CONDIZIONI DEFINITIVE
CONDIZIONI DEFINITIVE
RELATIVE AL PROGRAMMA DI OBBLIGAZIONI
“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali”
“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Oƒ, Xxxxxxxx, Worst oƒ”
<<5Y "Altiplano">>, ISIN IT0006709387
Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti) e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive, devono essere lette congiuntamente al Documento di Registrazione sull’emittente Barclays Bank PLC (l’Emittente), depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009, incluso mediante riferimento nella Sezione II del prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Oƒ, Napoleon, Worst oƒ”, (il Programma), depositato presso la CONSOB in data 10 settembre 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9078871 del 1 settembre 2009, congiuntamente costituenti il prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Napoleon, Worst of”, (il Prospetto di Base) e al Supplemento al Prospetto di Base depositato presso CONSOB in data 19 Novembre 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9097123 del 18 novembre 2009. L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.
Al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base, al Documento di Registrazione e al Supplemento al Prospetto di Base. Il Documento di Registrazione, il Prospetto di Base, il Supplemento al Prospetto di Base e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico per la consultazione sul sito internet dell’Emittente xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx.
Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 20 novembre 2009.
Salvo che sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento dei Titoli contenuto nel Prospetto di Base.
DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO
I Titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono Obbligazioni con Opzioni Digitali.
Le Obbligazioni determinano l'obbligo per l'Emittente di rimborsare all'investitore un valore pari al 100 per cento del Valore Nominale e corrispondono agli investitori Cedole Fisse come descritto al punto 19 (Disposizioni relative alle Cedole Fisse).
Le Obbligazioni prevedono, inoltre, il pagamento di Cedole Variabili eventuali qualora il sottostante abbia un andamento favorevole per l’investitore in relazione al tipo di Opzione utilizzata. Per la determinazione della Cedola Variabile eventuale, il sottostante dell’Opzione è costituito da un Paniere, il cui andamento sarà calcolato secondo il tipo di Opzione utilizzata.
Il calcolo della Cedola Variabile sarà determinato sulla base dell'Opzione Worst oƒ Digital di tipo call come descritta al Capitolo 4 Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base e al punto 21 delle presenti Condizioni Definitive.
I sottostanti relativi all’Opzione utilizzata per la determinazione della Cedola Variabile eventuale sono: indici. Per una descrizione delle caratteristiche del sottostante si rimanda all'Allegato I delle presenti Condizioni Definitive. I sottostanti saranno rilevati in valore assoluto.
E' previsto un Fattore di Partecipazione pari al 100%. Tale Fattore di Partecipazione è applicato al risultato finale dell'Opzione.
FATTORI DI RISCHIO
I Titoli oggetto del Prospetto di Base sono strumenti di investimento del risparmio a medio-lungo termine con rimborso del capitale a scadenza, salvo il caso in cui sia previsto il Rimborso Anticipato, ivi compresa l'ipotesi di Rimborso Anticipato Automatico (Autocallable).
Fermo restando il rimborso del capitale, gli investitori potrebbero non ricevere alcuna Cedola nel caso in cui non fosse previsto il pagamento di alcuna Cedola Fissa né una cedola minima (Floor). Pertanto l’investitore potrebbe non ricevere la Cedola Variabile ove la perƒormance del Parametro o del Paniere avesse un andamento non favorevole per l'investitore in relazione al tipo di Opzione implicita utilizzata e anche in relazione alla modalità Outperƒormance.
Le Obbligazioni oggetto del Programma presentano elementi di rischio che gli investitori devono considerare nel decidere se investire nelle stesse. Gli investitori, pertanto, sono invitati ad effettuare un investimento in tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso.
Nel prendere una decisione di investimento, anche in base ai recenti sviluppi dell'attività dell'Emittente, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all'Emittente, ai settori di attività in cui esso opera, nonché agli strumenti finanziari proposti. I fattori di rischio quivi descritti nel presente Capitolo 2 “fattori di rischio” devono essere letti congiuntamente agli ulteriori fattori di rischio contenuti nel Documento di Registrazione nonché alle altre informazioni di cui al Prospetto di Base, al Supplemento al Prospetto di Base ed alle presenti Condizioni Definitive. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della Sezione di cui al Prospetto di Base ovvero del Documento di Registrazione.
Per ulteriori informazioni relative all'Emittente, gli investitori sono invitati a prendere visione del Documento di Registrazione e dei documenti a disposizione del pubblico, nonché inclusi mediante
riferimento nel Prospetto di Base, nel Documento di Registrazione, ovvero di cui alle presenti Condizioni Definitive.
PARTICOLARE COMPLESSITÀ E RISCHIOSITÀ DELLE OBBLIGAZIONI OGGETTO DEL PROSPETTO
Le Obbligazioni strutturate, nella cui categoria sono comprese le Obbligazioni di cui al Programma, incorporano uno strumento obbligazionario tradizionale e uno o più contratti derivati. Pertanto l’investimento in un titolo strutturato implica l'acquisto e/o la vendita, da parte del sottoscrittore, anche di uno o più contratti derivati, il cui valore è determinato dall'andamento di strumenti finanziari e/o di parametri ad essi collegati (azioni, commodity, indici dei prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica).
Date le suddette caratteristiche, i titoli strutturati sono strumenti caratterizzati da un' intrinseca complessità che rende difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell'acquisto sia successivamente.
Le Obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. É quindi necessario che l’investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. L’investitore deve considerare che la complessità delle Obbligazioni può favorire l’esecuzione di operazioni non appropriate.
Si consideri che, in generale, l'investimento nelle Obbligazioni, in quanto obbligazioni di particolare complessità, non è adatto alla generalità degli investitori; pertanto, l’investitore dovrà valutare il rischio dell’operazione e l’intermediario dovrà verificare se l’investimento è appropriato per l’investitore ai sensi della normativa vigente.
In particolare, l'ammontare che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore alla Data di Scadenza prevista potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento su altri investimenti, in quanto, a parità di durata, taluni investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.
Le Singole Offerte non sono rivolte ad alcun cittadino o soggetto residente o soggetto passivo di imposta negli Stati Uniti d'America, in Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese nel quale tali atti non siano consentiti in assenza di specifiche esenzioni o autorizzazioni da parte delle competenti autorità.
Le Obbligazioni oggetto del Programma comportano gli elementi di rischio propri di titoli obbligazionari indicizzati ad un sottostante, ferma restando la garanzia di rimborso a scadenza del capitale investito, il rendimento dei titoli in esame non può essere determinato a priori.
ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI
Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza.
Trattasi di Obbligazioni strutturate e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale Floor) e in una componente derivativa,
rappresentata, inter alia, dall’insieme delle Cedole Variabili e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista.
Si rappresenta che nel Prezzo di Emissione/Offerta possono essere comprese commissioni implicite (e.g. le commissioni di collocamento, le commissioni di direzione, le commissioni di strutturazione) attribuibili alla non corrispondente remunerazione della rischiosità connessa alle Obbligazioni emesse.
Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.
Nelle presenti Condizioni Definitive sono fornite:
- esemplificazioni dei rendimenti di un ipotetico strumento che può essere offerto ai sensi del Programma, inclusa l'ipotesi di rimborso anticipato;
- la scomposizione del prezzo di offerta delle Obbligazioni nelle sue varie componenti, obbligazionaria, derivativa e commissionale;
- le simulazioni retrospettive che esemplificano il rendimento delle Obbligazioni sulla base dell’andamento storico del/i Parametro/i o del/i Paniere/i;
- la comparazione fra lo scenario ipotetico di andamento del sottostante meno favorevole per l'investitore, in cui si evidenzia soltanto il rendimento della componente obbligazionaria, con un titolo
c.d. ƒree risk di similare durata residua.
Al riguardo si precisa che, nel prezzo dei Titoli, se prevista la facoltà di rimborso anticipato a favore dell'Emittente e/o dell'Obbligazionista, sarà indicata la valorizzazione dell'opzione di rimborso anticipato. Tale valorizzazione può essere percepita (i) dall'Emittente e/o in tutto o in parte trasferita ai soggetti incaricati del collocamento e/o da/ad altri soggetti partecipanti all’operazione, in caso di opzione put a favore dell'Obbligazionista; ii) ovvero dall'investitore, in caso di opzione call a favore dell'Emittente.
Si segnala altresì che le commissioni implicite costituiscono una componente del prezzo di emissione/offerta delle Obbligazioni che, tuttavia, non partecipa alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.
RISCHIO CONNESSO ALLE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI CUI FA RIFERIMENTO IL PROSPETTO DI BASE
RISCHIO EMITTENTE
Acquistando le Obbligazioni, l'investitore diventa un finanziatore dell'Emittente ed acquisita il diritto a percepire interessi, eventuali premi indicati nelle Condizioni Definitive, nonché al rimborso del capitale investito alla Data di Scadenza salva l'ipotesi di eventuale Rimborso Anticipato, ove previsto nelle presenti Condizioni Definitive. Pertanto, nel caso in cui l'Emittente non sia in grado di onorare i propri obblighi relativi a tali pagamenti e/o al rimborso del capitale del suddetto prestito, tale diritto potrebbe essere pregiudicato.
Per ulteriori rischi relativi all'Emittente si rinvia, tra l’altro, al Capitolo "Fattori di Rischio" di cui al Capitolo 4 del Documento di Registrazione.
RISCHIO RELATIVO ALL'IMPATTO DELLE COMMISSIONI IMPLICITE NEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA
Si rappresenta che nel Prezzo di Emissione/Offerta sono comprese commissioni implicite (e.g. le commissioni di collocamento, le commissioni di direzione, le commissioni di strutturazione) attribuibili alla non corrispondente remunerazione della rischiosità connessa alle Obbligazioni emesse.
Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.
L'investitore inoltre dovrà considerare che se vende le Obbligazioni sul mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all'Offerta il prezzo di vendita verrà scontato delle commissioni implicite incorporate nel Prezzo di Emissione/Offerta.
L'Emittente ha specificato nelle presenti Condizioni Definitive la tipologia e l'ammontare delle commissioni implicite nonché degli altri oneri di sottoscrizione compresi nel prezzo di emissione/offerta che sono di volta in volta applicabili.
RISCHIO DI PREZZO E DI MERCATO
Rischio connesso alla presenza di una Cedola Fissa
Le Obbligazioni prevedono il pagamento di più Cedole Fisse.
In tali casi il valore di mercato dei Titoli potrebbe diminuire durante la vita dei Titoli stessi a causa dell'andamento dei tassi di mercato. Qualora i tassi di mercato salissero, il prezzo dei Titoli con cedola a tasso fisso potrebbe scendere, in quanto il minor prezzo andrebbe a ripagare gli eventuali acquirenti del minor tasso di interesse previsto per tale Obbligazione. La sensibilità del prezzo di un Titolo con Xxxxxx a Tasso Fisso alla variazione dei tassi di interesse dipende dalla vita residua del Titolo rispetto al momento in cui i tassi di interesse aumentano. Il prezzo di un titolo a tasso fisso con scadenza a medio-lungo termine è più sensibile al cambiamento dei tassi se il titolo non è conservato fino alla scadenza. Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore al Valore Nominale e, conseguentemente, potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all’ammontare investito.
Rischio connesso alla Cedola Variabile eventuale
Le Obbligazioni sono titoli strutturati e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale Floor) e in una componente derivativa, rappresentata dall’insieme delle Cedole Variabili eventuali e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista.
