AVVISO n.15638 14 Ottobre 2009 MOT − DomesticMOT

AVVISO n.15638

14 Ottobre 2009

MOT − DomesticMOT

Mittente del comunicato : Borsa Italiana

Societa' oggetto dell'Avviso

: BARCLAYS BANK PLC

Oggetto : DomesticMOT: inizio negoziazioni obbligazioni "Barclays Bank PLC" emessi sulla base di un Programma

Testo del comunicato

Si veda allegato.

Disposizioni della Borsa

Società emittente: Barclays Bank PLC

Titoli: A) Barclays Bank PLC “10 Years Zero Coupon Notes” - (Codice ISIN IT0006706318)

B) Barclays Bank PLC “EUR 10 Years Inflation Floored Notes” - (Codice ISIN IT0006706326)

C) Barclays Bank PLC “10 Years EUR Note linked to DJ Eurostoxx50 Index” - (Codice ISIN IT0006708421)

D) Barclays Bank PLC “USD 10 Years Floating Rate Notes” - (Codice ISIN IT0006708413)

Rating Emittente:	Società di Rating	Long Term	Data Report
Moody’s		Aa3	23/03/2009
Standard & Poor’s		AA-	31/03/2009
Fitch Ratings		AA-	28/01/2009

Oggetto: INIZIO DELLE NEGOZIAZIONI IN BORSA

Data inizio negoziazioni: 16 ottobre 2009

Mercato di negoziazione: Borsa - Mercato telematico delle obbligazioni (MOT),

segmento DomesticMOT, “classe titoli di debito in euro”

EMS: 25.000

CARATTERISTICHE SALIENTI DEI TITOLI OGGETTO DI QUOTAZIONE

Barclays Bank PLC “10 Years Zero Coupon Notes”

Modalità di negoziazione: tel quel

N. obbligazioni in

circolazione: 20.000

Valore nominale unitario: 1.000 Euro

Valore nominale complessivo

delle obbligazioni in circolazione: 20.000.000 Euro

Prezzo di Emissione: 67% del Valore Nominale

Godimento: 6 ottobre 2009

Scadenza: 6 ottobre 2019 (rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza)

Tagli: unico da nominali 1.000 Euro

Codice ISIN: IT0006706318

Codice TIDM: B39T

Denominazione breve: BAR_OT19_ZC_EUR

Denominazione lunga: BARCLAYS_OT19_EUR_10_YEARS_ZERO_COUPON Importo minimo di

negoziazione: 1.000 Euro

Barclays Bank PLC “EUR 10 Years Inflation Floored Notes”

Modalità di negoziazione: corso secco

N. obbligazioni in

circolazione: 25.000

Valore nominale unitario: 1.000 Euro Valore nominale complessivo

delle obbligazioni in circolazione: 25.000.000 Euro

Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi annui, in conformità a quanto specificato nelle Condizioni Definitive del prestito.

Modalità di calcolo dei ratei: 30E/360

Godimento: 6 ottobre 2009

Scadenza: 6 ottobre 2019 (rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza)

Tagli: unico da nominali 1.000 Euro

Codice ISIN: IT0006706326

Codice TIDM: B39S

Denominazione breve: BAR_OT19_MC_EUR

Denominazione lunga:

BARCLAYS_OT19_EUR_10Y_INFLATION_FLOO RED

Importo minimo di

negoziazione: 1.000 Euro

Barclays Bank PLC “10 Years EUR Note linked to DJ Eurostoxx50 Index”

Modalità di negoziazione: tel quel

N. obbligazioni in

circolazione: 25.000

Valore nominale unitario: 1.000 Euro Valore nominale complessivo

delle obbligazioni in circolazione: 25.000.000 Euro

Interessi: Alla Scadenza, le obbligazioni frutteranno una cedola variabile eventuale, in conformità a quanto specificato nelle Condizioni Definitive del prestito.

Godimento: 12 ottobre 2009

Scadenza: 12 ottobre 2019 (rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza)

Tagli: unico da nominali 1.000 Euro

Codice ISIN: IT0006708421

Codice TIDM: B39V

Denominazione breve: BAR_OT19_OC_EUR

Denominazione lunga:

BARCLAYS_OT19_10_YEARS_EUR_DJE50_INDE X

Importo minimo di

negoziazione: 1.000 Euro

Barclays Bank PLC “USD 10 Years Floating Rate Notes”

Modalità di negoziazione: corso secco

N. obbligazioni in

circolazione: 25.000

Valore nominale unitario: 1.000 USD Valore nominale complessivo

delle obbligazioni in circolazione: 25.000.000 USD

Interessi: le obbligazioni frutteranno interessi semestrali, in conformità a quanto specificato nelle Condizioni Definitive del prestito.

Tasso della cedola in corso: 2,0975% su base annua

Modalità di calcolo dei ratei: ACT/360 Godimento: 12 ottobre 2009

Scadenza: 12 ottobre 2019 (rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza)

Tagli: unico da nominali 1.000 USD

Codice ISIN: IT0006708413

Codice TIDM: B39W

Denominazione breve: BAR_OT19_TV_USD

Denominazione lunga: BARCLAYS_OT19_USD10Y_FLOATING_RATE_NOTES Importo minimo di

negoziazione: 1.000 USD

DISPOSIZIONI DELLA BORSA ITALIANA

Dal 16 ottobre 2009 le obbligazioni Barclays Bank PLC “10 Years Zero Coupon Notes”, Barclays Bank PLC “EUR 10 Years Inflation Floored Notes”, Barclays Bank PLC “10 Years EUR Note linked to DJ Eurostoxx50 Index” e Barclays Bank PLC “USD 10 Years Floating Rate Notes” verranno iscritte nel Listino Ufficiale, comparto obbligazionario (MOT).

Allegati:

- Estratto delle Condizioni Definitive e Regolamento dei prestiti obbligazionari.

C ON D IZ ION I D EFIN IT IV E

R E LA T IV E A LPR OGR A M M A D I OBB LIGA Z ION I

B A R C LA YS B A N K PLC Ob b lig a ioniZero Coupon

B arcla s B ank PLC "10Y e arsZ ero C o pon N ote s",IS IN IT 00067 06318

congiu nta m ente costitu entiil prospetto diba se rela tiv o al progra mm a diprestitiobbliga ziona ri "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniZero Coupon", (il Prospe tto diB ase ) e al rela tiv o Su pplem entoa lP rospettodiBa se deposita topressola CO N SO B in da ta 16 lu glio2 000 ,x segu itodi a pprov a zione comu nica ta con nota n. 9 0 6613 7 del15 lu glio2 009 . L ’a dem pim entodipu bblica zione delle presentiCondizioniD efinitiv e non com porta a lcu n giu dizio della CO N SO B su ll’opportu nità dell’inv estim entopropostoe su lm eritodeida tie delle notizie a llostessorela tiv i.

A lfine diottenere inform a zionicom plete su ll’E m ittente e su lle O bbliga zionisiinv ita l’inv estitore a leggere le presentiCondizioniD efinitiv e congiu nta m ente al P rospetto diBa se,a l Su pplem ento al P rospetto diBa se e al D ocum ento diR egistra zione. Il D ocum ento diR egistra zione,il P rospetto di Ba se,ilSu pplem entoa lP rospettodiBa se e le presentiCondizioniD efinitiv e sonoa disposizione del pu bblico per la consu lta zione su l sito internet dell’E m ittente www .ba xxxx.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly.

Le presentiCondizioniD efinitiv e sonosta te tra sm esse a lla CO N SO B inda ta 6 ottobre 2 009 .

Sa lv oche sia div ersa m ente indica to,iterm inie le espressioniriporta te conlettera m a iu scola ha nnolo stessosignifica toloroa ttribu itonelR egola m entocontenu tonelP rospettodiBa se.

FATTORI DI RISCHIO

D ESC R IZ ION E S IN T ET IC A D E LLE C A R A T T ER IS T IC H E D E LLO S T R U M EN T O FIN A N Z IA R IO

IT itolioggettodelP rospettodiBa se sonoO bbliga zioniZero Coupon.

Le O bbliga zioniga ra ntisconoilrim borsodel100 % delv a lore nom ina le a sca denza .Le O bbliga zioni nonprev edonola corresponsione periodica dicedole.

Il rendim ento effettiv o lordo è da to da lla differenza tra il P rezzo diR im borso ed il P rezzo di E m issione icu iv a lorisa ra nnoindica tinelle CondizioniD efinitiv e.Ta le interesse è ca lcola toa lta sso diinteresse fissonom ina le a nnu olordoim plicitoin ta le differenza ,pa ga bile in u nica solu zione a lla D a ta diSca denza .

FA T T OR I D I R ISC H IO

I T itolioggetto del P rospetto diBa se sono strum entidiinv estim ento del rispa rm io a m edio-lu ngo term ine conrim borsodelca pita le a sca denza .

Le O bbliga zionioggetto del P rogra mm a presenta no elem entidirischio che gliinv estitoridev ono considera re neldecidere se inv estire nelle stesse. G liinv estitori,perta nto,sonoinv ita tia d effettu a re u ninv estim entointa lititolisoloqu a lora a bbia nocom presola xxxxxx tu ra e ilgra dodirischiosotteso.

N el prendere u na decisione di inv estim ento, a nche in ba se ai recenti sv ilu ppi della ttiv ità dellE m ittente, gli inv estitori sono inv ita ti a v a lu ta re gli specifici fa ttori di rischio rela tiv i a llE m ittente,a isettoridia ttiv ità in cu iessoopera ,nonché a glistrum entifina nzia riproposti.I fa ttori di rischio qu iv i descritti nel presente Capitolo 2 Fa ttori di R ischio dev ono essere letti congiu nta m ente a gliu lteriorifa ttoridirischiocontenu tinelD ocum entodiR egistra zione nonché a lle a ltre inform a zionidicu ia l P rospetto diBa se ed a lle CondizioniD efinitiv e. I rinv iia Capitolie P a ra gra fisiriferiscono a capitolie pa ra gra fidella Sezione dicu ial P rospetto diBa se e del D ocum entodiR egistra zione.

P er u lterioriinform a zionirela tiv e a llE m ittente,gliinv estitorisono inv ita tia prendere v isione del D ocum ento diR egistra zione e deidocum entia disposizione del pu bblico,nonché inclu sim edia nte riferim ento nel P rospetto diBa se,nel D ocum ento diR egistra zione,ovv ero dicu ia lle Condizioni D efinitiv e.

Siconsideriche, in genera le, linv estim ento nelle O bbliga zioninon è ada tto a lla genera lità degli inv estitori; perta nto, l’inv estitore dov rà v a lu ta re il rischio dell’opera zione e l’interm edia rio dov rà v erifica re se l’inv estim entoè a ppropria toper l’inv estitore a isensidella norm a tiv a v igente.

In pa rticola re, la mm onta re che lE m ittente potrebbe corrispondere ad u n inv estitore a lla D a ta di Sca denza prev ista potrebbe essere inferiore rispetto al rendim ento su a ltriinv estim enti,in qu a nto,a pa xxxx xxxx ra ta , ta lu niinv estim enti, considera te le div erse possibilica ra tteristiche deglistessi, potrebberorea gire div ersa m ente a idiv ersifa ttoridim erca toinflu enza ntiilloroa nda m entoed illoro rendim entoeffettiv o.

Le Singole O fferte non sono riv olte ad a lcu n citta dino o soggetto residente o soggetto pa ssiv o di im posta negliSta tiU nitid A m erica ,in Ca na xx,X x xxxx xxx ,X ia ppone o in qu a lsia sia ltro paese nel qu a le ta lia ttinon sia no consentitiin a ssenza dispecifiche esenzionio a u torizza zionida pa rte delle com petentia u torità.

SC OM POS IZ ION E ED ES EM PLIFIC A Z ION E D EI R EN D IM EN T I

FATTORI DI RISCHIO

Le O bbliga zionisonotitolididebitoche ga ra ntisconoilrim borsodel100 % xxxXx xxxx N om ina le a sca denza e nonprev edonola corresponsione periodica dicedole.

D isegu itosonofornite le ta belle esem plifica tiv e delrendim entodelle O bbliga zioni.Ta le rendim ento è confronta toconilrendim entoeffettiv o,a lnettodelleffettofisca le,diu ntitolorisk free (x.x.XX T di sim ila re sca denza ).

Siprecisa che ta liinform a zionisonofornite,a titoloesem plifica tiv o,nella Sezione III delP rospettodi Ba se, Capitolo 2 , P a ra gra fo 2 .3 , che inclu de, tra l’a ltro, ta belle diesem plifica zione in ipotesidi rim borsoa nticipa to.

Siprecisa inoltre che,a titolo esem plifica tiv o,sono fornite nella m edesim a Sezione III,Ca pitolo 2 , P a ra gra fo 2 .3 le inform a zioni rela tiv e a lla scom posizione del prezzo delle O bbliga zioni; ta li inform a zionisono div olta in v olta specifica te, per ogniP restito, nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

Si segna la a ltresì che le comm issioni im plicite costitu iscono u na com ponente del prezzo di em issione/offerta delle O bbliga zioniche,tu tta v ia ,non pa rtecipa a lla determ ina zione delprezzodelle O bbliga zioniinsede dim erca toseconda rio.

R ISC H IO C ONN ESS O A LLE PR IN C IPA LI C A R A T T ER IS T IC H E D E LLE OBB LIGA Z ION I C U I FA R IFE R IM EN T O IL PR OS PET T O D I B A S E

R ISC H IO EM IT T EN T E

A cqu ista ndole O bbliga zioni,linv estitore div enta u nfina nzia tore dellE m ittente ed acqu ista ildirittoa percepire gliim portipa ga bilia isensidelle O bbliga zioni,tra cu iilrim borsodelca pita le inv estitoa lla D a ta diSca denza sa lv a lipotesidiev entu a le R im borso A nticipa to, ov e prev isto nelle Condizioni D efinitiv e.P erta nto,nelca soincu ilE m ittente nonsia ingra dodionora re ipropriobblighirela tiv ia ta lipa ga m enti,ta le dirittopotrebbe essere pregiu dica to.

P er u lterioririschirela tiv ia llE m ittente sirinv ia ,tra l’a ltro,a lCapitolo"Fa ttoridiR ischio" dicu ia l Capitolo3 delD ocum entodiR egistra zione.

R ISC H IO D I PR EZ Z O E D I M ER C A T O

Il rischio dim erca to è ra ppresenta to dal potenzia le cam bia m ento del v a lore diu no strum ento determ ina toda flu ttu a zionideita ssidiinteresse e dica m biodiv a lu ta .Illiv ellodirischiodim erca toè influ enza to da lla v ola tilità e da lla liqu idità deim erca tiin cu iv engono negozia tiglistrum enti fina nzia ri. Il rischio deita ssidiinteresse siconcreta nella possibilità che la nda m ento deita ssidi interesse ridu ca ilv a lore deglistrum entifina nzia ri.

R ischio conne sso afattoriim pre edib ili

Su l prezzo delle O bbliga zionisu ccessiv am ente a llem issione possono influ ire,inter alia,isegu enti fa ttori,la m a ggior pa rte deiqu a lia ldifu oridelcontrollodell’E m ittente:

• ita ssid’interesse e direndim entosu lm erca to;

• m eritodicredito;

• la du ra ta residu a delle O bbliga zionifinoa sca denza ;

FATTORI DI RISCHIO

• ev entieconom ici,dina tu ra m ilita re,fina nzia ri,norm a tiv i,politici,terroristiciodia ltra na tu ra che esercitinou ninflu enza su im erca tideica pita liin genere e pa rticola rm ente su im erca tidei capita lia iqu a liiP a ra m etrisiriferiscono,che potrebberoinflu ire su lliv ellodeim edesim i.

Q u esta nonè tu tta v ia u na lista com pleta deifa ttoriche possonoa v ere incidenza su lv a lore dim erca to delle O bbliga zioni.

In pa rticola re con riferim ento a lle v a ria zionideita ssidiinteresse sipu ò a fferm a re che il v a lore di m erca to dei T itoli Zero Coupon potrebbe dim inu ire du ra nte la v ita dei m edesim i a cau sa della nda m ento deita ssidim erca to. In genere, a fronte diu n aum ento deita ssid’interesse, cisi a spetta la ridu zione delprezzodim erca todeiT itoliZero Coupon,m entre,a fronte diu na contra zione deita ssid’interesse,sia ttende u nria lzodelprezzodim erca todeiT itoliZero Coupon.

Flu ttu a zionideita ssidiinteresse su im erca tifina nzia risiripercu otono su iprezzie qu indisu i rendim entideiT itoliZero Coupon,in m odo ta nto più a ccentu a to qu a nto più lu nga è la loro v ita residu a.Consegu entem ente,qu a lora gliinv estitoridecidesserodiv endere ititoliprim a della sca denza , il v a lore dim erca to potrebbe risu lta re inferiore a nche in m a niera significa tiv a al prezzo di sottoscrizione deim edesim i.Ilrica v odita le v endita potrebbe qu indiessere inferiore a nche inm a niera significa tiv a a ll’im porto inizia lm ente inv estito ovv ero il rendim ento effettiv o dell’inv estim ento potrebbe risu lta re a nche significa tiv am ente inferiore a qu ello a ttribu ito al titolo al m om ento della sottoscrizione,ipotizza ndodim a ntenere l’inv estim entofinoa lla sca denza .

Q u a le consegu enza dita lifa ttori, qu a lora gliinv estitoriv enda no le O bbliga zioniprim a della sca denza ,potrebberorica v a re u nim portoinferiore alv a lore nom ina le delle O bbliga zioni.

Ta le rischio sipresenta con m a ggiore intensità nel ca so in cu ile O bbliga zioninon sia no oggetto di amm issione a qu ota zione a nche in considera zione delfa ttoche lE m ittente pu ò non a ssum ersilonere dicontropa rte.

R ISC H IO D EI T IT OLI EM ESS I A SC ON T O (Z ER O C OU PON )

Ilv a lore dim erca todeiT itoliem essia scontorispettoa llorov a lore nom ina le tende a su bire,in ca so div a ria zione deita ssidiinteresse dim erca to corrispondentia qu ellia pplica tia iT itoli,flu ttu a zioni m a ggioridiqu elle deiprezzideititoliconta ssidiinteresse conv xxxxxxx li.G enera lm ente,m a ggiore è iltem poresidu oa lla sca denza deititoli,m a ggiore è la v ola tilità delprezzorispettoa iT itolicon ta ssi diinteresse ca ra tterizza tida flu ssicedola ria v entisca denze sim ili.

R ISC H IO D I LIQ U ID IT À

G liO bbliga zionistipotrebbero a v ere difficoltà a liqu ida re il loro inv estim ento e potrebbero dov er a ccetta re u n prezzo inferiore a qu ello di sottoscrizione, indipendentem ente da llE m ittente e da lla mm onta re delle O bbliga zioniin circola zione, in considera zione del fa tto che le richieste di v endita possono non trov a re u na tem pestiv a ed adegu a ta contropa rtita . P erta nto lO bbliga zionista , nellela bora re la propria stra tegia fina nzia ria , dev e a v ere ben presente che xxxxxxxxxx tem pora le dellinv estim ento (definito da lla du ra ta delle O bbliga zioni) dev e essere in linea con le su e fu tu re esigenze diliqu idità.

D u ra nte il P eriodo diO fferta lE m ittente potrà avv a lersidella fa coltà diprocedere in qu a lsia si m om ento a lla chiu su ra a nticipa ta dellO fferta sospendendo imm edia ta m ente la ccetta zione delle u lterioririchieste diadesione. Ta le decisione sa rà comu nica ta al pu bblico secondo le m oda lità specifica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e. Q u a lora lE m ittente esercitila su ddetta fa coltà,la ridu zione della mm onta re nom ina le com plessiv o del P restito pu ò a v ere u n im pa tto nega tiv o su lla liqu idità deiT itoli.

FATTORI DI RISCHIO

Ta le rischiodiliqu idità sipresenta con m a ggiore intensità nelca soin cu ile O bbliga zioninon sia no oggettodia mm issione a qu ota zione a nche in considera zione delfa ttoche lE m ittente non sia ssum e lonere dicontropa rte.

Infa tti,ov e intenda disinv estire iT itoliprim a della sca denza ,linv estitore dov rà sostenere lonere di ricerca della contropa rte (siv eda ilCa pitolo6,P a ra gra fo6.2 ).

P erta nto,ov e le O bbliga zioninon fosseroa mm esse a lla qu ota zione,lO bbliga zionista potrebbe a v ere u nu lteriore difficoltà a disinv estire iT itoli.

O v e iT itolinon sia noqu ota tisu u n m erca toregola m enta toessipotra nnoessere negozia tiin sedidi negozia zione disciplina te da lla norm a tiv a div olta in v olta v igente (e.g. sistem imu ltila tera lidi negozia zione o MTF) ovv ero in a ltre stru ttu re dinegozia zione (e.g. sistem ibila tera li, stru ttu re di negozia zione ad essiequ iv a lenti).La negozia zione potrà essere sv olta a nche aldifu oridelle stru ttu re dinegozia zione indica te,con possibilirischiditra spa renza nella form a zione deiprezzi(siv eda il Capitolo6,P a ra gra fo6.2 ).

O v e la negozia zione avv enga in sistem ibila tera lie lE m ittente non a ssum a lonere dicontropa rte nei confrontidellO bbliga zionista , lo stesso provv ederà a fornire a llinterm edia rio prezziche tenga no contodipa ra m etridim erca toinqu elm om entov igenti,su lla ba se della v igente norm a tiv a a pplica bile.

N onv iè inoltre a lcu na ga ra nzia che lE m ittente ole su e a ffilia te oa lcu na a ltra pa rte sia nointeressa tia ria cqu ista re le O bbliga zionie,a ta le proposito,lE m ittente e le su e a ffilia te sono legittim a te a non crea re u nm erca toper le O bbliga zioni.

Siprecisa che lE m ittente non a ssum e a lcu na ga ra nzia neiconfrontidellO bbliga zionista su lle m etodologie diform a zione delprezzoqu a ndola negozia zione avv iene aldifu oridiqu a lsia sistru ttu ra dinegozia zione; tu tta v ia ,nelca soin cu isia lE m ittente a determ ina re ilprezzo,lostessoterrà conto deipa ra m etridim erca toinqu elm om entoa pplica bili,su lla ba se della v igente norm a tiv a.

Con riferim entoa cia scu n P restitoO bbliga ziona rio,l’E m ittente indicherà nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e se intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su l M erca to Telem a tico delle O bbliga zioni(M OT ). La qu ota zione u fficia le delle O bbliga zionisu l M O T (ov e a pplica bile) è su bordina ta a lla su ssistenza deirequ isitirichiestida lR egola m entodeiM erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A . N on v iè a lcu na ga ra nzia che le O bbliga zionisia no effettiv am ente amm esse a qu ota zione su ccessiv am ente a lla loroD a ta diE m issione.

La liqu idità deiT itoliè a ltresì influ enza ta da lla circosta nza che le O bbliga zionisia noom enoofferte esclu siv am ente ad inv estitoripriv a tisenza che v isia a lcu na offerta ad inv estitoriistitu ziona li.

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E LE V A R IA Z ION I D EI RATING D I C R ED IT O D I B A R C LA YS B A N K

PLC POSS A N O IN FLU IR E S U LPR EZ Z O D I M ER C A T O D E LLE OBB LIGA Z ION I

A nche se non è prev isto che v enga no a ttribu itirating a lle O bbliga zioni, l’E m ittente ha a ltre obbliga zioni,non su bordina te,v a lu ta te,tra le a ltre,da tre prim a rie a genzie dirating interna ziona li: Sta nda rd & P oors R a tingServ ices,u na div isione diM cG ra w -H illCom pa nies,Inc. (S & P),M oody s Inv estors Serv ice Inc.(M ood s),Fitch R a tings (Fitch).N eica siincu ilE m ittente a bbia obbliga zioni non su bordina te a lle qu a lisia no sta tia ttribu itirating,ta lirating non sa ra nno necessa ria m ente gli stessiche v errebberoa ssegna tia lle O bbliga zioni. U n rating diu n titolonon costitu isce u n inv itoa d

acqu ista re,v endere odetenere ititoli,inclu se le O bbliga zioni,e pu ò essere sospeso om odifica to o ca ncella toinqu a lu nqu e m om entoda lla rela tiv a a genzia dirating.

I rating dicreditoa ttribu itia ll’E m ittente costitu isconou na v a lu ta zione della capacità dell’E m ittente

FATTORI DI RISCHIO

dia ssolv ere ipropriim pegnifina nzia ri,iv icom presiqu ellirela tiv ia lle O bbliga zioni. N e consegu e che ognica m bia m ento effettiv ooa tteso deiratingdicredito a ttribu itia llE m ittente pu ò influ ire su l prezzodim erca todelle O bbliga zioni.

I rating dicredito a ttribu itia llE m ittente al m om ento dellofferta e/o qu ota zione delle O bbliga zioni sonoindica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

R ISC H IO D I C ON FLIT T O D I IN T ER ESS I

R ischio diconflitto diintere ssicon iC ollocatori

L ’a ttiv ità deiColloca torie del R esponsa bile del Colloca m ento, in qu a nto soggettiche a giscono istitu ziona lm ente su inca rico dell’E m ittente e percepiscono comm issioniin rela zione al serv izio sv olto ed a llesito del colloca m ento, im plica in genera le l’esistenza diu n potenzia le conflitto di interessi.

R ischio diconflitto diintere ssicon lA g ente per ilC alcolo

Le CondizioniD efinitiv e rela tiv e a lla singola offerta e/oqu ota zione,possonoindica re che ilru olodi A gente per il Ca lcolo delle O bbliga zionisia ricoperto da u na società controlla ta da o collega ta

a llE m ittente. L A gente per il Ca lcolo ha la fa coltà diprocedere ad u na serie dideterm ina zioniche influ iscono su lle O bbliga zionie che potrebbero influ enza re nega tiv am ente il v a lore delle m edesim e com porta ndou na potenzia le situ a zione diconflittod’interessi.

R ischio re latio alle attiità dicopert ras lle Ob b lig a ioni

A ifinidella copertu ra della propria esposizione con riferim ento a lle O bbliga zioni, lE m ittente o società controlla te ocollega te a llo stesso possono conclu dere contra ttidicopertu ra in rela zione a lle O bbliga zioni.L e ba nche osocietà fina nzia rie concu ilE m ittente osocietà controlla te ocollega te a llo stesso possono conclu dere ta licontra ttidicopertu ra possono coincidere o essere seleziona tida l R esponsa bile delColloca m entoovv eroda lColloca tore.A isensideglia ccorditra le pa rti,pu ò essere prev isto che il R esponsa bile del Colloca m ento ovv ero il Colloca tore debba sostenere icosti ev entu a lm ente deriv a ntida lla ca ncella zione (tota le o pa rzia le) dita licontra ttiqu a lora l’im porto com plessiv o deglistessirisu lta sse su periore a ll’im porto nom ina le effettiv am ente colloca to. In ta l senso il R esponsa bile del Colloca m ento ovv ero il Colloca tore sitrov era nno in u na situ a zione di conflittodiinteressiin qu a nto,a v ra nnointeresse a che v enga colloca tolinteroa mm onta re m a ssim o delprestito.

R ischio diconflitto diintere ssire latiiallasing olaoffertae /o q ota ione diT itoli

Con riferim ento a cia scu na O fferta e/o Q u ota zione possono su ssistere situ a zionidiconflitto di interessideisoggetticoinv oltinellopera zione (e.g. E m ittente, R esponsa bile del Colloca m ento, Colloca tori, A gente per il Ca lcolo, contropa rte di copertu ra , market maker), qu a li a titolo esem plifica tiv o e non esa u stiv o qu ellilega tia lla circosta nza che ta lisoggettisia no società fa centi pa rte del G ru ppo Ba rcla ys ovv ero società pa rtecipa te da llE m ittente. N elle CondizioniD efinitiv e v engonospecifica tiisoggetti,tra qu ellisopra indica tie presentiin rela zione a lla singola O fferta e/o Q u ota zione,inrela zione a iqu a lisu ssistonositu a zionidiconflittodiinteresse.

R ischio conne sso al fatto che nasocie tà appartenente al Gr ppo de llEm ittente possas olg ere ilr olo dimarket maker

FATTORI DI RISCHIO

ilprezzodia cqu istodelle O bbliga zionipotrebbe essere nega tiv am ente influ enza toda lla ppa rtenenza delmarket maker a llostessoG ru ppodellE m ittente.

R ischio conne sso allacoinciden atralEm ittente,o socie tà controllate o colleg ate allo ste sso e g e store de lle str tt re dineg o ia ione

L E m ittente,osocietà controlla te ocollega te a llostesso,potrebberoricoprire a ltresì ilru olodigestore delle stru ttu re dinegozia zione. In ta l ca so il prezzo dia cqu isto delle O bbliga zionipotrebbe essere nega tiv am ente influ enza to da lla ppa rtenenza del gestore delle stru ttu re dinegozia zione a llo stesso gru ppodellE m ittente.

Sisegna la a ltresì che nelle CondizioniD efinitiv e v engonoindica tigliev entu a liconflittidiinteresse rela tiv ia lla singola offerta e/o qu ota zione a nche u lterioririspetto a qu ellidicu isopra non identifica bilia lla da ta delP rospettodiBa se.

R ISC H IO C ONN ESS O A LR EGIM E FISC A LE

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E I V A LOR I N ET T I R E LA T IV I A L R EN D IM EN T O D E LLE OBB LIGA Z ION I S ON O C A LC OLA T I S U LLA B A S E D EL R EGIM E FIS C A LE IN V XXXX E A LLA D A T A D E LLE C ON D IZ ION I D EFIN IT IV E

I v a lorilordie nettirela tiv ial rendim ento delle O bbliga zioniv engono indica tinelle pertinenti CondizioniD efinitiv e e ca lcola tisu lla ba se del regim e fisca le in v igore a lla da ta dipu bblica zione delle m edesim e.

