzo |
Xxxxxx Xxxxxxx Investment | 0, Xxx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxx & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd | Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) |
NATIXIS Asset Management | 00, xxxx x’Xxxxxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxxx Xxxxxx Investment Funds | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0 - Xxxxxxx |
Nomura Asset Management UK Ltd | 6th Floor, Nomura House, 1 St. Xxxxxx’x-le-Grand, Xxxxxx XX0X 0XX, XX |
Nordea Investment Funds S.A. | 000, Xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Oyster SICAV | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
PARVEST | 00 xxx xx Xxxxxxxxx. X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Gestion Luxembourg S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXXX | 00 Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx - Xxxxxxx |
Pioneer Asset Management S.A. | 0, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx |
Raiffeisen Capital Management Xx | Xxxxxxxxx 0 - 0000 Xxxxxx - Xxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx | 00, Xxxxxx - Xxxxxx |
XXX Investors LTD | 20, Boulevard Xxxxxxxx Xxxxxxx - Luxembourg |
Santander Asset Management | 00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx, 0000 Xxxxxxxxxx |
Schroder Investment Management | 0, Xxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Swiss & Global Asset Management Ltd. | Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse |
X. Xxxx | 0, xxxxx xx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Threadneedle Asset Management | 00 Xx Xxxx Xxx - Xxxxxx - XX |
UBS Global AM | 00-00 Xxxxx Xxx X.X 0, X-000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx Privee / UBAM | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
UOB Global Capital LLC | New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) |
Vanguard Group (Ireland) Limited | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Vontobel Fund Advisory | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXX Prospettiva
2.0
Mod. ISPLIF2010006 - Ed. 01/2019 – Sinergica
Intesa Sanpaolo Life dac
0xx Xxxxx, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, XXXX Xxxxxx X00 X0X0 - Xxxxxxx
Tel. + 000-0-0000000 - Fax + 000-0-0000000 Registered No: 284248
Gruppo Intesa Sanpaolo
ISPL Prospettiva 2.0
EP103
Regolamento dei fondi interni
dell’Area Gestione Protetta
Data ultimo aggiornamento: 01/01/2019
1.
Costituzione e denominazione del fondo interno
Come previsto dalle Condizioni di Assicurazione, la Compagnia rende disponibile il fondo Protezione Dina- mica 2017.
Il fondo è costituito da un insieme di attività finanziarie
nanziaria opera in ogni giorno di valorizzazione previsto contrattualmente. In caso di insolvenza del soggetto che presta la protezione finanziaria (Banca IMI S.p.A.), il ri- schio di perdita sul capitale investito è a carico del Con- traente. Si evidenzia quindi che tale protezione finanziaria non è garantita dalla Compagnia.
in cui vengono investiti i premi pagati dai Contraenti che
sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui è collegato i fondo stesso.
4.
Caratteristiche del fondo interno
Il fondo costituisce patrimonio separato dalle altre attività
della Compagnia.
Il valore del patrimonio del fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti.
La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Ca- pital S.A., con sede in Xxxxxx xx xx Xxxxxxx, 0 Xxxxxxxxxx, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa par- te Intesa Sanpaolo Life dac.
Intesa Sanpaolo Life è comunque l’unica responsabile
2.
Partecipanti al fondo interno
dell’attività di gestione del fondo.
Il fondo interno investe in attività finanziarie ammesse
Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono in- vestire nel fondo, esclusivamente i Contraenti che han- no sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life dac, a cui è collegato il suddetto fondo interno.
dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita. Unica eccezione è che i fondi possono investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati re- golamentati conclusi con controparti aventi un rating in- feriore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa. In questo caso saranno poste in essere azioni alternative
di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato
3.
Obiettivo del fondo interno
e prassi contrattuali consolidate.
La Compagnia rispetta inoltre i limiti previsti dalla norma-
L’obiettivo della gestione del Fondo è accrescere il valore della quota e proteggere, in ogni giorno di valorizzazione delle quote, l’80% del valore di riferimento (in seguito: va- lore protetto). Il valore di riferimento è rappresentato dal più alto valore della quota del fondo fatto registrare a parti- re dalla data di inizio dell’offerta (20 maggio 2017).
La strategia di investimento, sottoposta a controllo di vo- latilità, è caratterizzata da uno stile di gestione attivo, non legato a un parametro di riferimento.
Il grado di rischio del fondo è medio alto.
La protezione parziale si realizza attraverso una gestione dinamica che modifica la quota investita in una Compo- nente di Performance (principalmente costituita da OICR azionari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari) e quella investita in una Componente di Protezione (costitui- ta da OICR monetari o strumenti di mercato monetario) in funzione della differenza tra valore unitario della quota del fondo Protezione Dinamica 2017 ed il valore protetto della
tiva irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza.
Il fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste dalla Direttiva 85/611/ CEE e successive modifiche e integrazioni (Direttiva 88/220/CEE, Direttiva 2001/107/CE, Direttiva 2001/108/ CE e Direttiva 2009/65/CE)
Gli OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) in cui investe il fondo sono gestiti o promossi da Eurizon Capi- tal SA società di gestione del risparmio appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Monomanager).
Il Gestore diversifica l’investimento anche grazie a una selezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non appartenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multima- nager). La percentuale massima di investimento in OICR Multimanager è pari al 70%.
stessa quota.
5.
La Compagnia ha inoltre stipulato con Banca IMI S.p.A.
Criteri d’investimento del fondo interno
(banca appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpa-
olo) uno specifico e separato contratto che consente alla Compagnia di integrare la strategia di protezione nel caso in cui il controvalore delle quote presenti nel fondo doves- se risultare inferiore al valore protetto. Tale protezione fi-
Lo stile di gestione è flessibile. Data la natura dell’investi- mento, non è possibile identificare un benchmark rappre- sentativo della politica di investimento del fondo interno. Pertanto è stata individuata una misura di rischio alterna-
tiva al benchmark e cioè una volatilità media annua attesa pari al 5,20%. Il fondo interno investe nella Componente di Protezione costituita da OICR monetari (del Gruppo e non) e strumenti del mercato monetario oltre che nella Componente di Performance costituita da OICR aziona- ri, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (del Gruppo e non).
La strategia di gestione finanziaria descritta nel para- grafo “Modalità di gestione adottata” modificherà dina- micamente, nel corso della sua applicazione, la quota investita nella Componente di Performance e la quota in- vestita nella Componente di Protezione affinchè il valore corrente unitario della quota del fondo interno Protezione Dinamica 2017 non risulti mai inferiore al valore protetto.
Ciascuna delle due Componenti può rappresentare una quota residuale del fondo stesso oppure arrivare a costi- tuire la totalità del valore del fondo.
Nel caso in cui, per effetto degli andamenti di mercato, non fosse più possibile attuare la strategia di allocazione dinami- ca investendo nella Componente di Performance, la politica di investimento sarà indirizzata esclusivamente al perse- guimento della protezione parziale e l’intero patrimonio del fondo interno sarà allocato nella Componente di Protezione. Questo accade quando la distanza (in percentuale del va- lore unitario della quota) tra 1) il valore unitario della quota stessa e 2) il valore unitario protetto è inferiore a 0,75%.
In questo caso il valore delle quote investite nel fondo ver- rà automaticamente e gratuitamente trasferito nel fondo interno Capitale Attivo Base 2 trascorsi 60 giorni dal primo mercoledi` in cui tutti gli attivi del fondo interno Protezio- ne Dinamica 2017, risultano investiti nella Componente di Protezione. Il disinvestimento delle quote dal fondo Pro- tezione Dinamica 2017 ed il contestuale investimento nel fondo interno Capitale Attivo Base 2, avverrà sulla base dei rispettivi valori di quota del primo mercoledi` successi- vo a tale periodo (per ulteriori dettagli vedi Art. 9 “Fondi di investimento” delle Condizioni di Assicurazione).
A copertura dei rischi finanziari di natura sistematica, la Compagnia ha sottoscritto con Banca IMI S.p.A. (banca appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo) uno specifico e separato contratto che consente alla Com- pagnia di integrare la strategia di protezione parziale nel caso in cui il controvalore delle quote presenti nel fondo dovesse risultare inferiore al valore protetto. Tale prote- zione finanziaria opera in ogni giorno di valorizzazione previsto contrattualmente. In caso di insolvenza del sog- getto che presta la garanzia (Banca IMI S.p.A.) il rischio di perdita sul capitale investito è a carico del Contraente. Si evidenzia quindi che tale protezione finanziaria non è garantita dalla Compagnia.
Gli strumenti in cui investe il fondo sono denominati pri- cipalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese.
Il fondo può investire in depositi bancari.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governati- vi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Eu- ropea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency). Per la parte azionaria sono invece società ad elevata ca- pitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell’area Euro che internazionale.
Durata: il fondo è stato istituito il 20/05/2017 e non ha
una scadenza prefissata.
Modalità di gestione adottata: la gestione del fondo prevede l’utilizzo di modelli di protezione del capitale (TIPP), strategie di gestione azionarie flessibili (SHYP - Sustainable High Yield Portfolio) e Controllo del Rischio e strategie discrezionali di selezione dei fondi.
La struttura sulla quale le strategie di gestione finanziaria
andranno ad agire è costituita dalle seguenti componenti:
1. Componente di Protezione: costituita da OICR mone- tari (del Gruppo e non) e/o strumenti di mercato mo- netario;
2. Componente di Performance: costituita da OICR azio- nari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (del Gruppo e non). L’esposizione ai mercati azionari sarà modulata attraverso l’utilizzo di metodi quali-quantitativi (SHYP - Sustainable High Yield Portfolio).
