Convenio de Interconexión ROFEX – ACSA - MERVAL
Convenio de Interconexión ROFEX – ACSA - MERVAL
Instructivo de Interconexión con MERVAL para Agentes ROFEX
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X x x x x 2 0 1 7 V e r s i ó n 1 5
Contenido
2. Habilitación del Agente ROFEX en operatoria MERVAL 4
2.1 Depositante en Caja de Valores S.A. 4
2.2 Solicitud de habilitación 4
3. Negociación de productos MERVAL 5
3.2 Información xx Xxxxxxx (Market Data) 5
3.4 Plataforma de negociación 6
3.6 Tipos de ofertas y Time In Force (TIF) aceptados 7
3.7 Criterio de ordenamiento de las ofertas 7
3.8 Comportamiento de las ofertas ante desconexiones y caídas 7
3.10 Normativa de negociación de MERVAL 9
3.11 Régimen Informativo Especial (RG624) 9
3.12 Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones 9
5. Consulta de Operaciones y Portfolio. AnywherePortfolio 11
5.1 Operaciones Intradiarias 11
6.1 Procesos diarios y contabilización 12
6.2 Cuenta Liquidación Valores Negociables 13
6.3.4 Cambios de cobertura. 14
6.3.5 Requerimientos de Opciones 14
6.3.6 Ejercicio de opciones. 14
6.3.7 Garantías elegibles para operatoria a plazo Merval. 14
7.1.1 Procesos en Caja de Valores 14
7.2.1 Guía para la liquidación de operaciones en moneda dólar estadounidense (modalidad dólar cable) directamente con MERVAL 15
7.3 Comprobante de Liquidación 16
7.4 Ventanas de Liquidación 17
9. Garantía Operatoria MERVAL 18
10. Operatoria de Opciones sobre Títulos Valores por interconexión MERVAL 18
12.1 Anexo I Solicitud Habilitación Operatoria en MERVAL por Interconexión (versión 13) 24
12.2 Anexo II Solicitud de Agentes ROFEX para operatoria por Interconexión en MERVAL 25
12.3 Anexo III Solicitud de Apertura de Cuenta especial de liquidación ante Caja de Valores S.A. 26
12.4 Anexo IV Nota detalle de Cuenta abierta en el exterior para ser utilizada para la liquidación en dólar cable (a) (versión 13) 27
1. Introducción
El 25 xx xxxxx de 2014 el Mercado a Término xx Xxxxxxx S.A. (ROFEX), Argentina Clearing S.A. y el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL) celebraron un Convenio para la interconexión de sus sistemas de negociación y de compensación y liquidación, en el marco de la nueva Xxx xx Xxxxxxx de Capitales.
Este convenio entró en vigencia el día 26 xx xxxx de 2014 y permite que los Agentes miembros en cada Mercado puedan negociar los productos del otro Mercado, así como también compensar y liquidar dichas operaciones en igualdad de condiciones y sin el requisito de poseer una membresía del otro mercado.
En este contexto, ROFEX se comprometió a lograr los objetivos que establece la nueva Xxx xx Xxxxxxx de Capitales aportando la máxima eficiencia en tecnología y operatoria. Adicionalmente se logrará un mayor dinamismo para el mercado en su conjunto, dado que los Agentes podrán acceder a un mayor número de productos, sin duplicar plataformas de negociación ni procesos de liquidación.
Este documento enumera los aspectos y requisitos que deberán cumplir los Agentes ROFEX que deseen realizar operaciones sobre productos de MERVAL. A los efectos de mitigar cualquier inquietud se prevén dictar actividades de capacitación respecto a los distintos aspectos involucrados en esta operatoria.
El contenido del presente documento es de carácter informativo y tiene como objetivo resumir los principales puntos de interés relacionados a las operaciones realizadas bajo el convenio de interconexión ROFEX-ACSA-MERVAL. Si bien este documento contempla las características más importantes de la operatoria, éstas están sujetas a modificaciones según cambie la coyuntura xxx xxxxxxx. La guía no reemplaza ni complementa el Convenio de Interconexión, Reglamento Interno, Avisos, ni otra disposición emanada por el Directorio y demás órganos competentes xxx Xxxxxxx a Término xx Xxxxxxx S.A. (ROFEX) y de Argentina Clearing S.A. (ACSA). ROFEX podrá modificar el contenido y el cronograma de actividades previstas en el presente, en cuyo caso informará los cambios.