N onè possibile prev edere se ilregim e fisca le,su lla ba se delqu a le iv a lorinettirela tiv ia lrendim ento delle O bbliga zionisono determ ina ti,v igente a lla da ta dipu bblica zione delle specifiche Condizioni D efinitiv e,potrà su bire ev entu a lim odifiche du ra nte la v ita delle O bbliga zioniné pu ò essere esclu so che,in ca so dim odifiche,iv a lorinettiindica ticon riferim ento a iT itolipossa no discosta rsi,a nche sensibilm ente,da qu elliche sa ra nnoeffettiv am ente a pplica bilia iT itolia lle v a rie da te dipa ga m ento.

A ta le proposito,la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.13 delP rospettodiBa se,riporta u na brev e descrizione del regim e fisca le proprio dell’a cqu isto, della detenzione e della cessione delle O bbliga zioniper certe ca tegorie diinv estitori,a isensidella legisla zione tribu ta ria ita lia na e della pra ssiv igente a lla da ta dipu bblica zione delP rospettodiBa se m edesim o,xxxx xxxxxx ndoche le stesse rim a ngonosoggette a possibilica m bia m entiche potrebberoa v ere effettiretroa ttiv i.

Con riferim ento a cia scu n P restito, ev entu a lim odifiche al regim e fisca le dicu isopra v engono ra ppresenta te nelle CondizioniD efinitiv e.

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E L EM IT T EN T E N ON C OM PEN S ER À GLI IN V ES T IT OR I Q U A LOR A D EBB A D ED U R R E IM POS T E FISC A LI D A I PA GA M EN T I R E LA T IV I A LLE OBB LIGA Z ION I OV V ER O S IA N EC ESS A R IO D IC H IA R A R E IN FOR M A Z ION I S U GLI IN V ES T IT OR I O S U I PA GA M EN T I R E LA T IV I A LLE OBB LIGA Z ION I

Sonoa ca ricodellO bbliga zionista le im poste e le ta sse,presentie fu tu re,che per legge colpisca nole O bbliga zionied oirela tiv iinteressi,prem ied a ltrifru tti.

N on v iè certezza che il regim e fisca le, a pplica bile a lla da ta dipu bblica zione delle Condizioni D efinitiv e, non mu tidu ra nte la v ita delle O bbliga zionicon possibile effetto pregiu diziev ole su l rendim entonettoa ttesoda lle O bbliga zioni.

FATTORI DI RISCHIO

In ta lsenso,a lla da ta delP rospettodiBa se,con qu a lche eccezione (qu a le,a titoloesem plifica tiv oe non esa u stiv o,nelca soin cu iu npa ga m entorela tiv oa lle O bbliga zionipossa essere qu a lifica tocom e "effectively connected income" a isensidelregim e dita ssa zione am erica nofedera le,ovv eronelca so in cu iu n inv estitore perm a nga nel territorio degliSta tiU nitid A m xxxxx per a lm eno 183 giorninel m edesim oa nnofisca le diriferim entoe ricorra nopa rticola rirequ isitista bilitida lla stessa legisla zione sta tu nitense),nessu n pa ga m entoa gliinv estitorirela tiv am ente a lle O bbliga zioniè soggettoa ritenu ta

a lla fonte oad a ltre im poste federa linegliSta tiU nitid’A m erica se gliinv estitorinon sonocitta dini sta tu nitensi.T u tta v ia ,qu a lora du ra nte la v ita delle O bbliga zioni,qu a le consegu enza dim odifiche a lla norm a tiv a a pplica bile,ipa ga m entirela tiv ia lle O bbliga zionisia noa ssoggetta tia ritenu ta a lla fonte o a ltrotipodiim posta ,contribu tooonere gov xxxx tiv o,negliSta tiU nitid’A m erica oin qu a lsia sia ltra giu risdizione, o da pa rte diqu a lsia sirela tiv a entità politica o a u torità fisca le e, diconsegu enza , lE m ittente debba tra ttenere ta le im posta ,onere ocontribu toda ipa ga m entia gliinv estitoriinerentia lle O bbliga zioni, lE m ittente effettu erà dettipa ga m entiinerentia lle O bbliga zionisolo dopo a v ere tra ttenu togliim porticorrispondenti,e non corrisponderà a gliinv estitoria lcu n im portoa ggiu ntiv oa com pensa zione didettiim portitra ttenu ti.

D iconsegu enza ,qu a lora ta litra ttenu te sirenda no necessa rie,gliinv estitoriricev era nno u n im porto inferiore a qu ellocu ia v rebberoa vu todirittoqu a le pa ga m entorela tiv oa lle O bbliga zionia lla D a ta di Sca denza ,ovv eroa lla da ta diR im borsoA nticipa to,ov e prev ista nelle CondizioniD efinitiv e.

L E m ittente non è in gra do diprev edere se m odifiche norm a tiv e qu a liqu elle sopra descritte si v erifichera nnoentrola sca denza delle O bbliga zionie,qu a lora ciò a cca desse,qu a xxxx ra nnogliim porti che dov rà tra ttenere. In nessu n ca so potrà essere decisa qu a lsia si tra ttenu ta a discrezione dellE m ittente.

L E m ittente non a v rà il diritto dirim borsa re a nticipa ta m ente le O bbliga zioninell’ev entu a lità di m odifiche a lla norm a tiv a fisca le degliSta tiU nitid’A m erica o dia ltre giu risdizionicom e descritte sopra .N elca soincu ita le m odifica norm a tiv a com portiobblighidicertifica zione,identifica zione odi comu nica zione diinform a zionidiqu a lsia sitipo,che renda nonecessa rioinform a re lE m ittente,isu oi a gentiinca rica tideipa ga m entioqu a lsia sia u torità gov xxxx tiv a della na ziona lità,residenza oidentità diu n sottoscrittore diO bbliga zioniche non sia citta dino degliSta tiU nitid’A m xxxxx , cia scu n inv estitore che possieda ,diretta m ente oindiretta m ente,u n’O bbliga zione in form a diobbliga zione al porta tore,potrebbe essere tenu toa comu nica re le inform a zionirichieste.Inoltre,qu a xxxx l’inv estitore nondov esse conform a rsia ta le obbligo,potrà su bire la dedu zione diu nim portosu ipa ga m entirela tiv i a lle O bbliga zioniinsu opossesso.

Siv eda la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.13 delP rospettodiBa se per u lterioriinform a zioni.

R ISC H IO C ONN ESS O A LLA M A N C A N Z A D I GA R A N Z IE PER LE OBB LIGA Z ION I

Le O bbliga zioninon sono coperte da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca rio diT u tela deiD epositi. Il rim borso del P restito O bbliga ziona rio e il pa ga m ento degliinteressinon sono a ssistitida ga ra nzie specifiche, né sono prev istiim pegnirela tiv ia lla ssu nzione diga ra nzie. Le O bbliga zionidicu ia l presente P rospetto diBa se non ra ppresenta no titolisu bordina ti. P erta nto,in ca so discioglim ento, liqu xxx xxxxx,insolv enza oa ssoggetta m entoa procedu re concorsu a xxxxxx’E m ittente,ilsoddisfa cim ento deidirittidicredito deititola ridelle O bbliga zionisa rà su bordina to esclu siv a m ente a qu ello dei creditorimu nitidiu na legittim a cau sa diprela zione e concorrente con qu ello deglia ltricreditori chirogra fa ri.

Siv eda la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.13 delP rospettodiBa se per u lterioriinform a zioni.

FATTORI DI RISCHIO

A SS EN Z A D I IN FOR M A Z ION I S U CC ESS IV E A LL OFFER T A E /O Q U OT A Z ION E

L E m ittente non fornirà, su ccessiv am ente a llO fferta e/o Q u ota zione, a lcu na inform a zione rela tiv am ente alv a lore dim erca tocorrente delle O bbliga zioni.

IL R EN D IM EN T O D E LLE OBB LIGA Z ION I POT R EBB E ESS ER E IN FER IOR E R IS PET T O A L R EN D IM EN T O D I U N T IT OLO (PA R IM EN T I N ON S T R U T T U R A T O)D I PA R I D U R A T A

G lia mm onta riche lE m ittente potrebbe corrispondere ad u n inv estitore du ra nte la v ita del P restito potrebbero risu lta re inferiori rispetto al rendim ento su a ltri inv estim enti. Il rendim ento delle O bbliga zionipotrebbe essere inferiore rispetto al rendim ento ottenu to qu a lora u n inv estitore a v esse sottoscritto u no strum ento fina nzia rio a ba sso rischio em ittente (i.e. BTP disim ila re sca denza ). P er m a ggioriinform a zionisu lla com pa ra zione con titolinon stru ttu ra tidisim ila re sca denza siv eda la Sezione III,Ca pitolo2 ,P a ra gra fo2 .3 delpresente P rospettodiBa se,nonché le pertinentiCondizioni D efinitiv e.

Rating

Siriporta no disegu ito irating dicredito a ttribu itia llE m ittente da lle principa lia genzie dirating globa liper debitinon ga ra ntiti. Ta lira tingnon riflettonoprospettiv e che possonoessere espresse di v olta inv olta da a genzie dirating.

AGENZIA DI

RATING

DEBITI A BREVE TERMINE

DEBITI A LUNGO TERMINE

DATA DEL GIUDIZIO DI

RATING

S& P

M oody x Xxxxx

A -1+

P -1 F1+

AA -

A a 3 AA -

3 1 M A R ZO 2 009

23 M A R ZO 2 009

2 8G E N N A IO 2 009

Sirinv ia al fa ttore dirischio dicu isopra "R ischio connesso al fa tto che le v a ria zionideirating di creditodiBa rcla ys Ba nk P LC possa noinflu ire su lprezzodim erca todelle O bbliga zioni".

*S tandard & Poor s

A -1

Capacità elev a ta dicorrispondere pu ntu a lm ente gliinteressie dirim borsa re ilca pita le a lla sca denza fissa ta .I titoliche presenta nou nliv ellodisicu rezza pa rticola rm ente a ltosonodesigna tida lla presenza su pplem enta re delsegno"+".

Capacità m olto a lta di onora re il pa ga m ento degli interessi e del capita le. D ifferisce solo m a rgina lm ente da qu ella delle em issionidella ca tegoria su periore.

M ood s

P rim e-1

L ’em ittente ha u na capacità su periore dipa ga m entodelle obbliga zioninelbrev e periodo.

FATTORI DI RISCHIO

A a

O bbliga zionidia lta qu a lità. H a nno u n rating m inore rispetto a ititolidella ca tegoria precedente in qu a ntogodonodim a rginim enoa m pi,om enosta biliocomu nqu e nellu ngoperiodosonoespostia pericolim a ggiori.

Fitch R ating s

F1+

M a ssim a qu a lità creditizia .Indica la m a ssim a capacità diriu scire ad a ssolv ere per tem pogliim pegni fina nzia ri; l’a ggiu nta diu nsegno"+" denota qu a lità creditizie diliv elloecceziona le.

E lev a tissim a qu a lità creditizia .I rating "AA " denota noa spetta tiv e m oltoridotte dirischiodicreditoe indica no u na capacità m olto elev a ta dia ssolv ere tem pestiv am ente ipropriim pegnifina nzia ri. U na capacità diqu estotipononè m oltovu lnera bile a gliev entiprev edibili.

P er u na descrizione a ggiorna ta deirating dellE m ittente nonché della spiega zione deirating siv eda il sitointernetdellE m ittente a lla v oce Investor Relations.

Inserire quelli tra i seguenti paragrafi che sono pertinenti per l'emissione della relativa tranche o altrimenti includere la dicitura "Non Applicabile" o "N/A" nelle sezioni non applicabili. Si noti peraltro che la numerazione deve rimanere immodificata, anche ove si indichi che singoli paragrafi o sotto-paragrafi sono "Non Applicabili" o "N/A". Si ricorda inoltre che ai sensi dell'art. 26.5 del Regolamento 809/2004/CE, le Condizioni Definitive possono riprodurre alcune informazioni incluse nel Prospetto di Base.

1. E m ittente: Sitointernet:	Ba rcla ys Ba nk P LC www .ba rca x.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly
2 . T ipologia diT itolo:	O bbliga zioniZero Coupon
3 . (i) N um erodella Serie: (ii) N um erodella T ra nche:	2 1
4. N um erodiO bbliga zioni:	2 0 .000
0.Xx lore N om ina le delle singole O bbliga zioni:	E u ro1.000
6. Va lu ta :	E u ro(€)
7. Va lore N om ina le com plessiv o: -T ra nche: - Serie:	E u ro2 0 .000 .000 E u ro2 0 .000 .000
8.P eriododiO fferta :	N onA pplica bile
9 . P rezzodiE m issione della T ra nche:	67% xxxXx xxxx N om ina le com plessiv o
10 . Ta gliodeiT itoli:	E u ro1.000
11. (i) D a ta diE m issione: (ii) D a ta diG odim entodegliinteressi	6 ottobre 2 009 6 ottobre 2 009
12 . D a ta diSca denza :	6 ottobre 2 019
13 .M ecca nism odiR im borso/P a ga m ento:	R im borsopa ria l100 % xxxXx xxxx N om ina le
00.Xx lu ta didenom ina zione delcontodi a ccredito/bonificointeressi:	E u ro(€)
15.G iornoLa v ora tiv o:	T A R G E T
D IS POS IZ ION I R E LA T IV E A GLI IN T ER ESS I
16.R endim ento:
(ii) R endim entoa nnu onettoa sca denza :	3 ,575% .
(i) R endim entoa nnu olordoa sca denza :	4,0 86%
(iii) Formu la per la determ ina zione del ta ssodirendim entoa sca denza :	N onA pplica bile
(iv ) Ba se diCa lcolo(Day Count Fraction):	N onA pplica bile
(v ) Conv enzione diCa lcolo:	N onA pplica bile
D IS POS IZ ION I R E LA T IV E A L R IM B OR S O
17.R im borsoa nticipa toa d opzione dellE m ittente:	N onA pplica bile
18.P rezzodelR im borsoa sca denza :	100 % xxxXx xxxx N om ina le

C OLLOC A M EN T O E OFFER T A

19 .R esponsa bile delColloca m ento: Sitointernet:	N onA pplica bile
2 0 .Colloca tori: Sitointernet:	N onA pplica bile
2 1.A ltrisoggettirilev a nticoinv olti nellofferta e/oqu ota zione:	N onA pplica bile
22 .A gente per ilCa lcolo:	Ba rcla ys Ba nk P LC
23 .A gente per ilP a ga m ento:	BN P P a riba s Secu rities Serv ices,filia le diM ila no,con sede in Via A nsperto5,2 0123 M ila no
2 4. D estina ta ridellO fferta :	N onA pplica bile
2 5.M oda lità dicolloca m ento:	N onA pplica bile
2 6.R estrizionia lla v endita : [u lterioria qu elle dicu ia lpu nto2 4] :	N onA pplica bile
2 7. Chiu su ra a nticipa ta dellO fferta :	N onA pplica bile
2 8.Fa coltà diproroga della chiu su ra del P eriododiO fferta :	N onA pplica bile
2 9 .Facoltà dia um enta re la mm onta re dellO fferta :	N onA pplica bile
3 0 .D a ta entrocu iè comu nica ta la proroga della chiu su ra delP eriododi O fferta : [se diversa dall’ultimo giorno del Periodo d’Offerta]	N onA pplica bile
3 1.M oda lità dicomu nica zione al pu bblicodella vv isodichiu su ra a nticipa ta della Singola O fferta :	N onA pplica bile
32 .P rezzodiO fferta :	N onA pplica bile
33 .P rezzodiR egola m ento:	N onA pplica bile
3 4.L ottoM inim oa ifinidellO fferta :	N onA pplica bile
3 5.D a ta diR egola m ento: (i) U lterioriD a te diR egola m ento: (ii) M ezzodipu bblica zione delle u lteriori D a te diR egola m ento: [se diverso da quanto previsto alla Sezione III Capitolo 5 Paragrafo 5.1.5 del Prospetto di Base]	N onA pplica bile
3 6.M oda lità dipa ga m entodelP rezzodi O fferta :	N onA pplica bile
3 0.Xx portora ggiu ntoilqu a le siprocede a lla pu bblica zione della vv isodichiu su ra a nticipa ta dellO fferta :	N onA pplica bile
3 8.Comm issioniper iColloca tori:[/a ltri soggetticoinv oltinell’offerta onella qu ota zione] :	N onA pplica bile
3 9 .Incentiv ia lla cqu isto:	N onA pplica bile
40 .Condizionicu iè su bordina ta lO fferta :	N onA pplica bile
41.A mm onta re m a ssim ocom plessiv o:	N onA pplica bile
42 .Facoltà dinonda re inizioa lla Singola O fferta :	N onA pplica bile
43 .Facoltà diritira re lO fferta :	N onA pplica bile

44.M oda lità dia desione:	N onA pplica bile
45.M oda lità dia ttesta zione della vv enu ta a ssegna zione delle O bbliga zionie condizionidia ggiu dica zione delle stesse:	N onA pplica bile
46.M oda lità e term iniper la comu nica zione deirisu lta tidellO fferta :	N onA pplica bile
47.A ltrim erca ticu xx xxxxxxx xx xxx xxx xx Singola O fferta :	N onA pplica bile
00.Xx portodestina toa lla ssegna zione dei T itoliprenota til’u ltim ogiorno dell’O fferta ovv erodopola pu bblica zione della vv isodichiu su ra a nticipa ta finoa lla chiu su ra effettiv a della m edesim a (im portoresidu o):	N onA pplica bile
49 .Criteridiripa rto:	N onA pplica bile

IN FOR M A Z ION I OPER A T IV E

50 .Sistem a /idiG estione A ccentra ta

D eposita rio/i:

A lla da ta dellem issione i T itoli sa ra nno a ccentra ti presso

M onte T itoliS.p.A .che a girà a nche qu a le deposita rio

51.A na gra fica deiT itoli:

(i) Codice ISIN :

(ii) Rating:

IT000 67063 18

N onA pplica bile

A LT R E IN FOR M A Z XXX X

52 .Q u otidia no/isu cu ipu bblica re gli

ev entu a lia vv isiper ilpu bblico:

M ila noFina nza

53 .D etta glidella delibera dellorga no com petente dellE m ittente che ha

a pprov a tola specifica em issione,ov e

div ersa da qu ella che ha a pprov a toil P rogra mm a:

N onA pplica bile

54.R egim e fisca le1:

Sia pplica la disciplina dicu ia lla Sezione III, Capitolo 4

P a ra gra fo 13 del P rospetto diBa se e qu a nto prev isto nel R egola m entodeiT itoli.

R edditidica pita le: a gliinteressied a glia ltrifru ttidelle O bbliga zioniè a pplica bile l’im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditinella m isu ra del12 ,50 % .

conl’a liqu ota del12 ,50 % .

55.N egozia zione:

Intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su l M erca to

1 Le inform a zionifornite nelle CondizioniD efinitiv e sono u n m ero ria ssu nto del regim e fisca le proprio dell’a cqu isto, della detenzione e della cessione delle O bbliga zioniper certe ca tegorie diinv estitori, aisensidella legisla zione tribu ta ria ita lia na e della pra ssiv igente a lla da ta di pu bblica zione delle stesse,xxxx xxxxxx ndoche le stesse rim a ngonosoggette a possibilica m bia m entiche potrebberoa v ere effettiretroa ttiv i.Q u a nto iv icontenu to non intende essere u na a na lisiesa u riente ditu tte le consegu enze fisca xxxxxx’a cqu isto, della detenzione e della cessione delle O bbliga zioni. G liinv estitorisono tenu tia consu lta re iloro consu lentiin m erito al regim e fisca le proprio della cqu isto,della detenzione e della cessione diobbliga zioni.Sisegna la che non è possibile prev edere ev entu a lim odifiche a lla ttu a le regim e fisca le du ra nte la v ita delle O bbliga zioni né pu ò essere esclu so che,in ca so dim odifiche,iv a lorinettidegliinteressiindica tinelle CondizioniD efinitiv e e nel R egola m ento deiT itoli possa no discosta rsi,a nche sensibilm ente,da qu elliche sa ra nno effettiv am ente a pplica bilia lle O bbliga zionia lla da ta dipa ga m ento delle somm e dovu te a isensidelle m edesim e.

	T elem a ticodelle O bbliga zioni(M O T)
56.P u bblica zione delP rospettodiBa se e delle CondizioniD efinitiv e nelsitointernet delR esponsa bile delColloca m ento:	N onA pplica bile
57.P u bblica zione delP rospettodiBa se e delle CondizioniD efinitiv e nelsitointernet deiColloca tori:	N onA pplica bile
58.U lteriorilu oghidim essa a disposizione delP rospettodiBa se e delle Condizioni D efinitiv e:	N onA pplica bile
59 .G a ra nzie:	Le O bbliga zioninon sono a ssistite da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca riodiT u tela deiD epositi.
60 .M odifiche alR egola m ento	N ona pplica bile
61.L u ogodim essa a disposizione dellA ccordodiA genzia :	SitointernetdellE m ittente
62 .Soggettiinterm edia riopera ntisu l m erca toseconda rio:	In ca so diamm issione a qu ota zione delle O bbliga zionisu l M erca to Telem a tico delle O bbliga zioni(M O T ), E qu ita SIM S.p.A . opererà in qu a lità diliquidity provider provv edendo a fornire prezzi di acqu isto e/o v endita delle O bbliga zioni du ra nte gli ora ri di a pertu ra del M O T, segm ento D om esticM O T, secondo le regole difu nziona m ento proprie dellostessoed inconform ità a lle prev isioniditem pointem po v igenti.
63 .Xxxxx a pplica bile e forocom petente:	Legge Ita lia na .ForodiM ila no
64.U lterioriInform a zioni,inclu se ev entu a liinform a zionisu ll’E m ittente:	N onA pplica bile
65.A ssem blea degliO bbliga zionisti:	Sia pplica no le prev isionisu llA ssem blea O bbliga zionistidi cu ia llA ccordodiA genzia

A LLE P R E SE N TI CO N D IZIO N I D E FIN IT IVE È A LLE G A TA CO P IA D E L R E G O LA M E N TO D E I T IT O LI

R EGOLA M EN T O D ELPR OGR A M M A B A R C LA YS B A N K PLC OBB LIGA Z ION I zero coupon"

Ilpresente regola m ento(ilR e g olam ento de iT itoli) è pa rte integra nte delP rospettoche disciplina ititolidi debito(le Ob b lig a ionie cia scu na u na Ob b lig a ione ) che Ba rcla ys Ba nk P LC (l’E m itte nte ) offrirà a isensi delprogra mm a denom ina to Ba rcla ys Ba nk P LC O bbliga zioniZero Coupon" (ilProg ram m a).

Le ca ra tteristiche specifiche dicia scu na delle O bbliga zioni(cia scu na u n Pre stito Ob b lig a ionario o u n Pre stito) sa ra nno indica te in docum entidenom ina ti CondizioniD efinitiv e ,cia scu no deiqu a liriferito ad u na singola O fferta e/o Q u ota zione. Le Condizioni D efinitiv e rela tiv e ad u n determ ina to P restito O bbliga ziona riosa ra nnopu bblica te entroilgiornoa ntecedente l’iniziodelP eriododiO fferta (com e definito disegu ito) rela tiv oa ta le P restito.Ilregola m entodelsingoloP restitoO bbliga ziona riosa rà du nqu e costitu ito dalR egola m entou nita m ente a qu a ntocontenu tonelle CondizioniD efinitiv e dita le P restito.

IlR egola m entodeiT itolisa rà a llega toa llA vv isoIntegra tiv o,contenente le pertinentiCondizioniD efinitiv e dicia scu na offerta e/o qu ota zione deiT itolia isensidel P rogra mm a. Le CondizioniD efinitiv e rela tiv e a cia scu na offerta e/o qu ota zione potra nno inclu dere u lterioriterm inie condizionideiT itoli,che,la ddov e fossero in contra sto con u na o più disposizionidel R egola m ento disegu ito riporta to (il R e g olam ento), sostitu ira nnoom odifichera nno,a seconda deica si,ta le ota lidisposizionidelpresente R egola m entoa ifini dei,e xxx ita ta m ente a i,T itolioggettodiqu ellofferta e/oqu ota zione.

A rticolo 1 T ipolog ia, A m m ontare e tag lio de lle Ob b lig a ioni

I titolisonora ppresenta tida obbliga zioniem esse da Ba rcla ys Ba nk P LC (lE m itte nte ) che ga ra ntiscono il rim xxxxx xxx 000 % xxx Xx lore N om ina le a sca denza m a non prev edonola corresponsione periodica di cedole.

Il prestito (il Pre stito Ob b lig a ionario o il Pre stito) è costitu ito da O bbliga zioni(le Ob b lig a ionio iT itoli)2 il cu inum ero m a ssim o e v a lore nom ina le (il V alore N om inale ) sono entra m bispecifica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Le O bbliga zionisono denom ina te in E u ro o nella div ersa v a lu ta specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

A rticolo 2 R anking de lle Ob b lig a ioni

Le O bbliga zioni costitu iscono obbliga zioni dell’E m ittente dirette, incondiziona te,nonsu bordina te e nonga ra ntite,e sa ra nnodipa rigra do tra loro e, fa tte sa lv e le cau se diprela zione prev iste da lla legge a pplica bile, il credito degliO bbliga zionistiv erso l’E m ittente v errà soddisfa tto pari passu con gli a ltri crediti non ga ra ntiti e non

su bordina tipendentipresentie fu tu xxxxxx’E m ittente.

A rticolo 3 Form a e reg im e di circola ione

IlP restitoO bbliga ziona riov errà a ccentra topressoM onte T itoliS.p.A . (M onte T itoli) ed a ssoggetta toa lregim e didem a teria lizza zione dicu i aldecreto legisla tiv o 2 4 giu gno 199 8,n. 2 13 e dicu ia l R egola m ento reca nte la disciplina deiserv izidigestione a ccentra ta ,diliqu ida zione, deisistem idiga ra nzia e delle rela tiv e società digestione,a dotta toda lla Ba nca d Ita lia e da lla Consobconprovv edim entodel22 febbra io2 008e su ccessiv e m odifiche ed integra zioni. Secondo ta le regim e, il tra sferim ento delle O bbliga zioni avv iene m edia nte corrispondente registra zione su icontia ccesi,presso M onte T itoli,da gliinterm edia ri

aderentia lsistem a digestione a ccentra ta .

2 L ’a mm onta re nom ina le com plessiv o del P restito O bbliga ziona rio e il num ero delle O bbliga zionisa ra nno comu nica ti, ov e non div ersa m ente indica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,m edia nte a pposito avv iso pu bblica to su l sito internet dell’E m ittente entro 5 giornida lla chiu su ra dell’offerta delle O bbliga zioni.

	P erta nto,in conform ità a qu a nto prev isto da lla cita ta norm a tiv a,ogni opera zione a v ente ad oggetto iT itoli(iv iinclu siitra sferim entie la costitu zione di v incoli), nonché lesercizio dei rela tiv i diritti pa trim onia lipotra nno essere effettu a tiesclu siv am ente per il tra m ite degliinterm edia ria u torizza tiita lia nio esteri, aderentia l sistem a di gestione e amm inistra zione a ccentra ta gestitoda M onte T itoliS.p.A . Le CondizioniD efinitiv e potra nno prev edere disposizionidiv erse in ca so diamm issione diu n P restito O bbliga ziona rio a u n sistem a di gestione a ccentra ta div erso da M onte T itoli(il S iste m a diGe stione A cce ntrata).
A rticolo 4 Godim ento e D rata	Le O bbliga zionisa ra nno em esse con term inididu ra ta che potra nno v a ria re,div olta inv olta ,inrela zione alsingoloP restito. N elle CondizioniD efinitiv e sa rà indica ta la da ta a fa r corsoda lla qu a le le O bbliga zioni incom incia no a produ rre interessi (la D ata di Godim ento) e la da ta in cu ile O bbliga zionicessa nodiessere fru ttifere (la D atadiS cade n a).
A rticolo 5 Fissa ione del Pre o di Em issione e de lla D ata di E m issione	Il P rezzo diE m issione e la D a ta diE m issione sa ra nno indica tinelle CondizioniD efinitiv e delsingoloP restito.
A rticolo 6 -Inte re ssi	Le O bbliga zioni Zero Coupon non prev edono la corresponsione periodica diinteressi. La differenza tra lim porto dovu to a titolo dirim borso (il Pre o di R im b orso) ed ilP rezzodiE m issione ra ppresenta l’interesse,ca lcola to al ta sso diinteresse fisso nom ina le a nnu o lordo im plicito in ta le differenza ,pa ga bile inv ia posticipa ta ed inu nica solu zione a lla D a ta di Sca denza ,sa lv oilca sodirim borsoa nticipa to. G liInteressisa ra nnocom pu ta tiu tilizza ndola Ba se diCa lcoloche sa rà indica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e. Cia scu n T itolo cessa diessere fru ttifero da lla da ta prev ista per il rim borso,fa tta eccezione per il ca so in cu i,prev ia presenta zione delle dovu te ev idenze,il rim borso delcapita le sia illegittim am ente rifiu ta to. In ta le ca so,continu era nno a m a tu ra re interessia titolo diinteressidi m ora .
A rticolo 7 R im b orso del Pre stito	IlP restitoè rim borsa toa lla D a ta diSca denza secondoqu a ntoprev isto nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e. O v e specifica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e,potrà essere prev istoilR im borsoA nticipa todei T itoli.Inpa rticola re potra nnov erifica rsile ipotesidisegu itodescritte: (A ) R IM BO R SO A LLA SCAD E N ZA A lla D a ta diSca denza ,sa lv ol’ipotesidirim borsoa nticipa to,lE m ittente corrisponderà a iporta torideiT itoliil 100 % del Va lore N om ina le (il Pre o diR im b orso) com e indica tonelle CondizioniD efinitiv e. Il rim borso del capita le inv estito neiT itolisa rà effettu a to in u nica solu zione (bullet),a lla D a ta diSca denza .