La gestione si realizza applicando le strategie finanziarie
come descritto nelle fasi seguenti:
Fase 1 - Fund Selection: la selezione, attraverso analisi discrezionali, è volta ad individuare gli OICR azionari, ob- bligazionari, flessibili, total return e monetari con elevata qualità di gestione, tra i principali asset manager interna- zionali. Ha inoltre l’obiettivo di garantire una diversifica- zione per stile di gestione ed un’esposizione dinamica ai diversi fattori di rischio;
Fase 2 - Strategia di gestione azionaria flessibile (SHYP
- Sustainable High Yield Portfolio): il modello sfrutta prin- cipalmente due leve di generazione del valore: un’esposi- zione flessibile al mercato azionario sulla base dei valori stimati di rendimento atteso e della volatilità ed una atten- ta selezione dei titoli azionari di società con buone capa- cità di distribuire dividendi elevati e sostenibili nel tempo;
Fase 3 - Target Volatility Control: sugli attivi definiti nelle fasi precedenti, con cadenza giornaliera, si applica una strategia di controllo della volatilità, che dovrà risultare non superiore al 10%;
Fase 4 - Time Invariant Portfolio Protection (TIPP): que- sta strategia modificherà dinamicamente, nel corso della sua applicazione, la quota investita nella Componente di
Oneri di sottoscrizione e rimborso quote di OICR | 0% |
Costo di gestione annua gravante sugli OICR | |
Comparti Monomanager | |
Monetario | Massimo 0,30% |
Obbligazionario | Massimo 1,00% |
Azionario | Massimo 1,20% |
Flessibile / Total Return | Massimo 1,50% |
Comparti Multimanager | |
Monetario | Massimo 0,40% |
Obbligazionario | Massimo 1,20% |
Azionario | Massimo 1,50% |
Flessibile / Total Return | Massimo 2,00% |
Commissione di performance* gravante sugli OICR | Xxxxxxx 30% |
Performance e nella Componente di Protezione in fun- zione della differenza tra il valore unitario della quota e il valore protetto. Al diminuire della differenza citata, la strategia di gestione TIPP sarà maggiormente orientata ad investimenti idonei a preservare il patrimonio del Fon- do da andamenti avversi dei mercati finanziari, quali ad esempio, investimento in OICR monetari (Componente di Protezione). Viceversa, la strategia di gestione sarà in- dirizzata maggiormente a investimenti finanziari rappre- sentati da OICR azionari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (Componente di Performance).
Avvertenza: l’obiettivo di rendimento/protezione par- ziale non costituisce garanzia di rendimento minimo dell’investimento finanziario.
Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari deri- vati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità del- le attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle con- dizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni a leva.
* differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento
Il costo di gestione e i costi sostenuti per l’acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno.
La Compagnia informa il Contraente di eventuali varia- zioni nel costo di gestione con le modalità i tempi previsti
dalla normativa di riferimento.
6.
Costi indiretti addebitati al fondo interno
Entro trenta giorni dal momento della comunicazione del- le variazioni, il Contraente può chiedere il trasferimento
gratuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Com-
Costi di gestione
Ogni settimana è applicata proporzionalmente una com- missione annua di gestione sul patrimonio netto del fon- do e comprende i costi di:
• attuazione della politica di investimento;
• amministrazione del fondo;
• pubblicazione sui quotidiani del valore della quota.
Qui di seguito sono indicate le commissioni specifiche
per il fondo:
Fondo interno | Commissione annua di gestione |
Protezione Dinamica 2017 | 1,90% |
Costi degli OICR sottostanti
Qui di seguito i costi percentuali degli OICR in cui inve- stono i fondi interni:
pagnia, oppure può riscattare la polizza senza l’applica- zione di costi aggiuntivi e/o penali di riscatto.
Commissione di incentivo (o di performance)
Non prevista.
Altri costi
Per il fondo sono previste le spese di custodia delle atti-
vità finanziarie del fondo interno.
7.
Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione
Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo:
• gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamen- tati sono valutati in base all’ultimo prezzo ufficiale di- sponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequen- za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili.
• gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un
ipotetico valore di realizzo.
• gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul merca- to basate su modalità di calcolo affermate e ricono-
fondi interni”.
La Compagnia si impegna a comunicare tempestiva- mente ai Contraenti le modifiche al regolamento dei fon- di interni imposte dall’adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto.
sciute, applicate su base continuativa, con costante
aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adot-
9.
Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni
xxxx assicurano una corretta attribuzione degli effetti
finanziari positivi e negativi durante la vita dei contrat- ti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite.
• le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell’ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell’ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione.
• la liquidità è valutata in base al valore nominale som- mato agli interessi nominali.
Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno.
Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il pa- trimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 “Costi indiretti addebitati ai fondi interni”, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data.
In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che tur- bino l’andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quota- zione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antece- dente in cui siano disponibili le quotazioni.
Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il gior- no lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento.
Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso.
Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblica- to giornalmente sul sito della Compagnia: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx.
Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di cia-
scun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro.
8.
Modifiche ai fondi interni
Nell’interesse dei Contraenti, la Compagnia può modi- ficare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 “Criteri di investi- mento dei fondi interni” e 6 “Costi indiretti addebitati ai
Fatto salvo quanto già previsto al precedente art.5 di que- sto regolamento, la Compagnia, qualora ne ravvisasse l’opportunità in un’ottica di ricerca di maggiore efficienza, anche in termini di costi gestionali e di adeguatezza di- mensionale del Fondo Interno, al fine di perseguire l’in- teresse dei Contraenti, può fondere il Fondo Interno con altro/i Fondo/i Interno/i con caratteristiche simili e politi- che di investimento omogenee.
La Compagnia, inoltre, può liquidare il Fondo Interno a condizione che il suo valore diminuisca oltre un livello tale da rendere inefficiente la gestione finanziaria e/o ec- cessiva l’incidenza dei costi a carico del Fondo Interno stesso.
Le operazioni di fusione e di liquidazione non compor- tano alcun costo per i Contraenti e saranno comunicate con le modalità e i tempi previsti dalla normativa di rife- rimento.
Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Com- pagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire.
La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.
Elenco Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni
Nome Società | Indirizzo |
Aberdeen Investment Services S.A. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
AllianceBernstein Global Investor | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx 0000 Xxxxxxxxxx |
Allianz Dresdner | 0 X, Xxxxx Xx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx |
Amundi SA | 00, Xxxxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Anima Management Company S.A. | 2, L-1150, Luxembourg |
AXA Fund Management S.A. | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
BlackRock (Luxembourg) S.A. | 0X, xxxxx xx Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
BlueBay Asset Management | 00, Xxxxxxxxxx, Xxxxxx,X0X0XX - XX |
Carmignac Gestion | 00, Xxxxx Xxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Capital Management Limited | 00, Xxxxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX - XX |
Comgest Asset Management | Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx - Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Credit Suisse Bond Fund | 0, Xxx Xxxx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
DB Platinum Advisors S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxx International S.A. | 0, xxx xxx Xxxxxxx - X-0000 Xxxxxxxxxx |
DWS Investments | Grueneburgweg 113-115, 00000 Xxxxxxxxx - Xxxxxxx |
Edmond de Rothschild AM | 00, xxx xx Xxxxxxxx Xxxxx-Xxxxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Eurizon Capital S.A. | 0, xxxxxx xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Euromobiliare International Fund Sicav SA | 00-00 Xxxxxx Xxxxxxx - X- 0000 Xxxxxxxxxx |
Exane Asset Management | 00, xxxxxx Xxxxxxxx – 00 000 Xxxxx - Xxxxxx |
Fidelity Funds SICAV | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxx xx x’Xxxxxx XX0000 X-0000 Xxxxxxxxxx |
Fideuram Fonditalia | 00 xxxxxx xx xx Xxxxx-Xxxxx XX 0000, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxxxx de l’echiquier | 00, Xxxxxx x’Xxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Mutual Advisers, LLC | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
GAM Star Fund p.l.c. | Xxxxxx’x Court, 00-00 Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Generali Asset Management | 0, Xxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Goldman Sachs International | 000, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx - XX |
Xxxxxxxxx Global Investors Ltd. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
HSBC | 0, Xxx Xx Xxxxxx-Xxx-Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx |
ING Investment Management | 52, Route d’Xxxx L.1470 Luxembourg |
Invesco Management S.A. | 00, xxx xx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Investec | 00, Xxxxxx X. X. Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Janus International Ltd. | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx 0 (Xxxxxxx) |
JPMorgan Xxxxxxx A.M. | 00, Xxxxx x’Xxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Kairos International Sicav | 00, xxx xx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
X&X Investment Management Ltd. | 0, X&X Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxx, XX0 0XX (UK) |
Man | Xxxxx Xxxx - Xxxxx Xxxxxx Xxxxxx - Xxxxxx - XX |
Mellon Global Management Ltd. | 0, Xxxxx Xxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx0 (Xxxxxxx) |
Xxxxxxx Xxxxx Investment Solutions | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
MFS International Ltd. | 00, Xxxxxx X.X.Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxx Investment | 0, Xxx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Nome Società | Indirizzo |
Muzinich & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd | Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) |
NATIXIS Asset Management | 00, xxxx x’Xxxxxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxxx Xxxxxx Investment Funds | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0 - Xxxxxxx |
Nomura Asset Management UK Ltd | 6th Floor, Nomura House, 1 St. Xxxxxx’x-le-Grand, Xxxxxx XX0X 0XX, XX |
Nordea Investment Funds S.A. | 000, Xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Oyster SICAV | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
PARVEST | 00 xxx xx Xxxxxxxxx. X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Gestion Luxembourg S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXXX | 00 Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx - Xxxxxxx |
Pioneer Asset Management S.A. | 0, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx |
Raiffeisen Capital Management Xx | Xxxxxxxxx 0 - 0000 Xxxxxx - Xxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx | 00, Xxxxxx - Xxxxxx |
XXX Investors LTD | 20, Boulevard Xxxxxxxx Xxxxxxx - Luxembourg |
Santander Asset Management | 00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx, 0000 Xxxxxxxxxx |
Schroder Investment Management | 0, Xxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Swiss & Global Asset Management Ltd. | Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse |
X. Xxxx | 0, xxxxx xx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Threadneedle Asset Management | 00 Xx Xxxx Xxx - Xxxxxx - XX |
UBS Global AM | 00-00 Xxxxx Xxx X.X 0, X-000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx Privee / UBAM | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
UOB Global Capital LLC | New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) |
Vanguard Group (Ireland) Limited | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Vontobel Fund Advisory | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXX Prospettiva 2.0
Mod. ISPLIF2010006 - Ed. 01/2019 – Sinergica
Intesa Sanpaolo Life dac
0xx Xxxxx, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, XXXX
Xxxxxx X00 X0X0 - Xxxxxxx
Tel. + 000-0-0000000 - Fax + 000-0-0000000 Registered No: 284248
Gruppo Intesa Sanpaolo
ISPL Prospettiva 2.0
EP103
Regolamento dei fondi interni
dell’Area Gestione Protetta
Data ultimo aggiornamento: 01/01/2019
1.
