Private debt eksempelklausuler
Private debt. På samme måde som investment grade obligationer, high yield obligationer og emerging markets obligati- oner er private debt påvirket af renterisiko, aktierisiko og inflation. Derudover er investering i private debt ligeledes en illikvid investering, idet disse ikke er noterede produkter. Dog er likviditetsfaktoren ikke rele- vant for denne regression, da det valgte indeks tracker institutionelle investorers gearede lån med en højere grad af likviditet. Det har været nødvendigt at frasortere faktorerne statsobligationsrente og inflation grun- det for lav forklaringsgrad (se bilag 19). Disse to faktorer anses ellers for at være relevante at inddrage i denne aktivklasse med samme argumentation som for under blandt andet regressionen for high yield obli- gationer. Der foretages derfor en regression for private debt med økonomisk vækst, realkreditrente og emer- ging markets vækst. Modellen har en adjusted 𝑅2 på 66,21%. De uafhængige variable er alle signifikante, og modellen har en significance-F under 10%, hvorfor modellen ikke kan forkastes. Multiple R 0,82227 R Square 0,67613 Adjusted R Square 0,66205 Standard Error 0,01299 Observations 73 ANOVA df SS MS F Significance F Regression 3 0,02430 0,00810 48,01696 7,10522E-17
Private debt. En øget allokering til private debt er en relativ ny trend inden for alternative investeringer (Preqin, 2021a). Der findes mange forskellige former for private debt, herunder direkte lån til erhvervsvirksomheder, private pantebreve eller mere specialiserede kreditter foretaget igennem fonde. I modsætning til likvide kreditob- ligationer handles private debt ikke på noterede markeder og er således unoterede gældsinstrumenter, hvor graden af illikviditet vil variere afhængig af instrumentet. Pensionsselskaber har oplyst til Finanstilsynet, at formålet med at investere i illikvid kredit er at opnå højere afkast samt risikospredning (Finanstilsynet, 2021).