PROSPECTO INFORMATIVO
PROSPECTO INFORMATIVO
US$100,000,000.00
Bonos Corporativos en Cinco Series
Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones generales del Banco no garantizadas y sin privilegios especiales en cuanto a prelación y están respaldados sólo por el crédito general del Banco.
PRECIO INICIAL DE VENTA: 100%*
LA OFERTA PUBLICA DE ESTOS VALORES HA SIDO AUTORIZADA POR LA COMISION NACIONAL DE VALORES. ESTA AUTORIZACION NO IMPLICA QUE LA COMISION RECOMIENDA LA INVERSION EN TALES VALORES NI REPRESENTA OPINION FAVORABLE O DESFAVORABLE SOBRE LA PERSPECTIVA DEL NEGOCIO. LA COMISION NACIONAL DE VALORES NO SERA RESPONSABLE POR LA VERACIDAD DE LA INFORMACION PRESENTADA EN ESTE PROSPECTO O DE LAS DECLARACIONES CONTENIDAS EN LAS SOLICITUDES DE REGISTRO.
Gastos de la Emisión** | Monto neto al Emisor | ||
Por Unidad | US$1,000.00 | US$3.27 | US$996.73 |
Total de la Emisión | US$100,000,000.00 | US$327,937.50 | US$99,672,062.50 |
*Precio de oferta inicial más intereses acumulados, precio inicial sujeto a cambios. **Ver Sección III.D.
EL LISTADO Y NEGOCIACION DE ESTOS VALORES HA SIDO AUTORIZADO POR LA BOLSA DE VALORES DE PANAMA, S.A. ESTA AUTORIZACION NO IMPLICA SU RECOMENDACION U OPINION ALGUNA SOBRE DICHOS VALORES O EL EMISOR.
Fecha de Impresión: 00 xx xxxxxxx 0000
Xxxx xx Xxxxxxx Asesor Financiero
Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxx. 0X Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000 Xxxx 0 Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx
Tel: 000-0000
Fax: 000-0000
xxxx@xxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxx.xxx
BG Investment Co., Inc.
Casa de Valores y Agente de Venta Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxx. 0X Xxx Xxxxxxxx Xxxxxx 0000 Xxxx 0
Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel: 000-0000
Fax: 000-0000
xxxx@xxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxx.xxx
Bolsa de Valores de Panamá, S.A.
Edificio Bolsa de Valores de Panamá Ave. Xxxxxxxx Xxxx y Xxxxx 00 Xxxxxxxx 00-0000 Xxxx 0
Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel: 000-0000
Fax: 000-0000
xxx@xxxxxxxxx.xxx xxx.xxxxxxxxx.xxx
Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LatinClear)
Central de Custodia
Edificio Bolsa de Valores de Panamá – Planta Baja Ave. Xxxxxxxx Xxxx y Xxxxx 00
Xxxxxxxx 00-0000 Xxxx 0 Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel: 000-0000
Fax: 000-0000
xxxxxx@xxxxxxxxxx.xxx.xx xxx.xxxxxxxxxx.xxx.xx
Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxxx
Edificio Plaza 2000 – Piso 00
Xxxxx 00
Xxxxxxxx 0000-00000 Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx Tel: 000-0000
Fax: 000-0000
xxx@xxxxx.xxx xxx.xxxxx.xxx
INDICE
I. RESUMEN DE TERMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISION 3
III. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA 8
B. PLAN DE DISTRIBUCIÓN DE LOS BONOS 13
E. USO DE LOS FONDOS RECAUDADOS 14
A. HISTORIA Y DESARROLLO DEL EMISOR 15
D. DESCRIPCIÓN DE LA INDUSTRIA 32
F. SANCIONES ADMINISTRATIVAS 41
G. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO 41
H. ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL 42
I. INFORME SOBRE TENDENCIAS 42
J. CAPITALIZACIÓN Y ENDEUDAMIENTO 44
V. ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS DEL EMISOR 44
A. RESUMEN DE LAS CIFRAS FINANCIERAS DEL EMISOR 45
B. DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS DE OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003, 2002 Y 2001 47
C. DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS DE OPERACIONES AL 30 XX XXXXX DE 2004 Y 2003 Y DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR AL 30 XX XXXXX DE 2004 58
D. ANÁLISIS DE PERSPECTIVAS DEL EMISOR 62
VI. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS 62
A. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES Y ASESORES 62
C. PRACTICAS DE LA JUNTA DIRECTIVA 71
VIII. ACCIONISTAS PRINCIPALES 71
A. IDENTIDAD Y NÚMERO DE ACCIONES 71
B. PRESENTACIÓN TABULAR DE LA COMPOSICIÓN ACCIONARÍA 72
C. CAMBIO DE CONTROL ACCIONARIO 72
IX. PARTES RELACIONADAS, VINCULOS Y AFILIACIONES. 72
B. NEGOCIOS INTERRELACIONADOS 74
A. GANACIAS PROVENIENTES DE LA ENAJENACIÓN DE BONOS 75
B. INTERESES GENERADOS POR LOS BONOS 75
XI. EMISIONES EN CIRCULACIÓN 75
XIII. MODIFICACIONES Y CAMBIOS 75
XIV. INFORMACIÓN ADICIONAL. 76
XV. ESTRUCTURA DE CAPITALIZACIÓN 76
A. RESUMEN DE LA ESTRUCTURA DE CAPITALIZACIÓN 76
B. DESCRIPCIÓN Y DERECHOS DE LOS TITULOS 77
XXXXXX
Xxxxx 0: Presentación comparativa de los Estados Financieros anuales del Emisor correspondientes a los últimos 3 ejercicios fiscales, basados en los informes de los auditores independientes.
Anexo 2: Estados Financieros auditados de Banco General, S.A. y subsidiarias al 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 0000.
Xxxxx 0: Estados Financieros interinos de Banco General, S.A. y subsidiarias al 30 xx xxxxx de 2003 y 2004.
I. RESUMEN DE TERMINOS Y CONDICIONES DE LA EMISION
Emisor: Banco General, S.A (en adelante el “Emisor” o el “Banco”)
Título y Monto de la Emisión : Bonos Corporativos por la suma de cien millones de Dólares, moneda del
curso legal de los Estados Unidos de América (US$100,000,000.00) emitidos en cinco Series. La cantidad de Bonos que se emitirá en cada Serie dependerá de la demanda xxx xxxxxxx. El valor nominal total de esta Emisión representa 0.33 veces el capital pagado del Emisor al 30 xx xxxxx de 2004.
Fecha de Emisión, Tasa de Interés
y Fecha de Vencimiento: La Fecha de Emisión de las Series A, B y C será el 8 de noviembre de
2004 y sus respectivas Fechas de Vencimiento serán el 8 de noviembre de 2007, 0 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 0 xx xxxxxxxxx de 2011. Los Bonos de la Serie A devengarán una Tasa de Interés de cuatro y un octavo por ciento (4.125%) anual; los Bonos de la Serie B devengarán una Tasa de Interés de cuatro y tres cuartos por ciento (4.75%) anual; y los Bonos de la Serie C devengarán una Tasa de Interés de cinco por ciento (5% anual). La Fecha de Emisión, Fecha de Vencimiento y Tasa de Interés de las Series D y E serán fijadas por el Emisor mediante una Adenda del Prospecto Informativo que deberá ser presentada a la Comisión Nacional de Valores con no menos de 15 Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se proponga ofrecer al público inversionista la Serie correspondiente.
Forma de los Bonos y
Denominaciones: Los Bonos serán emitidos en forma nominativa, registrada y sin cupones en denominaciones de mil Dólares (US$1,000.00) y sus múltiplos.
Pago de Capital e Intereses: El pago de capital de los Bonos se efectuará en la Fecha de Vencimiento
de cada Serie. Los intereses serán pagados trimestralmente los días 8 de febrero, 8 xx xxxx, 8 xx xxxxxx y 8 de noviembre de cada año hasta sus respectivos vencimientos. Para el cálculo de los intereses se utilizarán los días transcurridos en el período y una base de 365 días (días transcurridos
/ 365).
Respaldo y Garantía: Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones generales del Banco
no garantizadas y sin privilegios especiales en cuanto a prelación y están respaldados sólo por el crédito general del Banco.
Tratamiento Fiscal: Ganancias de Capital: De conformidad con lo estipulado en el Artículo
269 del Decreto Ley N°1 del 8 de julio de 1999, para los efectos del impuesto sobre la renta, del impuesto complementario y del impuesto de dividendos, no se considerarán gravables las ganancias, ni deducibles las pérdidas, provenientes de la enajenación de los Bonos, siempre y cuando dichos valores estén registrados en la Comisión Nacional de Valores y la enajenación de los mismos se dé a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado. Intereses: De conformidad con lo estipulado en el Artículo 270 del Decreto Ley N°1 del 8 de julio de 1999, estarán exentos del impuesto sobre la renta los intereses u otros beneficios que se paguen a los tenedores de valores registrados en la Comisión Nacional de Valores que sean colocados en oferta pública a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado.
Esta sección es meramente informativa y no constituye una declaración o garantía del Emisor (ver sección III.A.11).
Uso de los Fondos: Cónsono con su política y planes de crecimiento para los sectores
empresariales, hipotecarios y de consumo, el Banco destinará la totalidad de los recursos netos recaudados, a través de la colocación de los Bonos de esta Emisión, a satisfacer su demanda de préstamos e inversiones.
Redención Anticipada: Los Bonos de esta Emisión no podrán ser redimidos anticipadamente.
Agente de Pago, Registro y
Transferencia: Banco General, S.A.
Factores de Riesgo: Ver Sección II.
Casa de Valores y
Puesto de Bolsa: B.G. Investment Co., Inc.
Asesores Legales: Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxxx.
Ley Aplicable: República de Panamá.
Listado: Bolsa de Valores de Panamá, S.A.
Custodio: Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LATINCLEAR).
Entre los principales factores de riesgo que en un momento dado pueden afectar adversamente las fuentes de repago de la presente Emisión se pueden mencionar:
Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones generales del Emisor no garantizadas y sin privilegios especiales en cuanto a prelación y están respaldados sólo por el crédito general del Banco.
La Emisión no conlleva restricciones financieras, ni de otra índole. Aunque la presente Emisión de Xxxxx no impone limitaciones al Banco para dar en garantía, hipotecar, o vender sus activos ni restricciones para declarar dividendos, recomprar sus acciones o disminuir capital, el Banco tiene que cumplir con los requisitos de capital mínimo, dividendos, reducción de capital y otros impuestos establecidos por Ley, así como con ciertas otras limitaciones acordadas en financiamientos y otros contratos de los cuales el Banco es parte.
El pago del capital de los Bonos a su vencimiento no provendrá de un fondo específico, y se efectuará con los activos líquidos del Banco.
No existe en la República de Panamá un mercado secundario de valores líquidos, por tanto los Tenedores Registrados de los Bonos detallados en el presente Prospecto Informativo pudiesen verse afectados en el caso de que necesiten vender los Bonos antes de su vencimiento final, ya que el valor de los mismos dependerá de las condiciones particulares xxx xxxxxxx.
El Emisor no mantiene ningún control sobre las políticas de tributación de la República de Panamá, por lo que el Banco no puede garantizar que se mantendrá el tratamiento fiscal actual en cuanto a los intereses devengados por los Bonos y las ganancias de capital provenientes de la enajenación de los Bonos ya que la eliminación o modificación de dichos beneficios compete a las autoridades nacionales (ver Sección X).
El Emisor no ha solicitado calificación de la Emisión por una organización calificadora de riesgo que proporcione al inversionista una opinión actualizada relativa al riesgo relacionado con la compra de los Bonos.
Toda la documentación que ampara esta Emisión, podrá ser corregida o enmendada por el Emisor sin el consentimiento de cada Tenedor Registrado xxx Xxxx, con el propósito de remediar ambigüedades o para corregir errores evidentes o inconsistencias en la documentación. El Emisor deberá suministrar tales correcciones o enmiendas a la Comisión Nacional de Valores para su autorización previa su divulgación. Esta clase de cambios no podrá en ningún caso afectar adversamente los intereses de los Tenedores Registrador de los Bonos. Copia de la documentación que ampare cualquier corrección o enmienda será suministrada a la Comisión Nacional de Valores quien la mantendrá en sus archivos a la disposición de los interesados.
La fuente principal de ingresos del Emisor consiste en los intereses que provienen del financiamiento hipotecario, empresarial y de consumo. Por lo anterior, los resultados futuros del Emisor dependerán de la administración eficiente de su cartera de crédito y del costo de los recursos que financian sus operaciones, principalmente los depósitos de clientes.
El Emisor depende de su base de depositantes, instituciones financieras y el mercado de capitales para financiar su crecimiento y manejar su flujo de caja. Condiciones adversas, ya sea por inestabilidad política en Panamá, por condiciones propias xxx xxxxxxx financiero panameño o por desmejoras en la situación financiera del Emisor, podrían dificultar la obtención de nuevos financiamientos y desmejorar la capacidad de pago de las obligaciones del Emisor.
El Emisor asume un riesgo de competencia dentro del sistema financiero nacional, en los segmentos de financiamientos, depósitos y seguros. Este riesgo de competencia podría impactar las utilidades del Banco, en el caso de que se reduzcan los márgenes xxx xxxxxxx por incrementos en la competencia dentro del sector.
Concentración de la Cartera de Préstamos en Determinados Sectores
El Emisor ha desarrollado su negocio de préstamos haciendo particular énfasis en préstamos hipotecarios residenciales (40.36% del total de la cartera de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004), préstamos hipotecarios comerciales (18.78% del total de la cartera de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004), préstamos empresariales (16.59% del total de la cartera de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004), préstamos de consumo (14.03% del total de la cartera de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004) y préstamos interinos para financiar construcciones (4.42% del total de la cartera de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004). Algunas de estas actividades, especialmente los préstamos interinos para financiar construcciones, conllevan riesgos debido a la concentración del principal en un número relativamente limitado de préstamos. Adicionalmente, la cartera significativa del Banco de hipotecas residenciales y comerciales y de préstamos interinos para financiar construcciones, pudieran ser susceptibles a cambios adversos en las condiciones económicas que afecten al mercado de bienes raíces, los proyectos de desarrollo, el desarrollo de propiedades o la construcción de residencias. El Banco estima que el hecho de que todos los préstamos del Banco relacionados con la construcción y bienes raíces están garantizados con primeras hipotecas, y segundas hipotecas en el caso de “Casa Flow,” sobre bienes inmuebles de calidad y que han tenido relativamente bajos niveles de pérdidas o castigos comparados con otros tipos de préstamos, debe mitigar cualquier riesgo relacionado con préstamos a esta clase de prestatarios. Igualmente el Banco considera que sus conservadoras políticas de aprobación de créditos hipotecarios y los requisitos de preventa exigidos en los financiamientos interinos reducen significativamente el nivel de riesgo de estas carteras, específicamente en caso de eventos adversos. Sin embargo, no pueden darse garantías que condiciones adversas en Panamá, que afecten especialmente al mercado de bienes raíces, impacten negativamente la cartera de préstamos del Banco y sus resultados de operaciones en general.
Competencia
El mercado panameño de servicios financieros es altamente competitivo. El Emisor compite con otros bancos privados panameños, bancos extranjeros con licencia general, dos bancos de propiedad del Estado y con compañías financieras que facilitan créditos al consumidor y a gran parte de la población panameña. Los segmentos de ingresos medios y altos de la población panameña y empresas grandes y medianas se han convertido en el enfoque de varios bancos, y es posible que la competencia en esos segmentos aumente. Aunque el Banco estima que la demanda por productos y servicios financieros de individuos y compañías continuará en aumento durante el resto de la década, no pueden darse garantías de que los gastos del Banco no aumentarán ni que sus utilidades no disminuirán, dependiendo de la intensidad de la competencia. En años recientes la industria bancaria panameña ha experimentado un patrón hacia la consolidación. El Banco espera que presiones competitivas, aunadas a la implementación de cambios legislativos previos, puedan forzar a bancos más pequeños a seguir consolidándose o que sean adquiridos por instituciones más grandes. Esto pudiera resultar en la formación de nuevos grupos financieros, algunos de los cuales pudieran tener mayores recursos que el Banco. No pueden darse garantías de que el Banco podrá ejecutar exitosamente su estrategia en el mercado panameño o que su capacidad de hacerlo no se verá adversamente afectada por cualquier consolidación potencial en la industria bancaria panameña, o por una mayor competencia que el Banco pudiera tener que enfrentar en un futuro en uno o más segmentos de los mercados donde opera. La industria bancaria panameña también enfrenta la competencia de compañías financieras locales e internacionales, compañías de seguros, administradores de activos, compañías de arrendamiento financiero y otros intermediarios financieros que pueden proveer a clientes productos ofrecidos por el Banco, así como acceso a mercados de capital como una alternativa a préstamos bancarios y cuentas de depósito. En sus actividades de banca de inversión, el Banco compite con otros bancos panameños que ofrecen servicios similares, así como con bancos de inversión extranjeros que operan en Panamá.
De colocarse la totalidad de los Bonos por US$100,000,000.00 que se están registrando con esta Emisión, el apalancamiento financiero del Emisor (calculado en términos de total pasivos / total patrimonio) aumentaría al 00 xx xxxxx 0000 de 5.98 a 6.26 veces.
Todas las operaciones del Emisor y la gran mayoría de los clientes del Emisor están ubicados en Panamá. En consecuencia, la condición financiera y resultados de operaciones del Emisor, incluyendo su capacidad de cobrar sus préstamos, dependen principalmente de las condiciones económicas prevalecientes en Panamá. Si bien es cierto que el Emisor confía, basado en el Informe Económico Anual 2003 del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) de la República de Panamá y del Informe de Situación Económica y Perspectivas Mayo 2004 del Banco Interamericano de Desarrollo (BID), que la economía continuará creciendo en 2004 y en los años próximos, la economía panameña es
Las actividades realizadas por el Emisor están sujetas a factores de riesgo propios del sector bancario, tales como el entorno económico local e internacional. Actualmente, las principales economías del mundo se recuperan de una desaceleración económica, marcada por una baja demanda de créditos y una reducción en las tasas de interés, lo cual afecta a los bancos en general. Adicionalmente, la erosión en la calidad de activos que se dio producto de la situación económica experimentada han afectado negativamente a la actividad bancaria nacional.
Mientras que recientes patrones indican un crecimiento positivo en la industria bancaria panameña, no pueden darse garantías de que dicho crecimiento continuará en lo que se refiere al total de préstamos, activos y depósitos, ni que de continuar, dicho crecimiento sería del orden del crecimiento experimentado en períodos anteriores recientes. Por otro lado, es posible que patrones adversos en la industria bancaria panameña, incluyendo cambios en requerimientos de reserva sobre préstamos, disminuciones en los márgenes de intereses posibles, aumentos en los niveles de morosidad de los préstamos y en los niveles de préstamos en no acumulación, podrían crear presiones y ejercer un efecto adverso sobre la industria en general y, por ende, también sobre el Banco.
Marco Regulatorio Menos Amplio
Los bancos que operan en Panamá están sujetos a inspecciones periódicas por la Superintendencia de Bancos y al cumplimiento de diversas normas sobre sus actividades, incluyendo requerimientos de capital mínimo, requerimientos de reserva, limitaciones sobre préstamos a un solo ente o a partes relacionadas y otras restricciones de crédito, así como requerimientos contables y estadísticos. Aunque la Ley Bancaria impone a los bancos que operan en la plaza panameña, estándares regulatorios comparables a los de otras plazas bancarias desarrolladas como la de países del grupo OCDE (Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico), a la fecha, en términos generales, la regulación y supervisión de los Bancos ejercida por la Superintendencia de Bancos es todavía menos amplia que en dichos países. La introducción futura de los requisitos de Xxxxxxx XX es un evento que podrá afectar a la industria y sus jugadores.
Ausencia de Prestamista de Ultimo Recurso o Seguro de Depósitos
A diferencia de los Estados Unidos y algunos otros países, en Panamá no hay un Banco Central que pueda actuar como prestamista en caso de haber necesidades de liquidez de parte de Bancos del sistema. Además, los depósitos no están asegurados por ninguna agencia gubernamental panameña.
III. DESCRIPCIÓN DE LA OFERTA
La Junta Directiva de Banco General, S.A., mediante resolución adoptada el 24 xx xxxxxx de 2004 autorizó una Emisión (la “Emisión”) de Bonos Corporativos (los “Bonos”) descritos en este Prospecto Informativo por un valor nominal total de cien millones de Dólares (US$100,000,000.00), moneda del curso legal de los Estados Unidos de América (en lo sucesivo, “Dólares”), en cinco Series (cada una, una “Serie”). La Fecha de Emisión de las Series A, B y C será el 8 de noviembre de 2004 y sus respectivas Fechas de Vencimiento serán el 8 de noviembre de 2007, 0 xx xxxxxxxxx xx 0000 x 0 xx xxxxxxxxx de 2011. La Fecha de Emisión de cada una de las Series D y E será fijada por el Emisor mediante una Adenda del Prospecto Informativo que deberá ser presentada a la Comisión Nacional de Valores con no menos de 15 Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se proponga ofrecer al público inversionista la Serie correspondiente. La Fecha de Emisión de cada Serie será identificada indistintamente en este Prospecto Informativo como la “Fecha de Emisión.” Los Bonos serán registrados en la Comisión Nacional de Valores y listados en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., y estarán sujetos a los siguientes términos y condiciones:
1. Clase y Denominación, Expedición, Fecha y Registro de los Bonos
Los Bonos serán emitidos en denominaciones de mil Dólares (US$1,000.00) y sus múltiplos, y serán firmados en forma conjunta, en nombre y representación del Banco, por cualquier Vicepresidente Ejecutivo o cualquier Vicepresidente y cualquier Oficial del Banco o en la forma que de tiempo en tiempo determine la Junta Directiva. Cada Bono será firmado, fechado y expedido en la fecha (la "Fecha de Expedición") en que el Banco reciba valor por el mismo. El Banco mantendrá en sus oficinas principales un registro (el "Registro") en el cual anotará, en la Fecha de Expedición de cada Bono, el nombre y la dirección de la(s) persona(s) a favor de quien(es) dicho Bono sea inicialmente expedido, así como, el de cada uno de los subsiguientes endosatarios del mismo. El término "Tenedor Registrado" significará aquella(s) persona(s) a cuyo(s) nombre(s) un Bono esté en un momento determinado inscrito en el Registro.
2. Funciones de Agente de Pago
Por ser un banco y contar con la capacidad operativa para ello, el Emisor desempeñará las funciones usualmente asignadas a un agente de pago, registro y transferencia de los Bonos. Sin embargo, el Emisor se reserva el derecho en el futuro, de estimarlo conveniente, de nombrar uno o más agentes de pago en la República de Panamá o en el extranjero. Si el Emisor designase a una agente de pago, los Xxxxx serían firmados por dicho agente de pago, y éste asumiría las funciones propias de dicho cargo según se establezca en el contrato que suscriban dicho agente de pago y el Emisor.
Los Bonos de la Serie A devengarán una Tasa de Interés de cuatro y un octavo por ciento (4.125%) anual; los Bonos de la Serie B devengarán una Tasa de Interés de cuatro y tres cuartos por ciento (4.75%) anual; y los Bonos de la Serie C devengarán una Tasa de Interés de cinco por ciento (5%) anual. La Tasa de Interés de cada Serie será identificada indistintamente en este Prospecto Informativo como la “Tasa de Interés.”
La Tasa de Interés de cada una de las Series D y E será fijada por el Emisor mediante una Adenda del Prospecto Informativo que deberá ser presentada a la Comisión Nacional de Valores con no menos de 15 Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se proponga ofrecer al público inversionista la Serie correspondiente.
La Fecha de Vencimiento de la Serie A será el 8 de noviembre de 2007; la Fecha de Vencimiento de la Serie B será el 8 de noviembre de 2009; y la Fecha de Vencimiento de la Serie C será el 8 de noviembre de 2011. La Fecha de Vencimiento de cada una de las Series D y E será fijada por el Emisor mediante una Adenda del Prospecto Informativo que deberá ser presentada a la Comisión Nacional de Valores con no menos de 15 Días Hábiles de anticipación a la fecha en que se proponga ofrecer al público inversionista la Serie correspondiente. Los plazos de cada Serie serán contados a partir de la Fecha de Emisión de la respectiva Serie. Los Bonos de esta Emisión no
podrán ser redimidos anticipadamente. La Fecha de Vencimiento de cada Serie será identificada indistintamente en este Prospecto Informativo como la “Fecha de Vencimiento.”
Cada Bono devengará intereses pagaderos respecto del capital del mismo (i) desde su Fecha de Expedición si ésta ocurriese en un Día de Pago de Interés o en la Fecha de Emisión, o (ii) en caso de que la Fecha de Expedición no concuerde con la de un Día de Pago de Interés o la Fecha de Emisión, desde el Día de Pago de Interés inmediatamente precedente a la Fecha de Expedición xxx Xxxx (o desde la Fecha de Emisión si se trata del primer Período de Interés) hasta su Fecha de Vencimiento o hasta la fecha en la cual el capital xxx Xxxx fuese pagado en su totalidad a la Tasa de Interés correspondiente.
Los intereses pagaderos con respecto a cada Bono serán calculados por el Banco, para cada Período de Interés, aplicando la Tasa de Interés correspondiente a dicho Bono al valor nominal del mismo, multiplicando la suma resultante por el número de días calendarios del Período de Interés, (incluyendo el primer día de dicho Período de Interés pero excluyendo el Día de Pago de Interés en que termina dicho Período de Interés), dividido entre 365 y redondeando la cantidad resultante al centavo más cercano. Los intereses devengados por los Bonos serán pagados en Dólares al Tenedor Registrado por trimestre vencido los días 8 de febrero, 8 xx xxxx, 8 xx xxxxxx y 8 de noviembre de cada año (cada uno un "Día de Pago de Interés") hasta sus respectivos vencimientos. El período que comienza en la Fecha de Emisión y termina en el Día de Pago Interés inmediatamente siguiente y cada período sucesivo que comienza en un Día de Pago de Interés y termina en el Día de Pago de Interés inmediatamente siguiente se identificará como un "Período de Interés." Si un Día de Pago de Interés o la Fecha de Vencimiento cayera en una fecha que no sea Día Hábil, el Día de Pago de Interés o la Fecha de Vencimiento, según sea el caso, deberá extenderse hasta el primer Día Hábil inmediatamente siguiente, pero sin correrse dicho Día de Pago de Interés a dicho Día Hábil para los efectos del cómputo de intereses y del Período de Interés subsiguiente. El término "Día Hábil" significará todo día que no sea domingo o un día nacional o feriado y en que los bancos de licencia general están autorizados por la Superintendencia de Bancos para abrir al público en la ciudad de Panamá.
6. Disposiciones Comunes al Pago de Capital e Intereses
El Banco pagará al Tenedor Registrado de cada Bono el valor nominal de dicho Bono, en concepto de pago de capital, en la Fecha de Vencimiento correspondiente a dicho Bono.
Todas las sumas de capital, intereses o de otra naturaleza que adeude el Emisor a los Tenedores Registrados por razón de los Bonos serán pagadas en Dólares, libres de toda retención o compensación.
Tanto los pagos de capital como los de intereses de los Bonos Individuales serán hechos en las oficinas del Emisor, a opción del Tenedor Registrado, mediante (i) cheque emitido a favor del Tenedor Registrado o (ii) crédito a una cuenta del Tenedor Registrado con el Emisor o (iii) si el Tenedor Registrado es LatinClear de conformidad con los reglamentos y procedimientos de LatinClear. Todo pago de capital se hará contra la presentación, endoso y entrega xxx Xxxx correspondiente al Emisor en sus oficinas principales en la Ciudad de Panamá.
Tanto los pagos de capital como los de interés de los Bonos Globales serán hechos a LatinClear, quien los acreditará a sus Participantes y éstos a su vez a sus intermediarios y tenedores indirectos, de conformidad con las reglas, contratos y leyes aplicables. La responsabilidad del Emisor, sin embargo, estará limitada a hacer buen pago de los Bonos Globales a LatinClear.
El Tenedor Registrado tiene la obligación de notificar al Banco, por escrito, cuanto antes, la forma de pago escogida, su dirección postal y el número de cuenta bancaria a la que se harán los pagos de ser este el caso, así como, la de cualquier cambio de estas instrucciones. El Banco no tendrá obligación ni de recibir ni de actuar en base a notificaciones dadas por el Tenedor Registrado con menos de quince Días Hábiles antes de cualquier Día de Pago de Interés o Fecha de Vencimiento. En ausencia de notificación al respecto el Banco escogerá la forma de pago. En caso de que el Tenedor Registrado escoja la forma de pago mediante envío de cheque por correo, el Banco no será responsable por la pérdida, hurto, destrucción o falta de entrega, por cualquier motivo, del antes mencionado cheque y dicho riesgo será asumido por el Tenedor Registrado. La responsabilidad del Banco se limitará a enviar dicho cheque por correo certificado al Tenedor Registrado a la dirección inscrita en el Registro, entendiéndose que para todos los efectos legales el pago de intereses ha sido hecho y recibido satisfactoriamente por el Tenedor Registrado en la fecha de franqueo del sobre que contenga dicho cheque según el recibo expedido al Banco por la oficina de
correo. En caso de pérdida, hurto, destrucción o falta de entrega del cheque, la cancelación y reposición del cheque se regirá por las leyes de la República de Panamá y las prácticas del Banco y cualesquiera costos y cargos relacionados con dicha reposición correrán por cuenta del Tenedor Registrado. En caso de que el Tenedor Registrado escoja la forma de pago mediante crédito a su cuenta en el Banco, el pago de intereses será acreditado por el Banco a la cuenta que conste inscrita en el Registro cada Día de Pago de Interés sin costo al Tenedor Registrado.
El Banco anticipa que los Bonos serán ofrecidos inicialmente en el mercado primario por su valor nominal. Sin embargo, la Junta Directiva del Banco o cualquier ejecutivo del Banco que ésta designe podrá, de tiempo en tiempo, autorizar que los Bonos sean ofrecidos en el mercado primario por un valor superior o inferior a su valor nominal según las condiciones xxx xxxxxxx financiero en dicho momento. Cada Xxxx será expedido contra el recibo del precio de venta acordado para dicho Bono en el corro de bolsa, más los intereses acumulados, en Dólares, moneda de curso legal en los Estados Unidos de América, en la Fecha de Expedición. En caso de que la Fecha de Expedición de un Bono sea distinta a la de la Fecha de Emisión o de un Día de Pago de Interés, al precio de venta xxx Xxxx se sumarán los intereses correspondientes a los días transcurridos entre el Día de Pago de Interés inmediatamente precedente a la Fecha de Expedición xxx Xxxx (o desde la Fecha de Emisión si se trata del primer Período de Interés) y la Fecha de Expedición xxx Xxxx.
a) Bonos Globales. Los Bonos serán emitidos en uno o más macro-títulos ( los “Bonos Globales”), en forma nominativa y registrada, sin cupones. Los Bonos Globales serán emitidos a nombre de Central Latinoamericana de Valores, S.A. (“LatinClear”) quien acreditará mediante anotaciones en cuenta los derechos bursátiles que sus participantes (los “Participantes”) tengan en dichos Bonos Globales. Los Participantes y demás intermediarios (los “Intermediarios”), a su vez, acreditarán derechos bursátiles respecto de los Bonos Globales hasta llegar al tenedor indirecto, sujeto a las reglas de LatinClear, los contratos de Intermediarios y la ley. El Emisor sólo reconocerá a LatinClear como Tenedor Registrado de los Bonos Globales. Los tenedores indirectos que tengan derechos bursátiles respecto de los Bonos Globales no serán reconocidos directamente como Tenedores Registrados. Los derechos bursátiles que los tenedores indirectos tengan respecto de los Bonos Globales deberán ser ejercidos a través de los Intermediarios con los cuales aquellos mantengan sus cuentas de custodia.
b) Bonos Individuales. Los Bonos también podrán ser emitidos en uno o más títulos individuales (“Bonos Individuales”), en forma nominativa y registrada, sin cupones si (i) LatinClear o cualquier sucesor de LatinClear notifica al Emisor que no quiere o puede continuar como depositario de los Bonos Globales, y un sucesor no es nombrado dentro de los noventa (90) días siguientes a la fecha en que el Emisor haya recibido aviso en ese sentido o
(ii) el Tenedor Registrado solicita la emisión de su Xxxx como un Bono Individual.
c) Intercambio de Forma de Bonos. Los Bonos Individuales podrán ser convertidos en Bonos Globales y consignados en LatinClear. De igual forma los derechos bursátiles respecto de los Bonos Globales podrán ser convertidos en Bonos Individuales, sujeto a las reglas de LatinClear, los contratos con Intermediarios que sean aplicables y la ley. Correrán por cuenta del tenedor de derechos bursátiles que solicita la emisión de Bonos Individuales cualesquiera costos y cargos en que incurra directa o indirectamente el Emisor en relación con la emisión de dichos Bonos Individuales.
9. Mutilación, Destrucción, Pérdida o Xxxxx xxx Xxxx
En caso de mutilación, destrucción, pérdida o hurto de un Bono, el Tenedor Registrado de dicho Xxxx podrá solicitar por escrito al Banco su reposición. El Banco podrá, a su sola discreción, expedir un nuevo Bono en canje y substitución xxx Xxxx mutilado, perdido, destruido x xxxxxxx. El Tenedor Registrado que solicite un nuevo Xxxx deberá proveer al Banco toda aquella garantía, información y prueba y cumplir con cualquier otro requisito que el Banco exija, en cada caso, como condición previa para la emisión del nuevo Bono. En los casos de destrucción o mutilación xxx Xxxx el Tenedor Registrado deberá presentar y entregar al Banco el Bono destruido o mutilado como condición previa para que el Banco expida un nuevo Bono. El Tenedor Registrado de un Bono mutilado, perdido, xxxxxxx o destruido también podrá solicitar su reposición judicial de conformidad con los procedimientos establecidos por la ley.
10. Transferencia xxx Xxxx; Canje por Bonos de Diferente Denominación; Título
a) Transferencia xxx Xxxx. Los Bonos son solamente transferibles en el Registro. Cuando un Bono sea entregado al Banco para el registro de su transferencia, el Banco cancelará dicho Bono, expedirá y entregará un nuevo Bono al endosatario xxx Xxxx transferido y anotará dicha transferencia en el Registro de conformidad y sujeto a lo establecido en este Prospecto. El nuevo Bono emitido por razón de la transferencia será una obligación válida y exigible del Banco y gozará de los mismos derechos y privilegios que tenía el Bono transferido. Todo Bono presentado al Banco para el registro de su transferencia deberá ser debidamente endosado por el Tenedor Registrado mediante endoso especial en forma satisfactoria al Banco y (a opción del Banco) autenticado por Notario Público. La anotación hecha por el Banco en el Registro completará el proceso de transferencia xxx Xxxx. El Banco no aceptará solicitudes de registro de transferencia de un Bono en el Registro dentro de los quince Días Hábiles inmediatamente precedentes a cada Día de Pago de Interés o Fecha de Vencimiento.
b) Canje por Bonos de Diferente Denominación. Los Tenedores Registrados podrán solicitar al Banco el canje de un Bono por otros Bonos de la misma Serie pero de menor denominación o de varios Bonos por otro Bono de la misma Serie pero de mayor denominación. Dicha solicitud será hecha por el Tenedor Registrado por escrito en formularios que para tal efecto preparará el Banco, los cuales deberán ser completados y firmados por el Tenedor Registrado. La solicitud deberá ser presentada al Banco en sus oficinas principales las cuales están actualmente ubicadas en la Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia con Xxxxxxx 0xx. X Xxx, xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx y deberá además estar acompañada por el o los Bonos que se desean canjear.
c) Título. El Banco podrá, sin responsabilidad alguna, considerar al Tenedor Registrado de un Bono como el único y legítimo propietario, dueño, tenedor y titular de dicho Bono para los propósitos de efectuar pagos del mismo y para cualquier otro propósito, ya sea que dicho Xxxx esté o no vencido; pudiendo el Banco hacer caso omiso a cualquier aviso o comunicación en contrario que haya recibido o del que tenga conocimiento. En caso de que dos o más personas estén inscritas en el Registro como los Tenedores Registrados de un Bono, el Banco observará las siguientes reglas: si se utiliza la expresión "y" en el Registro se entenderá que el Bono es una acreencia mancomunada y se requerirá la firma de todos los Tenedores Registrados de dicho Bono que aparecen en el Registro; si se utiliza la expresión "o" se entenderá que el Bono es una acreencia solidaria y se requerirá la firma de cualquiera de los Tenedores Registrados de dicho Bono; y si no se utiliza alguna de estas expresiones o se utiliza cualquiera otra que no indique claramente los derechos y obligaciones de cada uno de los Tenedores Registrados se entenderá que el Xxxx es una acreencia mancomunada y por lo tanto se requerirá la firma de todos los Tenedores Registrados de dicho Bono que aparecen en el Registro. El Banco podrá retener el pago de capital e intereses de un Bono que razonablemente creyese no ser genuino y auténtico o sobre el cual recaiga orden judicial o de autoridad competente o por mandato de la ley. El Banco no incurrirá en responsabilidad alguna por motivo de cualquier acción que éste tome (u omita tomar, incluyendo, en este caso la retención de pago) en base a un Bono, instrucción, orden, notificación, certificación, declaración u otro documento que el Banco razonablemente creyese ser (o no ser en caso de omisiones) auténtico y válido y estar (o no estar en el caso de omisiones) firmado por la(s) persona(s) apropiada(s) o autorizada(s) o en base a la ley u orden judicial o de autoridad competente.
a) Ganancias Provenientes de la Enajenación de los Bonos. De conformidad con el Artículo 269(1) del Decreto Ley No. 1 del 8 de julio de 1999 para los efectos del Impuesto Sobre la Renta, Impuestos de Dividendos e Impuesto Complementario, no se considerarán gravables las utilidades, ni deducibles las pérdidas, provenientes de la enajenación de valores registrados en la Comisión Nacional de Valores, siempre que dicha enajenación se realice: (i) a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado; o (ii) como resultado de la aceptación de una oferta pública de compra de valores; o (iii) como resultado de una fusión, una consolidación o una reorganización corporativa, siempre que en reemplazo de sus acciones, el accionista reciba únicamente otras acciones en la entidad subsistente o en una afiliada de ésta. No obstante, la entidad subsistente podrá pagar a sus accionistas hasta uno por ciento (1%) del valor de las acciones recibidas por dichos accionistas en dinero y otros bienes con la finalidad de evitar fraccionamiento de acciones.