2. Habilitación del Agente ROFEX en operatoria MERVAL
2.1 Depositante en Caja de Valores S.A.
Para poder realizar las operaciones en interconexión, los Agentes deberán poseer una cuenta depositante en Caja de Valores S.A.
Aquellos Agentes que no cuenten actualmente con una cuenta depositante en Caja de Valores S.A., deberán realizar las gestiones de apertura de la misma según lo establecido en la Comunicación Nº 503 (Apertura Cuenta Depositante Caja de Valores S.A). Además, podrán consultar la Guía Operativa Caja de Valores para Agentes ROFEX habilitados a operar MERVAL por interconexión.
Los Agentes que deseen realizar operaciones sobre los productos listados en el MERVAL desde el sistema de negociación de ROFEX vía interconexión deberán presentar:
- Formulario de Solicitud Habilitación Operatoria en MERVAL por Interconexión (ver Anexo I).
- Nota de Solicitud de Agente ROFEX para operatoria por Interconexión en MERVAL (ver Anexo II).
- Nota de Solicitud de Apertura de Cuenta especial de liquidación ante Caja de Valores S.A. (ver Anexo III).
interconexión
Los Agentes que soliciten la habilitación de la interconexión con XXXXXX deberán abonar un cargo mensual a cuenta de derechos de registro xx xxxxxxx por dicha operatoria de USD 700. Dichos derechos de registro no incluyen a los derechos de bolsa.
El Agente que opere productos MERVAL y cuyos derechos de registro xx xxxxxxx por su operatoria en este último superen el valor mensual de USD 700, no deberá pagar ningún monto adicional por concepto de cargo por interconexión.
3. Negociación de productos MERVAL
A continuación se puede ver el cronograma de listado de productos MERVAL desde el inicio de vigencia de la interconexión y hasta la fecha:
02/06/2014: Títulos Públicos: AA17, RO15 y TVPP en Pesos para el plazo de liquidación de 72 hs.
16/06/2014: se extendió el listado a las 15 especies de Títulos Públicos más negociadas durante el año: RO15, AA17, AY24, DICY, TVPE, DICP, TVPY, XX00, XX00, TVPP, DICA, TVPA, XX00, XXX00,
XXX00 para el plazo de liquidación de 72hs y se agregó el plazo de liquidación Contado Inmediato (CI) para todas las especies ya habilitadas.
14/07/2014: se listaron las Acciones incluidas en el Índice MERVAL (tanto plazo CI como 72 hs).
28/07/2014: se listaron las Acciones incluidas en el Índice Merval 25 (tanto plazo CI como 72 hs).
04/08/2014: se agregaron para los Títulos Públicos ya habilitados la modalidad de liquidación en Dólar MEP
01/09/2014: se agregaron para los Títulos Públicos ya habilitados la modalidad de liquidación en Dólar Cable.
Junio 2015: se incluyó la posibilidad de operar cauciones en Merval vía interconexión.
Progresivamente se listarán el resto de las especies de Títulos Públicos, Renta Variable y las Opciones en todos los plazos disponibles.
3.2 Información xx Xxxxxxx (Market Data)
Aquellos Agentes que no cuenten aún con acceso a la market data de los productos MERVAL, podrán solicitarlo a la Mesa de Operaciones de ROFEX, quienes asignarán los permisos en los usuarios solicitados.
Una vez habilitado el acceso a la market data, los usuarios podrán configurar la vista Contratos e incluir los valores negociables de MERVAL en la misma (ver imagen).
Aquellos usuarios que lo necesiten, podrán contar con la asistencia de la Mesa de Operaciones para la configuración de las vistas y las perspectivas en la terminal de negociación.
Diariamente habrá una rueda de pre-apertura de 10:30 a 11:00hs
La negociación de contados habilitados y plazos será de 11:00 a 17:00 hs. La operatoria de plazos Contado Inmediato (CI) y de Cauciones será de 11:00 a 16:00hs.