(B) R IM BO R SO A N T ICIPA TO

Q u a lora le pertinentiCondizioniD efinitiv e prev eda no il rim borso a nticipa to, lE m ittente, prev io prea vv iso irrev oca bile aiporta toridei T itoli, contenente lindica zione della da ta prev ista per il rim borso, inv ia tonon m enodi15 (qu indici) e non più di3 0 (trenta ) giorniprim a, potrà rim borsa re iT itoli,in tu tto m a non in pa rte a qu a lsia siD a ta di R im borso A nticipa to (com e indica ta nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e),m edia nte ilpa ga m entodellA mm onta re D ovu toa T itolodi R im borso A nticipa to determ ina to o determ ina bile nel m odo indica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e. Ilrim borsoa nticipa tonon potrà avv enire prim a di18(diciottom esi) da lla D a ta diE m issione.

L amm onta re dovu to a titolo dirim borso a nticipa to (lA m m ontare D o to a T itolo diR im b orso A nticipato) sa rà determ ina to com x

x x xxxx pu ntu a le e sa rà coerente con il rendim ento fissa to a lla D a ta di E m issione del P restito e v errà indica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

Le O bbliga zionicessera nnodiessere fru ttifere da lla da ta sta bilita per il rim borso,fa tta eccezione per il ca so in cu i,prev ia presenta zione delle dovu te ev idenze,ilrim borsodelca pita le sia illegittim am ente rifiu ta to.

L A gente per il P a ga m ento è specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

(D ) A CQ U IST I

L ’E m ittente pu ò in ognim om ento acqu ista re iT itolia l prezzo di m erca tooa ltrim enti.Q u a lora glia cqu istisia noeffettu a titra m ite offerta pu bblica ,l’offerta dev e essere riv olta a tu ttiiporta torideiT itolia pa xxxx dicondizioni.Ta liT itolipossonoessere conserv a ti,riv endu tio,a scelta dellE m ittente,ca ncella ti.

(E ) A N N U LLA M E N TO

Tu ttiiT itolirim borsa tisa ra nno imm edia ta m ente ca ncella ti. I T itoli ca ncella tie iT itolia cqu ista tied a nnu lla tinon potra nnoessere riem essi oriv endu ti.

A rticolo 8 S er iio delPre stito

Sa lv o div ersa indica zione nelle CondizioniD efinitiv e, il pa ga m ento degliim portidovu tia isensideiT itolied il rim xxxxx xxx xxxxxx xx xx ra nnoeffettu a tiper iltra m ite diM onte T itoliS.p.A .consede lega le in Via M a ntegna 6,2 0 154 M ila no.

A rticolo 9 R e g im e Fiscale

R edditidicapita le: a gliinteressied a glia ltrifru ttidelle O bbliga zioniè a pplica bile - nelle ipotesie neim odie term iniprev istida l D ecreto Legisla tiv o1 A prile 199 6,n.23 9 ,com e su ccessiv am ente m odifica toed integra to - l’im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditinella m isu ra del12 ,50 % .I redditidica pita le sonodeterm ina tiinba se a ll’a xxxxxxx00 comm a 1 delD .P .R . 22 dicem bre 19 86,n. 9 17,com e su ccessiv am ente

m odifica toed integra to(ilT U IR ).

	Ta ssa zione delle plu sv a lenze: le plu sv a lenze, che non costitu iscono redditidica pita le,div erse da qu elle consegu ite nell’eserciziodiim prese comm ercia li, rea lizza te m edia nte cessione a titolo oneroso ovv ero rim borso delle O bbliga zioni (a rticolo 67 del TU IR com e su ccessiv am ente m odifica to ed integra to) sono soggette ad im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditicon l’a liqu ota del 12 ,50 % . Le plu sv a lenze e m inu sv a lenze sonodeterm ina te secondoicriterista biliti da lla rticolo68delT U IR com e su ccessiv am ente m odifica toed integra to e secondo le disposizionidicu ia lla rticolo 5 e deiregim iopziona lidi cu ia lla rticolo 6 (rispa rm io amm inistra to) e a lla rticolo 7 (rispa rm io gestito) delD ecretoL egisla tiv o461/9 7. N essu n pa ga m ento rela tiv oa lle O bbliga zioniè soggetto a ritenu ta a lla fonte oad a ltre im poste federa linegliSta tiU nitise gliinv estitorinon sono citta dini sta tu nitensi. Tu tta v ia , qu a lora du ra nte la v ita delle O bbliga zioni, qu a le consegu enza di m odifiche a lla norm a tiv a a pplica bile,ipa ga m entirela tiv ia lle O bbliga zionisia no a ssoggetta tia ritenu ta a lla fonte o a ltro tipo di im posta , contribu to o onere gov xxxx tiv o, negliSta tiU nitio in qu a lsia sia ltra giu risdizione, o da pa rte diqu a lsia sirela tiv a entità politica o a u torità tribu ta ria e, di consegu enza , lE m ittente debba tra ttenere ta le im posta , onere o contribu to daipa ga m entia gliinv estitoriinerentia lle O bbliga zioni, qu estieffettu erà dettipa ga m entiinerentia lle O bbliga zionisolo dopo a v ere tra ttenu to gliim porticorrispondenti, e non corrisponderà a gli inv estitoria lcu nim portoa ggiu ntiv oa com pensa zione.3 Conriferim entoa cia scu nP restito,ev entu a lim odifiche alregim e fisca le dicu isopra v engonora ppresenta te nelle CondizioniD efinitiv e.
A rticolo 10 T erm ini di pre scriione deg liinte re ssie del capitale	I dirittirela tiv ia gliinteressi,siprescriv onodecorsi5 a xxxxx xxx xx xx xx xx xxxxx div enu tiesigibilie,per qu a nto a ttiene il capita le,decorsi10 a nnida lla da ta incu iilP restitoè div enu torim borsa bile.
A rticolo 11 R e sponsab ilità	N é l’E m ittente né lA gente per il P a ga m ento dov ra nno in a lcu n ca so essere ritenu tiresponsa biliper qu a lu nqu e a zione oom issione da pa rte di M onte T itoliodeldiv ersoSistem a diG estione A ccentra ta indica tonelle CondizioniD efinitiv e nell’esecu zione deirispettiv idov eriin rela zione a lle O bbliga zioni.
A rticolo 12 - M ercati e N e g o ia ione	Con riferim ento a cia scu n P restito O bbliga ziona rio, l’E m ittente indicherà nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e se: (i) intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su l M erca to T elem a ticodelle O bbliga zioni(M OT ); e/o (ii) intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su u n div erso m erca toregola m enta toprecisa tonelle CondizioniD efinitiv e m edesim e; (iii) i T itoli potra nno essere negozia ti in sedi di negozia zione

3 Le inform a zionifornite nelpresente R egola m entosonou nm eroria ssu ntodelregim e fisca le propriodell’a cqu isto,della detenzione e della cessione delle O bbliga zioniper certe ca tegorie diinv estitori,a isensidella legisla zione tribu ta ria ita lia na e della pra ssiv igente a lla da ta dipu bblica zione del presente R egola m ento,ferm o resta ndo che le stesse rim a ngono soggette a possibilica m bia m entiche potrebbero a v ere effettiretroa ttiv i. Q u a nto contenu toa lpresente a rticolononintende essere u na a na lisiesa u riente ditu tte le consegu enze fisca xxxxxx’a cqu isto,della detenzione e della cessione delle O bbliga zioni.G liinv estitorisonotenu tia consu lta re iloroconsu lentiinm eritoa lregim e fisca le propriodella cqu isto,della detenzione e della cessione diobbliga zioni.Sisegna la che non è possibile prev edere ev entu a lim odifiche a lla ttu a le regim e fisca le du ra nte la v ita delle O bbliga zioni né pu ò essere esclu so che, in ca so dim odifiche, iv a lorinettigliinteressiindica te nel presente R egola m ento possa no discosta rsi, a nche sensibilm ente, da qu elliche sa ra nno effettiv am ente a pplica bilia lle O bbliga zionia lla da ta dipa ga m ento delle somm e dovu te aisensidelle m edesim e.

	disciplina te da lla norm a tiv a div olta in v olta v igente ovv ero in a ltre stru ttu re dinegozia zione; e (iv ) è prev istoovv eronon è prev istol’im pegnodell’E m ittente e/odei Colloca torie/o dia ltrisoggettia fornire prezzidia cqu isto/v endita dei T itoli. O v e nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e lE m ittente non indichi a lcu na delle possibilità dicu ia isumm xxxxxxx tipu ntisu b i) iv ) il m edesim o siriserv a la fa coltà - che non costitu isce obbligo per lE m ittente - dichiedere in u n secondo m om ento la negozia zione dei T itolisecondou na delle possibilità indica te neipu ntiprecedenti. La qu ota zione u fficia le delle O bbliga zionisu lM erca toT elem a ticodelle O bbliga zioni(ov e a pplica bile),è su bordina ta ,tra la ltro,a lla su ssistenza deirequ isitirichiestida lR egola m entodeiM erca tiorga nizza tie gestiti da Borsa Ita lia na S.p.A .
A rticolo 13 Garan ie	Le O bbliga zioni non sono a ssistite da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca riodiT u tela deiD epositi.
A rticolo 14 Le gg e applicab ile e foro com pe te nte	I T itolisa ra nnoem xxxxx xxxx tiin Ita lia ed ilR egola m entodeiT xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ,x dev e essere interpreta tosecondola ,legge ita lia na . P er le controv ersie rela tiv e a lle O bbliga zionisa rà com petente ilForodi M ila no; tu tta v ia ,ov e ilporta tore delle O bbliga zioniriv esta la qu a lifica diconsum a tore a isensie per glieffettidell’a rt. 1469 bis del Codice Civ ile e 33 e 63 del D ecreto Legisla tiv o 6 settem bre 2 005,n. 2 06,il foro com petente sa rà qu ello di residenza o dom icilio elettiv o di qu est’u ltim o.
A rticolo 15 A sse m b le a deg li Ob b lig a ionisti	G liO bbliga zionistia cconsentono sin d’ora a qu a lsia sim odifica delle O bbliga zioniv olta ad elim ina re errorim a nifestie ognia ltra am bigu ità form a le o dina tu ra tecnica , a consentire u n’u lteriore em issione di O bbliga zionie a ognia ltra m odifica ritenu ta necessa ria od opportu na da ll’E m ittente, pu rché non peggiora tiv a degli interessi degli O bbliga zionisti. L ’a ssem blea degli O bbliga zionistiè com petente a delibera re su lle m odifiche delR egola m entodeiT itoli,dell’a ccordodia genzia conclu so tra l’E m ittente e l’A gente per il P a ga m ento (lA ccordo diA g en ia) e dei diritti degli O bbliga zionisti. Ta li m odifiche possono essere effettu a te secondo le m oda lità dicu ia llA ccordo diA genzia , ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle CondizioniD efinitiv e o in div erso a ccordoiv irichia m a to. L ’a ssem blea degliO bbliga zionistiè regola ta nell’A ccordo diA genzia , ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle CondizioniD efinitiv e o in div ersoa ccordoiv irichia m a to. L ’a vv iso diconv oca zione,contenente l’indica zione del giorno e lu ogo diconv oca zione e dell’ordine delgiorno,dov rà essere comu nica toa gli O bbliga zionisticon u n prea vv iso dia lm eno 2 1 giorninel rispetto di qu a nto prev isto nellA ccordo di A genzia ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle Condizioni D efinitiv e o in div erso a ccordo iv i richia m a to. Q u a lsia sim odifica del R egola m ento o dellA ccordo diA genzia , o comu nqu e a ttinente a lle O bbliga zioni,sa rà definitiv a e v incola nte per

	tu ttigliO bbliga zionisti,a nche su ccessiv idetentori.
A rticolo 16 C om nica ioni	Tu tte le comu nica zionida ll’E m ittente a gli O bbliga zionistisa ra nno effettu a te,ov e non div ersa m ente dispostoda lla legge,m edia nte avv iso pu bblica to su l sito internet www .ba xxxx.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly e con div erso m etodo prev isto nelle Condizioni D efinitiv e. Le comu nica zionicosì effettu a te siconsidera noessere perv enu te a tu ttigli O bbliga zionisti. Le comu nica zionia ll’E m ittente da pa rte degliO bbliga zionisti, ov e prev iste da lle CondizioniD efinitiv e, dov ra nno essere effettu a te per iscritto a ll’indirizzo dell’E m ittente ed a ll’a ttenzione della persona indica ta nelle CondizioniD efinitiv e.
A rticolo 17 V arie	Ilpossessodelle O bbliga zionicom porta la piena a ccetta zione ditu tte le condizioni fissa te nel presente R egola m ento e delle specifiche prev isioni delle rilev a nti Condizioni D efinitiv e. P er qu a nto non espressa m ente prev isto dal presente R egola m ento si a pplica no le disposizioninorm a tiv e rilev a nti.
A rticolo 18 M odifiche , inte g ra ioni e com nica ioni re latie alR e g olam ento	Inognica so,tu tte le m odifiche,integra zionie comu nica zionirela tiv e al presente R egola m entosa ra nnorese note con le stesse m oda lità con cu i lostessoè sta toresonoto.

C ON D IZ ION I D EFIN IT IV E

R E LA T IV E A LPR OGR A M M A D I OBB LIGA Z ION I

B A R C LA YS B A N K PLC Ob b lig a ioniR A T E

B A R C LA YS B A N K PLC Ob b lig a ioniR A T E con OpioniPlain Vanilla

B A R C LA YS B A N K PLC Ob b lig a ioniR A T E con OpioniD ig itali

B A R C LA YS B A N K PLC Ob b lig a ioniR A T E con OpioniLookback, Himalaya, Rainbow, Best

Of, Xxxxxxxx, Worst of

B arcla s B ank PLC "E U R 10Y e arsInflation Floore d N ote s"IS IN IT 00067 06326

Le presentiCondizioniD efinitiv e sono sta te reda tte in conform ità al R egola m ento adotta to da lla CO N SO B con D elibera n.119 71/1999 e su ccessiv e m odifiche,nonché a lla D xxxxxxx a 2 003 /71/CE (la D ire ttia Prospe tti) e al R egola m ento 2 00 4/80 9 /CE . Le su ddette CondizioniD efinitiv e, dev ono essere lette congiu nta m ente al D ocum ento diR egistra zione su ll’em ittente Ba rcla ys Ba nk P LC (l’E m itte nte ), deposita to presso la CO N SO B in da ta 16 lu glio 2 009 , a segu ito dia pprov a zione comu nica ta connota n.9 0 6613 7 del15 lu glio2 009 ,inclu som edia nte riferim entonella Sezione II del prospetto diba se rela tiv o al progra mm a diprestitiobbliga ziona ri"BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE " "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniP la in Va nilla " "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniD igita li" "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniL ook ba ck ,H im a la ya,R a inbow ,Best O f,N apoleon,W orst of",(il Prog ram m a), deposita to presso la CO N SO B in da ta 16 lu glio2 009 , a segu ito dia pprov a zione comu nica ta con nota n.9 0 56785 del17 giu gno2 009 ,congiu nta m ente costitu entiilprospettodiba se rela tiv o al progra mm a diprestitiobbliga ziona ri"BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE " "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniP la in Va nilla " "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniD igita li" "BA R CLA YS BA N K P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniL ook ba ck ,H im a la ya,R a inbow ,Best O f,N apoleon,W orst of",(il Prospe tto diB ase ) e al rela tiv o Su pplem ento al P rospetto diBa se deposita to presso la CO N SO B in da ta 16 lu glio 2 009 a

segu ito dia pprov a zione rila scia ta con nota n. 9 0 6613 7 del 15 lu glio 2 009 . L ’a dem pim ento di pu bblica zione delle presentiCondizioniD efinitiv e non com porta a lcu n giu dizio della CO N SO B su ll’opportu nità dell’inv estim entopropostoe su lm eritodeida tie delle notizie a llostessorela tiv i.

Le presentiCondizioniD efinitiv e sonosta te tra sm esse a lla CO N SO B inda ta 6 ottobre 2 009 .

Sa lv oche sia div ersa m ente indica to,iterm inie le espressioniriporta te conlettera m a iu scola ha nnolo stesso significa to loro a ttribu ito nel R egola m ento deiT itolicontenu to nel P rospetto diBa se.

FATTORI DI RISCHIO

D ESC R IZ ION E S IN T ET IC A D E LLE C A R A T T ER IS T IC H E D E LLO S T R U M EN T O FIN A N Z IA R IO

IT itolioggettodelP rospettodiBa se sonoO bbliga zioniR A TE .

Le O bbliga zionideterm ina no lobbligo per lE m ittente dirim borsa re a llinv estitore u n v a lore pa ria l 100 per centodelVa lore N om ina le.L e O bbliga zionicorrispondonoa gliinv estitoridu e Cedole Fisse com e descrittoa lpu nto19 (D isposizionirela tiv e a gliinteressipa ga bili).

Le O bbliga zioniprev edonola corresponsione diCedole Va ria bilideterm ina te m oltiplica ndoilVa lore N om ina le per il prodotto,tra il Fa ttore diP a rtecipa zione P ed il R A TE specifica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla /e D a ta /e diR ilev a zione specifica ta /e nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

(Siv eda la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.7.3 delP rospettodiBa se). P er R A TE siintende ilTa ssodiInfla zione E u ropea .

E prev istou nv a lore m inim o(Floor) da a pplica rsia lv a lore fina le della Cedola .

L E m ittente nelle presentiCondizioniD efinitiv e ha descritto la stra tegia diinv estim ento nelle O bbliga zioni.Siprecisa che la stra tegia diinv estim entointegra qu ella presente nelP rospettodiBa se inra gione delle specifiche ca ra tteristiche delle O bbliga zioniqu ota te.

FA T T OR I D I R ISC H IO

I T itoliR A TE ,oggettodelP rospettodiBa se sonostrum entidiinv estim entodelrispa rm ioa m edio- lu ngo term ine con rim borso del capita le a sca denza ,sa lv o il ca so in cu isia prev isto il R im borso A nticipa to,iv icom presa lipotesidiR im borsoA nticipa toA u tom a tico(Autocallable).

Ferm o re stando il rim b orso del capitale ,in caso diT itoliRATE, g liin e stitoripotre b b ero non rice ere alc naC edolane lcaso in c inon fosse pre isto ilpag am ento dialc naC edolaFissané nace dolam inim a(Floor)e landam ento delR A T E fosse non fa ore ole pe r lin e stitore .

N el prendere u na decisione di inv estim ento, a nche in ba se ai recenti sv ilu ppi della ttiv ità dellE m ittente, gli inv estitori sono inv ita ti a v a lu ta re gli specifici fa ttori di rischio rela tiv i a llE m ittente,a isettoridia ttiv ità in cu iessoopera ,nonché a glistrum entifina nzia riproposti.I fa ttori dirischioqu iv idescrittinelpresente Capitolo2 fa ttoridirischio dev onoessere letticongiu nta m ente a gli u lteriori fa ttori di rischio contenu ti nel D ocum ento di R egistra zione nonché a lle a ltre inform a zionidicu ia lP rospettodiBa se ed a lle CondizioniD efinitiv e.I rinv iia Capitolie P a ra gra fisi riferisconoa capitolie pa ra gra fidella Sezione dicu ia lP rospettodiBa se ovv erodelD ocum entodi R egistra zione.

FATTORI DI RISCHIO

PA R T IC OLA R E C OM PLE SS IT À E R ISC H IOS IT À D E LLE OBB LIGA Z ION I OGGET T O D ELPR OS PET T O

Le O bbliga zionistru ttu ra te,nella cu ica tegoria sonocom prese le O bbliga zionidicu ia lP rogra mm a, incorpora no u no strum ento obbliga ziona rio tra diziona le e u no o più contra ttideriv a ti. P erta nto l’inv estim ento in u n titolo stru ttu ra to im plica la cqu isto e/o la v endita , da pa rte del sottoscrittore, a nche diu noopiù contra ttideriv a ti,ilcu iv a lore è determ ina toda lla nda m entodistrum entifina nzia ri e/o dipa ra m etria d essicollega ti(a zioni,commodity,indicideiprezzia l consum o,fondi,SICA V, ta ssidiinteresse,ta ssidica m bio,deriv a ti,indicie/oognia ltrosottosta nte prev istoda lR egola m ento deiM erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A .,com prensiv odiognisu ccessiv a m odifica ).

D a te le su ddette ca ra tteristiche, ititolistru ttu ra tisono strum entica ra tterizza tida u nintrinseca com plessità che rende difficile la lorov a lu ta zione,in term inidirischio,sia alm om entodella cqu isto sia su ccessiv am ente.

Le Ob b lig a ionisono caratte ri ate da narischiosità m olto e le atail c iappre am ento da parte de ll’in e stitore è ostacolato dallaloro com ple ssità.É q indine ce ssario che l’in e stitore concl daope ra ionia entiad ogg e tto talistr m entisolo dopo a erne com pre so lanat rae il g rado die sposiione al rischio che e sse com portano. L’in e stitore de e conside rare che la com ple ssità de lle Ob b lig a ionip ò fa orire l’e se c ione diope ra ioninon appropriate .

S iconside riche , in g enerale , lin e stim ento ne lle Ob b lig a ioni, in q anto ob b lig a ionidi particolare com ple ssità,non è adatto alla g eneralità deg liin e stitori; pe rtanto,l’in e stitore do rà al tare il rischio de ll’ope ra ione e l’inte rm ediario do rà erificare se l’in e stim ento è appropriato pe r l’in e stitore aise nside llanorm atia ig ente .

Le O bbliga zioni oggetto del P rogra mm a com porta no gli elem enti di rischio propri di titoli obbliga ziona riindicizza tia d u n sottosta nte,ferm a resta ndo la ga ra nzia dirim borso a sca denza del capita le inv estito,ilrendim entodeititoliinesa m e nonpu ò essere determ ina toa priori.

ES EM PLIFIC A Z ION E E SC OM POS IZ ION E D EGLI S T R U M EN T I FIN A N Z IA R I

I T itoliR A TE sono titolididebito che ga ra ntiscono il rim xxxxx xxx 000 % xxx Xx lore N om ina le a sca denza .

N ella Sezione III,Ca pitolo2 ,P a ra gra fo2 .3 delP rospettodiBa se,sonofornite:

- esem plifica zionideirendim entidiu n ipotetico strum ento che pu ò essere offerto aisensidel P rogra mm a ,inclu sa lipotesidirim borsoa nticipa to;

- la scom posizione del prezzo di offerta delle O bbliga zioni nelle su e v a rie com ponenti, obbliga ziona ria ,deriv a tiv a e comm issiona le;

FATTORI DI RISCHIO

- le simu la zioni retrospettiv e che esem plifica no il rendim ento delle O bbliga zioni su lla ba se dell’a nda m entostoricodelR A TE ,del/iP a ra m etro/iodel/iP a niere/i;

- la com pa ra zione fra lo scena rio ipotetico dia nda m ento del sottosta nte m eno fa v orev ole per linv estitore,incu isiev idenzia solta ntoilrendim entodella com ponente obbliga ziona ria ,conu ntitolo x.x.xxxx risk disim ila re du ra ta residu a .

Ta liinform a zionisono div olta in v olta specifica te, per ogniP restito, nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

A lrigu a rdosiprecisa che,ov e indica tonelle CondizioniD efinitiv e,nelprezzodeiT itoli,se prev ista la fa coltà dirim borso a nticipa to a fa v ore dellE m ittente e/o dellO bbliga zionista , sa rà indica ta la v a lorizza zione dellopzione dirim borso a nticipa to. Ta le v a lorizza zione pu ò essere percepita (i)

da llE m ittente e/o in tu tto o in pa rte tra sferita a isoggettiinca rica tidel colloca m ento e/o da/ad a ltri soggettipa rtecipa ntia ll’opera zione,in ca sodiopzione put a fa v ore dellO bbliga zionista ; (ii) ovv ero da llinv estitore,inca sodiopzione call a fa v ore dellE m ittente.

R ISC H IO C ONN ESS O A LLE PR IN C IPA LI C A R A T T ER IS T IC H E D E LLE OBB LIGA Z ION I C U I FA R IFE R IM EN T O IL PR OS PET T O D I B A S E

R ISC H IO EM IT T EN T E

A cqu ista ndole O bbliga zioni,linv estitore div enta u n fina nzia tore dellE m ittente ed acqu isita ildiritto a percepire interessi, ev entu a liprem iindica tinelle CondizioniD efinitiv e,nonché al rim borso del capita le inv estitoa lla D a ta diSca denza sa lv a lipotesidiev entu a le R im borsoA nticipa to,ov e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e. P erta nto,nelca soin cu ilE m ittente non sia in gra dodionora re ipropri obblighirela tiv ia ta lipa ga m entie/oa lrim borsodelca pita le delsu ddettoprestito,ta le dirittopotrebbe essere pregiu dica to.

P er u lterioririschirela tiv ia llE m ittente sirinv ia ,tra l’a ltro,a lCapitolo"Fa ttoridiR ischio" dicu ia l Capitolo4 delD ocum entodiR egistra zione.

R ISC H IO IN D IC IZ Z A Z ION E

O v e sia prev ista u nindicizza zione ad u n solota ssodim erca to,u n increm entodita le ta ssoim plica ,a pa xxxx dia ltre condizioni,u nm a ggiore rendim entoa sca denza deltitolostessom entre u ndecrem ento dita le ta ssoim plica ,a pa xxxx dia ltre condizioni,u nm inore rendim entoa sca denza delT itolostesso.

R ISC H IO D I PR EZ Z O E D I M ER C A T O

R ischio conne sso allapre sen adin e ent ale C edolaFissae /o din Floor

Le O bbliga zionipossono prev edere il pa ga m ento diu na o più Cedole Fisse; inoltre la Cedola Va ria bile e la Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le potrebberoprev edere u n Floor che ra ppresenta lim porto m inim oga ra ntitoa nche nelca sodim a nca toeserciziodellopzione im plicita .

In ta lica siilv a lore dim erca todeiT itolipotrebbe dim inu ire du ra nte la v ita deiT itolistessia cau sa della nda m entodeita ssidim erca to.Q u a lora ita ssidim erca tosa lissero,ilprezzodeiT itoliconcedola

a ta sso fisso o con u n Floor potrebbe scendere,in qu a nto il m inor prezzo a ndrebbe a ripa ga re gli ev entu a lia cqu irentidel m inor ta sso diinteresse prev isto per ta le O bbliga zione. La sensibilità del

FATTORI DI RISCHIO

prezzo diu n T itolo con Cedole a Ta sso Fisso ocon u n Floor a lla v a ria zione deita ssidiinteresse dipende da lla v ita residu a del T itolo rispetto al m om ento in cu iita ssidiinteresse aum enta no. Il prezzodiu n titoloa ta ssofissocon sca denza a m edio-lu ngoterm ine è più sensibile alcam bia m ento deita ssise il titolo non è conserv a to fino a lla sca denza . N e deriv a qu indiche,qu a lora linv estitore desidera sse procedere a lla v endita delle O bbliga zioniprim a della sca denza na tu ra le,il v a lore delle stesse potrebbe risu lta re inferiore al Va lore N om ina le e, consegu entem ente, potrebbe ottenere u n corrispettiv oinferiore a ll’a mm onta re inv estito.

R ischio conne sso allaC edolaV ariab ile ed allaC edolaA gg intiae ent ale

Le O bbliga zioni sono titoli stru ttu ra ti e com e ta li sono scom ponibili in u na com ponente obbliga ziona ria pu ra (ra ppresenta ta da llobbliga zione direstitu zione del capita le inv estito e di corresponsione,ov e prev isto,diinteressia ta ssofissoodiu nev entu a le Floor) e in u na com ponente deriv a tiv a,ra ppresenta ta da ll’insiem e delle Cedole Va ria bilie da lle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a lie da llopzione dirim borso a nticipa to, ov e prev ista . Con riferim ento a ta le com ponente deriv a tiv a i fa ttoriche determ ina no u na v a ria zione positiv a o nega tiv a nel v a lore del T itolo sono a titolo esem plifica tiv o:u na v a ria zione delv a lore deipa ra m etridiriferim ento; u xxxx entoou na dim inu zione della v ola tilità deipa ra m etridiriferim ento; u n aum entoou na dim inu zione deita ssidim erca to; nel ca soin cu iilsottosta nte sia costitu itoda u npa niere,u xxxx entoou na dim inu zione nella num erosità e nella correla zione deipa ra m etriche com pongono il pa niere. È im possibile prev edere la nda m ento fu tu ro del R A TE e la performance del P a ra m etro odel P a niere prev istinelle pertinentiCondizioni D efinitiv e su lla ba se deirispettiv irendim entistorici.Siinv ita nogliinv estitoria v a lu ta re a ttenta m ente qu estielem entila cu ipresenza ,e xxx entu a le coesistenza ,possonoa v ere effettisu lprezzodeiT itoli. Inoltre,qu estifa ttorisono correla titra loro in m odo com plesso ed è possibile che iloro effettisi controbila ncinoosienfa tizzinoreciproca m ente.