Costituzione e denominazione del fondo interno
Come previsto dalle Condizioni di Assicurazione, la Com- pagnia rende disponibile il fondo Protezione Dinamica.
presta la protezione finanziaria (Banca IMI S.p.A.), il ri- schio di perdita sul capitale investito è a carico dell’Inve- stitore. Si evidenzia quindi che tale protezione finanziaria non è garantita dalla Compagnia.
Il fondo è costituito da un insieme di attività finanziarie
in cui vengono investiti i premi pagati dai Contraenti che sottoscrivono un contratto di assicurazione sulla vita a cui è collegato i fondo stesso.
Il fondo costituisce patrimonio separato dalle altre attività della Compagnia.
Il valore del patrimonio del fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti.
4.
Caratteristiche del fondo interno
La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Ca- pital S.A., con sede in Xxxxxx xx xx Xxxxxxx, 0 Xxxxxxxxxx, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa par- te Intesa Sanpaolo Life dac.
Intesa Sanpaolo Life è comunque l’unica responsabile
dell’attività di gestione del fondo.
2.
Partecipanti al fondo interno
Il fondo interno investe in attività finanziarie ammesse
dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla
Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono in- vestire nel fondo, esclusivamente i Contraenti che han- no sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life dac, a cui è collegato il suddetto fondo interno.
vita. Unica eccezione è che i fondi possono investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati re- golamentati conclusi con controparti aventi un rating in- feriore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa. In questo caso saranno poste in essere azioni alternative di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato
e prassi contrattuali consolidate.
3.
Obiettivo del fondo interno
La Compagnia rispetta inoltre i limiti previsti dalla norma-
tiva irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza.
L’obiettivo della gestione del Fondo è accrescere il valore
della quota e proteggere, in ogni giorno di valorizzazione delle quote, l’80% del valore di riferimento (in seguito: va- lore protetto). Il valore di riferimento è rappresentato dal più alto valore della quota del fondo fatto registrare a parti- re dalla data di inizio dell’offerta (27 febbraio 2016).
La strategia di investimento, sottoposta a controllo di vo- latilità, è caratterizzata da uno stile di gestione attivo, non legato a un parametro di riferimento.
Il grado di rischio del fondo è medio alto.
La protezione parziale si realizza attraverso una gestione dinamica che modifica la quota investita in una Componen- te di Performance (principalmente costituita da OICR azio- nari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari) e quel- la investita in una Componente di Protezione (costituita da OICR monetari o strumenti di mercato monetario) in funzio- ne della differenza tra valore unitario della quota del fondo
Il fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste dalla Direttiva 85/611/ CEE e successive modifiche e integrazioni (Direttiva 88/220/CEE, Direttiva 2001/107/CE, Direttiva 2001/108/ CE e Direttiva 2009/65/CE)
Gli OICR armonizzati (ossia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salvaguardare i sottoscrittori) in cui investe il fondo sono gestiti o promossi da Eurizon Capi- tal SA società di gestione del risparmio appartenente al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Monomanager).
Il Gestore diversifica l’investimento anche grazie a una selezione attiva dei migliori OICR emessi da gestori non appartenenti al Gruppo Intesa Sanpaolo (OICR Multima- nager). La percentuale massima di investimento in OICR Multimanager è pari al 70%.
Protezione Dinamica ed il valore protetto della stessa quota.
5.
La Compagnia ha inoltre stipulato con Banca IMI S.p.A.
Criteri d’investimento del fondo interno
(banca appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpa-
olo) uno specifico e separato contratto che consente alla Compagnia di integrare la strategia di protezione nel caso in cui il controvalore delle quote presenti nel fondo doves- se risultare inferiore al valore protetto. Tale protezione fi- nanziaria opera in ogni giorno di valorizzazione previsto contrattualmente. In caso di insolvenza del soggetto che
Lo stile di gestione è flessibile. Data la natura dell’investi- mento, non è possibile identificare un benchmark rappre- sentativo della politica di investimento del fondo interno. Pertanto è stata individuata una misura di rischio alterna- tiva al benchmark e cioè una volatilità media annua attesa pari al 5,12%. Il fondo interno investe nella Componente
di Protezione costituita da OICR monetari (del Gruppo e non) e strumenti del mercato monetario oltre che nella Componente di Performance costituita da OICR aziona- ri, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (del Gruppo e non).
La strategia di gestione finanziaria descritta nel para- grafo “Modalità di gestione adottata” modificherà dina- micamente, nel corso della sua applicazione, la quota investita nella Componente di Performance e la quota in- vestita nella Componente di Protezione affinchè il valore corrente unitario della quota del fondo interno Protezione Dinamica non risulti mai inferiore al valore protetto.
Ciascuna delle due Componenti può rappresentare una quota residuale del fondo stesso oppure arrivare a costi- tuire la totalità del valore del fondo.
Nel caso in cui, per effetto degli andamenti di mercato, non fosse più possibile attuare la strategia di allocazione dinami- ca investendo nella Componente di Performance, la politica di investimento sarà indirizzata esclusivamente al perse- guimento della protezione parziale e l’intero patrimonio del fondo interno sarà allocato nella Componente di Protezione. Questo accade quando la distanza (in percentuale del va- lore unitario della quota) tra 1) il valore unitario della quota stessa e 2) il valore unitario protetto è inferiore a 0,75%.
In questo caso il valore delle quote investite nel fondo ver- rà automaticamente e gratuitamente trasferito nel fondo interno Capitale Attivo Base 2 trascorsi 60 giorni dal primo mercoledi` in cui tutti gli attivi del fondo interno Protezione Dinamica, risultano investiti nella Componente di Prote- zione. Il disinvestimento delle quote dal fondo Protezione Dinamica ed il contestuale investimento nel fondo interno Capitale Attivo Base 2, avverrà sulla base dei rispettivi va- lori di quota del primo mercoledi` successivo a tale perio- do (per ulteriori dettagli vedi Art. 9 “Fondi di investimento” delle Condizioni di Assicurazione).
A copertura dei rischi finanziari di natura sistematica, la Compagnia ha sottoscritto con Banca IMI S.p.A. (banca appartenente al Gruppo Bancario Intesa Sanpaolo) uno specifico e separato contratto che consente alla Com- pagnia di integrare la strategia di protezione parziale nel caso in cui il controvalore delle quote presenti nel fondo dovesse risultare inferiore al valore protetto. Tale prote- zione finanziaria opera in ogni giorno di valorizzazione previsto contrattualmente. In caso di insolvenza del sog- getto che presta la garanzia (Banca IMI S.p.A.) il rischio di perdita sul capitale investito è a carico del Contraente. Si evidenzia quindi che tale protezione finanziaria non è garantita dalla Compagnia.
Gli strumenti in cui investe il fondo sono denominati pri- cipalmente in euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese.
Il fondo può investire in depositi bancari.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: per la parte obbligazionaria gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governati- vi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali come la Banca Mondiale o la Banca Eu- ropea per gli Investimenti (titoli Supranational/Agency). Per la parte azionaria sono invece società ad elevata ca- pitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, sia dell’area Euro che internazionale.
Durata: il fondo è stato istituito il 27/02/2016 e non ha
una scadenza prefissata.
Modalità di gestione adottata: la gestione del fondo prevede l’utilizzo di modelli di protezione del capitale (TIPP), strategie di asset allocation quantitative (TAA) e Controllo del Rischio e strategie discrezionali di selezio- ne dei fondi.
La struttura sulla quale le strategie di gestione finanziaria
andranno ad agire è costituita dalle seguenti componenti:
1. Componente di Protezione: costituita da OICR mone- tari (del Gruppo e non) e/o strumenti di mercato mo- netario;
2. Componente di Performance: costituita da OICR azio- nari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (del Gruppo e non). L’esposizione ai mercati azionari sarà modulata attraverso l’utilizzo di metodi quantitativi (TAA).
La gestione si realizza applicando le strategie finanziarie
come descritto nelle fasi seguenti:
Fase 1 - Fund Selection: la selezione, attraverso analisi discrezionali, è volta ad individuare gli OICR azionari, ob- bligazionari, flessibili, total return e monetari con elevata qualità di gestione, tra i principali asset manager interna- zionali. Ha inoltre l’obiettivo di garantire una diversifica- zione per stile di gestione ed un’esposizione dinamica ai diversi fattori di rischio;
Fase 2 - Tactical Asset Allocation (TAA): mensilmente (o più frequentemente nel caso in cui i mercati lo richieda- no) e sulla base di un modello quantitativo che analizza variabili macroeconomiche, finanziarie e di momentum, viene determinata l’asset allocation tattica, definendo il peso da allocare a ciascun OICR selezionato, compati- bilmente con il livello di volatilità target (vedi fase 3) ed il livello di protezione (vedi fase 4);
Fase 3 - Target Volatility Control: sugli attivi definiti nelle fasi precedenti, con cadenza giornaliera, si applica una strategia di controllo della volatilità, che dovrà risultare non superiore al 10%;
Fase 4 - Time Invariant Portfolio Protection (TIPP): que- sta strategia modificherà dinamicamente, nel corso della sua applicazione, la quota investita nella Componente di Performance e nella Componente di Protezione in fun- zione della differenza tra il valore unitario della quota e
Oneri di sottoscrizione e rimborso quote di OICR | 0% |
Costo di gestione annua gravante sugli OICR | |
Comparti Monomanager | |
Monetario | Massimo 0,30% |
Obbligazionario | Massimo 1,00% |
Azionario | Massimo 1,20% |
Flessibile / Total Return | Massimo 1,50% |
Comparti Multimanager | |
Monetario | Massimo 0,40% |
Obbligazionario | Massimo 1,20% |
Azionario | Massimo 1,50% |
Flessibile / Total Return | Massimo 2,00% |
Commissione di performance* gravante sugli OICR | Xxxxxxx 30% |
il valore protetto. Al diminuire della differenza citata, la strategia di gestione TIPP sarà maggiormente orientata ad investimenti idonei a preservare il patrimonio del Fon- do da andamenti avversi dei mercati finanziari, quali ad esempio, investimento in OICR monetari (Componente di Protezione). Viceversa, la strategia di gestione sarà in- dirizzata maggiormente a investimenti finanziari rappre- sentati da OICR azionari, obbligazionari, flessibili, total return e monetari (Componente di Performance).