La negociación de los productos listados en MERVAL se realizará a través de la terminal E-Trader II.
El ingreso de ofertas en productos MERVAL se hará utilizando una cuenta de negociación de ROFEX. Por lo tanto, el cliente deberá contar con una cuenta comitente abierta ante ROFEX/ACSA antes de poder cursar una oferta a MERVAL.
XXXXX enviará a MERVAL en todas las ofertas el número de cuenta comitente de CVSA del cliente con el fin de identificar el comitente en todas las ofertas de forma inmediata ante MERVAL.
Para el caso de un nuevo cliente, está previsto informar esta cuenta comitente de CVSA al momento de dar de alta la cuenta comitente en ROFEX/ACSA.
Para el caso de un cliente ya existente que ya cuente con una cuenta comitente abierta en ROFEX/ACSA, se podrá informar la cuenta comitente de CVSA a ROFEX en lote poniéndose en contacto con la Mesa de
Operaciones.
3.6 Tipos de ofertas y Time In Force (TIF) aceptados
Los tipos de ofertas aceptadas por MERVAL bajo el presente convenio de interconexión son los siguientes:
Limit (LMT): son ofertas para comprar o vender a un precio específico (precio límite) que es indicado al momento del ingreso de la misma.
Market Merval (MKX): son ofertas para comprar o vender al mejor precio disponible al momento de su ingreso. No permiten al usuario barrer el book de precios; se ejecutan contra la cantidad de contratos que tengan el mejor precio disponible. Si se coloca una oferta y no hay contraparte para matchearla, la misma se descarta quedando en estado “Rejected”.
Stop Limit MERVAL (STX): estas ofertas no se emiten hasta que el último precio operado llega a un determinado disparador (precio límite). En ese momento el sistema introduce una oferta tipo LMT al precio límite.
Los Time in Force (TIF) definen el lapso de tiempo en el que la oferta estará activa. Los TIFs aceptados por Merval bajo el presente convenio de interconexión son los siguientes:
DAY: esta oferta es válida hasta el final del día. Si la oferta no se llenó antes del cierre de la rueda, la misma expira automáticamente.
GTD: este tipo de oferta le permite seleccionar una fecha de expiración hasta la cual la oferta continuará activa esperando ejecutarse. La oferta se cancelará al finalizar el día ingresado como Fecha de Expiración.
FOK: esta orden debe ser ejecutada inmediatamente como una orden completa tan pronto como esté disponible en el mercado, de lo contrario la orden se cancela.
Las combinaciones de tipo de oferta y Time in Force (TIF) aceptadas por MERVAL son las siguientes:
TO TIF | DAY | GTD | FOK |
LMT | SI | SI | SI |
MKT | SI | NO | NO |
STX | SI | SI | NO |
3.7 Criterio de ordenamiento de las ofertas
La negociación en MERVAL es al mejor postor y las operaciones se concretan de acuerdo a la prioridad precio tiempo, es decir, a igual precio tiene prioridad la oferta que ingresó primero. En caso de que la oferta sea modificada aumentándole la cantidad, la misma perderá su posición a pesar de haber sido ingresada en primer lugar. La prioridad no se pierde si se disminuye la cantidad de la oferta.
3.8 Comportamiento de las ofertas ante desconexiones y caídas
Desconexiones de la terminal e-trader (1): ante una desconexión de la terminal de negociación, las ofertas ingresadas al sistema antes de la desconexión permanecerán vigentes en SINAC (MERVAL). Los operadores habilitados podrán contactarse con la Mesa de Operaciones de ROFEX para poder quitar dichas ofertas.
Caída del ambiente PTP (2): ante una caída del ambiente PTP (sistema de negociación de ROFEX), las ofertas ingresadas al sistema antes de la caída permanecerán vigentes en SINAC (MERVAL). Los operadores habilitados podrán contactarse con la Mesa de Operaciones de ROFEX para instruir la cancelación de dichas ofertas por intermedio de la Mesa de MERVAL (Stock Watch).