Los Bonos se encuentran registrados en la Comisión Nacional de Valores, y, en consecuencia las ganancias de capital que se obtengan mediante la enajenación de los Bonos a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado estarán exentas del pago de Impuesto Sobre la Renta, de Dividendos y Complementario.
b) Intereses Generados por los Bonos. De conformidad con el Artículo 270 del Decreto Ley No. 1 del 8 de julio de 1999 los intereses que se paguen sobre valores registrados en la Comisión Nacional de Valores, estarán exentos del Impuesto sobre la Renta, siempre y cuando los mismos sean colocados a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado. En vista de que los Bonos serán colocados a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., los tenedores de los mismos gozarán de este beneficio fiscal. La compra de valores registrados en la Comisión Nacional de Valores por suscriptores no concluye el proceso de colocación de dichos valores y, por lo tanto, la exención fiscal contemplada en el párrafo anterior no se verá afectada por dicha compra, y las personas que posteriormente les compren dichos valores a dichos suscriptores a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado gozaran de los mencionados beneficios fiscales.
Si los Bonos no fuesen colocados en la forma antes descrita, los intereses que se paguen a los Tenedores Registrados de los Bonos causarán un impuesto sobre la renta del cinco por ciento (5%) el cual será retenido en la fuente por el Emisor.
Esta Sección es un resumen de disposiciones legales vigentes que se incluye con carácter meramente informativo y no constituye una declaración o garantía del Banco sobre el tratamiento fiscal de los Bonos. Cada Tenedor Registrado deberá independientemente cerciorarse del trato fiscal de su inversión en los Bonos antes de invertir en los mismos.
12. Intereses Moratorios; Sumas no Cobradas; Prescripción
a) Intereses Moratorios. En caso xx xxxx, ya sea en el pago del capital o de los intereses, el Banco pagará al Tenedor Registrado xxx Xxxx, como única compensación e indemnización (independientemente de cualesquiera daños causados), intereses sobre dicha suma de capital o interés no pagado, según sea el caso, a una tasa de interés igual a la Tasa de Interés aplicable al Bono correspondiente, desde la fecha en que dicha suma de capital o interés, según sea el caso, hubiese vencido y fuese exigible hasta (i) la fecha en que dicha suma de capital o interés sea pagada en su totalidad a la nueva xxxxxxxxxxxx xxx Xxxx o (ii) el Día Hábil que el Banco designe como la fecha en la que dicha suma de capital o interés será efectiva e inmediatamente pagada a la nueva xxxxxxxxxxxx xxx Xxxx al Banco.
b) Intereses y Capital no Cobrados. Las sumas de capital e intereses adeudadas por el Banco según los términos y condiciones de los Bonos que no sean debidamente cobradas por el Tenedor Registrado, o que sean debidamente retenidas por el Banco, de conformidad con los términos y condiciones de este Prospecto y los Bonos, la ley u orden judicial o de autoridad competente, no devengarán intereses con posterioridad a sus respectivas fechas de vencimiento.
c) Prescripción. Los Derechos de los Tenedores Registrados de los Bonos según sus términos y condiciones prescribirán de conformidad con lo previsto en la ley.
Cualquier notificación o comunicación al Banco deberá ser dada por escrito y entregada personalmente como se detalla a continuación y la misma se considerará debida y efectivamente dada en la fecha en que sea entregada al Banco de conformidad con lo establecido en esta Sección:
Banco General, S.A. Casa Matriz
Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxxxxxx 0xx. X Xxx Xxxxxx xx Xxxxxx
Xxxxxxxxx xx Xxxxxx
Atención: Departamento de Operaciones Financieras
El Banco podrá variar su dirección antes indicada mediante notificación al Tenedor Registrado. Cualquiera notificación o comunicación del Banco al Tenedor Registrado de un Bono deberá hacerse, a opción del Banco, mediante envío por correo certificado, porte pagado, a la última dirección del Tenedor Registrado que aparezca en el Registro o mediante publicación en dos diarios locales de amplia circulación una vez en días distintos y consecutivos. Si la notificación o comunicación es así enviada se considerará debida y efectivamente dada en la
Se entenderá que existe un Evento de Vencimiento Anticipado en relación con un Xxxx cuando ocurra uno o más de los siguientes eventos (cada uno, un “Evento de Vencimiento Anticipado”), si:
En caso de que uno o más Eventos de Vencimiento Anticipado ocurriesen, continuasen y no hubiesen sido subsanados, cualquier Tenedor Registrado de un Bono, mediante notificación por escrito al Banco y xxxxxxxxxxxx xxx Xxxx al Banco, podrá declarar su Bono de plazo vencido y exigir el pago inmediato del capital de su Bono y los intereses acumulados hasta dicha fecha (la “Declaración de Vencimiento Anticipado”). La Declaración de Vencimiento Anticipado será firmada por el respectivo Tenedor Registrado, será comunicada al Emisor y será efectiva en la fecha en que el Emisor reciba notificación de la misma (la “Fecha de Vencimiento Anticipado”). En virtud de la notificación de dicha Declaración de Vencimiento Anticipado el Emisor estará obligado a pagar dentro de los cinco (5) Días Hábiles siguientes al recibo de dicha notificación el valor nominal total de dicho Bono más los intereses devengados hasta la Fecha de Vencimiento Anticipado.
B. PLAN DE DISTRIBUCIÓN DE LOS BONOS
Los Bonos serán colocados mediante ofertas públicas a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. B.G. Investment Co., Inc., una subsidiaria del Banco dedicada al negocio de corretaje de valores, la cual cuenta con un puesto de bolsa en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. y con agentes vendedores de valores autorizados por la Comisión Nacional de Valores, actuará como Casa de Valores y agente vendedor de los Bonos. Las oficinas de B.G. Investment Co., Inc. están ubicadas en la Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxxxxxx 0xx. X Xxx, xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx, su número de teléfono es el 000-0000 y su número de fax es el 000-0000. Las ventas de Bonos efectuadas por B.G. Investment Co., Inc. causarán una comisión de hasta un cuarto del uno por ciento (1/4%) del valor nominal de los Bonos expedidos y pagados.
El Banco podrá además, de tiempo en tiempo, según lo estime conveniente designar puestos de bolsa en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. para ofrecer los Bonos en el mercado primario. Los agentes vendedores de valores así designados por el Banco recibirán una comisión de venta la cual será de libre negociación entre éstos y el Banco.
La Emisión no mantiene limitantes en cuanto a número de tenedores, restricciones a los porcentajes de tenencia o derechos preferentes que puedan menoscabar la liquidez de los valores.
La Emisión no mantiene derechos de suscripción preferentes con Directores, Dignatarios, Ejecutivos, Administradores, Asesores y/o Empleados del Emisor.
La oferta pública de estos valores ha sido registrada en la Comisión Nacional de Valores. Este registro no implica que la comisión recomienda la inversión en tales valores ni representa opinión favorable o desfavorable sobre la
El listado y negociación de estos valores han sido autorizados por la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Esta autorización no implica su recomendación u opinión alguna sobre dichos valores o el Emisor. Por el momento, el Emisor no tiene la intención de listar y negociar los valores de la presente Emisión en mercados organizados de otros países.
1. Descuentos y Comisiones de la Emisión:
La Emisión mantiene los siguientes descuentos y comisiones:
Precio de Oferta al Público (1) | Gastos de la Emisi ón (2) | Monto Neto al Emisor | |
Por unidad | US$1,00 0.00 | US$2.50 | US$997.50 |
Total | US$100,000,00 0.00 | US$250,000.00 | US$99,750,000.00 |
(1) Precio sujeto a cambios
(2) Incluye 0.25% de comisión de corretaje (la comisión de corretaje de valores será sobre el monto total de los Bonos colocados)
2. Gastos adicionales a la Emisión:
El Emisor incurrirá en los siguientes gastos, los cuales representan 0.078 del 1% de la Emisión:
Comisiones o Gastos | Periodicidad | Monto |
Tarifa de Registro po r Oferta Pública CNV | Inicio | US$15 ,000. 00 |
Co misión de Negociación en la Bolsa d e V alores de Panamá | Inicio | US$46 ,562. 50 |
Inscripción de Macrotítulo en Latin Clear | Inicio | US$650. 00 |
Inscripción de la Emisión en la Bolsa de V alores d e Panamá | Inicio | US$725. 00 |
Tarifa de Supervisión por Oferta Púb lica CNV | Anual | US$10 ,000. 00 |
Gastos de estructuración, legales, propaganda e impresión, otro s gastos | Inicio | US$5 ,000. 00 |
To tal | US$77 ,937. 50 |
E. USO DE LOS FONDOS RECAUDADOS
Cónsono con su política y planes de crecimiento para los sectores empresariales, hipotecarios y de consumo, el Banco destinará la totalidad de los recursos netos recaudados, a través de la colocación de los Bonos de esta Emisión, a satisfacer su demanda de préstamos e inversiones.
De colocarse la totalidad de la Emisión de Xxxxx, los pasivos del Banco aumentarían en US$100,000,000.00 para alcanzar un total de US$2,598.85 millones.
al 30 xx xxxxx de 2004
H istórico | Proforma | ||
Depósitos | |||
A la vista | $225, 070,3 15 | $225, 070,315 | |
Ahorros | 474, 096,7 99 | 474, 096,799 | |
A p lazo Particulares | 1 ,195, 776,4 58 | 1 ,195, 776,458 | |
In terb ancarios | 32, 922,8 73 | 32, 922,873 | |
Total de Depósitos | 1 ,927, 866,4 45 | 1 ,927, 866,445 | |
Obligaciones y colocacio nes a mediano y largo plazo | 144, 426,1 45 | 244, 426,145 | |
Otros pasivos | 68, 632,8 33 | 68, 632,833 | |
Total de pasivos | 2 ,140, 925,4 23 | 2 ,240, 925,423 | |
Xxx xxxxx io | 357, 920,7 58 | 357, 920,7 58 |
Total de pasi vos y p atrimon io $2 ,498, 846,1 81 $2 ,598, 846,181
Rel ació n Pasivo / Pat ri monio 5 .98 6 .26
Los Bonos de esta Emisión constituyen obligaciones generales del Banco no garantizadas y sin privilegios especiales en cuanto a prelación y están respaldados sólo por el crédito general del Banco.
A. HISTORIA Y DESARROLLO DEL EMISOR
1. Descripción y estructura corporativa
Banco General, S.A. es una sociedad anónima organizada y en existencia de conformidad con las leyes de la República de Panamá, según consta en la Escritura Pública No. 2998 de 31 de diciembre de 1954 de la Notaría Pública Tercera del Circuito de Panamá la cual se encuentra inscrita a Tomo 280, Folio 134, Asiento 61098 en la Sección de Personas (Mercantil) del Registro Público desde el 11 de enero de 1955. Desde su organización, el Banco ha reformado en varias ocasiones disposiciones de su pacto social. Dichas reformas se encuentran debidamente registradas en el Registro Público.
El Banco es dueño de las acciones de las siguientes empresas operativas: Overseas Capital Markets y subsidiaria (OCM) (100% de propiedad) y Commercial Bank (Grand Cayman), Ltd. (100% de propiedad), dedicadas a la banca internacional; Compañía Istmeña de Seguros, S.A. (99.7% de propiedad), empresa aseguradora con un portafolio diversificado que consiste en pólizas de vida y de incendio emitidas a los clientes del Banco de hipotecas residenciales, préstamos personales y tarjetas de crédito, principalmente; Finanzas Generales, S.A. (100% de propiedad), dedicada al negocio de arrendamiento financiero; Aseguradora Comercial de Panamá, S.A. (ASECOMER) (100% de propiedad), empresa aseguradora con un portafolio diversificado que consiste en pólizas de vida, incendio, colectivo de vida y otros; BG Investment Co., Inc (100% de propiedad) y Valores Comerciales de Panamá, S.A. (VALCOMER) (100% de propiedad), dedicadas al negocio bursátil y propietarias de puestos en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.; Factoring Comercial de Panamá, S.A. y subsidiaria (100% de propiedad), dedicada a la compra y venta de facturas; y BG Trust Inc. (100% de propiedad), dedicada a la administración de fideicomisos. El Banco es dueño del 50% de las acciones de ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A., empresa que se dedica a la administración de fondos de pensiones y cesantía, y del 49% de las acciones de Processing Center, S.A. (PROCESA), compañía dedicada al procesamiento de tarjetas de crédito.
El Banco es una subsidiaria 100% propiedad de Empresa General de Inversiones, S.A., (EGI) una sociedad anónima de tenencia pública organizada y en existencia de conformidad con las leyes de la República de Panamá, la cual
cuenta con más de 1,600 accionistas. Tanto el Banco como Empresa General de Inversiones, S.A. están registrados en la Comisión Nacional de Valores desde el 28 de diciembre de 1983 y el 26 de octubre de 1983, respectivamente. Al 30 xx xxxxx de 2004 EGI mantenía la más alta capitalización xx xxxxxxx (US$917.14 millones) de las empresas listadas en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Además de ser propietaria del 100% de las acciones del Banco, EGI es dueña del 100% de las acciones de Empresa General de Petróleos, S.A. (tenedora del 100% de Petróleos Delta, S.A.) y de Empresa General de Capital, S.A. (tenedora del 100% de Star Trading Group Ltd., 60% de Plastiglas Holding Co., Inc. y 15% de Telecarrier International Ltd.). Para el año terminado el 31 de diciembre de 2003, Empresa General de Inversiones, S.A. reportó una utilidad neta de US$63.21 millones, contaba con un patrimonio de US$419.77 millones y con activos totales de US$2,567.76 millones.
Resumen del Banco
Al 30 xx xxxxx de 2004, Banco General, S.A. es el segundo banco privado panameño más grande del Sistema Bancario Nacional basado en total de activos (US$2,498.85 millones), total de préstamos locales al sector privado (US$1,449.34 millones), total de depósitos locales del sector privado (US$1,817.44 millones) y patrimonio (US$357.92 millones). El enfoque del Banco es el mercado local, con el 99.2% de sus préstamos efectuados a, y el 94.3% de sus depósitos obtenidos de, clientes locales, al 30 xx xxxxx de 2004. De acuerdo con datos de la Superintendencia de Bancos, al 30 xx xxxxx de 2004 el Banco contaba con participaciones de 11.98% y 17.03% en el mercado de préstamos y depósitos locales del sector privado, respectivamente. De acuerdo con datos de la Superintendencia de Bancos, el Banco también ocupa la posición número uno en préstamos hipotecarios residenciales, con una participación en este segmento xxx xxxxxxx de préstamos del 21.10% al 30 xx xxxxx de 2004. De acuerdo con sus políticas de capitalización y liquidez, al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco mantuvo una relación de patrimonio a total de activos de 14.32%, un capital total (nivel 1 y 2) sobre activos ponderados en base a riesgo de 21.51% y una relación de liquidez primaria (efectivo y depósitos en bancos e inversiones líquidas de alta calidad divididos entre total de activos) del 26.06%. El rendimiento promedio sobre activos y patrimonio durante los últimos cuatro años terminados el 31 de diciembre de 2003 fue de 2.04% y 16.17%, respectivamente. En el año terminado el 31 de diciembre de 2003 la utilidad neta del Banco fue de US$54.35 millones y el rendimiento sobre activos y patrimonio promedio fue de 2.24% y 16.29%, respectivamente. Para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 la utilidad neta del Banco fue de US$32.19 millones y el rendimiento sobre activos y patrimonio promedio anualizado fue de 2.60% y 18.40%, respectivamente.
El Banco ha desarrollado el concepto de banca universal, ocupando la posición número uno en préstamos hipotecarios residenciales y una creciente participación en préstamos empresariales y de consumo. Al 30 xx xxxxx de 2004, los préstamos hipotecarios residenciales representaban aproximadamente 40.36% de la cartera de préstamos del Banco, los préstamos hipotecarios comerciales 18.72%, los préstamos empresariales 16.59%, los préstamos de consumo (préstamos de auto, personales y tarjeta de crédito) 14.03%, préstamos interinos 4.42%, y otros préstamos, principalmente sobregiros, préstamos prendarios y arrendamientos financieros, representaban aproximadamente 5.88% de la cartera de préstamos del Banco. Al 30 xx xxxxx de 2004 el Banco mantenía aproximadamente 110,042 cuentas de ahorros de clientes y aproximadamente 24,310 cuentas corrientes. Dependiendo del tipo de cliente, los servicios ofrecidos por el Banco incluyen recibo de depósitos (cuentas corrientes, cuenta de ahorros normal, xx xxxxxxx y cinco estrellas y diversos planes de depósitos a plazo fijo a corto, mediano y largo plazo), préstamos hipotecarios residenciales, préstamos personales, tarjetas de crédito, préstamos de automóvil, hipotecas comerciales, líneas de crédito, préstamos interinos para financiar construcciones, préstamos comerciales, apertura y financiamiento de cartas de crédito locales e internacionales, cobranzas, pagos de planillas automatizados, y otros. Además de sus operaciones bancarias directas, el Banco ofrece servicios financieros conexos ya sea directamente o por conducto de sus subsidiarias, incluyendo, servicios de banca privada, banca de inversión, fondos mutuos y administración de portafolios, corretaje de valores, seguros de vida e incendio relacionados a préstamos, seguros no relacionados a préstamos, manejo de fondos de jubilación, arrendamientos financieros, servicios fiduciarios, y productos de pensiones y cesantía a través de su afiliada ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco operaba 36 sucursales de servicio en Panamá y ofrecía banca en línea a través de su página de internet xxx.xxxxxxxx.xxx y banca por teléfono a través de sus sistemas “Estrella”® y “Call Center.” El Banco fue miembro fundador y participa en “Clave”®, la única red de cajeros automáticos de Panamá. A finales de noviembre de 1999, EGI, tenedora del Banco, adquirió Bancomer y sus afiliadas, las cuales fueron integradas exitosamente al Banco en los primeros meses del 2000.
El Banco está autorizado por la Superintendencia de Bancos para operar como un banco de licencia general en Panamá. La casa matriz del Banco está ubicada en la Torre Banco General en la Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxxxxxx 0xx. X Xxx, xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxx y su número de teléfono es 000-0000.
Banco General, S.A., el primer banco privado de capital panameño fue fundado en 1955 por un grupo de empresarios panameños siendo su actividad principal la toma de depósitos y el otorgamiento de préstamos hipotecarios residenciales. El Banco fue originalmente establecido para complementar las operaciones de Compañía General de Seguros, S.A., compañía aseguradora, la cual se convirtió en parte de ASSA Compañía de Seguros, S.A., actualmente una de las más importantes aseguradoras de Panamá y un importante accionista de EGI. Luego de promulgarse el Decreto de Gabinete No. 238 de 0 xx xxxxx xx 0000 (xx "Xxxxxxx Ley Bancaria"), de conformidad con el cual instituciones bancarias en Panamá debían definirse como bancos “comerciales” o bancos “hipotecarios,” el Banco decidió operar como banco hipotecario. En consecuencia, el Banco debía mantener no menos del 75% de su cartera de préstamos en hipotecas residenciales o comerciales a mediano y largo plazo con vencimientos de cinco o más años.
Como banco hipotecario, las actividades del Banco quedaron principalmente limitadas a préstamos hipotecarios residenciales, préstamos comerciales, a captar cuentas de ahorro (las cuales pagaban típicamente tasas más altas que las cuentas de ahorro de los bancos comerciales) y depósitos a plazo fijo. Durante este período el Banco tomó ventaja de las normas especiales que le permitían mantener un horario de atención al público más extenso. El Banco mantuvo su perfil de banco hipotecario hasta 1985, cuando el Banco comenzó a diversificar sus actividades bancarias para desarrollar la banca de consumo y la banca empresarial. Para lograr desarrollar la banca de consumo y empresarial, el Banco expandió su red de sucursales, principalmente a través de la adquisición de las sucursales locales de Bank of America NT & SA en 1985, lo cual incrementó la red de sucursales del Banco de cinco a diez y estableció la presencia del Banco en Colón y Xxxxx, la segunda y tercera ciudades más importantes después de la ciudad de Panamá.
En 1990, la gerencia del Banco concluyó que una mayor expansión de las actividades de la banca del consumidor y de la banca empresarial y ofrecer servicios no bancarios representaban oportunidades de crecimiento futuro significativo. Adicionalmente, la gerencia reconoció que la expansión de sus carteras de préstamos de consumo (lo cual incluye préstamos personales y de automóviles y tarjetas de crédito para individuos) y préstamos empresariales en relación al total de la cartera de préstamos, reduciría la dependencia del Banco en el mercado hipotecario residencial y comercial, conformaría una cartera de préstamos más diversificada, y acortaría el vencimiento promedio de la cartera, logrando así un mejor balance con los vencimientos de sus fuentes de fondos (depósitos recibidos, bonos y financiamientos). Al mismo tiempo, cambios en las regulaciones bancarias vigentes restringieron las ventajas conferidas a bancos hipotecarios y, por ende, el Banco en 1990 cambió su estado de banco hipotecario a banco comercial para desarrollar simultáneamente sus carteras de préstamos de consumo y empresariales, junto con los préstamos hipotecarios residenciales y comerciales. Entre el 31 de diciembre de 1993 y el 31 de diciembre de 2003, las carteras de préstamos empresariales y de consumo han aumentado a tasas de crecimiento anuales compuestas del 13.16% y 11.89% de US$157.82 millones y US$63.08 millones a US$543.27 millones y US$194.07 millones, respectivamente, mientras que la cartera de préstamos hipotecarios residenciales del Banco ha aumentado a una tasa de crecimiento anual compuesto del 9.73% de US$225.07 millones a US$569.82 millones. En consecuencia, los préstamos empresariales y de consumo han aumentado su participación como porcentaje del total de la cartera de préstamos del Banco del 32.50% en 1993 al 38.08% en 2003 y del 12.99% en 1993 al 13.60% en 2003, respectivamente, mientras que el porcentaje de préstamos hipotecarios residenciales ha disminuido del 46.35% en 1993 al 39.94% al 31 de diciembre de 2003. No obstante, el Banco sigue comprometido en mantener su posición en el mercado de préstamos hipotecarios residenciales y, basado en datos disponibles de la Superintendencia de Bancos, al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco ocupaba la posición número uno en este mercado con una participación de 21.10%. Al 30 xx xxxxx de 2004, los préstamos empresariales, de consumo e hipotecarios residenciales representaban 37.40%, 14.02% y 40.36% del total de la cartera de préstamos del Banco.
En 1995 el Banco estableció ProFuturo Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. (“ProFuturo”) en conjunto con ASSA Compañía de Seguros, S.A. y Banco Continental de Panamá, S.A. para ofrecer el servicio de administración de fondos de cesantía al igual que para manejar fondos privados complementarios de jubilación. Desde 1996, cuando se modificó el código de trabajo, se les exige a los empleadores establecer y hacer contribuciones trimestrales a un fondo de cesantía para sus colaboradores, el cual es administrado por empresas especializadas en el manejo de fondos de cesantía. Por otro lado en 1993, se aprobó una ley para el establecimiento de fondos de jubilación privados complementarios a los de la Caja del Seguro Social para manejar cualesquier contribución en exceso de las sumas que se deban aportar a la Caja del Seguro Social. ProFuturo fue constituida para manejar estas contribuciones privadas adicionales, a la par con la administración de los fondos de cesantía que se crearon en 1996.
Como parte de su estrategia de captar recursos a mediano y largo plazo y de diversificar sus fuentes de financiamiento, en 1997 el Banco llevó a cabo una emisión de eurobonos en el mercado de los Estados Unidos y de Europa por un monto de US$115 millones y un plazo de 5 años. Para esta emisión, el Banco optó por obtener calificaciones de riesgo de las principales agencias calificadoras de riesgo del mundo. Este proceso convirtió al Banco en el primer emisor panameño en obtener una calificación de grado de inversión (“Investment Grade”) sobre su deuda no garantizada con calificaciones de BBB- de la agencia Standard & Poor’s y un grado mayor, BBB, de la agencia Xxxx & Xxxxxx (hoy Fitch IBCA, Xxxx & Xxxxxx). La calificación de grado de inversión sobre su deuda no garantizada que extendió Standard & Poor’s a Banco General, S.A. representó la primera ocasión en que la calificación de riesgo (sobre su deuda no garantizada) de un emisor privado sobrepasaba la calificación del país. A la fecha el Banco mantiene calificación de grado de inversión de BBB- y BBB sobre su deuda no subordinada de Standard & Poor’s y Xxxxx IBCA Xxxx & Xxxxxx, respectivamente.
La estrategia global del Banco es fortalecer su posición como banco privado de Panamá con sólida participación en el mercado de préstamos y depósitos locales del sector privado, aumentando su base de capital y solidez financiera así como el alcance y rentabilidad de sus negocios de banca hipotecaria, banca de consumo y banca empresarial, y la cobertura nacional de su red de sucursales. El Banco espera lograr una mayor rentabilidad principalmente (i) capitalizando las oportunidades existentes en la banca de consumo, (ii) fortaleciendo sus relaciones con clientes corporativos y ofreciendo múltiples productos y servicios, (iii) aumentando sus ingresos de comisiones derivados del ofrecimiento de servicios financieros complementarios, (iv) aplicando estrictas normas y políticas crediticias y de cobro para controlar los riesgos de crédito y de inversión, y (v) logrando altos grados de eficiencia en sus operaciones a través de la revisión de sus procesos. Como parte de esta estrategia de crecimiento y diversificación, en Noviembre de 1999 Empresa General de Inversiones, S.A. (EGI), tenedora del 100% de Banco General, S.A., adquirió el 100% de las operaciones financieras y de seguros de Multi Holding Corporation, incluyendo, Banco Comercial de Panamá, S.A. (“BANCOMER”), Aseguradora Comercial de Panamá, S.A. (“ASECOMER”), Commercial Re, Afiliadas y Subsidiarias. BANCOMER, un banco dedicado principalmente al negocio de banca empresarial con una trayectoria de 20 años en el mercado local, complementaba la fortaleza del Banco en las áreas de hipotecas y consumo, posicionándolo así como uno de los principales Bancos en los distintos segmentos xxx xxxxxxx. Con la adquisición de ASECOMER, el Banco también logra expandir sus actividades en el área de seguros, al ofrecer diversos productos en las ramas de seguro de colectivo de vida, incendio, fianzas y autos.
El 30 de noviembre de 2001 Banco General, S.A. adquirió, de su compañía matriz Empresa General de Inversiones, S.A., la sociedad Overseas Capital Markets, Inc. y Subsidiaria.
Buscando ampliar el potencial de desarrollo de negocio de procesamiento de tarjetas de crédito, inició operaciones en noviembre de 2003 la compañía Processing Center, S.A. (PROCESA), empresa que nace de la alianza estratégica entre Banco General, S.A. y First Data Corp. (FDC), el mayor procesador de tarjetas de crédito en el mundo. Con esta alianza el Banco establece las bases para convertirse en un jugador regional importante en el procesamiento de tarjetas de crédito. Actualmente el Banco se encuentra optimizando sus operaciones y en constante búsqueda de nuevos negocios y métodos más eficientes para llevar a cabo sus operaciones.
La estrategia, disciplina y rentabilidad fueron los factores que permitieron que el Banco fuera distinguido en el año 2003 como el mejor banco de Panamá por tres de las más prestigiosas revistas financieras internacionales: Euromoney, Global Finance y Latin Finance. Además, es uno de los pocos bancos en América Latina que actualmente cuenta con calificación de grado de inversión de dos prestigiosas agencias calificadoras: BBB- de Standard & Poor’s y BBB de Fitch IBCA Xxxx & Xxxxxx.
El Emisor cumple con las obligaciones impuestas por la Xxxxxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx Xxxxxxxxx xx Xxxxxx sobre buen gobierno corporativo.
En este contexto el Emisor ha trabajado intensamente en establecer estructuras que permitan a la Junta Directiva y al resto de la organización una gestión transparente y con controles empresariales orientados a la creación de valor a largo plazo.
La estructura creada para la implementación de principios de buen gobierno corporativo se basa en la cooperación, la comunicación y la transparencia, y la misma está conformada por los siguientes comités:
Comité Ejecutivo
Lo conforman todos los Vicepresidentes Ejecutivos y Vicepresidentes de la organización y tiene como prioridad el velar por la solidez financiera de toda la organización, participar en conjunto con la Junta Directiva en la definición de los objetivos estratégicos de la organización y de darle seguimiento mensual al cumplimiento del Plan de Negocios aprobado por la Junta Directiva para el año corriente.
Comités de Crédito Empresarial
El Emisor maneja una estructura de dos Comités de Créditos: el Comité de Crédito Comercial y el Comité de Crédito Corporativo. En estos comités se atienden solicitudes para autorizar créditos empresariales (comerciales / corporativos) de cualquier tipo hasta US$500,000.00, autorizar renovaciones anuales o temporales (hasta 180 días) de líneas de crédito previamente autorizadas y autorizar excesos temporales y no recurrentes, hasta 25% sobre el límite de las líneas de crédito, con un máximo de US$250,000.00. Todas las actas de los Comités de Crédito Empresariales son presentadas a la Junta Directiva. Para poder hacer válida una reunión de cualquiera de estos Comités es indispensable la presencia de al menos dos (2) de los siguientes miembros principales: el Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General, los Vicepresidentes Ejecutivos de Negocios y de Finanzas, el Vicepresidente de Riesgo y alternativamente el Vicepresidente de Crédito Comercial (en el Comité de Crédito Corporativo) y el Vicepresidente de Crédito Corporativo (en el comité de Crédito Comercial). Las decisiones se toman por consenso y los comités se reúnen semanalmente. Todos los créditos por cantidades mayores a los límites asignados a los comités antes mencionados son aprobados en Junta Directiva.
Comité de Riesgo
Participan en el Comité de Riesgo el Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General, los Vicepresidentes Ejecutivos de Negocios y de Finanzas, los Vicepresidentes de Crédito Corporativo y de Crédito Comercial, el Vicepresidente Asistente de Asesoría Legal y el Vicepresidente y Vicepresidente Asistente de Riesgo.
Los objetivos de este comité incluyen realizar la planificación de riesgo del Banco, monitorear su cumplimiento y servir de enlace entre la Junta Directiva y las unidades involucradas en la gestión de riesgo.
Como complemento a la gestión de riesgos xx xxxxxxx y liquidez realizada por el Comité de Activos y Pasivos, el Comité de Riesgo da seguimiento al cumplimiento de los límites y políticas de inversión de Tesorería. El Comité de Riesgo se reúne mensualmente.
Comité de Activos y Pasivos
El Comité de Activos y Pasivos está integrado por el Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General, los Vicepresidentes Ejecutivos de Negocios y de Finanzas y los Vicepresidentes de Xxxxxx y Tesorería. Este comité se encarga de monitorear el manejo integral del balance de situación del Banco buscando reconocer, medir y definir adecuadamente los riesgos a los que está expuesto el Banco, principalmente:
❖ El movimiento de las tasas de interés activas y pasivas y su impacto en el NIM y en el balance del Banco (riesgo de tasa de interés)
❖ El movimiento de precio de los activos y pasivos (riesgo xx xxxxxxx)
❖ La estructura de vencimientos y la volatilidad de los activos y pasivos (liquidez)
❖ La solvencia de nuestros clientes de crédito
❖ El movimiento de divisas (riesgo de FX)
Los objetivos de la gestión del Comité de Activos y Pasivos son:
❖ Mantener una capitalización del Banco acorde con todos los riesgos a los que el Banco está expuesto
❖ Mantener una relación adecuada entre riesgo y retorno
❖ Maximizar el retorno de los accionistas del Banco dentro de parámetros de riesgo previamente establecidos
❖ Cumplir con las regulaciones bancarias actuales y futuras
Comité de Auditoría de la Junta Directiva
En el Comité de Auditoría de la Junta Directiva participan como miembros principales los directores Xxxxxxxx Xxxxxxx, Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx L. y Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx, el Vicepresidente Asistente de Auditoría Interna y el Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General.
La principal función del Comité de Auditoría es asesorar a la Junta Directiva en el cumplimiento de sus responsabilidades de vigilancia mediante la revisión de las siguientes áreas: informes financieros y demás información de carácter financiero proporcionada por la corporación a cualquier entidad gubernamental o pública, los sistemas de control interno relacionados con las finanzas, la contabilidad, el cumplimiento legal y la ética que la Administración y la Junta Directiva hayan establecido, y en general los procesos de presentación de informes de auditoría, contables y financieros. El Comité de Auditoría se reúne bimensualmente.
Comité de Compensación
Se integra por miembros nombrados por la Junta Directiva y tiene la responsabilidad de establecer y aprobar las políticas de compensación de los Vicepresidentes Ejecutivos de la organización, el plan de bonificación que establece anualmente en forma unilateral y voluntaria la organización, dependiendo de los resultados obtenidos y cualquier plan adicional de compensación para ejecutivos claves de la organización.
El gobierno corporativo conlleva un proceso continuo de mejoramiento para adaptarse a las nuevas tendencias y regulaciones. En Banco General, S.A. este proceso y ejecución se realiza en base a las mejores prácticas globales del negocio.
Al 30 xx xxxxx de 2004, el capital autorizado del Emisor consistía en 10,000,000 de acciones comunes sin valor nominal, de las cuales habían 9,787,108 emitidas y en circulación. Cada acción tiene derecho a un (1) voto en todas las Juntas Generales de Accionistas y debe ser emitida en forma nominativa. El capital pagado del Emisor es de US$300,000,000.
Clase de Acciones | A cciones Auto rizadas | Acci ones Emitidas | Valor Nominal | Capital Pagado |
Acci ones Com unes | 1 0,00 0,00 0 | 9,78 7,10 8 | ----- | US$300 ,000 ,000 |
Acciones en Tesorería (menos) Total | ----- 1 0,00 0,00 0 | ----- 9,78 7,10 8 | ----- ----- | US$300 ,000 ,000 |
Al 30 xx xxxxx de 2004, no existían acciones suscritas no pagadas y el Emisor no contaba con acciones en tesorería.
Al 30 xx xxxxx de 2004, no existe compromiso de incrementar el capital social del Emisor en conexión con derechos de suscripción, obligaciones convertibles u otros valores en circulación.
El Banco es un banco universal que provee, directa e indirectamente por conducto de sus subsidiarias, asociadas y afiliadas, una amplia gama de productos bancarios y financieros a clientes individuales y corporativos. Las actividades del Banco están organizadas primordialmente por línea de producto y no por segmento xx xxxxxxx, ya que el tamaño xxx xxxxxxx en Panamá y el tamaño relativamente grande del Banco le permiten servir a los distintos segmentos xxx xxxxxxx con las mismas unidades de negocio. Las principales actividades comerciales del Banco son
(a) el otorgamiento de créditos a través de (i) la banca hipotecaria (ii) la banca de consumo y (iii) la banca empresarial y (b) la captación de fondos a través del recibo de (i) depósitos de clientes y (ii) la colocación de emisiones de bonos y financiamientos. El Banco también provee múltiples productos y servicios financieros, incluyendo, servicios de banca privada, banca de inversión, fondos mutuos y administración de portafolios, corretaje de valores, seguros de vida e incendio relacionados a préstamos, manejo de fondos de jubilación, arrendamientos financieros, servicios fiduciarios, productos de pensiones y cesantía a través de su afiliada Pro Futuro Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A., y procesamiento de tarjetas de crédito a nivel regional a través de Processing Center, S.A. (PROCESA).
BANCO GENERAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS
Banca al Detal Banca Empresarial Otros Hipotecarios Residenciales Hipotecarios Comerciales Sobregiros
Préstamos de Consumo Préstamos Comerciales Arrendamiento Financiero Préstamos Personales Líneas de Crédito Factoraje
Tarjetas de Crédito Líneas de Financiamiento Interino Prendarios Préstamos de Auto Pólizas de Seguro
Corretaje de Valores Fondos Mutuos
Manejo de Fondos de Pensiones Fideicomisos
Banca Privada Banca de Inversión
Procesamiento de Tarjetas de Crédito
Junio 2004 Junio 2004
Préstamos: $794, 263,780 Préstamos: $546,116,693
Intereses Ganados: $34,543,235 Intereses Ganados: $19,722,380
Las principales actividades de préstamos a las cuales el Banco se dedica son (i) préstamos hipotecarios residenciales,
(ii) préstamos de consumo -- préstamos personales, tarjetas de crédito y préstamos de automóvil, (iii) préstamos empresariales (incluyendo préstamos hipotecarios comerciales, líneas de crédito, préstamos interinos para financiar construcciones y préstamos comerciales) y (iv) otros préstamos a individuos y corporaciones (préstamos prendarios y sobregiros).
En 1990, la gerencia del Banco determinó que desarrollar las actividades de la banca de consumo y de la banca empresarial representaba oportunidades de crecimiento significativas hacia el futuro a la vez que reconoció que expandir las operaciones de préstamos de consumo y empresariales como porcentaje del total de la cartera de préstamos del Banco, por un lado reduciría la dependencia del Banco en el mercado de préstamos hipotecarios residenciales y, por otro lado, conllevaría a la creación de una cartera de préstamos más diversificada y con vencimientos promedios más cortos.
La administración considera que el Banco mantiene estrictas prácticas para aprobación de préstamos, sean estos hipotecarios residenciales, de consumo o empresariales, las cuales exigen que se cumplan entre otros, con requisitos de (i) coberturas de garantía, (ii) capacidad y fuente de pago, (iii) permanencia y estabilidad de empleo, (iv) referencias de crédito, (v) calidad y ubicación de colaterales, (vi) condición financiera y (vii) reputación.
En la siguiente tabla se presenta información sobre las distintas carteras de préstamos del Banco, crecimientos, morosidad y pérdidas por castigos de préstamos para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004. Esta información proviene de información utilizada para preparar los Estados Financieros Consolidados Auditados incluidos en este Prospecto.