Avvertenza: l’obiettivo di rendimento/protezione par- ziale non costituisce garanzia di rendimento minimo dell’investimento finanziario.
Strumenti derivati
Il fondo può anche investire in strumenti finanziari deri- vati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e per ridurre la rischiosità del- le attività finanziarie, ma senza modificare la finalità e le altre caratteristiche del fondo (tali strumenti ad esempio offrono uno o più dei seguenti vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle con- dizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni a leva.
* differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento
Il costo di gestione e i costi sostenuti per l’acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamento può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno.
La Compagnia informa il Contraente di eventuali varia-
6.
Costi indiretti addebitati al fondo interno
zioni nel costo di gestione con le modalità i tempi previsti dalla normativa di riferimento.
Entro trenta giorni dal momento della comunicazione del-
Costi di gestione
Ogni settimana è applicata proporzionalmente una com- missione annua di gestione sul patrimonio netto del fon- do e comprende i costi di:
• attuazione della politica di investimento;
• amministrazione del fondo;
• pubblicazione sui quotidiani del valore della quota.
Qui di seguito sono indicate le commissioni specifiche
per il fondo:
Fondo interno | Commissione annua di gestione |
Protezione Dinamica | 1,90% |
Costi sostenuti per l’acquisto degli OICR sottostanti Qui di seguito i costi percentuali per l’acquisto degli OICR in cui investono i fondi interni:
le variazioni, il Contraente può chiedere il trasferimento gratuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Com- pagnia, oppure può riscattare la polizza senza l’applica- zione di costi aggiuntivi e/o penali di riscatto.
Commissione di incentivo (o di performance)
Non prevista.
Altri costi
Per il fondo sono previste le spese di custodia delle atti-
vità finanziarie del fondo interno.
7.
Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione
Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo:
• gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamen- tati sono valutati in base all’ultimo prezzo ufficiale di- sponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequen- za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili.
• gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un
ipotetico valore di realizzo.
• gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul merca- to basate su modalità di calcolo affermate e ricono-
fondi interni”.
La Compagnia si impegna a comunicare tempestiva- mente al Contraente le modifiche al regolamento dei fon- di interni imposte dall’adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto.
sciute, applicate su base continuativa, con costante
aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adot-
9.
Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni
xxxx assicurano una corretta attribuzione degli effetti
finanziari positivi e negativi durante la vita dei contrat- ti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite.
• le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell’ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell’ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione.
• la liquidità è valutata in base al valore nominale som- mato agli interessi nominali.
Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno.
Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il pa- trimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel paragrafo 6 “Costi indiretti addebitati ai fondi interni”, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data.
In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che tur- bino l’andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quota- zione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antece- dente in cui siano disponibili le quotazioni.
Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il gior- no lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento.
Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso.
Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblica- to giornalmente sul sito della Compagnia: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx.
Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di cia-
scun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro.
8.
Modifiche ai fondi interni
Nell’interesse dei Contraenti, la Compagnia può modi- ficare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo interno, come stabilito ai paragrafi 5 “Criteri di investi- mento dei fondi interni” e 6 “Costi indiretti addebitati ai
Fatto salvo quanto già previsto al precedente art.5 di que- sto regolamento, la Compagnia, qualora ne ravvisasse l’opportunità in un’ottica di ricerca di maggiore efficienza, anche in termini di costi gestionali e di adeguatezza di- mensionale del Fondo Interno, al fine di perseguire l’in- teresse dei Contraenti, può fondere il Fondo Interno con altro/i Fondo/i Interno/i con caratteristiche simili e politi- che di investimento omogenee.
La Compagnia, inoltre, può liquidare il Fondo Interno a condizione che il suo valore diminuisca oltre un livello tale da rendere inefficiente la gestione finanziaria e/o ec- cessiva l’incidenza dei costi a carico del Fondo Interno stesso.
Le operazioni di fusione e di liquidazione non compor- tano alcun costo per i Contraenti e saranno comunicate con le modalità e i tempi previsti dalla normativa di rife- rimento.
Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Com- pagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire.
La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.
Elenco Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni
Nome Società | Indirizzo |
Aberdeen Investment Services S.A. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
AllianceBernstein Global Investor | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx 0000 Xxxxxxxxxx |
Allianz Dresdner | 0 X, Xxxxx Xx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx |
Amundi SA | 00, Xxxxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Anima Management Company S.A. | 2, L-1150, Luxembourg |
AXA Fund Management S.A. | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
BlackRock (Luxembourg) S.A. | 0X, xxxxx xx Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
BlueBay Asset Management | 00, Xxxxxxxxxx, Xxxxxx,X0X0XX - XX |
Carmignac Gestion | 00, Xxxxx Xxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Capital Management Limited | 00, Xxxxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX - XX |
Comgest Asset Management | Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx - Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Credit Suisse Bond Fund | 0, Xxx Xxxx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
DB Platinum Advisors S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxx International S.A. | 0, xxx xxx Xxxxxxx - X-0000 Xxxxxxxxxx |
DWS Investments | Grueneburgweg 113-115, 00000 Xxxxxxxxx - Xxxxxxx |
Edmond de Rothschild AM | 00, xxx xx Xxxxxxxx Xxxxx-Xxxxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Eurizon Capital S.A. | 0, xxxxxx xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Euromobiliare International Fund Sicav SA | 00-00 Xxxxxx Xxxxxxx - X- 0000 Xxxxxxxxxx |
Exane Asset Management | 00, xxxxxx Xxxxxxxx – 00 000 Xxxxx - Xxxxxx |
Fidelity Funds SICAV | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxx xx x’Xxxxxx XX0000 X-0000 Xxxxxxxxxx |
Fideuram Fonditalia | 00 xxxxxx xx xx Xxxxx-Xxxxx XX 0000, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxxxx de l’echiquier | 00, Xxxxxx x’Xxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Mutual Advisers, LLC | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
GAM Star Fund p.l.c. | Xxxxxx’x Court, 00-00 Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Generali Asset Management | 0, Xxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Goldman Sachs International | 000, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx - XX |
Xxxxxxxxx Global Investors Ltd. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
HSBC | 0, Xxx Xx Xxxxxx-Xxx-Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx |
ING Investment Management | 52, Route d’Xxxx L.1470 Luxembourg |
Invesco Management S.A. | 00, xxx xx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Investec | 00, Xxxxxx X. X. Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Janus International Ltd. | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx 0 (Xxxxxxx) |
JPMorgan Xxxxxxx A.M. | 00, Xxxxx x’Xxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Kairos International Sicav | 00, xxx xx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
X&X Investment Management Ltd. | 0, X&X Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxx, XX0 0XX (UK) |
Man | Xxxxx Xxxx - Xxxxx Xxxxxx Xxxxxx - Xxxxxx - XX |
Mellon Global Management Ltd. | 0, Xxxxx Xxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx0 (Xxxxxxx) |
Xxxxxxx Xxxxx Investment Solutions | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
MFS International Ltd. | 00, Xxxxxx X.X.Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxx Investment | 0, Xxx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Nome Società | Indirizzo |
Muzinich & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd | Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) |
NATIXIS Asset Management | 00, xxxx x’Xxxxxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxxx Xxxxxx Investment Funds | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0 - Xxxxxxx |
Nomura Asset Management UK Ltd | 6th Floor, Nomura House, 1 St. Xxxxxx’x-le-Grand, Xxxxxx XX0X 0XX, XX |
Nordea Investment Funds S.A. | 000, Xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Oyster SICAV | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
PARVEST | 00 xxx xx Xxxxxxxxx. X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Gestion Luxembourg S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXXX | 00 Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx - Xxxxxxx |
Pioneer Asset Management S.A. | 0, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx |
Raiffeisen Capital Management Xx | Xxxxxxxxx 0 - 0000 Xxxxxx - Xxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx | 00, Xxxxxx - Xxxxxx |
XXX Investors LTD | 20, Boulevard Xxxxxxxx Xxxxxxx - Luxembourg |
Santander Asset Management | 00-00 Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx, 0000 Xxxxxxxxxx |
Schroder Investment Management | 0, Xxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Swiss & Global Asset Management Ltd. | Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse |
X. Xxxx | 0, xxxxx xx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Threadneedle Asset Management | 00 Xx Xxxx Xxx - Xxxxxx - XX |
UBS Global AM | 00-00 Xxxxx Xxx X.X 0, X-000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx Privee / UBAM | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
UOB Global Capital LLC | New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) |
Vanguard Group (Ireland) Limited | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Vontobel Fund Advisory | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXX Prospettiva 2.0
Mod. ISPLIF2010006 - Ed. 01/2019 – Sinergica
Intesa Sanpaolo Life dac
0xx Xxxxx, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, XXXX Xxxxxx X00 X0X0 - Xxxxxxx
Tel. + 000-0-0000000 - Fax + 000-0-0000000 Registered No: 284248
Gruppo Intesa Sanpaolo
ISPL Prospettiva 2.0
EP103
Regolamento dei fondi interni
dell’Area Personalizzata
Data ultimo aggiornamento: 01/01/2019
1.
Costituzione e denominazione dei fondi interni
Come previsto dalle Condizioni di Assicurazione, la Compagnia rende disponibili i fondi:
• Prospettiva Monetario Euro
• Prospettiva Obbligazionario Euro
• Prospettiva Obbligazionario Dollaro
• Prospettiva Obbligazionario Corporate - Classe A
• Prospettiva Obbligazionario High Yield - Classe A
• Obbligazionario Mercati Emergenti
• Prospettiva Azionario Europa
• Prospettiva Azionario America
• Prospettiva Azionario Giappone
• Prospettiva Azionario Pacifico ex Giappone
• Prospettiva Azionario Paesi Emergenti
• Prospettiva Azionario Globale
I fondi sono costituiti da un insieme di attività finanziarie
in cui vengono investiti i versamenti dei Contraenti.
Ogni fondo costituisce patrimonio separato dalle altre at- tività della Compagnia.
Il valore del patrimonio di ogni fondo è suddiviso in quote, tutte di uguale valore e con uguali diritti.