Desconexión de la sesión FIX para recepción de market data y ruteo de ofertas (3): ante una desconexión de la sesión FIX utilizada por ROFEX para recibir market data y rutear ofertas a MERVAL, la vista Contratos (grilla de cotizaciones) modificará su color de fondo a gris. Las ofertas, por su parte, continuarán vigentes en SINAC (MERVAL). Los operadores habilitados podrán contactarse con la Mesa de Operaciones de ROFEX para instruir la cancelación de dichas ofertas por intermedio de la Mesa de MERVAL (Stock Watch).
Cuando dicha sesión vuelva a establecerse, el sistema recibirá y mostrará todas las cotizaciones desde el momento de la reconexión y la vista Contratos volverá al color de fondo establecido por el usuario. A partir de ese momento se podrán ingresar nuevas ofertas o modificar/cancelar las ofertas preexistentes.
Desconexión de la sesión entre el Gateway FIX MERVAL y su Servidor Central (4): ante un problema de este tipo, la terminal no mostrará una alerta en particular pero la market data quedará congelada. El ingreso de nuevas ofertas o la cancelación de las mismas desde la terminal etrader no tendrá efecto práctico. No obstante, los operadores habilitados podrán contactarse con la Mesa de Operaciones de ROFEX para instruir la cancelación de dichas ofertas por intermedio de la Mesa de MERVAL (Stock Watch).
Cuando dicha sesión vuelva a establecerse, el sistema recibirá y mostrará todas la market data desde el momento de la caída de dicha sesión. Esta sincronización podría tomar unos minutos en completarse en función de la duración de la desconexión. Terminada la misma, se podrán ingresar nuevas ofertas o modificar/cancelar las ofertas preexistentes desde la terminal etrader.
Caída del ambiente SINAC (5): ante una posible caída del sistema de negociación de MERVAL (SINAC), la Mesa de Operaciones informará sobre dicha situación por la terminal de negociación (vista News) indicando el horario de reapertura de la rueda de MERVAL. Bajo este escenario, todas las especies iniciarán su operación bajo la modalidad de pre-apertura durante la cual podrán cancelarse las ofertas existentes al momento de la caída. La fase de negociación iniciará con un llamado a plaza (subasta de precio).
Todos estos escenarios están evaluados de forma individual. El comportamiento ante una combinación de uno o más casos arriba descriptos, podría generar un nuevo escenario no previsto en los puntos anteriores.
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Los Agentes autorizados para ofrecer a sus Comitentes el ingreso de órdenes bajo la modalidad Acceso Directo al Mercado (DMA), podrán ofrecer los productos MERVAL a partir del 1º de julio de 2014.
3.10 Normativa de negociación de MERVAL
La normativa de negociación de los productos MERVAL será la que aplique dicho mercado y se encuentra en su página web, en Marco Legal / Normativa.
Toda vez que un Agente deba comunicarse por temas referidos a sus operaciones en MERVAL, lo hará a través de la Mesa de Operaciones de ROFEX.
3.11 Régimen Informativo Especial (RG624)
Aquellos Agentes que operen los productos de MERVAL por interconexión deberán informar diariamente al MERVAL, antes del final del día de operaciones y hasta las 18hs, los datos requeridos por la R.G. Nro 624 a la siguiente casilla de correo xx-xxx-x000@xxxxxx.xxx.xxx.xx de acuerdo al formato establecido por XXXXXX.
El archivo a enviar debe cumplir con los siguientes requerimientos en cuanto a tipo y denominación de archivo:
Tipo: Excel 2003, extensión .xls
Denominación: aaaammddAgnnn.xls (Ej. 20140128Ag003.xls)
La información remitida por las firmas será incorporada por MERVAL a la Autopista de Información Financiera (AIF) de la Comisión Nacional de Valores.
3.12 Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones
Tanto las ofertas ingresadas como las operaciones concertadas en productos de MERVAL se verán respectivamente reflejadas en el Libro Digital de Órdenes y Libro Digital de Operaciones provisto por ROFEX. Ambos libros se encuentran a disposición de los Agentes en la Extranet (AP) de ACSA.