Con riferimento a tale componente derivativa i fattori che determinano una variazione positiva o negativa nel valore del Titolo sono a titolo esemplificativo: una variazione del valore dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione della volatilità dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione dei tassi di mercato; nel caso in cui il sottostante sia costituito da un paniere, un aumento o una diminuzione nella numerosità e nella correlazione dei parametri che compongono il paniere. Z impossibile prevedere la perƒormance del Parametro o del Paniere previsti nelle Condizioni Definitive sulla base dei rispettivi rendimenti storici. Si invitano gli investitori a valutare attentamente questi elementi la cui presenza, e l'eventuale coesistenza, possono avere effetti sul prezzo dei Titoli. Inoltre, questi fattori sono correlati tra loro in modo complesso ed è possibile che i loro effetti si controbilancino o si enfatizzino reciprocamente.
Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore al Valore Nominale e, conseguentemente, l’investitore potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all’ammontare originariamente investito.
Rischio connesso a fattori imprevedibili
Sul prezzo delle Obbligazioni successivamente all'emissione possono influire, inter alia, i seguenti fattori, la maggior parte dei quali al di fuori del controllo dell’Emittente:
• eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un'influenza sui mercati dei capitali in genere e particolarmente sui mercati dei capitali ai quali i Parametri si riferiscono, che potrebbero influire sul livello dei medesimi;
• i tassi d’interesse e di rendimento sul mercato;
• la durata residua delle Obbligazioni fino a scadenza.
Questa non è tuttavia una lista completa dei fattori che possono avere incidenza sul valore di mercato delle Obbligazioni.
Quale conseguenza di tali fattori, qualora gli investitori vendano le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbero ricavare un importo inferiore al valore nominale delle Obbligazioni.
Tale rischio si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non siano oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente può non assumersi l'onere di controparte.
RISCHIO DI LIQUIDITÀ
Si rappresenta che i Titoli, essendo obbligazioni strutturate, possono presentare caratteristiche di maggiore complessità rispetto ad altre tipologie di obbligazioni che possono influire negativamente sulla liquidità. Conseguentemente gli Obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tempestiva ed adeguata contropartita. Pertanto l'Obbligazionista, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l'orizzonte temporale dell'investimento (definito dalla durata delle Obbligazioni) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
Durante il Periodo di Offerta l'Emittente potrà avvalersi della facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell'Offerta sospendendo immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste di adesione. Tale decisione sarà comunicata al pubblico secondo le modalità specificate nelle presenti Condizioni Definitive. Qualora l'Emittente eserciti la suddetta facoltà, la riduzione dell'ammontare nominale complessivo del Prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei Titoli.
Tale rischio di liquidità si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non siano oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente non si assume l'onere di controparte.
Infatti, ove intenda disinvestire i Xxxxxx prima della scadenza, l'investitore dovrà sostenere l'onere di ricerca della controparte (si veda il Capitolo 6, Paragrafo 6.2).
Pertanto, ove le Obbligazioni non fossero ammesse alla quotazione, l'Obbligazionista potrebbe avere un'ulteriore difficoltà a disinvestire i Titoli.
Ove i Xxxxxx non siano quotati su un mercato regolamentato essi potranno essere negoziati in sedi di negoziazione disciplinate dalla normativa di volta in volta vigente (e.g. sistemi multilaterali di negoziazione o MTF) ovvero in altre strutture di negoziazione (e.g. sistemi bilaterali, strutture di negoziazione ad essi equivalenti). La negoziazione potrà essere svolta anche al di fuori delle strutture di negoziazione indicate, con possibili rischi di trasparenza nella formazione dei prezzi (si veda il Capitolo 6, Paragrafo 6.2).
Ove la negoziazione avvenga in sistemi bilaterali e l'Emittente non assuma l'onere di controparte nei confronti dell'Obbligazionista, lo stesso provvederà a fornire all'intermediario prezzi che tengano conto di parametri di mercato in quel momento vigenti, sulla base della vigente normativa applicabile.
Non vi è inoltre alcuna garanzia che l'Emittente o le sue affiliate o alcuna altra parte siano interessati a riacquistare le Obbligazioni e, a tale proposito, l'Emittente e le sue affiliate sono legittimate a non creare un mercato per le Obbligazioni.
Si precisa che l'Emittente non assume alcuna garanzia nei confronti dell'Obbligazionista sulle metodologie di formazione del prezzo quando la negoziazione avviene al di fuori di qualsiasi struttura di negoziazione; tuttavia, nel caso in cui sia l'Emittente a determinare il prezzo, lo stesso terrà conto dei parametri di mercato in quel momento applicabili, sulla base della vigente normativa.
L’Emittente indicha nelle presenti Condizioni Definitive se intende richiedere l’ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT). La quotazione ufficiale delle Obbligazioni sul MOT (ove applicabile) è subordinata alla sussistenza dei requisiti di diffusione e di ammontare richiesti dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. Non vi è alcuna garanzia che le Obbligazioni siano effettivamente ammesse a quotazione successivamente alla loro Data di Emissione.
La liquidità del Titolo è altresì influenzata dalla circostanza che le Obbligazioni siano o meno offerte esclusivamente ad investitori privati senza che vi sia alcuna offerta ad investitori istituzionali.
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE LE VARIAZIONI DEI RATING DI CREDITO DI BARCLAYS BANK PLC POSSANO INFLUIRE SUL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI, PUR IN ASSENZA DI ATTRIBUZIONE DEL RATING ALLE STESSE
Anche se non è previsto che vengano attribuiti rating alle Obbligazioni, l’Emittente ha altre obbligazioni, non subordinate, valutate, tra le altre, da tre primarie agenzie di rating internazionali: Standard & Poor's Rating Services, una divisione di McGraw-Xxxx Companies, Inc. (S&P), Moody's Investors Service Inc. (Moody's), Fitch Ratings (Fitch). Nei casi in cui l'Emittente abbia obbligazioni non subordinate alle quali siano stati attribuiti rating, tali rating non saranno necessariamente gli stessi che verrebbero assegnati alle Obbligazioni. Un rating di un titolo non costituisce un invito ad acquistare, vendere o detenere i titoli, incluse le Obbligazioni, e può essere sospeso o modificato o cancellato in qualunque momento dalla relativa agenzia di rating.
I rating di credito attribuiti all’Emittente costituiscono una valutazione della capacità dell’Emittente di assolvere i propri impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Ne consegue che ogni cambiamento effettivo o atteso dei rating di credito attribuiti all'Emittente può influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni.
I rating di credito attribuiti all'Emittente al momento dell'offerta e/o quotazione delle Obbligazioni sono indicati nelle presenti Condizioni Definitive.
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE IL PREZZO DI MERCATO DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE AVERE UN ANDAMENTO MOLTO DIVERSO DA QUELLO DEI PARAMETRI
Le Obbligazioni potrebbero essere scambiate a livelli molto diversi dall'andamento dei Parametri. Le variazioni del livello di tali sottostanti non comportano necessariamente una variazione analoga del prezzo di mercato delle Obbligazioni.
L'investitore dovrà pertanto valutare tutti quegli elementi da cui può dipendere un disallineamento tra l'andamento del sottostante ed il prezzo delle Obbligazioni (e.g. la scelta dell'Opzione, del tipo di Opzione Call o Put, la presenza di Cap e Global Cap, la presenza di un Fattore di Partecipazione).
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE I SOTTOSTANTI CUI SONO COLLEGATE LE OBBLIGAZIONI POTREBBERO ESSERE MODIFICATI O NON ESSERE PIÙ DISPONIBILI
Le presenti Condizioni Definitive contengono l'indicazione dei criteri di determinazione dei Parametri componenti il Paniere, nell'ipotesi di eventi di turbativa di mercato alle date di osservazione nonché di eventi straordinari che riguardino i Parametri componenti il Paniere.
Tali criteri di determinazione saranno in ogni caso improntati al principio di buona fede ed alla migliore prassi di mercato e saranno volti a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi di tali eventi (si veda anche la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base).
Si sottolinea che tale eventi di turbativa sono connessi alla scelta dei Parametri utilizzabili per il calcolo delle Cedole Variabili eventuali. Pertanto si rinvia all'Allegato 2 per la descrizione degli specifici eventi di turbativa relativa ai Parametri componenti il Paniere.
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE IL PROSPETTO DI BASE NON CONTIENE UNA DESCRIZIONE COMPLETA DEI SOTTOSTANTI CUI SONO PARAMETRATI I TITOLI
Per una descrizione dei sottostanti cui sono parametrati i Xxxxxx si rimanda all'Allegato 1.
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE LE CARATTERISTICHE DEI SOTTOSTANTI CUI SONO PARAMETRATI I TITOLI POTREBBERO NON RISPETTARE I REQUISITI RICHIESTI DA BORSA ITALIANA S.P.A. AI FINI DELL'AMMISSIONE A QUOTAZIONE DELLE OBBLIGAZIONI
I Parametri cui sono indicizzate le Obbligazioni (e.g. azioni, commodity, indici di prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, tassi di cambio, derivati, indici, e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica), potrebbero non rispettare taluni dei requisiti di volta in volta richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione. In particolare si sottolinea come i Parametri potrebbero non rispettare i requisiti di elevata liquidità, disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi, notorietà e trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione. In tal caso si veda quanto previsto nel paragrafo "Rischio di liquidità" che precede.
RISCHIO DI CONFLITTO DI INTERESSI
Rischio di conflitto di interessi con i Collocatori
L’attività dei Collocatori e del Responsabile del Collocamento, in quanto soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e percepiscono commissioni in relazione al servizio
svolto ed all'esito del collocamento, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interessi.
Rischio di conflitto di interessi con l'Agente per il Calcolo
Il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni è ricoperto da una società controllata da o collegata all'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d’interessi.
Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano concludere accordi di collaborazione con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante
L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono collaborare con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante, ad esempio erogando prestiti a tali società o investendovi del capitale, ovvero offrendo loro servizi di consulenza. Tali servizi potrebbero comprendere servizi di consulenza in materia di fusioni e acquisizioni. Tali attività possono dare luogo a un conflitto tra gli obblighi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso e gli interessi degli investitori portatori delle Obbligazioni. Inoltre, l’Emittente o una o più società controllate o collegate allo stesso possono avere pubblicato oppure possono pubblicare in futuro studi e ricerche relativamente ad alcuni o a tutti gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante. Tutte queste attività svolte dall’Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono influire sul livello del sottostante e, pertanto, sul rendimento delle Obbligazioni.
Rischio relativo alle attività di copertura sulle Obbligazioni
Ai fini della copertura della propria esposizione con riferimento alle Obbligazioni, l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere contratti di copertura in relazione alle Obbligazioni. Le banche o società finanziarie con cui l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere tali contratti di copertura possono coincidere o essere selezionati dal Responsabile del Collocamento ovvero dal Collocatore. Ai sensi degli accordi tra le parti, può essere previsto che il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla cancellazione (totale o parziale) di tali contratti qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. In tal senso il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore si troveranno in una situazione di conflitto di interessi in quanto, avranno interesse a che venga collocato l'intero ammontare massimo del prestito.
Rischio relativo al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano essere anche Sponsor del Parametro
L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso potrebbero ricoprire altresì il ruolo di Sponsor del Parametro cui sono indicizzate le Obbligazioni. In tal senso, gli interessi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso in qualità di Sponsor del Parametro, potrebbero essere in conflitto con quelli dei medesimi soggetti in relazione alle Obbligazioni.
Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano porre in essere operazioni sul sottostante che ne influenzino il valore
L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono intraprendere operazioni relative al sottostante cui possono essere connesse le Obbligazioni con possibile effetto positivo o negativo sul valore del medesimo e, conseguentemente, con effetto positivo o negativo sul calcolo delle Cedole Variabili eventuali.
In particolare un rischio di conflitto di interesse sorgerebbe ove l'Emittente ricoprisse il ruolo di promotore o gestore dei fondi cui vengono indicizzate le Obbligazioni.
Rischio di conflitto di interessi relativi alla singola Offerta e/o Quotazione di Xxxxxx
Con riferimento a ciascuna Offerta e/o Quotazione possono sussistere situazioni di conflitto di interessi dei soggetti coinvolti nell'operazione (e.g. Emittente, Responsabile del Collocamento, Collocatori, Agente per il Calcolo, controparte di copertura, Sponsor, market maker), quali a titolo esemplificativo e non esaustivo quelli legati alla circostanza che il Responsabile del Collocamento, la controparte di copertura sia una società facente parte del Gruppo Barclays ovvero una società partecipata dall'Emittente. Nelle Condizioni Definitive vengono specificati i soggetti, tra quelli sopra indicati e presenti in relazione alla singola offerta e/o quotazione, in relazione ai quali sussistono situazioni di conflitto di interesse.
Rischio connesso al fatto che una società appartenente al Gruppo dell'Emittente possa svolgere il ruolo di market maker
Nell'eventualità in cui una società appartenente al Gruppo dell'Emittente svolga il ruolo di market maker, la stessa potrebbe trovarsi a riacquistare titoli emessi da società del proprio Gruppo. In tal caso il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del market maker allo stesso Gruppo dell'Emittente.
Rischio connesso alla coincidenza tra l'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso e gestore delle strutture di negoziazione.
L'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso, potrebbero ricoprire altresì il ruolo di gestore delle strutture di negoziazione. In tal caso il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del gestore delle strutture di negoziazione allo stesso gruppo dell'Emittente.
Si segnala altresì che nelle Condizioni Definitive vengono indicati gli eventuali conflitti di interesse relativi alla singola offerta e/o quotazione anche ulteriori rispetto a quelli di cui sopra non identificabili alla data del Prospetto di Base.
RISCHIO CONNESSO AL REGIME FISCALE
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE I VALORI NETTI RELATIVI AL TASSO DI INTERESSE ED AL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI SONO CALCOLATI SULLA BASE DEL REGIME FISCALE IN VIGORE ALLA DATA DELLE CONDIZIONI DEFINITIVE.
I valori lordi e netti relativi al tasso di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni vengono indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive e calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle medesime.
Non è possibile prevedere se il regime fiscale sulla base del quale i valori netti relativi al rendimento ed al tasso di interesse delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione delle specifiche Condizioni Definitive, potrà subire eventuali modifiche durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti indicati con riferimento ai Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili ai Titoli alle varie date di pagamento.
A tale proposito, la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base, riporta una breve descrizione del regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e della cessione delle
Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione del Prospetto di Base medesimo, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi.
Con riferimento a ciascun Prestito, eventuali modifiche al regime fiscale di cui sopra vengono rappresentate nelle Condizioni Definitive.
RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE L'EMITTENTE NON COMPENSERÀ GLI INVESTITORI QUALORA DEBBA DEDURRE IMPOSTE FISCALI DAI PAGAMENTI RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI OVVERO SIA NECESSARIO DICHIARARE INFORMAZIONI SUGLI INVESTITORI O SUI PAGAMENTI RELATIVI ALLE OBBLIGAZIONI
Sono a carico dell'Obbligazionista le imposte e le tasse, presenti e future, che per legge colpiscano le Obbligazioni ed o i relativi interessi, premi ed altri frutti.
Non vi è certezza che il regime fiscale, applicabile alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, non muti durante la vita delle Obbligazioni con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dalle Obbligazioni.
In tal senso, alla data del Prospetto di Base, con qualche eccezione nessun pagamento agli investitori relativamente alle Obbligazioni è soggetto a ritenuta alla fonte o ad altre imposte nel Regno Unito se gli investitori non sono cittadini del Regno Unito. Tuttavia, qualora durante la vita delle Obbligazioni, quale conseguenza di modifiche alla normativa applicabile, i pagamenti relativi alle Obbligazioni siano assoggettati a ritenuta alla fonte o altro tipo di imposta, contributo o onere governativo, nel Regno Unito o in qualsiasi altra giurisdizione, o da parte di qualsiasi relativa entità politica o autorità fiscale e, di conseguenza, l'Emittente debba trattenere tale imposta, onere o contributo dai pagamenti agli investitori inerenti alle Obbligazioni, l'Emittente effettuerà detti pagamenti inerenti alle Obbligazioni solo dopo avere trattenuto gli importi corrispondenti, e non corrisponderà agli investitori alcun importo aggiuntivo a compensazione di detti importi trattenuti.
Di conseguenza, qualora tali trattenute si rendano necessarie, gli investitori riceveranno un importo inferiore a quello cui avrebbero avuto diritto quale pagamento relativo alle Obbligazioni alle varie Date di Pagamento delle Cedole ed alla Data di Scadenza, ovvero alla data di Rimborso Anticipato, ove prevista nelle Condizioni Definitive.
L'Emittente non è in grado di prevedere se modifiche normative quali quelle sopra descritte si verificheranno entro la scadenza delle Obbligazioni e, qualora ciò accadesse, quali saranno gli importi che dovrà trattenere. In nessun caso potrà essere decisa qualsiasi trattenuta a discrezione dell'Emittente.
L'Emittente non avrà il diritto di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni nell’eventualità di modifiche alla normativa fiscale del Regno Unito o di altre giurisdizioni come descritte sopra. Nel caso in cui tale modifica normativa comporti obblighi di certificazione, identificazione o di comunicazione di informazioni di qualsiasi tipo, che rendano necessario informare l'Emittente, i suoi agenti incaricati dei pagamenti o qualsiasi autorità governativa della nazionalità, residenza o identità di un sottoscrittore di Obbligazioni che non sia cittadino del Regno Unito, ciascun investitore che possieda, direttamente o indirettamente, un’Obbligazione in forma di obbligazione al portatore, potrebbe essere tenuto a comunicare le informazioni richieste. Inoltre, qualora l’investitore non dovesse conformarsi a tale obbligo, potrà subire la deduzione di un importo sui pagamenti relativi alle Obbligazioni in suo possesso.
Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.
RISCHIO CONNESSO ALLA MANCANZA DI GARANZIE PER LE OBBLIGAZIONI
Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Il rimborso del Prestito Obbligazionario e il pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie specifiche, né sono previsti impegni relativi all'assunzione di garanzie. Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base non rappresentano titoli subordinati. Pertanto, in caso di scioglimento, liquidazione, insolvenza o assoggettamento a procedure concorsuali dell’Emittente, il soddisfacimento dei diritti di credito dei titolari delle Obbligazioni sarà subordinato esclusivamente a quello dei creditori muniti di una legittima causa di prelazione e concorrente con quello degli altri creditori chirografari.
Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.5 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.
ASSENZA DI INFORMAZIONI SUCCESSIVE ALL'OFFERTA E/O QUOTAZIONE
L'Emittente non fornirà, successivamente all'Offerta e/o Quotazione, alcuna informazione relativamente all'andamento del sottostante ovvero al valore della componente derivativa implicita delle Obbligazioni o comunque al valore di mercato corrente delle Obbligazioni.
Nelle Condizioni Definitive sono indicate le fonti informative sui prezzi e sul valore delle componenti l'attività sottostante.
IL RENDIMENTO DELLE OBBLIGAZIONI POTREBBE ESSERE INFERIORE RISPETTO AL RENDIMENTO DI UN'OBBLIGAZIONE (ANCHE NON STRUTTURATA) DI PARI DURATA
Gli ammontari che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore durante la vita del Prestito potrebbero risultare inferiori rispetto al rendimento su altri investimenti. Il rendimento delle Obbligazioni potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento ottenuto qualora un investitore avesse acquistato un'obbligazione (anche non strutturata) dell'Emittente (parimenti non strutturata) avente pari durata. Infatti, a parità di durata, tali investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.
Rating
Si riportano di seguito i rating di credito attribuiti all'Emittente dalle principali agenzie di rating globali per debiti non garantiti. Tali rating non riflettono prospettive che possono essere espresse di volta in volta da agenzie di rating.
AGENZIA DI | RATINC | DEBITI A BREVE TERMINE | DEBITI A LUNGO TERMINE | DATA DEL GIUDIZIO DI RATINC |
S&P Moody's Fitch | X-0x* X-0* X0x* | XX-* Xx0* AA-* | 31 MARZO 2009 31 MARZO 28 GENNAIO 2009 | |
Si rinvia al fattore di rischio di cui sopra" Rischio connesso al fatto che le variazioni dei rating di credito di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni".
*Standard & Poor's
A-1
Capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. I titoli che presentano un livello di sicurezza particolarmente alto sono designati dalla presenza supplementare del segno "+".
AA
Capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del capitale. Differisce solo marginalmente da quella delle emissioni della categoria superiore.
Moody's
Prime-1
L’emittente ha una capacità superiore di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo.
Aa
Obbligazioni di alta qualità. Hanno un rating minore rispetto ai titoli della categoria precedente in quanto godono di margini meno ampi, o meno stabili o comunque nel lungo periodo sono esposti a pericoli maggiori.
Fitch Ratings
F1+
Massima qualità creditizia. Indica la massima capacità di riuscire ad assolvere per tempo gli impegni finanziari; l’aggiunta di un segno "+" denota qualità creditizie di livello eccezionale.
AA
Elevatissima qualità creditizia. I rating "AA" denotano aspettative molto ridotte di rischio di credito e indicano una capacità molto elevata di assolvere tempestivamente i propri impegni finanziari. Una capacità di questo tipo non è molto vulnerabile agli eventi prevedibili.
Per una descrizione aggiornata dei rating dell'Emittente nonché della spiegazione dei rating si veda il sito internet dell'Emittente alla voce Investor Relations.
RISCHI RELATIVI ALLA CEDOLA VARIABILE
Le Obbligazioni prevedono il pagamento di due Cedole Variabili eventuali gli ultimi due anni, calcolate sulla base di un'opzione call implicita di tipo Worst of Digital su un basket (o Paniere) di 3 (tre) indici.
In particolare al quarto e quinto anno le Obbligazioni potranno corrispondere una Cedola Variabile eventuale pari a (i): un ammontare R pari a 4% lordo del Valore Nominale a condizione che la peggiore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia maggiore o uguale ad un valore prefissato (Barriera) alla Data di Osservazione (c.d. Evento Barriera) oppure (ii) un ammontare fisso (Y=2% lordo), minore di R e maggiore di X, qualora la performance di due o più dei Parametri sia maggiore o uguale ad un valore prefissato (Barriera) oppure (iii) un ammontare X pari a 0 del Valore Nominale (minore di R e minore di Y). Pertanto in tale ultima ipotesi l'investitore non percepirà Xxxxxx Xxxxxxxxx.