RK- PROSPETTIVA MONETARIO EURO
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro | 100% |
Grado di rischio: basso
Categoria: Liquidità Area Euro (LAE)
RL – PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO EURO
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro | 100% |
Grado di rischio: medio
Categoria: Obbligazionario puro euro governativo me- dio/lungo termine (OEM)
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
JP Morgan USA Total Return in Euro | 100% |
RM – PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO DOLLARO
Grado di rischio: medio alto
2.
Partecipanti ai fondi interni
Nel rispetto dei limiti previsti dal contratto, possono in- vestire nei fondi, esclusivamente i Contraenti che han- no sottoscritto un contratto di assicurazione sulla vita di Intesa Sanpaolo Life dac, a cui sono collegati i suddetti fondi Interni.
Categoria: Obbligazionario puro internazionale gover- nativo medio/lungo termine (OIM)
QP - PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO CORPORATE - CLASSE A
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
Xxxxxxx Xxxxx EMU Corporate Bond Index in Euro | 100% |
3.
Obiettivo dei fondi interni
Grado di rischio: medio
Ciascun fondo ha l’obiettivo di ottenere il massimo rendi- mento rispetto al parametro di riferimento (benchmark), coerentemente con lo specifico profilo di rischio.
Il benchmark è un parametro oggettivo di riferimento co- stituito da un indice o un insieme di indici comparabile, in termini di composizione e di livello di rischio, agli obiettivi di investimento della gestione di un fondo. All’indice, in quanto teorico, non vengono applicati costi.
Di seguito si riportano il benchmark e i relativi pesi per- centuali degli indici che lo compongono, il profilo di ri- schio e la categoria di ciascun fondo interno ed infine la descrizione degli indici contenuti nel benchmark.
Categoria: Obbligazionario puro euro corporate (OEC)
QQ - PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO HIGH YIELD
- CLASSE A
Indici che compongono il benchmark | Peso Percentuale |
JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return in Euro | 50% |
Xxxxxxx Xxxxx Global High Yield Total Return in Euro | 50% |
Grado di rischio: medio alto
Categoria: Obbligazionario puro internazionale corpora- te (OIC)
QR - OBBLIGAZIONARIO MERCATI EMERGENTI
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
JP Morgan GBI EM Global Diversified Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Obbligazionario puro internazionale gover- nativo medio/lungo termine (OIM)
RP – PROSPETTIVA AZIONARIO EUROPA
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI Europe Total Return Index in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario Europa (AEU)
RQ – PROSPETTIVA AZIONARIO AMERICA
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI North America Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario America (ANA)
RR – PROSPETTIVA AZIONARIO GIAPPONE
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI Japan Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario Pacifico (APA)
RS – PROSPETTIVA AZIONARIO PACIFICO EX GIAPPONE
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI AC Asia Pacific ex Japan Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario Pacifico (APA)
RT – PROSPETTIVA AZIONARIO PAESI EMERGENTI
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI Emerging Markets Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario Specializzato
RU – PROSPETTIVA AZIONARIO GLOBALE
Indice che compone il benchmark | Peso Percentuale |
MSCI World Total Return in Euro | 100% |
Grado di rischio: alto
Categoria: Azionario Globale (AGL)
Qui di seguito una breve descrizione degli indici che compongono i benchmark.
FTSE MTS Ex-Bank of Italy BOT in Euro
È l’indice dei BOT scambiati sul Mercato Telematico dei Titoli di Stato italiani, elaborato da EuroMTS Ltd, società del gruppo MTS SpA. È un indice “Total Return”, formato dall’insieme dei BOT non scaduti alla data di selezione, pesati in base alla relativa quantità in circolazione.
La fonte dei prezzi utilizzati per la valorizzazione dell’in- dice è il circuito telematico MTS.
L’indice è disponibile sul provider Bloomberg con il codi- ce identificativo MTSIBOT5.
JP Morgan EMU Government Bond Index in Euro
È l’indice europeo Total Return dei Titoli di Stato emessi dai paesi che aderiscono all’Unione Monetaria Europea. È un indice a capitalizzazione basato sui prezzi Tel Quel e sull’i- potesi che le cedole pagate siano reinvestite nei Titoli di Stato che fanno parte dell’indice. La composizio- ne dell’in- dice viene rivista ogni mese. L’indice è dispo- nibile sul cir- cuito Xxxxxxxxx con il codice identificativo JPMGEMLC. JP Morgan USA Total Return in Euro
È un indice Total Return calcolato sul prezzo Tel Quel dei titoli obbligazionari che lo costituiscono. Si ottiene molti- plicando il valore dell’indice rilevato il giorno preceden- te per la media ponderata delle variazioni dei prezzi Tel Quel dei singoli componenti. Le cedole pagate vengono immediatamente reinvestite. L’indice è espresso in dol- lari statunitensi, e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. La composizione dell’indice viene rivista ogni mese. L’indice è disponibile sul circuito Blo- xxxxxx con il codice identificativo JNUCUS.
Xxxxxxx Xxxxx EMU Corporate Bond Index in Euro L’indice rappresenta un paniere di titoli obbligazionari di emittenti di tipo societario (c.d. “corporate”) negoziati e quotati sui mercati dei paesi dell’area EMU (European Monetary and Economic Union). L’indice è a capitaliz- zazione lorda ed è composto da un paniere di titoli con vita residua superiore ai 12 mesi e con controvalore mini- mo pari ad almeno 100 milioni di euro. La valorizzazione è giornaliera e la composizione dell’indice viene rivista ogni mese (fine di ogni mese). L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo ER00.
JP Morgan EMBI Global Diversified Total Return in Euro L’indice rappresenta l’andamento dei titoli obbligazionari di paesi in via di sviluppo denominati in dollari USA, ed è elaborato quotidianamente dalla società J.P. Morgan & Co. Inc.. Il peso di ogni paese all’interno dell’indice non può superare una certa percentuale. La vita residua delle obbligazioni deve essere maggiore o uguale a 2,5 anni. Le singole emissioni devono avere un ammontare mini- mo di 500 milioni di dollari USA. Il valore dell’indice tiene conto delle variazioni dei prezzi e dei ratei dei titoli in- clusi. Le cedole pagate sono immediatamente reinvestite nel mercato di riferimento e la valorizzazione dei titoli in valuta è effettuata in base ai tassi di cambio forniti da WMCompany. Il paniere di titoli che compongono l’indi- ce viene aggiornato ogni mese. La data di costituzione dell’indice è 31 dicembre 1993. L’indice è disponibile
ogni giorno sulle banche dati internazionali Bloomberg, Reuters e Datastream. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo JPGCCOMP. Xxxxxxx Xxxxx Global High Yield Total Return in Euro L’indice rappresenta la performance dei titoli obbliga- zionari appartenenti alla categoria “subinvestment gra- de” emessi da società residenti in paesi aventi, per le emissioni di lungo periodo in valuta, un rating all’interno della categoria “investment grade”. L’indice comprende obbligazioni denominate in dollari USA, dollari canadesi, sterlina inglese ed euro. I titoli inclusi nell’indice devono avere almeno un anno di vita residua, un piano cedolare definito ed un nozionale complessivo di almeno 100 mln/ USD, 50 mln/CAD, 50 mln/GBP o 50 mln/€. La data di costituzione dell’indice è 31 dicembre 1997. È reperibile su Bloomberg con il valore indice identificativo HW00.
JP Morgan GBI EM Global Diversified Total Return in Euro È un indice che segue le obbligazioni in valuta locale emesse dai governi dei mercati emergenti; esclude i pa- esi con controlli di capitale espliciti, ma non tiene conto di problematiche normative o fiscali. L’indice è denominato “Global Diversified” in quanto limita il peso dei paesi con debito consistente. L’indice è disponibile sul circuito Blo- xxxxxx con il codice identificativo JGENVUEG.
MSCI Europe Total Return in Euro
Indice Total Return net dividend calcolato giornalmente e rappresenta l’andamento dei mercati azionari dei paesi europei industrializzati. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. È costituito dalla media ponderata delle variazioni dei titoli azionari europei selezionati tenendo conto sia di criteri di liquidità e di rappresentatività territoriale, sia di criteri volti ad evi- tare le partecipazioni incrociate, consentendo in questo modo di rappresentare al meglio l’andamento complessi- vo dei singoli mercati. La composizione dell’indice viene rivista ogni trimestre. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo NDDUE15.
MSCI North America Total Return in Euro
L’indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rappre- senta l’andamento delle Borse di Stati Uniti e Canada. L’indice vuole coprire l’85% della capitalizzazione di mer-
cessivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. La composizione dell’indice viene rivista ogni semestre. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo NDDUJN.
MSCI AC Asia Pacific ex Japan Total Return in Euro L’indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rap- presenta l’andamento delle borse di Australia, Hong Kong, Nuova Zelanda, Singapore, Cina, India, Indone- sia, Korea, Malesia, Filippine, Taiwan e Thailandia. Il peso di ogni titolo è calcolato sulla base della sua capi- talizzazione corretta per il flottante. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. La revisione dell’indice avviene ogni trimestre. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codi- ce identificativo NDUECAPF.
MSCI Emerging Markets Total Return in Euro
L’indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rappre- senta l’andamento delle 26 principali borse dei paesi emergenti. Il peso di ciascun titolo è calcolato sulla base della sua capitalizzazione corretta per il flottante. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tas- sazione non recuperabile, ed è espresso in dollari sta- tunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. La revisione dell’indice avviene con frequenza trimestrale. L’indice è disponibile sul circuito Bloomberg con il codice identificativo NDUEEGF.
MSCI World Total Return in Euro
L’indice, Total Return, è calcolato ogni giorno e rappre- senta l’andamento dei principali mercati azionari svilup- pati ad esclusione dei paesi emergenti. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. Il peso di ciascun titolo è calcolato sulla base della sua capitalizzazione corretta per il flottante, ed utilizza nella selezione, criteri che evitino partecipazioni incrocia- te, per rappresentare al meglio l’andamento complessivo dei singoli mercati. La composizione dell’indice viene ri- vista ogni trimestre L’indice è disponibile sul circuito Blo- xxxxxx con il codice identificativo NDDUWI.
cato. Il peso di ciascun titolo è calcolato sulla base della
sua capitalizzazione corretta per il flottante, utilizzando
nella selezione criteri per evitare partecipazioni incrocia-
4.