Sector xx Xxxxxxx
Saldo de Préstamos
T as a de Crecimiento
Anu al
Compuesta (1998 - 2003)
Xxxxx xxxx Xxxxxxx
(90 días o más o Vencido s) y
en estado de No Acumulación xx
Xxxxx xxxx Mo rosos / No
Acumulación a
To tal de
Préstamos Castigados
Intereses Préstamos
Préstamos al Detal: | |||||
Hipotecarios Residenciales | $589,4 20, 735 | 9 .71 % | $8, 813, 563 | 1.50 % | $3 14,2 02 |
Préstamo s Personales | 88,6 95, 917 | -4.61% | 1, 199, 707 | 1.35 % | 1,0 50,602 |
Tarjetas de Crédito | 31,5 72, 923 | 8 .10 % | 371, 157 | 1.18 % | 5 04,0 34 |
Préstamo s de Auto | 84,5 74, 205 | 1 2.74 % | 1, 687, 240 | 1.99 % | 3 15,9 50 |
Préstamos Empresari ales: Hipotecarios Comerciales | 274, 207, 537 | 1 7.80 % | 8 ,765 ,360 | 3.20 % | 188,771 |
Préstamo s Comerciales | 55, 371, 079 | 4 .11 % | 599 ,089 | 1.08 % | 33,420 |
Líneas de Créd ito | 151, 936, 651 | 1 3.59 % | 1 ,147 ,969 | 0.76 % | 76,043 |
Líneas de Financiamiento Internio | 64, 604, 426 | 1 2.32 % | 161 ,807 | 0.25 % | - |
Otros | 119, 933, 351 | 8 .49 % | 2 ,298 ,174 | 1.92 % | 272,495 |
TOTAL | $1,460,3 16, 824 | 9.93% | $25, 044, 066 | 1. 71% | $2,7 55,517 |
a) Préstamos Hipotecarios Residenciales
Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco contaba con US$589.4 millones de préstamos hipotecarios residenciales distribuidos entre aproximadamente 35,477 clientes. Esto representaba un 40.36% del total de la cartera de préstamos del Banco a dicha fecha. Durante el período de cinco años finalizado el 31 de diciembre de 2003, la cartera de préstamos hipotecarios residenciales del Banco aumentó a una tasa de crecimiento anual compuesta del 9.71%. Según datos disponibles por la Superintendencia de Bancos, el Banco mantiene la posición número uno en este mercado con una participación de 21.10% al 30 xx xxxxx de 2004, y sigue comprometido en mantener su participación preponderante en este segmento, a través del ofrecimiento de préstamos hipotecarios residenciales a individuos calificados en los diversos segmentos xxx xxxxxxx.
Como parte de sus actividades de préstamos hipotecarios residenciales, el Banco provee hipotecas residenciales normales de hasta US$250,000 para financiar residencias y apartamentos; hipotecas residenciales de hasta US$62,500 bajo la Ley de Intereses Preferenciales, principalmente para financiar viviendas unifamiliares en proyectos residenciales financiados por el Banco; y préstamos hipotecarios residenciales de segunda hipoteca para financiar mejoras u otras necesidades.
Las hipotecas residenciales por lo general tienen vencimientos de cinco años y son renovables hasta por cinco períodos de cinco años adicionales, a opción del Banco. Sin embargo, en la gran mayoría de los casos, el principal de la hipoteca es amortizado y pagado en un período de 25 años. Las hipotecas residenciales normales del Banco tienen una tasa variable la cual está sujeta a ajustes por cambios en el costo de fondos del Banco. La cartera de préstamos hipotecarios del Banco consiste principalmente de préstamos a prestatarios para la compra de residencias primarias, y aunque el Banco por lo general no extiende préstamos hipotecarios para la compra de residencias no primarias, cuando lo hace, aplica normas más estrictas de aprobación, incluyendo una relación más baja xxx xxxxxxxx al valor de la garantía. Normalmente, el Banco financia aproximadamente 85% del precio de compra de residencias primarias bajo una hipoteca residencial normal y hasta 90% del precio de compra de residencias primarias bajo la Ley de Intereses Preferenciales (hasta US$62,500). Más del 90% de las hipotecas residenciales del Banco están garantizadas con casas, en lugar de apartamentos, y más del 90% de las propiedades que garantizan hipotecas están ubicadas en el área de la Ciudad de Panamá.
Para facilitar el cobro de los préstamos y reducir el riesgo de pago, a los prestatarios de hipotecas residenciales por lo general se les requiere que autoricen al Banco a deducir la mensualidad xxx xxxxxxxx de su salario y adquieran pólizas de incendio (por el 80% del valor) y de vida (por el saldo xxx xxxxxxxx) sobre las propiedades hipotecadas.
Al 30 xx xxxxx de 2004 los préstamos hipotecarios residenciales con morosidad de 90 días o más y en estado de no acumulación de intereses eran US$8.81 millones, y representaban un 1.50% del total de las hipotecas residenciales y 35.19% del total de los préstamos morosos y en estado de no acumulación de intereses del Banco. Los castigos de préstamos hipotecarios residenciales ascendieron a US$0.31 millones, ó 11.40% del total de los préstamos castigados del Banco.
El Banco ofrece a clientes individuales una variedad de productos crediticios, principalmente préstamos personales, tarjetas de crédito y préstamos de automóvil. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía préstamos de consumo por la suma de US$204.84 millones, que representaban un 14.03% del total de su cartera de préstamos. Las operaciones de préstamos de consumo del Banco están orientadas más que todo para cumplir con necesidades de financiamiento de individuos de ingresos medios, aunque el Banco también brinda préstamos a individuos de altos ingresos. Los productos crediticios de consumo del Banco son ofrecidos en las 36 sucursales del Banco (26 de las cuales están ubicadas en la Ciudad de Panamá). Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco contaba con aproximadamente 27,991 préstamos de consumo vigentes (personales y autos) y más de 23,891 tarjetas de crédito emitidas.
La administración del Banco considera que para el otorgamiento de préstamos de consumo se ha aplicado de manera consistente y con políticas de aprobación conservadoras, prestando particular atención a la capacidad de pago (relación salario a letra xxx xxxxxxxx), la calidad y valor de la garantía (préstamos de automóvil), la estabilidad y calidad del empleo y el historial de crédito. Adicionalmente, como parte del análisis de crédito, el Banco revisa la información de crédito disponible en la Asociación Panameña de Crédito ("APC"). Al 30 xx xxxxx de 2004, los préstamos de consumo del Banco con una morosidad mayor de 90 días y en estado de no acumulación de intereses ascendían a un total de US$3.26 millones, ó 1.59% del total de préstamos de consumo y 13.01% del total de préstamos morosos y en estado de no acumulación de intereses del Banco. Al 30 xx xxxxx de 2004, se castigaron US$1.87 millones de préstamos de consumo, ó 67.89% del total de préstamos castigados.
c) Préstamos Empresariales (Comerciales y Corporativos)
El Banco ofrece a medianas y grandes empresas locales y extranjeras una amplia gama de productos de financiamiento a través de sus áreas de crédito comercial y corporativo. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía préstamos empresariales por un total de US$546.12 millones, lo que representó un 37.40% del total de la cartera de préstamos. El Banco hace énfasis en brindar servicios financieros de toda índole a empresas que califican de tamaño mediano y grande, al igual que a las sucursales locales de compañías multinacionales extranjeras a través de un equipo de oficiales de crédito que ofrecen los distintos productos corporativos, incluyendo hipotecas comerciales, líneas de crédito, préstamos interinos para financiar construcciones y préstamos comerciales. El Banco también ofrece a clientes corporativos servicios conexos tales como apertura y financiamiento de cartas de crédito, servicios de cobranza, depósitos nocturnos y manejo de planillas de pago. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía aproximadamente 3,772 préstamos a clientes corporativos, desglosado de la siguiente manera: 247 clientes con préstamos comerciales (283 préstamos), 477 clientes con líneas de crédito (2,079 préstamos), 50 clientes con financiamientos interinos (80 préstamos) y 1,294 clientes con hipotecas comerciales (1,330 préstamos).
Para asegurar la consistente aplicación de políticas de crédito y una respuesta eficiente a sus clientes empresariales, a cada cliente empresarial se le asigna un oficial de crédito que opera desde la casa matriz del Banco o desde una de las sucursales seleccionadas que coordina las actividades del cliente con el Banco. Los oficiales de crédito visitan frecuentemente a clientes actuales y potenciales para ayudar a evaluar sus necesidades de crédito y otras necesidades financieras.
La gerencia del Banco estima que el sector empresarial panameño le provee al Banco grandes oportunidades de crecimiento. A pesar que el Banco anticipa que las grandes empresas panameñas continuarán accesando cada vez más los mercados de capital locales, este estima que las empresas locales necesitarán una base de financiamiento bancario y que la estructura de capital del Banco y costos de financiamiento relativamente bajos, fortalecerán su posición competitiva y aumentarán su atractivo para actuar como el banco primario de empresas domésticas, y distinguirse como el banco panameño de importantes multinacionales. Para complementar sus operaciones de
préstamos y depósitos, el Banco, directamente a través de su unidad de Banca de Inversión y por conducto de su subsidiaria BG Investment Co., Inc., asiste a grandes empresas el acceso al mercado de capital local llevando a cabo la estructuración, suscripción y mercadeo de emisiones de bonos o acciones en el mercado local.
2. Actividades a través de Subsidiarias
Desde que en 1990 se decidió implementar el concepto de banca universal, el Banco ha hecho énfasis en desarrollar y ofrecer a sus clientes individuales y corporativos productos y servicios financieros que complementen sus productos bancarios tradicionales. Los productos y servicios ofrecidos por el Banco por conducto de subsidiarias incluyen productos de seguro de incendio y vida relacionados con préstamos, seguros no relacionados con préstamos, corretaje de valores, servicios de banca privada, de banca de inversión, servicios fiduciarios múltiples, fondos mutuos y administración de activos, y arrendamientos financieros. El Banco también ofrece servicios de administración de fondos de cesantía y jubilación a través de una afiliada. Dichos servicios financieros conexos ofrecidos por las subsidiarias y afiliada del Banco son distribuidos directamente o a través de la red de sucursales del Banco.
En el siguiente cuadro se presenta la posición financiera de las subsidiarias del Banco General al 30 xx xxxxx del 2004, al igual que los productos y servicios que ofrecen.
Subsidiaria Actividad Porcentaje de Tenencia
Activos Patrimonio Utilidad
Neta*
Overseas Capital Markets Inc. y Banca internacional y subsidi aria tenedora de acciones 100% | $251,767 ,242 | $41,784,563 | $2,929,051 |
Compañía Istmeña de Seguros, S.A. Operaciones de seguros y 99.70% | 38,297 ,437 | 31,331,419 | 1,725,752 |
Commercial Bank (Grand Cayman), Lt d. y subsidiaria Banca Internacional 100% | 24,253 ,451 | 15,107,617 | 207,109 |
Finanzas Generales, S.A. Arrendamiento Financiero 100% | 39,952 ,510 | 13,481,910 | 841,014 |
Asegurad ora Comercial de Panamá, S.A. Operaciones de seguros y 100% | 14,047 ,131 | 8,696,993 | 663,892 |
Corret aje de Valores y BG Investment Co., Inc. Ad ministradora de Activos 100% | 4,996 ,639 | 4,272,686 | 374,909 |
Factoring Comercial de Panamá, S.A. y Compra y venta de facturas y 100% | 4,116 ,154 | 682,945 | 167,324 |
Valores Comerciales de Panamá, S.A. Corretaje de valores 100% | 293 ,784 | 293,784 | 173 |
Administración de BG Trust, Inc. Fideicomisos 100% | 40 ,197 | 40,197 | (9,553 ) |
reaseguros
(ASECOMER) reaseguros
Subsidiaria cuentas por cobrar
* Para los 6 meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004
Las subsidiarias Banco General (Overseas) Inc y Commercial Bank (Grand Cayman) Ltd. están autorizadas por la Xxxxxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx Xxxxxxxxx xx Xxxxxx para operar como bancos de licencia de representación en Panamá. Las subsidiarias de seguros del Banco, Compañía Istmeña de Seguros, S.A. y Aseguradora Comercial de Panamá, S.A. (ASECOMER), están autorizadas por la Xxxxxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxxx x Xxxxxxxxxx xx xx Xxxxxxxxx xx Xxxxxx para operar como compañías de seguros en Panamá. La subsidiaria Finanzas Generales, S.A. está autorizada por la Dirección de Empresas Financieras del Ministerio de Comercio e Industria (MICI) para operar como empresa financiera y de arrendamiento financiero. La subsidiaria BG Investment Co. Inc., está autorizada por la Comisión Nacional de Valores para operar como una casa de valores en Panamá. La subsidiaria Factoring Comercial de Panamá, S.A. opera bajo las leyes del Código de Comercio de Panamá para operar en la compra y venta de facturas y cuentas por cobrar. La subsidiaria, BG Trust Inc. está autorizada por la Xxxxxxxxxxxxxxxx xx Xxxxxx xx xx Xxxxxxxxx xx Xxxxxx para operar en la administración de fideicomisos.
Las actividades de seguro del Banco comenzaron en enero de 1997 luego de su adquisición el 31 de diciembre de 1996 del 99.70% de las acciones comunes de Compañía Istmeña de Seguros, S.A. las cuales poseía EGI. Hoy en día, el Banco ofrece productos de seguro de incendio y vida principalmente a sus clientes individuales por conducto de sus subsidiarias Compañía Istmeña de Seguros, S. A. (“ISTMEÑA”) y Aseguradora Comercial de Panamá. S.A. (“ASECOMER”), en conjunto con las unidades de préstamos del consumidor, préstamos hipotecarios residenciales y
financiamientos empresariales. La mayoría de las personas que obtienen una hipoteca residencial o un préstamo de auto del Banco, también deben obtener una póliza de seguro de vida y/o incendio, la cual puede ser emitida por ISTMEÑA, ASECOMER o cualquier otra compañía de seguros de reconocida solvencia. Al 30 xx xxxxx de 2004 aproximadamente un 23.70% de las primas netas de ISTMEÑA provinieron de pólizas de seguro de incendio y 75.97% provinieron de pólizas de seguro de vida; el remanente de 0.33% representa otras primas. Mientras que para ASECOMER, al 30 xx xxxxx de 2004, un 34.25% de sus primas netas provinieron de pólizas de seguro de autos, 12.43% de pólizas de seguro de incendio, 16.08% de pólizas de seguro de vida y 37.24% de otras primas.
La cartera de ISTMEÑA está diversificada entre un gran número de pequeños a medianos riesgos. Además, ISTMEÑA mantiene cobertura de reaseguro catastrófico así como cobertura facultativa de exceso de pérdidas. Al 30 xx xxxxx de 2004, ISTMEÑA contaba con aproximadamente 20,476 clientes de seguro de vida con un monto total asegurado de US$456.98 millones y 19,777 inmuebles con seguro de incendio unifamiliares, por un monto de cobertura total de US$540.62 millones. Durante los últimos 3 años finalizados el 31 de diciembre de 2003, el riesgo promedio de ISTMEÑA es de US$23,771 en la cartera de vida y US$27,831 en la cartera de incendio. Al 30 xx xxxxx de 2004, el riesgo promedio en la cartera de vida de ISTMEÑA es de US$22,318 y en la cartera de incendio es de US$27,336.
Al 30 xx xxxxx de 2004, ASECOMER contaba aproximadamente con 55,335 clientes de seguro de vida con un monto total asegurado de US$135.64 millones, 17,702 inmuebles con seguro de incendio por un monto de cobertura total de US$464.98 millones y 6,048 pólizas bajo otros riesgos con cobertura total de US$537.75 millones. El riesgo promedio durante los últimos 3 años finalizados el 31 de diciembre de 2003 de la cartera de ASECOMER es de US$2,541 para la cartera de vida, US$24,353 para la cartera de incendio, y US$71,415 para la cartera de otros. Al 30 xx xxxxx de 2004, el riesgo promedio en ASECOMER de la cartera de vida, cartera de incendio y cartera de otros riesgos es de US$2,451, US$26,267 y $88,913, respectivamente.
Las operaciones de seguros continúan contribuyendo de forma importante a la utilidad de Banco General, S.A y Subsidiarias. La Compañía Istmeña de Seguros, S.A. alcanzó para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 una utilidad neta después de impuestos sobre la renta de US$1,725,752 mientras que la Aseguradora Comercial de Panamá, S.A. obtuvo una utilidad neta después de impuestos de US$663,892.
En la siguiente tabla se presenta un resumen de las operaciones de seguro (ISTMEÑA y ASECOMER) combinadas para los años culminados al 31 de diciembre de 2000, 2001, 2002 y 2003 y los seis meses finalizados el 30 xx xxxxx de 2004.
Resumen de Operaciones ISTMEÑA y ASECOMER
Cifras en millones excepto XXX y ROE | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 30-Jun-04 |
Utilidad en operaciones de seguros | $4.12 | $4.27 | $4.81 | $4.31 | $2.44 |
Utilidad en inversiones | 6.76 | 2.16 | 2.26 | 2.02 | 1.00 |
Utilidad antes del ISR | 10.88 | 6.43 | 7.07 | 6.33 | 3.45 |
Utilidad Neta | 10.31 | 6.00 | 6.34 | 5.67 | 2.39 |
Patrimonio | 19.72 | 25.62 | 31.96 | 37.64 | 40.03 |
Primaje | 14.60 | 13.40 | 14.60 | 14.29 | 7.42 |
Retorno sobre activos | 26.41% | 16.62% | 15.61% | 12.23% | 9.40% |
Retorno sobre el patrimonio | 55.17% | 26.47% | 20.12% | 16.31% | 12.31% |
Fuente: Estados Financieros de ISTMEÑA Y ASECOMER para los años terminados el 31 de diciembre de 2000-2003 y los 6 meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004
4. Corretaje de Valores y Administración de Fondos
El Banco provee servicios de corretaje de valores y administración y venta de fondos mutuos a su clientela corporativa e individual a través de su subsidiaria BG Investment Co., Inc. (“BG Investment”), una compañía fundada en 1991. BG Investment opera un puesto de bolsa, ofrece servicios de compra y venta de valores, es administrador del portafolio del fondo xx xxxxx fija de Fondo General de Inversiones, S.A. y es también agente vendedor de este fondo. Para ofrecer sus servicios de puesto de bolsa y de corretaje de valores, la empresa cuenta con un puesto en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. y con varios corredores de valores autorizados por la Comisión Nacional de Valores para actuar como corredores de valores en Panamá. BG Investment es miembro fundador de la Bolsa de Valores de Panamá. Para los 6 meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004, BG Investment tuvo un volumen de operaciones en la Bolsa de Valores de Panamá de aproximadamente US$71.75 millones, el cual representa una participación de 6.33% del volumen total. Para los 6 meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004, la utilidad neta de esta subsidiaria fue de US$374,909 ó 1.16% de las utilidades netas del Banco y un rendimiento sobre patrimonio promedio anualizado de 18.35%
El Banco estableció Finanzas Generales, S.A. (“Finanzas Generales”) para proveer arrendamientos financieros principalmente a los clientes empresariales del Banco. Al 30 xx xxxxx de 2004, Finanzas Generales contaba con arrendamientos financieros de bienes muebles por la suma de US$31 millones. Finanzas Generales retiene propiedad de los activos arrendados y recibe del arrendatario un pago de alquiler mensual por el uso de los activos durante el término del arriendo, transfiriendo el activo al finalizar el término del arriendo. Al 30 xx xxxxx de 2004, el arrendamiento de vehículos representaba un 70.2% de los arrendamientos financieros de bienes muebles de Finanzas Generales, y el de computadoras y equipo de oficina representaba un 29.8%. Al 30 xx xxxxx de 2004, las pérdidas por castigos de arrendamientos financieros en Finanzas Generales ascendió a $14,377. Durante los primeros 6 meses del 2004, la utilidad neta de Xxxxxxxx Generales ascendió a US$841,014, representado un retorno sobre patrimonio promedio anualizado de 12.88%.
6. Manejo de Fondos de Jubilación y de Cesantía
En 1995, el Banco estableció ProFuturo Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. (“ProFuturo”), en conjunto con ASSA Compañía de Seguros, S.A. y Banco Continental de Panamá, S.A., para ofrecer el servicio de administración de fondos de cesantía al igual que para manejar fondos privados complementarios de jubilación. Desde 1996, cuando se modificó el código de trabajo, a los empleadores se les exige establecer y hacer contribuciones trimestrales a un fondo de cesantía para sus colaboradores, el cual es administrado por empresas especializadas en el manejo de fondos de cesantía. Por otro lado en 1993, se aprobó una ley para el establecimiento de fondos de jubilación privados complementarios a los de la Caja del Seguro Social para la administración de cualesquier contribución en exceso de las sumas que deban ser otorgadas a la Caja del Seguro Social. ProFuturo fue constituida para manejar estas contribuciones privadas complementarias en adición a la administración de los fondos de cesantía que se crearon en 1996. Al 30 xx xxxxx de 2004, ProFuturo manejaba aproximadamente US$69.8 millones en fondos de cesantía de 1,173 empresas con 81,563 empleados afiliados. La empresa estima en base a cifras publicadas que su participación xxx xxxxxxx de fondos de cesantía al 30 xx xxxxx de 2004, medida en término de activos bajo administración, es de 48%. ProFuturo actualmente ofrece tres diferentes fondos de cesantía dependiendo del perfil de inversión preferido: un fondo de depósitos bancarios, otro de depósitos bancarios y bonos y otro balanceado de bonos y acciones.
Para fomentar los fondos de pensiones complementarios creados en 1993, la empresa también ofrece una cuenta de jubilación individual para complementar el fondo de jubilación obligatorio con la Caja del Seguro Social, cuyos activos lo conforman un portafolio balanceado de bonos y acciones. Estos productos están siendo distribuidos directamente por ProFuturo y por el Banco, ASSA Compañía de Seguros, S.A. y Banco Continental de Panamá, S.A. a sus respectivos clientes por medio xx xxxxxxx de distribución existentes, incluyendo sucursales bancarias y la fuerza de ventas de ASSA.
El Banco es dueño del 50% de las acciones de ProFuturo Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A.
El departamento de tesorería del Banco es responsable por la administración de la posición global de los activos y pasivos del Banco (riesgo de intereses y vencimiento), por la administración de los activos líquidos, por el manejo de los requisitos de reserva y liquidez, y por el desarrollo de otras fuentes de financiamiento. Además de los depósitos interbancarios locales y extranjeros, el departamento de tesorería del Banco administra una cartera de inversiones conformada por (i) repos (ii) aceptaciones bancarias, papel comercial, letras xxx xxxxxx y fondos mutuos extranjeros (iii) “Mortgage Backed Securities” (MBS), “Collateralized Mortgage Obligations” (CMOs) y “Asset Backed Securities” (ABS) (iv) bonos corporativos y fondos xx xxxxx fija extranjeros (v) bonos corporativos y fondos xx xxxxx fija locales (vi) bonos de la República de Panamá y (vii) acciones de capital y fondos mutuos xx xxxxx variable. Al 30 xx xxxxx de 2004, la cartera de inversiones ascendía a US$870.69 millones.
El Departamento de Tesorería del Banco participa activamente en el mercado interbancario local y administra su liquidez local y activos que conforman la liquidez mínima exigida a través de cuentas (depósitos a la vista, depósitos “overnight”, certificados de depósito interbancarios negociables y depósitos a plazo fijo) con bancos panameños y sucursales de bancos extranjeros que operan en Panamá y en el extranjero. Las principales relaciones corresponsales son con Citibank, N.A., BankBoston N.A., Bank of America, HSBC Bank Panamá, Barclays Bank PLC, Miami y Banco Latinoamericano de Exportaciones, S.A (Bladex). Por otra parte, para efectuar pagos en Dólares fuera de Panamá, el Banco cuenta con varios corresponsales extranjeros, que también incluyen Citibank N.A., Bank of New York, HSBC Bank New York, JP Xxxxxx Xxxxx & Co., Bank of America y Wachovia Bank N.A., a través de los cuales se comunica con SWIFT y otros sistemas de pago electrónico.
8. Operaciones de Financiamiento
Históricamente el Banco ha cubierto la mayoría de sus necesidades de fondos para financiar su cartera de préstamos a través de la captación de depósitos de individuos y compañías a través de su red de sucursales. La alta dependencia en los depósitos de clientes como fuente de fondos se debe a la ausencia de un mercado de capital con profundidad que permita a instituciones financieras accesar constantemente estos mercados para financiar sus necesidades de fondos. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco era la institución con la segunda mayor suma de depósitos locales del sector privado captados. Al mantener el Banco una concentración importante de su cartera de préstamos en hipotecas residenciales y comerciales a mediano y largo plazo, el Banco ha sido pionero en desarrollar y accesar alternativas de captación de fondos a mediano y largo plazo, incluyendo (i) la emisión de bonos corporativos en el mercado local e internacional, (ii) la participación en programas de financiamiento de agencias financieras internacionales y en financiamientos privados y (iii) el ofrecimiento de atractivos productos de depósitos a plazo fijo a mediano plazo. El Banco fue el primer banco panameño en hacer una emisión pública de bonos en el mercado local cuando el 5 xx xxxxx de 1983 llevó a cabo una emisión de bonos corporativos por un monto autorizado de US$6,000,000.00, en cuatro series A, B, C y D, con plazos entre 6 y 20 años. El Banco también fue el primer y único banco panameño en efectuar una emisión de Eurobonos a mediano plazo, no garantizada, bajo las regulaciones 000-X x X xx xxxxxxx xx xxx Xxxxxxx Xxxxxx de América, la cual contó con dos calificaciones de grado de inversión de BBB- de la agencia calificadora Standard & Poor’s y BBB de la agencia Xxxx & Xxxxxx, hoy Fitch, IBCA, Xxxx & Xxxxxx (Ver “Emisión de Eurobonos en el Mercado Internacional”). Adicionalmente, el Banco también fue la primera institución financiera privada panameña que logra accesar el programa de financiamiento de viviendas de la Agencia para el Desarrollo Internacional de los Estados Unidos (USAID) bajo el cual ha emitido bonos a 30 años en el mercado de los Estados Unidos en tres ocasiones (Ver “Bonos Emitidos bajo el Programa de Garantía Habitacional USAID HG-525-013”). En febrero 2002, el Banco también gestionó una innovadora titularización de flujos futuros de tarjetas de crédito a través de Credit Suisse First Boston (CSFB) por US$80 millones y un plazo de 7 años (Ver “Titularización de Flujos Futuros de Tarjetas de Crédito a través de CSFB”).
Como parte de sus operaciones de captación de depósitos, el Banco adoptó hace varios años una rígida política de "conozca al cliente" para asegurar la calidad de los depósitos del Banco y lleva a cabo una revisión global de los antecedentes del cliente, y de la naturaleza de los negocios de clientes corporativos, antes de abrir una cuenta para el cliente.
El Banco brinda tres tipos básicos de cuentas de depósito: depósitos a la vista, que no devengan intereses, cuentas de ahorros, que devengan intereses a tasas que históricamente han estado por debajo de las tasas pagadas sobre depósitos a plazo fijo, y depósitos a plazo fijo.
El Banco ofrece una cuenta de depósito a la vista normal tanto a individuos como a empresas. El Banco ofrece tres diferentes cuentas de ahorros: la cuenta regular sobre la cual actualmente paga 1.5% de interés anual; la cuenta cinco estrellas para cuentas abiertas con US$3,000 ó más sobre la cual actualmente paga 1.5% de interés anual; y la cuenta de ahorros xx Xxxxxxx, la cual exige que el cliente efectúe 47 pagos semanales iguales y provee intereses al cliente iguales al pago de una semana. Para depósitos a plazo fijo, el Banco ofrece varios productos, incluyendo depósitos a plazo fijos normales de US$10,000 y más, con vencimiento de 30 días o más según lo previsto por el reglamento bancario. El Banco ofrece depósitos a plazo fijo bajo el Plan Estrella con un vencimiento mínimo de 12 meses, donde el cliente puede capitalizar los intereses y contribuir un principal adicional mensual de hasta 2% del monto original del depósito. El Banco también ofrece un depósito que capitaliza mensualmente los intereses hasta el vencimiento que permite al depositante doblar el monto del depósito en un plazo específico dependiendo de las tasas de interés prevalecientes en el mercado. A inicios del 2004, el Banco introdujo al mercado un nuevo producto de depósito a plazo fijo con tasa flotante ajustable con las tasas de referencia xxx xxxxxxx. En Panamá no existe seguro para los depósitos de ninguna clase.
De acuerdo con la Antigua Ley Bancaria, los depósitos en el Sistema Bancario Nacional son clasificados hasta la fecha como (i) locales (de individuos o sucursales de empresas extranjeras, domiciliadas en Panamá, o de empresas panameñas con renta gravable en Panamá) o (ii) extranjeros (todos los depósitos que no sean considerados depósitos locales). Los depósitos locales y extranjeros son además desglosados en (a) del sector público (principalmente depósitos del gobierno y sus agencias), (b) del sector privado no bancario (individuos y empresas, excluyendo bancos) y (c) interbancarios.
En la siguiente tabla se presenta un desglose de los depósitos del Banco por tipo y por fuente de acuerdo a las clasificaciones usadas a la fecha por la Superintendencia de Bancos.
al 31 de diciembre
2000 | 20 01 | 2002 | 2003 | 30-Jun-04 | |
Depósitos | |||||
Locales A la vista | $160,677,2 01 | $166,697,355 | $174,153,081 | $193,864,111 | $197,368,239 |
Ahorros A plazo | 301,383,2 52 | 339,977,958 | 420,130,231 | 449,239,198 | 474,096,799 |
Particulares | 989,794,8 72 | 1 ,069,526,663 | 1,138,750,866 | 1,118,877,666 | 1,113,054,441 |
Interbancarios | 136,063,9 51 | 68,783,302 | 21,210,401 | 20,721,230 | 32,922,873 |
Extranjeros A la vista | 3,102,7 33 | 18,854,893 | 21,862,613 | 24,591,923 | 27,702,076 |
A plazo Particulares | 76,215,0 35 | 94,538,436 | 89,889,327 | 93,762,426 | 82,722,017 |
Interbancarios | 54,650,0 00 | 251,698 | - | 596,564 | - |
TOTAL | 1,721,887,0 44 | 1 ,758,630,305 | 1,865,996,519 | 1,901,653,118 | 1,927,866,445 |
El Banco tenía (i) depósitos totales de US$1,927.87 millones al 30 xx xxxxx de 2004, que representan un 9.89% de los depósitos totales en el Sistema Bancario Nacional (US$19,486.63 millones), (ii) depósitos locales del sector privado de US$1,817.42 millones, que representan un 15.74% de los depósitos locales del sector privado en el Sistema Bancario Nacional (US$11,545.53 millones), y (iii) depósitos locales de particulares de US$1,784.52 millones, que representan un 16.82% de los depósitos locales de particulares en el Sistema Bancario Nacional (US$10,610.55 millones).
El Banco estima que la mayoría de sus depósitos (depósitos a plazo fijo, cuentas corrientes y cuentas de ahorros) provienen de individuos, gran parte de los cuales están en la forma de depósitos a plazo fijo de clientes locales (57.74% del total de depósitos al 30 xx xxxxx de 2004). Tradicionalmente, estas cuentas de depósito de individuos han tenido un comportamiento estable y el Banco estima que esta estabilidad continuará en el futuro.
Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía aproximadamente: (i) 24,310 cuentas corrientes por un total de US$225.07 millones (13.97% del saldo total de las cuentas corrientes locales del Sistema Bancario Nacional), (ii) 110,042 cuentas de ahorros por un total de US$474.09 millones (18.35% del monto total de las cuentas de ahorros locales en el Sistema Bancario Nacional) y (iii) 11,709 depósitos a plazo fijo de particulares por un total de US$1,195.78 millones (16.83% del saldo total de los depósitos a plazo fijo de particulares en el Sistema Bancario Nacional). Las cuentas corrientes, de ahorros y los depósitos a plazo fijo de particulares locales representaban aproximadamente 9.22%, 22.14%, 51.99% del total de los pasivos del Banco, respectivamente, y 10.24%, 24.59% y 57.74% del total de los depósitos del Banco, al 30 xx xxxxx de 2004, respectivamente.
10. Otras Fuentes de Financiamiento
Debido a que una parte significativa de la cartera de préstamos del Banco consiste de préstamos hipotecarios residenciales y comerciales a mediano y largo plazo, el Banco ha desarrollado activamente fuentes de financiamiento a mediano y largo plazo para mantener en balance los vencimientos de sus activos y pasivos. Así, al 30 xx xxxxx de 2004, los depósitos a plazo fijo de clientes con vencimientos en exceso de un año alcanzaban la suma total de US$436.58 millones, y representaban un 35.53% del total de depósitos a plazo fijo de individuos. Además de las principales fuentes de fondos del Banco que representan sus depósitos recibidos, el Banco ha desarrollado otras fuentes alternas de fondos a mediano y largo plazo las cuales se describen a continuación.
Emisión de Xxxxx Corporativos en el Mercado Local. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco contaba con dos emisiones de bonos corporativos no garantizados en circulación, por un total (no consolidado) de US$952,000, con vencimientos en mayo y agosto del 2006. Todas las emisiones locales vigentes y vencidas han sido registradas en la Comisión Nacional de Valores y listadas en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. En consecuencia, el Banco debe presentar estados financieros interinos trimestrales a ambas entidades. El Banco distribuye los bonos por conducto de su subsidiaria BG Investment Co., Inc., la cual actúa como agente de venta. En adición a una fuerza de venta interna del Banco y al mercadeo a través de BG Investment Co., Inc., otros puestos de bolsa que son miembros de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. han participado en la distribución de emisiones.
Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco mantenía bonos emitidos y en circulación (monto no consolidado) de emisiones públicas locales registradas en la Comisión Nacional de Valores por un valor nominal total de novecientos cincuenta y dos mil Dólares (US$952,000.00) como se indica a continuación:
Serie Monto Autorizado Xxxx Xxxxx en Circulación Vencimiento
Emisión de Xxxxx Corporativos por US$30,000,000.00 autorizada en 1996
D Abierto 9.000% US$494,000 20-May-06
Emisión de Xxxxx Corporativos por US$20,000,000.00 autorizada en 1996
D Abierto 9.000% US$458,000 12-Ago-06
Emisión de Eurobonos en el Mercado Internacional. El 6 xx xxxxxx de 1997 Banco General, S.A. efectuó una emisión de Eurobonos por la suma de US$115 millones. La emisión de Eurobonos efectuada por el Banco contó con calificaciones de grado de inversión tanto de la agencia calificadora Standard & Poor’s (la cual le otorgó una calificación de BBB-) como de la agencia Xxxx & Xxxxxx (hoy Fitch, IBCA, Xxxx & Xxxxxx, la cual le otorgó un grado más alto al calificarla BBB). La emisión de Eurobonos, que venció en agosto del 2003, tuvo un plazo de 5 años, contó con el respaldo del crédito general del Banco, pagaba intereses semi anualmente a una tasa fija de 7.70%, fue suscrita y colocada por Credit Suisse First Boston y fue emitida bajo las normas 144-A y la regulación S del “Securities & Exchange Commission” de los Estados Unidos de Norteamérica, las cuales regulan las ofertas de títulos de valores a inversionistas institucionales calificados dentro y fuera de los Estados Unidos de Norteamérica. Al realizar exitosamente esta emisión, el Banco se convirtió en el primer emisor panameño, bancario o no bancario, en obtener una calificación de grado de inversión (“Investment Grade”) sobre su deuda no garantizada. La calificación de grado de inversión sobre su deuda no garantizada que extendió Standard & Poor’s a Banco General, S.A. representó la primera ocasión en que un emisor privado sobrepasaba la calificación de riesgo del país en base a su deuda no garantizada. La emisión de Eurobonos y
las calificaciones de riesgo de inversión obtenidas son parte de la estrategia de financiamiento del Banco y facilitaron el acceso a esta importante y complementaria fuente de financiamiento que permitió al Banco extender los vencimientos de sus fondos captando recursos a tasas competitivas.
Bonos Emitidos bajo el Programa de Garantía Habitacional USAID HG-525-013. En 1992, el Banco firmó un Acuerdo de Participación con la Agencia para el Desarrollo Internacional de los Estados Unidos ("USAID") el cual daba acceso al Banco al Programa de Garantía Habitacional de hasta US$25 millones aprobado para bancos locales en Panamá, sujeto al cumplimiento por parte del Banco con determinados requisitos financieros, corporativos, de préstamos y de colateral. El Banco fue el primer banco participante en Panamá de este programa, habiendo realizado a la fecha tres colocaciones de bonos bajo el Programa. Los bonos emitidos por el Banco conforme al Programa están garantizados por el USAID. El Banco a su vez da en garantía al USAID préstamos hipotecarios que califican bajo el programa. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco había efectuado tres emisiones, dos por la suma de US$7 millones y una tercera por la suma de US$5 millones; las tres emisiones fueron colocadas en el mercado de capitales de los Estados Unidos, con un plazo de 30 años, un período de xxxxxx xx xxxx años en el pago de principal y con tasas fijas de interés que fluctúan entre un 6.65% y un 7.15%. La primera emisión de US$7 millones se efectuó en enero de 1994 y marcó la primera vez en la historia de la República de Panamá que una institución financiera privada panameña lograba acceso al mercado de capitales de los Estados Unidos.
Titularización de Flujos Futuros de Tarjetas de Crédito a través de CSFB. En Febrero de 2002, el Banco gestionó una titularización de flujos futuros de tarjetas de crédito por US$80 millones. El financiamiento se gestionó a través de Credit Suisse First Boston (CSFB), a un plazo de 7 años y se pactó en base a una tasa fija la cual se convirtió simultáneamente a tasa variable de Libor 1 mes más un margen a través de un contrato de intercambio de tasa de interés.
International Finance Corporation y Otros. En abril de 1997, Internacional Finance Corporation (IFC) aprobó una línea de crédito a largo plazo por US$15 millones con un vencimiento a diez años para el financiamiento de préstamos a mediano y largo plazo, y en mayo de 2000, IFC nuevamente aprueba una línea de crédito a largo plazo, esta vez por US$25 millones. Adicionalmente, el Banco ha participado en varias colocaciones privadas a mediano y largo plazo con bancos extranjeros y con agencias gubernamentales panameñas, y en la actualidad está considerando nuevas oportunidades de financiamiento a mediano plazo para diversificar sus fuentes de fondos y mantener un balance adecuado entre los vencimientos de sus activos y sus pasivos.