Tipo de Operación | Negociación Secundaria | Mercado | Observaciones |
Electrónico | |||
% | |||
CONTADO | Privados y Fondos Cerrados en Acciones - Cedear | 0,0800 | (1) |
Títulos Públicos - Obligaciones Negociables | 0,0100 | ||
Oblig. Neg. y Pagarés Seriados de Corto Plazo | 0,0800 | (2) | |
Letras xxx Xxxxxx - Letras Bancarias - BCRA (LEBAC y NOBAC) | 0,0010 | ||
CAUCIÓN BURSÁTIL | Privados - CEDEAR Títulos Públicos | 0,0450 | (3) |
(1) Bonificación: para operaciones de compra y posterior venta, o viceversa, concertadas en el mismo día, en la misma especie, el derecho xx Xxxxxxx será de:
Por cada operación del mismo comitente: 0.025%.
Por cada operación cuenta Agente Miembro: 0.05%.
(2) Prorrateados por el plazo máximo de 360 días.
(3) Proporcional al plazo de la operación hasta 90 días, sobre mayor valor.
NOTAS:
Los cargos que anteceden se cobrarán en Pesos.
En las Operaciones en dólares, los derechos se aplicarán sobre el importe de las operaciones convirtiendo el monto de las mismas a pesos, al precio de cierre tipo de cambio vendedor del Banco de la Nación Argentina, del día anterior al de concertación de cada operación.
A los valores y porcentajes indicados se les debe agregar el IVA, excepto en operaciones con Títulos Públicos y O.N.
4. Registro de Operaciones
A los efectos de la registración de las operaciones sobre productos MERVAL, Argentina Clearing utilizará el número de cuenta de registro asignado a cada Comitente con el objeto de segregar las operaciones realizadas.
Las operaciones registradas tendrán individualizados, entre otros datos, la fecha y moneda de liquidación.
5. Consulta de Operaciones y Portfolio. AnywherePortfolio
Los Agentes de Liquidación y Compensación podrán acceder a una nueva versión de AnywherePortfolio, seleccionando la opción AP 5.0.
Se podrán realizar las siguientes consultas:
A lo largo de la rueda, se podrá consultar las operaciones concertadas hasta al momento a través de la opción de AnywherePortfolio Operaciones/Operaciones/Intradiarias.
Seleccionando la opción de AnywherePortfolio Operaciones/Operaciones/Totales se podrá obtener la información de las operaciones realizadas en ruedas anteriores. Asimismo en esta vista también se podrán ver operaciones intradiarias, para lo cual se deberá filtrar el campo Estado con el valor Transitoria.
Las operaciones pendientes de liquidación se podrán consultar a través de AnywherePortfolio, seleccionando el menú Operaciones/Portfolio/Detalle.
A través AnywherePortfolio, seleccionando el menú Operaciones/Nominal se podrá consultar el detalle por especie de valores nominales pendientes de liquidación por fecha.
A través AnywherePortfolio, seleccionando el menú Operaciones/Nocional se podrá consultar el detalle por moneda de los montos pendientes de liquidación por especie.
6. Compensación
6.1 Procesos diarios y contabilización
Argentina Clearing realizará los siguientes procesos diarios respecto a las operaciones sobre productos MERVAL:
- A las 14 hs. se contabilizarán en la Cuenta de Compensación y Liquidación (CCL) los movimientos contables relativos a las operaciones contado 24 hs., contado 48 hs., contado 72 hs., cauciones y primas de opciones que se liquidan en el día.
- A las 15 hs. se contabilizarán en la Cuenta de Compensación y Liquidación (CCL) los ajustes de garantías por opciones descubiertas.
- A las 16 hs. se realizará el proceso de las operaciones de contado inmediato y cauciones concertadas en el día, efectuándose la actualización de los saldos de las Cuentas de Compensación y Liquidación (CCL). Además los tomadores de cauciones deberán integrar las garantías.
6.2 Cuenta Liquidación Valores Negociables
Para cada cuenta de registro que concierte operaciones sobre Valores Negociables se asignará una cuenta contable “Liquidación Valores Negociables”. (*)
Esta cuenta se debita:
a) Contra la CCL
por las Ventas de Valores Negociables (incluye opciones).
por la liquidación de apertura en la cuenta del Tomador.
por la liquidación de cierre en la cuenta del Colocador.