N e deriv a qu indiche,qu a lora linv estitore desidera sse procedere a lla v endita delle O bbliga zioniprim a della sca denza na tu ra le, il v a lore delle stesse potrebbe risu lta re inferiore al Va lore N om ina le e, consegu entem ente, l’inv estitore potrebbe ottenere u n corrispettiv o inferiore a ll’a mm onta re origina ria m ente inv estito.

R ischio conne sso afattoriim pre edib ili

Su l prezzo delle O bbliga zionisu ccessiv am ente a llem issione possono influ ire,inter alia,isegu enti fa ttori,la m a ggior pa rte deiqu a lia ldifu oridelcontrollodell’E m ittente:

• ev entieconom ici,dina tu ra m ilita re,fina nzia ri,norm a tiv i,politici,terroristiciodia ltra na tu ra che esercitinou ninflu enza su im erca tideica pita liin genere e pa rticola rm ente su im erca tidei capita lia iqu a liilR A TE e/oiP a ra m etrisiriferiscono,che potrebberoinflu ire su lliv ellodei m edesim i;

• ita ssid’interesse e direndim entosu lm erca to;

• la du ra ta residu a delle O bbliga zionifinoa sca denza .

Q u esta nonè tu tta v ia u na lista com pleta deifa ttoriche possonoa v ere incidenza su lv a lore dim erca to delle O bbliga zioni.

FATTORI DI RISCHIO

R ISC H IO D I A SS EN Z A D IR EN D IM EN T O M IN IM O

Xxxx xxxxxx ndoilrim borsodelca pita le,gliinv estitoripotrebberononricev ere a lcu na Cedola nelca so incu inonfosse prev istoilpa ga m entodia lcu na Cedola Fissa né u na cedola m inim a (Floor).P erta nto linv estitore potrebbe non ricev ere la Cedola Va ria bile e/o la Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le ov e la nda m entodelR a te e/ola performance delP a ra m etroodelP a niere risu lta sse non v a nta ggiosa per linv estitore su lla ba se della m oda lità dica lcolo della Cedola Va ria bile e/o dellO pzione div olta in v olta a pplica bile per ilca lcolodella Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le.

R ISC H IO D I LIQ U ID IT À

Xxxx ppresenta che iT itoli, essendo obbliga zionistru ttu ra te, possono presenta re ca ra tteristiche di m a ggiore com plessità rispetto ad a ltre tipologie diobbliga zioniche possono influ ire nega tiv a m ente su lla liqu idità. Consegu entem ente gliO bbliga zionistipotrebbero a v ere difficoltà a liqu ida re il loro inv estim ento e potrebbero dov er a ccetta re u n prezzo inferiore a qu ello di sottoscrizione, indipendentem ente da llE m ittente e da lla mm onta re delle O bbliga zioni,inconsidera zione delfa ttoche le richieste div endita possono non trov a re u na tem pestiv a ed adegu a ta contropa rtita . P erta nto lO bbliga zionista , nellela bora re la propria stra tegia fina nzia ria , dev e a v ere ben presente che lorizzonte tem pora le dellinv estim ento(definitoda lla du ra ta delle O bbliga zioni) dev e essere in linea conle su e fu tu re esigenze diliqu idità.

Infa tti,ov e intenda disinv estire iT itoliprim a della sca denza ,linv estitore dov rà sostenere lonere di ricerca della contropa rte (siv eda ilCa pitolo6,P a ra gra fo6.2 ).

P erta nto,ov e le O bbliga zioninon fosseroa mm esse a lla qu ota zione,lO bbliga zionista potrebbe a v ere u nu lteriore difficoltà a disinv estire iT itoli.

FATTORI DI RISCHIO

su bordina ta a lla su ssistenza deirequ isitididiffu sione e dia mm onta re richiestida lR egola m entodei M erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A . N on v iè a lcu na ga ra nzia che le O bbliga zioni sia noeffettiv am ente amm esse a qu ota zione su ccessiv am ente a lla loroD a ta diE m issione.

La liqu idità delT itoloè a ltresì influ enza ta da lla circosta nza che le O bbliga zionisia noom enoofferte esclu siv am ente ad inv estitoripriv a tisenza che v isia a lcu na offerta ad inv estitoriistitu ziona li.

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E LE V A R IA Z ION I D EI RATING D I C R ED IT O D I B A R C LA YS B A N K PLC POSS A N O IN FLU IR E S U L PR EZ Z O D I M ER C A T O D E LLE OBB LIGA Z ION I,PU R IN A SS EN Z A D I A T T R IB U Z ION E D EL RATING A LLE S T ESS E

acqu ista re,v endere odetenere ititoli,inclu se le O bbliga zioni,e pu ò essere sospeso om odifica to o ca ncella toinqu a lu nqu e m om entoda lla rela tiv a a genzia dirating.

I rating dicreditoa ttribu itia ll’E m ittente costitu isconou na v a lu ta zione della capacità dell’E m ittente dia ssolv ere ipropriim pegnifina nzia ri,iv icom presiqu ellirela tiv ia lle O bbliga zioni. N e consegu e che ognica m bia m ento effettiv ooa tteso deiratingdicredito a ttribu itia llE m ittente pu ò influ ire su l prezzodim erca todelle O bbliga zioni.

I rating dicredito a ttribu itia llE m ittente al m om ento dellofferta e/o qu ota zione delle O bbliga zioni sonoindica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E IL PR EZ Z O D I M ER C A T O D E LLE OBB LIGA Z ION I POT R EBB E A V ER E U N A N D A M EN X X X XXX O D IV ER S O D A Q U E LLO D EL R A T E E /O D EI PA R A M ET R I

Le O bbliga zionipotrebberoessere sca m bia te a liv ellim oltodiv ersida lla nda m entodelRATE e/odei P a ra m etri.L e v a ria zionidelliv ellodita lisottosta ntinoncom porta nonecessa ria m ente u na v a ria zione a na loga delprezzodim erca todelle O bbliga zioni.

L inv estitore dov rà perta ntov a lu ta re tu ttiqu eglielem entida cu ipu ò dipendere u ndisa llinea m entotra la nda m ento del sottosta nte ed il prezzo delle O bbliga zioni(e.g. la scelta del RATE, la scelta dellO pzione,del tipo diO pzione Call o Put,la presenza diCap e Global Cap,la presenza diu n Fa ttore diP a rtecipa zione).

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E I S OT T OS T A N T I C U I S ON O C OLLE GA T E LE OBB LIGA Z ION I POT R EBB ER O ESS ER E M OD IFIC A T I O N ON ESS ER E PIÙ D IS PON IB ILI

Le Condizioni D efinitiv e contengono, con riferim ento a lle O bbliga zioni oggetto di O fferta /Q u ota zione, lindica zione deicriteridideterm ina zione del v a lore del RATE, del singolo

P a ra m etroodeiP a ra m etricom ponentiilP a niere,nellipotesidiev entiditu rba tiv a dim erca toa lla /e da ta /e diosserv a zione nonché diev entistra ordina riche rigu a rdinoilRATE, il singoloP a ra m etrooi P a ra m etricom ponentiilP a niere.

Ta licriteridideterm ina zione sa ra nno in ognica so im pronta tia l principio dibu ona fede ed a lla m igliore pra ssidim erca to e sa ra nno v oltia neu tra lizza re il più possibile glieffettidistorsiv idita li ev enti(siv eda a nche la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.7.3 delP rospettodiBa se).

FATTORI DI RISCHIO

Sisottolinea che ta le ev entiditu rba tiv a sono connessia lla scelta del R A TE e/o deiP a ra m etri u tilizza biliper il ca lcolo delle Cedole Va ria bilie delle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a li. P erta nto le pertinentiCondizioniD efinitiv e, a seconda deiP a ra m etridiv olta in v olta specifica ti, possono prev edere specificiev entiditu rba tiv a.

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E LE C A R A T T ER IS T IC H E D EI S OT T OS T A N T I C U I S ON O PA R A M ET R A T I I T IT OLI POT R EBB ER O N ON R IS PET T A R E I R EQ U IS IT I R IC H IE S T I D A B OR S A IT A LIA N A S .P.A .A I FIN I D E LL A M M ISS ION E A Q U OT A Z ION E D E LLE OBB LIGA Z ION I

I P a ra m etricu isonoindicizza te le O bbliga zioni(e.g.a zioni,commodity,indicidiprezzia lconsum o, fondi,SICA V,ta ssidiinteresse,ta ssidica m bio,deriv a ti,indici,e/oognia ltrosottosta nte prev istoda l R egola m ento deiM erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A ., com prensiv o diogni su ccessiv a m odifica ),potrebberonon rispetta re ta lu nideirequ isitidiv olta in v olta richiestida Borsa Ita lia na S.p.A . a ifinidella mm issione a qu xxx xxxxx. In pa rticola re sisottolinea com e iP a ra m etri potrebbero non rispetta re irequ isitidielev a ta liqu idità, disponibilità diinform a zionicontinu e e a ggiorna te su iprezzi,notorietà e tra spa renza neim etodidica lcolo e diffu sione. In ta lca so siv eda qu a ntoprev istonelpa ra gra fo"R ischiodiliqu idità" che precede.

R ISC H IO D I C ON FLIT T O D I IN T ER ESS I

R ischio diconflitto diintere ssicon lA g ente per ilC alcolo

Le CondizioniD efinitiv e rela tiv e a lla singola O fferta e/oQ u ota zione,possonoindica re che ilru olodi A gente per il Ca lcolo delle O bbliga zionisia ricoperto da u na società controlla ta da o collega ta

R ischio re latio alle attiità dicopert ras lle Ob b lig a ioni

R ischio diconflitto diintere ssire latiiallasing olaQ ota ione diT itoli

Con riferim ento a cia scu na Q u ota zione possono su ssistere situ a zionidiconflitto diinteressidei soggetticoinv oltinellopera zione (e.g.E m ittente,R esponsa bile delColloca m ento,Colloca tori,A gente per ilCa lcolo,contropa rte dicopertu ra ,Sponsor,market maker),qu a lia titoloesem plifica tiv oe non esa u stiv o qu ellilega tia lla circosta nza che il R esponsa bile del Colloca m ento, la contropa rte di copertu ra sia u na società fa cente pa rte del G ru ppo Ba rcla ys ovv ero u na società pa rtecipa ta da llE m ittente. N elle CondizioniD efinitiv e v engono specifica tiisoggetti,tra qu ellisopra indica tie presentiin rela zione a lla singola offerta e/oqu ota zione,in rela zione a iqu a lisu ssistonositu a zionidi conflittodiinteresse.

FATTORI DI RISCHIO

R ischio conne sso al fatto che nasocie tà appartenente al Gr ppo de llEm ittente possas olg ere ilr olo dimarket maker

N ellev entu a lità in cu iu na società a ppa rtenente al G ru ppo dellE m ittente sv xxxx il ru olo dimarket maker,la stessa potrebbe trov a rsia ria cqu ista re titoliem essida società delproprioG ru ppo.Inta lca so ilprezzodia cqu istodelle O bbliga zionipotrebbe essere nega tiv am ente influ enza toda lla ppa rtenenza delmarket maker a llostessoG ru ppodellE m ittente.

R ischio conne sso allacoinciden atralEm ittente,o socie tà controllate o colleg ate allo ste sso e g e store de lle str tt re dineg o ia ione.

R ISC H IO C ONN ESS O A LR EGIM E FISC A LE

R ISC H IO C ONN ESS O A L FA T T O C H E I V A LOR I N ET T I R E LA T IV I A L T A SS O D I IN T ER ESS E ED A L R EN D IM EN T O D E LLE OBB LIGA Z ION I S ON O C A LC OLA T I S U LLA B A S E D EL R EGIM E FISC A LE IN V IGOR E A LLA D A T A D E LLE C ON D IZ ION I D EFIN IT IV E.

I v a lorilordie nettirela tiv ia lta ssodiinteresse ed alrendim entodelle O bbliga zioniv engonoindica ti nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e ca lcola tisu lla ba se del regim e fisca le in v igore a lla da ta di pu bblica zione delle m edesim e.

N on è possibile prev edere se ilregim e fisca le su lla ba se delqu a le iv a lorinettirela tiv ia lrendim ento ed al ta sso diinteresse delle O bbliga zioni, v igente a lla da ta dipu bblica zione delle specifiche CondizioniD efinitiv e, potrà su bire ev entu a lim odifiche du ra nte la v ita delle O bbliga zioniné pu ò essere esclu so che, in ca so dim odifiche, iv a lorinettiindica ticon riferim ento aiT itolipossa no discosta rsi,a nche sensibilm ente,da qu elliche sa ra nno effettiv am ente a pplica bilia iT itolia lle v a rie da te dipa ga m ento.

Con riferim ento a cia scu n P restito, ev entu a lim odifiche al regim e fisca le dicu isopra v engono ra ppresenta te nelle CondizioniD efinitiv e.

Sonoa ca ricodellO bbliga zionista le im poste e le ta sse,presentie fu tu re,che per legge colpisca nole O bbliga zionied oirela tiv iinteressi,prem ied a ltrifru tti.

FATTORI DI RISCHIO

Inta lsenso,a lla da ta delP rospettodiBa se,conqu a lche eccezione,nessu npa ga m entoa gliinv estitori rela tiv am ente a lle O bbliga zioniè soggettoa ritenu ta a lla fonte oad a ltre im poste nelR egnoU nitose gliinv estitorinonsonocitta dinidelR egnoU nito.T u tta v ia ,qu a lora du ra nte la v ita delle O bbliga zioni, qu a le consegu enza dim odifiche a lla norm a tiv a a pplica bile, ipa ga m entirela tiv ia lle O bbliga zioni sia no a ssoggetta tia ritenu ta a lla fonte o a ltro tipo diim posta ,contribu to o onere gov xxxx tiv o,nel R egnoU nitooinqu a lsia sia ltra giu risdizione,oda pa rte diqu a lsia sirela tiv a entità politica oau torità fisca le e,diconsegu enza ,lE m ittente debba tra ttenere ta le im posta ,onere ocontribu toda ipa ga m enti a gli inv estitori inerenti a lle O bbliga zioni, lE m ittente effettu erà detti pa ga m enti inerenti a lle O bbliga zionisolodopoa v ere tra ttenu togliim porticorrispondenti,e noncorrisponderà a gliinv estitori a lcu nim portoa ggiu ntiv oa com pensa zione didettiim portitra ttenu ti.

D iconsegu enza ,qu a lora ta litra ttenu te sirenda no necessa rie,gliinv estitoriricev era nno u n im porto inferiore a qu ello cu ia v rebbero avu to diritto qu a le pa ga m ento rela tiv o a lle O bbliga zionia lle v a rie D a te diP a ga m entodelle Cedole ed a lla D a ta diSca denza ,ovv eroa lla da ta diR im borsoA nticipa to, ov e prev ista nelle CondizioniD efinitiv e.

L E m ittente non a v rà il diritto dirim borsa re a nticipa ta m ente le O bbliga zioninell’ev entu a lità di m odifiche a lla norm a tiv a fisca le del R egno U nito odia ltre giu risdizionicom e descritte sopra . N el ca so in cu i ta le m odifica norm a tiv a com porti obblighi dicertifica zione, identifica zione o di comu nica zione diinform a zionidiqu a lsia sitipo,che renda nonecessa rioinform a re lE m ittente,isu oi a gentiinca rica tideipa ga m entioqu a lsia sia u torità gov xxxx tiv a della na ziona lità,residenza oidentità diu n sottoscrittore diO bbliga zioniche non sia citta dino del R egno U nito,cia scu n inv estitore che possieda , diretta m ente o indiretta m ente, u n’O bbliga zione in form a diobbliga zione al porta tore, potrebbe essere tenu to a comu xxxx re le inform a zionirichieste. Inoltre, qu a lora l’inv estitore non dov esse conform a rsia ta le obbligo,potrà su bire la dedu zione diu nim portosu ipa ga m entirela tiv ia lle O bbliga zioniinsu opossesso.

Siv eda la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.13 delP rospettodiBa se per u lterioriinform a zioni.

R ISC H IO C ONN ESS O A LLA M A N C A N Z A D I GA R A N Z IE PER LE OBB LIGA Z ION I

Le O bbliga zioninon sono coperte da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca rio diT u tela deiD epositi. Il rim borso del P restito O bbliga ziona rio e il pa ga m ento degliinteressinon sono a ssistitida ga ra nzie specifiche, né sono prev istiim pegnirela tiv ia lla ssu nzione diga ra nzie. Le O bbliga zionidicu ia l presente P rospetto diBa se non ra ppresenta no titolisu bordina ti. P erta nto,in ca so discioglim ento, liqu xxx xxxxx,insolv enza oa ssoggetta m entoa procedu re concorsu a xxxxxx’E m ittente,ilsoddisfa cim ento deidirittidicredito deititola ridelle O bbliga zionisa rà su bordina to esclu siv am ente a qu ello dei creditorimu nitidiu na legittim a cau sa diprela zione e concorrente con qu ello deglia ltricreditori chirogra fa ri.

Siv eda la Sezione III,Ca pitolo4,P a ra gra fo4.13 delP rospettodiBa se per u lterioriinform a zioni.

A SS EN Z A D I IN FOR M A Z ION I S U CC ESS IV E A LLA Q U OT A Z ION E

FATTORI DI RISCHIO

L E m ittente non fornirà, su ccessiv am ente a lla Q u ota zione, a lcu na inform a zione rela tiv am ente a lla nda m ento del sottosta nte ovv ero al v a lore della com ponente deriv a tiv a im plicita delle O bbliga zioniocomu nqu e alv a lore dim erca tocorrente delle O bbliga zioni.

N elle pertinentiCondizioniD efinitiv e sonoindica te le fontiinform a tiv e su iprezzie su lv a lore delle com ponentila ttiv ità sottosta nte.

IL R EN D IM EN T O D E LLE OBB LIGA Z ION I POT R EBB E ESS ER E IN FER IOR E R IS PET T O A L R EN D IM EN T O D I U N OBB LIGA Z ION E (A N C H E N ON S T R U T T U R A T A )D IPA R I D U R A T A

G lia mm onta riche lE m ittente potrebbe corrispondere ad u n inv estitore du ra nte la v ita del P restito potrebbero risu lta re inferiori rispetto al rendim ento su a ltri inv estim enti. Il rendim ento delle O bbliga zionipotrebbe essere inferiore rispetto al rendim ento ottenu to qu a lora u n inv estitore a v esse acqu ista to u nobbliga zione (a nche non stru ttu ra ta ) dellE m ittente (pa rim entinon stru ttu ra ta ) a v ente pa ridu ra ta .Infa tti,a pa xxxx xxxx ra ta ,ta liinv estim enti,considera te le div erse possibilica ra tteristiche deglistessi, potrebbero rea gire div ersa m ente aidiv ersifa ttoridim erca to influ enza ntiil loro a nda m entoed illororendim entoeffettiv o.

R A T IN G

AGENZIA DI RATING	DEBITI A BREVE TERMINE	DEBITI A LUNGO TERMINE	DATA DEL GIUDIZIO DI RATING
S& P	A -1+	AA -	3 1 M A R ZO	2 009
M oody s	P -1	A A 3	23 M A R ZO	2 009
Fitch	F1+	AA -	2 8G E N N A IO	2 009

Sirinv ia al fa ttore dirischio dicu isopra " R ischio connesso al fa tto che le v a ria zionideirating di creditodiBa rcla ys Ba nk P LC possa noinflu ire su lprezzodim erca todelle O bbliga zioni".

*S tandard & Poor s

A -1

Capacità m olto a lta di onora re il pa ga m ento degli interessi e del capita le. D ifferisce solo m a rgina lm ente da qu ella delle em issionidella ca tegoria su periore.

FATTORI DI RISCHIO

M ood s

P rim e-1

L ’em ittente ha u na capacità su periore dipa ga m entodelle obbliga zioninelbrev e periodo. A a

Fitch R ating s

F1+

P er u na descrizione a ggiorna ta deirating dellE m ittente nonché della spiega zione deirating siv eda il sitointernetdellE m ittente a lla v oce Investor Relations.

1. E m ittente: Sitointernet:	Ba rcla ys Ba nk P LC www .ba rca x.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly
2 . T ipologia diT itolo:	O bbliga zioniR A TE
3 . (i)N um erodella Serie: (ii) N um erodella T ra nche:	3 1 (se fu ngibile con u na Serie esistente,detta glidita le Serie,iv i com presa la da ta incu iiT itolisonodiv enu tifu ngibili)
4. N um erodiO bbliga zioni:	2 5.000
0.Xx lore N om ina le delle singole O bbliga zioni:	E u ro1.000
6. Va lu ta :	E u ro
7. Va lore N om ina le com plessiv o: -T ra nche: - Serie:	E u ro2 5.000 .000 E u ro2 5.000 .000
8.P eriododiO fferta :	N onA pplica bile
9 . P rezzodiE m issione della T ra nche:	100 per centodelVa lore N om ina le com plessiv o
10 . Ta gliodeiT itoli:	E u ro1.000
11. (i) D a ta diE m issione: (ii) D a ta diG odim entodegliinteressi	6 ottobre 2 009 6 ottobre 2 009
12 . D a ta diSca denza :	6 ottobre 2 019
13 .M ecca nism odiR im borso/P a ga m ento:	R im borsoa lla pa riinu n’u nica solu zione a lla sca denza (bullet)
00.Xx m biodelTa ssoper ilCa lcolodegli InteressiodelM ecca nism odi R im borso/P a ga m ento:	N onA pplica bile
00.Xx lu ta didenom ina zione delcontodi a ccredito/bonificointeressi:	E u ro(€)
16.G iornoLa v ora tiv o:	T A R G E T
00.Xxxxxx Floor:	N onA pplica bile
00.Xxxxxx Cap:	N onA pplica bile
D IS POS IZ ION I R E LA T IV E A GLI IN T ER ESS I PA GA B ILI
19.D isposiionire latie alle C edole Fisse :	A pplica bili.Ilprim oed ilsecondoa nnosa ra nnocorrisposte du e Cedole a ta ssofisso.
(i) Ta sso/idiInteresse:	5,00 % (per cento) lordo per a nno pa ga bile in v ia posticipa ta a nnu a lm ente
(ii) D a ta /e diP a ga m entodelle Cedole Fisse:	6 ottobre 2 010 e 6 ottobre 2 0 11
(iii) Im portodella Cedola Fissa :	E U R 50 ,00 lordiper cia scu n T itolo diE U R 1.000 in Va lore

	N om ina le
(iv ) Ba se diCa lcolo(Day Count Fraction):	3 0 /3 60
(v ) Conv enzione diCa lcolo:	Modified Following Business Day Convention Unadjusted
20.D isposiionire latie allaC edola B on s:	N onA pplica bili
21.D isposiionire latie alle C edole V ariab ili:
(i) Specifica re tipologia diCedola Va ria bile:	Ct=VN * m a x [P R A TE +/- Spread*; Floor% ]
(ii) D a te diP a ga m entodelle Cedole Va ria bili:	6 ottobre 2 012 (t=3 ) 6 ottobre 2 013 (t=4) 6 ottobre 2 014(t=5) 6 ottobre 2 0 15 (t=6) 6 ottobre 2 0 16 (t=7) 6 ottobre 2 017 (t=8) 6 ottobre 2 018(t=9 ) 6 ottobre 2 019 (t=10 )
(iii) Ba se diCa lcolo(Day Count Fraction):	3 0 /3 60
(iv ) Conv enzione diCa lcolo:	Modified Following Business Day Convention Unadjusted
(v ) Floor:	3 ,00 %
(v i) Cap:	N onA pplica bile
I)R A T E
	A l terzo,qu a rto,qu into,sesto,settim o,otta v o,nonoe decim o a nno,le O bbliga zioni,a lle rispettiv e D a te diP a ga m ento delle Cedole Va ria bili, corrispondera nno Cedole Va ria bili determ ina te su lla ba se della pa rtecipa zione delta ssoInfla zione E u ropea (R A TE ). Tu tta v ia , ov e ta le perform a nce risu lti inferiore al 3 ,00 % del Va lore N om ina le delle singole O bbliga zioni(Floor) linv estitore percepirà,u namm onta re non inferiore alFloor. E spressoinformu la : Ct=VN * m a x [P R A TE +/- Spread*;Floor% ] O v e t=3 ,4,5,6,7,8,9 ,10 VN =Va lore N om ina le P =100 % R A TE =Ta ssoInfla zione E u ropea Spread =0 %

	Floor =3% Ta ssoInfla zione E u ropea =  HICPx(P − 16) − HICPx(P − 2 8)   HICPx(P − 2 8)    La Cedola nonpotrà m a iessere nega tiv a HICPx(P−2 8) = significa il liv ello dellIndice (E u ro-Zone H a rm onised Index of Consum er P rices (H ICP ) E xclu ding T oba ccoU nrev ised Series) che fa riferim entoa 2 8 m esiprim a della t-esim a D a ta diP a ga m ento delle Cedole Va ria bilie disponibile su lla pa xxxx Xxxxx bergCP TFE M U Index ; HICPx(P−16) = significa il liv ello dellIndice (E u ro-Zone H a rm onised Index of Consum er P rices (H ICP ) E xclu ding T oba ccoU nrev ised Series) che fa riferim entoa 16 M esiprim a della t-esim a D a ta diP a ga m ento delle Cedole Va ria bili e disponibile su lla pa xxxx Xxxxx bergCP TFE M U Index .
(i) P :	100 %
(ii) R A TE :	E u ro-Zone H a rm onised Index of Consum er P rices (H ICP ) E xclu ding T oba cco U nrev ised Series è lindice a rm onizza to (non riv isto) deiprezzia l consum o esclu sa la com ponente ta ba cco rela tiv o a 15 paesidellE u ro-Zone rela tiv o al m ese di giu gnodelrela tiv oa nno. L Indice potrebbe su bire delle x x xxx xxxxx xx xx xx xx x xxx xxx m ento dellE u ropa a nu ov ipaesim em bri. L ’Indice è ela bora to e pu bblica to m ensilm ente da E U R O STA T (a genzia eu ropea dista tistica ) (lo S ponsor) ed è a ttu a lm ente rilev a bile su lcircu ito Bloom berga lla pa gina CP TFE M U o,in fu tu ro,su qu a lsia sia ltra pa gina o serv izio che dov esse sostitu irla . Si precisa tu tta v ia che in ca so didifform ità tra iv a lorifornitida E U R O STA T e qu ellifornitida Bloom bergv erra nno presiin considera zione i v a lori dell’Indice così com e rilev a ti da E U R O STA T.
(iii) D a ta /e diR ilev a zione:	N onA pplica bile
(iv ) Spread:	0 %
22.D isposiionire latie allaC edola A gg intia:	N onA pplica bili
D IS POS IZ ION I R E LA T IV E A L R IM B OR S O
00 .X xx xxxxxx x opzione dellE m ittente:	N onA pplica bile
2 0.X xx xxxxxx x opzione dellO bbliga zionista :	N onA pplica bile
2 5.R im borsoA nticipa toA u tom a tico (autocallable):	N onA pplica bile
2 6.P rezzodelR im borso:	A lla pa ri

C OLLOC A M EN T O E OFFER T A

2 7.R esponsa bile delColloca m ento:

Sitointernet:

N onA pplica bile


2 8.Colloca tori: Sitointernet:	N onA pplica bile
2 9 .A ltrisoggettirilev a nticoinv olti nellofferta e/oqu ota zione:	N onA pplica bile
3 0 .A gente per ilCa lcolo:	Ba rcla ys Ba nk P LC
3 1.A gente per ilP a ga m ento:	BN P P a riba s Secu rities Serv ices,filia le diM ila no,con sede in Via A nsperto5,2 0123 M ila no
32 . D estina ta ridellO fferta :	N onA pplica bile
33 .M oda lità dicolloca m ento:	N onA pplica bile
3 4.R estrizionia lla v endita : [u lterioria qu elle dicu ia lpu nto32 ] :	N onA pplica bile
3 5. Chiu su ra a nticipa ta dellO fferta :	N onA pplica bile
3 6.Facoltà diproroga della chiu su ra del P eriododiO fferta :	N onA pplica bile
3 7.Facoltà dia um enta re la mm onta re dellO fferta :	N onA pplica bile
3 8.D a ta entrocu iè comu nica ta la proroga della chiu su ra delP eriododi O fferta : [se diversa dall’ultimo giorno del Periodo d’Offerta]	N onA pplica bile
3 9 .M oda lità dicomu nica zione al pu bblicodella vv isodichiu su ra a nticipa ta della Singola O fferta :	N onA pplica bile
40 .P rezzodiO fferta :	N onA pplica bile
41.P rezzodiR egola m ento:	N onA pplica bile
42 .L ottoM inim oa ifinidellO fferta :	N onA pplica bile
43 .D a ta diR egola m ento: (i) U lterioriD a te diR egola m ento: (ii) M ezzodipu bblica zione delle u lteriori D a te diR egola m ento: [se diverso da quanto previsto alla Sezione III Capitolo 5 Paragrafo 5.1.5 del Prospetto di Base]	N onA pplica bile
44.M oda lità dipa ga m entodelP rezzodi O fferta :	N onA pplica bile
00.Xx portora ggiu ntoilqu a le siprocede a lla pu bblica zione della vv isodichiu su ra a nticipa ta dellO fferta :	N onA pplica bile
46.Comm issioniper iColloca tori:[/a ltri soggetticoinv oltinell’offerta onella qu ota zione] :	N onA pplica bile
47.Incentiv ia lla cqu isto:	N onA pplica bile
48.Condizionicu iè su bordina ta lO fferta :	N onA pplica bile
49 .A mm onta re m a ssim ocom plessiv o:	N onA pplica bile
50 .Facoltà dinonda re inizioa lla Singola O fferta :	N onA pplica bile
51.Fa coltà diritira re lO fferta :	N onA pplica bile
52 .M oda lità dia desione:	N onA pplica bile


53 .M oda lità dia ttesta zione della vv enu ta a ssegna zione delle O bbliga zionie condizionidia ggiu dica zione delle stesse:	N onA pplica bile
54.M oda lità e term iniper la comu nica zione deirisu lta tidellO fferta :	N onA pplica bile
55.A ltrim erca ticu xx xxxxxxx xx xxx xxx xx Singola O fferta :	N onA pplica bile
00.Xx portodestina toa lla ssegna zione dei T itoliprenota til’u ltim ogiorno dell’O fferta ovv erodopola pu bblica zione della vv isodichiu su ra a nticipa ta finoa lla chiu su ra effettiv a della m edesim a (im portoresidu o):	N onA pplica bile
57.Criteridiripa rto:	N onA pplica bile

IN FOR M A Z ION I OPER A T IV E

58.Sistem a /idiG estione A ccentra ta D eposita rio/i:

A lla da ta dellem issione i T itoli sa ra nno a ccentra ti presso M onte T itoliS.p.A .che a girà a nche qu a le deposita rio

59 .A na gra fica deiT itoli:

(i) Codice ISIN : [(ii) Rating:

IT000 670632 6

N onA pplica bile

A LT R E IN FOR M A Z XXX X

60 . Q u otidia no/i su cu i pu bblica re gli ev entu a lia vv isiper ilpu bblico:

M ila noFina nza

61. D etta gli della delibera dellorga no com petente dellE m ittente che ha

a pprov a to la specifica em issione, ov e div ersa da qu ella che ha a pprov a to il P rogra mm a:

N onA pplica bile

00 .X xxxx x xxxxx xx0:

Sia pplica la disciplina dicu ia lla Sezione III, Capitolo 4

P a ra gra fo 13 del P rospetto diBa se e qu a nto prev isto nel R egola m entodeiT itoli.