RISCHIO DI LIQUIDITA' DELLE OBBLIGAZIONI
Non è prevista la quotazione dei Titoli. Si rappresenta che i Titoli, essendo obbligazioni strutturate, possono presentare caratteristiche di maggiore complessità rispetto ad altre tipologie di obbligazioni che possono influire negativamente sulla liquidità. Conseguentemente gli Obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tempestiva ed adeguata contropartita. Pertanto l'Obbligazionista, nell'elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l'orizzonte temporale dell'investimento (definito dalla durata delle Obbligazioni) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.
Tale rischio si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni, come quelle oggetto della presente Offerta, non siano oggetto di ammissione a quotazione.
Infatti, ove intenda disinvestire i Xxxxxx prima della scadenza, l'investitore potrà dover sostenere l'onere di ricerca della controparte.
Si segnala altresì che le commissioni implicite di collocamento costituiscono una componente del Prezzo di Emissione/Offerta delle Obbligazioni pertanto l'investitore deve tenere in considerazione che se vende le Obbligazioni sul mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all'Offerta il prezzo di vendita verrà scontato della commissione implicita di collocamento presente sul mercato primario.
(Si veda quanto sopra descritto alla sezione SCOMPOSIZIONE ED ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI).
CONFLITTO DI INTERESSI CON L'AGENTE PER IL CALCOLO
Il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni è ricoperto dall'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d’interessi.
Inserire quelli tra i seguenti paragrafi che sono pertinenti per l'emissione della relativa tranche o altrimenti includere la dicitura "Non Applicabile" o "N/A" nelle sezioni non applicabili. Si noti peraltro che la numerazione deve rimanere immodificata, anche ove si indichi che singoli paragrafi o sotto-paragrafi sono "Non Applicabili" o "N/A". Si ricorda inoltre che ai sensi dell'art. 26.5 del Regolamento 809/2004/CE, le Condizioni Definitive possono riprodurre alcune informazioni incluse nel Prospetto di Base.
1. Emittente: Sito internet: | Barclays Bank PLC [xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx] |
2. Tipologia di Titolo: | Obbligazioni con Opzioni Digitali |
3. [(i)] Numero della Serie: [(ii) Numero della Tranche: | 7 1 |
4. Numero di Obbligazioni: | fino a 300.000 |
5. Valore Nominale delle singole Obbligazioni: | 1.000 |
6. Valuta: | Euro |
7. Valore Nominale complessivo: - Tranche: - Serie: | fino ad Euro 300.000.000 fino ad Euro 300.000.000 |
8. Periodo di Offerta: | Dalle ore 10.00 del 23 novembre 2009 alle ore 16.00 del 30 dicembre 2009 (date entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del collocamento e proroga della chiusura del Periodo di Offerta [si veda quanto indicato al punto 34 ed al punto 35] |
9. Prezzo di Emissione della Tranche: | 100% per cento del Valore Nominale complessivo |
10. Taglio dei Titoli: | 1.000 |
11. (i) Data di Emissione: [(ii) Data di Godimento degli interessi | 5 gennaio 2010 5 gennaio 2010 |
12. Data di Scadenza: | 5 gennaio 2015 |
13. Meccanismo di Rimborso/Pagamento: | Rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza (bullet) |
14. Cambio del Tasso per il Calcolo degli Interessi o del Meccanismo di Rimborso/Pagamento: | Non Applicabile |
15. Valuta di denominazione del conto di accredito/bonifico interessi: | Euro(€) |
16. Giorno Lavorativo: | Indica un giorno in cui le banche sono aperte a Milano e a Londra, e nel quale il Trans European Automated Real Time Gross Settlement Express Transfer (TARGET) System è aperto |
17. Global Floor: | Non Applicabile |
18. Global Cap: | Non Applicabile |
DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI PAGABILI | |
19. Disposizioni relative alle Cedole Fisse: | Applicabili. Il primo, il secondo e il terzo anno saranno corrisposte Cedole a tasso fisso |
(i) Tasso/i di Interesse: | 3,00 per cento lordo per anno pagabile in via posticipata |
(ii) Data/e di Pagamento delle Cedole Fisse: | 5 gennaio 2011 5 gennaio 2012 5 gennaio 2013 |
(iii) Importo della Cedola Fissa: | € 30 per ciascun Titolo di Euro 1.000 in Valore Nominale per il periodo dal 5 gennaio 2010 al 5 gennaio 2011; € 30 per ciascun Titolo di Euro 1.000 in Valore Nominale per il periodo dal 5 gennaio 2011 al 5 gennaio 2012; € 30 per ciascun Titolo di Euro 1.000 in Valore Nominale per il periodo dal 5 gennaio 2012 al 5 gennaio 2013 |
(iv) Base di Calcolo (Day Count Fraction): | Effettivo/Effettivo (Actual/Actual) (ICMA) |
(v) Convenzione di Calcolo: | Modified Following Business Day Convention Unadjusted |
20. Disposizioni relative alla Cedola Bonus: | Non Applicabili |
21. Disposizioni relative alla Cedola Variabile: | Applicabili. Al quarto e quinto anno le Obbligazioni potranno corrispondere una Cedola Variabile eventuale pari a: (i) un ammontare R pari al 4% lordo del Valore Nominale a condizione che la peggiore Performance tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia maggiore o uguale ad un valore prefissato (Barriera) alla Data di Osservazione (c.d. Evento Barriera); oppure (ii) un ammontare fisso (Y=2% lordo), minore di R e maggiore di X, qualora la performance di due o più dei Parametri sia maggiore o uguale ad un valore prefissato (Barriera) oppure, ove nessuna delle ipotesi sopra riportate si sia verificata (iii) un ammontare X pari a 0% del Valore Nominale (minore di R e minore di Y). Pertanto, in tale ultima ipotesi, l'investitore non percepirà Cedole Variabili. |
(i) Base di Calcolo (Day Count Fraction): | Effettivo/Effettivo (Actual/Actual) (ICMA) |
(ii) Convenzione di Calcolo: | Modified Following Business Day Convention Unadjusted |
OPZIONI | |
Opzione Europea | Non Applicabile |
Opzione Asiatica | Non Applicabile |
Opzione Cliquet | Non Applicabile |
Opzione Lookback Fissa | Non Applicabile |
Opzione Lookback Variabile | Non Applicabile |
Opzione Knock-In | Non Applicabile |
Opzione Knock-Out | Non Applicabile |
Opzione Digitale | Non Applicabile |
Opzione Worst of Digital | Applicabile |
Espresso in formula la Cedola Variabile (C) sarà pari a: 1) Ct = VN x 4,00% (R) se alla Data di Osservazione pertinente con riferimento al Panierej: t 0 ciascun Indice j S Indice j ×105% (la Barriera) oppure Ct= VN x 2,00%(Y) se, con riferimento al Panierej: t 0 almeno due degli Indice j S Indice j × 105% (la Barriera) altrimenti Ct = 0 (X) Ove VN= Valore Nominale della singola Obbligazione j= 1,2 e 3 è il numero degli Indici all'interno del Paniere come descritti al paragrafo (iv) che segue. t= 4 e 5, è l'anno di riferimento della Cedola Variabile eventuale t Indice j è il prezzo ufficiale di chiusura (il Valore di Riferimentoj) del j-esimo Indice del Paniere alla Data di Osservazionet come definita al punto (ix); 0 Indice j è il Valore di Riferimentoj del j-esimo Indice del Paniere alla Data di Osservazione Iniziale come definita al punto (xvi) | |
(i) Date di Pagamento della Cedola Variabile: | 5 gennaio 2014 5 gennaio 2015 |
(ii) Call: | Applicabile |
(iii) Put: | Non Applicabile |
(iv) Parametro: Modalità di Rilevazione del/dei Parametro/i: | j Parametri (j) Bloomberg 1 S&P 500 SPX 2 DJ Eurostoxx50 SX5E 3 Nikkei 225 NKY |
(v) Paniere: | Applicabile. Si veda l'elenco dei Parametri del Paniere descritti al paragrafo (iv) che precede |
(vi) Pesi: | Non Applicabile |
(vii) Valore di Riferimento: | Indica il prezzo ufficiale di chiusura dell'j-esimo Parametro del Paniere rilevato alla rispettiva pagina Bloomberg, come indicata al precedente paragrafo (iv). |
(viii) Barriera/e: | 0 Indice j ×105% ovvero il 105 per cento del Valore di Riferimento del j-esimo Indice del Paniere alla Data di |
Osservazione Iniziale come definita al punto (xvi). | |
(ix) Date di Osservazione: | 20 dicembre 2013 19 dicembre 2014 |
(x) R: | 4% lordo del Valore Nominale |
(xi) X | 0% lordo del Valore Nominale |
(xii) Y | 2% lordo del Valore Nominale |
(xiii) Performance: | Non Applicabile |
(xiv) n: | Non Applicabile |
(xv) Performance(n): | Non Applicabile |
(xvi) Data di Osservazione Iniziale: | 5 gennaio 2010 |
(xvii) Data di Osservazione Iniziale(n): | Non Applicabile |
(xviii) Data di Osservazione Finale(n): | Non Applicabile |
(xix) Sottoperiodo(n): | Non Applicabile |
(xx) Date di Osservazione Intermedie(n): | Non Applicabile |
(xxi) Strike: | Valore di Riferimento del Parametroj alla Data di Osservazione Iniziale |
(xxii) Outperformance: | Non Applicabile |
(xxiii) Condizione Memoria: | Non Applicabile |
(xxiv) Condizione Growth and Income: | Non Applicabile |
(xxv) Condizione Trigger: | Non Applicabile |
(xxvi) Altro | Non Applicabile |
Opzione Best of Digital | Non Applicabile |
Opzione Himalaya | Non Applicabile |
Opzione Rainbow | Non Applicabile |
Opzione Best Of | Non Applicabile |
Opzione Napoleon | Non Applicabile |
Opzione Worst of | Non Applicabile |
DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO | |
22. Rimborso ad opzione dell'Emittente: | Non Applicabile |
23. Rimborso ad opzione dell'Obbligazionista: | Non Applicabile |
24. Rimborso Anticipato Automatico (autocallable): | Non Applicabile |
25. Prezzo del Rimborso: | Alla pari |
COLLOCAMENTO E OFFERTA
26. Responsabile del Collocamento: Sito internet: | |
27. Collocatori: Sito internet: | Banca Popolare di Milano S.C.a.r.l., con sede legale in Xxxxxx X. Xxxx 0, Xxxxxx. xxx.xxx.xx (il Collocatore) Il Collocatore si avvarrà dei seguenti collocatori nel |
collocamento delle Obbligazioni: Banca di Legnano S.p.A., con sede legale in Xxxxx X. Xxxx 0, Xxxxxxx (XX) Cassa di Risparmio di Alessandria S.p.A., con sede legale in xxx Xxxxx 0, Xxxxxxxxxxx Banca Popolare di Mantova S.p.A., con sede legale in xxxxx Xxxxxxxxxxxx 00, Xxxxxxx (congiuntamente al Collocatore, i Collocatori). | |
28. Altri soggetti rilevanti coinvolti nell'offerta e/o quotazione: | Non Applicabile |
29. Agente per il Calcolo: | Barclays Bank PLC |
30. Agente per il Pagamento: | BNP Paribas Securities Services, filiale di Milano, con sede in Xxx Xxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx |
31. Destinatari dell'Offerta: | Pubblico in Italia |
32. Modalità di collocamento: | Sedi dei Collocatori |
33. Restrizioni alla vendita: [ulteriori a quelle di cui al punto 31]: | Non Applicabile |
34. Chiusura anticipata dell'Offerta: | Il Collocatore unitamente all'Emittente hanno la facoltà di chiudere anticipatamente la Singola Offerta anche ove non sia stato raggiunto l’importo indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive e dovranno comunicare al pubblico la chiusura anticipata prima della chiusura del Periodo di Offerta, con apposito avviso pubblicato sul sito internet del Collocatore e trasmesso contestualmente alla CONSOB |
35. Facoltà di proroga della chiusura del Periodo di Offerta: | Il Collocatore unitamente all'Emittente, ha la facoltà di prorogare la chiusura del Periodo di Offerta. Tale decisione verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet del Collocatore e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta. |
36. Facoltà di aumentare l'ammontare dell'Offerta: | Il Collocatore ha la facoltà, durante il Periodo di Offerta, di aumentare, con il preventivo consenso dell'Emittente, l'ammontare totale dell'Offerta e di indicare l'ammontare definitivo con apposito avviso integrativo da trasmettersi alla CONSOB non appena tale elemento è determinato, dandone comunicazione altresì sul proprio sito internet. |