Esta cuenta se acredita:
b) Contra la CCL
por las Compras de Valores Negociables (incluye colocaciones primarias y opciones)
por la liquidación de apertura en la cuenta del Colocador.
por la liquidación de cierre en la cuenta del Tomador.
Su saldo representa los Valores Negociables históricos comprados y/o vendidos más cauciones tomadas y/o colocadas.
(*) Cuenta denominada en Pesos, Dólar MEP, Dólar Cable, según la moneda de liquidación del contrato.
Se solicitarán las garantías que establezca el Mercado interconectado para las operaciones de contado y a plazo.
Por las cauciones pendientes de liquidación se solicitará márgenes al Tomador equivalente al monto final de la operación y dichos márgenes deberán ser cubiertos mediante la transferencia del valor negociable caucionado el día de la concertación de la operación, de acuerdo a lo establecido en el Instructivo de Liquidación.
Las garantías exigibles podrán ser integradas en los Activos según lo determinen las normas del Merval.
Los activos afectados a garantías se mostrarán en Garantías/Garantías Interconexión, diferenciándolos de los integrados a los Fideicomisos que se muestran en Garantías/ROFEX Fiduciario.
La liberación de garantías el día de la liquidación final de la caución se realizará a partir de las 16:30 hs. El retiro de las mismas debe ser ordenado mediante solicitud de extracción a xxxxxxxxx@xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx.xx
Se exigirán garantías a las opciones lanzadas en las condiciones que establezca el Merval al día siguiente de la concertación de la operación, en la segunda ventana de liquidación de acuerdo a lo establecido en el presente:
Opciones cubiertas: mediante la transferencia del valor negociable subyacente.
Opciones descubiertas: mediante la transferencia de las garantías elegibles por Merval, inclusive pesos.
Los activos afectados a garantías de opciones se mostrarán por separado, diferenciándolos de los integrados a los Fideicomisos.
La liberación de garantías el día de la liquidación final de la operación se realizará a partir de las 16:30 hs. El retiro de las mismas debe ser ordenado mediante solicitud de extracción a xxxxxxxxx@xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx.xx
Por las opciones compradas no se exigen garantías.
Se podrán notificar cambios en la cobertura de las series de opciones operadas hasta las 17:30 hs. a través del formulario preestablecido en la Extranet.
Cambios de Descubierto a Cubierto: se deberá enviar el valor negociable subyacente a la cuenta de Argentina Clearing establecida a tal fin. Por otro lado se liberarán los pesos o valores negociables que estaban siendo utilizados para la cobertura.
Cambios de Cubierto a Descubierto: se liberará automáticamente el valor negociable subyacente que estaba siendo utilizado para la cobertura. Por otro lado se debitarán de la CCL los pesos equivalentes.
6.3.5 Requerimientos de Opciones
Diariamente se procederá a partir de las 15:00 hs a ajustar los requerimientos diarios de cada comitente del ALyC por garantías de opciones (en descubierto), debitándose o acreditándose de la CCL, según corresponda, los pesos resultantes.
Esto no aplicará para aquellos saldos descubiertos previamente garantizados con valores negociables.
Hasta las 15:00 hs. se podrá realizar el ejercicio de opciones a través del formulario preestablecido en la Extranet.
De manera excepcional el día anterior al vencimiento de cada serie, existe una “ventana nocturna” habilitada por Merval para el ejercicio de opciones. Durante ese día se podrá ingresar el ejercicio hasta las 18:30hs.
6.3.7 Garantías elegibles para operatoria a plazo Merval.
Las garantías exigibles podrán ser integradas en los Activos según lo determinen las normas del Merval:
Cauciones en Pesos
xxxx://xxx.xxxxxx.xxx.xxx.xx/Xxxxxx/XxxxxXxxxx/Xxxxxxxxx.xxxx?Xxx000000
Cauciones en Dólares
xxxx://xxx.xxxxxx.xxx.xxx.xx/Xxxxxx/XxxxxXxxxx/Xxxxxxxxx.xxxx?Xxx000000
Opciones en Pesos
xxxx://xxx.xxxxxx.xxx.xxx.xx/Xxxxxx/XxxxxXxxxx/Xxxxxxxxx.xxxx?Xxx000000
7. Liquidación
En el caso del ALyC que registre posiciones compradas y vendidas para una misma especie y distintas cuentas de registro, la liquidación será por la posición neta, estando a cargo del ALyC la liquidación individual para cada cuenta de registro.