11. Canales de Distribución de Productos y Servicios
Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco operaba 36 sucursales en el país (incluyendo un autobanco), 26 de las cuales están ubicadas en la Ciudad de Panamá. El Banco constantemente ha efectuado inversiones en sucursales a fin de expandir y mejorar sus facilidades ya que su red de sucursales constituye uno de los principales componentes de su franquicia. En 1996, el Banco se mudó a una nueva y centralmente ubicada casa matriz en el área bancaria, para brindar un mejor servicio a sus clientes empresariales y a sus clientes individuales, y establecer una presencia en este importante sector bancario de la ciudad. Las sucursales del Banco ofrecen una gama completa de productos y servicios bancarios para los clientes particulares, tanto en el área de crédito (se mercadean préstamos hipotecarios residenciales y préstamo de consumo - préstamos personales, tarjetas de crédito y préstamos de automóvil) como en el área de captación de depósitos. Las sucursales también brindan a los clientes empresariales una amplia red de oficinas con presencia en seis provincias la cual complementa los productos crediticios que son manejados por oficiales ubicados usualmente en la casa matriz o en las sucursales del interior.
El Banco recientemente finalizó la implementación en todas sus sucursales de un nuevo esquema de sucursales diseñado para facilitarle al personal del Banco el mercadeo de los productos y servicios que ofrece, y para permitirle al Banco monitorear más efectivamente la rentabilidad de cada sucursal y la demanda por los diferentes productos y servicios ofrecidos en cada una. A la vez este nuevo esquema busca mejorar la atención al cliente a través de la simplificación y agilización de sus trámites.
El Banco estima que es fundamental continuar expandiendo su red de sucursales a fin de brindar un mejor servicio a sus clientes particulares y empresariales, y diversificar su fuente de depósitos y préstamos a nivel geográfico y por actividad económica. En 2003, se terminó la construcción de la nueva y moderna oficina en Xxxxx del Este, y a principios del 2004, se completó la mudanza de la sucursal de Penonomé a un nuevo local más amplio y mejor
situado. Continuando con la política de crecimiento, a finales del 2004 se proyectan abrir 2 sucursales: Albrook y otra en el nuevo centro comercial Multiplaza. El Banco enfatiza la rentabilidad de cada sucursal y mantiene una presencia solamente en aquéllas áreas que generan los volúmenes necesarios para hacer la sucursal rentable.
Las oficinas principales del Banco están actualmente ubicadas en la Torre Banco General, en la Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Xxxxxxx 0xx X Xxx, xxxxxx xx Xxxxxx, Xxxxxxxxx xx Xxxxxx. El Banco actualmente opera en las siguientes oficinas:
1. Casa Matriz, ubicada en la Xxxxx Xxxxxxxx xx xx Xxxxxxx x xx Xxxxxxx 0xx. X Xxx, Xxxxxx
2. Sucursal Paitilla, ubicada en Xxx Xxxxxx x Xxxxx Xxxx XXXXX Xxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx
3. Sucursal El Dorado, ubicada en el Xxxxxx Xxxxxxxxx Xx Xxxxxx, Xxxxxx
0. Xxxxxxxx Xxx Xxxxxxxxx, ubicada en Calle D, El Cangrejo, Panamá
5. Sucursal Vía Xxxxxx, ubicada en Vía Xxxxxx y Calle 73, Panamá
6. Sucursal El Ingenio, ubicada en el Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxx, Xxxxx Xx Xxxxxxx, Xxxxxx
7. Sucursal Chanis, ubicada en Vía Cincuentenario, Panamá
8. Sucursal Plaza Tocumen, ubicada en Vía Tocumen, Plaza Tocumen, Panamá
9. Sucursal Santiago, ubicada en Xxxxxxx Xxxxxxx x Xxxxx 0, Xxxxxxxx, Xxxxxxxx
10. Xxxxxxxx Xxxxxxx, ubicada en Avenida Xxxxxx Xxxxx y Calle 58, Panamá
11. Sucursal Colón, ubicada en la Xxxxxxx xxx Xxxxxx x Xxxxx 00, Xxxxx
00. Sucursal David, ubicada en Xxxxx X Xxxxx x Xxxxxxx X, Xxxxx, Xxxxxxxx
00. Sucursal Hato Pintado, ubicada en la Xxxxxxx 00 xx Xxxxxxx, Xxxxxx
14. Sucursal Xxx Xxxxx, xxxxxxx xx Xxx Xxxxxx, Xxxxxxxx Xxx Xxxxx, Xxxxxx
15. Sucursal Chorrera, ubicada en la Xxxxxxx xx xxx Xxxxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal Avenida Central, ubicada en la Xxxxxxx Xxxxxxx x Xxxxx 00, Xxxxxx
00. Sucursal Los Angeles, ubicada la Avenida de los Angeles y Calle M, Panamá
18. Sucursal Xxxxx Xxxxx, xxxxxxx xx Xxx Xxxxxxx, Xxxxxxxxxxxx Xxxxx Xxxxx, Xxxxxx
19. Sucursal Los Andes, ubicada en el Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal Vía España, ubicada en la Xxx Xxxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal Avenida Cuba, ubicada en Avenida Cuba y Calle 34
22. Sucursal Chitré, ubicada en el Paseo Xxxxxxx Xxxxxxxx, Chitré, Herrera
23. Sucursal Los Pueblos, ubicada en Xx Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxx Xxxxxxx, Xxxxxx
24. Sucursal Xxxxx 00, ubicada en la Ave. Xxxxxxx xx Xxxxxxx y Xxxxx 00, xxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx, Xxxxxx
25. Sucursal Transístmica, ubicada en Xxx Xxxxxxxxxxxx x Xxxxx 0X Xxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal Zona Libre, ubicada en Xxx. Xxxxxxxxx, xxxxx Xxxxxx 00 x 00, Xxxxx
00. Sucursal Parque Xxxxxxx, ubicada en Xxxxx Xxxxxxx X. Xxxxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal David 2, ubicada en Avenida 1era Este, David, Chiriquí
29. Sucursal Penonomé, ubicada en Calle Xxxx Xxxxxxxxxx Xxxxxxxxx y Xxxxx Xxx X Xxxxxxxx, Xxxxx
00. Sucursal Balboa, ubicada en Xxxxx Xxxxxx Xxxx, Xxxxxx, xxxxxxxxxxxxx xx Xxxxx, Xxxxxx
31. Sucursal Vista Alegre, ubicada en el Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxx Xxxxxx, Xxxxxxxx, Xxxxxx
00. Sucursal USMA ubicada en la Universidad Xxxxx Xxxxx xx Xxxxxxx (Xxxxxxxx X), Xxxxxx
33. Sucursal Las Tablas, ubicada a un costado del Xxxxxx Xxxxxxxxx Xxxxxx, Xxx Xxxxxx, Xxx Xxxxxx
00. Sucursal 24 de Diciembre, ubicada en el Xxxxxx Xxxxxxxxx Xx Xxxx, Xxxxxxx, Xxxxxx
00. Xxxxxxxx Xxxxx xxx Xxxx, ubicada en Xxxxxxx Xxxxxxxxxx x Xxxxxxx Xxxxxx Xxx, Xxxxxx
00. Autobanco Vía Xxxxxx 2, ubicada en Vía Xxxxxx y Calle 77, Panamá
El Banco es miembro fundador de Telered, la única red de cajeros automáticos y de puntos de venta de Panamá, con 441 cajeros ubicados a través del país, de los cuales 69% están ubicados en la provincia de Panamá al 30 xx xxxxx de 2004. El Banco también ofrece a sus clientes la conveniencia de banca por teléfono a través de su servicio “Estrella”, el cual brinda servicio telefónico las 24 horas del día y a través del cual los clientes pueden (i) obtener información actualizada sobre sus cuentas, facilidades de crédito y tarjetas de crédito, (ii) transferir fondos entre cuentas, (iii) pagar préstamos, múltiples cuentas y los servicios públicos e impuestos y (iv) conocer sobre los términos y condiciones de los productos crediticios y de depósitos del Banco.
En septiembre de 1998, el Banco decidió expandir los canales actuales de distribución de sus productos estableciendo el “Call Center”, que permite, a través de una llamada telefónica, la aprobación inmediata de préstamos personales, de auto y tarjetas de crédito en horarios expandidos y siete días a la semana.
En abril de 2000, el Banco pone a disposición de sus clientes el servicio de banca en línea a través de su página de Internet xxx.xxxxxxxx.xxx, la cual permite a sus clientes desde cualquier parte del mundo y a cualquier hora (i) obtener información actualizada sobre sus cuentas, facilidades de crédito y tarjetas de crédito, (ii) transferir fondos entre cuentas, (iii) pagar préstamos, cuentas, clubes, servicios públicos e impuestos, y donaciones y (iv) conocer sobre los términos y condiciones de los productos crediticios y de depósitos del Banco.
En el 2003, el Banco lanzó al mercado Banca en Línea Comercial, que ofrece importantes beneficios a sus clientes empresariales, incluyendo, entre otros: servicio de ACH para pagos a proveedores, empleados y accionistas; consulta de saldos, préstamos, transferencias, líneas de crédito y cartas de crédito; pago de servicios; e impresión de mensajes SWIFT.
D. DESCRIPCIÓN DE LA INDUSTRIA
1. El Centro Bancario Internacional
Desde los años setenta, Panamá ha sido un importante centro bancario internacional. Al 30 xx xxxxx de 2004 operaban en el país 73 bancos tanto nacionales como extranjeros. Las causas de este desarrollo han sido diversas. Entre las causas inherentes al país podemos mencionar la ausencia de controles monetarios, el uso xxx Xxxxx de Estados Unidos de América como moneda de curso legal, un sistema territorial de impuesto sobre la renta y una adecuada legislación bancaria. Para realizar operaciones bancarias en Panamá la Superintendencia de Bancos extiende tres tipos de licencias: general, internacional y la de oficina de representación.
La tabla que se presenta a continuación contiene las cifras globales del Centro Bancario Internacional, el cual lo componen los 2 bancos del sector público con licencia general, 15 bancos locales privados con licencia general, 22 bancos extranjeros con licencia general, 28 bancos con licencia internacional y 6 bancos extranjeros con oficinas de representación.
al 31 de diciembre Tasaanual de crecimiento
2000 2001 2002 2003 Jun-04
2000- 2003
Total de Activos | $38,047 | $38,077 | $33,149 | $32,346 | $32,350 | -5.27% |
Total de Préstamos | 21,496 | 22,053 | 18,730 | 18,019 | 18,316 | -5.71% |
Internos | 11,553 | 12,222 | 11,489 | 11,632 | 12,395 | 0.23% |
Externos | 9,943 | 9,831 | 7,241 | 6,387 | 6,519 | -13.72% |
Total de Depósitos | 26,957 | 26,602 | 24,089 | 23,599 | 23,371 | -4.34% |
Internos | 13,873 | 13,774 | 13,342 | 13,286 | 13,392 | -1.43% |
Externos | 13,084 | 12,828 | 10,747 | 10,313 | 9,978 | -7.63% |
Patrimonio | 3,556 | 3,676 | 3,549 | 4,018 | 4,156 | 4.16% |
Número total de bancos 83 | 81 | 77 | 77 | 73 |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria
La industria bancaria en Panamá está dividida en dos segmentos: el primero es el negocio de banca local, en el cual participan 17 bancos de capital panameño (15 privados y 2 oficiales) y 22 bancos de capital extranjero, y para lo cual se requiere una licencia general; y el segundo es el negocio de banca internacional, en el cual participan 28 bancos, y para lo cual se requiere una licencia internacional. Por negocio de banca local se entiende principalmente la captación de depósitos locales (depósitos de personas naturales residentes en Panamá o de personas jurídicas panameñas con renta gravable en Panamá o extranjeras habilitadas para operar en Panamá) por parte de bancos de licencia general, y el otorgamiento por dichos bancos de préstamos para ser utilizados económicamente en Panamá (préstamos locales). El negocio de banca internacional, por otro lado, consiste en aquellas transacciones y operaciones bancarias que, aunque dirigidas desde un banco establecido en Panamá, se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos fuera de Panamá. Adicionalmente, en el sistema operan 6 oficinas de representación de bancos extranjeros.
La tabla que se presenta a continuación contiene las cifras globales del Centro Bancario Internacional, desglosadas en base a tipo de licencia al 30 xx xxxxx de 2004.
al 30 xx xxxxx de 2004
Bancos de LicenciaGeneral
Bancosde Bancos de
Oficiales
Privados
Total Licencia Licencia de Total
Préstamos
Locales Extranjeros Internacional Representación
(en mi lones de US dólares)
Locales - Sector Privado | $1,942 | $5,998 | $3,779 | $11,719 | - | - | $11,719 |
Locales - Xxxxxx Xxxxxxx | 000 | - | 0 | 000 | - | - | 000 |
Total | 2,616 | 5,998 | 3,781 | 12,395 | - | - | 12,395 |
Extranjeros | - | 379 | 3,502 | 3,881 | 2,639 | - | 6,520 |
Total | 2,616 | 6,377 | 7,283 | 16,276 | 2,639 | - | 18,915 |
Total de Activos | 4,263 | 11,236 | 11,483 | 26,981 | 5,369 | - | 32,350 |
Depósitos Locales | 3,156 | 6,871 | 3,357 | 13,384 | 8 | - | 13,392 |
Oficiales | 1,833 | - | 6 | 1,839 | - | - | 1,839 |
Particulares | 1,142 | 6,483 | 2,985 | 10,611 | - | - | 10,611 |
Bancos | 180 | 388 | 367 | 935 | 8 | - | 943 |
Extranjeros | 37 | 834 | 5,231 | 6,102 | 3,876 | - | 9,978 |
Total | 3,193 | 7,705 | 8,588 | 19,487 | 3,884 | - | 23,371 |
Patrimonio | 623 | 1,366 | 1,547 | 3,537 | 620 | - | 4,156 |
Total de Pasivos yPatrimoni | 4,263 | 11,236 | 11,483 | 26,981 | 5,369 | - | 32,350 |
Porcentaje de Participación | 13.18% | 34.73% | 35.50% | 83.40% | 16.60% | 0.00% | 100.00% |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria
2. El Sistema Bancario Nacional
Para efectos estadísticos y de definición, la Superintendencia de Bancos agrupa las operaciones de los bancos de licencia general bajo el Sistema Bancario Nacional (en adelante el "SBN"). Al 30 xx xxxxx de 2004 los bancos con licencia general que conforman el SBN que están autorizados a dedicarse al negocio de banca en el mercado local son 39 en total, 0 xxx xxxxxx xxxxxxx, 00 xxxxxxxx xx xxxxxxx panameño y 22 de capital extranjero. No obstante, como se explica en la Sección IV “Marco Legal y Regulador de la Actividad Bancaria en Panamá” de este Prospecto, los bancos de licencia general están autorizados a ejercer tanto el negocio de banca local como el de banca internacional. Dado el enfoque de Banco General, S.A. en el mercado local, al analizar las cifras del SBN en este Prospecto enfatizaremos el componente local de dichas cifras para poder analizar la composición y el comportamiento de la banca local.
La siguiente tabla presente información financiera consolidada del SBN para los años terminados el 31 de diciembre del 2000-2003 y el trimestre que termina el 30 xx xxxxx de 2004.
al 31 de diciembre Tasa anual de crecimiento
Préstamos Locales
2000 2001 2002 2003 Xxx-00
(xx xxxxxxxx xx XXxxxxxxx)
0000 - 0000
Xxxxxx Xxxxxxx $751 | $627 | $597 | $530 | $676 | -10.97% | |
Sector Privado | ||||||
Hipotecario | 2,757 | 2,889 | 3,019 | 3,248 | 3,368 | 5.62% |
Consumo | 2,306 | 2,390 | 2,517 | 2,582 | 2,698 | 3.84% |
Construcción | 256 | 323 | 372 | 450 | 537 | 20.69% |
Comerciales y otros | 5,483 | 5,993 | 4,984 | 4,822 | 5,116 | -4.19% |
Total del Sector Privado | 10,802 | 11,595 | 10,892 | 11,102 | 11,719 | 0.92% |
Total de Préstamos Locales | 11,553 | 12,222 | 11,489 | 11,632 | 12,395 | 0.23% |
Extranjeros | 6,823 | 6,740 | 4,593 | 3,841 | 3,881 | -17.43% |
Total de Préstamos | 18,376 | 18,962 | 16,082 | 15,473 | 16,276 | -5.57% |
Total de Activos | 30,885 | 31,080 | 26,839 | 26,331 | 26,981 | -5.18% |
Depósitos | ||||||
Locales | ||||||
Sector Público | 1,914 | 2,037 | 2,205 | 1,920 | 1,839 | 0.10% |
Sector Privado | ||||||
Particulares | ||||||
Ala vista | 1,172 | 1,293 | 1,335 | 1,452 | 1,413 | 7.40% |
Aplazo | 6,186 | 6,654 | 6,191 | 6,331 | 6,615 | 0.77% |
Ahorro | 1,644 | 1,940 | 2,263 | 2,448 | 2,582 | 14.19% |
Total de Particulares | 9,002 | 9,887 | 9,789 | 10,231 | 10,611 | 4.36% |
Total de Interbancarios | 2,955 | 1,846 | 1,343 | 1,130 | 935 | -27.42% |
Total del Sector Privado | 11,957 | 11,733 | 11,132 | 11,361 | 11,546 | -1.69% |
Total de Depósitos Locales | 13,871 | 13,770 | 13,337 | 13,281 | 13,385 | -1.44% |
Extranjeros | 7,273 | 7,159 | 6,042 | 5,814 | 6,102 | -7.19% |
Total de Depósitos | 21,144 | 20,929 | 19,379 | 19,094 | 19,487 | -3.34% |
Total de Patrimonio | 3,156 | 3,253 | 3,041 | 3,377 | 3,537 | 2.28% |
Total de Pasivos y Patrimonio | 30,885 | 31,080 | 26,839 | 26,331 | 26,981 | -5.18% |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria
a) Componentes Locales del Sistema Bancario Nacional
De los 39 bancos con licencia general que pueden ejercer el negocio bancario en el mercado local, 15 (2 bancos del sector público, 6 bancos locales privados y 7 bancos extranjeros) participan activamente en la plaza local, mientras que 15 de los bancos extranjeros de licencia general se dedican fundamentalmente al manejo de operaciones “off shore” o mantienen una presencia reducida en la colocación de préstamos y captación de depósitos xxx xxxxxxx local. Estos 15 bancos principales que compiten por el mercado local mantiene en conjunto aproximadamente el 87.23% de los depósitos locales del sector privado y el 86.98% de los préstamos locales del sector privado al 30 xx xxxxx de 2004.
Según data de la Superintendencia de Bancos, la participación xx xxxxxxx de cada uno de estos 15 bancos al 30 xx xxxxx de 2004 se detalla a continuación:
al 30 xx xxxxx de 2004
Total de Activos
Total de Préstamos Locales (Sector Privado)
Total de Depósitos Locales (Sector Privado)
Total de Patrimonio
Sector Público
(en miles de US dólares, exceptuando los porcentajes)
Banco Nacional de Panamá 3,184,356 | 11.80% | 1,220,503 | 10.41% | 647,273 | 6.10% | 500,000 | 14.14% | ||
Caja de Ahorros | 1,078,156 | 4.00% | 721,417 | 6.16% | 495,137 | 4.67% | 122,905 | 3.48% | |
TOTAL | 4,262,512 | 15.80% | 1,941,920 | 16.57% | 1,142,410 | 10.77% | 622,905 | 17.61% | |
Sector Privado - Capital Panameño | |||||||||
Primer Banco del Istmo, S.A. | 4,046,142 | 15.00% | 2,024,885 | 17.28% | 2,188,966 | 20.63% | 521,255 | 14.74% | |
Banco General, S.A. | 2,455,101 | 9.10% | 1,404,351 | 11.98% | 1,807,156 | 17.03% | 315,810 | 8.93% | |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 1,934,210 | 7.17% | 1,174,558 | 10.02% | 914,241 | 8.62% | 207,198 | 5.86% | |
Global Bank Corporation | 757,044 | 2.81% | 406,749 | 3.47% | 467,495 | 4.41% | 70,527 | 1.99% | |
Multicredit Bank, Inc. | 509,577 | 1.89% | 314,661 | 2.69% | 244,717 | 2.31% | 51,929 | 1.47% | |
Credicorp Bank, S.A. | 307,047 | 1.14% | 185,472 | 1.58% | 219,751 | 2.07% | 35,439 | 1.00% | |
Otros | 1,226,489 | 4.55% | 486,964 | 4.16% | 640,714 | 6.04% | 164,062 | 4.64% | |
TOTAL | 11,235,610 | 41.64% | 5,997,640 | 51.18% | 6,483,040 | 61.10% | 1,366,220 | 38.63% | |
Xxxxxx Xxxxxxx - Xxxxxxx Extranjero | |||||||||
HSBC Bank, Plc. | 1,479,795 | 5.48% | 759,145 | 6.48% | 753,925 | 7.11% | 119,185 | 3.37% | |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 832,951 | 3.09% | 556,900 | 4.75% | 310,031 | 2.92% | 156,238 | 4.42% | |
Banco Cuscatlán de Panamá, S.A. | 553,704 | 2.05% | 329,761 | 2.81% | 298,650 | 2.81% | 28,933 | 0.82% | |
Banco Atlántico, S.A. | 508,792 | 1.89% | 323,503 | 2.76% | 275,434 | 2.60% | 50,222 | 1.42% | |
The Bank of Nova Scotia | 395,350 | 1.47% | 268,625 | 2.29% | 96,225 | 0.91% | 11,424 | 0.32% | |
BankBoston, N.A. | 401,912 | 1.49% | 264,901 | 2.26% | 150,664 | 1.42% | 41,824 | 1.18% | |
Citibank, N.A. | 497,332 | 1.84% | 235,478 | 2.01% | 386,541 | 3.64% | 14,733 | 0.42% | |
Otros | 6,812,824 | 25.25% | 1,041,117 | 8.88% | 713,620 | 6.73% | 1,124,879 | 31.81% | |
TOTAL | 11,482,660 | 42.56% | 3,781,430 | 32.27% | 2,985,090 | 28.13% | 1,547,440 | 43.76% | |
Sistema Bancario Nacional | 26,980,780 | 100.00% | 11,718,990 | 100.00% | 10,610,550 | 100.00% | 3,536,560 | 100.00% |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria y Estados Financieros No Consolidados de Banco General, S.A.
La administración del Banco estima que su competencia está compuesta por los 15 bancos de licencia general (2 del sector privado, 6 bancos privados panameños y 7 bancos extranjeros) que compiten activamente en el mercado doméstico. Entre estos bancos, el Banco estima que los 12 bancos más importantes, que colectivamente cuentan con aproximadamente 81.11% de todos los préstamos locales del sector privado, son los competidores más grandes. Entre estos bancos, los mayores competidores incluyen varios bancos privados panameños (incluyendo Primer Banco del Istmo, S.A., Banco Continental de Panamá, S.A. y Global Bank Corporation), los bancos del sector público propiedad del Estado (Banco Nacional de Panamá y Caja de Ahorros) y varios bancos extranjeros (incluyendo HSBC Bank, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y Banco Cuscatlán de Panamá).
Además de competir con los bancos que conforman el SBN, el Banco también compite con otras instituciones financieras y no financieras que no forman parte de SBN y ofrecen servicios similares a los ofrecidos por el Banco, especialmente préstamos de automóvil, préstamos personales y productos y servicios xxx xxxxxxx de capitales.
En la siguiente tabla se presenta la participación xx xxxxxxx del Banco para varios tipos de préstamos locales al sector privado y depósitos locales del sector privado en base a los totales del SBN al 30 xx xxxxx de 2004:
Banco General $ % del Total | $ | SBN Participación xx Xxxxxxx % del Total Banco General | ||||
Préstamos Locales - Sector Privado | (en millones de | dólares ex | ceptuando los porcen | xxxxx) | ||
Hipotecarios | 864 | 61.50% | 3,368 | 28.74% | 25.64% | |
Residencial | 589 | 41.97% | 2,793 | 23.84% | 21.10% | |
Comercial | 274 | 19.53% | 575 | 4.90% | 47.73% | |
Préstamos de Consumo | 199 | 14.19% | 2,698 | 23.02% | 7.39% | |
Personal | 84 | 5.98% | 2,238 | 19.10% | 3.75% | |
Auto | 84 | 5.96% | 158 | 1.35% | 53.07% | |
Tarjeta de Crédito | 32 | 2.25% | 302 | 2.58% | 10.46% | |
Préstamos de Construcción | 64 | 4.54% | 537 | 4.58% | 11.88% | |
Préstamos Comerciales y Otros | 278 | 19.77% | 5,116 | 43.66% | 5.43% | |
TOTAL | 1,404 | 100.00% | 11,719 | 100.00% | 11.98% | |
Depósitos Locales - Sector Privado - | Particulares | |||||
A xx xxxxx | 000 | 11.16% | 1,413 | 13.31% | 14.28% | |
Ahorro | 474 | 26.23% | 2,582 | 24.34% | 18.36% | |
A plazo | 1,131 | 62.60% | 6,615 | 62.35% | 17.10% | |
TOTAL | 1,807 | 100.00% | 10,611 | 100.00% | 17.03% |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria y Estados Financieros No Consolidados de Banco General, S.A.
La competencia existente para captar depósitos locales es muy activa, con los 15 bancos panameños privados, los 2 bancos del sector público y varios bancos extranjeros los cuales dirigen sus esfuerzos de mercadeo tanto al cliente individual como al empresarial, ofreciendo una combinación de tasas de intereses competitivas, servicios de calidad, ubicación de sucursales y capacidad financiera de la institución. Al mercadear sus productos de depósito, el Banco destaca su base de capital y posición financiera como principal activo, la cual se complementa con la calidad de su servicio y la red de sucursales estratégicamente ubicadas. Los principales competidores del Banco en este segmento y para los diferentes productos que ofrecen son Primer Banco del Istmo, S.A., Banco Nacional de Panamá, Banco Continental de Panamá, S.A., HSBC Bank y Caja de Ahorros.
d) Banca al Detal (“Retail Banking”)
En la banca al detal (captación de depósitos y préstamos a individuos y ofrecimiento de servicios financieros múltiples a individuos), el Banco enfrenta competencia de los bancos panameños (tanto los públicos como los privados), de ciertos bancos extranjeros y, en determinados mercados, de instituciones financieras y no financieras (principalmente en préstamos personales y financiamiento de automóvil). Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía depósitos locales privados de particulares por la suma de US$1,807.16 millones, lo cual representa una participación xx xxxxxxx en este segmento de un 17.03%. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco tenía préstamos hipotecarios residenciales por la suma de US$589.42 millones, los cuales representan una participación xx xxxxxxx de 21.10%; y en la banca al consumidor mantenía un total de préstamos a individuos por la suma de US$199.33 millones, lo cual representa un 14.19% del total de la cartera de préstamos del Banco y un 7.39% estimado de participación en este segmento xxx xxxxxxx.
Además de la competencia de varios bancos comerciales panameños, el Banco enfrenta una gran competencia de los bancos extranjeros, particularmente los que brindan servicio a importantes empresas panameñas y afiliadas de multinacionales extranjeras. La gerencia estima que la sólida estructura de capital del Banco, su extensa red de
sucursales, costos de financiamiento relativamente bajos comparado con otros bancos comerciales panameños y su reputación, permitirán al Banco ofrecer préstamos y facilidades de crédito a tasas competitivas a empresas domésticas, así como a afiliadas de empresas extranjeras. Además, la experiencia del Banco en el mercado hipotecario y el acceso a fondos a mediano y largo plazo le permite al Banco ofrecer una gama completa de productos crediticios lo cual fortalece su posición xx xxxxxxx.
3. Información sobre Participación xx Xxxxxxx y Relaciones Financieras
a) Préstamos Locales al Sector Privado
En la siguiente tabla se presenta la participación xx xxxxxxx en préstamos locales al sector privado para cada uno de los últimos 3 años y el trimestre terminado el 30 xx xxxxx de 2004 que mantenían los 12 principales bancos (clasificados en base a saldos de préstamos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 xx xxxxx de 2004) y el saldo de préstamos al 30 xx xxxxx de 2004 de dichos bancos y del SBN consolidado.
2001 2002 2003 30-Jun-04
Banco General, S.A | 12.51% | 12.22% | 12.23% | 11.98% | 1,404,351 |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 18.61% | 17.38% | 17.50% | 17.28% | 2,024,885 |
Banco Nacional de Panamá | 7.84% | 9.13% | 10.42% | 10.41% | 1,220,503 |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 8.64% | 7.80% | 9.60% | 10.02% | 1,174,558 |
HSBC Bank, Plc. | 7.93% | 7.45% | 6.58% | 6.48% | 759,145 |
Caja de Ahorros | 4.72% | 4.77% | 4.78% | 6.16% | 721,417 |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 4.98% | 4.64% | 4.74% | 4.75% | 556,900 |
Global Bank Corporation | 3.88% | 4.05% | 3.38% | 3.47% | 406,749 |
Banco Cuscatlán de Panamá, S.A. | 3.30% | 2.88% | 2.74% | 2.81% | 329,761 |
Banco Atlántico, S.A. | 2.67% | 2.29% | 2.56% | 2.76% | 323,503 |
Multicredit Bank, Inc. | 2.71% | 2.52% | 2.94% | 2.69% | 314,661 |
The Bank of Nova Scotia | 3.01% | 2.56% | 2.45% | 2.29% | 268,625 |
Total | 80.78% | 77.68% | 79.93% | 81.11% | 9,505,058 |
SISTEMA BANCARIO NACIONAL 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 11,718,990
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria y Estados Financieros No Consolidados de Banco General, S.A.
b) Depósitos Locales del Sector Privado
En la siguiente tabla se presenta la participación xx xxxxxxx en depósitos locales del sector privado para cada uno de los últimos 3 años y el trimestre terminado el 30 xx xxxxx de 2004, que mantenían los 12 principales bancos (clasificados en base a saldos de depósitos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 xx xxxxx de 2004) y el saldo de depósitos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 xx xxxxx de 2004 de dichos bancos y del SBN consolidado.
2001 2002 2003 30-Jun-04
Banco General, S.A | 16.49% | 17.80% | 17.38% | 17.03% | 1,807,156 | |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 23.64% | 22.73% | 20.98% | 20.63% | 2,188,966 | |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 9.88% | 9.00% | 9.13% | 8.62% | 914,241 | |
HSBC Bank, Plc. | 6.29% | 6.78% | 7.48% | 7.11% | 753,925 | |
Banco Nacional de Panamá | 4.70% | 6.07% | 6.11% | 6.10% | 647,273 | |
Caja de Ahorros | 5.24% | 4.94% | 4.69% | 4.67% | 495,137 | |
Global Bank Corporation | 2.98% | 4.13% | 4.30% | 4.41% | 467,495 | |
Citibank, N.A. | 3.64% | 4.12% | 3.89% | 3.10% | 328,727 | |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 3.10% | 2.42% | 2.77% | 2.92% | 310,031 | |
Banco Cuscatlán de Panamá, S.A. | 2.57% | 2.13% | 2.39% | 2.81% | 298,650 | |
Banco Atlántico, S.A. | 1.49% | 1.49% | 1.58% | 2.60% | 275,434 | |
Multicredit Bank, Inc. | 1.53% | 2.22% | 2.40% | 2.31% | 244,717 | |
Total | 81.57% | 83.83% | 83.09% | 82.29% | 8,731,752 | |
SISTEMABANCARIONACIONAL | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 100.00% | 10,610,550 |
Fuente: Superintendencia de Bancos - Carta Bancaria y Estados Finacieros No Consolidados de Banco General, S.A.
c) Patrimonio sobre Total de Activos
En la siguiente tabla se presenta el nivel de capitalización de los últimos 3 años terminados el 31 de diciembre del 2003, medido en base al patrimonio sobre el total de activos del Banco, de los 10 principales bancos del SBN (clasificados en base a saldos de préstamos locales al sector privado al 31 de diciembre del 2003).
2001 2002 | 2003 | ||
Banco General, S.A | 13.24% | 13.55% | 13.96% |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 9.64% | 10.61% | 10.62% |
Banco Nacional de Panamá | 14.21% | 14.48% | 15.34% |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 9.25% | 10.62% | 10.83% |
HSBC Bank, Plc. | 9.08% | 8.40% | 8.20% |
Caja de Ahorros | 12.67% | 12.59% | 13.13% |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 12.44% | 15.58% | 18.13% |
Global Bank Corporation(1) | 7.89% | 10.87% | 10.87% |
Multicredit Bank, Inc. | 11.37% | 12.18% | 10.81% |
Banco Atlántico, S.A. | 11.32% | 12.13% | 6.59% |
Total | 11.48% | 12.13% | 12.15% |
(1)Cifrascorresponden al cierre fiscal al 30 de juniopara cada añoentre 2000-2003 Fuente: Estados Financieros Consolidados de los Bancosaños 2001 - 2003
d) Utilidad Neta sobre Activos Promedios
En la siguiente tabla se presenta el rendimiento sobre activos promedios de los últimos 3 años terminados el 31 de diciembre del 2003, medido en base a la utilidad neta entre el total de activos promedio del Banco, de los 10 principales bancos del SBN (clasificados en base a saldos de préstamos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 de diciembre de 2003).
2001 | 2002 | 2003 | |
Banco General, S.A | 1.70% | 2.24% | 2.24% |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 1.09% | 1.35% | 1.69% |
Banco Nacional de Panamá | 2.24% | 2.99% | 2.72% |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 1.45% | 1.18% | 1.86% |
HSBC Bank, Plc. | -0.74% | 0.09% | 1.91% |
Caja de Ahorros | 0.93% | 0.86% | 1.17% |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 1.41% | 2.13% | 2.67% |
Global Bank Corporation(1) | 0.92% | 0.95% | 1.15% |
Multicredit Bank, Inc. | 0.40% | 1.13% | 1.22% |
Banco Atlántico, S.A. | 1.32% | 1.65% | 1.25% |
Total | 1.34% | 1.73% | 1.98% |
(1)Cifras corresponden al cierre fiscal al 30 xx xxxxx para cada año entre 2000-2003 Fuente: Estados FinancierosConsolidados de los Bancos años 2001 - 2003
e) Utilidad Neta sobre Patrimonio Promedio
En la siguiente tabla se presenta el rendimiento sobre el patrimonio promedio de los últimos 3 años terminados el 31 de diciembre del 2003, medido en base a la utilidad neta entre patrimonio promedio del Banco, de los 10 principales bancos del SBN (clasificados en base a saldos de préstamos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 de diciembre de 2003).
2001 | 2002 | 2003 | |
BancoGeneral, S.A | 12.60% | 16.75% | 16.29% |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 12.91% | 13.33% | 15.92% |
BancoNacional de Panamá | 15.23% | 20.85% | 18.24% |
BancoContinental de Panamá, S.A. | 16.03% | 11.72% | 17.35% |
HSBC Bank, Plc. | -7.35% | 1.05% | 23.07% |
Caja de Ahorros | 7.12% | 6.82% | 9.06% |
BancoBilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 23.76% | 27.13% | 15.85% |
Global Bank Corporation(1) | 11.52% | 10.07% | 10.58% |
Multicredit Bank, Inc. | 3.44% | 9.60% | 10.65% |
BancoAtlántico, S.A. | 12.05% | 14.06% | 14.82% |
Total | 11.69% | 14.62% | 16.32% |
(1)Cifras corresponden al cierre fiscal al 30de junio para cada año entre 2000-2003 Fuente: Estados Financieros Consolidados de los Bancos años 2001 - 2003
En la siguiente tabla se presenta el nivel de eficiencia de los últimos 3 años terminados el 31 de diciembre del 2003, medido en base a la relación de total de gastos de generales y administrativos entre ingreso neto de intereses más otros ingresos del Banco, de los 10 principales bancos del SBN (clasificados en base a saldos de préstamos locales al xxxxxx xxxxxxx xx 00 de diciembre de 2003).
2001 2002 | 2003 | ||
Banco General, S.A | 55.54% | 47.08% | 48.52% |
Primer Banco del Istmo, S.A. | 64.27% | 58.34% | 53.79% |
Banco Nacional de Panamá | 31.83% | 30.03% | 34.09% |
Banco Continental de Panamá, S.A. | 53.38% | 68.60% | 49.26% |
HSBC Bank, Plc. | 141.92% | 87.42% | 53.58% |
Caja de Ahorros | 77.48% | 78.57% | 73.33% |
Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (Panamá), S.A. | 40.50% | 42.18% | 38.81% |
Global BankCorporation(1) | 74.67% | 73.66% | 61.14% |
Multicredit Bank, Inc. | 94.48% | 73.56% | 69.80% |
Banco Atlántico, S.A. | 61.61% | 54.21% | 54.53% |
Total | 58.49% | 53.76% | 49.34% |
(1)Cifras corresponden al cierre fiscal al 30 xx xxxxx para cada año entre 2000-2003 Fuente: Estados Financieros Consolidados de los Bancos años 2001 - 2003
4. Marco Legal y Regulador de la Actividad Bancaria en Panamá
El negocio de banca estaba regulado en Panamá desde 1970 por el Decreto de Gabinete No. 238 de 0 xx xxxxx xx 0000 (xx “Antigua Ley Bancaria”). Dicho Decreto de Gabinete ha sido objeto de una reforma comprensiva mediante el Decreto-Ley No. 9 de 00 xx xxxxxxx xx 0000 (xx “Ley Bancaria”), la cual entró en vigencia el 12 xx xxxxx de 1998. La Ley Bancaria establece la Superintendencia de Bancos, la cual reemplazó a la Comisión Bancaria Nacional, como el ente regulador y fiscalizador de la actividad bancaria en Panamá. La Superintendencia de Bancos está compuesta por una Junta Directiva de cinco miembros y por un Superintendente, todos electos por el Presidente de la República.
Las facultades reguladoras y fiscalizadoras otorgadas por la Ley Bancaria a la Superintendencia de Bancos y al Superintendente son sumamente amplias e incluyen, entre otras, la facultad para expedir y revocar licencias bancarias; para establecer el capital pagado mínimo que deban mantener los bancos; para establecer los índices de adecuación y ponderación de fondos de capital; para establecer los requisitos de liquidez; para ordenar la liquidación, intervención o reorganización de bancos; para autorizar las fusiones bancarias; para inspeccionar a los bancos del sistema y a las empresas que formen parte del mismo grupo económico; para solicitar la remoción de ejecutivos bancarios; para imponer sanciones; y en general, para supervisar las operaciones bancarias y reglamentar e interpretar las normas de la Ley Bancaria.