37. Data entro cui è comunicata la proroga della chiusura del Periodo di Offerta: [se diversa dall’ultimo giorno del Periodo d’Offerta] | La proroga della chiusura del Periodo di Offerta verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso da pubblicarsi sul sito internet del Collocatore Banca Popolare di Milano S.C.a.r.l. e, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta. |
38. Modalità di comunicazione al pubblico dell'avviso di chiusura anticipata della Singola Offerta: | Il Collocatore Banca Popolare di Milano S.C.a.r.l procederà alla chiusura anticipata dell'Offerta una volta raggiunto l'ammontare massimo dell'Offerta. Il Collocatore Banca Popolare di Milano S.C.a.r.l informerà gli investitori della |
chiusura anticipata dell'Offerta mediante avviso che verrà reso pubblico sul sito internet del Collocatore stesso nonché trasmesso alla CONSOB secondo modalità tali da soddisfare tutte le adesioni ricevute prima della chiusura effettiva dell'Offerta. | |
39. Prezzo di Offerta: | 100% del Valore Nominale (vale a dire 1.000 Euro) ammontare inclusivo delle commissioni per il Collocatore. Si veda la descrizione del Prezzo di Offerta nella Sezione Metodo di Valutazione dei Titoli - Scomposizione del Prezzo di Emissione/Offerta |
40. Prezzo di Regolamento: | 100% |
41. Lotto Minimo ai fini dell'Offerta: | 1.000 Euro |
42. Data di Regolamento: (i) Ulteriori Date di Regolamento: (ii) Mezzo di pubblicazione delle ulteriori Date di Regolamento: [se diverso da quanto previsto alla Sezione III Capitolo 5 Paragrafo 5.1.5 del Prospetto di Base] | 5 gennaio 2010 Non Applicabile Non Applicabile |
43. Modalità di pagamento del Prezzo di Offerta: | Si veda Capitolo 5, Paragrafo 5.1.6 del Prospetto di Base |
44. Importo raggiunto il quale si procede alla pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata dell'Offerta: | Non Applicabile |
45. Commissioni per i Collocatori: | 4,25% |
46. Incentivi all'acquisto: | Non Applicabile |
47. Condizioni cui è subordinata l'Offerta: | Salvo quanto previsto alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, l'Offerta non è subordinata ad alcuna condizione. |
48. Ammontare massimo complessivo: | Euro 300.000.000 |
49. Facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta: | Applicabile. L’Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle pertinenti Condizioni Definitive e prima della data di emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, che siano tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta. |
50. Facoltà di ritirare l'Offerta: | Applicabile. L’Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle pertinenti Condizioni Definitive e prima della data di emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, che siano tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di ritirare la Singola Offerta, e la stessa dovrà ritenersi annullata. |
51. Modalità di adesione: | Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3 |
52. Modalità di attestazione dell'avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e condizioni di aggiudicazione delle stesse: | Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3 |
53. Modalità e termini per la comunicazione dei risultati dell'Offerta: | Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.7. I risultati dell'Offerta saranno resi pubblici sul sito Internet del Collocatore. |
54. Altri mercati cui è destinata ciascuna Singola Offerta: | Non Applicabile |
55. Importo destinato all'assegnazione dei Titoli prenotati l’ultimo giorno dell’Offerta ovvero dopo la pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata fino alla chiusura effettiva della medesima (importo residuo): | Non Applicabile. Si veda il punto 38 |
56. Criteri di riparto: | Non sono previsti criteri di riparto. Il Collocatore Banca Popolare di Milano S.C. a r.l. procederà alla chiusura anticipata dell'Offerta una volta raggiunto l'ammontare massimo dell'Offerta. Si veda il punto 38 |
INFORMAZIONI OPERATIVE
57. Sistema/i di Gestione Accentrata Depositario/i: | Alla data dell'emissione i Titoli saranno accentrati presso Monte Titoli S.p.A. che agirà anche quale depositario |
58. Anagrafica dei Titoli: (i) Codice ISIN: (ii) Rating: | IT0006709387 Non Applicabile |
ALTRE INFORMAZIONI
59. Quotidiano/i su cui pubblicare gli eventuali avvisi per il pubblico: | Milano Finanza |
60. Dettagli della delibera dell'organo competente dell'Emittente che ha approvato la specifica emissione, ove diversa da quella che ha approvato il Programma: | Non Applicabile |
61. Regime fiscale1: | Si applica la disciplina di cui alla Sezione III, Capitolo 4 Paragrafo 14 del Prospetto di Base e quanto previsto nel Regolamento dei Titoli. Redditi di capitale: agli interessi ed agli altri frutti delle Obbligazioni è applicabile l’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi nella misura del 12,50%. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite nell’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle |
1 Le informazioni fornite nelle Condizioni Definitive sono un mero riassunto del regime fiscale proprio dell’acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione delle stesse, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi. Quanto ivi contenuto non intende essere una analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell’acquisto, della detenzione e della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'acquisto, della detenzione e della cessione di obbligazioni. Si segnala che non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i valori netti degli interessi indicati nelle Condizioni Definitive e nel Regolamento dei Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alla data di pagamento delle somme dovute ai sensi delle medesime.
Obbligazioni sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota del 12,50%. | |
62. Negoziazione: | Non è prevista la quotazione delle Obbligazioni. |
63. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet del Responsabile del Collocamento: | Applicabile |
64. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet dei Collocatori: | Applicabile |
65. Ulteriori luoghi di messa a disposizione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive: | Non Applicabile |
66. Garanzie: | Le Obbligazioni non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. |
67. Modifiche al Regolamento dei Titoli | Non applicabile |
68. Luogo di messa a disposizione dell'Accordo di Agenzia: | Sito Internet dell'Emittente |
69. Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario: | Non Applicabile |
70. Legge applicabile e foro competente: | Legge Italiana. Foro di Milano |
71. Ulteriori Informazioni, incluse eventuali informazioni sull’Emittente: | Non Applicabile |
72. Assemblea degli Obbligazionisti: | Si applicano le previsioni sull'Assemblea Obbligazionisti di cui all'Accordo di Agenzia |
73. Impiego dei proventi | Non Applicabile |
METODO DI VALUTAZIONE DEI TITOLI - SCOMPOSIZIONE DEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA
A. Valore della componente derivativa
Il valore della componente derivativa è costituito dal premio pagato per acquistare un’Opzione Worst of Digital di tipo Call
Il valore della componente, calcolato con il metodo della simulazione Montecarlo è pari a 4,14%, con una volatilità implicita pari a 34,00%.
B. Valore della componente obbligazionaria
La componente obbligazionaria presente nei titoli è rappresentata da un titolo obbligazionario che rimborsa il 100% alla scadenza e paga tre cedole annuali del 3% del Valore Nominale alla fine del primo, del secondo e del terzo anno.
Il Valore della componente obbligazionaria calcolato con un tasso di riferimento EUR swap a 5 anni, del 2.774% è pari a 91,61%.
Sulla base del valore della componente derivativa implicita, della componente obbligazionaria e delle commissioni di collocamento che l'Emittente corrisponderebbe al Collocatore, il prezzo d'emissione dei titoli sarebbe così scomposto:
• Valore della componente obbligazionaria: 91,61%
• Valore della componente derivativa: 4,14%
• Commissioni di Collocamento: 4,25%
• Prezzo di emissione: 100%
Non è possibile determinare a priori il tasso annuo di rendimento effettivo delle Obbligazioni, le quali fruttano un interesse determinato in funzione del pagamento di due Cedole Variabili legate alla Performance dei Parametri del Paniere come specificato nelle presenti Condizioni Definitive e del pagamento di tre Cedole Fisse specificate nelle presenti Condizioni Definitive.
STRATEGIA DI INVESTIMENTO
Le Obbligazioni riflettono una strategia finalizzata a trarre beneficio da un moderato apprezzamento dei Parametri – i.e. fino al raggiungimento della Barriera -su un arco temporale di quattro/cinque anni. Se questa condizione si dovesse verificare l’investitore potrà ricevere la Cedola Variabile eventuale pari al 4% lordo, senza tuttavia poter beneficiare del totale apprezzamento degli indici del Paniere.
Se solo uno dei tre indici componenti il paniere non dovesse registrare tale moderato apprezzamento, l’investitore comunque potrà beneficiare di una Cedola Variabile eventuale del 2%.
Inoltre ove nessuna delle condizioni sopra previste si dovesse verificare, l’investitore non percepirà alcuna Cedola Variabile.
Le Obbligazioni corrispondono pertanto Cedole variabili eventuali determinate sulla base di opzioni implicite di tipo digitale e, pertanto, il rendimento, ove corrisposto, è limitato ad ammontari predefiniti e non è proporzionale all'andamento del sottostante.
ESEMPLIFICAZIONE DEI RENDIMENTI
Di seguito si forniscono delle esemplificazioni dei possibili rendimenti delle Obbligazioni.
I - Scenario situazione non favorevole per il sottoscrittore
La situazione meno favorevole per il sottoscrittore si manifesta qualora almeno due Parametri del Paniere abbiano registrato una performance inferiore alla Barriera sia per il quarto che per il quinto anno. In tal caso la Cedola Variabile sarà pari a 0% come si può osservare dalla seguente tabella.
Performance dei Parametri del Paniere
05-Gen-10 | 20-Dic-13 | 19-Dic-14 | Valore Anno 4 | Valore Anno 5 | |
S&P 500 | 1000 | 900 | 1090 | 90.00% | 109.00% |
DJ Eurostoxx 50 | 2900 | 2750 | 3000 | 94.83% | 103.45% |
Nikkei 225 | 10300 | 9500 | 9800 | 92.23% | 95.15% |
Profilo Cedolare | Cedola Fissa | Cedola Variabile | Cedola Lorda | ||
Data di pagamento | (A) | (B) | (A+B) | Cedola Netta | |
05-Gen-11 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% | |
05-Gen-12 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% | |
05-Gen-13 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% | |
05-Gen-14 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.000% | |
05-Gen-15 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.000% | |
Rendimento Annuale Lordo 1.534%
Rendimento Annuale Netto 1.339%
Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 1,534% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 1,339%.
Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,5% in vigore alla data delle Condizioni Definitive.
II – Scenario situazione intermedia per il sottoscrittore
La situazione intermedia per il sottoscrittore si manifesta qualora due Parametri del Paniere abbiano registrato una performance superiore alla Barriera sia per il quarto che per il quinto anno. In tal caso la Cedola Variabile sarà pari a 2% come si può osservare dalla seguente tabella.