Caratteristiche dei fondi interni
te. In questo modo è possibile rappresentare al meglio
l’andamento complessivo dei singoli mercati. L’indice prevede il reinvestimento dei dividendi, al netto della tas- sazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statu- nitensi e successivamente convertito in euro al tasso di cambio WMR. La composizione dell’indice viene rivista ogni trimestre. L’indice è disponibile sul circuito Bloom- xxxx con il codice identificativo NDDUNA.
MSCI Japan Total Return in Euro
L’indice Total Return rappresenta le performance del mercato azionario giapponese. L’indice prevede il rein- vestimento dei dividendi, al netto della tassazione non recuperabile, ed è espresso in dollari statunitensi e suc-
L’obiettivo è quello di cercare di soddisfare nel modo mi- gliore gli interessi dei Contraenti e contemporaneamente contenere il rischio.
La Compagnia ha affidato la gestione del fondo a Eurizon Ca- pital S.A., con sede in Xxxxxx xx xx Xxxxxxx, 0 Xxxxxxxxxx, società appartenente al gruppo Intesa Sanpaolo, di cui fa par- te Intesa Sanpaolo Life dac.
Intesa Sanpaolo Life è comunque l’unica responsabile dell’attività di gestione del fondo.
I fondi interni investono in attività finanziarie ammesse
dalla normativa italiana in materia di assicurazioni sulla vita ma possono superare i limiti di concentrazione e di rating stabiliti dalla medesima normativa, ad eccezione del fondo Obbligazionario Mercati Emergenti che può su- perare il limite di rating.
I fondi possono inoltre investire in strumenti finanziari derivati non negoziati sui mercati regolamentati conclusi con controparti aventi un rating inferiore rispetto a quanto previsto dalla stessa normativa.
In questo caso saranno poste in essere azioni alternative di mitigazione del rischio basate su strumenti di mercato e prassi contrattuali consolidate.
La Compagnia rispetta comunque i limiti previsti dalla
normativa irlandese cui è sottoposta ai fini di vigilanza.
Le attività finanziarie in cui investe ciascun fondo sono selezionate sulla base di analisi qualitative (es. stile di gestione, valutazione del processo di investimento, ecc) e quantitative (es. analisi della redditività corretta per il rischio).
Ogni fondo può investire in fondi comuni di investimento che rispettano le disposizioni previste da diverse direttive comunitarie (Direttiva 85/611/CEE così come modificata dalla Direttiva 88/220/CEE e, dove previsto, dalla Diretti- va 2001/108/CE e dalla Direttiva 2001/107/CE).
Per tutti i fondi, tranne Prospettiva Monetario Euro e Prospettiva Obbligazionario Euro, il Gestore diversifica l’investimento tramite una gestione attiva che seleziona i migliori OICR emessi anche da asset manager non ap- partenenti al gruppo Intesa Sanpaolo (Multimanager), l’in- vestimento è completato in via residuale con OICR emes- si da gestori del gruppo Intesa Sanpaolo (Monomanager). L’investimento in OICR Multimanager non è inferiore al 70% del valore del fondo, ad eccezione dell’Obbligazio- nario Mercati Emergenti che investe almeno il 50%.
fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo monetario e obbligazio- nario e in modo residuale in titoli del mercato monetario e obbligazionario dell’area Euro.
Gli OICR di tipo monetario ed obbligazionario investo- no principalmente in obbligazioni emesse o garantite da enti governativi e sovranazionali, denominate in euro quali ad esempio buoni del tesoro pluriennali.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente area euro.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono prin- cipalmente enti governativi con sede nei paesi dell’Euro- pa e in via residuale nei paesi delle altre aree geografiche (con esclusione dei paesi emergenti). In via residuale gli emittenti sono società con rating almeno pari ad Invest- ment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s) con sede nei medesimi paesi.
Fondo PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO EURO
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (os- sia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo obbligazionario e in modo residuale in titoli del mercato monetario e obbligazionario dell’area Euro.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono in titoli ob- bligazionari emessi o garantiti da enti governativi e so- vranazionali denominati principalmente in euro e con scadenze più lunghe (superiori ai 12 mesi), come ad esempio i Buoni del Tesoro Pluriennali.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal-
5.
Criteri d’investimento dei fondi interni
mente area euro.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono prin-
Ogni fondo è caratterizzato dalla propria politica di inve- stimento.
Per facilitare la comprensione della politica di investi- mento dei fondi si riporta qui sotto una tabella che rias- sume il peso percentuale degli investimenti del fondo.
Qualifica di investimento | Percentuale di riferimento degli investimenti dei fondi interni |
Principale | Superiore al 70% |
Prevalente | Compreso tra il 50% ed il 70% |
Significativo | Compreso tra il 30% ed il 50% |
Contenuto | Compreso tra il 10% ed il 30% |
Residuale | Inferiore al 10% |
Fondo PROSPETTIVA MONETARIO EURO
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè
cipalmente enti governativi con sede nei paesi dell’Euro- pa e in via residuale nei paesi delle altre aree geografiche (con esclusione dei paesi emergenti). In via residuale gli emittenti sono società con rating almeno pari ad Invest- ment Grade, (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), con sede nei medesimi paesi.
Fondo PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO DOLLARO
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (os- sia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo obbligazionario e in modo residuale in titoli del mercato monetario e obbligazionario dell’area Dollaro statunitense.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono in titoli obbli- gazionari governativi con scadenze più lunghe (superiori
ai 12 mesi) come i Xxxxxxxx Xxxx e obbligazioni di società denominati principalmente in dollari statunitensi. Questi strumenti sono emessi o garantiti da stati sovrani ed enti sovranazionali.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente nord America.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono enti governativi ed enti sovranazionali con sede principal- mente nei paesi del nord America e in misura contenu- ta nei paesi delle altre aree geografiche (inclusi i paesi emergenti). In via residuale gli emittenti sono società con rating almeno pari ad Investment Grade (cioè con un ra- ting pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), con sede nei medesimi paesi.
Fondo PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO CORPO- RATE - CLASSE A
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (os- sia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo obbligazionario e in modo residuale in titoli del mercato monetario e obbligazionario.
Gli OICR di tipo obbligazionario, cosituiti da strumenti normalmente negoziati sui mercati obbligazionari, inve- stono principalmente in titoli obbligazionari societari di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o supe- riore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s) denominati in euro, e in via residuale in titoli con rating inferiore. Questi strumenti sono emessi o garantiti da emittenti societari.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente Europa, nord America e Giappone.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono so- cietà con sede principalmente nei paesi europei, del nord America e Giappone e in modo residuale nei paesi delle altre aree geografiche (inclusi i paesi emergenti).
Fondo PROSPETTIVA OBBLIGAZIONARIO HIGH YIELD - CLASSE A
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (os- sia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo obbligazionario e in modo residuale in titoli del mercato monetario e obbligazionario.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono in obbliga- zioni emesse o garantite da enti societari, governativi e sovranazionali con grado di solvibilità creditizia princi- palmente inferiore a Investment Grade (normalmente si identificano mediante un rating inferiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s).
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono:
• società aventi sede legale principalmente nei paesi dell’Europa, del nord America, del Giappone e in via residuale nei paesi emergenti;
• enti governativi aventi sede legale principalmente nei paesi emergenti e in via residuale nei paesi delle re- stanti aree geografiche.
Fondo OBBLIGAZIONARIO MERCATI EMERGENTI
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (os- sia fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo obbligazionario, può inve- stire in modo contenuto in titoli del mercato obbligaziona- rio ed in modo residuale in titoli del mercato monetario.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono in obbliga- zioni emesse o garantite da enti governativi o sovrana- zionali ed emittenti societari con grado di solvibilità credi- tizia sia di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moodys) che High Yield e con sede principalmente nei paesi emergenti.
Il fondo può inoltre investire direttamente o tramite OICR in titoli obbligazionari con rating creditizio inferiore a BB di S&P e Ba2 di Moody’s. Il valore atteso di esposizione massima a questi strumenti è pari al 30% del valore del fondo interno. L’investimento diretto in titoli con queste caratteristiche di un singolo emittente non può essere superiore al 5% del valore del fondo.
Questi strumenti possono essere denominati sia nelle principali valute internazionali (euro, dollaro statunitense, sterlina inglese e yen giapponese) sia nelle valute dei pa- esi emergenti e sono negoziati sui mercati regolamentati di questi paesi.
Aree geografiche/mercati di riferimento: principal- mente paesi emergenti
Categorie di emittenti: sono principalmente enti gover- nativi (titoli di stato) e organismi sovranazionali e fino al 30% emittenti societari con sede principalmente nei pa- esi emergenti.
Fondo PROSPETTIVA AZIONARIO EUROPA
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo re- siduale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario europeo.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente in euro, sterlina britannica, franco svizzero e altre valute europee. Questi strumenti sono negoziati sui mercati re- golamentati europei.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade, aventi cioè una qualità creditizia dei titoli sottostanti più alta (normalmente si identificano mediante un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), emessi da Stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente in Europa e residualmente nelle altre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente Europa.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi azionari sono principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, con sede prin- cipalmente in Europa e in via residuale nelle altre aree geografiche, inclusi i paesi emergenti.
Gli emittenti degli attivi obbligazionari sono enti governa- tivi e societari Investment Grade con sede principalmen- te in Europa e in via residuale nei paesi delle altre aree geografiche.
Fondo PROSPETTIVA AZIONARIO AMERICA
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè fondi comuni e SICAV che per legge sono sotto- posti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo re- siduale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario e in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente in dollari statunitensi. Questi strumenti sono negoziati sui mercati regolamentati del nord America.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade, aventi cioè una qualità creditizia dei titoli sottostanti più alta (normalmente si identificano mediante un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), emessi da Stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente in nord America e residualmen- te nelle altre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente nord America.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi azionari sono principalmente società ad elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, appartenenti a diversi settori industriali, con sede principalmente in nord America e in modo residuale nelle altre aree geografi- che, inclusi i paesi emergenti. Gli emittenti degli attivi ob- bligazionari sono enti governativi ed emittenti societari Investment Grade con sede principalmente nei paesi del nord America e in via residuale nei paesi delle altre aree geografiche.