La Ley Bancaria, al igual que la Antigua Ley Bancaria, permite el establecimiento de tres tipos de bancos, a saber:
a) Bancos de Licencia General: aquellos autorizados para llevar a cabo el negocio de banca en cualquier parte de la República de Panamá y transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior, y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia de Bancos autorice.
b) Bancos de Licencia Internacional: aquellos autorizados para dirigir, desde una oficina establecida en Panamá, transacciones que se perfeccionen, consuman o surtan sus efectos en el exterior, y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia de Bancos autorice.
c) Bancos de Licencia de Representación: aquellos autorizados sólo para establecer una o más oficinas de representación en la República de Panamá, y realizar aquellas otras actividades que la Superintendencia de Bancos autorice.
De conformidad con la Ley Bancaria, los bancos de licencia general que operan en Panamá deben mantener un capital social pagado o capital asignado no menor de B/.10,000,000. Además, los bancos de licencia general deberán mantener fondos de capital equivalentes a por lo menos el 8% del total de sus activos y operaciones fuera de balance, ponderados en función a sus riesgos. Los índices de ponderación serán establecidos por la Superintendencia de Bancos de acuerdo con las pautas de general aceptación internacional sobre la materia.
La Ley Bancaria introduce además el concepto de capital primario y capital secundario. Según la Ley Bancaria, el capital de los bancos estará compuesto de un capital primario y un capital secundario. El capital primario consiste en el capital pagado en acciones, las reservas declaradas y las utilidades retenidas. El capital secundario por su parte consiste en las reservas no declaradas, las reservas de revaluación, las reservas generales para pérdidas, los instrumentos híbridos de capital y deuda y la deuda subordinada a término. El capital secundario no podrá exceder el monto del capital primario.
La Ley Bancaria elimina el requisito de encaje legal, aunque mantiene requisitos de liquidez para los bancos de licencia general. Según la Ley Bancaria todo banco de licencia general deberá mantener en todo momento un saldo mínimo de activos líquidos equivalente al 30% del total bruto de sus depósitos en la República de Panamá o en el extranjero, u otro porcentaje que dicte la Superintendencia de Bancos. La Ley Bancaria establece los bienes que serán considerados como activos líquidos para estos propósitos.
Los bancos de licencia general autorizados a operar en Panamá deberán mantener activos en la República de Panamá equivalentes a no menos del 85% de sus depósitos locales, u otro porcentaje que dicte la Superintendencia de Bancos.
La Ley Bancaria contempla un régimen de total libertad en cuanto a la determinación de las tasa de interés que pague o cobren los bancos, sujeto no obstante al máximo dictado por las disposiciones de usura, el cual es de 2% mensual.
Los bancos están sujetos a una inspección por parte de la Superintendencia de Bancos que deberá realizarse por lo menos cada dos años y a la presentación y publicación de informes y estados financieros en forma periódica. La Ley Bancaria estableció además el concepto de supervisión consolidada al banco y a sus subsidiarias.
El Banco no es parte de litigio legal alguno que en caso de ser resuelto en forma adversa al Banco pudiese tener una incidencia o impacto significativo en su negocio o condición financiera.
El Emisor ha sido objeto de las siguientes sanciones administrativas por parte de la Comisión Nacional de Valores:
Resoluciones Comisión Nacional de Valores
Fecha de Resolución | N° de Resoluci ón | Tipo de Resoluci ón | Nombre de Persona Natural o Juridica | Otros |
8-Ene-2002 | CNV-006-02 | Multa | Banco General, S.A. | Xxxx de 1 día en presentaci ón de estados financi eros |
Xxxx de 1 día en presentaci ón de | ||||
17-Dic-2 001 | CNV-493-01 | Multa | Finanzas Generales, S.A. | estados financi eros |
12-Dic-2 001 | CNV-484-01 | Multa | BG Investment Co., Inc. | Xxxx de 1 día en presentaci ón de estados financi eros |
Xxxx de 1 día en presentaci ón de | ||||
12-Dic-2 001 | CNV-483-01 | Multa | Valores Comerciales de Panamá, S.A. | estados financi eros |
Posterior a dichas Resoluciones, el Banco no ha sido objeto de sanciones por parte de la Comisión Nacional de Valores. El Banco no ha sido objeto de sanciones por parte de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., bolsa de valores en donde se encuentran listados los valores del Emisor.
G. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO
Los activos fijos del Emisor representan, al 30 xx xxxxx de 2004 (neto de depreciación), el 1.22% del total de activos. Estos se encuentran distribuidos de la siguiente manera:
Al 30 xx xxxxx de 2004 | ||||||
Terreno | Edificio | Equipo Rodante | Mobiliario y equipo | Mejoras | Total | |
Costo | ||||||
Al inicio del período | 7,985,226 | 17,621,301 | 684,720 | 35,857,271 | 13,735,460 | 75,883,978 |
Adiciones | - | - | 147,995 | 557,310 | 85,299 | 790,604 |
Ventas y xxxxxxxxx | 285,779 | 1,245,722 | 71,624 | 680,098 | 63,160 | 2,346,383 |
Al final del período | 7,699,447 | 16,375,579 | 761,091 | 35,734,483 | 13,757,599 | 74,328,199 |
Depreciación acumulada | ||||||
Al inicio del período | - | 5,616,345 | 424,410 | 28,737,971 | 7,216,135 | 41,994,861 |
Gasto | - | 249,258 | 62,284 | 1,998,819 | 491,454 | 2,801815 |
Ventas y xxxxxxxxx | - | 179,225 | 71,617 | 621,933 | 51,795 | 924,570 |
Al final del período | - | 5,686,378 | 415,077 | 30,114,857 | 7,655,794 | 43,872,106 |
Saldo neto | 7,699,447 | 10,689,201 | 346,014 | 5,619,626 | 6,101,805 | 30,456,093 |
El Banco, es una subsidiaria 100% de Empresa General de Inversiones, S.A. (EGI). El Emisor a su vez, está conformado por 9 subsidiarias que fueron creadas para soportar su crecimiento y diversificación en diversos negocios financieros.
El siguiente organigrama muestra la estructura del Banco y sus subsidiarias:
Commercial Bank (Grand Cayman), Ltd. y subsidiaria
Eurocurrency Investments, Ltd.
Super Arrendamientos, S.A.
Banco General (Overseas), Inc. y subsidiaria
Factoring Comercial de Panamá, S.A. y subsidiaria
Overseas Capital Markets, Inc. y subsidiaria
BG Trust, Inc.
Finanzas Generales, S.A.
Aseguradora Comercial de Panamá,
S.A. (ASECOMER)
Compañía Itsmeña de Seguros, S.A. (99.70%)
Valores Comerciales de Panamá, S.A.
B.G. Investment Co., Inc.
Banco General, S.A. y subsidiarias
Las cifras del Sistema Bancario Nacional reflejan una recuperación moderada de la demanda de crédito interno, como resultado del mayor dinamismo de la economía panameña a partir de la segunda mitad del año 2003. Según datos de la Superintendencia de Bancos, la cartera de crédito local aumentó de US$11,392.6 millones al 31 de diciembre de 2002 a US$11,631.8 millones al 31 de diciembre de 2003, lo que representa un crecimiento de 2.1%. Al 30 xx xxxxx de 2004 la cartera de crédito local totalizaba US$12,394.9 millones. Este crecimiento se concentró principalmente en la cartera de crédito local al sector hipotecario, la cual aumentó de US$2,704.4 millones al 31 de diciembre de 2002 a US$3,248.2 millones al 31 de diciembre de 2003, un crecimiento de 20.1%. Al 30 xx xxxxx de 2004 la cartera de crédito local al sector hipotecario se mantiene en US$3,367.8 millones. Por ende, el financiamiento hipotecario se ha convertido en un importante motor del crecimiento de los bancos privados panameños. Al 30 xx xxxxx de 2004, la cartera de crédito local al sector hipotecario representaba más del 27.1% del total de la cartera de crédito local del Sistema Bancario Nacional.
La actividad de la construcción se ha orientado hacia la edificación de condominios, edificios de oficinas y viviendas unifamiliares para niveles xx xxxxxxx y alto ingreso. En adición, el desarrollo de centros comerciales, y su efecto
multiplicador hacia otros sectores de la economía (materiales de construcción y comercio mayorista y minorista), representa un componente importante de la moderada reactivación económica. No obstante, el sector de construcción ha sido tradicionalmente cíclico con el nivel de la economía y se espera que este comportamiento continúe.
El financiamiento comercial se ha mantenido en niveles relativamente estables. Según datos de la Superintendencia de Bancos, la cartera de crédito local al sector comercial mostró una disminución de US$3,116.9 millones al 31 de diciembre de 2002 a US$3,004.0 millones al 31 de diciembre de 2003, representando una reducción de (3.6%). Sin embargo, en el segundo semestre del 2004, la cartera de crédito local al sector comercial ascendió a US$3,203.8 millones.
La actividad comercial, y su financiamiento bancario, ha sido positivamente impactada por la actividad turística y la recuperación en el comercio de la Zona Libre xx Xxxxx. Basado en cifras del Instituto Panameño de Turismo (IPAT), la entrada de visitantes a Panamá ha aumentado de 555 mil personas en 1999 a 865 mil en el 2003, representando un crecimiento anualizado del 11.7%. Durante el mismo período, el ingreso de divisas por turismo ha aumentado de US$540 millones a US$790 millones, para un crecimiento anualizado de 10.0%. Por otro lado, la Zona Libre xx Xxxxx, después de verse afectada por la reducción de las ventas en importantes mercados geográficos como Venezuela y Colombia, ha empezado a notar una leve recuperación. La cartera de crédito local al sector empresarial de la Zona Libre xx Xxxxx aumentó levemente de US$621.9 millones al 31 de diciembre de 2002 a US$626.4 millones al 31 de diciembre de 2003, un incremento de 0.7%. Al 30 xx xxxxx de 2004 la cartera de crédito local al sector empresarial de la Zona Libre xx Xxxxx aumentó a US$717.6 millones.
La cartera de crédito local al sector consumo muestra una tendencia de recuperación modesta, con un crecimiento de US$2,377.8 millones al 31 de diciembre de 2002 a US$2,582.0 millones al 31 de diciembre de 2003, representando un incremento de 8.6%. Al 30 xx xxxxx del corriente, la cartera de crédito local al sector consumo del Sistema Bancario Nacional asciende a US$2,698.3 millones.
J. CAPITALIZACIÓN Y ENDEUDAMIENTO
A continuación el estado de capitalización y endeudamiento del Emisor al 30 xx xxxxx de 2004:
Pasivo y Patrimonio | 30-Jun-04 |
Depósit os: | |
Locales: A la vist a | $197,368,239 |
Ahorros A plazo: | 474,096,799 |
Particulares | 1,113,054,441 |
Interbancarios | 32,922,873 |
Extranjeros: A la vist a | 27,702,076 |
A plazo Particulares | 82,722,017 |
Total de Xxxxxx tos | 1,927,866,445 |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 144,426,145 |
Aceptaciones pendientes | 7,462,052 |
Intereses acumulados por pagar | 11,100,790 |
Reservas de operaciones de seguros | 6,297,894 |
Impuesto diferido | 2,919,643 |
Otros pasivos | 40,852,454 |
Total de pasivos | 2,140,925,423 |
Patrimonio de los accionistas | |
Acciones comunes s in valor nominal: autorizadas 10,000 ,000 | |
emitidas y en circulación 9,787,108 | 300,000,000 |
Reserva de capital | 10,813,117 |
Reserva de reval uación de instrumentos financieros | 2,743,488 |
Utilidades no distribuidas | 44,364,153 |
Total de patrimonio de los accioni stas | 357,920,758 |
Total de pasivos y patrimoni o | $2,498,846,181 |
V. ANÁLISIS DE RESULTADOS FINANCIEROS Y OPERATIVOS DEL EMISOR
La siguiente discusión está basada en información contenida en los estados financieros consolidados auditados y en información financiera complementaria contenida en la sección denominada “Resumen de las Cifras Financieras del Emisor.” Ciertas cantidades (incluyendo porcentajes) que aparecen aquí han sido redondeadas. Las cifras al 31 de diciembre 2003 son auditadas, mientras que las cifras al 30 xx xxxxx de 2004 son cifras internas.
El Banco prepara sus estados financieros conforme a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Los resultados operativos del Banco están afectados tanto positiva como negativamente por un conjunto de eventos y situaciones, muchos de los cuales están fuera de su control, incluyendo, sin limitación, la situación de la economía panameña, las tasas de interés en Estados Unidos y el marco regulador en Panamá.
A. RESUMEN DE LAS CIFRAS FINANCIERAS DEL EMISOR
Resultados | ||||||
2001 | 2002 | 2003 | 30-Jun-03 | 30-Jun-04 | ||
Ingresos por intereses y comisiones | $198,201,999 | $183,534,781 | $167,959,679 | $83,997,829 | $81,497,501 | |
Gastos de intereses | 119,224,534 | 92,204,245 | 72,821,805 | 38,163,902 | 30,432,375 | |
Ingreso neto de intereses y comisiones | 78,977,465 | 91,330,536 | 95,137,874 | 45,833,927 | 51,065,126 | |
Pr ovisión para pérdidas en préstamos e inversiones | 10,221,716 | 10,877,613 | 9,572,090 | 4,560,000 4,560,000 | ||
Ingreso neto de intereses y comisiones después de provisiones | 68,755,749 | 80,452,923 | 85,565,784 | 41,273,927 | 46,505,126 | |
Otr os ingresos ( gastos): | ||||||
Honorarios y otr as comisiones | 18,492,464 | 20,286,264 | 22,109,002 | 10,612,556 | 11,790,076 | |
Primas de seguros, neta | 6,595,117 | 7,411,558 | 6,713,150 | 3,573,901 | 3,646,686 | |
Ganancia en valores, neta | ( 3,691,662) | 1,827,522 | 407,887 | 992,502 | 3,033,152 | |
Otros ingr esos | 4,374,456 | 4,088,575 | 5,885,590 | 2,064,992 | 2,657,878 |
Gastos por comisiones yotros gastos ( 7,024,031) ( 7,794,606) (8,984,565) (3,946,618) ( 4,551,790)
Total de otros ingresos, neto 18,746,344 25,819,313 26,131,064 13,297,333 16,576,002
Gastos generales y administr ativos 48,597,248 50,034,481 51,558,887 24,531,418 25,739,762
Utilidad antes de impuesto sobre la renta | 38,904,845 | 56,237,755 | 60,137,961 | 30,039,842 | 37,341,366 |
Gasto de impuesto sobre la renta | ( 1,139,087) | 3,276,451 | 5,788,986 | 3,663,821 | 5,156,189 |
Utilidad neta $40,043,932 $52,961,304 $54,348,975 $26,376,021 $32,185,177
2. Resumen del Balance de Situación Consolidado
2001 | 2002 | 2003 | 30-Jun-03 | 30-Jun-04 | |
Act ivos: Efectivo y depósitos en bancos | $51,350,354 | $41,751,166 | $47,587,419 | $37,014,004 | $44,028,379 |
Depósitos con bancos que generan intereses | 110,768,349 | 163,436,417 | 137,894,359 | 137,895,985 | 63,635,067 |
Inver siones en valor es | 705,237,327 | 753,977,492 | 772,221,229 | 776,058,453 | 870,686,989 |
Préstamos | 1,392,752,565 | 1,378,004,310 | 1,426,782,621 | 1,398,970,050 | 1,460,316,824 |
Reserva par a pér didas en préstamos | (33,927,593) | (34,172,230) | (35,689,566) | (35,050,275) | (37,494,049) |
Otros activos | 90,822,324 | 99,019,658 | 99,631,612 | 98,268,063 | 97,672,971 |
Total de activos $2,317,003,326 $2,402,016,813 $2,448,427,674 $2,413,156,280 $2,498,846,181
Pasivos y patrimonio de los accionistas:
Depósitos
A la vista | $185,552,248 | $196,015,694 | $218,456,034 | $186,645,465 | $225,070,315 | |
Ahor ro | 339,977,958 | 420,130,231 | 449,239,198 | 418,152,845 | 474,096,799 | |
A plazo Particulares | 1,164,065,099 | 1,228,640,193 | 1,212,640,092 | 1,238,598,652 | 1,195,776,458 | |
Interbancarios | 69,035,000 | 21,210,401 | 21,317,794 | 25,576,194 32,922,873 | ||
Total de depósitos | 1,758,630,305 | 1,865,996,519 | 1,901,653,118 | 1,868,973,156 | 1,927,866,445 | |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 198,478,071 | 153,502,195 | 142,080,682 | 142,928,861 | 144,426,145 | |
Otros pasivos | 53,023,560 | 57,150,581 | 62,794,302 | 62,746,737 | 68,632,833 | |
Patrimonio de los accionistas | 306,871,390 | 325,367,518 | 341,899,572 | 338,507,526 | 357,920,758 | |
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas | $2,317,003,326 | $2,402,016,813 | $2,448,427,674 | $2,413,156,280 | $2,498,846,181 |
3. Razones Financieras Consolidadas
2001 | 2002 | 2003 | 30-Jun-03 | 30-Jun-04 | ||
Rentabilidad y Eficiencia | ||||||
Rendimiento sobre activos promedio | 1.72% | 2.24% | 2.24% | 2.19% | 2.60% | |
Rendimiento sobre patrimonio promedio | 13.79% | 16.75% | 16.29% | 15.89% | 18.40% | |
Xxxxxx xxxx de interés (1) | 3.62% | 4.12% | 4.18% | 4.04% | 4.39% | |
Eficiencia operativa (2) | 49.73% | 42.71% | 42.52% | 41.49% | 38.05% | |
Gastos de operaciones / Activos promedio | 2.09% | 2.12% | 2.13% | 2.04% | 2.08% | |
Liquidez Activos líquidos primarios (3) / Total de depósitos | 31.51% | 35.30% | 34.41% | 34.64% | 33.78% | |
Activos líquidos primarios / Total de depósitos y obligaciones | 28.32% | 32.62% | 32.02% | 32.18% | 31.43% | |
Activos líquidos primarios / Total de activos | 23.92% | 27.42% | 26.73% | 26.83% | 26.06% | |
Préstamos / Total de depósitos | 79.20% | 73.85% | 75.03% | 74.85% | 75.75% | |
Capital | ||||||
Patrimonio / Total de activos | 13.24% | 13.55% | 13.96% | 14.03% | 14.32% | |
Capital primario / Activos ponderados | 17.85% | 18.35% | 19.27% | 19.60% | 20.26% | |
Capital primario + capital secundario / Activos ponderados | 19.10% | 19.60% | 20.52% | 20.85% | 21.51% | |
Calidad de Cartera Crediticia | ||||||
Reserva de préstamos / Total de préstamos | 2.44% | 2.48% | 2.50% | 2.51% | 2.57% | |
Reserva de préstamos / Préstamos en no acumulación | 101.91% | 108.50% | 116.04% | 118.53% | 149.71% | |
Reserva de préstamos / Préstamos en no acumulación y vencidos | 94.31% | 95.76% | 97.62% | 104.42% | 129.48% | |
Préstamos en no acumulación / Total de préstamos | 2.39% | 2.29% | 2.16% | 2.11% | 1.71% | |
Préstamos en no acumulación y vencidos / Total de préstamos | 2.58% | 2.59% | 2.56% | 2.40% | 1.98% | |
Cargos a la reserva / Total de préstamos | 0.50% | 0.68% | 0.56% | 0.53% | 0.38% |
(1) Ingreso neto de interés (antes de provisiones) entre activos productivos promedios
(2) Gastos generales y administrativos entre el ingreso neto de interés más otros ingresos
(3) Efectivo y depósitos en bancos e inversiones líquidas de alta calidad
* Para Junio 2003 y 2004 las razones de rentabilidad y eficiencia (con excepción de la Eficiencia Operativa) han sido anualizadas utilizando los saldos del año anterior y del semestre corriente
B. DISCUSIÓN Y ANÁLISIS DE LOS RESULTADOS DE OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN FINANCIERA DEL EMISOR AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003, 2002 Y 2001
1. Resultados Operativos para los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003
2001 | 2002 | 2003 | Cambio 01-02 | Cambio 02-03 | ||
Ingreso neto de intereses y comisiones | $78,977,465 | $91,330,536 | $95,137,874 | 15.64% | 4.17% | |
Provisión para pérdidas en préstamos e inversiones | 10,221,716 | 10,877,613 | 9,572,090 | 6.42% | -12.00% | |
Otros ingresos (gastos): | ||||||
Honorarios y otras comisiones | 18,492,464 | 20,286,264 | 22,109,002 | 9.70% | 8.99% | |
Primas de seguros, neta | 6,595,117 | 7,411,558 | 6,713,150 | 12.38% | -9.42% | |
Ganancia en valores, neta | (3,691,662) | 1,827,522 | 407,887 | 149.50% | -77.68% | |
Otros ingresos | 4,374,456 | 4,088,575 | 5,885,590 | -6.54% | 43.95% | |
Gastos por comisiones y otros gastos | (7,024,031) | (7,794,606) | (8,984,565) | 10.97% | 15.27% | |
Total de otros ingresos, neto | 18,746,344 | 25,819,313 | 26,131,064 | 37.73% | 1.21% | |
Gastos generales y administrativos | 48,597,248 | 50,034,481 | 51,558,887 | 2.96% | 3.05% | |
Utilidad antes de impuesto sobre la renta | 38,904,845 | 56,237,755 | 60,137,961 | 44.55% | 6.94% | |
Gasto de impuesto sobre la renta | (1,139,087) | 3,276,451 | 5,788,986 | 387.64% | 76.68% | |
Utilidad neta | $40,043,932 | $52,961,304 | $54,348,975 | 32.26% | 2.62% | |
ROE | 13.79% | 16.75% | 16.29% | |||
XXX | 1.72% | 2.24% | 2.24% |
La utilidad neta del Banco para 2003 fue de US$54.35 millones, la cual representó un incremento de 2.62% sobre el nivel de US$52.96 millones obtenido en 2002, la cual creció 32.26% o US$12.92 millones sobre la utilidad neta para 2001 de US$40.04 millones (parcialmente como resultado de la incorporación de Overseas Capital Markets como subsidiaria en noviembre de 2001). El rendimiento sobre patrimonio promedio fue de 16.29% en 2003 en comparación con 16.75% en 2002 y 13.79% en 2001. El rendimiento sobre activos promedio en 2003 fue de 2.24%, igual nivel que en 2002, aumentando de 1.72% en 2001.
2001 | 2002 | 2003 | Cambio | Cambio | ||
00-00 | 00-00 | |||||
Ingreso de intereses | $198,201,999 | $183,534,781 | $167,959,679 | -7.40% | -8.49% | |
Gasto de intereses | 119,224,534 | 92,204,245 | 72,821,805 | -22.66% | -21.02% | |
Ingreso neto de intereses $78,977,465 $91,330,536 $95,137,874 15.64% 4.17% | ||||||
Activos productivos promedio | $2,179,341,869 | $2,215,056,819 | $2,278,322,929 | 1.64% | 2.86% | |
Pasivos con costo promedio | 1,805,612,521 | 1,797,519,574 | 1,824,380,393 | -0.45% | 1.49% | |
Xxxxxx xxxx de interés | 3.62% | 4.12% | 4.18% | |||
Rendimiento de activos productivos promedio (1) | 9.09% | 8.29% | 7.37% | |||
Costo de pasivos con costo promedio (2) | 6.60% | 5.13% | 3.99% | |||
(1) Ingreso de interés entre activos productivos promedio (2) Gasto de interés entre pasivos con costo promedio |
El ingreso neto de intereses del Banco aumentó 4.17% de US$91.33 millones en 2002 a US$95.14 en 2003 como resultado de (i) el mejoramiento del margen neto de interés de 4.12% en 2002 a 4.18% en 2003 y (ii) un aumento de los activos productivos promedio de 2.86%.
2001 | 2002 | 2003 | Cambio 01-02 | Cambio 02-03 | ||
Ingreso de intereses | $198,201,999 | $183,534,781 | $167,959,679 | -7.40% | -8.49% | |
Activos productivos promedio Depósitos bancarios | 284,250,707 | 137,102,383 | 150,665,388 | -51.77% | 9.89% | |
Préstamos | 1,393,709,955 | 1,348,347,026 | 1,364,558,181 | -3.25% | 1.20% | |
Inversiones | 501,381,207 | 729,607,410 | 763,099,361 | 45.52% | 4.59% | |
Total $2,179,341,869 $2,215,056,819 $2,278,322,929 1.64% 2.86% | ||||||
Rendimiento de activos productivos promedio Depósitos bancarios | 6.60% | 1.85% | 1.16% | |||
Préstamos | 10.70% | 9.71% | 9.10% | |||
Inversiones | 4.79% | 6.00% | 4.71% | |||
Total | 9.09% | 8.29% | 7.37% |
El ingreso de intereses (incluyendo comisiones) se deriva principalmente de un portafolio diversificado de préstamos que representó el 59.89% de los activos productivos promedio durante 2003 y generó el 77.54% del total de ingresos por intereses para el mismo año.
El ingreso de intereses disminuyó 8.49% en 2003, de US$183.53 millones en 2002 a US$167.96 millones en 2003, como resultado de la reducción en el rendimiento promedio de los activos productivos de 8.29% en 2002 a 7.37% en 2003; el aumento en los activos productivos de 2.86% en 2003, y en particular en la cartera de préstamos (1.20%) e inversiones (4.59%) permitió contener parcialmente la reducción en el ingreso de intereses. El rendimiento promedio de los activos productivos disminuye como consecuencia de (i) las reducciones en las tasas a corto (Libor y Eurodólar) y mediano plazo en el mercado internacional (ii) la activa competencia en el mercado crediticio local que ha presionado las tasas en todos los segmentos y (iii) la concentración de la cartera crediticia del Banco en los segmentos de hipotecas residenciales y empresariales, los cuales tienen menores tasas.
La siguiente tabla muestra el efecto en el ingreso de interés del Banco de cambios en (i) el volumen promedio de los activos productivos y (ii) las tasas de interés nominales ganadas durante el periodo 2002 y 2003:
Cambio | Cambio | |
00-00 | 00-00 | |
Debido a cambios en el volumen promedio de activos productivos | $3,248,125 | $5,242,092 |
Debido a cambios en las tasas de interés nominales ganadas | (17,915,343) | (20,817,194) |
Xxxxxx xxxx ($14,667,218) ($15,575,102)
2001 | 2002 | 2003 | Cambio | Cambio | ||
00-00 | 00-00 | |||||
Gasto de intereses | $119,224,534 | $92,204,245 | $72,821,805 | -22.66% | -21.02% | |
Pasivos con costo promedio Cuentas de ahorro | 320,680,605 | 380,054,095 | 434,684,715 | 18.51% | 14.37% | |
Plazo fijo - Particulares | 1,115,037,503 | 1,196,352,646 | 1,220,640,143 | 7.29% | 2.03% | |
Plazo fijo - Interbancarios | 129,874,476 | 45,122,701 | 21,264,098 | -65.26% | -52.87% | |
Obligaciones y financiamientos | 240,019,937 | 175,990,132 | 147,791,439 | -26.68% | -16.02% |
Total $1,805,612,521 $1,797,519,574 $1,824,380,393 -0.45% 1.49%
Costo de pasivos con costo promedio
Cuentas de ahorro | 3.71% | 2.19% | 1.80% | |
Plazo fijo - Particulares | 7.34% | 5.87% | 4.61% | |
Plazo fijo - Interbancarios | 4.75% | 3.24% | 4.86% | |
Obligaciones y financiamientos | 8.03% | 6.95% | 5.24% | |
Total | 6.60% | 5.13% | 3.99% |
El gasto de intereses en 2003 disminuyó 21.02%, de US$92.20 millones en 2002 a US$72.82 millones en 2003. El principal factor en la caída del gasto de interés fue la reducción de 114 puntos básicos en el costo promedio de pasivos, compensado parcialmente por el aumento del saldo de los pasivos con costo. La caída en las tasas pasivas de los distintos depósitos del Banco refleja (i) las continuas reducciones en las tasas internacionales a corto plazo (Libor y Eurodólar), las cuales se encuentran a los niveles más bajos de los últimos 45 años, y en el mercado local en general y (ii) la renovación de importantes montos en depósitos a mediano plazo a tasas sustancialmente menores. El gasto de intereses de los depósitos, que representa un 89.36% del gasto total de intereses, se redujo en US$14.91 millones durante 2003, y el gasto de intereses sobre colocaciones y financiamientos se redujo en US$4.48 millones durante 2003.
La siguiente tabla muestra el efecto en el gasto de interés del Banco de cambios en (i) el volumen promedio de los pasivos con costo financiero y (ii) las tasas de interés nominales pagadas durante el periodo 2002 y 2003:
Cambio | Cambio | |
00-00 | 00-00 | |
Debido a cambios en el volumen promedio de pasivos con costo financiero | ($534,377) | $1,377,833 |
Debido a cambios en las tasas de interés nominales pagadas | (26,485,912) | (20,760,273) |
Xxxxxx xxxx ($27,020,289) ($19,382,440)
5. Provisión para Pérdidas sobre Préstamos
La Junta Directiva conjuntamente con la administración del Banco establece los niveles de su reserva para pérdidas sobre préstamos en base a un análisis detallado de, entre otros, los siguientes factores: (i) la composición de la cartera y los niveles de garantía (ii) el estado actual de la cartera, principalmente los niveles de préstamos morosos y los préstamos en estado de no acumulación de intereses (iii) el desempeño histórico y las pérdidas incurridas en los distintos rubros de préstamos y (iv) las expectativas futuras de pérdidas en las distintas carteras. Adicionalmente, el Banco estima que es fundamental mantener un nivel de reserva general para pérdidas sobre préstamos por desviaciones en sus estimaciones o para eventos adversos inesperados que puedan debilitar la capacidad de pago de los deudores del Banco. El nivel de provisiones que incurre el Banco para alimentar la reserva para pérdidas en préstamos es función de (i) la evaluación de la situación actual de la cartera crediticia, la conformación de cartera y la perspectiva de comportamiento de la cartera (ii) los castigos que se incurran producto de la eliminación de los libros de préstamos de dudoso cobro y (iii) el crecimiento en la cartera de préstamos.
La siguiente tabla muestra las provisiones para pérdidas en préstamos y castigos incluidas en los resultados operativos al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003:
2001 | 2002 | 2003 | Cambio | Cambio | |
00-00 | 00-00 | ||||
Provisiones resultantes de: Restitución de castigos | $6,932,841 | $9,322,976 | $8,054,754 | 34.48% | -13.60% |
Crecimiento y estado de la cartera | 8,751,632 | 244,637 | 1,517,336 | -97.20% | 520.24% |
Provisión realizada durante el periodo $15,684,472 $9,567,613 $9,572,090 -39.00% 0.05% | |||||
Reserva para pérdidas en préstamos | $33,927,593 | $34,172,230 | $35,689,566 | ||
Provisión realizada durante periodo / Préstamos promedio | 1.10% | 0.69% | 0.68% | ||
Reserva para pérdidas en préstamos / Total de préstamos | 2.44% | 2.48% | 2.50% |
Los niveles de provisión en 2003 fueron levemente mayores a los de 2002 y representaron 0.68% de la cartera promedio (versus 0.69% en 2002). El 84.15% de la provisión de 2003 se utilizó para restituir el monto de los préstamos castigados que se cargaron contra la reserva, los cuales ascendieron a US$8.05 millones en 2003 (versus US$9.32 millones en 2002).
Otros ingresos (gastos):
2001 2002 2003 Cambio
01-02
Cambio 02-03
Honorarios y otras comisiones | $18,492,464 | $20,286,264 | $22,109,002 | 9.70% | 8.99% |
Primas de seguros, neta | 6,595,117 | 7,411,558 | 6,713,150 | 12.38% | -9.42% |
Ganancia (Pérdida) en valores, neta | (3,691,662) | 1,827,522 | 407,887 | 149.50% | -77.68% |
Otros ingresos | 4,374,456 | 4,088,575 | 5,885,590 | -6.54% | 43.95% |
Gastos por comisiones y otros gastos | (7,024,031) | (7,794,606) | (8,984,565) | 10.97% | 15.27% |
Total de otros ingresos, neto $18,746,344 $25,819,313 $26,131,064 37.73% 1.21%
El total de otros ingresos aumentó 1.21% en 2003. El Banco genera ingresos directos e indirectos (a través de sus subsidiarias) por (i) honorarios y comisiones (ii) primas de seguros (iii) ganancia (pérdida) en valores y (iv) otros ingresos por sus actividades de financiamiento y por sus servicios y productos financieros y no financieros. Los honorarios y comisiones (primariamente por afiliaciones de comercios, cartas de crédito, servicios de cuenta corriente y otros) incrementaron 8.99% en 2003 como resultado de (a) crecimientos en los volúmenes de afiliaciones de comercios procesados y de transacciones de los clientes de tarjetas de débito y crédito y (b) mayores comisiones de banca privada y banca de inversión.
Las primas de seguros netas de cesiones, siniestros y costos de adquisición que generaron las subsidiarias Compañía Istmeña de Seguros y ASECOMER, ascendieron a US$6.71 millones en 2003, disminuyendo en un 9.42% con respecto al 2002; la reducción fue motivada por una política conservadora de suscripción de seguros de pólizas de automóvil en la subsidiaria ASECOMER.
La ganancia en valores, neta, disminuyó US$1.42 millones en 2003, de US$1.83 millones en 2002 a US$0.41 millones en 2003 por la pérdida incurrida en la venta de acciones locales.
Los otros ingresos, compuestos por (i) dividendos, (ii) servicios bancarios varios y (iii) ganancia en venta de activo fijo, aumentaron US$1.80 millones en 2003, o 43.95%. Este aumento fue generado por un incremento en los dividendos recibidos de inversiones y por la venta de un inmueble adyacente al desarrollo de una nueva sucursal.
Los gastos por comisiones y otros gastos aumentaron US$1.19 millones en 2003, ó 15.27%, por aumentos en los volúmenes de afiliación de tarjetas de débito y créditos y en los volúmenes de uso de los tarjeta-habientes del Banco.
7. Gastos Generales y Administrativos
El total de gastos generales y administrativos aumentó 3.05% a US$51.56 millones en 2003, de US$50.03 millones en 2002.
La siguiente tabla detalla los principales gastos generales y administrativos para los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003:
2001 | 2002 | 2003 | Cambio 01-02 | Cambio 02-03 | |
Gastos generales y administrativos: Xxxxxxxx y otros gastos de personal | $25,383,536 | $26,995,675 | $27,599,910 | 6.35% | 2.24% |
Depreciación y amortización | 6,963,839 | 6,524,717 | 6,033,294 | -6.31% | -7.53% |
Gastos de propiedades, mobiliario y equipo | 3,158,243 | 2,843,699 | 3,253,370 | -9.96% | 14.41% |
Otros gastos | 13,091,630 | 13,670,390 | 14,672,313 | 4.42% | 7.33% |
Total de gastos generales y administrativos $48,597,248 $50,034,481 $51,558,887 2.96% 3.05% | |||||
Eficiencia operativa | 49.73% | 42.71% | 42.52% | ||
Gastos generales y administrativos / Activos promedio | 2.09% | 2.12% | 2.13% |
Los salarios y otros gastos de personal (incluyendo la participación voluntaria en utilidades que ascendió a US$3.47 millones en 2003) han sido históricamente el principal componente de los gastos generales y administrativos, representando el 53.53% en 2003. El total de salarios y otros gastos de personal creció 2.24% o US$0.60 millones de 2002 a 2003. Este crecimiento se debió a aumentos salariales por promociones y desempeño y un manejo efectivo de su recurso humano.
El total de depreciaciones y amortizaciones disminuyó US$0.49 millones o 7.53% en 2003. Por otro lado, el gasto de propiedades, mobiliario y equipo, que incluye mantenimientos, reparaciones y alquileres, aumentó US$0.41 millones o 14.41% durante 2003.
Finalmente, los otros gastos incluidos en el total de gastos generales y administrativos, los cuales incluyen propaganda, impuestos, honorarios profesionales, electricidad y teléfono, útiles y papelería, seguridad, gastos y honorarios legales, seguros y otros, tuvieron un aumento de 7.33% durante 2003, concentrándose el aumento en propaganda, impuestos y honorarios profesionales.
La eficiencia operativa del Banco, medida en términos del total de gastos generales y administrativos como porcentaje del ingreso neto de intereses y otros ingresos, mejoró de 42.71% en 2002 a 42.52% en 2003. A juicio del Banco, los niveles actuales de eficiencia operativa son comparables a los de los bancos más productivos del mundo y reflejan el compromiso de la organización de brindar servicios financieros con excelencia a precios competitivos. La eficiencia operativa medida en términos del total de gastos generales y administrativos sobre activos promedio se mantuvo estable en 2.13% en 2003 contra 2.12% en 2002. La administración del Banco considera que los gastos e inversiones que han estado llevando a cabo, sobretodo en las áreas de capacitación y entrenamiento de su recurso humano, tecnología e infraestructura, tendrán efectos positivos en el manejo de sus operaciones en el futuro y mejorarán los niveles de eficiencia por encima de los eficientes niveles actuales.
Según el Código Fiscal de la República de Panamá, todas las sociedades están sujetas a un impuesto de capital y al impuesto sobre la renta sobre la renta neta gravable generada en Panamá. El impuesto de capital es igual a 2% del patrimonio de una compañía hasta un máximo de US$40,000.00. El impuesto sobre la renta es calculado a una tasa de 30% sobre la renta neta gravable de fuente panameña. El impuesto sobre la renta estimado del Banco en 2003 ascendió a US$6.10 millones, en comparación con un nivel de US$3.14 millones en 2002, un aumento de 93.97%. En términos relativos, el impuesto sobre la renta estimado representó una tasa efectiva de impuesto de 10.14% y 5.59% en 2003 y 2002, respectivamente.