R edditi dicapita le: a gli interessi ed a gli a ltri fru tti delle O bbliga zioniè a pplica bile l’im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditinella m isu ra del12 ,50 % .

63 .N egozia zione:	Intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su l M erca to T elem a ticodelle O bbliga zioni(M O T)
64. P u bblica zione delP rospettodiBa se e delle Condizioni D efinitiv e nel sito internet del R esponsa bile del Colloca m ento:	N onA pplica bile
65. P u bblica zione delP rospettodiBa se e delle Condizioni D efinitiv e nel sito internetdeiColloca tori:	N onA pplica bile
66. U lteriori lu oghi di m essa a disposizione delP rospettodiBa se e delle CondizioniD efinitiv e:	N onA pplica bile
67.G a ra nzie:	Le O bbliga zioninon sono a ssistite da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca riodiT u tela deiD epositi.
68.M odifiche alR egola m entodeiT itoli	N ona pplica bile
69 . Lu ogo di m essa a disposizione dellA ccordodiA genzia :	SitointernetdellE m ittente
70 . Soggetti interm edia ri opera nti su l m erca toseconda rio:	In ca so diamm issione a qu ota zione delle O bbliga zionisu l M erca to Telem a tico delle O bbliga zioni(M O T ), E qu ita SIM S.p.A . opererà in qu a lità diliquidity provider provv edendo a fornire prezzidia cqu istoe/ov endita delle O bbliga zionidu ra nte gli ora ri di a pertu ra del M O T, segm ento D om esticM O T, secondo le regole difu nziona m ento proprie dello stesso ed in conform ità a lle prev isioniditem pointem pov igenti
71.Xxxxx a pplica bile e forocom petente:	Legge Ita lia na .ForodiM ila no
72 . U lteriori Inform a zioni, inclu se ev entu a liinform a zionisu ll’E m ittente:	N onA pplica bile
73 .A ssem blea degliO bbliga zionisti:	Sia pplica nole prev isionisu llA ssem blea O bbliga zionistidicu i a llA ccordodiA genzia
00.Xx piegodeiprov enti	N onA pplica bile

iv icontenu to non intende essere u na a na lisiesa u riente ditu tte le consegu enze fisca xxxxxx’a cqu isto, della detenzione e della cessione delle O bbliga zioni. G liinv estitorisono tenu tia consu lta re iloro consu lentiin m erito al regim e fisca le proprio della cqu isto,della detenzione e della cessione diobbliga zioni.Sisegna la che nonè possibile prev edere ev entu a lim odifiche a lla ttu a le regim e fisca le du ra nte la v ita delle O bbliga zioniné pu ò essere esclu soche,inca sodim odifiche,iv a lorinettidegliinteressiindica tinelle CondizioniD efinitiv e e nelR egola m entodeiT itolipossa no discosta rsi,a nche sensibilm ente,da qu elliche sa ra nnoeffettiv am ente a pplica bilia lle O bbliga zionia lla da ta dipa ga m entodelle somm e dovu te ai sensidelle m edesim e.

A LLE GA T O 1

D e scriione de iparam e tridiindici a ione de lle Ob b lig a ioni

E x xxxxx t E u rozone H ICP E x T oba cco Index è lindice a rm onizza to (non riv isto) deiprezzia l consum o esclu sa la com ponente ta ba ccorela tiv oa 15 paesidellE u ro-Zone. L Indice potrebbe su bire delle x x xxx xxxxx xxxx xxxxx xxx xxx m entodellE u ropa a nu ov ipa esim em bri.L ’Indice è ela bora toe pu bblica tom ensilm ente da

E U R O STA T (a genzia eu ropea dista tistica ) (loS ponsor) ed è a ttu a lm ente rilev a bile su lcircu itoBloom xxxx a lla pa gina CP TFE M U o,in fu tu ro,su qu a lsia sia ltra pa gina o serv izio che dov esse sostitu irla . Siprecisa tu tta v ia che in ca sodidifform ità tra iv a lorifornitida E U R O STA T e qu ellifornitida Bloom bergv erra nno presiinconsidera zione iv a loridell’Indice così com e rilev a tida E U R O STA T.

L Indice è rilev a bile a lla pa xxxx Xxxxx bergCP TFE M U Index .

A LLE GA T O 2

E entidiT rb atiae d E entiS traordinari

Definizioni

Prim o Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 009 al6 ottobre 2 010 ;

S e condo Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 010 al6 ottobre 2 0 11;

T er o Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 0 11 al6 ottobre 2 012 ;

Q arto Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 012 al6 ottobre 2 013 ;

Q into Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 013 al6 ottobre 2 014;

S e sto Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 014 al6 ottobre 2 0 15;

S e ttim o Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 0 15 al6 ottobre 2 0 16;

Otta o Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 0 16 al6 ottobre 2 017;

N ono Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 017 al6 ottobre 2 018;

D e cim o Periodo C edolare : ilperiododa l6 ottobre 2 018al6 ottobre 2 019 ;

cia scu nou nPeriodo C edolare

Ritardo nella Pubblicazione

(a ) Q u a lora u n liv ello dell’Indice rela tiv o ad u n m ese che sia rilev a nte per il ca lcolo della Cedola Va ria bile (ilLie llo R ile ante ) nonsia sta topu bblica tooa nnu ncia toentroilgiornoche cade cinqu e G iorni Lav ora tiv iprecedentilinizio del rela tiv o P eriodo Cedola re,l’A gente per il Ca lcolo dov rà determ ina re u n xxx xxxxxxxx’indice sostitu tiv o(ilLie llo de llIndice S ostit tio) (inlu ogodelL iv xxxxX ilev a nte) u tilizza ndo la segu ente m etodologia :

(i) ov e a pplica bile, l’A gente per il Ca lcolo, al fine dideterm ina re il L iv ello dell’Indice Sostitu tiv oper la rilev a nte D a ta diP a ga m entodella Cedola Va ria bile,a dotterà le stesse m etodologie adotta te per ilBond Correla to; oppu re

(ii) qu a lora il comm a (i) non perm ettesse dica lcola re,per u na qu a lsiv oglia ra gione,il L iv ello dell’Indice Sostitu tiv o per la rilev a nte D a ta diP a ga m ento della Cedola Va ria bile,l’A gente per il Ca lcolodov rà determ ina re ilL iv ellodell’Indice Sostitu tiv onelsegu ente m odo:

L iv ellodell’Indice Sostitu tiv o=L iv elloBa se * (U ltim oL iv ello/ L iv ellodiR iferim ento) D ov e:

Lie llo B ase indica il liv ello dell’Indice (definitiv o o provv isorio),pu bblica to o a nnu ncia to da llo Sponsor per ilm ese che cade 12 m esidica lenda rioprim a delm ese inrela zione alqu a le sidev e determ ina re ilL iv ellodell’Indice Sostitu tiv o;

U ltim o Lie llo indica il liv ello più recente dell’Indice (definitiv o o provv isorio), pu bblica to o a nnu ncia to da llo Sponsor dell’Indice prim a del m ese in rela zione al qu a le sidev e ca lcola re il L iv ello dell’Indice Sostitu tiv o;

Lie llo diR ife rim ento indica il liv ello dell’Indice (definitiv o o provv isorio) pu bblica to o a nnu ncia toda lloSponsor inrela zione alm ese che cade 12 m esisola riprim a delm ese cu isifa riferim entoin U ltim oL iv ello qu isopra ;

(b) Se ilL iv xxxxX ilev a nte è pu bblica tooa nnu ncia toinqu a lu nqu e m om entodopoilgiornoche cade cinqu e G iorniLa v ora tiv iprim a dellinizio del rela tiv o P eriodo Cedola re,ta le L iv ello R ilev a nte non sa rà u tilizza to neica lcoli. Il liv ello definitiv o per il m ese in qu estione sa rà il L iv ello dell’Indice Sostitu tiv o determ ina toa isensidelpresente pa ra gra fo.

Cessazione della Pubblicazione

Xxxx xxxxxx ndoqu a ntodispostoa lpa ra gra fosegu ente intitola to Rebasing dell’Indice ,se illiv ello dell’Indice non è sta topu bblica tooa nnu ncia toper du e m esiconsecu tiv ioppu re se loSponsor a nnu ncia che non continu erà più a pu bblica re oad a nnu ncia re l’Indice,l’A gente per ilCa lcolodov rà designa re u n Indice Sostitu tiv o(insostitu zione diqu a lsia siindice precedentem ente inv igore) su lla ba se della segu ente procedu ra :

(a ) Se in qu a lsia sim om ento u n indice sostitu tiv o è sta to designa to da ll’A gente per il Ca lcolo in conform ità a iterm inie condizionidel Bond Correla to,detto indice sostitu tiv o,sa rà denom ina to Indice Sostitu tiv o a glieffettidelP eriodoCedola re con riferim entoa lqu a le detta designa zione sia sta ta effettu a ta entrola rela tiv a D a ta diO sserv a zione Fina le,nonché per tu ttiiP eriodiCedola risu ccessiv i,nonosta nte che qu a lsia sia ltro Indice Sostitu tiv o sia sta to precedentem ente designa to in ba se a glia ltricomm idel presente pa ra gra fo; oppu re

(b) qu a lora u n Indice Sostitu tiv o non sia sta to designa to a isensidella precedente lettera (a ) e lo Sponsor a bbia da to u n avv iso o u n a nnu ncio in cu isiinform a che lIndice sa rà sostitu ito da ll’indice sostitu tiv o specifica to da llo Sponsor,e se l’A gente per il Ca lcolo sta bilisce che detto indice sostitu tiv o è ca lcola tou tilizza ndou na formu la ou nm etododica lcoloidenticiososta nzia lm ente sim ilia qu elliu tilizza ti nel ca lcolo dell’indice precedentem ente in v igore, detto indice sostitu tiv o sa rà l’Indice a glieffettidelle O bbliga zionia decorrere da lla da ta incu idettoindice sostitu tiv oentra inv igore; oppu re

(c) se l’Indice Sostitu tiv o non è sta to designa to da ll’A gente per il Ca lcolo in ba se a lle precedenti lettere (a ) o(b),l’A gente per ilCa lcolorichiederà a cinqu e opera toriindipendentidista bilire qu a le dov rebbe essere l’indice sostitu tiv xxxxx’Xxxxxx.Xx sa ra nnoperv enu te da qu a ttroa cinqu e risposte e se,tra qu este,tre o più opera toriindipendentidiprim o pia no indica no lo stesso indice,ta le indice sa rà considera to l’ Indice Sostitu tiv o .Se sa ra nnoperv enu te tre risposte e du e opiù opera toriindipendentidiprim opia noindica nolo stessoindice,ta le indice sa rà considera tol’ Indice Sostitu tiv o . Se sa ra nnoperv enu te m enoditre risposte, l’A gente per ilCa lcolosiregolerà inba se a lla segu ente lettera (d); oppu re

(d) qu a lora nonsia sta toindica toa lcu n Indice Sostitu tiv oinba se a lle precedentilettere (a ),(b) o(c) entroilqu intoG iornoLa v ora tiv oche precede l’iniziodelrela tiv oP eriodoCedola re,l’A gente per ilCa lcolo sta bilirà u nindice a lterna tiv oa ppropria to,e ta le indice sa rà considera tol’ Indice Sostitu tiv o .

Rebasing dell’Indice

Se l’A gente per ilCa lcolodeterm ina inqu a lsia sim om entoche per l’Indice è sta ta osa rà fissa ta u na nu ov a ba se a nnu a le,l’Indice conta le nu ov a ba se (l’Indice Rebased) sa rà u tilizza toper determ ina re illiv ello dell’Indice a decorrere da lla da ta del rebasing; ferm o resta ndo che l’A gente per il Ca lcolo effettu erà gli stessia degu am enti ev entu a lm ente a pporta tida ll’A gente per ilCa lcolosecondoiterm inie le condizionidel Bond Correla to- a iliv ellidell’Indice Rebased in m odoche iliv ellidiqu est’u ltim orifletta nolostessota sso diinfla zione dell’Indice prim a che ilrebasing avv enisse.Q u a lora non esistesse ilBond Correla to,l’A gente per il Ca lcolo a pporterà icorrettiv io glia ggiu sta m entiritenu tiopportu nie/o necessa ria iliv ellistorici dell’Indice Rebased in m odoche iliv ellidiqu est’u ltim orifletta nolostessota ssodiinfla zione che l’Indice a v ev a prim a che avv enisse il rebasing. Q u a lu nqu e opera zione direbasing non inciderà su ipa ga m entigià effettu a tiper le O bbliga zioni.

Modifica Importante prima della Data di Pagamento

Se prim a del, o nel giorno posto a cinqu e G iorniLa v ora tiv iche precedono linizio del rela tiv o P eriodo Cedola re, lo Sponsor a nnu ncia che procederà ad effettu a re u na m odifica im porta nte a ll’Indice, l’A gente per il Ca lcolo dov rà effettu a re rettifiche a ll’Indice com pa tibilicon qu elle fa tte al Bond Correla to oppu re,qu a lora non esista ilBond Correla to,effettu a re solta ntole rettifiche necessa rie a fa re sì che l’Indice m odifica tocontinu icom e l’Indice.

Errore Evidente nella Pubblicazione

Q u a lora entrotrenta giornida lla pu bblica zione l’A gente per ilCa lcolosta bilisca che loSponsor ha corretto il liv ello dell’Indice al fine dirim edia re ad u n errore rilev a nte nella su a pu bblica zione origina le, l’A gente per ilCa lcolocomu nicherà a lle pa rti(i) la correzione e (ii) l’im portoda pa ga re in consegu enza di ta le correzione.

Bond Correlato

IlBond Correla tosa rà ilFallback Bond

Fallback Bond

IlFallback Bond sa rà u na obbliga zione prescelta da ll’A gente per ilCa lcoloed em essa dalgov erno diu n paese cu ifa riferim entoilliv ellodiinfla zione dell’Indice e che pa ga u na cedola ou n amm onta re di rim borsoca lcola toin riferim entoa ll’Indice,e la cu ida ta disca denza coincide con (a ) lostessogiornodella D a ta diSca denza ,(b) la sca denza su ccessiv a più lonta na dopola D a ta diSca denza qu a lora non esista ta le obbliga zione in sca denza a lla D a ta diSca denza ,oppu re (c) la sca denza su ccessiv a più v icina che precede la D a ta diSca denza la ddov e nessu na obbliga zione definita in (a ) o (b) v enga prescelta da ll’A gente per il Ca lcolo. Se l’Indice fa riferim ento al liv ello diinfla zione dell’U nione M oneta ria E u ropea ,l’A gente per il Ca lcoloselezionerà u na obbliga zione lega ta a ll’infla zione che sia u n titolodidebitodiu nodeigov erni(m a non diu x xxxx xxxxx xxxx) xxXxx xxxx ,Xxx xxx ,X erm a nia oSpa gna che pa ghiu na cedola ou n amm onta re di rim borsoca lcola toconriferim entoa lliv ellodell’infla zione nell’U nione M oneta ria E u ropea .Incia scu nca so, l’A gente per ilCa lcolosceglierà ilFallback Bond da lle obbliga zionilega te a ll’infla zione em esse prim a oa lla D a ta diE m issione delle O bbliga zioni. Se esistonopiù obbliga zioniin sca denza a lla stessa da ta ,ilFallback Bond sa rà seleziona toda ll’A gente per ilCa lcolotra qu xxxx.Xx ilFallback Bond v iene rim borsa to,l’A gente per ilCa lcolosceglierà u n nu ov oFallback Bond u tilizza ndole stesse regole,e la scelta avv errà tra tu tte le O bbliga zioniidonee em esse nel m om ento in cu iv iene rim borsa to il Fallback Bond origina le (com presa qu a lsia siobbliga zione concu il’obbliga zione rim borsa ta è sca m bia ta ).

R EGOLA M EN T O D EL PR OGR A M M A B A R C LA YS B A N K PLC OBB LIGA Z ION I R A T E , B A R C LA YS B A N K PLC OBB LIGA Z ION I R A T E C ON OPZ ION I PLA IN V A N ILLA , B A R C LA YS B A N K PLC OBB LIGA Z ION I R A T E C ON OPZ ION I D IGIT A LI B A R C LA YS

B A N K PLC OBB LIGA Z ION I R A T E C ON OPZ ION I LOOK B A C K ,H IM A LA Y A ,R A IN B OW , B ES T OF,N A POLE ON ,W OR S T OF

Ilpresente regola m ento(ilR e g olam ento) è pa rte integra nte delP rospettoche disciplina ititolididebito(le Ob b lig a ionie cia scu na u na Ob b lig a ione ) che Ba rcla ys Ba nk P LC (l’E m itte nte ) offrirà e/o qu oterà ai sensidel progra mm a denom ina to Ba rcla ys Ba nk P LC O bbliga zioniR A TE , Ba rcla ys Ba nk P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniPlain Vanilla , Ba rcla ys Ba nk P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioni D igita li Ba rcla ys Ba nk P LC O bbliga zioniR A TE con O pzioniLookback,Himalaya,Rainbow,Best Of, Xxxxxxxx,Worst of (ilProg ram m a).

Le ca ra tteristiche specifiche dicia scu na delle O bbliga zioni(cia scu na u n Pre stito Ob b lig a ionario o u n Pre stito) sa ra nno indica te in docum entidenom ina ti CondizioniD efinitiv e ,cia scu no deiqu a liriferito ad u na singola O fferta e/o Q u ota zione. Le Condizioni D efinitiv e rela tiv e ad u n determ ina to P restito O bbliga ziona riosa ra nnopu bblica te entroilgiornoa ntecedente l’iniziodelP eriododiO fferta (com e definito disegu ito) rela tiv oa ta le P restito.Ilregola m entodelsingoloP restitoO bbliga ziona riosa rà du nqu e costitu ito dalR egola m entodeiT itoliu nita m ente a qu a ntocontenu tonelle CondizioniD efinitiv e dita le P restito.

IlR egola m entodeiT itolisa rà a llega toa llA vv isoIntegra tiv o,contenente le pertinentiCondizioniD efinitiv e dicia scu na O fferta e/o Q u ota zione deiT itolia isensidel P rogra mm a. Le CondizioniD efinitiv e rela tiv e a cia scu na O fferta e/o Q u ota zione potra nno inclu dere u lterioriterm inie condizionideiT itoli,che,la ddov e fossero in contra sto con u na o più disposizionidel R egola m ento disegu ito riporta to, sostitu ira nno o m odifichera nno, a seconda deica si, ta le o ta lidisposizionidel presente R egola m ento aifinidei, e lim ita ta m ente a i,T itolioggettodiqu ellO fferta e/oQ u ota zione.

A rticolo 1 A m m ontare Ob b lig a ioni

T ipolog ia,

tag lio de lle

I titolisonora ppresenta tida obbliga zioniem esse da Ba rcla ys Ba nk P LC (lE m itte nte ) che possono pa ga re a llinv estitore Cedole Va ria biliin fu nzione della pa rtecipa zione a lla nda m ento del R A TE (Ob b lig a ioni R A T E ) e Cedole A ggiu ntiv e ev entu a liperiodiche e/o a sca denza in fu nzione della nda m ento diu n P a ra m etro singolo e/o diu n P a niere (T itoliR A T E con OpioniA gg intie ) (ilPre stito Ob b lig a ionario o il Pre stito). O v e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e le O bbliga zioni possono prev edere la corresponsione diu na opiù cedole a ta sso fisso (la /e C edola/e Fisse ).

Il prestito è costitu ito da O bbliga zioni(le Ob b lig a ionioiT itoli)2 il cu inum ero m a ssim o e v a lore nom ina le (il V alore N om inale ) sono entra m bispecifica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Le O bbliga zioni possono essere denom ina te in E u ro, D olla ri Sta tu nitensi(U S D ), Sterline Inglesi(GB P) ovv ero Yen gia pponesi (JPY ) onella div xxxx x x xx xx xxxxx xxxxx xx xxxxxxx xxx xxX xxx nizza zione per la Coopera zione e loSv ilu ppoE conom ico(OCS E ) specifica ta nelle

pertinentiCondizioniD efinitiv e.

A rticolo 2 Ob b lig a ioni

R anking de lle

Le O bbliga zioni costitu iscono obbliga zioni dell’E m ittente dirette, incondiziona te, non su bordina te e non ga ra ntite dell’E m ittente e

2 L ’a mm onta re nom ina le com plessiv odelP restitoO bbliga ziona rioe ilnum erodelle O bbliga zionisa ra nnocomu nica ti,ov e nondiv ersa m ente indica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,m edia nte a ppositoa vv isopu bblica tosu lsitointernetdell’E m ittente entro5 giornida lla chiu su ra dell’offerta delle O bbliga zioni.

sa ra nno dipa rigra do tra loro e, fa tte sa lv e le cau se diprela zione prev iste da lla legge a pplica bile,il credito degliO bbliga zionistiv erso l’E m ittente v errà soddisfa ttopari passu conglia ltricreditinonga ra ntiti

e nonsu bordina tipendentipresentie fu tu xxxxxx’E m ittente.

A rticolo 3 Form a e reg im e di circola ione

Le O bbliga zioni,ra ppresenta te da titolia lporta tore,v erra nnoimm esse nel sistem a digestione ed amm inistra zione a ccentra ta presso M onte T itoli S.p.A . (M onte T itoli) ed a ssoggetta te a lla disciplina di dem a teria lizza zione dicu ia ldecretolegisla tiv o2 4 giu gno199 8,n.2 13

e R egolam ento recante la disciplina deiserv izidigestione accentrata,di liqu idazione, deisistem idigaranzia e delle relativ e società digestione, adottato dalla Banca d Italia e dalla Consob con provv edim ento del 22 febbraio2 008e su ccessiv e m odifiche ed integra zioni.

Secondo ta le regim e, il tra sferim ento delle O bbliga zioni avv iene m edia nte corrispondente registra zione su icontia ccesipresso M onte T itolida gliinterm edia riinternied esternia derentia lsistem a digestione a ccentra ta . G liO bbliga zionistinon potra nno chiedere la consegna m a teria le deititolira ppresenta tiv idelle O bbliga zioni.

E ’ fa ttosa lv oildirittodichiedere ilrila sciodella certifica zione dicu i a ll’a rticolo 85 del D . L gs. 2 4 febbra io 199 8,n. 58 ed a ll’a rticolo 3 1, comm a 1,lettera b) delD .L gs.2 4 giu gno199 8,n.2 13 .

L’indirizzodiM onte T itoliè Via M a ntegna n.6,2 0 154,M ila no,Ita lia .

Le CondizioniD efinitiv e potra nno prev edere disposizionidiv erse in ca sodia mm issione diu nospecificoP restitoa d u n sistem a digestione

a ccentra ta div erso da qu ello gestito da M onte T itoli(il S iste m a di

Ge stione A cce ntrata).

A rticolo 4 Godim ento e D rata

Le O bbliga zionisa ra nno em esse con term inididu ra ta che potra nno v a ria re,div olta inv olta ,inrela zione alsingoloP restito.

N elle CondizioniD efinitiv e sa rà indica ta la da ta a fa r corsoda lla qu a le le O bbliga zioni incom incia no a produ rre interessi (la D ata di Godim ento) e la da ta in cu ile O bbliga zionicessa nodiessere fru ttifere

(la D atadiS cade n a).

A rticolo 5 Fissa ione del Pre o di Em issione e de lla D ata di E m issione

Il P rezzo diE m issione e la D a ta diE m issione sa ra nno indica tinelle CondizioniD efinitiv e delsingoloP restito.

A rticolo 6 R im b orso del Pre stito

IlP restitoè rim borsa toa lla D a ta diSca denza secondoqu a ntoprev isto nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e. O v e specifica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e,potrà essere prev istoilR im borsoA nticipa todei T itoli.Inpa rticola re potra nnov erifica rsile ipotesidisegu itodescritte.

(A ) R IM BO R SO A LLA SCAD E N ZA

A lla D a ta diSca denza ,lE m ittente corrisponderà a iporta torideiT itoli la mm onta re dovu to a titolo di rim borso, determ ina to nel m odo specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e (il Pre o di

R im b orso).

IlP rezzodiR im borsosa rà indica tonelle CondizioniD efinitiv e e potrà essere a lla pa ri(v a le a dire 100 % xxxXx xxxx N om ina le) osopra la pa ri (v a le a dire u nv a lore su periore al100 % xxxXx xxxx N om ina le).

Il rim borso del capita le inv estito neiT itolisa rà effettu a to in u nica solu zione (bullet),a lla D a ta diSca denza .

(B) R IM BO R SO A N T ICIPA TO AD O P ZIO N E D E XX E M ITT E N TE

Q u a lora le pertinentiCondizioniD efinitiv e prev eda no il rim borso a nticipa to ad opzione dellE m ittente, prev io prea vv iso irrev oca bile ai porta torideiT itoli,contenente lindica zione della da ta prev ista per il rim borso,inv ia tonon m enodi15 e non più di3 0 giorniprim a,qu esti, non prim a di 18 (diciotto) m esi da lla D a ta di E m issione, potrà rim borsa re iT itoli,in tu tto m a non in pa rte,sa lv o ov e div ersa m ente indica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e, a qu a lsia siD a ta di R im borso A nticipa to (com e indica ta nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e),m edia nte ilpa ga m entodellA mm onta re D ovu toa T itolodi R im borsoA nticipa tocom e indica toa lla lettera E ) che segu e,specifica to o determ ina bile nel m odo indica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e.

O v e specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,se a lla D a ta di O sserv a zione per ilR im borsoA nticipa tosiv erifica lev ento(E ento di R im b orso A nticipato) specifica to div olta in v olta nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e, iT itolisa ra nno a u tom a tica m ente rim borsa ti a nticipa ta m ente m edia nte ilpa ga m entodellA mm onta re dovu toa T itolo diR im borsoA nticipa toa lla /e D a ta /e diR im borsoA nticipa to.

L E v entodiR im borsoA nticipa tosipotrà v erifica re:

a) se ilVa lore delP a ra m etroodelP a niere a lla D a ta diO sserv a zione per ilR xx xxxxxX xxxxxxx xxx (x) xx xxxxx xxxxxxx x(xx) pa rioinferiore ad u n v a lore specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e; ovv ero

b) se la differenza tra le performance registra te da du e P a ra m etri, ovv ero da du e P a nieri,ovv ero da u n P a ra m etro e da u n P a niere a lla D a ta diO sserv a zione per ilR im borsoA nticipa toè (i) pa riosu periore o

(ii) pa rioinferiore ad u n v a lore specifica tonelle pertinentiCondizioni D efinitiv e; ovv ero

c) se la somm a tra le Cedole già corrisposte e la Cedola in corso di m a tu ra zione è pa riosu periore ad u nv a lore specifica tonelle pertinenti CondizioniD efinitiv e; ovv ero

d) se il Va lore del R A TE o del differenzia le deiR A TE a lla D a ta di O sserv a zione per ilR xx xxxxxX xxxxxxx xxx (x) xx xxxxx xxxxxxx x(xx) pa ri o inferiore ad u n v a lore specifica to div olta in v olta nelle pertinenti

CondizioniD efinitiv e.

(D ) R IM BO R SO A N T ICIPA TO AD O P ZIO N E D E G LI O BBL IG A ZIO N IST I

O v e le pertinentiCondizioniD efinitiv e prev eda noilrim borsoa nticipa to delle O bbliga zionia d opzione degliO bbliga zionisti,lE m ittente,prev io prea vv iso irrev oca bile dellO bbliga zionista , contenente lindica zione della da ta richiesta per il rim borso,il num ero ed il Va lore N om ina le com plessiv o delle O bbliga zioniper le qu a liè richiesto il rim borso a nticipa to nonché il codice ISIN delle O bbliga zioni, inv ia to a llE m ittente nonm enodi15 e nonpiù di3 0 giorniprim a ovv eroentroi div ersiterm iniindica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e, dov rà rim borsa re le rela tiv e O bbliga zioniper le qu a lilopzione dirim borso a nticipa to sia sta ta v a lida m ente esercita ta ,in tu tto m a non in pa rte,in u nu nica solu zione a lla da ta indica ta com e da ta dirim borso a nticipa to da llO bbliga zionista ,m edia nte il pa ga m ento dellA mm onta re D ovu to a T itolodiR im borsoA nticipa tospecifica toa lla su ccessiv a lettera (E ).La da ta dirim borso a nticipa to indica ta da llO bbliga zionista dov rà,a pena diineffica cia della comu nica zione dieserciziodellopzione dirim borso a nticipa to,coincidere con la da ta ,ovv ero,in ipotesidiplu ra xxxx xxxx te, con u na qu a lsia sidelle da te indica te com e da te dirim borso a nticipa to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e (le D ate diR im b orso A nticipato e cia scu na u na D atadiR im b orso A nticipato).