Performance dei Parametri del Paniere
05-Gen-10 | 20-Dic-13 | 19-Dic-14 | Valore Anno 4 | Valore Anno 5 | |
S&P 500 | 1000 | 1080 | 1140 | 108.00% | 114.00% |
DJ Eurostoxx 50 | 2900 | 3100 | 3400 | 106.90% | 117.24% |
Nikkei 225 | 10300 | 9800 | 10500 | 95.15% | 101.94% |
Profilo Cedolare
Data di pagamento | Cedola Fissa | Cedola Variabile | Cedola Lorda | Cedola Netta |
05-Gen-11 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-12 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-13 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-14 | 0.00% | 2.00% | 2.00% | 1.750% |
05-Gen-15 | 0.00% | 2.00% | 2.00% | 1.750% |
Rendimento Annuale Lordo | 2.519% | |||
Rendimento Annuale Netto | 2.202% |
Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 2,519% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 2,202%.
Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,5% in vigore alla data delle Condizioni Definitive.
III – Scenario situazione favorevole per il sottoscrittore
La situazione favorevole per il sottoscrittore si manifesta qualora tutti e tre i Parametri del Paniere abbiano registrato una performance superiore alla Barriera sia per il quarto che per il quinto anno. In tal caso la Cedola Variabile sarà pari a 4% come si può osservare dalla seguente tabella.
Performance dei Parametri del Paniere
05-Gen-10 | 20-Dic-13 | 19-Dic-14 | Valore Anno 4 | Valore Anno 5 | |
S&P 500 | 1000 | 1120 | 1290 | 112.00% | 129.00% |
DJ Eurostoxx 50 | 2900 | 3200 | 3560 | 110.34% | 122.76% |
Nikkei 225 | 10300 | 11200 | 12500 | 108.74% | 121.36% |
Profilo Cedolare
Data di pagamento | Cedola Fissa | Cedola Variabile | Cedola Lorda | Cedola Netta |
05-Gen-11 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-12 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-13 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
05-Gen-14 | 0.00% | 4.00% | 4.00% | 3.500% |
05-Gen-15 | 0.00% | 4.00% | 4.00% | 3.500% |
Rendimento Annuale Lordo 3.474%
Rendimento Annuale Netto 3.043%
Il rendimento effettivo annuo lordo a scadenza è pari a 3,474% e il rendimento effettivo annuo netto è pari a 3,043%.
Nota: Per il calcolo dei rendimenti netti è stata ipotizzata l'applicazione dell'imposta sostitutiva nella misura del 12,5%, in vigore alla data delle Condizioni Definitive.
COMPARAZIONE CON TITOLI NON STRUTTURATI O RISK FREE DI SIMILARE DURATA
A mero titolo esemplificativo si effettua una comparazione tra il rendimento effettivo annuo lordo e netto specificato nello scenario negativo sopra descritto ed il rendimento effettivo annuo lordo e netto proprio di un BTP di simile scadenza.
TITOLO | Rendimento effettivo annuo lordo | Rendimento effettivo annuo netto |
Scenario 1 - Situazione non favorevole per il sottoscrittore | 1,534% | 1,339% |
BTPS 4 ¼ 01/02/15 (IT0003719918) | 2,857% | 2,500% |
SIMULAZIONE RETROSPETTIVA
Si avverte l'investitore che l'andamento storico dei Parametri del Paniere non è necessariamente indicativo del futuro andamento dello stesso. La performance storica che segue deve essere pertanto intesa come meramente esemplificativa e non costituisce una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento.
Andamento dei Parametri del Paniere (Dal 1 novembre 2004 al 2 novembre 2009)
Si avverte l'investitore che l'andamento storico dei Parametri del Paniere non è necessariamente indicativo del futuro andamento degli stessi. La performance storica che segue deve essere pertanto intesa come meramente esemplificativa e non costituisce una garanzia di ottenimento dello stesso livello di rendimento.
Andamento dei Parametri deI Paniere
S&P 500
DJ Eurostoxx 50
Nikkei 225 Barriera
180
160
140
120
100
80
60
Nov-04
May-05
Nov-05
May-06
Nov-06
May-07
Nov-07
May-08
Nov-08
May-09
Nov-09
40
Profilo Cedolare e Rimborso
Come è possibile osservare nel grafico, nel periodo dal 1 novembre 2004 al 2 novembre 2009 nella Data di Osservazione (novembre 2008, anno 4 e novembre 2009, anno 5) tutti i Parametri del Paniere hanno registrato una performance inferiore alla Barriera. In questo caso non sarebbero state corrisposte Cedole Variabili.
Data di pagamento | Cedola Fissa | Cedola Variabile | Cedola Lorda | Cedola Netta |
01-Nov-05 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
01-Nov-06 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
01-Nov-07 | 3.00% | 0.00% | 3.00% | 2.625% |
03-Nov-08 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.000% |
02-Nov-09 | 0.00% | 0.00% | 0.00% | 0.000% |
Rendimento Annuale Lordo | 1.534% | |||
Rendimento Annuale Netto | 1.339% | |||
RESPONSABILITA' | ||||
Barclays Bank PLC si assume | la responsabilità | per le informazioni | contenute | nelle presenti Condizioni |
Definitive, in merito alle parti di propria competenza.
Xxxxx Xxxxxxx Managing Director Barclays Bank PLC
(firmatario autorizzato in nome e per conto di Barclays Bank PLC)
ALLE PRESENTI CONDIZIONI DEFINITIVE Z ALLEGATA COPIA DEL REGOLAMENTO DEI TITOLI
ALLEGATO 1
Descrizione dei parametri di indicizzazione delle Obbligazioni
Dow Xxxxx Euro STOXX 50®
L’Indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® (l'Indice) è un indice composto, alla data di redazione delle presenti Condizioni Definitive, dai 50 titoli azionari a maggior capitalizzazione (Blue Chips) quotati nelle principali Borse dell’area Euro. L'Indice è stato sviluppato a decorrere dal 31 Dicembre 1991 con il valore iniziale di 1.000.
L’Indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® è pubblicato da STOXX Limited (STOXX) ed il nome dell'Indice è un marchio di DOW XXXXX & COMPANY, INC. (Xxx Xxxxx).
La tabella riportata qui di seguito riporta i valori massimi, minimi (basati sui prezzi ufficiali di chiusura pubblicati giornalmente nel relativo periodo) e di chiusura dell'Indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® per gli ultimi tre trimestri dell’anno 2004, per i quattro trimestri degli anni 2005, 2006, 2007 e 2008 e per i primi tre trimestri del 2009.
Periodo di rilevazione | Livello xxxxxxx | Xxxxxxx Minimo | Livello di chiusura |
Xxxxxx - Xxxxxx 2004 | 2.905,88 | 2.659,85 | 2.811,08 |
Luglio - Settembre 2004 | 2.806,62 | 2.580,04 | 2.726,30 |
Xxxxxxx – Dicembre 2004 | 2.955,11 | 2.734,37 | 2.951,24 |
Gennaio - Marzo 2005 | 3.114,54 | 2.924,01 | 3.055,73 |
Aprile - Giugno 2005 | 3.190,80 | 2.930,10 | 3.181,54 |
Luglio - Settembre 2005 | 3.429,42 | 3.170,06 | 3.428,51 |
Xxxxxxx – Dicembre 2005 | 3.616,33 | 3.241,14 | 3.578,93 |
Gennaio - Marzo 2006 | 3.874,61 | 3.532,68 | 3.853,74 |
Aprile - Giugno 2006 | 3.890,94 | 3.408,02 | 3.648,92 |
Luglio - Settembre 2006 | 3.899,41 | 3.492,11 | 3.899,41 |
Ottobre – Dicembre 2006 | 4.140,66 | 3.880,14 | 4.119,94 |
Gennaio – Marzo 2007 | 4.272,32 | 3.906,15 | 4.181,03 |
Aprile – Giugno 2007 | 4.556,97 | 4.189,55 | 4.489,77 |
Luglio - Settembre 2007 | 4.557,57 | 4.062,33 | 4.381,71 |
Ottobre - Dicembre 2007 | 4.489,79 | 4.195,58 | 4.399,72 |
Gennaio - Marzo 2008 | 4.339,23 | 3.431,82 | 3.628,06 |
Aprile – Giugno 2008 | 3.882,28 | 3.340,27 | 3.352,81 |
Luglio – Settembre 2008 | 3.445,66 | 3.000,83 | 3.038,20 |
Ottobre – Dicembre 2008 | 3.113,82 | 2.165,91 | 2.447,62 |
Gennaio – Marzo 2009 | 2.578,43 | 1.809,98 | 2.071,13 |
Aprile – Giugno 2009 | 2.537,35 | 2.097,57 | 2.401,69 |
Luglio - Settembre 2009 | 2.899,12 | 2.281,47 | 2.872,63 |
L'Emittente ha stipulato un accordo di licenza d'uso non esclusivo con STOXX e Dow Xxxxx, in base al quale, dietro corresponsione di un compenso, sarà autorizzato a usare l’indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® in connessione con l'Offerta e la vendita delle Obbligazioni. STOXX e Dow Xxxxx non hanno alcun rapporto con l’Emittente eccetto per quanto concerne la concessione della licenza d’uso dell'Indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® e dei relativi marchi commerciali.
Alla data delle presenti Condizioni Definitive il valore dell’Indice Dow Xxxxx Euro STOXX 50® è rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice “SX5E Index”. La quotazione giornaliera dell’Indice è reperibile anche sul quotidiano Il Sole 24 Ore.
***
STOXX E DOW XXXXX NON HANNO ALCUN RAPPORTO CON BARCLAYS BANK PLC, ECCETTO PER QUANTO CONCERNE LA CONCESSIONE DI LICENZA DI DOW XXXXX EURO STOXX50® E DEI RELATIVI MARCHI COMMERCIALI CONCESSI IN USO IN RELAZIONE AI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>
STOXX E DOW XXXXX NON:
• SPONSORIZZANO, AUTORIZZANO, VENDONO O PROMUOVONO I TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>
• RACCOMANDANO INVESTIMENTI IN TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO BARCLAYS BANK PLC << 5Y "ALTIPLANO"» O IN QUALSIASI ALTRO TITOLO
• ACCETTANO ALCUNA RESPONSABILITÀ O OBBLIGO PER QUANTO CONCERNE DECISIONI ATTINENTI ALLA SCELTA DEL MOMENTO D’ACQUISTO O VENDITA, QUANTITÀ O PREZZO DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y " ALTIPLANO">>
• ACCETTANO ALCUNA RESPONSABILITÀ O OBBLIGO PER QUANTO CONCERNE L’AMMINISTRAZIONE, LA GESTIONE O LA COMMERCIALIZZAZIONE DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">> TENGONO ALCUN CONTO DELLE ESIGENZE DI BARCLAYS BANK PLC O DEGLI OBBLIGAZIONISTI NELLA DETERMINAZIONE, COMPILAZIONE O CALCOLO DEL DOW XXXXX EURO STOXX50® NÉ HANNO ALCUN OBBLIGO IN TAL SENSO
• STOXX E DOW XXXXX NON ACCETTANO ALCUNA RESPONSABILITÀ IN RELAZIONE AI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>. IN PARTICOLARE, STOXX E DOW XXXXX NON CONCEDONO GARANZIE ESPRESSE O IMPLICITE E NEGANO QUALSIASI GARANZIA IN RELAZIONE A:
- I RISULTATI CONSEGUIBILI DAI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>, DAGLI OBBLIGAZIONISTI O DA QUALSIASI ALTRO SOGGETTO IN RELAZIONE ALL’USO DEL DOW XXXXX EURO STOXX50® E DEI DATI DA ESSO RIPORTATI;
- L’ACCURATEZZA E LA COMPLETEZZA DEL DOW XXXXX EURO STOXX50® E DEI DATI IN ESSO INCLUSI;
- LA COMMERCIABILITÀ E L’IDONEITÀ DEL DOW XXXXX EURO STOXX50® E DEI RELATIVI DATI PER UN PARTICOLARE FINE OD USO.