A continuación se presenta un resumen del balance de situación consolidado del Banco para los años terminados el 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003:
2001 | 2002 | 2003 | Cambio 01-02 | Cambio 02-03 | ||
Efectivo y depósitos en bancos | $162,118,703 | $205,187,583 | $185,481,778 | 26.57% | -9.60% | |
Inversiones en valores | 705,237,327 | 753,977,492 | 772,221,229 | 6.91% | 2.42% | |
Préstamos | 1,392,752,565 | 1,378,004,310 | 1,426,782,621 | -1.06% | 3.54% | |
Reserva para pérdidas en préstamos | (33,927,593) | (34,172,230) | (35,689,566) | 0.72% | 4.44% | |
Otros activos | 90,822,324 | 99,019,658 | 99,631,612 | 9.03% | 0.62% | |
Total de activos | $2,317,003,326 | $2,402,016,813 | $2,448,427,674 | 3.67% | 1.93% | |
Depósitos A la vista | $185,552,248 | $196,015,694 | $218,456,034 | 5.64% | 11.45% | |
Ahorro A plazo Particulares | 339,977,958 1,164,065,099 | 420,130,231 1,228,640,193 | 449,239,198 1,212,640,092 | 23.58% 5.55% | 6.93% -1.30% | |
Interbancarios | 69,035,000 | 21,210,401 | 21,317,794 | -69.28% | 0.51% | |
Total de depósitos | 1,758,630,305 | 1,865,996,519 | 1,901,653,118 | 6.11% | 1.91% | |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 198,478,071 | 153,502,195 | 142,080,682 | -22.66% | -7.44% | |
Otros pasivos | 53,023,560 | 57,150,581 | 62,794,302 | 7.78% | 9.88% | |
Patrimonio de los accionistas | 306,871,390 | 325,367,518 | 341,899,572 | 6.03% | 5.08% | |
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas | $2,317,003,326 | $2,402,016,813 | $2,448,427,674 | 3.67% | 1.93% |
Al 31 de diciembre de 2003 los activos totales del Banco crecieron 1.93% (comparado con 3.67% en 2002). Al 31 de diciembre de 2003 los activos estaban conformados por préstamos por US$1,426.78 millones (58.27% del total de activos), inversiones por US$772.22 millones (31.54% del total de activos) y efectivo y depósitos en bancos por US$185.48 millones (7.58% del total de activos). Apoyando el crecimiento en los activos, los depósitos recibidos aumentaron US$35.66 millones o 1.91%. Por otro lado, al 31 de diciembre de 2003 el patrimonio del Banco, xxxxx de su solidez financiera, aumentó US$16.53 millones o 5.08% a US$341.90 millones.
El efectivo y depósitos en bancos se redujo 9.60% en 2003 a US$185.48 millones. La cartera de inversiones del Banco aumentó 2.42% en 2003. La cartera de inversiones está conformada por (i) aceptaciones bancarias, papel comercial, letras xxx xxxxxx y fondos mutuos extranjeros (ii) “Mortgage Backed Securities” (MBS), “Collateralized Mortgage Obligations” (CMOs) y “Asset Backed Securities” (ABS) (iii) bonos corporativos y fondos xx xxxxx fija extranjeros (iv) bonos corporativos y fondos xx xxxxx fija locales (v) bonos de la República de Panamá y (vi) acciones de capital y fondos mutuos xx xxxxx variable. Históricamente la política del Banco ha sido mantener altos niveles de liquidez colocados en activos de la más alta calidad y con extrema liquidez. Las inversiones líquidas de alta calidad (MBS, CMOs, ABS, papel comercial extranjero, bonos corporativos extranjeros, etc.) ascienden a US$468.95 millones en 2003 ó 19.15% del total de activos; las inversiones líquidas de alta calidad más los valores comprados bajo acuerdos de reventa, depósitos en bancos y efectivo alcanzan la suma de US$664.69 millones y representan un 27.15% del total de activos y un amplio 32.52% del total de depósitos recibidos y obligaciones y financiamientos.
La cartera de préstamos tuvo un crecimiento de 3.54% en 2003 con un aumento de US$48.78 millones. La cartera de préstamos creció a pesar de la débil demanda de crédito en Panamá, tanto en el sector empresarial como en el de consumo, y a la aplicación de políticas de suscripción de crédito prudentes y conservadoras. El crecimiento se concentró en la cartera hipotecaria residencial, área en el cual el Banco mantiene la posición número uno en la plaza, aumentando de US$532.82 millones en 2002 a US$569.82 millones en 2003, o 6.94%.
En el lado de los pasivos, el Banco mantiene una diversificada y estable base de depósitos de clientes y financiamientos externos que se deriva de la confianza que el mercado local e internacional tienen en la institución por su imagen y perfil financiero. La base de depósitos del Banco aumentó en un 1.91% en 2003 a US$1,901.65 millones. Los depósitos a plazo recibidos de particulares, principal pasivo del Banco, disminuyeron US$16.00 millones ó 1.30% a US$1,212.64 millones en 2003. La reducción en los depósitos a plazo de particulares se produjo como consecuencia del movimiento de fondos a otras alternativas de inversión, motivada por los históricamente más bajos niveles de tasas de interés. Por otro lado, las cuentas de ahorro demostraron un crecimiento de US$29.11
millones o 6.93% en 2003, esencialmente por (i) la migración de depósitos a plazo a estas cuentas (producto de los bajos niveles de tasas de interés) y (ii) el atractivo de nuestra amplia red nacional de sucursales estratégicamente localizadas. La base de clientes de cuentas corrientes aumentó tanto en número de cuentas como en Dólares, finalizando el año con un saldo superior a US$218.45 millones en 2003.
El patrimonio del Banco, soporte primario de su posición financiera, creció en un 5.08% o US$16.53 millones, de US$325.37 millones en 2002 a US$341.90 millones en 2003. Lo anterior permitió mejorar la capitalización del banco, medida en base a patrimonio entre total de activos, de 13.55% en 2002 a su más alto nivel histórico de 13.96% en 2003.
10. Calidad de la Cartera de Préstamos y Cobertura de la Reserva para Pérdidas
La cartera de préstamos del Banco es su activo fundamental y por lo tanto su calidad es un factor determinante de su situación financiera. La política del Banco es mantener una conservadora reserva para protección contra pérdidas en la cartera de préstamos por riesgos inherentes al negocio y para contar con una protección general en caso de eventos adversos inesperados o cambios en las estimaciones de pérdidas.
Según el Acuerdo 6-2000 de la Superintendencia de Bancos, el Banco debe (i) clasificar su cartera en las categorías Normal, Mención Especial, Subnormal, Dudoso e Irrecuperable, (ii) mantener niveles mínimos de reserva en base a la clasificación de los créditos y la pérdida estimada (0% para Normal, 2% para Mención Especial, 15% para Subnormal, 50% para Dudoso y 100% para Irrecuperable), (iii) mantener reserva mínima del 1% de la cartera de crédito y (iv) definir una política de acumulación / no acumulación de intereses que cumpla con la normativa.
A continuación una tabla que resume la clasificación global de la cartera de préstamos de Banco General (no consolidado) y los niveles mínimos de reserva exigidos según el Acuerdo 6-2000 de la Superintendencia de Bancos al 31 de diciembre de 2003:
En Miles | ||||||
Normal | Mención Especial | Subnormal | Dudoso | Irrecuperable | Total | |
Préstamos Corporativos | $469,397 | $64,298 | $26,847 | $10,975 | $155 | $571,672 |
Préstamos al Consumidor | 730,334 | 63,290 | 9,596 | 10,289 | 4,067 | 817,576 |
Total | 1,199,731 | 127,588 | 36,443 | 21,264 | 4,222 | 1,389,248 |
Reserva requerida inicial | 0 | 2,552 | 5,466 | 10,632 | 4,222 | 22,872 |
Ajuste a la reserva requerida | 0 | 1,045 | (437) | (5,318) | (2,243) | (6,953) |
Reserva requerida en base a pérdida neta estimada | 0 | 3,597 | 5,029 | 5,314 | 1,979 | 15,919 |
Reserva genérica | 19,236 | |||||
Reserva riesgo país | 49 | |||||
Total de reservas | $ 35,204 |
Al 31 de diciembre de 2003 Banco General, S.A. mantenía una reserva para pérdidas en préstamos de US$35.20 millones, la cual representa el 221.14% de la reserva mínima que exige el Acuerdo 6-2000 con un exceso de US$19.29 millones.
Para analizar el comportamiento de la cartera y la cobertura de la reserva, a continuación una tabla que resume (i) los niveles de préstamos en estado de no acumulación de intereses y vencidos, (ii) el monto de la reserva y (iii) los niveles de cobertura de la reserva para los años de 2001, 2002 y 2003:
2001 | 2002 | 2003 | Cambio | Cambio | |
00-00 | 00-00 | ||||
Préstamos en no acumulación | $33,291,488 | $31,495,752 | $30,755,357 | -5.39% | -2.35% |
Préstamos vencidos | 2,683,823 | 4,188,387 | 5,805,982 | 56.06% | 38.62% |
Reserva préstamos / Préstamos en no acumulación | 101.91% | 108.50% | 116.04% | ||
Reserva préstamos / Total de préstamos en no acumulación y vencidos | 94.31% | 95.76% | 97.62% | ||
Reserva préstamos / Total de préstamos | 2.44% | 2.48% | 2.50% | ||
Préstamos en no acumulación / Total de préstamos | 2.39% | 2.29% | 2.16% | ||
Total de préstamos en no acumulación y vencidos / Total de préstamos | 2.58% | 2.59% | 2.56% |
Total de préstamos en no acumulación y vencidos $35,975,311 $35,684,139 $36,561,339 -0.81% 2.46% Reserva para posibles pérdidas en préstamos $33,927,593 $34,172,230 $35,689,566 0.72% 4.44%
La cartera de préstamos en estado de no acumulación de intereses y vencidos del Banco, la cual incluye (i) todos los préstamos vencidos y (ii) todos los préstamos con morosidad de capital y/o intereses de más de 90 días, se redujo levemente de 2.59% del total de la cartera en 2002 a 2.56% en 2003; el monto total de dicha cartera aumentó levemente de US$35.68 millones en 2002 a US$36.56 millones en 2003 por el crecimiento de la cartera vencida. El total de préstamos en estado de no acumulación de intereses decreció 2.35% en 2003 a US$30.76 millones; el nivel de los préstamos en estado de no acumulación de intereses se contrajo de 2.29% del total de la cartera en 2002 a 2.16% en 2003. La reducción en la cartera en estado de no acumulación de intereses, en un entorno débil, fue producto de una eficaz gestión de las diversas áreas de crédito y las unidades de riesgo y recuperación de cartera.
A juicio del Banco, los relativamente bajos y estables niveles de morosidad de la institución son el resultado de (i) la estrategia global de riesgo de crédito del Banco que se concentra en prestar a los segmentos de clientes de alta calidad crediticia (ii) la aplicación de políticas de aprobación de préstamos conservadoras en todos los segmentos (empresariales, de consumo e hipotecarios) (iii) una adecuada gestión de administración de cartera que lidera la unidad de riesgo y que incluye el cobro diligente de los distintos segmentos por personal capacitado, (iv) el castigo oportuno de todos los créditos de dudoso cobro y (iv) los altos niveles de diversificación en la cartera.
El Banco considera necesario mantener adecuados niveles de reserva para pérdidas en préstamos. Como demuestra el cuadro anterior, la cobertura de la reserva para pérdidas en préstamos se ha fortalecido progresivamente. Así, en 2003 la reserva alcanzó un 2.50% del total de la cartera (versus 2.48% en 2002 y 2.44% en 2001), cubrió en un 116.04% la cartera en estado de no acumulación de intereses (versus 108.50% en 2002 y 101.91% en 2001) y en un 97.62% la cartera en estado de no acumulación de intereses y vencida (versus 95.76% en 2002 y 94.31% en 2001).
La siguiente tabla muestra el detalle de provisiones y préstamos castigados al 31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003:
2001 2002 2003 Cambio
01-02
Cambio 02-03
Reserva al inicio del periodo | $25,175,962 | $33,927,593 | $34,172,230 | 34.76% | 0.72% |
Provisión realizada durante el periodo | 15,684,472 | 9,567,613 | 9,572,090 | -39.00% | 0.05% |
Cargos a la reserva | |||||
Préstamos de consumo | 4,777,379 | 5,535,748 | 4,290,415 | 15.87% | -22.50% |
Hipotecas residenciales | 63,140 | 69,643 | 258,815 | 10.30% | 271.63% |
Hipotecas comerciales | - | 685,360 | 965,853 | - | 40.93% |
Préstamos comerciales y corporativos | 1,912,676 | 2,683,129 | 2,023,948 | 40.28% | -24.57% |
Líneas de financiamiento interino | - | - | 221,666 | - | - |
Otros | 179,646 | 349,096 | 294,057 | 94.32% | -15.77% |
Total de cargos a la reserva | 6,932,841 | 9,322,976 | 8,054,754 | 34.48% | -13.60% |
Reserva al final del periodo $33,927,593 $34,172,230 $35,689,566 0.72% 4.44% Cargos a la reserva / Préstamos promedio 0.50% 0.68% 0.56%
Por último, el nivel de préstamos castigados en 2003 fue de 0.56% o US$8.05 millones, una disminución en relación con el nivel de 2002 de 0.68% del total de la cartera promedio. La reducción del nivel de préstamos castigados
refleja la mejora general que ha experimentado la calidad de la cartera y su creciente concentración en créditos a deudores de alta calidad y con garantías tangibles.
11. Administración de Activos y Pasivos; Sensibilidad a Cambios en las Tasas de Interés
El objetivo principal de la administración integral de activos y pasivos del Banco es controlar la exposición del Banco a los riesgos de tasas de interés, mercado, liquidez y cambiario. Con este objetivo, el Banco persigue mantener una estructura de activos y pasivos que optimice los ingresos netos de intereses a corto y largo plazo, mientras se minimiza la volatilidad de dicho ingreso al igual que el valor de sus activos netos. Las decisiones con respecto a la administración de la posición de liquidez, el balance de situación consolidado, la posición de tasas de interés y el riesgo global xx xxxxxxx son tomadas por el Comité de Activos y Pasivos y de conformidad con las políticas generales aprobadas por la Junta Directiva para este fin.
La siguiente tabla detalla los perfiles de vencimiento de los activos y pasivos del Banco al 31 de diciembre de 2003:
Activos
Hasta 1 año
1 a 5 años
Más de 5 años
Total
Efectivo y depósitos en bancos | $185,481,778 | $0 | $0 | $185,481,778 |
Inversiones | 164,539,520 | 144,289,277 | 463,392,432 | 772,221,229 |
Préstamos | 378,122,115 | 970,046,237 | 78,614,269 | 1,426,782,621 |
Otros activos | 38,072,141 | - | 25,869,905 | 63,942,046 |
Total de activos | $766,215,554 | $1,114,335,514 | $567,876,606 | $2,448,427,674 |
Pasivos Depósitos recibidos - Clientes | $1,511,611,289 | $364,649,097 | $4,074,938 | $1,880,335,324 |
Depósitos recibidos - Interbancarios | 16,079,938 | 5,237,856 | - | 21,317,794 |
Obligaciones y financiamientos | 6,208,682 | 36,872,000 | 99,000,000 | 142,080,682 |
Otros pasivos | 62,794,302 | - | - | 62,794,302 |
Total de pasivos | $1,596,694,211 | $406,758,953 | $103,074,938 | $2,106,528,102 |
Patrimonio | $0 | $0 | $341,899,572 | $341,899,572 |
Brecha (posición neta) | (830,478,657) | 707,576,561 | 122,902,096 | 0 |
Brecha acumulada (posición neta acumulada) | (830,478,657) | (122,902,096) | 0 | 0 |
La mayoría de las inversiones en bonos hipotecarios (“MBS” y “CMOs”) tienen un vencimiento final de cinco años o más, sin embargo, la vida promedio de estas cartera, contemplando los pagos anticipados de capital sobre la base de estimados actuales de prepago, está entre dos y tres años.
Sensibilidad a Cambios en las Tasas de Interés; Riesgo de Tasa de Interés
Un componente clave en la política de administración de activos y pasivos del Banco es el manejo del margen neto de interés y su volatilidad o sensibilidad a corto y mediano plazo. El riesgo de tasa de interés se mide en base a la posible variabilidad del margen neto de interés como resultado de fluctuaciones en las tasas de intereses. Para minimizar la variación en el margen neto de interés es fundamental que el Banco mantenga una estructura similar de tasas en sus activos y los pasivos que los “financian.” Para cualquier periodo, la estructura de tasas de interés está balanceada cuando una cantidad igual de activos y pasivos vence o se ajusta (re-precia) en cada periodo de tiempo contemplado. Cualquier diferencia entre los activos productivos y los pasivos con costo financiero es conocida como una posición de brecha. Una brecha “positiva” en la posición de tasas de interés denota sensibilidad en los activos y significa que un aumento en las tasas de interés tendrá un efecto positivo en los ingresos netos de intereses, mientras que, por el contrario, una disminución en las tasas de interés tendrá un efecto negativo en los ingresos netos de intereses.
A continuación una tabla que resume la posición de ajuste (re-precio) de tasas de los activos productivos y pasivos con costo financiero del Banco al 31 de diciembre de 2003:
Activos Productivos
Hasta 1 año
1 a 5 años
Más de 5 años
Total
Depósitos en bancos | $137,894,359 | $0 | $0 | $137,894,359 |
Inversiones | 522,077,749 | 204,476,071 | 45,667,409 | 772,221,229 |
Préstamos | 1,381,009,019 | 43,317,680 | 2,455,923 | 1,426,782,621 |
Total de activos productivos | $2,040,981,127 | $247,793,751 | $48,123,331 | $2,336,898,209 |
Pasivos con costo financiero Depósitos recibidos - Clientes | $1,289,355,255 | $368,449,097 | $4,074,938 | $1,661,879,290 |
Depósitos recibidos - Interbancarios | 16,079,938 | 5,237,856 | - | 21,317,794 |
Obligaciones y financiamientos | 122,122,682 | 958,000 | 19,000,000 | 142,080,682 |
Total de pasivos con costo financiero | $1,427,557,875 | $374,644,953 | $23,074,938 | $1,825,277,767 |
Brecha | 613,423,252 | (126,851,202) | 25,048,393 | 511,620,443 |
Brecha acumulada | 613,423,252 | 486,572,050 | 511,620,443 | 511,620,443 |
Brecha acumulada / Total de activos productivos acumulados | 30.06% | 21.26% | 21.89% | 21.89% |
Al 31 de diciembre de 2003 el Banco tenía una posición positiva de brecha acumulada hasta un año de US$613.42 millones. Dada la posición de tasas de interés mencionada, el ingreso neto de interés del Banco debería crecer gradualmente en un entorno de tasas de interés en aumento y disminuir gradualmente en un entorno de tasas de interés decrecientes. Más aún, debido a la naturaleza de las tasas de interés y las características de precios de los activos y pasivos del Banco, los niveles de riesgo de tasa de interés para el Banco son bastante bajos. La principal razón es que el portafolio de préstamos del Banco está compuesto casi en su totalidad por préstamos con tasas ajustables, que pueden ser revisadas en cualquier momento a opción del Banco en función de su costo de fondos y las condiciones xxx xxxxxxx.
12. Liquidez y Fuentes de Fondos
La política de manejo de activos y pasivos del Banco tiene como objetivo permitir que el Banco mantenga adecuados niveles de liquidez para (i) honrar posibles retiros de depósitos (ii) cancelar obligaciones y colocaciones a su vencimiento (iii) extender nuevos préstamos (iv) hacer inversiones en títulos valores y (v) satisfacer las necesidades de capital de trabajo del Banco. El departamento de Tesorería del Banco es responsable por la administración de los activos líquidos, la captación de recursos a través xxx xxxxxxx interbancario y los mercados de capitales locales e internacionales y la posición global de liquidez del Banco.
Los activos líquidos primarios del Banco los componen el efectivo, depósitos en bancos e inversiones líquidas de alta calidad, los cuales al 31 de diciembre de 2003 alcanzaban la suma de US$654.43 millones. La liquidez primaria del Banco fue de 26.73% en 2003 comparado con 27.42% a finales de 2002. Al 31 de diciembre de 2003 los activos líquidos primarios alcanzaron un 34.41% sobre el total de depósitos recibidos y 32.02% sobre el total de depósitos recibidos más obligaciones y colocaciones. Consistente con sus conservadoras políticas financieras, el Banco históricamente ha mantenido altos niveles de liquidez, los cuales son complementados por (i) una adecuada estructura de vencimientos de activos y pasivos y (ii) una muy diversificada y estable base de depósitos, fuentes alternas de fondos a mediano plazo y muy bajos niveles de pasivos institucionales a corto plazo, lo cual en su conjunto provee al Banco con un balance de situación consolidado muy estable. En adición a sus requisitos internos de liquidez, Banco General S.A. debe cumplir con requisitos de liquidez que impone la Superintendencia de Bancos, los cuales requieren mantener activos líquidos de no menos del 30% de los depósitos recibidos. Al 31 de diciembre de 2003, Banco General S.A. cumplía con los requisitos de liquidez que establece la ley al mantener un nivel de 53.18% (excedente de 23.18%).
La principal fuente de captación de fondos del Banco es su diversificada y amplia base de depósitos de clientes. El Banco ha desarrollado una vasta red nacional de sucursales y ha invertido constantemente en tecnología, permitiéndole construir una diversificada y estable base de depósitos. Los depósitos de cuentas corrientes son la fuente más económica de financiamiento del Banco y al 31 de diciembre de 2003 alcanzaron US$218.46 millones (15,440 cuentas personales y 8,782 comerciales); los depósitos a plazo de particulares sumaban US$1,212.64 millones (11,968 cuentas) y las cuentas de ahorro totalizaban US$449.24 millones (105,280 cuentas). A juicio del Banco, su posición financiera le ha permitido la recaudación de fondos de una amplia base de depositantes a tasas consistentemente menores que las de sus competidores locales.
Consistente con sus conservadoras políticas financieras, y al mantener una concentración importante de su cartera de préstamos en hipotecas residenciales y comerciales a mediano y largo plazo, el Banco ha sido pionero en desarrollar y accesar alternativas de captación de fondos a mediano y largo plazo, incluyendo (i) la emisión de bonos corporativos en el mercado local e internacional (en 1983: primer banco panameño en hacer una emisión pública de bonos en el mercado local; en 1997: primer banco panameño en hacer una emisión de Eurobonos a mediano plazo, no garantizada, bajo las regulaciones 000-X x X xx xxxxxxx xx xxx Xxxxxxx Xxxxxx con dos calificaciones de grado de inversión, etc.); (ii) la participación en programas de financiamiento de agencias financieras internacionales (en 1992: primera institución financiera privada panameña que logra accesar el programa de financiamiento de viviendas de la Agencia para el Desarrollo Internacional de los Estados Unidos (USAID), bajo el cual ha emitido bonos a 30 años en el mercado de los Estados Unidos en tres ocasiones; en 1997: obtiene línea de crédito a largo plazo por US$15 millones de Internacional Finance Corporation y nuevamente en 2000 por US$25 millones); y (iii) el ofrecimiento de atractivos productos de depósitos a plazo fijo a mediano plazo (el Banco mantiene más de US$373.96 millones, 19.67%, en depósitos a más de 1 año). En febrero de 2002 el Banco gestionó una titularización de flujos futuros de tarjetas de crédito a través de Credit Suisse First Boston por US$80 millones, un plazo amplio de 7 años, y una tasa de interés muy atractiva con la cual financió parcialmente el vencimiento de su emisión de Eurobonos por US$115 millones en agosto de 2002.
El xxxxx de la estrategia financiera global del Banco es su posición de capital, la cual excede marcadamente los requisitos regulatorios locales y las exigencias internacionales contenidas en los Acuerdos de Basilea. A su vez, la sólida posición de capital del Banco es uno de los principales factores que sustentan las calificaciones de grado de inversión que el Banco mantiene de las más prestigiosas agencias calificadoras internacionales, Standard & Poor’s (BBB-) y Xxxxx IBCA Xxxx & Xxxxxx (BBB). Así, durante el año 2003, el Banco incrementó su patrimonio en US$16.53 millones a US$341.90 millones, o un 5.08%. El aumento de patrimonio permitió el fortalecimiento de las relaciones de capital del Banco a sus más elevados niveles históricos, alcanzando una relación de patrimonio a total de activos en 2003 de 13.96%, comparada con 13.55% en 2002. Esta razón ha aumentado progresivamente de 6.91% en 1993 a 9.86% en 1998 y 13.96% en 2003. El patrimonio del Banco consta de capital pagado, reserva de capital, reserva de reevaluación de instrumentos financieros y utilidades no distribuidas.
Desde el año de 1994, el Banco adoptó internamente los requisitos de adecuación de capital que estipulan los Acuerdos de Basilea en este respecto, para medir su capital en términos de sus activos ponderados en base a niveles de riesgo. La normativa fue adoptada por la Ley Bancaria del 26 de febrero de 1998 y normada por la Superintendencia de Bancos mediante Acuerdo 5-98 del 14 de octubre de 1998. Dicho acuerdo, consistente con la normativa de Basilea, clasifica los fondos de capital de los bancos en capital primario y capital secundario. El capital primario consiste en el capital pagado en acciones, las reservas declaradas y las utilidades retenidas. El capital secundario consiste en las reservas no declaradas, las reservas de reevaluación, las reservas generales para pérdidas, los instrumentos híbridos de capital y deuda y la deuda subordinada a término y no podrá exceder el monto del capital primario. Los índices de ponderación de activos y operaciones fuera del balance son establecidos por la Superintendencia de Bancos de acuerdo con las pautas generales de aceptación internacional sobre la materia.
2001 | 2002 | 2003 | Cambio 01-02 | Cambio 02-03 | |
Capital primario | $306,871,390 | $325,367,518 | $341,899,572 | 6.03% | 5.08% |
Capital secundario | 21,451,939 | 22,159,733 | 22,179,942 | 3.30% | 0.09% |
Total de capital primario y secundario | $328,323,329 | $347,527,251 | $364,079,514 | 5.85% 4.76% | |
Capital mínimo exigido (8%) | $137,505,878 | $141,822,289 | $141,951,629 | 3.14% | 0.09% |
Capital en exceso | 190,817,451 | 205,704,962 | 222,127,885 | 7.80% | 7.98% |
Total de capital | $328,323,329 | $347,527,251 | $364,079,514 | 5.85% 4.76% | |
Total de patrimonio | $306,871,390 | $325,367,518 | $341,899,572 | 6.03% | 5.08% |
Total de activos | 2,317,003,326 | 2,402,016,813 | 2,448,427,674 | 3.67% | 1.93% |
Total de activos ponderados por riesgo | 1,718,823,477 | 1,772,778,610 | 1,774,395,361 | 3.14% | 0.09% |
Capital Primario / Total de activos ponderados por riesgo | 17.85% | 18.35% | 19.27% | ||
Total de Capital / Total de activos ponderados por riesgo | 19.10% | 19.60% | 20.52% | ||
Patrimonio / Total de activos | 13.24% | 13.55% | 13.96% |
El total de capital a activos ponderados calculado bajo las guías de adecuación de capital del Concordato de Basilea y la Superintendencia de Bancos alcanzó un robusto 20.52% en 2003, nivel que representa un 256.48% del mínimo de 8% exigido por la Ley Bancaria. El principal componente del capital del Banco es el capital primario (compuesto de capital pagado en acciones, reservas de capital y utilidades retenidas); al 00 xx xxxxxxxxx xx 0000 xx xxxxx xx xxxxxxx primario a total de activos ponderados asciende a 19.27%. Los altos niveles relativos de capitalización que muestra el Banco reflejan el compromiso de la Junta Directiva de mantener una base de capital sólida que respalde a sus depositantes y permita hacerle frente a necesidades de crecimiento al igual que a eventos adversos inesperados que puedan afectar las operaciones del Banco.
1. Resultados Operativos para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 y 2004
30-Jun-03 30-Jun-04 Cambio
03-04
Ingresos por intereses y comisiones | $83,997,829 | $81,497,501 | -2.98% |
Gastos de intereses | 38,163,902 | 30,432,375 | -20.26% |
Ingreso neto de intereses y comisiones | 45,833,927 | 51,065,126 | 11.41% |
Provisión para pérdidas en préstamos e inversiones | 4,560,000 | 4,560,000 | 0.00% |
Ingreso neto de intereses y comisiones después de provisiones | 41,273,927 | 46,505,126 | 12.67% |
Otros ingresos (gastos): Honorarios y otras comisiones | 10,612,556 | 11,790,076 | 11.10% |
Primas de seguros, neta | 3,573,901 | 3,646,686 | 2.04% |
Ganancia en valores, neta | 992,502 | 3,033,152 | 205.61% |
Otros ingresos | 2,064,992 | 2,657,878 | 28.71% |
Gastos por comisiones y otros gastos | (3,946,618) | (4,551,790) | 15.33% |
Total de otros ingresos, neto | 13,297,333 | 16,576,002 | 24.66% |
Gastos generales y administrativos | 24,531,418 | 25,739,762 | 4.93% |
Utilidad antes de impuesto sobre la renta | 30,039,842 | 37,341,366 | 24.31% |
Gasto de impuesto sobre la renta | 3,663,821 | 5,156,189 | 40.73% |
Utilidad neta | $26,376,021 | $32,185,177 | 22.02% |
La utilidad neta del Banco para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 fue de US$32.18 millones, la cual representó un incremento de 22.02% sobre el nivel de US$26.38 millones obtenido para los seis meses terminados del 30 xx xxxxx de 2003. Esta utilidad incluye una ganancia extraordinaria no recurrente por la revaloración de
acciones en el mercado local. El rendimiento sobre patrimonio promedio fue de 18.40% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 en comparación con 15.89% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003. El rendimiento sobre activos promedio al 30 xx xxxxx de 2004 fue un sólido 2.60% en comparación con 2.19% al 30 xx xxxxx de 2003.
El ingreso neto de intereses del Banco aumentó 11.41% de US$45.83 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a US$51.06 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 como resultado de (i) el mejoramiento del margen neto de interés de 4.04% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a 4.39% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 y (ii) un aumento de los activos productivos promedio de 2.94% para este periodo.
El ingreso de intereses disminuyó 2.98%, de US$83.99 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a US$81.49 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004, como resultado de la reducción en el rendimiento promedio de los activos productivos de 7.04% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a 6.53% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004; el aumento en los activos productivos promedio de 2.94% para los seis meses terminado el 30 xx xxxxx de 2004, y en particular en la cartera de préstamos (3.59%) e inversiones (6.21%) permitió contener parcialmente la reducción en el ingreso de intereses. El rendimiento promedio de los activos productivos disminuye como consecuencia de (i) las reducciones en las tasas a corto (Libor y Eurodólar) y mediano plazo en el mercado internacional (ii) la activa competencia en el mercado crediticio local que ha presionado las tasas en todos los segmentos y (iii) la concentración de la cartera crediticia del Banco en los segmentos de hipotecas residenciales y empresariales, los cuales tienen menores tasas.
El gasto de intereses disminuyó 20.26%, de US$38.16 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a US$30.43 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004. El principal factor en la caída del gasto de interés fue la reducción de 85 puntos básicos en el costo promedio de pasivos, compensado parcialmente por el aumento del saldo de los pasivos con costo. La caída en las tasas pasivas de los distintos depósitos del Banco refleja (i) los bajos niveles en las tasas internacionales a corto plazo (Libor y Eurodólar), las cuales se encuentran a niveles bajos históricos, y que se han ido reflejando en el mercado local en general y (ii) la renovación de importantes montos en depósitos a mediano plazo a tasas sustancialmente menores.
Los niveles de provisión para el primer semestre de 2004 se mantuvieron en línea con los del primer semestre del 2003 (US$4.56 millones) y representaron 0.62% de la cartera promedio (versus 0.65% en 2003). El 60.43% de la provisión del primer semestre del 2004 se utilizó para restituir el monto de los préstamos castigados que se cargaron contra la reserva, los cuales ascendieron a US$2.76 millones (versus US$3.68 millones en el primer semestre de 2003).
El total de otros ingresos aumentó 24.66% para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004 en comparación con el mismo periodo del 2003. El rubro de ganancia en venta de valores incremento significativamente (US$3 millones) debido principalmente a la revaloración de acciones locales.
El total de gastos generales y administrativos aumentó 4.93% de US$24.53 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 a US$25.74 millones para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2004.
A continuación se presenta un resumen del balance de situación consolidado del Banco para los seis meses terminados el 30 xx xxxxx de 2003 y 2004:
30-Jun-03 30-Jun-04 Cambio 03-04
Activos: Efectivo y depósitos en bancos | $37,014,004 | $44,028,379 | 18.95% |
Depósitos con bancos que generan intereses | 137,895,985 | 63,635,067 | -53.85% |
Inversiones en valores | 776,058,453 | 870,686,989 | 12.19% |
Préstamos | 1,398,970,050 | 1,460,316,824 | 4.39% |
Reserva para pérdidas en préstamos | (35,050,275) | (37,494,049) | 6.97% |
Otros activos | 98,268,063 | 97,672,971 | -0.61% |
Total de activos | $2,413,156,280 | $2,498,846,181 | 3.55% |
Pasivos y patrimonio de los accionistas: Depósitos A la vista | $186,645,465 | $225,070,315 | 20.59% |
Ahorro | 418,152,845 | 474,096,799 | 13.38% |
A plazo Particulares | 1,238,598,652 | 1,195,776,458 | -3.46% |
Interbancarios | 25,576,194 | 32,922,873 | 28.72% |
Total de depósitos | 1,868,973,156 | 1,927,866,445 | 3.15% |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 142,928,861 | 144,426,145 | 1.05% |
Otros pasivos | 62,746,737 | 68,632,833 | 9.38% |
Patrimonio de los accionistas | 338,507,526 | 357,920,758 | 5.73% |
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas | $2,413,156,280 | $2,498,846,181 | 3.55% |
Los activos totales del Banco crecieron 3.55% de US$2,413 millones al 30 xx xxxxx de 2003 a US$2,498 millones al 30 xx xxxxx de 2004. Al 30 xx xxxxx de 2004 los activos estaban conformados por préstamos por US$1,460 millones (58.45% del total de activos), inversiones por US$870 millones (34.84% del total de activos) y efectivo y depósitos en bancos por US$107 millones (4.28% del total de activos). Apoyando el crecimiento en los activos, los depósitos recibidos aumentaron US$58.89 millones o 3.15% al 30 xx xxxxx de 2004 vs. 30 xx xxxxx de 2003. Por otro lado, al 30 xx xxxxx de 2004 el patrimonio del Banco aumentó US$19.42 millones o 5.73% a US$357.92 millones.
La cartera de préstamos tuvo un crecimiento de 4.39% al 30 xx xxxxx de 2004 con un aumento de US$61.34 millones versus al 30 xx xxxxx de 2003. La cartera de préstamos continuo creciendo a pesar de la débil demanda de crédito en Panamá, tanto en el sector empresarial como en el de consumo, y a la aplicación de políticas de suscripción de crédito prudentes y conservadoras.
En el lado de los pasivos, la base de depósitos del Banco aumentó en un 3.15% al 30 xx xxxxx de 2004 a US$1,927 millones versus US$1,869 millones al 30 xx xxxxx de 2003. Los depósitos a plazo recibidos de particulares, principal pasivo del Banco, disminuyeron US$42.82 millones ó 3.46% a US$1,195 millones al 30 xx xxxxx de 2004. La reducción en los depósitos a plazo de particulares se produjo como consecuencia del movimiento de fondos a otras alternativas de inversión, motivada por los históricamente más bajos niveles de tasas de interés. Por otro lado, las cuentas de ahorro continúan demostrando crecimiento de US$55.94 millones o 13.38% al 30 xx xxxxx de 2004, esencialmente por (i) la migración de depósitos a plazo a estas cuentas (producto de los bajos niveles de tasas de interés) y (ii) el atractivo de nuestra amplia red nacional de sucursales estratégicamente localizadas. La base de clientes de cuentas corrientes aumentó tanto en número de cuentas como en Dólares, con un saldo superior a US$225.07 millones al 30 xx xxxxx de 2004.
El patrimonio del Banco, soporte primario de su posición financiera, creció en un 5.73% o US$19.41 millones, de US$338.50 millones al 30 xx xxxxx de 2003 a US$357.92 millones al 30 xx xxxxx de 2004. Lo anterior permitió mejorar la capitalización del Banco, medida en base a patrimonio entre total de activos, de 14.03% al 30 xx xxxxx de 2004 a 14.32% al 30 xx xxxxx de 2004.
3. Calidad de la Cartera de Préstamos
A continuación una tabla que resume la clasificación global de la cartera de préstamos de Banco General, S.A. (no consolidado) y los niveles mínimos de reserva exigidos según el Acuerdo 6-2000 de la Superintendencia de Bancos al 30 xx xxxxx de 2004:
En Miles | ||||||
Normal | Mención Especial | Subnormal | Dudoso | Irrecuperable | Total | |
Préstamos Corporativos | $469,201 | $60,456 | $30,560 | $7,456 | $158 | $567,831 |
Préstamos al Consumidor | 766,858 | 60,975 | 6,668 | 7,722 | 4,475 | 846,698 |
Total | 1,236,059 | 121,431 | 37,228 | 15,178 | 4,633 | 1,414,529 |
Reserva requerida inicial | 0 | 2,429 | 5,584 | 7,589 | 4,633 | 20,235 |
Ajuste a la reserva requerida | 0 | 1,623 | 912 | (3,419) | (2,950) | (3,834) |
Reserva requerida en base a pérdida neta estimada | 0 | 4,052 | 6,496 | 4,170 | 1,683 | 16,401 |
Reserva genérica | 20,522 | |||||
Reserva riesgo país | 45 | |||||
Total de reservas | $36,968 |
Al 30 xx xxxxx de 2004 Banco General S.A. mantenía una reserva para pérdidas en préstamos de US$36.9 millones, la cual representa el 225.40% de la reserva mínima que exige el Acuerdo 6-2000 con un exceso de US$20.57 millones.
Los activos líquidos primarios del Banco los componen el efectivo, depósitos en bancos e inversiones líquidas de alta calidad, los cuales al 30 xx xxxxx de 2004 alcanzaban la suma de US$651 millones. La liquidez primaria del Banco fue de 26.06% al 30 xx xxxxx de 2004 comparado con 26.83% al 30 xx xxxxx de 2003. Al 30 xx xxxxx de 2004 los activos líquidos primarios alcanzaron un 33.78% sobre el total de depósitos recibidos y 31.43% sobre el total de depósitos recibidos más obligaciones y colocaciones. Consistente con sus políticas financieras, el Banco históricamente ha mantenido lo que considera altos niveles de liquidez, los cuales son complementados por (i) una balanceada estructura de vencimientos de activos y pasivos y (ii) una diversificada y estable base de depósitos, fuentes alternas de fondos a mediano plazo y bajos niveles de pasivos institucionales a corto plazo, lo cual en su conjunto provee al Banco con un balance de situación que a su juicio es muy estable. En adición a sus requisitos internos de liquidez, Banco General, S.A. debe cumplir con requisitos de liquidez que impone la Superintendencia de Bancos, los cuales requieren mantener activos líquidos de no menos del 30% de los depósitos recibidos. Al 30 xx xxxxx de 2004, el Banco General, S.A. cumplía con los requisitos de liquidez que establece la ley al mantener un nivel de 53.96% (excedente de 23.96%).