Le O bbliga zioni rela tiv am ente a lle qu a li sia sta ta esercita ta da llO bbliga zionista lopzione di rim borso a nticipa to non potra nno essere tra sferite a terzisinoa lla rela tiv a D a ta diR im borsoA nticipa to.

(E ) A M M O N TA R E D O VU TO A T IT O LO D I R IM BO R SO A N T ICIPA TO

A ifinideiprecedentipa ra gra fi(B),(C) e (D ),lE m ittente è tenu to a corrispondere per cia scu n T xxxxx xxx xxxxx xx x x xx xxxxx xx xxx l 100 % del Va lore N om ina le o su periore al 100 % del Va lore N om ina le (lA m m ontare D o to a T itolo di R im b orso A nticipato). In pa rticola re nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e lA mm onta re D ovu toa T itolodiR im borsoA nticipa topotrà essere (i) determ ina tocom x x x xxxx pu ntu a le o(ii) determ ina bile su lla ba se deicriteridica lcoloiv idiv olta inv olta indica ti.

L A gente per il P a ga m ento è specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

(F) A CQ U IST I

L E m ittente pu ò in ognim om ento acqu ista re iT itolia l prezzo di m erca tooa ltrim enti.Q u a lora glia cqu istisia noeffettu a titra m ite offerta pu bblica ,l’offerta dev e essere riv olta a tu ttiiporta torideiT itolia pa xxxx

dicondizioni.Ta liT itolipossonoessere conserv a ti,riv endu tio,a scelta

dellE m ittente,ca ncella ti.

(G ) A N N U LLA M E N TO

Tu ttiiT itolirim borsa tisa ra nno imm edia ta m ente ca ncella ti. I T itoli ca ncella tie iT itolia cqu ista tied a nnu lla tinon potra nnoessere riem essi oriv endu ti.

A rticolo 7 Inte re ssi

Le O bbliga zioniR A TE , le O bbliga zioniR A TE con O pzioniPlain Vanilla,le O bbliga zioniR A TE con O pzioniD igita li,le O bbliga zioni R A TE con O pzioniLookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of oggettodelpresente R egola m entodeiT itoli,sonostrum entidi inv estim ento del rispa rm io a m edio-lu ngo term ine con rim borso del 100 % del Va lore N om ina le ed interessiv a ria bililega tia lla nda m ento delR A TE e pa ga bilia lla /e D a ta /e diP a ga m entodelle Cedole Va ria bili per le Cedole Va ria bilied interessia ggiu ntiv iev entu a lilega tia lle O pzionie pa ga bilia lla /e D a ta /e diP a ga m entodelle Cedole A ggiu ntiv e per le Cedole A ggiu ntiv e.

Ta liinteressisono lega tia l solo R A TE ,nel ca so deiT itoliR A TE ,ed

a nche ad u n P a ra m etrooP a niere,nelca sodiT itoliR A TE con O pzioni A ggiu ntiv e.

O v e sia no prev iste Cedole Fisse sa ra nno a ltresì corrispostiinteressia ta ssofissoa lla /e D a ta /e diP a ga m entodelle Cedole Fisse.

Cap e Floor, ov e a pplica bili, v erra nno ca lcola tisecondo le m oda lità indica te nella Sezione "Ca ra tteristiche comu nia iT itoliR A TE ed ai T itoliR A TE conO pzioniA ggiu ntiv e".

P er R A TE siintende u no tra isegu entita ssi: E u ro Sw ap,CH F Sw ap, U SD Sw ap,G BP Sw ap,J P Y Sw aps,E U R IBO R ,CH F L IBO R ,U SD

L IBO R , G BP L IBO R , J P Y L IBO R , il ta sso BCE , il ta sso del rendim entod a sta delBO T,ilTa ssodiInfla zione E u ropea ,ilTa ssodi Infla zione Ita lia na , ovv ero a ltrita ssidiinteresse v a ria biliu fficia lio genera lm ente u tilizza tinel m erca to deicapita li, non m a nipola bilie ca ra tterizza tida tra spa renza neim etodidirilev a zione e diffu sione, com e indiv idu a tidiv olta inv olta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

D isegu itosiillu stra nole m oda lità dipa ga m entodelta ssodiinteresse per le differentitipologie diT itolioggetto del presente P rogra mm a, ovv ero:

A ) O bbliga zioniR A TE ;

B) O bbliga zioniR A TE conO pzioniA ggiu ntiv e;

a) O bbliga zioniR A TE conO pzioniPlain Vanilla;

b) O bbliga zioniR A TE conO pzioniD igita li;

c) O bbliga zioniR A TE con O pzioniLookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Xxxxxxxx, Worst of;

(A ) Ob b lig a ioniR A T E

Le O bbliga zioniR A TE prev edonoilpa ga m entodiCedole Va ria biliche sa ra nnocorrisposte a lle D a te diP a ga m entodelle Cedole Va ria bilicom e indica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Le Cedole Va ria bili sa ra nno determ ina te a pplica ndo al Va lore N om ina le:

1) R A TE

ilprodotto,ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSpread, tra u n Fa ttore di P a rtecipa zione P ed il R A TE , specifica to nelle

pertinenti Condizioni D efinitiv e e rilev a to a lla /e D a ta /e di R ilev a zione specifica ta /e nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Informu la :

VN *[P *R A TE +/- Spread] O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

R A T E = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e com e rilev a toa lla /e D a ta /e diR ilev a zione;

D ata/e diR ile a ione =indica la /e D a ta /e diR ilev a zione,specifica ta /e nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

2 ) D ifferenzia le R A TE

ilprodotto,ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSpread, tra il Fa ttore diP a rtecipa zione P ed il differenzia le deita ssiR 1 e R 2 (D ifferenzia le R A TE ) specifica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a tia lla /e D a ta /e diR ilev a zione R 1 e a lla /e D a ta /e diR ilev a zione R 2 specifica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Informu la :

VN *[P *(R 1-R 2 )+/- Spread]

O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

R 1 = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e com e rilev a toa lla /e D a ta /e diR ilev a zione R 1;

D ata/e diR ile a ione R 1= indica la D a ta di R ilev a zione R 1, specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

R 2= il ta sso R A TE specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e com e rilev a toa lla /e D a ta /e diR ilev a zione R 2 ;

D ata/e diR ile a ione R 2= indica la D a ta di R ilev a zione R 2 , specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

3 ) Best of R A TE

ilprodotto,ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSpread, tra il Fa ttore diP a rtecipa zione P ed ilm a ggior v a lore tra qu ellia ssu ntida u n determ ina to num ero diR A T E (cia scu no u n R n) (Best of R A TE ) specifica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a tia lla D a ta di R ilev a zione Rn specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Informu la :

VN *[P *M ax (R 1;R 2 ; R n) +/- Spread] ; O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

R 1 = ilta ssoR A TE specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R 1;

D ata/e diR ile a ione R 1 = indica la D a ta di R ilev a zione R 1, specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

R 2 = ilta ssoR A TE specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e

rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R 2 ;

D ata/e diR ile a ione R 2 = indica la D a ta di R ilev a zione R 2 , specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

R n = ilta ssoR A TE specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R n;

D ata/e diR ile a ione R n = indica la D a ta di R ilev a zione R n, specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

4) Range Accrual

ilprodottotra u n Ta sso,com e disegu itodefinito,e ilra pportotra (i) il num erodigiornidica lenda riodu ra nte ilP eriododiO sserv a zione incu i il Ta sso di R iferim ento specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e è m a ggiore/u gu a le,om inore/u gu a le,a d u na opiù Ba rriera /e (la B arrie ra/e )3 e (ii) il num ero tota le digiornidica lenda rio dicu isi com pone ilP eriododiO sserv a zione.

Informu la :

VN *Ta sso*n/N O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

T asso = indica u nv a lore predeterm ina toX,ovv eroilR A TE aum enta to odim inu itodiu noSpread;

R A T E = il ta sso R A TE rilev a to com e indica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e;

X = indica la percentu a le del Va lore N om ina le specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

T asso diR ife rim ento = è il Ta sso R A TE o il D ifferenzia le Ta sso R A TE ,com e specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

T asso R A T E = indica il ta sso specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e,ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSpread;

3 Le pertinentiCondizioniD efinitiv e possonoprev edere la presenza di(i) u na singola Ba rriera (i.e. diu n liv elloprefissa to),sta bilendoche ilta sso v a ria bile presceltodebba posiziona rsia ldisopra oincorrispondenza ,ovv eroa ldisottooincorrispondenza dita le Ba rriera ,ovv ero(ii) più Ba rriere (i.e. più liv elliprefissa ti),sta bilendo che il ta sso v a ria bile prescelto debba posiziona rsia l disopra o in corrispondenza ,ovv ero al disotto o in corrispondenza diu na opiù dita liBa rriere,ovv eroa linternodellinterv a llo/degliinterv a lliintercorrente/itra du e opiù dita liBa rriere.

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

D iffe ren iale T asso R A T E = indica la differenza tra ilTa ssoR A TE 1 ed il Ta sso R A TE 2 , com e specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

T asso R A T E 1 = indica ilta ssospecifica tonelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

T asso R A T E 2 = indica ilta ssospecifica tonelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

n =num erodigiornidica lenda riodu ra nte ilP eriododiO sserv a zione in cu iil Ta sso diR iferim ento specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e è m a ggiore/u gu a le,om inore/u gu a le,a d u na opiù Ba rriera /e indica te nelle CondizioniD efinitiv e (lE ento B arrie ra).

A l fine dideterm ina re il v erifica rsidellE v ento Ba rriera in u n giorno festiv o sia ssum e che,in ta le giorno festiv o,il Ta sso diR iferim ento a bbia il m edesim o v a lore a ssu nto nellu ltim o G iorno Lav ora tiv o imm edia ta m ente precedente;

N =num erotota le digiornidica lenda riodicu isicom pone ilP eriododi O sserv a zione;

B arrie ra/e = indica u noopiù liv elliprefissa tiindica tinelle Condizioni D efinitiv e;

Periodo diOsse r a ione = ilperiodocom e specifica tonelle pertinenti CondizioniD efinitiv e;

O ppu re

***

5)D igita lR A TE

(i) u n v a lore percentu a le prefissa to X, ov e il v a lore del R A TE , ev entu a lm ente aum enta to o dim inu ito di u no Spread sia m a ggiore/u gu a le, ovv ero m inore/u gu a le ad u n determ ina to v a lore (B arrie ra); ovv ero (ii) in ca so contra rio,(a ) il R A TE ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSprea d,ovv ero,(b) u nv a lore prefissa toY (dov e Y< X) indica tonelle CondizioniD efinitiv e che potrà essere a nche

pa ria zero;

4 Le pertinentiCondizioniD efinitiv e possonoprev edere la presenza di(i) u na singola Ba rriera (i.e. diu n liv elloprefissa to),sta bilendoche ilta sso v a ria bile presceltodebba posiziona rsia ldisopra oincorrispondenza ,ovv eroa ldisottooincorrispondenza dita le Ba rriera ,ovv ero(ii) più Ba rriere (i.e. più liv elliprefissa ti),sta bilendo che il ta sso v a ria bile prescelto debba posiziona rsia l disopra o in corrispondenza ,ovv ero al disotto o in corrispondenza diu na opiù dita liBa rriere,ovv eroa linternodellinterv a llo/degliinterv a lliintercorrente/itra du e opiù dita liBa rriere.

5 Le pertinentiCondizioniD efinitiv e possonoprev edere la presenza di(i) u na singola Ba rriera (i.e.diu n liv elloprefissa to),sta bilendoche lE v ento Ba rriera siv erifica nelca soincu iilta ssov a ria bile presceltosiposizionia ldisopra oincorrispondenza ,ovv eroa ldisottooincorrispondenza dita le Ba rriera ,ovv ero(ii) più Ba rriere (i.e. più liv elliprefissa ti),sta bilendoche lE v ento Ba rriera siv erifica nelca soin cu iilta ssov a ria bile presceltosi posizionia ldisopra oin corrispondenza ,ovv eroa ldisottooin corrispondenza diu na opiù dita liBa rriere,ovv eroa linternodellinterv a llo/degli interv a lliintercorrente/itra du e opiù dita liBa rriere.

6 O pzione ilcu iStrike è fissa tosu ccessiv am ente a lla da ta diem issione dellO bbliga zione.

Informu la :

• VN *X se R A TE +/- Spread ≥/≤ Ba rriera , a ltrim enti

• VN *(R A TE +/- Spread) se R A TE +/- Spread ≥/≤ Ba rriera a ltrim enti

• VN *Y se R A TE +/- Spread ≥/≤ Ba rriera O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

X =indica u nv a lore percentu a le prefissa to,specifica tonelle pertinenti CondizioniD efinitiv e;

Y =indica u nv a lore percentu a le prefissa tom inore diX che potrà essere a nche pa ria zero,specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

B arrie ra = indica u n determ ina to liv ello prefissa to indica to nelle CondizioniD efinitiv e;

R A T E = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e e rilev a toa d u na D a ta diR ilev a zione;

D ata/e diR ile a ione =indica la D a ta diR ilev a zione,specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

O ppu re

***

6)Flex ible Fix ed R A TE

u n v a lore prefissa to scelto tra u n determ ina to num ero div a lori percentu a li(X(1); X(2 ) .X(n)) (cia scu no u no X(n)),specifica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,a seconda che il v a lore del R A TE ad

u na o più D a ta /e di R ilev a zione sia m a ggiore/u gu a le, ovv ero m inore/u gu a le a d u na opiù Ba rriera /e4.

Informu la :

VN *X(1) se R A TE ≥/≤ Ba rriera /e,ovv ero; VN *X(2 ) se R A TE ≥/≤ Ba rriera /e,ovv ero;

VN *X(n) se R A TE ≥/≤ Ba rriera /e

O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

X (n) = ln-esim o v a lore percentu a le specifica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e nelca soincu iilv a lore percentu a le delR A TE sia m a ggiore/u gu a le,ovv erom inore/u gu a le ad u na opiù Ba rriera /e;

R A T E = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

D ata/e diR ile a ione =indica la D a ta diR ilev a zione,specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

B arrie ra/e = indica u n determ ina to liv ello prefissa to specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

7)Inv erse Floa ter

la differenza tra u n v a lore percentu a le prefissa to X ed u n Fa ttore di P a rtecipa zione P alR A TE ,ev entu a lm ente aum enta ta odim inu ita diu no Spread, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,rilev a to a lla D a ta diR ilev a zione R A TE .

Informu la :

VN *[(X% - P *R )+/- Spread] O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

X = indica la percentu a le del Va lore N om ina le indica ta nelle CondizioniD efinitiv e;

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

R = ilta ssoR A TE specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R A TE ;

D ata/e diR ile a ione R A T E = indica la D a ta diR ilev a zione R A TE , specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

8)D igita lR A TE L ock -in

(i) il R A TE , ev entu a lm ente aum enta to o dim inu ito diu no Spread, specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e, ov e non si sia

v erifica to lE v ento Ba rriera a lla D a ta diR ilev a zione; a ltrim enti,ov e si sia v erifica to lE v ento Ba rriera 5 ad u na D a ta diO sserv a zione, (ii) ad ogniD a ta diP a ga m ento della Cedola e fino a lla D a ta Sca denza , u n v a lore percentu a le prefissa toX specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

Informu la :

• VN *(R A TE +/- Spread) se a lla D a ta diR ilev a zione non siè v erifica tolE v entoBa rriera ; a ltrim enti, per tu tte le Cedole che v erra nnopa ga te su ccessiv am ente alv erifica rsidellE v entoBa rriera :

• VN *X

D E FIN IZIO N I

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

R A T E = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

E ento B arrie ra= siv erifica ov e il Ta sso diR iferim ento specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e,sia m a ggiore/u gu a le, ovv erom inore/u gu a le a lla /e Ba rriera /e;

T asso diR ife rim ento = è il ta sso specifica to nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e, ev entu a lm ente aum enta to o dim inu ito diu n v a lore percentu a le prefissa toindica tonelle CondizioniD efinitiv e;

B arrie ra/e = indica u n determ ina to liv ello prefissa to indica to nelle CondizioniD efinitiv e;

D atadiR ile a ione = indica la D a ta diR ilev a zione,specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e

X = indica u nv a lore percentu a le prefissa to,specifica tonelle pertinenti CondizioniD efinitiv e;

oppu re

***

9 ) M ax - M in

il prodotto tra il Fa ttore diP a rtecipa zione P e la differenza tra il v a lore m a ssim ora ggiu ntoda lta ssoR 1 e ilv a lore m inim ora ggiu nto dal ta sso R 2 , rispettiv am ente, nelle D a te diR ilev a zione R 1(n) e R 2 (n).

Informu la :

VN *P [(M A X R 1) (M IN R 2 )]

O v e

V N = Va lore N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

M A X R 1 = v a lore m a ssim o ra ggiu nto dal R A TE nelle n D a te di R ilev a zione R 1;

R 1 = ilta ssoR 1 specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

M IN R 2 = v a lore m inim o ra ggiu nto dal R A TE nelle n D a te di R ilev a zione R 2 ;

R 2 = ilta ssoR 2 specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e (che pu ò essere u gu a le odiv ersoda lta ssoR 1 sopra indica to);

D ata/e diR ile a ione R 1(n)= indica le nD a te diR ilev a zione delta sso R 1 specifica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

D ata/e diR ile a ione R 2(n)= indica le nD a te diR ilev a zione delta sso R 2 specifica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

oppu re

***

10 ) Snowball

la somm a /differenza tra :

1) la Cedola corrisposta a lla da ta dipa ga m ento del P eriodo Cedola re P recedente m oltiplica ta per il Fa ttore diP a rtecipa zione al ta sso della Cedola ; e

2 ) (i) ilprodotto,ev entu a lm ente aum enta toodim inu itodiu noSpread, tra ilFa ttore diP a rtecipa zione P ed ilR A TE ,specifica tonelle pertinenti CondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R A TE ; ovv ero

(ii) il prodotto tra il Fa ttore diP a rtecipa zione P ed il differenzia le dei ta ssiR 1 e R 2 , rispettiv am ente specifica tinelle pertinentiCondizioni

D efinitiv e e rilev a tia lla D a ta diR ilev a zione R 1 ed a lla D a ta di

R ilev a zione R 2 .

Siprecisa che innessu nca sola Xxxxxx potrà a v ere u nv a lore nega tiv o.

D E FIN IZIO N I

P = Fa ttore diP a rtecipa zione specifica to nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e;

R A T E = il ta sso R A TE specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e;

Spread = indica u n v a lore percentu a le prefissa to, specifica to nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

D ata/e diR ile a ione R A T E = indica la /e n da ta /e dirilev a zione del R A T E specifica ta /e nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

Periodo C edolare Pre ce dente = indica ilP eriodoCedola re P recedente specifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

R 1 = indica ilta ssospecifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R 1;

R 2 = indica ilta ssospecifica tonelle pertinentiCondizioniD efinitiv e e rilev a toa lla D a ta diR ilev a zione R 2 ;

D atadiR ile a ione R 1 = indica la da ta dirilev a zione diR 1 specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

D atadiR ile a ione R 2 = indica la da ta dirilev a zione diR 2 specifica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e;

***

In tu tte le ipotesisopra prev iste le Cedole Va ria bilipossonoprev edere u n Floor e/o u n Cap. O v e a pplica bililev entu a le Floor e/o lev entu a le Cap v erra nno ca lcola ticon le m oda lità specifica te nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e.

G liinteressisa ra nno ca lcola tia pplica ndo la Conv enzione diCa lcolo e la Ba se diCa lcolospecifica te nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

O v e iT itoliv enga noqu ota tile Cedole Va ria bilisa ra nnocomu nica te a Borsa Ita lia na S.p.A . nel rispetto delle tem pistiche prev iste dal R egola m entodeiM erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A .

(B ) Ob b lig a ioniR A T E con OpioniA gg intie

O v e prev isto nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e, in a ggiu nta al pa ga m ento delle Cedole Va ria bili, lE m ittente a lla /e D a ta /e di P a ga m entodelle Cedole A ggiu ntiv e potrà corrispondere a iporta toridei

T itoliR A TE con O pzioniA ggiu ntiv e,a nche delle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a liperiodiche e/o a sca denza lega te a ll’a nda m ento diu n

P a ra m etrosingoloodiu n P a niere secondou nodeim etodidica lcolodi segu itoindica ti.

O v e iT itoliv enga noqu ota tile Cedole Va ria bilie le Cedole A ggiu ntiv e sa ra nno comu nica te a Borsa Ita lia na S.p.A . nel rispetto delle tem pistiche prev iste dal R egola m ento deiM erca tiorga nizza tie gestiti da Borsa Ita lia na S.p.A .

D EFIN IZ ION I GEN ER A LI

Siriporta no disegu ito le definizioniche,ov e prev isto nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e,sonoa pplica bilia lle O pzionidisegu itodescritte.

Param e tro: indica il P a ra m etro singolo o cia scu no deglin sottosta nti che com pongonoilP a niere;

Panie re: indica ilpa niere com postoda n P a ra m etri;

Pe si: indica pondera zione a ssegna ta a cia scu n P a ra m etroa llinternodel P a niere.

Param e tridiindici a ione che possono e ssere satiper il calcolo de llaC edolaA gg intiae ent ale

P er ilca lcolodella Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le sifa rà riferim entoa d u nsingoloP a ra m etroe/oa d u nP a niere div olta inv olta specifica tinelle

pertinenti Condizioni D efinitiv e nella m bito delle ca tegorie dei P a ra m etridicu ia lpresente A rticolo.

- A zioninegozia te in m erca tiregola m enta tiin Ita lia oin u na ltroSta to, che presentinorequ isitidielev a ta liqu idità (cia scu na u nA ione );

- m erciper le qu a liesista u nm erca todiriferim entoca ra tterizza toda lla disponibilità diinform a zionicontinu e e a ggiorna te su iprezzidelle a ttiv ità negozia te (cia scu na u na Commodity);

- indicidiprezzia lconsum o,ilcu iv a lore sia ca lcola toe pu bblica toda u noSponsor U fficia le (cia scu nou nIndice de iPre ialC ons m o);

- qu ote oa zionidiO ICR (cia scu no u n Fondo),e SICA V a rm onizza ti a u torizza tia lla circola zione inIta lia (cia scu na u na S IC A V );

- ta ssidiinteresse u fficia lio genera lm ente u tilizza tinel m erca to dei capita li,non m a nipola bilie ca ra tterizza tida tra spa renza neim etodidi rilev a zione e diffu sione (cia scu nou nT asso diInte re sse );

- v a lu te,la cu ipa xxxx dica m biosia rilev a ta concontinu ità da lle a u torità o da gliorga nism icom petentie comu nqu e conv ertibili(cia scu no u n T asso diC am b io);

- contra ttideriv a tirela tiv ia lle a ttiv ità dicu ia lpresente pa ra gra foper i qu a liesista u n m erca to liqu ido e ca ra tterizza to da lla disponibilità di inform a zioni continu e e a ggiorna te su i prezzi dei contra tti stessi (cia scu nou nD eriato);

- indiciopa nierirela tiv ia lle a ttiv ità dicu ia ipu ntiprecedenti,nonché pa nieridiindiciriferitia lle m edesim e a ttiv ità, a condizione che ta li pa nierioindicisia nonotorie ca ra tterizza tida tra spa renza neim etodidi ca lcoloe diffu sione (cia scu nou nIndice );

- e/o ognia ltro sottosta nte prev isto dal R egola m ento deiM erca ti orga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A ., com prensiv o diogni su ccessiv a m odifica .

I sottosta ntisa ra nno rilev a tiin v a lore a ssolu to ovv ero su lla ba se della v a ria zione percentu a le. R esta inteso che per il ca lcolo della Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le nonpotrà essere u tilizza toilm edesim osottosta nte u tilizza toper ilca lcolodella Cedola Va ria bile.

O v e le O bbliga zioninon fossero destina te a lla qu ota zione presso i m erca ti regola m enta ti di Borsa Ita lia na S.p.A , lE m ittente pu ò comu nqu e scegliere com e P a ra m etro diR iferim ento a nche sottosta nti, a ppa rtenentia lle ca tegorie dicu isopra ,(e.g. a zioni,commodity,indici diprezzia lconsum o,fondi,SICA V,ta ssidiinteresse,ta ssidica m bio, deriv a ti,indici,e/oognia ltrosottosta nte prev istoda lR egola m entodei M erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A .,com prensiv o di ognisu ccessiv a m odifica ) che tu tta v ia nonrispetta nota lu nideirequ isiti sopra indica tiodiv olta inv olta richiestida Borsa Ita lia na S.p.A .a ifini della mm issione a qu ota zione.

In pa rticola re,sisottolinea che iP a ra m etripotrebbero non rispetta re, inter alia,irequ isitidielev a ta liqu idità,disponibilità diinform a zioni continu e e a ggiorna te su iprezzi,notorietà e tra spa renza neim etodidi ca lcoloe diffu sione richiestida Borsa Ita lia na S.p.A ..

Inta lca solE m ittente xxxx xxxxx ad indica re nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e qu a litra le ca ra tteristiche del sottosta nte div olta in v olta prescelto non sia no conform iairequ isitirichiestida Borsa Ita lia na

S.p.A . ai fini della qu xxx xxxxx; ferm o resta ndo che lE m ittente provv ederà a seleziona re ta li sottosta nti nel rispetto della v igente norm a tiv a a pplica bile e della m iglior pra ssidiriferim ento,prediligendo sottosta ntigià u tilizza tineim erca tideica pita lie ca ra tterizza tida tra spa renza neim etodidirilev a zione e diffu sione.

I P a ra m etrisa ra nnorilev a tisecondole m oda lità prev iste nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e (le M odalità di R ile a ione de l/de i Param e tro/i) e sa ra nno specifica ti nellA llega to 1 delle pertinenti CondizioniD efinitiv e.

(A ) T itoliR A T E con OpioniPlain Vanilla

T ra le O pzioni Plain Vanilla si distingu ono le segu enti tre sottoca tegorie diO pzioniim plicite:

(1) O pzione E u ropea , (2 ) O pzione A sia tica ,e

(3 ) O pzione Cliquet.

(1)Opione E rope a

Fu nziona m entodell’O pzione E u ropea :

1.a ) Inca sodisingoloP a ra m etroper O pzioniditipoCall:

 CFinale − CIniziale 

 

 CIniziale 

1.b) Inca sodisingoloP a ra m etroper O pzioniditipoPut:

 CIniziale − CFinale 

 

 CIniziale 

2 .a ) Inca sodiP a niere per O pzioniditipoCall:

 PFinale − PIniziale 

 

 PIniziale 

2 .b) Inca sodiP a niere per O pzioniditipoPut:

 PInizale − PFinale 

 

 PIniziale 

D ov e

C Iniiale = Va lore di R iferim ento del P a ra m etro a lla D a ta di O sserv a zione Inizia le.

C Finale = Va lore diR iferim entodelP a ra m etroa lla D a ta diO sserv a zione Xxxx le.

PIniiale = Va lore del P a niere ca lcola to u tilizza ndo i Va lori di R iferim entodicia scu nP a ra m etroa lla D a ta diO sserv a zione Inizia le.

PFinale =Va lore delP a niere ca lcola tou tilizza ndoiVa loridiR iferim ento dicia scu nP a ra m etroa lla D a ta diO sserv a zione Fina le.

Inoltre,

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

D ata diOsse r a ione Iniiale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entoinizia le delP a ra m etroodelP a niere.

D ata diOsse r a ione Finale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entofina le delP a ra m etroodelP a niere.

I term inidicu isopra sono specifica ti,ov e a pplica bili,nelle pertinenti CondizioniD efinitiv e ov e v errà a ltresì riporta ta la formu la per ilca lcolo della Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le.

Sisegna la inoltre che per la determ ina zione della Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le pu ò essere u tilizza ta la m oda lità Outperformance il cu i sottosta nte è ra ppresenta toda lla differenza tra la v a ria zione percentu a le didu e P a ra m etri,didu e P a nieriovv erodiu n P a ra m etroe u n P a niere o v icev ersa .

Le pertinentiCondizioniD efinitiv e possonoprev edere la pplica zione di u n Fa ttore diP a rtecipa zione (P). E sso è ra ppresenta to da u n v a lore percentu a le, inferiore, pa ri o su periore al 100 % , che pu ò essere a pplica toa isegu entiliv elli:

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(2) Opione A siatica

Fu nziona m entodell’O pzione A sia tica :

1.a ) Inca sodisingoloP a ra m etroper O pzioniditipoCall:

CMedio − CIniziale ;

CIniziale

1.b) Inca sodisingoloP a ra m etroper O pzioniditipoPut:

CIniziale − CMedio ;

CIniziale

2 .a ) Inca sodiP a niere per O pzioniditipoCall:

PMedio − PIniziale ;

PIniziale

2 .b) Inca sodiP a niere per O pzioniditipoPut:

PIniziale − PMedio ;

PIniziale

D ov e

C Iniiale = v a lore diR iferim entodelP a ra m etroa lla D a ta diO sserv a zione Inizia le.