Fondo PROSPETTIVA AZIONARIO GIAPPONE
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo resi- duale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente in yen giapponesi. Questi strumenti sono negoziati sui mer- cati regolamentati del Giappone.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade, aventi cioè una qualità creditizia dei titoli sottostanti più alta (normalmente si identificano mediante un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), sono emessi da Stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente in Giappone e resi- dualmente nei paesi delle altre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente Giappone.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali per la parte obbligazionaria, mentre per la parte azionaria si tratta di società a media ed elevata capitalizzazione, le cui azio- ni sono facilmente liquidabili, appartenenti a diversi set- tori industriali. Gli emittenti hanno sede principalmente in Giappone e in modo residuale nelle altre aree geografi- che, inclusi i paesi emergenti per la parte azionaria.
Fondo PROSPETTIVA AZIONARIO PACIFICO EX GIAPPONE
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo resi- duale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente nelle valute dei paesi del Pacifico e in dollari statunitensi.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade, aventi cioè una qualità creditizia dei titoli sottostanti più alta (normalmente si identificano mediante un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), e sono emessi da Stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente nei paesi dell’area del Pacifico con esclusione del Giappone e residualmente nei paesi delle altre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal-
mente paesi dell’area del Pacifico (escluso il Giappone).
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono prin- cipalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali per la parte obbli- gazionaria, mentre si tratta di società a media ed elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, per la parte azionaria. Gli emittenti hanno principalmente sede nei paesi dell’area del Pacifico con esclusione del Giappone, inclusi i paesi emergenti di quest’area geo- grafica, e in via residuale nei paesi delle altre aree geo- grafiche.
Fondo PROSPETTIVA AZIONARIO PAESI EMERGENTI
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo resi- duale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario.
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente nelle valute di tutte le aree geografiche, paesi emergenti inclu- si. Questi strumenti sono negoziati sui mercati regola- mentati dei paesi emergenti.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade, aventi cioè una qualità creditizia dei titoli sottostanti più alta (normalmente si identificano mediante un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), e sono emessi da Stati sovrani, enti sovranazionali ed emittenti societari con sede principalmente nei paesi emergenti e residualmente nei paesi delle altre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: principal- mente paesi emergenti.
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono principalmente enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali per la parte obbligazionaria, mentre per la parte azionaria si tratta di società a media ed elevata capitalizzazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, appartenenti a diversi settori industriali. Gli emittenti hanno principalmente sede nei
Gli OICR di tipo azionario investono principalmente in azioni o titoli equivalenti denominati principalmente in euro, sterlina britannica, franco svizzero, altre valute europee, dollaro statunitense, dollaro canadese e yen giapponese. Questi strumenti sono negoziati sui mercati regolamentati internazionali.
Gli OICR di tipo obbligazionario investono principal- mente in titoli obbligazionari di tipo Investment Grade (cioè con un rating pari o superiore a BBB- di S&P e Baa3 di Moody’s), e sono emessi da Stati sovrani, enti sovra- nazionali ed emittenti societari con sede principalmente nei paesi dell’Europa, del nord America, del Giappone, dell’area del Pacifico e residualmente nei paesi delle al- tre aree geografiche.
Aree geografiche/ mercati di riferimento: globale
Categorie di emittenti: gli emittenti degli attivi sono enti governativi (titoli di stato), societari (titoli corporate) e organismi sovranazionali per la parte obbligazionaria, mentre si tratta di società a media ed elevata capitaliz- zazione, le cui azioni sono facilmente liquidabili, per la parte azionaria. La gestione varia il peso dei diversi set- tori industriali in base all’evoluzione dello scenario eco- nomico.
Gli emittenti hanno sede principalmente in Europa, nord America, Giappone, Pacifico e in via residuale nelle altre aree geografiche, inclusi i paesi emergenti.
* * *
Caratteristiche valide per ciascun fondo interno:
Strumenti derivati
I fondi possono anche investire in strumenti finanziari de- rivati (per esempio Future, Opzioni, Swap) per gestire in modo efficace il portafoglio e ridurre la rischiosità delle attività finanziarie, senza modificare la finalità e le altre caratteristiche dei fondi (tali strumenti offrono ad esem- pio una serie di vantaggi: elevata liquidità, ridotti costi di negoziazione, elevata reattività alle condizioni di mercato o riduzione della volatilità a parità di esposizione).
Si evidenzia comunque che non è prevista la possibilità di assumere posizioni in leva.
I fondi possono investire in depositi bancari.
paesi emergenti e in modo residuale nei paesi delle altre
aree geografiche.
FONDO PROSPETTIVA AZIONARIO GLOBALE
Il fondo investe principalmente in OICR armonizzati (cioè i fondi comuni e SICAV che per legge sono sottoposti a vincoli sugli investimenti per contenere i rischi e salva- guardare i sottoscrittori) di tipo azionario e in modo resi- duale in OICR armonizzati di tipo obbligazionario, in titoli del mercato monetario, obbligazionario e azionario.
6.
Costi indiretti addebitati ai fondi interni
Costi di gestione
Ogni settimana è applicata proporzionalmente una com- missione annua di gestione sul patrimonio netto del fon- do e comprende i costi di:
• attuazione della politica di investimento;
• amministrazione del fondo;
• pubblicazione sui quotidiani del valore della quota.
Qui di seguito sono indicate le commissioni specifiche
per ciascuno dei fondi:
Fondo interno | Commissione annua di gestione |
Prospettiva Monetario Euro | 0,75% |
Prospettiva Obbligazionario Euro | 1,30% |
Prospettiva Obbligazionario Dollaro | 1,30% |
Prospettiva Obbligazionario Corporate Classe A | 1,50% |
Prospettiva Obbligazionario High Yield - Classe A | 1,50% |
Obbligazionario Mercati Emergenti | 1,50% |
Prospettiva Azionario Europa | 2,10% |
Prospettiva Azionario America | 2,10% |
Prospettiva Azionario Giappone | 2,10% |
Prospettiva Azionario Pacifico ex Giappone | 2,10% |
Prospettiva Azionario Paesi Emergenti | 2,10% |
Prospettiva Azionario Globale | 2,10% |
Costi sostenuti per l’acquisto degli OICR
Qui di seguito i costi percentuali per l’acquisto degli OICR in cui investono i fondi interni:
Costi di sottoscrizione e rimborso quote di OICR | 0% |
Costo di gestione annua gravante sugli OICR | |
Comparti Monomanager | |
Monetario | Massimo 0,30% |
Obbligazionario | Massimo 1,00% |
Azionario | Massimo 1,20% |
Flessibile / Total Return | Massimo 1,50% |
Comparti Multimanager | |
Monetario | Massimo 0,40% |
Obbligazionario | Massimo 1,20% |
Azionario | Massimo 1,50% |
Flessibile / Total Return | Massimo 2,00% |
Commissione di performance* gravante sugli OICR | Xxxxxxx 30% |
* differenza positiva tra il rendimento di un investimento e il suo indice di riferimento
Il costo di gestione e i costi sostenuti per l’acquisto degli OICR possono variare durante la vita del contratto; tale cambiamen- to può incidere sul valore del patrimonio del fondo interno.
La Compagnia informa il Contraente di eventuali varia- zioni nel costo di gestione con le modalità e i tempi pre- visti dalla normativa di riferimento.
Entro 30 giorni dalla data in cui ha ricevuto tale comunica- zione, il Contraente può chiedere il trasferimento gratuito delle quote ad altri fondi interni gestiti dalla Compagnia, oppure può riscattare la polizza senza l’applicazione di
xxxxx xxxxxxxxxx e/o penali di riscatto. Commissione di incentivo (o di performance)
Prevista per il solo fondo Obbligazionario Mercati Emergenti.
Con riferimento al generico anno solare la commissione di performance è pari al 20% della differenza tra l’incremento percentuale (overperformance) fatto registrare nel periodo intercorrente tra l’ultima data di valorizzazione del fondo dell’anno solare precedente e l’ultima data di valorizza- zione del fondo dell’anno solare stesso (nel primo anno di commercializzazione del fondo viene considerata la fra- zione d’anno compresa tra la data di prima valorizzazione del fondo e l’ultima data di valorizzazione nell’anno solare) dal valore quota del fondo e l’incremento fatto registrare dal “parametro di riferimento” nello stesso periodo.
Nel caso in cui il rendimento del parametro di riferimento abbia segno negativo, per calcolare l’overperformance si considera che il parametro abbia registrato un incremen- to pari a zero.
Il “parametro di riferimento” coincide con il benchmark del fondo ed è l’indice JP Morgan GBI EM Global Diver- sified Total Return in Euro.
Il calcolo della commissione annua di performance è ef- fettuato in occasione di ogni valorizzazione settimanale del fondo, accantonando un rateo rappresentativo dell’e- ventuale over-performance maturata rispetto all’ultima data di valorizzazione dell’anno solare precedente.
La commissione di performance è applicata al minor am- montare tra il valore complessivo medio del patrimonio del fondo rilevato nel periodo intercorrente tra l’ultimo giorno di valorizzazione dell’anno solare precedente e la data di valorizzazione e il valore complessivo netto del patrimonio del fondo disponibile nel giorno di calcolo. L’importo della commissione di performance viene prele- vato dal fondo annualmente. E’ previsto inoltre un limite massimo alla commissione di over-performance pari al 25% delle commissioni di gestione percepite dalla Com- pagnia.
Altri costi
Per tutti i fondi sono previste le spese di custodia delle
attività finanziarie del fondo interno.
7.
Valorizzazione delle quote e loro pubblicazione
Il patrimonio netto di ciascun fondo viene calcolato tutti i mercoledì (giorno di riferimento) valutando al martedì le attività in cui investe nel seguente modo:
• gli strumenti finanziari quotati in mercati regolamen- tati sono valutati in base all’ultimo prezzo ufficiale di- sponibile rispetto al giorno di valorizzazione; qualora i prezzi non siano disponibili per molto tempo o non siano considerati rappresentativi in termini di frequen- za o quantità scambiate, si userà un valore ipotetico di realizzo determinato sulla base delle informazioni disponibili.
• gli strumenti finanziari non quotati sono valutati ad un
ipotetico valore di realizzo.