El total de capital a activos ponderados calculado bajo las guías de adecuación de capital del Concordato de Basilea y la Superintendencia de Bancos alcanzó 21.51% al 30 xx xxxxx de 2004, significativamente por encima del mínimo de 8% exigido por la Ley Bancaria. El principal componente del capital del Banco es el capital primario (compuesto de capital pagado en acciones, reservas de capital y utilidades retenidas); al 00 xx xxxxx xx 0000 xx xxxxx xx xxxxxxx primario a total de activos ponderados asciende a 20.26%. Los altos niveles relativos de capitalización que muestra el Banco reflejan el compromiso de la Junta Directiva de mantener una base de capital sólida que respalde a sus depositantes y permita hacerle frente a necesidades de crecimiento al igual que a eventos adversos inesperados que puedan afectar las operaciones del Banco.
D. ANÁLISIS DE PERSPECTIVAS DEL EMISOR
Para la segunda mitad del 2004, el Emisor anticipa que los negocios de la empresa y de sus subsidiarias continuarán teniendo un crecimiento moderado debido a la recuperación en el entorno macro económico local. En el 2003, según el Informe Anual del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la economía nacional (medido en base al PIB) creció en el orden del 4.1% en términos reales y espera que para el 2004 la economía crezca aproximadamente 5%. El Emisor espera que el desempeño en la actividad bancaria se verá afectado por (i) un moderado crecimiento y alto nivel de competencia en los créditos locales del sector privado (consumo, hipotecario y otros segmentos); (ii) un débil crecimiento en los depósitos locales de particulares, principalmente por el poco atractivo de las tasas actuales; y
(iii) una continua presión en la calidad de los préstamos empresariales y de consumo del sistema, por la débil situación del empleo a nivel nacional.
VI. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES, ASESORES Y EMPLEADOS
A. DIRECTORES, DIGNATARIOS, EJECUTIVOS, ADMINISTRADORES Y ASESORES
La Junta Directiva del Banco está integrada por las siguientes personas:
Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxx - Presidente
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 00 xx xxxx xx 0000
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx: Xxx Xxxxxx y Xxxxx Xxxx XXXXX, Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana. Ex Presidente de la Cámara de Comercio e Industrias de Panamá (1949-1952). Actualmente es Presidente de Empresa General de Inversiones, S.A., Petróleos Delta, S.A. y Compañía Istmeña de Seguros, S.A.
Xxxxxxx Xxxxxxxx-Xxxxxxx Xxxxxx - Vicepresidente
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 20 xx xxxxxx de 1940
Domicilio Comercial: Avenida Xxxxxx Xxxxx, Torre HSBC – Piso 11 Apartado Postal: 4084 / Panamá 5, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado de Springhill College, Mobile, Alabama en Comercio. Ex Presidente de la Asociación Bancaria de Panamá (1970-1971 y 1974-1975); Ex Comisionado Principal de la Comisión Bancaria Nacional (1971-1983, tres periodos consecutivos); Primer Presidente de la Asociación Panameña de Bancos (APABANCOS) (1995-1996); Uno de los cinco miembros de la Comisión Presidencial que redactó el Proyecto xx Xxx Bancaria que regula las operaciones bancarias de la República de Panamá (1996-1998); Ex Director de la Autoridad de la Región Interoceánica (ARI) (1993-1994); Ex Presidente de la Comisión de Transición para la Transferencia del Canal de Panamá (1995-1997); Ex Director de la Comisión del Canal de Panamá (1995-1999); Ex Director de la Autoridad del Canal de Panamá (2000-2004). En la actualidad es Presidente de Multi Holding Corporation y BellSouth Panamá, S.A.; Director de Corporación Medcom Panamá, S.A., Cable Onda, S.A., Empresa General de Inversiones,
S.A. y Petróleos Delta, S.A.
Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx xx Xxxxxxx - Vicepresidente
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 30 xx xxxxx de 1940
Domicilio Comercial: Parque Industrial Xxxxx del Este Apartado Postal: 8406, Panamá 7, Panamá Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Presidente y Gerente General de Xxxxxx Xxxxx e Hijo, S.A. Director de Empresa General de Inversiones, S.A., Petróleos Delta, S.A., Grupo ASSA, S.A., ASSA Compañía de Seguros, S.A., Desarrollo El Dorado, S.A. y Hermanos Xxxxx, S.A.
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxx - Secretario
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 23 de febrero de 1953
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana en Administración de Empresas con una Maestría en Administración de Empresas de Tulane University, New Orleans, Louisiana. Ex Presidente de la Asociación Panameña de Bancos (APABANCOS). Actualmente es Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General de Banco General, S.A.; Presidente de la Asociación Bancaria de Panamá; Director de Compañía Istmeña de Seguros, S.A., Petróleos Delta, S.A., Banco General (Overseas), Inc., ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A., Plastiglas Holding Co., Inc., y Empresa General de Inversiones, S.A.
Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx - Director y Tesorero
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 11 de octubre de 1937
Dirección Comercial: Calle 50 y 53, Edificio Plaza 2000 – Piso 16
Apartado Postal: 6307, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado de Duke University, Durham, North Carolina en Economía; obtuvo título de Juris Doctor de Harvard Law School, Cambridge, Massachussets; egresado como Doctor en Derecho de la Universidad de Madrid, España. Abogado - Socio de la firma Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxxx. Ex Ministro de Relaciones Exteriores (1984-1985); Ex Director de la Comisión del Canal (1983-1985 y 1995-1999); Miembro principal del Consejo Nacional de Relaciones Exteriores (1990-1994 y 1996-1998); Ex Director de la Autoridad del Canal de Panamá (1997-2000). En la actualidad es Director de Unión Nacional de Empresas, S.A. (UNESA), Financiera Automotriz, S.A. (FASA), Empresa General de Inversiones, S.A. y Multi Holding Corporation.
Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx X. - Director
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 11 de septiembre de 1939
Dirección Comercial: Avenida Xxxxxxxx Xxxx, Edificio Scotia Plaza – Piso 11 Apartado Postal: 8629, Panamá 5, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxx.xxx.xx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado de Georgetown University, Washington, DC en Economía; obtuvo la licenciatura en leyes de la Universidad de Puerto Rico y la maestría en xxxxx xx Xxxx University, New Haven, Connecticut. Abogado - Socio de la firma Xxxxxxx, Xxxxx & Xxxxx. Director fundador del diario La Prensa de Panamá y la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. Ex Embajador de Panamá en Washington, DC (1994-1996); Ex Canciller de la República de Panamá (1996-1998). Actualmente es Director de Compañía Panameña de Aviación, S.A. y representante de la República de Panamá ante la Organización de las Naciones Unidas (O.N.U.).
Xxxxxxxxx X. Xxxxxxx XXX - Director
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 22 xx xxxx de 1962
Dirección Comercial: Calle 51 E y Xxxxx Xxxxxx Xxxxx Xxxxx, Xxxxxxxx Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx: 0-0000, Xx Xxxxxx, Xxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxxx.xxxxxxxxx@xxxxxxxxx.xxx.xx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Licenciado en Economía de Tufts University, Boston, Massachussets, con una Maestría en Administración de Empresas de Southern Methodist University, Dallas, Texas. Ex Director de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. En la actualidad es Director Financiero de BellSouth Panamá, S.A.
Xxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxx - Director
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 29 xx xxxxx de 1963
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4529, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana, con una maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Texas en Xxxxxx. Ex Director de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. y ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. Actualmente es Vicepresidente Ejecutivo de Negocios de Banco General, S.A.; Director xx Xxxxxxxx Taboguilla, S.A., Promarina, S.A., HENTOL, S.A., Telecarrier International Limited, Multi Holding Corporation y Plastiglas Holding Co., Inc.
Xxxxxxx Xxxxxxxx-Xxxxxxx Xxxxx - Director
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 26 de noviembre de 1966
Dirección Comercial: Avenida Xxxxxx Xxxxx, Torre HSBC – Piso 11 Apartado Postal: 0832-1274, WTC, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxxxx@xxxxxxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas con especialización en Finanzas de The Xxxxxxx School de la Universidad de Pennsylvania en Philadelphia, con una Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Miami, Florida. Vicepresidente Ejecutivo de Multi Holding Corporation, Director de BellSouth Panamá, S.A., Corporación Medcom Panamá, S.A., Cable Onda, S.A., Petróleos Delta, S.A. y Plastiglas Holding Co., Inc.
Los ejecutivos principales del Banco está integrado por las siguientes personas:
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxx - Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 23 de febrero de 1953
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana en Administración de Empresas con una Maestría en Administración de Empresas de Tulane University, New Orleans, Louisiana. Ex Presidente de la Asociación Panameña de Bancos (APABANCOS). Actualmente es Vicepresidente Ejecutivo y Gerente General de Banco General, S.A.; Presidente de la Asociación Bancaria de Panamá; Director de Compañía Istmeña de Seguros, S.A., Petróleos Delta, S.A., Banco General (Overseas), Inc., ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A., Plastiglas Holding Co., Inc., y Empresa General de Inversiones, S.A.
Xxxxxxxxx Xxxxxx Xxxxxxx - Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 10 de septiembre de 1964
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas con énfasis en Finanzas y Administración Internacional de Georgetown University, Washington, DC, con Maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Texas en Xxxxxx. Actualmente es Director de ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A., Medcom Holdings, Inc., Telecarrier International Limited y Plastiglas Holding Co., Inc.
Xxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxx - Vicepresidente Ejecutivo de Negocios
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 29 xx xxxxx de 1963
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4529, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana, con una maestría en Administración de Empresas de la Universidad de Texas en Xxxxxx. Ex Director de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. y ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantía, S.A. Actualmente es Director xx Xxxxxxxx Taboguilla, S.A., Promarina, S.A., HENTOL, S.A., Telecarrier International Limited, Multi Holding Corporation, Banco General, S.A. y Plastiglas Holding Co., Inc.
Xxxx Xxxxxx xx Xxxxxxx Xx. - Vicepresidente Ejecutivo de Soporte
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 28 de noviembre de 1957 Dirección Comercial: Xxxxxxx (Ciudad del Saber) Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de la Universidad de Notre Dame, South Bend, Indiana; Contador Público Autorizado, Universidad de Panamá; Auditor Certificado de Sistemas (CISA); Administrador Certificado de Seguridad Informática (CISM). Ex Presidente del Club Rotario Panamá Sur. En la actualidad es Director Suplente de Compañía Internacional de Seguros, S.A.
Xxxxx Xxxxxxxxxx - Vicepresidente de Administración
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 11 de Enero de 1967
Dirección Comercial: Calle 50 y 53, Edificio Plaza 2000 - Mezanine Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Ingeniería Industrial de Fairleigh Xxxxxxxxx University, Teeneck, Nueva Jersey; Graduado de Master en Administración de Empresas, Instituto Centroamericano de Administración de Empresas - INCAE, Alejuela, Xxxxx Rica.
Xxxxxxxx Xxxxxx - Vicepresidente de Sistemas de Información
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 0 xx xxxx xx0000 Dirección Comercial: Xxxxxxx (Ciudad del Saber) Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Ingeniería de Marquette University, Milwaukee, Wisconsin, con una Maestría en Administración de Negocios y Administración Estratégica de la Universidad Latinoamericana de Ciencia y Tecnología (ULACIT).
Xxxxx X. xx Xxxxxxx - Vicepresidente de Relaciones Públicas y Publicidad
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 12 xx xxxxx de 1956
Dirección Comercial: Vía Italia y Xxxxx Xxxx XXXXX, Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduada en Comunicación Social de la Universidad de Panamá. Miembro de la Junta Directiva de la Fundación Sus Buenos Vecinos.
Xxxxxxx Xxxxx - Vicepresidente de Riesgo
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 29 de septiembre de 1965
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General - Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresa de la Universidad de Panamá y Maestría en Administración de Negocios en Nova Southeastern University, Miami, Florida.
Xxxxxxx Xx Xxxxxxxx - Vicepresidente de Xxxxxxx Xxxxxxxxxxx
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 8 xx xxxx de 1967
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General - Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Derecho y Ciencias Políticas de la Universidad Santa Xxxxx La Antigua.
Xxxx Xxxx Xxxxxx - Vicepresidente de Seguridad y Cumplimiento
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 2 de febrero de 1940
Dirección Comercial: Calle 50 y 53, Edificio Plaza 2000 – Mezanine Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de la Universidad Santa Xxxxx La Antigua. Ex-Presidente de la Asociación Bancaria de Panamá, de la Federación Latinoamericana de Bancos (FELABAN), de la Cámara de Comercio, Industrias y Agricultura de Panamá y de la Asociación Panameña de Ejecutivos de Empresas (APEDE).
Xxxxx Xxx xx Xxxxx - Vicepresidente de Mercadeo
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 00 xx xxxxxxxxx xx 0000
Xxxxxxxxx Xxxxxxxxx: Xxx Xxxxxx y Xxxxx Xxxx XXXXX, Xxxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduada en Historia de Mount Xxxxxxx College, South Xxxxxx, Massachussets, con una Maestría en Administración de Empresas de Georgia State University, Xxxxxxx, Xxxxxxx. Miembro del Bank Marketing Association.
Xxxx Xxxxxxx - Vicepresidente de Operaciones
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 10 de enero de 1951
Dirección Comercial: Avenida Cuba, Sucursal Banco General, S.A. Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá
Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado de la Facultad de Ingeniería de la Universidad Nacional de Panamá. Realizó sus estudios de post-grado en Administración Industrial y Finanzas de la Universidad Santa Xxxxx La Antigua. Es Director Fundador y activo de ProFuturo - Administradora de Fondos de Pensiones y Cesantías, S.A. Fue representante del CoNEP en los diálogos por la CSS con la OIT en los años 1996-98 y con el XXXX 0000-0000.
Xxxxxxx xx Xxxx - Vicepresidente de Banco General (Overseas), Inc.
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 11 de noviembre del 1941
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso 18 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduada en Ciencias Económicas en la Universidad de Panamá y es C.P.A.
Xxxxxx Xxxxx XXX - Vicepresidente de Crédito de Consumo
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 28 de septiembre de 1963
Dirección Comercial: Calle 50 y 53, Edificio Plaza 2000 – Mezanine Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduado en Administración de Empresas de Drake University, Des Moines, Iowa. Miembro de la Junta Directiva de Telered.
Xxxxxxx Xxxx xx Xxxxxxx - Vicepresidente de Tesorería
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 24 de noviembre de 1966
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General - Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduada en Economía en la Universidad xx Xxxxxxxxxx, Washington, D.C. Es Directora de la Bolsa de Valores de Panamá.
Xxxxxxx Xxxx - Vicepresidente de Crédito Comercial
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 15 de febrero de 1968
Dirección comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General – Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Egresado en Administración de Empresas de American University, Washington, DC, con una Maestría en Administración de Empresas de Catholic University of America, Washington, DC.
Xxxxx X. xx Xxxxxx - Vicepresidente de Crédito Corporativo
Nacionalidad: Panameña
Fecha de Nacimiento: 7 de febrero de 1953
Dirección Comercial: Xxxxx Xxxxxxxx de la Guardia y Avenida 5ta B Sur
Torre Banco General - Piso E2 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxxx.xxx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Graduada en Administración y Mercadeo de Barry University, Miami, Florida. Socia Fundadora de la Asociación Pro Niñez Panameña. Miembro del Patronato de la Parroquia xx Xxxxxx en El Chorrillo.
3. Empleados de Importancia y Asesores
A la fecha, el Emisor no emplea a personas en posiciones no ejecutivas (científicos, investigadores, asesores en general) que hacen contribuciones significativas al negocio del Emisor. Al 30 xx xxxxx de 2004 el Banco y sus subsidiarias contaban con aproximadamente 1,359 empleados. El Banco y sus subsidiarias no tienen sindicatos.
Xxxxxx, Xxxxxxx, Xxxxxxx & Xxx
Dirección Comercial: Torre Swiss Bank, Piso 2 Apartado Postal: 6-1014, El Dorado, Panamá Contacto Principal: Xxxxxx Xxxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxxx@xxxxxxx.xxx.xx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxxx
Dirección Comercial: Xxxxxxxx Xxxxx 0000, Xxxx 00, Xxxxx 00 Xxxxxxxx Xxxxxx: Apartado 0816-01098,Panamá 5, Panamá Contacto Principal: Xxxxxxxxx Xxxxx X.
Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxx.xxx
Teléfono: 000 0000
Fax: 000-0000
Dirección Comercial: Edificio ScotiaPlaza, Piso 10, Ave. Xxxxxxxx Xxxx y Xxxxx 00 Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx
Contacto Principal: Xxxxx Xxxxxx Correo Electrónico: xxxx@xxxx.xxx.xx Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
La firma de abogados Xxxxx, Xxxxxxx & Xxxxxx emitió una opinión legal con relación a esta Emisión.
Asesores Legales Internos
Dirección Comercial: Edificio Plaza 2000, Calle 50 Apartado Postal: 4592, Panamá 5, Panamá Contacto Principal: Xxxxxx Xxxxx
Correo Electrónico: xxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
KPMG Peat Marwick
Dirección Comercial: Xxxxxxxx Xx. 00, Xxxxx 00
Xxxxxxxx Xxxxxx: Apartado 0816-01089 Panamá 5, Panamá Contacto Principal: Xxxxxx Xxxxx
Correo Electrónico: xxxxxx@xxxx.xxx.xx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
Auditores Internos
Dirección Comercial: Edificio Plaza 2000, Xxxxx 00 Xxxxxxxx Xxxxxx: 0000, Xxxxxx 0, Xxxxxx Contacto Principal: Xxxx Xxxxxxxx
Correo Electrónico: xxxxxxxxx@xxxxxxxx.xxx
Teléfono: 000-0000
Fax: 000-0000
6. Designación por Acuerdos o Entendimientos
A la fecha, ningún Director, Xxxxxxxxxx, Ejecutivo o empleado del Emisor ha sido designado en su cargo sobre la base de arreglos o entendimientos con accionistas mayoritarios, clientes o suplidores del Emisor.
Durante al año 2003 se le pagó a los Directores y Directores Suplentes del Banco la suma de US$93,300 en concepto de dietas por asistir a las reuniones de Junta Directiva. La dieta por reunión es de US$300 por director.
C. PRACTICAS DE LA JUNTA DIRECTIVA
A continuación detallamos la fecha desde la que se encuentran ejerciendo los Directores del Banco:
Inicio Posición
Xxxxxxxx Xx xxxxx Xxxxxxxxx | 0000 | Director y Xxxxxxxxxx |
Xxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx | 0000 | Director |
Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx xx Xxxxxxx | 1983 | Direct or y Vicepresidente |
Xxxx Xxxxxx Xxxxxx a | 1987 | Director y Secret ario |
Xxxxxxxxx X. Xxxxxxx XXX | 1990 | Director |
Xxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxx | 1990 | Director |
Xxxx xxxx Xxxxxxx F. | 1991 | Director y Tesorero |
Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx X. | 2000 | Director y Vicepresidente |
Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx L. | 2000 | Director |
No existen contratos de prestación de servicios entre los Directores y Banco General, S. A. (o sus subsidiarias), que prevea la adquisición de beneficios en el evento de terminación del período.
El Comité de auditoría de la Junta Directiva no recibe remuneración.
Al 30 xx xxxxx del 2004 Banco General, S.A. y Subsidiarias tenía 1,359 empleados permanentes y temporales.
El Emisor es una empresa privada con un (1) accionista (Empresa General de Inversiones, S.A.) la cual al 30 xx xxxxx de 2004 mantenía la siguiente composición accionaría de su grupo de empleados:
% respecto al
Grupo de Empleados
Cantidad Acciones Comunes Emi ti das
Total de Acciones Comunes Emitidas y en
Número de Acci onistas
% respecto a la cantidad Total de Accionistas
Circulaci ón
Directores, Dignatarios, Ejecutivos y Administradores | 0 | 0% | 0 | 0% |
Otros Empleados | 0 | 0% | 0 | 0% |
Totales | 0 | 0% | 0 | 0% |
Empresa General de Inversiones, S.A. es el único accionista del Emisor el cual posee 9,798,108 acciones comunes y emitidas representando el 100% del total de las acciones del Emisor.
A. IDENTIDAD Y NÚMERO DE ACCIONES
El Banco es una subsidiaria de propiedad 100% de Empresa General de Inversiones, S.A., (“EGI”) una sociedad anónima de tenencia pública organizada y en existencia de conformidad con las leyes de la República de Panamá y listada en la Bolsa de Valores de Panamá. Tanto el Banco como Empresa General de Inversiones, S.A. están registrados en la Comisión Nacional de Valores desde el 28 de diciembre de 1983 y el 26 de octubre de 1983, respectivamente.
Al 30 xx xxxxx de 2004, no existían acciones suscritas no pagadas y el Banco no contaba con acciones en tesorería.
Al 30 xx xxxxx de 2004, no existe compromiso de incrementar el capital social del Banco en conexión con derechos de suscripción, obligaciones convertibles u otros valores en circulación.
B. PRESENTACIÓN TABULAR DE LA COMPOSICIÓN ACCIONARÍA
La composición accionaría del Emisor al 30 xx xxxxx de 2004 es la siguiente:
Grupo de Acciones
Número de Acci ones
% del Número de Acciones
Número de Accionistas
% del Número de Acciones
1 | - | 100,000 | ||||
100,001 | - | 500,000 | ||||
500,001 | - | 1,000,000 | ||||
1,000,001 | - | 5,000,000 | ||||
5,000,001 | - | 10,000,000 | 9,787,108 | 100% | 1 | 100% |
Totales | 9,787,108 | 100% | 1 | 100% |
C. CAMBIO DE CONTROL ACCIONARIO
Durante los primeros seis meses del 2004 y durante el año 2003, no hubo cambios en la composición accionaría del Emisor.
IX. PARTES RELACIONADAS, VINCULOS Y AFILIACIONES
Las partes relacionadas del Banco, sus directores y compañías en las que se mantienen vínculos son las siguientes: Los directores de Banco General, S.A. son:
Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxxxx |
Xxxxxx Xxxxx Xxxxxx xx Xxxxxxx |
Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxx |
Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxxxx |
Xxxx Xxxxxx Xxxxxxx |
Xxxxxxx X. Xxxxx X. |
Xxxxxxxxx X. Xxxxxxx III |
Xxxxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx Xxxxx |
Xxxx Xxxx Xxxxxxx Xxxxx |
Empresa General de Inversiones, S.A., por ser la sociedad controladora del Banco General, S.A., mantiene vínculos en las siguientes subsidiarias:
Inmobiliaria Olivar, S.A. y Subsidiarias |
Co millonesercial Re. Overseas, Ltd., |
Empresa General de Petroleos, S. A. y Subsidiarias |
Empresa General de Capital, S.A. y Subsidiarias |
Los cónyuges de los directores son:
Xxxxx X. xx Xxxxxxx |
Xxxx xx Xxxxx |
Xxxxx xx Xxxxxxxx Xxxxxxx |
Xxxx Xxxxxx xx Xxxxxxx |
Xxxxxxx xx Xxxxxx |
Xxxxxxxx xx Xxxxx |
Xxxxx xx Xxxxxxx |
Xxxxxxx xx Xxxxxxxx Xxxxxxx |
Xxxxx Xxxxxxx xx Xxxxxxx |
Las compañías que tienen directores en común con el Banco son presentadas en el siguiente cuadro:
Administradora Sertel, S. A. | Hoteles del Caribe, S. A. |
Agroganadera Río Caimito | Imperial Sea Food Corporation |
Xxxxx Investment, Inc. | Indesa Capital Corp. |
Alquileres Coamco, S. A. | Inmobiliaria Empresarial, S. A. |
Amaretto, S. A. | Inmobiliaria Hermes, S. A. |
Xxxxxxxxx, S. A. | Inmobiliaria Pabo, S.A. |
Xxxxx, Xxxxxxx y Xxxxxxx | Inmobiliaria Valladolid, S. A. |
Asesora Inmobiliaria Plutón | Inversiones Arifa, S. A. |
ASSA Cía de Seguros, S. A. | Inversiones Cana Brava, S. A. |
Xxxxxxx, X. X. | Inversiones Casa Rosada |
Bavarian Motors International, Inc. | Inversiones Comervan, S. A. |
BBC Holding, Inc. | Inversiones Xxxxx del Este, S. A. |
BBC Investment | Inversiones Los Ancares, S. A. |
Xxxxx, X. X. | Inversiones Xxxxxxxxx, S. A. |
BSC de Panamá, S. A. | Inversiones S.E.L., S. A. |
Carfa, S. A. | Inversiones Vacamonte, S. A. |
Caribean Franchise Development Corp. | Inversionista Los Ancares, S. A. |
Cellular Holding, Inc. | Xxxx International Holding Ltd |
Cía Administradora SUCASA | Koralex, S. A. |
Compañía de Mariscos Islas de las Perlas, S. A. | La Xxxxxx xxx Xxxxx, S. A. |
Compañía de Materiales Islas de las Perlas, S. A. | Laykor, S. A. |
Compañía Maritima San Xxxxxxxxx, S. A. | Xxxxxxx, S. A. |
Consultora Financiera Acacia, S. A. | Marinapac, Inc. |
Continental Management Company, Inc. | MEDCOM Holding |
Corporación de Inversiones Osiarex, S. A. | Mova Investment Company, Inc. |
Corporación Industrial Pesquera, S. A. | Multi Holding Corporation |
Corporación La Prensa, S.A. | Nominee Services Inc. |
Corporación Medcom Panamá, S. A. | Ogaffo Investments Inc. |
Corporación Tabacay, S. A. | Pacific Corporate Management (Panamá), Inc. |
CPH Construcciones, S. A. | Panama Trucking Corporation, S. A. |
Créditos Panamá, S. A. | Panameña de Motores, S. A. |
Crystal del Mar, S. A. | Panamerican Data Service, S. A. |
Xxxxxxxx, X. X. | Pesquera Xxxxxxxxxx, S. A. |
Xxxxxx Associates, S. A. | Promarina, S. A. |
Desarrollo de Xxxxxxxx Xxxxxxxx, S.A. | Proper Investment |
Desarrollo El Dorado | Propiedades Comerciales de Panamá, S.A. |
Drogueria Xxxxx Xxxxxxxx Xxxxxxx, S. A. | Proyectos de Infraestructura, S. A. |
Xxxxx Invest, S. A. | Quinacorp, S. A. |
Euromolduras, S. A. | Ritz Holding, S. A. |
FASA Management, S. A. | RTA Corporation |
Felipe Motta e Hijos, S. A. | Seguros del Mar, S. A. |
Financiera Incasa | Sociedad Urbanizadora del Caribe, S. A. |
Fondo General de Capital, S. A. | Soferi, S. A. |
Tiela Investors, Inc. | |
Fusec Investment | Tiela Portection, Inc. |
Galindo, Arias y López | Umbria Overseas, Ltd. |
Gestoria y Traducciones, S. A. | Unión Nacional de Empresas, S. A. |
Grafac Investment Inc. | Vecapan Investment Corp. |
Hermanos Motta, S. A. | Winbright Inc. |
Inversiones Linfan, S. A. |
Al 30 de junio de 2004, el balance de situación consolidado incluye saldos con partes relacionadas los cuales se resumen así:
30-Jun-04 31-Dic-03
Activos
Valores comprados bajo acuerdos de reventa | $3,700,000 | $1,200, 000 |
Valores de inversión | 119,788,331 | 105,653,608 |
Préstamos | 18,139,747 | 29,504,644 |
Inversiones en asociadas | 3,443,341 | 2,703,073 |
Pasivos
Depósitos
A la vista | 28,304,296 | 20,989,860 |
Ahorros | 9,723,829 | 15,744,583 |
A plazo | 39,328,789 | 27,466,377 |
77,356,914 | 64,200,820 |
Al 30 de junio de 2004, las inversiones en asociadas del Banco se detallan a continuación:
Asociadas Actividad % de participación
Capital / Monto
Profuturo Admi nistradora de Fondos de Pensiones y Cesantí a, S.A.
Administradora de fondos de pen sión y cesantía
50% $2,820, 904
Processing Center, S.A. (PROCESA) Procesamiento de tarjetas de crédito 49% 622, 437 Proyectos de Infraestructura, S.A. Inversioni sta de bienes raíces 33% 3,100, 000 Otras Varios Varios 930, 027 Total $7,473, 368
BG Investment Co., Inc., la Casa de Valores de la presente Emisión, es una subsidiaria 100% de propiedad del Emisor. BG Investment Co., Inc., es a su vez accionista de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. y de la Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LATINCLEAR).
Eugenia de Jiménez y Roberto Alfaro, Director y Director Suplente, respectivamente, de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., son ejecutivos del Emisor. Eduardo Domínguez y Leopoldo Arosemena, Director y Director Suplente, respectivamente, de la Central Latinoamericana de Valores, S.A. (LATINCLEAR), son ejecutivos del Emisor.
Durante el último año no ha habido ningún contrato o negocio con las partes relacionadas, excepto financiamientos bancarios bajo el giro normal del negocio.
BG Investment Co., Inc., Casa de Valores de la presente Emisión, es una subsidiaria 100% de propiedad del Emisor.
A. GANACIAS PROVENIENTES DE LA ENAJENACIÓN DE BONOS
De conformidad con el Artículo 269(1) del Decreto Ley No. 1 del 8 de julio de 1999 para los efectos del Impuesto Sobre la Renta, Impuestos de Dividendos e Impuesto Complementario, no se considerarán gravables las utilidades, ni deducibles las pérdidas, provenientes de la enajenación de valores registrados en la Comisión Nacional de Valores, siempre que dicha enajenación se realice: (i) A través de una bolsa de valores u otro mercado organizado; o
(ii) Como resultado de la aceptación de una oferta pública de compra de valores; o (iii) Como resultado de una fusión, una consolidación o una reorganización corporativa, siempre que en reemplazo de sus acciones, el accionista reciba únicamente otras acciones en la entidad subsistente o en una afiliada de ésta. No obstante, la entidad subsistente podrá pagar a sus accionistas hasta uno por ciento (1%) del valor de las acciones recibidas por dichos accionistas en dinero y otros bienes con la finalidad de evitar fraccionamiento de acciones.
B. INTERESES GENERADOS POR LOS BONOS
De conformidad con el Artículo 270 del Decreto Ley No. 1 del 8 de julio de 1999 los intereses que se paguen sobre valores registrados en la Comisión Nacional de Valores, estarán exentos del Impuesto sobre la Renta, siempre y cuando los mismos sean colocados a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado. En vista de que los Bonos serán colocados a través de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A., los tenedores de los mismos gozarán de este beneficio fiscal. La compra de valores registrados en la Comisión Nacional de Valores por suscriptores no concluye el proceso de colocación de dichos valores y, por lo tanto, la exención fiscal contemplada en el párrafo anterior no se verá afectada por dicha compra, y las personas que posteriormente les compren dichos valores a dichos suscriptores a través de una bolsa de valores u otro mercado organizado gozarán de los mencionados beneficios fiscales.
Si los Bonos no fuesen colocados en la forma antes descrita, los intereses que se paguen a los Tenedores Registrados de los Bonos causarán un impuesto sobre la renta del cinco por ciento (5%) el cual será retenido en la fuente por el Emisor. Esta Sección es un resumen de disposiciones legales vigentes y se incluye con carácter meramente informativo.
Al 30 de junio de 2004, el Banco contaba con dos emisiones de bonos corporativos locales no garantizados en circulación, por un total (no consolidado) de US$952,000, con vencimientos en mayo y agosto del 2006. Todas las emisiones han sido registradas en la Comisión Nacional de Valores y están listadas en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.
La oferta pública de Bonos de que trata este Prospecto Informativo está sujeta a las leyes de la República de Panamá y a los reglamentos y resoluciones de la Comisión Nacional de Valores de Panamá relativos a esta materia.
XIII. MODIFICACIONES Y CAMBIOS
Toda la documentación que ampara esta Emisión, podrá ser corregida o enmendada por el Emisor sin el consentimiento de cada Tenedor Registrado del Bono, con el propósito de remediar ambigüedades o para corregir errores evidentes o inconsistencias en la documentación. El Emisor deberá suministrar tales correcciones o enmiendas a la Comisión Nacional de Valores para su autorización previa su divulgación. Esta clase de cambios no podrá en ningún caso afectar adversamente los intereses de los Tenedores Registrador de los Bonos. Copia de la documentación que ampare cualquier corrección o enmienda será suministrada a la Comisión Nacional de Valores quien la mantendrá en sus archivos a la disposición de los interesados. El proceso de modificación y cambios al Prospecto Informativo está sujeto a lo establecido en el Acuerdo 4-2003 del 11 de abril de 2003.
Los Bonos de esta Emisión han sido autorizados para su venta en oferta pública mediante Resolución de la Comisión Nacional de Valores. Copias de la documentación completa requerida para la autorización de esta oferta pública al igual que de otros documentos que amparan y complementan la información presentada en este Prospecto pueden ser libremente examinadas por cualquier interesado en las oficinas de la Comisión Nacional de Valores ubicadas en la Avenida Balboa, Edificio Bay Mall, segundo piso, oficina # 206, Ciudad de Panamá, República de Panamá al igual que en las de la Bolsa de Valores de Panamá, S.A. ubicadas en la Avenida Federico Boyd y Calle 49, Edificio Bolsa de Valores de Panamá, Ciudad de Panamá, República de Panamá.
Esta Emisión de Bonos ha sido registrada en la Bolsa de Valores de Panamá, S. A., una bolsa de valores debidamente autorizada por la Comisión Nacional de Valores para operar en la República de Panamá.
Ningún agente vendedor de valores u otra persona está autorizada a dar ninguna información o garantía con relación a esta Emisión que no esté expresamente contemplada en este Prospecto. La información contenida en el Prospecto es responsabilidad exclusiva del Banco.
XV. ESTRUCTURA DE CAPITALIZACIÓN
A. RESUMEN DE LA ESTRUCTURA DE CAPITALIZACIÓN
1. Acciones y Títulos de Participación
Al 30 de junio de 2004, el capital autorizado de Banco General, S.A. está conformado por 10,000,000 acciones comunes sin valor nominal, de las cuales había 9,787,108 emitidas y en circulación. Cada acción tiene derecho a un
(1) voto en todas las Juntas Generales de Accionistas y debe ser emitida en forma nominativa.
Al 30 de junio de 2004, no existían acciones suscritas no pagadas y el Banco no contaba con acciones en tesorería.
Al 30 de junio de 2004, no existe compromiso de incrementar el capital social del Banco en conexión con derechos de suscripción, obligaciones convertibles u otros valores en circulación.
Al 30 de junio de 2004, el Emisor mantenía los siguientes títulos de deuda:
Tipo de Valor y Cl ase Fecha de Emisión / Desembolso
Fecha de Vencimiento
Monto Emitido en Circulación / Saldo
Tasa Listado Bursátil
Notas USAID (garante) 19-Ene-1994 1-Ene-2024 $6,914,145 7.19% Ninguno Notas USAID (garante) 15-Ago-1 995 15-Ago-2025 7,000,000 7.65% Ninguno Notas USAID (garante) 11-Abr-1997 1-Abr-2027 5,000,000 7.65% Ninguno Bonos Corporat ivos Públicos Serie D 20-May-1996 20-May-2006 494,000 9.00% BVP
4-Jun-1998 | 15-Nov-2007 | 9,560,000 | 3.27% | Ninguno |
14-Ago-2 000 | 15-Nov-2005 | 25,000,000 | 3.27% | Ninguno |
22-Feb-2002 | 22-Feb-2009 | 80,000,000 | Variable | Ninguno |
Bonos Corporat ivos Públicos Serie D 12-Ago-1 996 12-Ago-2006 458,000 9.00% BVP Financiamiento International Finance
Corporation (IFC)
Financiamiento International Finance Corporation (IFC)
Titularización de Fl ujos Futuros de
Tarjet as VISA a través de CSFB Banco Latinoamericano de Exportaciones | 3-Mar-2004 | 16-Mar-2007 | 10,000,000 | 2.41% | Ninguno |
Total | $144,426,145 |
B. DESCRIPCIÓN Y DERECHOS DE LOS TITULOS
1. Capital Accionario y Títulos de Participación
Al 30 de junio de 2004, el capital pagado del Emisor es de US$300,000,000 y su patrimonio total alcanza US$357,920,758. El Emisor tiene un capital autorizado de 10,000,000 acciones comunes sin valor nominal, de las cuales había 9,787,108 emitidas y en circulación con un valor de US$300,000,000. Al 30 de junio de 2004, no existían acciones suscritas no pagadas y el Banco no contaba con acciones en tesorería. Tampoco existe compromiso de incrementar el capital social del Banco en conexión con derechos de suscripción, obligaciones convertibles u otros valores en circulación. Aparte de las acciones comunes emitidas y en circulación, el Emisor no mantiene ningún otro título de participación.
Notas USAID
❖ Emisión a largo plazo bajo el Programa de Garantía Habitacional USAID HG-525-013 de EU del 19 de enero de 1994 por US$7,000,000, con tasa 7.19% y vencimiento el 1 del enero de 2024. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$6,914,145.
❖ Emisión a largo plazo bajo el Programa de Garantía Habitacional USAID HG-525-013 de EU del 15 de agosto de 1995 por US$7,000,000, con tasa 7.65% y vencimiento el 15 de agosto de 2025. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$7,000,000.
❖ Emisión a largo plazo bajo el Programa de Garantía Habitacional USAID HG-525-013 de EU del 11 de abril de 1997 por US$5,000,000, con tasa 7.65% y vencimiento el 1 de abril de 2027. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$5,000,000.
Bonos Públicos
❖ Bonos Corporativos Públicos de Banco General, S.A. del 20 de mayo de 1996 por US$30,000,000. Al 30 de junio de 2004, se mantiene en circulación la Serie D con tasa 9.00%, vencimiento el 20 de mayo de 2006 y un saldo en circulación de US$494,000.
❖ Bonos Corporativos Públicos de Banco General, S.A. del 12 de agosto de 1996 por US$20,000,000. Al 30 de junio de 2004, se mantiene en circulación la Serie D con tasa 9.00%, vencimiento el 12 de agosto de 2006 y un saldo en circulación de US$458,000.