STOXX E DOW XXXXX NON ACCETTANO ALCUNA RESPONSABILITÀ PER ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI DEL DOW XXXXX EURO STOXX50® O DEI RELATIVI DATI;
IN NESSUNA CIRCOSTANZA STOXX E DOW XXXXX POSSONO ESSERE RITENUTI RESPONSABILI DI LUCRO CESSANTE O PERDITE O DANNI INDIRETTI, PUNITIVI, SPECIALI O ACCESSORI, ANCHE OVE STOXX O DOW XXXXX SIANO AL CORRENTE DEL POSSIBILE VERIFICARSI DI TALI DANNI O PERDITE.
IL CONTRATTO DI LICENZA TRA BARCLAYS BANK PLC E STOXX LIMITED (SPONSOR) È STIPULATO ESCLUSIVAMENTE A BENEFICIO DELLE PARTI CONTRAENTI E NON DEGLI OBBLIGAZIONISTI O DI TERZI.
***
Standard & Poor’s 500®
L’Indice S&P 500® (codice dell’Indice “SPX”) (l'Indice) è disegnato per riflettere l’andamento del prezzo delle 500 maggiori società quotate negli Stati Uniti con riferimento a capitalizzazione, flottante e volume degli scambi.
L’Indice Standard & Poor’s 500® è calcolato e pubblicato da Standard & Poor’s Corporation, una divisione di McGrawHill, Inc.
La tabella riportata qui di seguito riporta i valori massimi, minimi (basati sui prezzi ufficiali di chiusura pubblicati giornalmente nel relativo periodo) e di chiusura dell’Indice S&P 500® per l'ultimo trimestre dell’anno 2004, per i quattro trimestri degli anni 2005, 2006, 2007 e 2008 e per i primi tre trimestri del 2009.
Standard & Poor’s 500® CODICE XXXXXX .SPX | |||
Periodo di rilevazione | Livello massimo | Livello minimo | Livello di chiusura2 |
Ottobre – Dicembre 2004 | 1.213,55 | 1.094,81 | 1.211,92 |
Gennaio – Marzo 2005 | 1.225,31 | 1.163,75 | 1.180,59 |
Aprile – Giugno 2005 | 1.216,96 | 1.137,50 | 1.191,33 |
Luglio – Settembre 2005 | 1.245,04 | 1.194,44 | 1.228,81 |
Ottobre – Dicembre 2005 | 1.272,74 | 1.176,84 | 1.248,29 |
Gennaio – Marzo 2006 | 1.307,25 | 1.254,78 | 1.294,83 |
Aprile – Giugno 2006 | 1.325,76 | 1.223,69 | 1.270,20 |
Luglio – Settembre 2006 | 1.339,15 | 1.234,49 | 1.335,85 |
Ottobre – Dicembre 2006 | 1.427,09 | 1.331,32 | 1.418.30 |
Gennaio – Marzo 2007 | 1.459,68 | 1.374,12 | 1.420,86 |
Aprile – Giugno 2007 | 1.539,18 | 1.424,55 | 1.503,25 |
Luglio – Settembre 2007 | 1.553,08 | 1.406,70 | 1.526,75 |
2 Pari al valore di chiusura dell’Indice rilevato l’ultimo Giorno di Negoziazione per ciascun trimestre di riferimento.
Ottobre – Dicembre 2007 | 1.565,15 | 1.407,22 | 1.468,36 |
Gennaio – Marzo 2008 | 1.447,16 | 1.273,37 | 1.322,70 |
Aprile – Giugno 2008 | 1.426,63 | 1.278,38 | 1.280,00 |
Luglio – Settembre 2008 | 1.305,32 | 1.106,39 | 1.166,36 |
Xxxxxxx – Dicembre 2008 | 1.161,06 | 752,44 | 903,25 |
Gennaio – Marzo 2009 | 934,70 | 676,53 | 797,87 |
Aprile – Giugno 2009 | 946,21 | 811,08 | 919,32 |
Luglio - Settembre 2009 | 1.071,66 | 879,13 | 1.057,08 |
L’Emittente ha stipulato un accordo di licenza d’uso non esclusivo con Standard & Poor’s, in base al quale, dietro corresponsione di un compenso sarà autorizzato ad usare l’Indice S&P 500® in connessione con l’Offerta delle Obbligazioni. Standard &Poor’s non ha alcun rapporto con l’Emittente eccetto per quanto concerne la concessione della licenza d’uso dell’Indice S&P 500® e dei relativi marchi commerciali.
Alla data delle presenti Condizioni Definitive il valore dell’Indice S&P 500® è rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice “SPX Index”. La quotazione giornaliera dell’Indice è reperibile anche sul quotidiano Il Sole 24 Ore (si veda anche il relativo disclaimer contenuto nel Regolamento del Prestito Obbligazionario).
***
I TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">> NON SONO SPONSORIZZATI, APPROVATI, VENDUTI O PROMOSSI DA STANDARD & POOR’S, UNA DIVISIONE DI MCGRAW-XXXX, INC. (“S&P”). S&P NON FORNISCE ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, AGLI OBBLIGAZIONISTI O A QUALUNQUE MEMBRO DEL PUBBLICO CIRCA IL FATTO SE SIA CONSIGLIABILE INVESTIRE IN VALORI MOBILIARI IN GENERALE, O NEI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>. IN PARTICOLARE CIRCA LA CAPACITÀ DELL’INDICE S&P 500 DI SEGUIRE L’ANDAMENTO GENERALE DEL MERCATO AZIONARIO.
BARCLAYS BANK PLC UTILIZZA I RATING ATTRIBUITI DA S&P. AD ECCEZIONE DELL’ATTIVITÀ RELATIVA AL RATING L’UNICO RAPPORTO DI S&P CON BARCLAYS BANK PLC È QUELLO DERIVANTE DALL’UTILIZZO DEL RELATIVO INDICE S&P 500. L’INDICE S&P 500 È DETERMINATO, COMPOSTO E CALCOLATO DA S&P (SPONSOR) SENZA TENERE IN ALCUN CONTO BARCLAYS BANK PLC O GLI OBBLIGAZIONISTI. S&P NON HA ALCUN OBBLIGO DI TENERE IN CONTO LE ESIGENZE DI BARCLAYS BANK PLC O DEGLI OBBLIGAZIONISTI NELLA DETERMINAZIONE, COMPOSIZIONE O NEL CALCOLO DELL’INDICE S&P 500.
S&P NON È RESPONSABILE E NON HA PARTECIPATO ALLA DETERMINAZIONE DEI TEMPI, DEI PREZZI, O DELLE QUANTITÀ DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>DA COLLOCARE O NELLA DETERMINAZIONE O NEL CALCOLO DELLA FORMULA CON LA QUALE I TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">> POSSONO ESSERE CONVERTITI IN DANARO. S&P NON HA ALCUN OBBLIGO O RESPONSABILITÀ IN RELAZIONE ALL’AMMINISTRAZIONE, AL MARKETING O ALLA COMPRAVENDITA SUL MERCATO DEI TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">>
S&P NON GARANTISCE L’ACCURATEZZA E/O LA COMPLETEZZA DELL’INDICE S&P 500 O DI QUALSIASI DATO RELATIVO ALLO STESSO, E NON SARÀ RESPONSABILE PER ERRORI, OMISSIONI O INTERRUZIONI RELATIVE ALLO STESSO.
S&P NON EFFETTUA ALCUNA DICHIARAZIONE O GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, IN MERITO AI RISULTATI CHE POTRANNO OTTENERE BARCLAYS BANK PLC, GLI OBBLIGAZIONISTI, O QUALUNQUE ALTRA PERSONA FISICA O GIURIDICA DALL’USO DELL’INDICE S&P 500 O DI QUALSIASI DATO COMPRESO NELLO STESSO.
S&P NON FORNISCE ALCUNA GARANZIA, ESPRESSA O IMPLICITA, RELATIVAMENTE ALLA COMMERCIABILITÀ O ALL’IDONEITÀ PER FINALITÀ O UTILIZZI SPECIFICI DELL’INDICE S&P 500 O DI QUALSIASI DATO RELATIVO ALLO STESSO. FATTO SALVO QUANTO PRECEDE, S&P NON AVRÀ ALCUNA RESPONSABILITÀ RELATIVAMENTE A DANNI SPECIALI, DIRETTI O INDIRETTI, PUNITIVI, COMPRESE LE PERDITE DI PROFITTO ANCHE QUALORA SIA STATA AVVERTITA DELL’EVENTUALITÀ DI TALI DANNI.
Nikkei 225®
Z un Indice calcolato su una base ponderata del prezzo di 225 titoli azionari diffusi (i Titoli di Riferimento) quotati nella “First Section” del “Tokyo Stock Exchange”, rappresentanti un ampio segmento dell’economia Giapponese e caratterizzati da elevata liquidità.
Nikkei 225® è di proprietà esclusiva della Nihon Keizai Shimbun, Inc. (NKS) e tutti i diritti, incluso il diritto d’autore e i diritti relativi a “Nikkei”, “Nikkei Stock Average”, “Nikkei Average” e“ Xxxxxx 000” sono riservati a NKS.
La seguente tabella riporta i valori massimi, minimi (basati sui prezzi ufficiali di chiusura pubblicati giornalmente nel relativo periodo) e di chiusura dell’Indice Nikkei 225® per l'ultimo trimestre dell’anno 2004, per i quattro trimestri degli anni 2005, 2006, 2007 e 2008 e per i primi tre trimestri del 2009.
Nikkei 225® CODICE XXXXXX .N225 | |||
Periodo di rilevazione | Livello massimo | Livello minimo | Livello di chiusura3 |
Xxxxxxx – Dicembre 2004 | 11.488,76 | 10.659,15 | 11.488,76 |
Gennaio – Marzo 2005 | 11.966,69 | 11.238,37 | 11.668,95 |
Aprile – Giugno 2005 | 11.874,75 | 10.825,39 | 11.584,01 |
Luglio – Settembre 2005 | 13.617,24 | 11.565,99 | 13.574,30 |
Xxxxxxx – Dicembre 2005 | 16.344,20 | 13.106,18 | 16.111,43 |
Gennaio – Marzo 2006 | 17.059,66 | 15.341,18 | 17.059,66 |
Aprile – Giugno 2006 | 17.563,37 | 14.218,60 | 15.505,18 |
Luglio – Settembre 2006 | 16.385,96 | 14.437,24 | 16.127,58 |
3 Pari al valore di chiusura dell’Indice rilevato l’ultimo Giorno di Negoziazione per ciascun trimestre di riferimento.
Xxxxxxx – Dicembre 2006 | 17.225,83 | 15.725,94 | 17.225,83 |
Xxxxxxx – Marzo 2007 | 18.215,35 | 16.642,25 | 17.287,65 |
Aprile – Giugno 2007 | 18.240,30 | 17.028,41 | 18.138,36 |
Luglio – Settembre 2007 | 18.261,98 | 15.273,68 | 16.785,69 |
Xxxxxxx – Dicembre 2007 | 17.458,98 | 14.837,66 | 15.307,78 |
Gennaio – Marzo 2008 | 14.691,41 | 11.787,51 | 12.525,54 |
Aprile – Giugno 2008 | 14.489,44 | 12.656,42 | 13.481,38 |
Luglio – Settembre 2008 | 13.603,31 | 11.259,86 | 11.259,86 |
Xxxxxxx – Dicembre 2008 | 11.368,26 | 7.162,90 | 8.859,56 |
Gennaio – Marzo 2009 | 9.239,24 | 7.054,98 | 8.109,53 |
Aprile – Giugno 2009 | 1.135,82 | 8.828,26 | 9.958,44 |
Luglio - Settembre 2009 | 10,639,71 | 9.050,33 | 10.133,23 |
L’Emittente ha stipulato un accordo di licenza d’uso non esclusivo con NKS, in base al quale, dietro corresponsione di un compenso sarà autorizzato ad usare l’Indice Nikkei 225® in connessione con l’Offerta delle Obbligazioni. NKS non ha alcun rapporto con l’Emittente eccetto per quanto concerne la concessione della licenza d’uso dell’Indice Nikkei 225® e dei relativi marchi commerciali.