• gli strumenti finanziari derivati scambiati sui mercati non regolamentati (Over the counter) sono valutati al valore corrente secondo pratiche comuni sul merca- to basate su modalità di calcolo affermate e ricono- sciute, applicate su base continuativa, con costante aggiornamento dei dati che alimentano le stesse procedure di calcolo. Le tecniche di valutazione adot-
interno, come stabilito ai paragrafi 5 “Criteri di investi- mento dei fondi interni” e 6 “Costi indiretti addebitati ai fondi interni”.
La Compagnia si impegna a comunicare tempestiva- mente al Contraente le modifiche al regolamento dei fon- di interni imposte dall’adeguamento a norme di legge o regolamentari, successive alla conclusione del contratto
xxxx assicurano una corretta attribuzione degli effetti
finanziari positivi e negativi durante la vita dei contrat- ti stipulati, indipendentemente dal momento in cui si manifestano profitti e perdite.
• le quote degli OICR vengono valutate sulla base dell’ultimo valore pubblicato presso la Borsa Valori di riferimento o, in mancanza di questo, sulla base dell’ultimo valore comunicato dalla rispettiva società di gestione.
• la liquidità è valutata in base al valore nominale som- mato agli interessi nominali.
Gli interessi, i dividendi e le plusvalenze realizzate sono reinvestiti e aggiunti al patrimonio del fondo Interno.
Il valore unitario delle quote di ogni fondo è calcolato ogni settimana, in base ai prezzi del mercoledì, dividendo il patrimonio del fondo, al netto dei costi descritti nel para- grafo 6 “Costi indiretti addebitati ai sui fondi interni”, per il numero delle quote presenti in ciascuno fondo a quella data.
In caso di chiusura dei mercati finanziari, eventi che tur- bino l’andamento degli stessi o in caso di decisioni prese dagli organi di Borsa che comportano la mancata quota- zione di una grossa parte delle attività del fondo, il valore unitario della quota sarà calcolato sulla base del valore del patrimonio del fondo riferito al primo giorno antece- dente in cui siano disponibili le quotazioni.
Nel caso in cui il giorno di calcolo del valore unitario della quota sia festivo, tale valore sarà invece calcolato il gior- no lavorativo successivo, mantenendo i prezzi del giorno di riferimento.
Ogni fondo interno è sempre suddiviso in un numero di quote pari alla somma di quelle presenti su tutti i contratti ancora in vita associati al fondo stesso.
Il valore unitario della quota del fondo interno è pubblica- to giornalmente sul sito della Compagnia: xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx.
Alla data di costituzione, il valore unitario delle quote di ciascun fondo è stato fissato convenzionalmente a 10 euro.
8.
Modifiche ai fondi interni
Nell’interesse dei Contraenti, la Compagnia può modi-
ficare i criteri di investimento e i costi di ciascun fondo
9.
Eventuale fusione o estinzione dei fondi interni
Fatto salvo quanto già previsto al precedente art.5 di que- sto regolamento, la Compagnia, qualora ne ravvisasse l’opportunità in un’ottica di ricerca di maggiore efficienza, anche in termini di costi gestionali e di adeguatezza di- mensionale del Fondo Interno, al fine di perseguire l’in- teresse dei Contraenti, può fondere il Fondo Interno con altro/i Fondo/i Interno/i con caratteristiche simili e politi- che di investimento omogenee.
La Compagnia, inoltre, può liquidare il Fondo Interno a condizione che il suo valore diminuisca oltre un livello tale da rendere inefficiente la gestione finanziaria e/o ec- cessiva l’incidenza dei costi a carico del Fondo Interno stesso.
Le operazioni di fusione e di liquidazione non compor- tano alcun costo per i Contraenti e saranno comunicate con le modalità e i tempi previsti dalla normativa di rife- rimento.
Qui di seguito sono elencate le società scelte dalla Com- pagnia che gestiscono fondi comuni di investimento nei quali i fondi interni possono investire.
La Compagnia potrà aggiungere altre società di gestione o escludere quelle già selezionate, sempre nel rispetto dei criteri di investimento e degli obiettivi di rendimento di ciascun fondo.
Tabella - Società di Gestione del Risparmio (SGR) - Società di Investimento a Capitale Variabile (SICAV) nei comparti delle quali possono investire i fondi interni
Nome Società | Indirizzo |
Aberdeen Investment Services S.A. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
AllianceBernstein Global Investor | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxx 0000 Xxxxxxxxxx |
Allianz Dresdner | Xxxxx Xx Xxxxxx, 0 X, Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx XX | 00, Xxxxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Anima Management Company S.A. | 2, L-1150, Luxembourg |
AXA Fund Management S.A. | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx-Xxxxxxxx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
BlackRock (Luxembourg) S.A. | 0X, xxxxx xx Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
BlueBay Asset Management | 00, Xxxxxxxxxx, Xxxxxx,X0X0XX - XX |
Carmignac Gestion | 00, Xxxxx Xxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Capital Management Limited | 00, Xxxxxxxx, Xxxxxx XX0X 0XX - XX |
Comgest Asset Management | Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx Xxxxx - Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Credit Suisse Bond Fund | 0, Xxx Xxxx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
DB Platinum Advisors S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxx International S.A. | 0, xxx xxx Xxxxxxx - X-0000 Xxxxxxxxxx |
DWS Investments | Grueneburgweg 113-115, 00000 Xxxxxxxxx - Xxxxxxx |
Edmond de Rothschild AM | 00, xxx xx Xxxxxxxx Xxxxx-Xxxxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Eurizon Capital S.A. | 0, xxxxxx xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Euromobiliare International Fund Sicav SA | 00-00 Xxxxxx Xxxxxxx - X- 0000 Xxxxxxxxxx |
Exane Asset Management | 00, xxxxxx Xxxxxxxx – 00 000 Xxxxx - Xxxxxx |
Fidelity Funds SICAV | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxx xx x’Xxxxxx XX0000 X-0000 Xxxxxxxxxx |
Fideuram Fonditalia | 00 xxxxxx xx xx Xxxxx-Xxxxx XX 0000, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxxxx de l’echiquier | 00, Xxxxxx x’Xxxx - 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxx Mutual Advisers, LLC | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
GAM Star Fund p.l.c. | Xxxxxx’x Court, 00-00 Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Generali Asset Management | 0, Xxxxx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Goldman Sachs International | 000, Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxx - XX |
Xxxxxxxxx Global Investors Ltd. | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
HSBC | 0, Xxx Xx Xxxxxx-Xxx-Xxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxx |
ING Investment Management | 52, Route d’Xxxx L.1470 Luxembourg |
Invesco Management S.A. | 00, xxx xx Xxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Investec | 00, Xxxxxx X. X. Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Janus International Ltd. | Xxxxxxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxxx, Xxxxxx 0 (Xxxxxxx) |
JPMorgan Xxxxxxx A.M. | 00, Xxxxx x’Xxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
Kairos International Sicav | 00, xxx xx Xxxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
X&X Investment Management Ltd. | 0, X&X Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxx, Xxxxxxxxxx, XX0 0XX (UK) |
Man | Xxxxx Xxxx - Xxxxx Xxxxxx Xxxxxx - Xxxxxx - XX |
Mellon Global Management Ltd. | 0, Xxxxx Xxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxx0 (Xxxxxxx) |
Xxxxxxx Xxxxx Investment Solutions | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx, Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxxxxx |
MFS International Ltd. | 00, Xxxxxx X.X.Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Nome Società | Indirizzo |
Xxxxxx Xxxxxxx Investment | 0, Xxx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxxx & Co Inc/New York State Street Fund Services Ire Ltd | Guild House Guild Street International Financial Services Ctr Dublin 1 (Ireland) |
NATIXIS Asset Management | 00, xxxx x’Xxxxxxxxxx, 00000 Xxxxx - Xxxxxx |
Xxxxxxxxx Xxxxxx Investment Funds | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0 - Xxxxxxx |
Nomura Asset Management UK Ltd | 6th Floor, Nomura House, 1 St. Xxxxxx’x-le-Grand, Xxxxxx XX0X 0XX, XX |
Nordea Investment Funds S.A. | 000, Xxx xx Xxxxxxx X-0000 Xxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Oyster SICAV | 00, Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxx |
PARVEST | 00 xxx xx Xxxxxxxxx. X-0000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxxx Gestion Luxembourg S.A. | 0, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXXX | 00 Xxxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxx - Xxxxxxx |
Pioneer Asset Management S.A. | 0, Xxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, X-0000 Xxxxxxxxxxx |
Raiffeisen Capital Management Xx | Xxxxxxxxx 0 - 0000 Xxxxxx - Xxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxxxxxxxxxx | 00, Xxxxxx - Xxxxxx |
XXX Investors LTD | 20, Boulevard Xxxxxxxx Xxxxxxx - Luxembourg |
Santander Asset Management | 00-00 XXXXXX XXXXX XXXXXX, 0000 XXXXXXXXX |
Schroder Investment Management | 0, Xxx Xxxxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxxxxx (Xxxxxxxxxx) |
Swiss & Global Asset Management Ltd. | Hardstrasse 201, P.O. Box 8037, Zurich - Suisse |
X. Xxxx | 0, xxxxx xx Xxxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
Threadneedle Asset Management | 00 Xx Xxxx Xxx - Xxxxxx - XX |
UBS Global AM | 00-00 Xxxxx Xxx X.X 0, X-000 Xxxxxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxxx Privee / UBAM | 00, Xxxxxxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
UOB Global Capital LLC | New Century House Mayor Street Lower International Financial Services Centre, Dublin 1 (Ireland) |
Vanguard Group (Ireland) Limited | 00, Xxx Xxxx Xxxxxxxx’x Xxxx, Xxxxxx 0, Xxxxxxx |
Vontobel Fund Advisory | 00, Xxxxxx xx xx Xxxxx Xxxxx X-0000 Xxxxxxxxxx |
XXXX Prospettiva 2.0
Mod. ISPLIF2010006 - Ed.01/2019 – Sinergica
Intesa Sanpaolo Life dac
0xx Xxxxx, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, 0 Xxxxxxxxxxxxx Xxxxx, XXXX Xxxxxx X00 X0X0 - Xxxxxxx
Tel. + 000-0-0000000 - Fax + 000-0-0000000 Registered No: 284248
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