C M edio= m edia a ritm etica deiVa loridiR iferim ento del P a ra m etro a lle D a te diO sserv a zione Interm xxxx ed a lla D a ta diO sserv a zione Fina le.

PIniiale= v a lore delP a niere ca lcola tou tilizza ndoiVa loridiR iferim ento dicia scu nP a ra m etroa lla D a ta diO sserv a zione Inizia le.

PM edio= m edia a ritm etica deiv a loridel P a niere ca lcola tiu tilizza ndo i Va loridiR iferim ento dicia scu n P a ra m etro a lle D a te diO sserv a zione Interm xxxx ed a lla D a ta diO sserv a zione Fina le.

Inoltre,

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione Iniiale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entoinizia le delP a ra m etroodelP a niere.

D ate diOsse r a ione Inte rm xxxx : indica nole da te incu isa rà rilev a to ilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere.

D ata/e diOsse r a ione Finale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entofina le delP a ra m etroodelP a niere.

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(3) Opione Cliquet

Fu nziona m entodell’O pzione Cliquet:

L O pzione Cliquet prev ede u na serie consecu tiv a diO pzioniforward start6 in corrispondenza dicia scu n Sottoperiodo(n),com e indica tonelle Condizioni D efinitiv e. Cia scu n Sottoperiodo(n) ha u na D a ta di O sserv a zione Inizia le(n) e u na D a ta diO sserv a zione Fina le(n),che pu ò coincidere o m eno con la D a ta di O sserv a zione Inizia le(n) del Sottoperiodo(n) su ccessiv o, a seconda di qu a nto prev isto nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Il prim o Strike v iene determ ina to a lla D a ta diO sserv a zione Inizia le,

com e indica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

LoStrike dicia scu nodeiSottoperiodi(n) su ccessiv iè rilev a toa lla D a ta diO sserv a zione Inizia le(n) dita le Sottoperiodo(n).

L O pzione Cliquet pu ò essere ca lcola ta com e segu e:

1) somm a delle performance positiv e e/o nega tiv e oespresse in v a lore a ssolu todelP a ra m etroodelP a niere ca lcola te conriferim entoa cia scu n Sottoperiodo(n); ovv ero

2 ) m edia delle performance positiv e, nega tiv e o espresse in v a lore a ssolu todelP a ra m etroodelP a niere ca lcola te conriferim entoa cia scu n Sottoperiodo(n); ovv ero

3 ) differenza tra u n v a lore X e la somm a ovv ero la m edia delle performance positiv e e/onega tiv e delP a ra m etroodelP a niere ca lcola te conriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

Le performance in cia scu n Sottoperiodo(n) delP a ra m etroodelP a niere possonoessere ca lcola te su lla ba se delconfrontotra loStrike e ilv a lore pu ntu a le del P a ra m etro o del P a niere ovv ero tra lo Strike e la m edia

a ritm etica deiv a loridel P a ra m etroodel P a niere rilev a tia più D a te di O sserv a zione Interm xxxx(n).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione inizia le in cu iv iene fissa to lo Strike del P a ra m etro o del P a niere con riferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Finale (n): ln-esim a /e da ta /e diosserv a zione fina le incu iv iene rilev a toilVa lore diR iferim entofina le delP a ra m etro odelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica la /e da ta /e in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n);

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n) su lla ba se del confrontotra ilVa lore diR iferim entofina le e loStrike.

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la D a ta di O sserv a zione Inizia le(n) e la rela tiv a D a ta diO sserv a zione Fina le(n).

Strike: ilVa lore diR iferim entoa ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere in cia scu na D a ta diO sserv a zione Inizia le(n).

X :indica la percentu a le xxxXx xxxx N om ina le indica ta nelle Condizioni D efinitiv e.

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(B ) Ob b lig a ioniR A T E con OpioniD ig itali

T ra le O pzioniD igita lisidistingu onole segu enticinqu e sottoca tegorie diO pzioniim plicite:

(1) O pzione D igita le,

(2 ) O pzione Worst of Digital, (3 ) O pzione Best of Digital,

(4) O pzione Knock – In,

(5) O pzione Knock – Out.

(1)Opione D ig itale

Fu nziona m entodell’O pzione D igita le:

Ilpayout sa rà ra ppresenta toda :

1) inca sodiO pzione D igita le ditipoCall,u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che ilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere ovv erola m edia deiVa loridiR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere rilev a to/ia lla /e D a ta /e diO sserv a zione sia m a ggiore o u gu a le ad u noopiù v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) (c.d. E ento B arrie ra); inca socontra riou namm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR );

2 ) in ca sodiO pzione D igita le ditipoPut,u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che ilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel

P a niere ovv erola m edia deiVa loridiR iferim entodelP a ra m etroodel

P a niere rilev a to/ia lla /e D a ta /e diO sserv a zione sia inferiore ou gu a le ad u no opiù v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) (c.d. E ento B arrie ra); in ca socontra riou namm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR ).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

B arrie ra/e :v a lore/ipredefinito/iindica to/inelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione dellE v entoBa rriera .

R : indica la percentu a le del Va lore N om ina le corrisposta a llO bbliga zionista alv erifica rsidellE v entoBa rriera .

X : indica la percentu a le del Va lore N om ina le da m inore diR e m a ggiore o u gu a le a 0 corrisposta a ll’O bbliga zionista ov e lE v ento Ba rriera nonsiv erifichi.

Sisegna la ,inoltre,che per la determ ina zione della Cedola A ggiu ntiv a ev entu a le pu ò essere u tilizza ta la m oda lità Outperformance il cu i sottosta nte è ra ppresenta toda lla differenza tra la v a ria zione percentu a le didu e P a ra m etri,didu e P a nieriovv erodiu n P a ra m etroe u n P a niere o v icev ersa .

(2) Opione Worst of Digital

Fu nziona m entodellO pzione Worst of Digital ditipoCall: Ilpayout sa rà ra ppresenta toda :

a) inca sodiP a niere u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la peggiore Performance tra qu elle registra te da cia scu no dei P a ra m etria ppa rtenentia l P a niere sia m a ggiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e diO sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X del Va lore N om ina le (m inore diR );

b) inca sodiP a ra m etrosingolou namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la peggiore delle n Performance delP a ra m etrostessoe ca lcola te in riferim entoa cia scu nodeglin Sottoperiodisia m a ggiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e di

O sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR ) inca socontra rio.

Fu nziona m entodellO pzione Worst of Digital ditipoPut:

a) inca sodiP a niere u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la m igliore Performance tra qu elle registra te da cia scu no dei P a ra m etria ppa rtenentia l P a niere sia inferiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e diO sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X del Va lore N om ina le (m inore diR );

b) inca sodiP a ra m etrosingolou namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la m igliore delle n Performance delP a ra m etrostessoe ca lcola te in riferim ento a cia scu no deglin Sottoperiodisia inferiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e di O sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR ).

A ifinidella determ ina zione della peggiore Performance,il confronto pu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

La Performance delP a ra m etroodelP a niere pu ò essere ca lcola ta su lla ba se delconfrontotra loStrike e ilv a lore pu ntu a le delP a ra m etroodel P a niere ovv ero tra lo Strike e la m edia a ritm etica deiv a loridel P a ra m etro o del P a niere rilev a ti a più D a te di O sserv a zione Interm xxxx(n).

O v e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e lO pzione Worst of Digital

potrà opera re congiu nta m ente a lle segu enticondizioni:

Condizione M em oria , Condizione Growth and Income e Condizione

Trigger.

Condizione Memoria

Q u a lora siv erifichilE v entoBa rriera ilpayout sa rà pa ria lla differenza tra :

i) il prodotto di R per il num ero di Cedole che, a lla D a ta di O sserv a zione dellE v ento Ba rriera rilev a nte, sono sta te determ ina te su lla ba se della pplica zione dellO pzione Worst of Digital,com presa la Cedola incorsodim a tu ra zione inta le da ta ; e

ii) l’a mm onta re delle Cedole già corrisposte e ca lcola te su lla ba se dell’O pzione Worst of Digital.

Condizione Growth and Income

P rev ede il pa ga m ento, oltre a lle Cedole ca lcola te su lla ba se dell’O pzione Worst Of Digital, diu n amm onta re a sca denza pa ria lla differenza tra i) ilpayout diu nO pzione Call ditipoE u ropeooA sia tico, e ii) l’a mm onta re delle Cedole ca lcola te su lla ba se della pplica zione dell’O pzione Worst of Digital e/odelle Cedole Fisse già corrisposte.

Condizione Trigger

Q u a lora siv erifichilE v entoBa rriera ilpayout sa rà pa ria lla differenza tra :

ii) l’a mm onta re delle Cedole già corrisposte e ca lcola te su lla ba se dell’O pzione Worst of Digital.

Inoltre lE v entoBa rriera determ ina la disa ttiv a zione dellO pzione Worst of Digital e le O bbliga zionipa ghera nno per il/iperiodo/isu ccessiv o/i Cedole Fisse secondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

***

E considera ta peggiore la performance ra ppresenta ta dal v a lore num erico più ba sso (e.g. tra +5% e +15% è considera ta peggiore la performance del +5% ; tra -8% e -16% è considera ta peggiore la performance del -16% , tra -8% e +5% è considera ta peggiore la performance del-8% ).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

B arrie ra/e :v a lore/ipredefinito/iindica to/inelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione dellE v entoBa rriera .

D ate diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica no le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

R : indica la percentu a le del Va lore N om ina le corrisposta a llO bbliga zionista alv erifica rsidellE v entoBa rriera .

X :indica la percentu a le xxxXx xxxx N om ina le m inore diR e m a ggiore o u gu a le a 0 corrisposta a llO bbliga zionista ov e lE v ento Ba rriera non si v erifichi.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola to a lla /e da ta /e diO sserv a zione rispetto al Va lore di R iferim entoa lla D a ta diO sserv a zione Inizia le.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toconriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a da ta di osserv a zione inizia le incu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere a lliniziodelSottoperiodo(n).

D atadiOsse r a ione Finale (n): ln-esim a da ta diosserv a zione fina le incu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodelP a niere a lla fine delSottoperiodo(n).

S xxxxxx xxxxx(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) e la rela tiv a D a ta /e diO sserv a zione Fina le(n).

Strike: ilVa lore diR iferim entoa ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere a lla D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

(3) Opione Best of Digital

Fu nziona m entodellO pzione Best of Digital ditipoCall: Ilpayout sa rà ra ppresenta toda :

a) inca sodiP a niere u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la m igliore Performance tra qu elle registra te da cia scu no dei P a ra m etria ppa rtenentia l P a niere sia m a ggiore ou gu a le ad u no opiù v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e diO sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X del Va lore N om ina le (m inore diR );

b) inca sodiP a ra m etrosingolou namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la m igliore delle n Performance delP a ra m etrostessoe ca lcola te in riferim entoa cia scu nodeglin Sottoperiodisia m a ggiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e di O sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR ).

Fu nziona m entodellO pzione Best of Digital ditipoPut:

a) inca sodiP a niere u namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la peggiore Performance tra qu elle registra te da cia scu no dei P a ra m etria ppa rtenentia l P a niere sia inferiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e diO sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X del Va lore N om ina le (m inore diR );

b) inca sodiP a ra m etrosingolou namm onta re R xxxXx xxxx N om ina le a condizione che la peggiore delle n Performance delP a ra m etrostessoe ca lcola te in riferim ento a cia scu no deglin Sottoperiodisia inferiore o u gu a le ad u no o più v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) a lla /e D a ta /e di O sserv a zione (c.d. E ento B arrie ra); in ca so contra rio u n amm onta re X xxxXx xxxx N om ina le (m inore diR ).

A ifinidella determ ina zione della m igliore/peggiore Performance, il confrontopu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

***

E considera ta m igliore la performance ra ppresenta ta dal v a lore num erico più a lto (e.g. tra +5% e +15% è considera ta m igliore la performance del +15% ; tra -8% e -16% è considera ta m igliore la performance del -8% , tra -8% e +5% è considera ta m igliore la performance del+5% ).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

B arrie ra/e :v a lore/ipredefinito/iindica to/inelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione dellE v entoBa rriera .

R : indica la percentu a le del Va lore N om ina le corrisposta a llO bbliga zionista alv erifica rsidellE v entoBa rriera .

X :indica la percentu a le xxxXx xxxx N om ina le m inore diR e m a ggiore o u gu a le a 0 corrisposta a ll’O bbliga zionista ov e lE v ento Ba rriera non si v erifichi.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola to con riferim ento aiv a loria ssu ntia lla /e D a ta /e di O sserv a zione rispetto al Va lore di R iferim ento a lla D a ta /e di

O sserv a zione Inizia le.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toconriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione inizia le incu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere a lliniziodelSottoperiodo(n).

D ate diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica no le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Finale (n): ln-esim a /e da ta /e diosserv a zione fina le in cu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere a lla fine delSottoperiodo(n).

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) e la /e rela tiv a /e D a ta /e di O sserv a zione Fina le(n).

Strike:ilVa lore diR iferim entoa ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere a lla D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

(4) Opione Knock-In

Fu nziona m entodell’O pzione Knock-In:

La cla u sola Knock-In determ ina la ttiv a zione diu nO pzione distile

E u ropeo,A sia tico,Cliquet, Rainbow, Lookback, Best of e Worst of di tipo sia Call che Put, a condizione che il Va lore diR iferim ento del P a ra m etroodelP a niere rilev a toa d u na D a ta /e diO sserv a zione ovv ero la m edia a ritm etica deiVa loridiR iferim ento del P a ra m etro o del P a niere rilev a tia più D a te diO sserv a zione sia m a ggiore ou gu a le (up & in),om inore u gu a le (down & in) ad u nv a lore prefissa toindica tonelle

CondizioniD efinitiv e (B arrie ra) (c.d.E ento B arrie ra).

Il tipo diO pzione che sia ttiv erà com e consegu enza del v erifica rsi dell’E v entoBa rriera sa rà indica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

P er il fu nziona m ento delle O pzionisopra m xxxxxxx te sirinv ia a lla descrizione ed a lle definizionicontenu te nelle rispettiv e sezionidel presente A rticolo.

D E FIN IZIO N I

B arrie ra:v a lore predefinitoindica tonelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione dellE v entoBa rriera .

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

(5) Opione Knock-Out

L ’O pzione Knock-Out determ ina la disa ttiv a zione diu nO pzione distile

E u ropeo,A sia tico,Cliquet, Rainbow,Lookback,Best of e Worst of di tipo Call e/o Put, a condizione che il Va lore diR iferim ento del P a ra m etro o del P a niere o ditu ttiipa ra m etricom ponentiil P a niere, rilev a to ad u na D a ta /e diO sserv a zione ovv ero la m edia a ritm etica dei Va loridiR iferim entodelP a ra m etroodelP a niere rilev a tia più D a te di O sserv a zione, sia m a ggiore o u gu a le (up & out), o m inore o u gu a le (down & out) u noopiù v a lore/iprefissa to/i(B arrie ra/e ) (c.d. E ento B arrie ra).

Il tipo diO pzione che sidisa ttiv erà com e consegu enza del v erifica rsi dell’E v entoBa rriera sa rà indica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

P er il fu nziona m ento delle O pzionisopra m xxxxxxx te sirinv ia a lla descrizione ed a lle definizionicontenu te nelle rispettiv e sezionidel presente A rticolo.

D E FIN IZIO N I

B arrie ra:v a lore predefinitoindica tonelle CondizioniD efinitiv e.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione dellE v entoBa rriera .

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

(C ) Ob b lig a ioni R A T E con OpioniLookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of

Le Cedole A ggiu ntiv e possono infine essere ca lcola te in ba se a lle segu entiseitipologie diO pzioniim plicite:

(1) O pzione Lookback, (2 ) O pzione Himalaya, (3 ) O pzione Rainbow,

(4) O pzione Best Of,

(5) O pzione Napoleon,

(6) O pzione Worst of.

(1)Opione Lookback

(i) Opzione Lookback Fissa

1) Il payout dellO pzione Lookback Fissa ditipo Call è da to da lla differenza tra il v a lore m a ssim o a ssu nto dal P a ra m etro o dal P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione rispettoa lloStrike.

2 ) Il payout dellO pzione Lookback Fissa ditipo Put è da to da lla differenza tra loStrike ed ilv a lore m inim oa ssu ntoda lP a ra m etrooda l P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione.

A ifinidella determ ina zione della cedola siprocederà alca lcolo della

Performance secondoqu a ntoindica tonelle CondizioniD efinitiv e.

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

V alore M inim o: è il Va lore diR iferim ento più ba sso registra to dal P a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione.

V alore M assim o: è il Va lore diR iferim ento più a lto registra to dal P a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione.

Strike: il Va lore diR iferim ento a ssu nto dal P a ra m etro o dal P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim ento del P a ra m etro o del P a niere al fine della determ ina zione della peggiore om igliore Performance delP a ra m etroodelP a niere.

D ata/e diOsse r a ione Iniiale : la /e da ta /e diosserv a zione in cu i v iene rilev a to il Va lore diR iferim ento inizia le del P a ra m etro o del P a niere.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere.

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(ii) Opzione Lookback Variabile

1) Il payout dellO pzione Lookback Va ria bile ditipo Call è da to da lla differenza tra ilv a lore a ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Fina le rispettoa lv a lore m inim o(Strike) registra toda l P a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione.

2 ) Il payout dellO pzione Lookback Va ria bile ditipo put è da to da lla differenza tra ilv a lore m a ssim o(Strike) registra toda lP a ra m etrooda l P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione ed ilv a lore a ssu ntoda lP a ra m etro odalP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Fina le.

A ifinidella determ ina zione della cedola siprocederà alca lcolo della

Performance secondoqu a ntoindica tonelle CondizioniD efinitiv e.

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

V alore M inim o: è il Va lore diR iferim ento più ba sso registra to dal P a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione onelP eriododi O sserv a zione.

V alore M assim o: è il Va lore diR iferim ento più a lto registra to dal P a ra m etrooda lP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione onelP eriododi O sserv a zione.

Strike:ilVa lore M a ssim ooilVa lore M inim oregistra toda lP a ra m etro odalP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione.

D ata/e diOsse r a ione : la /e da ta /e in cu iè rilev a to il Va lore di R iferim entodelP a ra m etroodelP a niere alfine della determ ina zione del Va lore M inim o o del Va lore M a ssim o o della m edia tra iv a loridel P a ra m etroodelP a niere.

D ata/e diOsse r a ione Finale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entofina le delP a ra m etro.

Periodo diOsse r a ione :ilperiododitem poincu iè rilev a toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodelP a niere alfine della determ ina zione xxxXx xxxx M inim oodelVa lore M a ssim oodella m edia tra iv a loridel P a ra m etroodelP a niere.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere.

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(2)Opione Himalaya

Fu nziona m entodell’O pzione Himalaya.

In corrispondenza della prim a D a ta diO sserv a zione Fina le(n) sa rà seleziona ta la m igliore performance tra qu elle deiP a ra m etria ll’interno del P a niere rispetto a lla /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le ed il corrispondente P a ra m etro v errà rim osso dal P a niere. A lla D a ta di O sserv a zione Fina le(n) su ccessiv a è a ncora u na v olta rilev a ta la m igliore performance tra iP a ra m etririm a stinel P a niere rispetto a lla D a ta diO sserv a zione Inizia le ed il rela tiv o P a ra m etro è rim osso dal P a niere.

Ta le m etodo è ripetu to finta nto che nel P a niere rim a ne u n u nico P a ra m etro la cu iperformance è registra ta a lla D a ta diO sserv a zione Fina le.

La performance dicia scu nP a ra m etropu ò essere ca lcola ta su lla ba se del confronto tra lo Strike ed il Va lore diR iferim ento pu ntu a le dicia scu n P a ra m etro ovv ero tra lo Strike e la m edia a ritm etica deiVa loridi R iferim ento dicia scu n P a ra m etro rilev a tia più D a te diO sserv a zione Interm xxxx(n).

Il payout dellO pzione Himalaya sa rà ca lcola to com e m edia delle m iglioriperformance div olta in v olta registra te da cia scu n P a ra m etro a ll’internodelP a niere,ca lcola te secondola m etodologia sopra descritta .

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

Strike: ilVa lore diR iferim entoa ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere a lla D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

Performance:a nda m entopositiv oonega tiv odelP a niere.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione in cu iv iene fissa to il v a lore inizia le del P a ra m etro o del P a niere in

riferim entoa lSottoperiodo(n).

D ate diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica no le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Finale (n):ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione in cu iv iene fissa to il v a lore fina le del P a ra m etro o del P a niere in riferim entoa lSottoperiodo(n).

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) ed la D a ta /e diO sserv a zione Interm edia (n) o la /e D a ta /e diO sserv a zione Fina le(n).

(3)Opione Rainbow

Fu nziona m entodell’O pzione Rainbow:

Il payout dellO pzione Rainbow è ra ppresenta to da lla m edia delle Performance positiv e e/onega tiv e registra te da u nP a niere inu ncia scu n Sottoperiodo(n) ovv ero da lla Performance positiv a e/o nega tiv a registra ta da u nP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Fina le.

La performance del P a niere in cia scu n Sottoperiodo(n) ovv ero a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Fina le è ca lcola ta a ssegna ndoP esim a ggioria i P a ra m etriche, a llinterno del P a niere, ha nno rea lizza to le m igliori Performance in qu el Sottoperiodo(n) ovv ero a lla /e D a ta /e di O sserv a zione Fina le.

Ilpesoa ssegna toa cia scu nP a ra m etrononpu ò m a iessere nega tiv o.

La performance dicia scu nP a ra m etropu ò essere ca lcola ta su lla ba se del confronto tra il v a lore pu ntu a le dicia scu na com ponente e lo Strike (O pzione Rainbow Call) e v icev ersa (O pzione Rainbow Put) ovv erotra la m edia a ritm etica deiv a loridicia scu na com ponente rilev a tia più D a te diO sserv a zione Interm xxxx(n) e loStrike (Call) e v icev ersa (Put).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

Strike: il Va lore diR iferim ento a ssu nto dal P a ra m etro o dal P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione inizia le incu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere a lliniziodelSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Inte rm xxxx (n):indica nola /e da ta /e incu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Finale (n): ln-esim a /e da ta /e diosserv a zione fina le in cu iv iene fissa toilVa lore diR iferim entodelP a ra m etroodel P a niere a lla fine delSottoperiodo(n).

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la D a ta di O sserv a zione Inizia le(n) e la rela tiv a D a ta diO sserv a zione Fina le(n).

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(4)Opione Best of

Fu nziona m entodellO pzione Best of ditipoCall:

a) in ca so diP a niere siconsidera la m igliore Performance positiv a tra qu elle registra te da cia scu n P a ra m etro rispetto alv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le.

b) inca sodiP a ra m etrosingolosiconsidera la m igliore Performance(n) positiv e delP a ra m etrostessorispettoilv a lore rilev a toa lla /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) inriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

c) in ca so diBest of Strategy siconsidera la m igliore Performance

positiv a tra qu elle rea lizza te da du e P a nieri.

Fu nziona m entodellO pzione Best of ditipoPut:

a) in ca sodiP a niere siconsidera la peggiore Performance nega tiv a tra qu elle registra te da cia scu n P a ra m etro rispetto alv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le;

b) in ca so di P a ra m etro singolo si considera la peggiore delle Performance(n) nega tiv e delP a ra m etrostessorispettoa lv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) in riferim ento al Sottoperiodo(n);

c) in ca so diBest of Strategy siconsidera la peggior Performance

nega tiv a tra qu elle rea lizza te da du e P a nieri.

A ifinidella determ ina zione della m igliore Performance,il confronto pu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

***

Ilpayout dellO pzione Best of inv a lore a ssolu toprev ede:

a) in ca so diP a niere siconsidera la m igliore Performance in v a lore a ssolu to tra qu elle registra te da cia scu n P a ra m etro rispetto al v a lore rilev a toa lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le;

b) in ca so di P a ra m etro singolo si considera la m igliore delle Performance(n) in v a lore a ssolu to del P a ra m etro stesso ca lcola te rispetto al v a lore rilev a to a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n) in riferim entoa lSottoperiodo(n);

c) in ca so diBest of Strategy siconsidera la m igliore Performance in v a lore a ssolu totra qu elle rea lizza te da du e P a nieri.

P a ra m etro o del P a niere rilev a ti a più D a te di O sserv a zione Interm xxxx(n).

A ifinidella determ ina zione della m igliore Performance,il confronto pu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

***

In ca sodiO pzione Best Of in v a lore a ssolu toè considera ta m igliore la performance ra ppresenta ta dal v a lore num erico a ssolu to più a lto (e.g. tra +5% e +15% è considera ta m igliore la performance del+15% ; tra - 8% e -16% è considera ta m igliore la performance del-16% ,tra -8% e

+5% è considera ta m igliore la performance del-8% ). D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione inizia le incu iv iene fissa toilv a lore inizia le delP a ra m etroodelP a niere inriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica la /e da ta /e in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata diOsse r a ione Finale (n): ln-esim a /e da ta /e diosserv a zione fina le incu iv iene fissa toilv a lore fina le delP a ra m etroodelP a niere in riferim entoa lSottoperiodo(n).

S xxxxxx xxxxx(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) e la rela tiv a D a ta /e diO sserv a zione Fina le(n).

Strike: il Va lore diR iferim ento a ssu nto dal P a ra m etro o dal P a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

v icev ersa .

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(5)Opione Xxxxxxxx

Xxxxxxxx dellO pzione Xxxxxxxx è ra ppresenta to:

(i) da lla somm a tra il v a lore R e la peggiore Performance tra qu elle registra te dalP a ra m etrooda lP a niere nelSottoperiodo(n); ovv ero

(ii) da lla somm a tra il v a lore R e la somm a delle n peggiori Performance tra qu elle R egistra te dal P a ra m etro o dal P a niere nel Sottoperiodo(n).

In pa rticola re la Performance rea lizza ta dal P a ra m etro e odal P a niere sa rà ca lcola ta secondole m oda lità dellO pzione Cliquet.

In ca sodiO pzione Napoleon in v a lore a ssolu toè considera ta peggiore la performance ra ppresenta ta dal v a lore num erico a ssolu to più ba sso (e.g. tra +5% e +15% è considera ta peggiore la performance del+5% ; tra -8% e -16% è considera ta peggiore la performance del-8% ,tra -8% e +5% è considera ta peggiore la performance del+5% ).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere, rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

P: xxx entu a le fa ttore dipa rtecipa zione a lla somm a o a lla m edia delle

performance perioda lidelP a ra m etroodelP a niere.

R : indica ilv a lore indica tonelle CondizioniD efinitiv e,che pu ò essere ra ppresenta toda u nv a lore percentu a le fissosu lVa lore N om ina le,da u n v a lore percentu a le v a ria bile su l Va lore N om ina le o da llu ltim a Cedola corrisposta a lla D a ta diP a ga m entodella Cedola A ggiu ntiv a precedente, aum enta ta odim inu ita diu noSpread om oltiplica ta per u nv a lore fisso.

D ata/e diOsse r a ione Iniiale : indica la da ta o le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entoinizia le delP a ra m etroodelP a niere.

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione inizia le in cu iv iene fissa to lo Strike del P a ra m etro o del P a niere con riferim entoa lSottoperiodo(n).

Performance: a nda m entopositiv oonega tiv odelP a niere odalP a niere ca lcola tosu lla ba se della formu la dellO pzione Cliquet.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) e la /e rela tiv a /e D a ta /e di O sserv a zione Fina le(n).

Strike: Va lore diR iferim entodelP a ra m etroodelP a niere a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le.

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

(6)Opione Worst of

Fu nziona m entodellO pzione Worst of ditipoCall:

a) in ca sodiP a niere siconsidera la peggiore Performance positiv a tra qu elle registra te da cia scu n P a ra m etro rispetto alv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n),

b) in ca so di P a ra m etro singolo si considera la peggiore delle Performance(n) positiv e delP a ra m etrostessorispettoa lv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) in riferim ento a cia scu n Sottoperiodo(n).

Fu nziona m entodellO pzione Worst of ditipoPut:

a) in ca sodiP a niere siconsidera la m igliore Performance nega tiv a tra

qu elle registra te da cia scu n P a ra m etro rispetto alv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n),

b) in ca so di P a ra m etro singolo si considera la m igliore delle Performance(n) nega tiv e delP a ra m etrostessorispettoa lv a lore rilev a to a lla /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) in riferim ento a cia scu n Sottoperiodo(n).

A ifinidella determ ina zione della peggiore Performance,il confronto pu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

***

Fu nziona m entodellO pzione Worst of inv a lore a ssolu to:

a) in ca so diP a niere siconsidera la peggiore Performance in v a lore a ssolu to tra qu elle registra te da cia scu no P a ra m etro rispetto al v a lore rilev a toa lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n),

b) in ca so di P a ra m etro singolo si considera la peggiore delle Performance(n) in v a lore a ssolu to del P a ra m etro stesso rispetto al v a lore rilev a toa lla /e D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n) inriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

A ifinidella determ ina zione della peggiore Performance,il confronto pu ò essere effettu a totra du e opiù P a ra m etriotra du e opiù P a nieri.

Inca sodiO pzione Worst of div a lore a ssolu toè considera ta peggiore la performance ra ppresenta ta dalv a lore num ericoa ssolu topiù ba sso(e.g. tra +5% e +15% è considera ta peggiore la performance del+5% ; tra - 8% e -16% è considera ta peggiore la performance del-8% ,tra -8% e +5

% è considera ta peggiore la performance del+5% ).