Financiamiento International Finance Corporation (IFC)
❖ Línea de crédito otorgada por el IFC el 4 de junio de 1998 por US$15,000,000, con tasa 3.27% y vencimiento el 15 de noviembre de 2007. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$9,560,000.
❖ Línea de crédito otorgada por el IFC el 14 de agosto de 2000 por US$25,000,000, con tasa 3.27% y vencimiento el 15 de noviembre 2005. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$25,000,000.
Titularización de Flujos de Tarjetas de Crédito
❖ Titularización de flujos futuros de “vouchers” de tarjetas Visa a través de Credit Suisse First Boston (CSFB) el 22 de febrero de 2002 por US$80,000,000, con tasa variable a través de un contrato de intercambio de tasa de interés (swap) y fecha de vencimiento el 22 de febrero 2009. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$80,000,000.
❖ Línea de crédito otorgada por el Banco Latinoamericano de Exportaciones (Bladex) por US$10,000,000 el 3 de marzo de 2004, con tasa 2.41% y vencimiento el 1 abril de 2007. Al 30 de junio de 2004, el saldo en circulación es de US$10,000,000.
Los Bonos Públicos locales del Emisor están registrados en la Comisión Nacional de Valores y listados en la Bolsa de Valores de Panamá, S.A.
ANEXOS
Anexo 1: Presentación comparativa de los Estados Financieros anuales del Emisor correspondientes a los últimos 3 ejercicios fiscales, basados en los informes de los auditores independientes.
Anexo 2: Estados Financieros auditados de Banco General, S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2002 y 2003.
Anexo 3: Estados Financieros interinos de Banco General, S.A. y subsidiarias al 30 de junio de 2003 y 2004.
BANCO GENERAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS BALANCE DE SITUACION CONSOLIDADO
31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Cifras en Balboas)
2001 | 2002 | 2003 | ||
A C T I V O S | ||||
Efectivo y depósitos con bancos | 51,350,354 | 41,751,166 | 47,587,419 | |
Depósitos con bancos que devengan intereses | 110,768,349 | 163,436,417 | 137,894,359 | |
Valores comprados bajo acuerdo de reventa | 15,707,812 | 9,379,188 | 10,260,905 | |
Inversiones en valores | 689,529,515 | 744,598,304 | 761,960,324 | |
Préstamos | 1,392,752,565 | 1,378,004,310 | 1,426,782,621 | |
Menos: Reserva para pérdidas en préstamos | 33,927,593 | 34,172,230 | 35,689,566 | |
Intereses y comisiones no devengadas | 3,080,001 | 2,882,999 | 2,945,775 | |
Préstamos, neto | 1,355,744,971 | 1,340,949,081 | 1,388,147,280 | |
Obligaciones de clientes por aceptaciones | 5,424,204 | 6,204,051 | 7,251,435 | |
Equipos en arrendamiento financiero, neto | 0 | 0 | 0 | |
Propiedad, mobiliario y equipo, neto | 35,948,900 | 36,121,879 | 33,889,117 | |
Intereses acumulados por cobrar | 12,660,963 | 11,272,673 | 10,727,856 | |
Otros activos | 39,868,258 | 48,304,054 | 50,708,979 | |
Total de activos | 2,317,003,326 | 2,402,016,813 | 2,448,427,674 |
PASIVOS Y FONDOS DE CAPITAL
Depósitos Locales:
A la vista | 166,697,355 | 174,153,081 | 193,864,111 |
Ahorros | 339,977,958 | 420,130,231 | 449,239,198 |
A plazo: Particulares | 1,069,526,663 | 1,138,750,866 | 1,118,877,666 |
Interbancarios | 68,783,302 | 21,210,401 | 20,721,230 |
Sub-Total | 1,138,309,965 | 1,159,961,267 | 1,139,598,896 |
Extranjeros: A la vista | 18,854,893 | 21,862,613 | 24,591,923 |
A plazo: Particulares | 94,538,436 | 89,889,327 | 93,762,426 |
Interbancarios | 251,698 | 0 | 596,564 |
Sub-Total | 94,790,134 | 89,889,327 | 94,358,990 |
Total de depósitos | 1,758,630,305 | 1,865,996,519 | 1,901,653,118 |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 198,478,071 | 153,502,195 | 142,080,682 |
Aceptaciones pendientes | 5,424,204 | 6,204,051 | 7,251,435 |
Intereses acumulados por pagar | 14,780,346 | 10,492,976 | 10,541,248 |
Reserva de operaciones de seguros | 6,043,900 | 5,667,617 | 6,631,576 |
Otros pasivos | 26,775,110 | 34,785,937 | 38,370,043 |
Total de pasivos | 2,010,131,936 | 2,076,649,295 | 2,106,528,102 |
Patrimonio de los accionistas:
Acciones comunes | 266,000,000 | 300,000,000 | 300,000,000 |
Reservas de capital | 8,106,164 | 8,982,639 | 10,159,779 |
Utilidades no distribuidas | 32,765,226 | 16,384,879 | 31,739,793 |
Total de patrimonio de los accionistas | 306,871,390 | 325,367,518 | 341,899,572 |
TOTAL DE PASIVOS Y PATRIMONIO DE LOS | |||
ACCIONISTAS | 2,317,003,326 | 2,402,016,813 | 2,448,427,674 |
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTAD0S
31 de diciembre de 2001, 2002 y 2003 (Cifras en Balboas)
2001 2002 2003
Ingresos por intereses y comisiones: Intereses:
Préstamos | 149,064,071 | 130,895,266 | 124,195,446 | |
Depósitos en bancos | 18,770,090 | 2,542,214 | 1,754,684 | |
Valores | 24,027,613 | 43,748,308 | 35,957,844 | |
Comisiones de préstamos | 6,340,225 | 6,348,993 | 6,051,705 | |
Total de ingresos por intereses y comisiones | 198,201,999 | 183,534,781 | 167,959,679 | |
Gastos de intereses: | ||||
Depósitos | 99,952,852 | 79,978,518 | 65,072,061 | |
Obligaciones y colocaciones | 19,271,682 | 12,225,727 | 7,749,744 | |
Total de gastos de intereses | 119,224,534 | 92,204,245 | 72,821,805 | |
Ingreso neto de intereses y comisiones | 78,977,465 | 91,330,536 | 95,137,874 | |
Provisión para pérdidas en préstamos | 15,684,472 | 9,567,613 | 9,572,090 | |
Provisión para valuación de valores | (5,462,756) | 1,310,000 | 0 | |
Ingreso neto de intereses y comisiones después de provisiones | 68,755,749 | 80,452,923 | 85,565,784 | |
Otros ingresos (gastos): | ||||
Honorarios y otras comisiones | 18,492,464 | 20,286,264 | 22,109,002 | |
Primas de seguros, neta | 6,595,117 | 7,411,558 | 6,713,150 | |
Ganancia en valores, neta | (3,691,662) | 1,827,522 | 407,887 | |
Otros ingresos | 4,374,456 | 4,088,575 | 5,885,590 | |
Gastos por comisiones y otros gastos | (7,024,031) | (7,794,606) | (8,984,565) | |
Total de otros ingresos, neto | 18,746,344 | 25,819,313 | 26,131,064 | |
Gastos generales y administrativos: | ||||
Salarios y otros gastos de personal | 25,383,536 | 26,995,675 | 27,599,910 | |
Depreciación y amortización | 6,963,839 | 6,524,717 | 6,033,294 | |
Gastos de propiedades, mobiliario y equipo | 3,158,243 | 2,843,699 | 3,253,370 | |
Otros gastos | 13,091,630 | 13,670,390 | 14,672,313 | |
Total de gastos generales y administrativos | 48,597,248 | 50,034,481 | 51,558,887 | |
Utilidad neta antes de impuesto sobre la renta | 38,904,845 | 56,237,755 | 60,137,961 | |
Impuesto sobre la renta, estimado | 1,230,416 | 3,142,802 | 6,095,993 | |
Impuesto sobre la renta diferido | (2,369,503) | 133,649 | (307,007) | |
Utilidad neta | 40,043,932 | 52,961,304 | 54,348,975 |
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Estados Financieros Consolidados e Información de Consolidación
31 de diciembre de 2003
(Con el Informe de los Auditores Independientes)
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Indice del Contenido
Informe de los Auditores Independientes
Balance de Situación Consolidado Estado Consolidado de Resultados
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas Estado Consolidado de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Anexo
Anexo de Consolidación - Información sobre el
Balance de Situación . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1
Anexo de Consolidación - Información sobre el Estado de Resultados
y Utilidades no Distribuidas . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS | |||
(Panamá, República de Panamá) | |||
Balance de Situación Consolidado | |||
31 de diciembre de 2003 | |||
(Cifras en Balboas) | |||
Activos | Nota | 2003 | 2002 |
Efectivo y efectos de caja | 4 | 32,272,060 | 28,200,482 |
Depósitos en bancos: | 4, 14, 15 y 16 | ||
A la vista en bancos locales | 8,840,942 | 7,721,424 | |
A la vista en bancos en el exterior | 6,474,417 | 5,829,260 | |
A plazo en bancos locales | 85,785,039 | 71,952,911 | |
A plazo en bancos en el exterior | 52,109,320 | 91,483,506 | |
Total de depósitos en bancos | 153,209,718 | 176,987,101 | |
Total de efectivo, efectos de caja y | |||
depósitos en bancos | 185,481,778 | 205,187,583 | |
Valores comprados bajo acuerdos de reventa | 3, 5 y 16 | 10,260,905 | 9,379,188 |
Valores para negociar | 3, 6 y 16 | 34,052 | 36,927 |
Valores disponibles para la venta | 3, 6 y 16 | 304,395,348 | 252,247,520 |
Valores mantenidos hasta su vencimiento | 3, 6 y 16 | 447,615,614 | 483,568,988 |
Préstamos | 3, 8, 13, 15, 16 y 21 | 1,426,782,621 | 1,378,004,310 |
Menos: Reserva para pérdidas en préstamo | 35,689,566 | 34,172,230 | |
Intereses y comisiones no devengadas | 2,945,775 | 2,882,999 | |
Préstamos, neto | 1,388,147,280 | 1,340,949,081 | |
Inversiones en asociadas | 3 y 7 | 9,915,310 | 8,744,869 |
Propiedades, mobiliario, equipo y mejoras, | |||
neto de depreciación y amortización acumuladas | 9 | 33,889,117 | 36,121,879 |
Obligaciones de clientes por aceptaciones | 7,251,435 | 6,204,051 | |
Intereses acumulados por cobrar | 10,727,856 | 11,272,673 | |
Impuesto diferido | 22 | 11,668,240 | 11,034,332 |
Otros activos | 10, 11 y 25 | 39,040,739 | 37,269,722 |
Total de activos 17 2,448,427,674 2,402,016,813
El balance de situación consolidado debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.
2
(Panamá, República de Panamá) | |||
Balance de Situación Consolidado | |||
31 de diciembre de 2003 | |||
(Cifras en Balboas) | |||
Pasivos y Patrimonio de los Accionistas | Nota | 2003 | 2002 |
Depósitos: | 3, 14, 15 y 16 | ||
Locales: | |||
A la vista | 193,864,111 | 174,153,081 | |
Ahorros | 449,239,198 | 420,130,231 | |
A plazo: | |||
Particulares | 1,118,877,666 | 1,138,750,866 | |
Interbancarios | 20,721,230 | 21,210,401 | |
Extranjeros: | |||
A la vista | 24,591,923 | 21,862,613 | |
A plazo: | |||
Particulares | 93,762,426 | 89,889,327 | |
Interbancarios | 596,564 | 0 | |
Total de depósitos | 1,901,653,118 | 1,865,996,519 | |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 3, 8, 13, 15 y 16 | 142,080,682 | 153,502,195 |
Aceptaciones pendientes | 7,251,435 | 6,204,051 | |
Intereses acumulados por pagar | 10,541,248 | 10,492,976 | |
Reservas de operaciones de seguros | 6,631,576 | 5,667,617 | |
Impuesto diferido | 22 | 2,139,476 | 1,786,223 |
Otros pasivos | 36,230,567 | 32,999,714 | |
Total de pasivos | 17 | 2,106,528,102 | 2,076,649,295 |
Patrimonio de los accionistas: | 18 | ||
Acciones comunes sin valor nominal; autorizadas | |||
10,000,000; emitidas y en circulación 9,787,108 en | |||
2003 y 2002 | 300,000,000 | 300,000,000 | |
Reserva de capital | 10,159,779 | 8,982,639 | |
Reserva de revaluación de instrumentos financieros | 3,907,479 | 4,224,400 | |
Utilidades no distribuidas | 27,832,314 12,160,479 | ||
Total de patrimonio de los accionistas | 341,899,572 325,367,518 | ||
Compromisos y contingencias | 3 y 23 | ||
Total de pasivos y patrimonio de los accionistas | 2,448,427,674 2,402,016,813 |
3
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Estado Consolidado de Resultados
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003
(Cifras en Balboas)
Nota 2003 2002
Ingresos por intereses y comisiones: 3, 17, 21 y 25
Intereses: | |||
Préstamos | 124,195,446 | 130,895,266 | |
Depósitos en bancos | 1,754,684 | 2,542,214 | |
Valores | 35,957,844 | 43,748,308 | |
Comisiones de préstamos | 6,051,705 | 6,348,993 | |
Total de ingresos por intereses y comisiones | 167,959,679 | 183,534,781 | |
Gastos de intereses: | 3 y 17 | ||
Depósitos | 65,072,061 | 79,978,518 | |
Obligaciones y colocaciones | 7,749,744 | 12,225,727 | |
Total de gastos de intereses | 72,821,805 | 92,204,245 | |
Ingreso neto de intereses y comisiones | 95,137,874 | 91,330,536 | |
Provisión para pérdidas en préstamos | 8 y 17 | 9,572,090 | 9,567,613 |
Provisión para valuación de valores Ingreso neto de intereses y comisiones después de provisiones | 0 85,565,784 | 1,310,000 80,452,923 | |
Otros ingresos (gastos): | |||
Honorarios y otras comisiones | 22,109,002 | 20,286,264 | |
Primas de seguros, neta | 6,713,150 | 7,411,558 | |
Ganancia en valores, neta | 19 | 407,887 | 1,827,522 |
Otros ingresos | 3, 7 y 20 | 5,885,590 | 4,088,575 |
Gastos por comisiones y otros gastos | (8,984,565) | (7,794,606) | |
Total de otros ingresos, neto | 17 | 26,131,064 | 25,819,313 |
Gastos generales y administrativos: | |||
Salarios y otros gastos de personal | 10 y 12 | 27,599,910 | 26,995,675 |
Depreciación y amortización | 9 | 6,033,294 | 6,524,717 |
Gastos de propiedades, mobiliario y equipo | 3,253,370 | 2,843,699 | |
Otros gastos | 14,672,313 | 13,670,390 | |
Total de gastos generales y administrativos | 17 | 51,558,887 | 50,034,481 |
Utilidad neta antes de impuesto sobre la renta | 60,137,961 | 56,237,755 | |
Impuesto sobre la renta, estimado | 22 | 6,095,993 | 3,142,802 |
Impuesto sobre la renta diferido | 22 | (307,007) | 133,649 |
Utilidad neta | 54,348,975 | 52,961,304 |
El estado consolidado de resultados debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.
4
BANCO GENERAL, S.A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Estado Consolidado de Cambios en el Patrimonio de los Accionistas
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003 (Cifras en Balboas) | |||
Acciones comunes: | Nota | 2003 | 2002 |
Saldo al inicio del año | 300,000,000 | 266,000,000 | |
Capitalización de utilidades no distribuidas | 0 | 34,000,000 | |
Saldo al final del año | 300,000,000 | 300,000,000 | |
Reserva de capital: Saldo al inicio del año | 18 | 8,982,639 | 8,106,164 |
Traspaso de utilidades no distribuidas | 1,177,140 | 876,475 | |
Saldo al final del año | 10,159,779 | 8,982,639 | |
Reserva de revaluación de instrumentos financieros: | |||
Saldo al inicio del año | 4,224,400 | (1,310,424) | |
Cambio en el valor razonable de instrumentos de cobertura | 25 | (316,921) | 5,534,824 |
Saldo al final del año | 3,907,479 | 4,224,400 |
Utilidades no distribuidas:
Disponibles:
Saldo al inicio del año | 11,277,439 | 33,192,610 |
Traspaso a reservas de capital | (1,177,140) | (876,475) |
Utilidad neta | 54,348,975 | 52,961,304 |
Capitalización de utilidades no distribuidas | 0 | (34,000,000) |
Dividendos pagados | (37,500,000) | (40,000,000) |
Saldo al final del año | 26,949,274 | 11,277,439 |
Capitalizadas en subsidiarias:
Saldo al inicio del año | 883,040 | 883,040 |
Saldo al final del año | 883,040 | 883,040 |
Saldo al final del año 27,832,314 12,160,479
Total de patrimonio de los accionistas:
Saldo al inicio del año | 325,367,518 | 306,871,390 |
Cambios del año, neto | 16,532,054 | 18,496,128 |
Saldo al final del año | 341,899,572 | 325,367,518 |
El estado consolidado de cambios en el patrimonio de los accionistas debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS (Panamá, República de Panamá) | |||
Estado Consolidado de Flujos de Efectivo | |||
Por el año terminado el 31 de diciembre de 2003 | |||
(Cifras en Balboas) | |||
Actividades de operación: | Nota | 2003 | 2002 |
Utilidad neta | 54,348,975 | 52,961,304 | |
Ajustes para conciliar la utilidad neta y el efectivo de las actividades de operación: Provisión para pérdidas en préstamos | 8 | 9,572,090 | 9,567,613 |
Provisión para valuación de valores | 0 | 1,310,000 | |
Préstamos castigados | 8 | (8,054,754) | (9,322,976) |
(Ganancia) pérdida no realizada en valores | 6 | (2,589,725) | 617,325 |
Pérdida (ganancia) en venta de valores | 6 | 2,181,838 | (2,444,847) |
Impuesto diferido activo | 22 | (633,908) | (461,098) |
Reservas de operaciones de seguros | 963,959 | (376,283) | |
Impuesto diferido pasivo | 22 | 353,253 | 594,747 |
Depreciación y amortización Cambios en activos y pasivos operativos: Valores para negociar | 9 | 6,033,294 2,875 | 6,524,717 486,067 |
Préstamos | (48,778,311) | 14,748,255 | |
Depósitos a plazo en bancos | 1,600,000 | (7,700,000) | |
Valores comprados bajo acuerdos de reventa | (881,717) | 6,328,624 | |
Intereses y comisiones no devengadas | 62,776 | (197,002) | |
Intereses acumulados por cobrar | 544,817 | 1,388,290 | |
Crédito fiscal por intereses preferenciales | 21 | (8,424,610) | (8,608,195) |
Otros activos | (3,080,560) | (8,800,895) | |
Depósitos a la vista | 22,440,340 | 10,463,446 | |
Depósitos de ahorros | 29,108,967 | 80,152,273 | |
Valores vendidos bajo acuerdos de recompra | 0 | (18,693,000) | |
Depósitos a plazo | (15,892,708) | 16,750,495 | |
Intereses acumulados por pagar | 48,272 | (4,287,370) | |
Otros pasivos | 3,230,853 | 7,416,080 | |
Derivados usados para cobertura | (316,921) | 5,534,824 | |
Total de ajustes | (12,509,880) 100,991,090 | ||
Flujos de efectivo de las actividades de operación | 41,839,095 153,952,394 | ||
Actividades de inversión: | |||
Valores disponibles para la venta | 6 | (51,739,941) | (63,840,015) |
Valores mantenidos hasta su vencimiento | 6 | 35,953,374 | 8,549,857 |
Inversiones en asociadas | (1,170,441) | 252,824 | |
Compras netas de propiedades, mobiliario y equipo | 9 | (3,800,532) | (6,697,696) |
Producto de la venta de crédito fiscal por intereses preferenciales | 9,734,153 | 9,434,392 |
Flujos de efectivo de las actividades de inversión (11,023,387) (52,300,638)
Actividades de financiamiento:
Redención de bonos y otras obligaciones, canceladas (11,421,513) (26,282,876)
Dividendos pagados (37,500,000) (40,000,000)
Flujos de efectivo de las actividades de financiamiento (48,921,513) (66,282,876)
(Disminución) aumento neto en efectivo y equivalentes de efectivo (18,105,805) 35,368,880
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año | 184,237,583 148,868,703 | ||
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año | 4 | 166,131,778 184,237,583 | |
Información suplementaria sobre el flujo de efectivo | |||
de las actividades de operación: Intereses recibidos | 162,452,802 | 178,574,078 | |
Intereses pagados | 72,773,533 | 96,491,615 | |
Dividendos recibidos | 2,243,305 | 1,898,394 |
El estado consolidado de flujos de efectivo debe ser leído en conjunto con las notas que forman parte integral de los estados financieros consolidados.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
31 de diciembre de 2003 (Cifras en Balboas)
(1) Constitución y Operaciones
Banco General, S. A. está incorporado bajo las leyes de la República de Panamá desde 1954 e inició operaciones en 1955. El Banco opera bajo Licencia General otorgada por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, la cual le permite efectuar indistintamente negocios de banca en Panamá o en el exterior. Banco General, S. A. y subsidiarias serán referidas como “el Banco”.
Las compañías subsidiarias del Banco se dedican a las siguientes actividades: Compañía Istmeña de Seguros, S. A.:
- Operaciones de seguros
Finanzas Generales, S. A.:
- Arrendamiento financiero
B. G. Investment Co., Inc.:
- Corretaje de valores y administración de activos
Valores Comerciales de Panamá, S. A.:
- Corretaje de valores
Commercial Bank (Grand Cayman), Ltd. y subsidiaria:
- Banca internacional Wickhams Overseas Holding, Ltd.
- Inversionista en bienes raíces
Factoring Comercial de Panamá, S. A. y subsidiaria:
- Compra y venta de facturas Super Arrendamientos, S.A.
- Arrendamiento financiero
Aseguradora Comercial de Panamá, S. A. (ASECOMER):
- Operaciones de seguros y reaseguros
Overseas Capital Markets, Inc. y subsidiaria:
- Tenedora de acciones
Banco General (Overseas), Inc. y subsidiaria
- Banca internacional Eurocurrency Investments Ltd.
- Inversionista en títulos de valores
BG Trust Inc.
- Administración de fideicomisos
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
El 1 de julio de 2003, Factoring Comercial de Panamá, S.A. subsidiaria de Banco General, S.A. adquirió el 100% de las acciones emitidas y en circulación de Super Arrendamientos, S.A. por un total de B/.940,904; por lo cual todas las cuentas contables de activo, pasivo y patrimonio de esta última fueron incorporadas al Balance de Situación Consolidado de Factoring Comercial de Panamá, S.A. a partir de esa fecha. Las cuentas de ingresos y gastos a partir de esa fecha se reflejan en el estado consolidado de resultados de Factoring Comercial de Panamá, S.A.
La sociedad BG Trust Inc., subsidiaria 100% de Banco General, S. A. fue constituida el 3 de diciembre de 2003.
Al 31 de diciembre de 2003, el Banco mantenía un total de 1,345 (2002: 1,412) empleados permanentes y temporales. La oficina principal está ubicada en Urbanización Marbella, Calle Aquilino De La Guardia, Torre Banco General, Ciudad de Panamá.
Estos estados financieros fueron autorizados por la Gerencia para su emisión el 21 de enero de 2004.
(2) Resumen de Políticas de Contabilidad más Importantes
Las políticas más importantes son las siguientes:
(a) Declaración de Cumplimiento
Los estados financieros consolidados, han sido preparados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) promulgadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”).
(b) Base de Preparación
Los estados financieros consolidados son preparados con base a valor razonable para los activos y pasivos financieros que se tienen para negociar, para los instrumentos financieros derivados y para los activos disponibles para la venta, excepto aquellos para los cuales no está disponible una medición confiable de valor razonable. Los activos y pasivos reconocidos sobre los cuales se tienen cobertura se presentan al valor razonable con relación al riesgo cubierto. Otros activos y pasivos financieros y activos y pasivos no financieros se presentan al costo amortizado o al costo histórico.
El Banco utiliza el método de fecha de negociación para el registro de sus instrumentos financieros.
Las políticas contables han sido aplicadas consistentemente por el Banco cuando son comparadas con el año anterior.
Los estados financieros consolidados presentan cifras en balboas (B/.), la unidad monetaria de la República de Panamá, la cual está a la par y es de libre cambio con el dólar (US$) de los Estados Unidos de América. La República de Panamá no emite papel moneda propio y, en su lugar, el dólar (US$) de los Estados Unidos de América es utilizado como moneda de curso legal.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(c) Principios de Consolidación
Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, patrimonio de los accionistas y las operaciones de Banco General, S.A. y sus subsidiarias descritas en la nota 1. Los saldos y transacciones significativas entre compañías han sido eliminados en la consolidación.
(d) Instrumentos Financieros Derivados
El Banco utiliza instrumentos financieros derivados como parte de sus operaciones los cuales se registran en el balance de situación consolidado, a su valor razonable, bajo el método de valor razonable o de flujos de efectivo.
Instrumentos derivados bajo el método de valor razonable son coberturas de la exposición a los cambios en el valor razonable de activos o pasivos previamente reconocidos en el balance de situación consolidado, o de una porción identificada del valor de dichos activos o pasivos, que sea atribuible a un riesgo en particular y que pueda afectar el resultado neto que se presenta en los estados financieros consolidados. Cambios en la valuación de coberturas bajo el método de valor razonable se registran en el estado consolidado de resultados.
Instrumentos derivados bajo el método de flujos de efectivo son coberturas de la exposición a la variabilidad de los flujos de efectivo que se atribuye a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo previamente reconocido, o a una transacción prevista. Cambios en la valuación de coberturas bajo el método de flujos de efectivo, para la porción considerada efectiva, se registran en cuentas de patrimonio y para la porción no efectiva se registran en el estado consolidado de resultados.
(e) Préstamos e Intereses
Los préstamos concedidos se presentan a su valor principal pendiente de cobro. Los intereses sobre los préstamos se acreditan a ingresos bajo el método de acumulación con base al valor principal pendiente de cobro y las tasas de interés nominal pactadas.
El Banco tiene la política de no acumular intereses sobre préstamos de línea de crédito, financiamientos interinos, préstamos comerciales, préstamos hipotecarios comerciales, préstamos personales, préstamos de autos, préstamos prendarios, arrendamientos financieros, sobregiros, financiamientos empresariales a través de bonos privados y tarjetas de crédito cuya morosidad de capital o intereses excede de 90 días; y sobre préstamos hipotecarios residenciales cuya morosidad excede de 120 días a menos que en opinión de la Gerencia, basado en la evaluación de la condición financiera del prestatario, colaterales u otros factores, el cobro total del principal y los intereses sea probable.
Cuando un préstamo es transferido a estado de no acumulación de intereses, los intereses acumulados por cobrar a esa fecha son reversados de los ingresos de intereses de préstamos.
La política de no acumulación de intereses sobre préstamos antes descrita se enmarca dentro del Acuerdo 6-2000 “Clasificación de Cartera y Constitución de Reservas” emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Los contratos de arrendamiento financiero por cobrar se presentan como parte de la cartera de préstamos y se registran bajo el método financiero, el cual refleja estos arrendamientos financieros al valor presente del contrato. La diferencia entre el monto total del contrato y el costo del bien arrendado se registra como intereses no devengados y se amortiza a cuentas de ingresos de intereses de préstamos durante el período del contrato de arrendamiento, bajo el método de interés.
Las facturas descontadas por cobrar netas de sus depósitos de garantía y sus intereses cobrados por adelantado se presentan como parte de la cartera de préstamos.
Los financiamientos empresariales a través de bonos privados que el Banco ha originado y que tiene la intención de mantener en su cartera se presentan en el balance de situación consolidado como parte de la cartera de préstamos.
(f) Reserva para pérdidas en préstamos
El Banco utiliza el método de reserva para proveer pérdidas en préstamos. El monto de la provisión se carga como gasto de provisión en el estado consolidado de resultados. La provisión se calcula con base a un análisis de la cartera y de otros factores que, a juicio de la Gerencia, ameritan consideración actual en la estimación de posibles pérdidas sobre préstamos.
La reserva de Banco General, S. A. ha sido establecida por la Gerencia según su interpretación del Acuerdo 6-2000 “Clasificación de Cartera y Constitución de Reservas” emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. Dicho Acuerdo establece que todos los créditos deben ser clasificados en las cinco categorías descritas a continuación, de acuerdo a su riesgo de cobro y condiciones del préstamo, y establece una reserva mínima para cada clasificación, la cual se calcula sobre el saldo del préstamo y el valor de las garantías existentes.
Clasificación | Reserva Mínima Exigida |
Normal | 0% |
Mención Especial | 2% |
Sub-normal | 15% |
Dudoso | 50% |
Irrecuperable | 100% |
Adicionalmente, la Gerencia | considera prudente mantener una reserva genérica que |
reconoce los riesgos inherentes asociados con la cartera de préstamos. Como parte de esta reserva genérica, Banco General, S. A. ha establecido una reserva para riesgo país en base a la Resolución General No.7-2000 emitida por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá.
(g) Reserva para Pérdidas en Operaciones fuera de Balance de Naturaleza Crediticia
El Banco utiliza el método de reserva para proveer sobre pérdidas en contingencias de naturaleza crediticia. La reserva se incrementa en base a una provisión que se carga a gasto de provisión en el estado consolidado de resultados y es disminuida por castigos en concepto de pérdidas relacionadas a estas contingencias de naturaleza crediticia. El acuerdo 6-2002 emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá, con vigencia a partir del 31 de marzo de 2003, establece lineamientos en relación a esta reserva.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(h) Ingreso por Comisiones
Generalmente, las comisiones sobre préstamos a corto plazo, cartas de crédito y otros servicios bancarios, se reconocen como ingreso al momento de su cobro por ser transacciones de corta duración. El ingreso reconocido al momento de su cobro no es significativamente diferente del reconocido bajo el método de acumulación. Las comisiones sobre préstamos a mediano y largo plazo, neto de algunos costos directos de otorgar los mismos, son diferidas y amortizadas en base al método de la tasa de interés efectiva durante la vida promedio de los préstamos. Las comisiones están incluidas en el rubro de ingresos por comisiones de préstamos en el estado consolidado de resultados.
(i)Valores Comprados bajo Acuerdos de Reventa
Los valores comprados bajo acuerdos de reventa son transacciones de financiamiento a corto plazo con garantía de valores, en las cuales el Banco toma posesión de los valores a un descuento del valor de mercado y acuerda revenderlos al deudor a una fecha futura y a un precio determinado. La diferencia entre el valor de compra y el precio de venta futuro se reconoce como ingreso bajo el método de tasa de interés efectiva.
Los precios de mercado de los valores son monitoreados y en caso de que exista un desmejoramiento material y no transitorio en el valor de un título en específico, el Banco reconoce contra resultados del período un ajuste al valor del costo amortizado.
(j) Inversiones en Valores:
Las inversiones en valores son clasificadas a la fecha de compra, basados en la capacidad e intención de venderlos o mantenerlos como inversiones hasta su vencimiento. Las clasificaciones efectuadas por el Banco se detallan a continuación:
- Valores para Negociar:
Son aquellas inversiones en valores adquiridas por el Banco con el propósito de generar una ganancia a corto plazo por las fluctuaciones del precio del instrumento. Estos valores se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor se presentan en el estado consolidado de resultados.
- Valores Disponibles para la Venta:
En esta categoría se incluyen aquellos valores adquiridos con la intención de mantenerlos por un período indefinido de tiempo. Estas inversiones se presentan a su valor razonable y los cambios en el valor razonable son reconocidos en el estado consolidado de resultados.
- Valores Mantenidos hasta su Vencimiento:
Las inversiones para tenencia hasta su vencimiento son valores que el Banco tiene la intención y la habilidad de mantener hasta su vencimiento. Estos valores consisten principalmente en instrumentos de deuda, los cuales se presentan sobre la base de costo amortizado. Cualquier valor que experimente una reducción de valuación que no sea de carácter temporal, se rebaja a su valor razonable mediante el establecimiento de una reserva específica de inversiones con cargo a los resultados del período.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Todas las inversiones en valores se reconocen inicialmente al costo. El saldo de las primas y descuentos se presentan neto del valor en libros de las inversiones y se amortizan al estado consolidado de resultados con base a las tasas de interés efectiva.
El valor razonable de las inversiones es determinado en sus precios de mercados cotizados a la fecha del balance de situación consolidado. De no estar disponible el precio de mercado cotizado, el valor razonable del instrumento es generalmente estimado utilizando modelos para cálculos de precios o técnicas de flujos de efectivo descontados. Para aquellos casos donde no es fiable estimar un valor razonable, las inversiones se mantienen a costo o costo amortizado.
Banco General, S.A. clasifica su cartera de inversiones con base al Acuerdo 7-2000, emitido por la Superintendencia de Bancos de la República de Panamá. Adicionalmente, el Acuerdo 7-2000, requiere establecer provisiones para posibles pérdidas en inversiones con base a ciertos elementos de riesgo estipulados en el mismo. El Banco mantiene una reserva para valuación de valores y las provisiones a esta reserva se presentan como gasto de provisión en el estado consolidado de resultados.
(k) Inversiones en Asociadas
Esta categoría comprende los valores representativos de capital adquiridos con el fin de participar patrimonialmente. Las inversiones registradas en esta categoría se contabilizan utilizando el método de participación patrimonial o a costo. Cualquier valor que experimente una reducción de valuación que no sea de carácter temporal, se rebaja a su valor razonable mediante un cargo al estado consolidado de resultados o mediante el establecimiento de una reserva de inversiones.
(l) Operaciones de Seguros
La porción no devengada de las primas netas emitidas y retenidas en los últimos doce meses, se difiere en el balance de situación consolidado como primas no devengadas dentro de la reserva de operaciones de seguros, de acuerdo con el método de pro-rata mensual. Los costos de adquisición son diferidos basados en el porcentaje que representan los impuestos de primas y los honorarios pagados en relación con las prima neta retenida.
Las pólizas suscritas por adelantado son acreditadas en el balance de situación consolidado de acuerdo a sus fechas de vencimientos, se lleva a ingresos como primas emitidas en las fechas de sus aniversarios y el resto de las primas, relacionadas con los años de vigencia futuros, se mantienen en el balance de situación consolidado como primas suscritas por adelantado dentro del rubro otros pasivos.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(m) Propiedades, Mobiliario, Equipo y Mejoras
Las propiedades, mobiliario, equipo y mejoras se indican al costo, menos la depreciación y amortización acumuladas. Las mejoras significativas son capitalizadas, mientras que las reparaciones y mantenimientos menores que no extienden la vida útil o mejoran el activo, son cargados directamente a gastos cuando se incurren.
La depreciación y amortización se cargan a las operaciones corrientes, utilizando el método de línea recta en base a la vida útil estimada de los activos, excepto los terrenos que no se deprecian, tal como a continuación se señala:
- Edificio | 30 años |
- Equipo Rodante | 5 años |
- Mobiliario y equipo | 3 - 5 años |
- Mejoras | 10 años |
(n) Deterioro de Activo
Los valores en libros de los activos del Banco son revisados a la fecha del balance de situación para determinar si existe un deterioro en su valor. Si dicho deterioro existe, el valor recuperable del activo es estimado y se reconoce una pérdida por deterioro igual a la diferencia entre el valor en libros del activo y su valor estimado de recuperación. La pérdida por deterioro en el valor de un activo se reconoce como gasto en el estado consolidado de resultados.
(o) Plan de Jubilación
Los aportes mensuales por concepto de contribución del Banco al Plan de Jubilación de los empleados participantes, son reconocidos como gastos en el estado consolidado de resultados.
(p) Efectivo y Equivalentes de Efectivo
Para propósitos del estado consolidado de flujos de efectivo, los equivalentes de efectivo incluyen depósitos a la vista y depósitos a plazo en bancos con vencimientos originales de tres meses o menos.
(q) Impuesto sobre la Renta
El impuesto sobre la renta corriente es el impuesto estimado sobre la renta gravable para el período, utilizando las tasas vigentes a la fecha y cualquier otro ajuste del impuesto sobre la renta de años anteriores.
El impuesto sobre la renta diferido representa el monto de impuestos por pagar y/o por cobrar en años futuros, que resultan de diferencias temporales entre los saldos financieros de activo y pasivo y los saldos para propósitos fiscales, utilizando las tasas impositivas a la fecha del balance de situación consolidado. Estas diferencias temporales se esperan reversar en fechas futuras. Si se determina que no se podrá realizar en años futuros el activo o pasivo de impuesto diferido, éste sería reducido total o parcialmente.
BANCO GENERAL, S. A. Y SUBSIDIARIAS
(Panamá, República de Panamá)
Notas a los Estados Financieros Consolidados
(r) Uniformidad en la Presentación de Estados Financieros
Algunas cifras en los estados financieros consolidados del año 2002 han sido reclasificadas para adecuar su presentación al año 2003.
(s) Información de Segmentos
Un segmento de negocios es un componente distinguible del Banco que se encarga de proporcionar un producto o servicio individual o un grupo de productos o servicios relacionados dentro de un entorno económico en particular, y que está sujeto a riesgos y beneficios que son diferentes de los otros segmentos del negocio.
(t) Uso de Estimaciones
La Gerencia ha efectuado algunas estimaciones y supuestos relacionados al informe de activos, pasivos, resultados, compromisos y contingencias, al preparar estos estados financieros consolidados de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Las estimaciones importantes que son particularmente susceptibles a cambios significativos se relacionan con la determinación de la reserva para pérdidas en préstamos, la reserva para la valuación de valores, la reserva para la revaluación de instrumentos financieros, reserva para pérdidas en operaciones fuera de balance de naturaleza crediticia y el impuesto sobre la renta diferido.
(3) Transacciones con Partes Relacionadas
El balance de situación consolidado y estado consolidado de resultados incluye transacciones con partes relacionadas las cuales se resumen así:
31 de diciembre
Activos: | 2003 | 2002 |
Valores comprados bajo acuerdos de reventa | 1,200,000 | 300,000 |
Valores de inversión | 105,653,608 | 92,808,548 |
Préstamos | 29,504,644 | 18,571,684 |
Pasivos: Depósitos: A la vista | 20,989,860 | 8,214,394 |
Ahorros | 15,744,583 | 10,907,077 |
A plazo | 27,466,377 | 8,079,768 |
64,200,820 | 27,201,239 | |
Obligaciones y colocaciones a mediano y largo plazo | 0 | 205,000 |