Alla data delle presenti Condizioni Definitive il valore dell’Indice Nikkei 225® è rilevabile sul circuito Bloomberg con il codice “NKY Index”. La quotazione giornaliera dell’Indice è reperibile anche sul quotidiano “Il Sole 24 Ore” (si veda anche il relativo disclaimer contenuto nel Regolamento del Prestito Obbligazionario).
***
IL NIKKEI STOCK AVERAGE (“INDEX”) È UN MARCHIO DEPOSITATO DI PROPRIETÀ INTELLETTUALE DELLA NIHON KEIZAI SHIMBUN, INC. (“INDEX SPONSOR” O SPONSOR). “NIKKEI”, “NIKKEI STOCK AVERAGE”, E “XXXXXX 000” SONO MARCHI REGISTRATI DELL’INDEX SPONSOR. L’INDEX SPONSOR SI RISERVA TUTTI I DIRITTI DI LEGGE, INCLUSO I DIRITTI D’AUTORE SULL’INDICE.
I TITOLI OBBLIGAZIONARI DEL PRESTITO <<5Y "ALTIPLANO">> NON SONO IN ALCUN MODO SPONSORIZZATI, APPROVATI, VENDUTI O PROMOSSI DALL’INDEX SPONSOR. L’INDEX SPONSOR NON FORNISCE ALCUNA GARANZIA O DICHIARAZIONE, ESPRESSA O IMPLICITA, CIRCA I RISULTATI OTTENUTI DALL’USO DELL’INDICE O DEGLI ELEMENTI AI QUALI DETTO INDICE FA RIFERIMENTO. L’INDICE È COMPILATO E CALCOLATO ESCLUSIVAMENTE DALL’INDEX SPONSOR. TUTTAVIA, L’INDEX SPONSOR NON SARÀ RESPONSABILE NEI CONFRONTI DI CHIUNQUE PER EVENTUALI ERRORI NELLA FORMAZIONE DELL’INDICE E NÉ L’INDEX SPONSOR AVRÀ ALCUN OBBLIGO DI AVVISARE CHIUNQUE DI TALI ERRORI.
INOLTRE, L’INDEX SPONSOR NON FORNISCE ALCUNA GARANZIA RIGUARDO MODIFICHE O CAMBIAMENTI SUI METODI UTILIZZATI PER CALCOLARE L’INDICE E NON È OBBLIGATO A CONTINUARE IL CALCOLO, LA PUBBLICAZIONE E DIFFUSIONE DELL’INDICE STESSO.
ALLEGATO 2
Eventi di Turbativa ed Eventi Straordinari
Qualora si verifichi o si protragga un Evento di Turbativa (come di seguito definito) con riferimento ad uno degli Indici che compongono il Paniere (l'Indice Condizionato) in occasione di una Data di Osservazione Iniziale o di una Data di Osservazione (ciascuna Data di Osservazione Iniziale o Data di Osservazione di seguito anche definita Data di Osservazione Originaria), detta Data di Osservazione Originaria si intenderà differita in relazione all'Indice al primo giorno di negoziazione immediatamente successivo nel quale non si verifichi o non si protragga un Evento di Turbativa e che non sia già una Data di Osservazione Iniziale o una Data di Osservazione, a seconda dei casi, con riferimento all'Indice. Ad ogni modo, nessuna Data di Osservazione Originaria potrà essere posticipata per più di 8 giorni di negoziazione. Qualora una Data di Osservazione Originaria sia differita consecutivamente per oltre 8 giorni di negoziazione, tali giorni saranno comunque considerati rispettivamente “Data di Osservazione Iniziale”, “Data di Osservazione” (la Data di Osservazione Differita).
In tal caso l'Agente per il Calcolo:
• in relazione al l'Indice Condizionato, determinerà il Valore di Riferimento di tale Indice alla Data di Osservazione Differita, applicando la formula e il metodo di calcolo in vigore prima del verificarsi dell'Evento di Turbativa e utilizzando i prezzi o le quotazioni di ciascun Azione (di seguito definita) componente l'Indice al momento della chiusura dell'Indice (o, se un evento che ha causato il verificarsi dell'Evento di Turbativa si è verificato con riferimento a una o più Azioni (di seguito definite) componenti l'Indice in tale data, valutando secondo usi e consuetudini di mercato il valore di tali azioni al momento della chiusura di tale Indice alla Data di Osservazione Differita);
• in relazione alle Azioni (come in seguito definite), determinerà, agendo secondo usi e consuetudini di mercato, il valore delle stesse alla Data di Osservazione Differita.
Per Evento di Xxxxxxxxx s'intende:
il verificarsi, con riferimento a uno o più dei titoli compresi nell'Indice (le Azioni o i Titoli dell'Indice), di uno dei seguenti eventi nella relativa borsa:
(a) una sospensione, assenza o materiale limitazione delle negoziazioni di Titoli dell'Indice che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'Indice nei rispettivi mercati primari, e in ogni caso per più di due ore di negoziazione o durante l'ultima ora di negoziazioni antecedente la chiusura delle negoziazioni su quel mercato, che l’Agente per il Calcolo ritiene significativa;
(b) una sospensione, assenza o materiale limitazione delle negoziazioni in opzioni o contratti futures relativi all'Indice o ai Titoli dell'Indice che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'Indice, se disponibili nei rispettivi mercati primari per tali contratti, e in ogni caso per più di due ore di negoziazione o durante l'ultima ora di negoziazioni antecedente la chiusura delle negoziazioni su quel mercato, che l’Agente per il Calcolo ritiene significativa;
(c) ogni evento che turba o danneggia la capacità dei soggetti che partecipano al mercato di effettuare transazioni o di ottenere quotazioni relativamente a Titoli dell'Indice che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'Indice , o opzioni o contratti futures relativi all'Indice o a Titoli dell'Indice che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, dell'Indice, che l’Agente per il Calcolo ritiene significativa; o
(d) la chiusura anticipata in un qualsiasi giorno lavorativo di una borsa ove siano quotati i Titoli dell'Indice che costituiscono il 20% o più, in termini di ponderazione, del valore dell'Indice prima del regolare orario di chiusura di tale borsa, a meno che tale chiusura anticipata sia annunciata da tale borsa almeno un'ora prima dell'evento che si verifica per primo tra (1) l'effettivo orario di chiusura per le sessioni regolari di negoziazione su tale borsa in tale giorno lavorativo e (2) la scadenza del termine per la presentazione nel sistema della borsa di ordini da eseguire su tale borsa alla chiusura del giorno lavorativo.
Una decisione di interrompere in maniera permanente la negoziazione delle opzioni o dei contratti futures relativi all'Indice o a qualsiasi dei Titoli dell'Indice non costituisce un Evento di Turbativa e di per sé, non determinerà la necessità di rilevazione dell'Indice ad una Data di Osservazione Differita.
Una assenza di negoziazioni nel mercato primario dei titoli in cui un Titolo dell'Indice, o su cui opzioni o contratti futures relativi all'Indice o ad un Titolo dell'Indice sono negoziati non include i tempi in cui tale mercato è chiuso alle negoziazioni per circostanze ordinarie.
Una sospensione o limitazione delle negoziazioni di un Titolo dell'Indice o di opzioni o contratti futures relativi all'Indice o ai Titoli dell'Indice, se disponibili, sul mercato primario per tale Titolo dell'Indice o tali contratti, in virtù di:
(i) una variazione di prezzo in eccedenza rispetto ai limiti stabiliti dal mercato,
(ii) uno sbilanciamento anomalo di ordini relativi a quel Titolo dell'Indice o ai suddetti contratti, o
(iii) una disparità anomala nei prezzi di offerta e di domanda relativi al Titolo dell'Indice o ai suddetti contratti,
costituirà una sospensione o materiale limitazione alle negoziazioni in quel Titolo dell'Indice o ai suddetti contratti in tale mercato primario.
Per Borsa s'intende, in relazione all'Indice, ogni borsa, come individuata nel corso del tempo dal relativo Sponsor, in cui le azioni componenti l'Indice sono principalmente negoziate.
Altri eventi inerenti l'Indice.
Qualora, ad una delle Date di Osservazione Originarie:
a) un Indice non venga calcolato o pubblicato dal relativo Sponsor, ma sia calcolato e pubblicato da un altro ente che sostituisce lo Sponsor (il Sostituto dello Sponsor) approvato dall'Agente per il Calcolo; o (ii) venga sostituito da un altro Indice (l'Indice Successore) che, secondo la valutazione dell'Agente per il Calcolo, applichi la stessa formula e lo stesso metodo precedentemente utilizzato per il calcolo dell'Indice; gli interessi saranno calcolati sulla base, rispettivamente, nel caso (i), dell'Indice così calcolato e pubblicato dal Sostituto dello Sponsor o, nel caso (ii), dell'Indice Successore;
b) (i) la formula o il metodo di calcolo dell'Indice siano stati oggetto di modifiche sostanziali all'Indice sia stato oggetto di cambiamenti sostanziali in qualsiasi altro modo (diversi dalle modifiche previste nella suddetta formula o metodo per calcolare l'Indice nel caso di cambiamenti degli strumenti finanziari o delle ponderazioni degli strumenti finanziari costituenti l'Indice o nel caso di altri eventi di routine) da parte del relativo Sponsor; (ii) l'Indice venga cancellato e non esista l'Indice Successore o (iii) né lo Sponsor né il Sostituto dello Sponsor calcolino e pubblichino il valore dell'Indice; l’Agente per il Calcolo calcolerà l’interesse determinando così il valore di quel determinato l'Indice, sulla base della formula e del metodo di calcolo usato alla data più recente prima dei cambiamenti o del mancato calcolo e pubblicazione
dell'Indice, ma usando esclusivamente le Azioni che erano incluse nell'Indice prima dei detti cambiamenti.
Qualora il valore di chiusura dell'Indice utilizzati dall’Agente per il Calcolo ai fini della determinazione degli interessi venga modificato e le correzioni siano pubblicate dallo Sponsor o da un Sostituto dello Sponsor,
l’Agente per il Calcolo calcolerà o calcolerà nuovamente gli Interessi facendo riferimento al modificato livello dell'Indice.