D E FIN IZIO N I

V alore diR ife rim ento: indica il v a lore del P a ra m etro o del P a niere,

rilev a tosecondole m oda lità indica te nelle CondizioniD efinitiv e.

Performance: a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere.

n:num erodiSottoperiodi.

Performance(n): a nda m ento positiv o o nega tiv o del P a ra m etro o del P a niere ca lcola toinriferim entoa cia scu nSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Iniiale (n): ln-esim a da ta /e diosserv a zione inizia le incu iv iene fissa toilv a lore inizia le delP a ra m etroodelP a niere inriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ate diOsse r a ione Inte rm xxxx (n): indica no le da te in cu isa rà rilev a toilVa lore diR iferim entointerm ediodelP a ra m etroodelP a niere conriferim entoa lSottoperiodo(n).

D ata/e diOsse r a ione Finale (n):ln-esim a /e da ta /e xxxxxxxx a zione in cu iv iene fissa to il v a lore fina le del P a ra m etro o del P a niere con riferim entoa lSottoperiodo(n).

S ottope riodo(n): l’n-esim o sottoperiodo com preso tra la /e D a ta /e di O sserv a zione Inizia le(n) e la /e rela tiv a /e D a ta /e di O sserv a zione Fina le(n).

Strike:ilVa lore diR iferim entoa ssu ntoda lP a ra m etrooda lP a niere a lla D a ta /e diO sserv a zione Inizia le(n).

i) alv a lore oa lla performance delP a ra m etroodelP a niere e/o

ii) alrisu lta tofina le dellO pzione.

C A R A T T ER IS T IC H E C OM U N I A I T IT OLI R A T E ED A I T IT OLI R A T E C ON OPZ ION I A GGIU N T IV E

PA R A GR A FO A )

CAP e FLOOR

Cap. Il Cap, ov e a pplica bile, ra ppresenta il v a lore m a ssim o che la Cedola e/o la performance del P a ra m etro o P a niere possono a ssum ere (c.d.local cap).

Il Cap, a seconda di qu a nto prev isto nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e,pu ò essere determ ina to:

i) com e u nv a lore percentu a le fissodelVa lore N om ina le;

ii) com e lu ltim a Cedola corrisposta a lla D a ta diP a ga m ento della Cedola Va ria bile e/o a lla D a ta diP a ga m ento della Cedola A ggiu ntiv a precedente (c.d.formu la ratchet),ev entu a lm ente aum enta ta odim inu ita diu noSpread;

iii) com e fa ttore dipa rtecipa zione a lla performance o al v a lore diu n P a ra m etro o diu n P a niere o a lla differenza tra du e P a ra m etri,tra u n P a ra m etroe u nP a niere ov icev ersa (Outperformance);

iv ) com e la pa rtecipa zione al v a lore del R A TE e/o diu n P a ra m etro ev entu a lm ente aum enta ta odim inu ita diu noSpread;

v ) com e payout dellO pzione D igita le.

Le O bbliga zionipossonoa ltresì prev edere che ilCap sia a pplica toa lla performance diu n P a ra m etro o diu n P a niere in u no opiù periodidi osserv a zione e/o a lla m edia e/o a lla somm a delle performance diu n P a ra m etroodiu nP a niere.

Xxxx ppresenta inoltre che il Cap sa rà a pplica bile, ov e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e,a tu tte le O bbliga zionifa tta eccezione per ilca so delle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a linelca sodiO bbliga zioniR A TE con O pzioniD igita li.

Global Cap. Le O bbliga zionipossono a ltresì prev edere che la somm a delle Cedole corrisposte du ra nte la v ita delle m edesim e non possa su pera re u na percentu a le del Va lore N om ina le predeterm ina ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e (x.x.Xxxxxx Cap).

Ilra ggiu ngim entodelGlobal Cap determ inerà ilrim borsoa nticipa todel P restito. Siv eda a ta lproposito lA rticolo 6 delpresente R egola m ento deiT itoli(R im borsoA nticipa toAutocallable).

Xxxxx.Xx Floor, ov e a pplica bile, ra ppresenta il v a lore m inim o che la Cedola e/o la performance del P a ra m etro o P a niere possono a ssum ere (c.d.local floor).

Il Floor, a seconda diqu a nto prev isto nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e,pu ò essere determ ina to:

i) com e u nv a lore percentu a le fissoa pplica toa lVa lore N om ina le;

ii) com e lu ltim a Cedola corrisposta a lla D a ta diP a ga m ento della Cedola Va ria bile e/o a lla D a ta diP a ga m ento della Cedola A ggiu ntiv a

precedente (c.d.formu la ratchet),ev entu a lm ente aum enta ta odim inu ita diu noSpread;

iii) com e ilfa ttore dipa rtecipa zione a lla performance oalv a lore diu n P a ra m etro o diu n P a niere o a lla differenza tra du e P a ra m etri,tra u n P a ra m etroe u nP a niere ov icev ersa (Outperformance);

(iv ) com e la pa rtecipa zione al v a lore del R A TE e/o diu n P a ra m etro ev entu a lm ente aum enta ta odim inu ita diu noSpread.

v ) com e payout dellO pzione D igita le.

Le O bbliga zionipossonoa ltresì prev edere che ilFloor sia a pplica toa lla performance diu n P a ra m etro o diu n P a niere in u no o più periodidi osserv a zione e/o a lla m edia e/o a lla somm a delle performance diu n P a ra m etroodiu nP a niere.

Xxxx ppresenta inoltre che il Floor sa rà a pplica bile,ov e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e,a tu tte le O bbliga zionifa tta eccezione per ilca so delle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a linelca sodiO bbliga zioniconO pzioni D igita li.

Global Floor.L e O bbliga zionipossonoa ltresì prev edere che la somm a delle cedole corrisposte du ra nte la v ita delle m edesim e nonpossa essere inferiore a d u na percentu a le xxxXx xxxx N om ina le predeterm ina ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e (c.d.formu la Global Floor).

In ta l ca so,ov e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e,le O bbliga zioni precedera nnoilpa ga m entodiu na cedola u lteriore a sca denza pa ria lla differenza tra il c.d. Global Floor e la somm a delle cedole corrisposte du ra nte la v ita delP restito.

PA R A GR A FO B )

C edole Fisse

O v e prev isto nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e, le O bbliga zioni possono prev edere il pa ga m ento diCedole Fisse il cu iim porto è ca lcola to a pplica ndo al Va lore N om ina le u n ta sso diinteresse fisso (il T asso Fisso) la cu ientità è indica ta su ba se lorda a nnu a le nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

Le Cedole Fisse sa ra nno pa ga te con periodicità (e.g. trim estra le, sem estra le, a nnu a le o a ltra ) indica ta nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e.

G liinteressisa ra nnoca lcola tia pplica ndoilTa ssodiInteresse xxXx xxxx N om ina le specifica to nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e, m oltiplica ndota le somm a per la Ba se diCa lcolo(Day Count Fraction) e secondo le m oda lità dica lcolo sta bilite nelle pertinentiCondizioni D efinitiv e.

Cia scu n T itolo cessa diessere fru ttifero da lla da ta prev ista per il rim borso,fa tta eccezione per il ca so in cu i,prev ia presenta zione delle

dovu te ev idenze,ilrim borsodelca pita le sia illegittim am ente rifiu ta to.

Q u a lora u na D a ta diP a ga m entodelle Cedole Fisse noncoincida conu n G iorno Lav ora tiv o,il pa ga m ento delle Cedole Fisse v errà effettu a to il prim o G iorno Lav ora tiv o imm edia ta m ente su ccessiv o senza che linv estitore a bbia dirittoa d im portia ggiu ntiv i.

PA R A GR A FO C )

C edolaB on s

Le O bbliga zioni, ov e prev isto nelle CondizioniD efinitiv e, possono prev edere il pa ga m ento diu na Cedola Bonu s,qu a lora la somm a delle Cedole corrisposte du ra nte la v ita delP restitosia m a ggiore ou gu a le ad u n v a lore prefissa to indica to nelle CondizioniD efinitiv e (B arrie ra B on s).

Il v a lore della Cedola Bonu s e della Ba rriera Bonu s sa ra nno, ov e prev isti,indica tinelle pertinentiCondizioniD efinitiv e.

A rticolo 8 E entidiT rb atia del M ercato ed E enti S traordinarire latiialR A T E o al sing olo Param e tro o aiParam e tri com pone ntiilPanie re

Le CondizioniD efinitiv e contengono,conriferim entoa lle O bbliga zioni oggetto di O fferta /Q u ota zione, lindica zione dei criteri di determ ina zione del v a lore del RATE, del singolo P a ra m etro o dei P a ra m etricom ponentiil P a niere, nellipotesidiev entiditu rba tiv a di m erca to a lla /e da ta /e diosserv a zione nonché diev entistra ordina riche rigu a rdino il RATE, il singolo P a ra m etro o iP a ra m etricom ponentiil P a niere.

Ta li criteri dideterm ina zione sa ra nno in ogni ca so im pronta ti al principio dibu ona fede ed a lla m igliore pra ssidim erca to e sa ra nno v oltia neu tra lizza re ilpiù possibile glieffettidistorsiv idita liev enti.

Sisottolinea che ta le ev entiditu rba tiv a sono connessia lla scelta del R A TE e/odeiP a ra m etriu tilizza biliper ilca lcolodelle Cedole Va ria bili e delle Cedole A ggiu ntiv e ev entu a li. P erta nto le pertinentiCondizioni D efinitiv e,a seconda deiP a ra m etridiv olta inv olta specifica ti,possono prev edere specificiev entiditu rba tiv a.

A rticolo 9 S er iio delPre stito

Il pa ga m ento degli Interessi delle O bbliga zioni avv errà m edia nte a ccredito o bonifico su u n conto denom ina to nella v a lu ta div olta in v olta indica ta nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e (o qu a lsia sia ltro conto su l qu a le im portinella v a lu ta del P restito div olta in v olta specifica ta nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e possa no essere a ccredita tiotra sferiti) indica toda lbeneficia rio.

Sa lv o div ersa indica zione nelle CondizioniD efinitiv e, il pa ga m ento delle Cedole ed ilrim borsodelca pita le sa ra nnoeffettu a tiper iltra m ite diM onte T itoliS.p.A . con sede lega le in Via M a ntegna 6, 2 0 154 M ila no. La determ ina zione delle Cedole v errà effettu a ta in ba se a lla conv enzione dica lcolo giornied a lla fra zione dicom pu to giorni(tra qu elle prev iste alprecedente A rticolo7 (Interessi)) che sa ra nnodiv olta

inv olta indica tinelle CondizioniD efinitiv e.

A rticolo 10 R e g im e Fiscale

R edditidicapita le: a gliinteressied a glia ltrifru ttidelle O bbliga zioniè

a pplica bile - nelle ipotesie neim odie term iniprev istida l D ecreto Legisla tiv o 1 A prile 199 6, n. 23 9 , com e su ccessiv am ente m odifica to ed integra to- l’im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditinella m isu ra del 12 ,50 % . I redditidi capita le sono determ ina tiin ba se a ll’a rticolo 45 comm a 1 del D .P .R . 22 dicem bre 19 86, n. 9 17, com e su ccessiv am ente m odifica toed integra to(ilT U IR ).

Ta ssa zione delle plu sv a lenze: le plu sv a lenze, che non costitu iscono redditidica pita le,div erse da qu elle consegu ite nell’eserciziodi im prese comm ercia li, rea lizza te m edia nte cessione a titolo oneroso ovv ero rim borso delle O bbliga zioni(a rticolo 67 del T U IR com e su ccessiv am ente m odifica to ed integra to) sono soggette ad im posta sostitu tiv a delle im poste su iredditicon l’a liqu ota del 12 ,50 % . Le plu sv a lenze e m inu sv a lenze sono determ ina te secondoicriterista bilitida lla rticolo68 delTU IR com e su ccessiv am ente m odifica to ed integra to e secondo le disposizionidicu ia lla rticolo 5 e deiregim iopziona lidicu i a lla rticolo6 (rispa rm ioa mm inistra to) e a lla rticolo7 (rispa rm io gestito) delD ecretoL egisla tiv o461/9 7.

N essu n pa ga m ento rela tiv oa lle O bbliga zioniè soggetto a ritenu ta a lla fonte oad a ltre im poste nelR egnoU nitose gliinv estitorinon sonocitta dinidelR egnoU nito.T u tta v ia ,qu a lora du ra nte la v ita delle O bbliga zioni, qu a le consegu enza di m odifiche a lla norm a tiv a a pplica bile, ipa ga m entirela tiv ia lle O bbliga zioni sia no a ssoggetta tia ritenu ta a lla fonte oa ltro tipo diim posta , contribu tooonere gov xxxx tiv o,nelR egnoU nitooin qu a lsia si a ltra giu risdizione,oda pa rte diqu a lsia sirela tiv a entità politica o a u torità tribu ta ria e, di consegu enza , lE m ittente debba tra ttenere ta le im posta , onere o contribu to da ipa ga m entia gli inv estitoriinerentia lle O bbliga zioni, qu estieffettu erà detti pa ga m entiinerentia lle O bbliga zionisolodopoa v ere tra ttenu to gliim porticorrispondenti,e non corrisponderà a gliinv estitori a lcu nim portoa ggiu ntiv oa com pensa zione.7

Conriferim entoa cia scu nP restito,ev entu a xxx odifiche alregim e fisca le dicu isopra v engonora ppresenta te nelle CondizioniD efinitiv e.

A rticolo 11 T erm ini di pre scriione deg liinte re ssie del capitale

I dirittirela tiv ia gliinteressi,siprescriv onodecorsi5 a xxxxx xxx xx xx xx xxx xxxxx xxxxx Xxxxxx rilev a nte e,per qu a ntoa ttiene ilca pita le,decorsi 10 a nnida lla da ta incu iilP restitoè div enu torim borsa bile.

A rticolo 12 R e sponsab ilità

N é l’E m ittente né lA gente per il P a ga m ento dov ra nno in a lcu n ca so essere ritenu tiresponsa biliper qu a lu nqu e a zione oom issione da pa rte di M onte T itoliodeldiv ersoSistem a diG estione A ccentra ta indica tonelle

7 Le inform a zionifornite nelpresente R egola m entodeiT itolisonou nm eroria ssu ntodelregim e fisca le propriodell’a cqu isto,della detenzione e della cessione delle O bbliga zioniper certe ca tegorie diinv estitori, aisensidella legisla zione tribu ta ria ita lia na e della pra ssiv igente a lla da ta di pu bblica zione delpresente R egola m entodeiT itoli,xxxx xxxxxx ndoche le stesse rim a ngonosoggette a possibilica m bia m entiche potrebberoa v ere effettiretroa ttiv i.Q u a ntocontenu toa lpresente a rticolononintende essere u na a na lisiesa u riente ditu tte le consegu enze fisca xxxxxx’a cqu isto,della detenzione e della cessione delle O bbliga zioni. G liinv estitorisono tenu tia consu lta re iloro consu lentiin m erito al regim e fisca le proprio della cqu isto,della detenzione e della cessione diobbliga zioni. Sisegna la che non è possibile prev edere ev entu a lim odifiche a lla ttu a le regim e fisca le du ra nte la v ita delle O bbliga zioniné pu ò essere esclu so che, in ca so dim odifiche, iv a lorinettigliinteressiindica te nel presente R egola m ento deiT itolipossa no discosta rsi,a nche sensibilm ente,da qu elliche sa ra nno effettiv am ente a pplica bilia lle O bbliga zionia lla da ta di pa ga m entodelle somm e dovu te a isensidelle m edesim e.

	CondizioniD efinitiv e nell’esecu zione deirispettiv idov eriin rela zione a lle O bbliga zioni.
A rticolo 13 - M ercati e N e g o ia ione	Con riferim ento a cia scu n P restito O bbliga ziona rio, l’E m ittente indicherà nelle pertinentiCondizioniD efinitiv e se: (i) intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su l M erca to T elem a ticodelle O bbliga zioni(M O T ); e/o (ii) intende richiedere l’a mm issione a lla qu ota zione su u n div erso m erca toregola m enta toprecisa tonelle CondizioniD efinitiv e m edesim e; (iii) i T itoli potra nno essere negozia ti in sedi di negozia zione disciplina te da lla norm a tiv a div olta in v olta v igente ovv ero in a ltre stru ttu re dinegozia zione; e (iv ) è prev istoovv eronon è prev istol’im pegnodell’E m ittente e/odei Colloca torie/o dia ltrisoggettia fornire prezzidia cqu isto/v endita dei T itoli. O v e nelle pertinenti Condizioni D efinitiv e lE m ittente non indichi a lcu na delle possibilità dicu ia isumm xxxxxxx tipu ntisu b i) iii) il m edesim o siriserv a la fa coltà - che non costitu isce obbligo per lE m ittente - dichiedere in u n secondo m om ento la negozia zione dei T itolisecondou na delle possibilità indica te neipu ntiprecedenti. La qu ota zione u fficia le delle O bbliga zionisu lM erca toT elem a ticodelle O bbliga zioni(ov e a pplica bile),è su bordina ta ,tra la ltro,a lla su ssistenza deirequ isitididiffu sione e dia mm onta re richiestida lR egola m entodei M erca tiorga nizza tie gestitida Borsa Ita lia na S.p.A .
A rticolo 14 Garan ie	Le O bbliga zioni non sono a ssistite da lla ga ra nzia del Fondo Interba nca riodiT u tela deiD epositi.
A rticolo 15 Le gg e applicab ile e foro com pe te nte	I T itolisa ra nnoem xxxxx xxxx tiin Ita lia ed ilR egola m entodeiT xxxxxx xxxxxxxxxxx xxx ,x dev e essere interpreta tosecondola ,legge ita lia na . P er le controv ersie rela tiv e a lle O bbliga zionisa rà com petente ilForodi M ila no; tu tta v ia ,ov e ilporta tore delle O bbliga zioniriv esta la qu a lifica diconsum a tore a isensie per glieffettidell’a rt. 1469 bis del Codice Civ ile e 33 e 63 del D ecreto Legisla tiv o 6 settem bre 2 005,n. 2 06,il foro com petente sa rà qu ello di residenza o dom icilio elettiv o di qu est’u ltim o.
A rticolo 16 A sse m b le a deg li Ob b lig a ionisti	G liO bbliga zionistia cconsentono sin d’ora a qu a lsia sim odifica delle O bbliga zioniv olta ad elim ina re errorim a nifestie ognia ltra am bigu ità form a le o dina tu ra tecnica , a consentire u n’u lteriore em issione di O bbliga zionie a ognia ltra m odifica ritenu ta necessa ria od opportu na da ll’E m ittente, pu rché non peggiora tiv a degli interessi degli O bbliga zionisti. L ’a ssem blea degli O bbliga zionistiè com petente a delibera re su lle m odifiche delR egola m entodeiT itoli,dell’a ccordodia genzia conclu so tra l’E m ittente e l’A gente per il P a ga m ento (lA ccordo diA g en ia) e dei diritti degli O bbliga zionisti. Ta li m odifiche possono essere effettu a te secondo le m oda lità dicu ia llA ccordo diA genzia , ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle CondizioniD efinitiv e o in div erso

	a ccordoiv irichia m a to. L ’a ssem blea degliO bbliga zionistiè regola ta nell’A ccordo diA genzia , ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle CondizioniD efinitiv e o in div ersoa ccordoiv irichia m a to. L ’a vv iso diconv oca zione,contenente l’indica zione del giorno e lu ogo diconv oca zione e dell’ordine delgiorno,dov rà essere comu nica toa gli O bbliga zionisticon u n prea vv iso dia lm eno 2 1 giorninel rispetto di qu a nto prev isto nellA ccordo di A genzia ovv ero secondo qu a nto specifica to nelle Condizioni D efinitiv e o in div erso a ccordo iv i richia m a to. Q u a lsia si m odifica del R egola m ento dei T itolio dellA ccordo di A genzia , o comu nqu e a ttinente a lle O bbliga zioni, sa rà definitiv a e v incola nte per tu ttigliO bbliga zionisti,a nche su ccessiv idetentori.
A rticolo 17 C om nica ioni	Tu tte le comu nica zionida ll’E m ittente a gli O bbliga zionistisa ra nno effettu a te,ov e non div ersa m ente dispostoda lla legge,m edia nte avv iso pu bblica to www .ba xxxx.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly e con div erso m etodo prev isto nelle CondizioniD efinitiv e. Le comu nica zionicosì effettu a te siconsidera noessere perv enu te a tu ttigliO bbliga zionisti. Le comu nica zionia ll’E m ittente da pa rte degliO bbliga zionisti, ov e prev iste da lle CondizioniD efinitiv e, dov ra nno essere effettu a te per iscritto a ll’indirizzo dell’E m ittente ed a ll’a ttenzione della persona indica ta nelle CondizioniD efinitiv e.
A rticolo 18 V arie	Ilpossessodelle O bbliga zionicom porta la piena a ccetta zione ditu tte le condizionifissa te nelpresente R egola m entodeiT itolie delle specifiche prev isionidelle rilev a ntiCondizioniD efinitiv e.
A rticolo 19 M odifiche , inte g ra ionie com nica ioni re latie alR e g olam ento de iT itoli	Inognica so,tu tte le m odifiche,integra zionie comu nica zionirela tiv e al presente R egola m ento dei T itoli sa ra nno rese note con le stesse m oda lità con cu ilostessoè sta toresonoto,fa tte sa lv e le prev isionidi cu ia lla rticolo9 4 comm a 7 delTestoU nico.

	Q u a lsia si m odifica del R egola m ento dei T itoli o dellA ccordo di A genzia , o comu nqu e a ttinente a lle O bbliga zioni, sa rà definitiv a e v incola nte per tu ttigliO bbliga zionisti,a nche su ccessiv idetentori.
A rticolo 17 C om nica ioni	Tu tte le comu nica zionida ll’E m ittente a gli O bbliga zionistisa ra nno effettu a te,ov e non div ersa m ente dispostoda lla legge,m edia nte avv iso pu bblica to www .ba xxxx.xxx /fina ncia linform a tion/ita ly e con div erso m etodo prev isto nelle CondizioniD efinitiv e. Le comu nica zionicosì effettu a te siconsidera noessere perv enu te a tu ttigliO bbliga zionisti. Le comu nica zionia ll’E m ittente da pa rte degliO bbliga zionisti, ov e prev iste da lle CondizioniD efinitiv e, dov ra nno essere effettu a te per iscritto a ll’indirizzo dell’E m ittente ed a ll’a ttenzione della persona indica ta nelle CondizioniD efinitiv e.
A rticolo 18 V arie	Ilpossessodelle O bbliga zionicom porta la piena a ccetta zione ditu tte le condizionifissa te nelpresente R egola m entodeiT itolie delle specifiche prev isionidelle rilev a ntiCondizioniD efinitiv e.
A rticolo 19 M odifiche , inte g ra ionie com nica ioni re latie alR e g olam ento de iT itoli	Inognica so,tu tte le m odifiche,integra zionie comu nica zionirela tiv e al presente R egola m ento dei T itolisa ra nno rese note con le stesse m oda lità concu ilostessoè sta toresonoto.

35 448-04073 2844 2 .3 66 1 4 200

CONDIZIONI DEFINITIVE

RELATIVE AL PROGRAMMA DI OBBLIGAZIONI

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali”

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Xxxxxxxx, Worst of”

«Barclays Bank PLC "10 Years EUR Note linked to DJ Eurostoxx50 Index"», ISIN IT0006708421

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti) e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive, devono essere lette congiuntamente al Documento di Registrazione sull’emittente Barclays Bank PLC (l’Emittente), depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009, incluso mediante riferimento nella Sezione II del prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of”, (il Programma), depositato presso la CONSOB in data 10 settembre 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9078871 del 1 settembre 2009, congiuntamente costituenti il prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of”, (il Prospetto di Base). L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

Al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base e al Documento di Registrazione. Il Documento di Registrazione, il Prospetto di Base e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico per la consultazione sul sito internet dell’Emittente xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx.

Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 14 ottobre 2009.

Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento dei Titoli contenuto nel Prospetto di Base.

Barclays Bank PLC Prospetto di Base

FATTORI DI RISCHIO

DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO

I Titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono Obbligazioni con Opzione Lookback Variabile di tipo call.

Le Obbligazioni determinano l'obbligo per l'Emittente di rimborsare all'investitore un valore pari al 100 per cento del Valore Nominale. Le Obbligazioni prevedono, inoltre, il pagamento di una Cedola Variabile eventuale qualora il sottostante abbia un andamento favorevole per l’investitore in relazione al tipo di Opzione utilizzata. Per la determinazione della Cedola Variabile eventuale, il sottostante dell’Opzione è costituito da un singolo Parametro, il cui andamento sarà calcolato secondo il tipo di Opzione utilizzata.

Il calcolo della Cedola Variabile sarà determinato sulla base dell'Opzione Lookback Variabile di tipo call come descritta al Capitolo 4 Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base e al punto 21 delle presenti Condizioni Definitive.

I sottostanti relativi all’Opzione utilizzata per la determinazione della Cedola Variabile eventuale sono: indici. Per una descrizione delle caratteristiche del sottostante si rimanda all'Allegato I delle presenti Condizioni Definitive. I sottostanti saranno rilevati in valore assoluto.

E' previsto un Fattore di Partecipazione pari al 200%. Tale Fattore di Partecipazione è applicato alla

performance del Parametro.

E' previsto un valore massimo (Cap) pari al 100% del Valore Nominale da applicarsi al valore finale della Cedola.

Si evidenzia in particolare che, ove le Obbligazioni vengano rimborsate anticipatamente, l'investitore perderà il diritto al percepimento della Cedola non ancora maturata alla Data del Rimborso Anticipato.

L'Emittente nelle presenti Condizioni Definitive ha descritto la strategia di investimento nelle Obbligazioni. Si precisa che la strategia di investimento integra quella presente nel Prospetto di Base in ragione delle specifiche caratteristiche delle Obbligazioni quotate.

FATTORI DI RISCHIO

I Titoli oggetto del Prospetto di Base sono strumenti di investimento del risparmio a medio-lungo termine con rimborso del capitale a scadenza, salvo il caso in cui sia previsto il Rimborso Anticipato, ivi compresa l'ipotesi di Rimborso Anticipato Automatico (Autocallable).

Fermo restando il rimborso del capitale, gli investitori potrebbero non ricevere alcuna Cedola nel caso in cui non fosse previsto il pagamento di alcuna Cedola Fissa nè una cedola minima (Floor). Pertanto l’investitore potrebbe non ricevere la Cedola Variabile ove la performance del Parametro del Paniere avesse un andamento non favorevole per l'investitore in relazione al tipo di Opzione implicita utilizzata.

Le Obbligazioni oggetto del Programma presentano elementi di rischio che gli investitori devono considerare nel decidere se investire nelle stesse. Gli investitori, pertanto, sono invitati ad effettuare un investimento in tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso.

Nel prendere una decisione di investimento, anche in base ai recenti sviluppi dell'attività dell'Emittente, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all'Emittente, ai settori di attività in cui esso opera, nonché agli strumenti finanziari proposti. I fattori di rischio quivi descritti nel

Barclays Bank PLC Prospetto di Base

FATTORI DI RISCHIO

presente Capitolo 2 “fattori di rischio” devono essere letti congiuntamente agli ulteriori fattori di rischio contenuti nel Documento di Registrazione nonché alle altre informazioni di cui al Prospetto di Base ed alle presenti Condizioni Definitive. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della Sezione di cui al Prospetto di Base ovvero del Documento di Registrazione.

Per ulteriori informazioni relative all'Emittente, gli investitori sono invitati a prendere visione del Documento di Registrazione e dei documenti a disposizione del pubblico, nonché inclusi mediante riferimento nel Prospetto di Base, nel Documento di Registrazione, ovvero di cui alle presenti Condizioni Definitive.

PARTICOLARE COMPLESSITÀ E RISCHIOSITÀ DELLE OBBLIGAZIONI OGGETTO DEL PROSPETTO

Le Obbligazioni strutturate, nella cui categoria sono comprese le Obbligazioni di cui al Programma, incorporano uno strumento obbligazionario tradizionale e uno o più contratti derivati. Pertanto l’investimento in un titolo strutturato implica l'acquisto e/o la vendita, da parte del sottoscrittore, anche di uno o più contratti derivati, il cui valore è determinato dall'andamento di strumenti finanziari e/o di parametri ad essi collegati (azioni, commodity, indici dei prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica).

Date le suddette caratteristiche, i titoli strutturati sono strumenti caratterizzati da un'intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell'acquisto sia successivamente.

Le Obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. É quindi necessario che l’investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. L’investitore deve considerare che la complessità delle Obbligazioni può favorire l’esecuzione di operazioni non appropriate.

Si consideri che, in generale, l'investimento nelle Obbligazioni, in quanto obbligazioni di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori; pertanto, l’investitore dovrà valutare il rischio dell’operazione e l’intermediario dovrà verificare se l’investimento è appropriato per l’investitore ai sensi della normativa vigente.

In particolare, l'ammontare che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore alla Data di Scadenza prevista potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento su altri investimenti, in quanto, a parità di durata, taluni investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.

Le Singole Offerte non sono rivolte ad alcun cittadino o soggetto residente o soggetto passivo di imposta negli Stati Uniti d'America, in Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese nel quale tali atti non siano consentiti in assenza di specifiche esenzioni o autorizzazioni da parte delle competenti autorità.

Le Obbligazioni oggetto del Programma comportano gli elementi di rischio propri di titoli obbligazionari indicizzati ad un sottostante, ferma restando la garanzia di rimborso a scadenza del capitale investito, il rendimento dei titoli in esame non può essere determinato a priori.

ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI

Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza.

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AVVISO n.15638 14 Ottobre 2009 MOT − DomesticMOT

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