7.1.1 Procesos en Caja de Valores
Las transferencias de valores para la liquidación de la operatoria MERVAL se deberán realizar a las cuentas que figuran a continuación:
Depositante | Subcuenta | Operatoria |
1705 | 7 XXX (*) | Liquidación Valores Negociables Merval |
1705 | 9 XXX (*) | Garantías Merval Cauciones/Opciones |
(*) XXX = Código del ALyC.
Se solicitará al Agente de Compensación y Liquidación que declare la cuenta depositante de su titularidad en Caja de Valores y la subcuenta comitente puente que utilizará para los cobros y pagos en especie por su operatoria propia y de terceros.
Asimismo, las transferencias que efectúe Argentina Clearing se harán desde dichas cuentas, a la cuenta que informe el ALyC.
Argentina Clearing determinará un único saldo por moneda, el cuál será reflejado en la respectiva CCL.
Para la liquidación de los productos MERVAL, ACSA utilizará las siguientes Cuentas Compensación y Liquidación:
- Cuenta Compensación y Liquidación ARS.
- Cuenta Compensación y Liquidación USD M. (dólar MEP)
- Cuenta Compensación y Liquidación USD C. (dólar Cable)
En los siguientes ítems se detallan las disposiciones que deberán tener en cuenta los Agentes ROFEX para la liquidación de operaciones concertadas en MERVAL por interconexión para ser liquidadas en moneda dólar estadounidense (dólar cable):
a) La liquidación de títulos se hará conforme a lo indicado en el punto 7.1 Liquidación en especie del presente Instructivo.
b) Los Agentes ROFEX liquidarán en moneda dólar estadounidense (modalidad dólar cable) directamente con MERVAL en la cuenta indicada por éste.
c) Cada Agente ROFEX, previo a su primera operación, deberá presentar el detalle de su cuenta corriente abierta en un banco de titularidad exclusiva del Agente ROFEX. Dicha cuenta deberá -de acuerdo a lo indicado en la circular 3564 del MERVAL- estar abierta en un banco del exterior o en una institución financiera que realice habitualmente actividades de banca de inversión; asimismo dicho banco o institución financiera no debe estar constituido en países o territorios no considerados cooperadores a los fines de la transparencia fiscal en función de lo dispuesto por el art. 1°del Decreto 589/13 y Sección III, Título XI de las Normas CNV (N.T. 2013 y mod.).
d) El Agente ROFEX para presentar el detalle de la cuenta abierta en el exterior deberá confeccionar una nota dirigida a la Gerencia General del MERVAL con los datos de la cuenta a utilizar. La nota deberá estar firmada por el presidente del ALyC ROFEX y deberá ser presentada a Argentina Clearing. En el Anexo IV Nota: detalle de Cuenta abierta en el exterior para ser utilizada para la liquidación en dólar cable del presente Instructivo se puede ver un modelo de la mencionada nota.
e) A los efectos de acreditar la existencia de la cuenta y su titularidad, la citada nota deberá estar acompañada de la siguiente documentación de respaldo: i) extracto impreso de la cuenta con denominación de la misma (titularidad) y datos de la cuenta o nota del banco emisor confirmando la existencia de la cuenta; ii) resolución aprobando al banco o existencia en el registro del banco central del país de origen.
f) La nota luego será remitida por Argentina Clearing al MERVAL, quién podrá requerir la documentación adicional que considere pertinente. Luego de verificada la documentación por parte del MERVAL, se remitirá al Agente ROFEX por medio de Argentina Clearing una nota autorizando el uso de la cuenta presentada.
g) Toda la actividad de movimientos de fondos podrá ser verificada por el MERVAL. Esto incluye los siguientes movimientos: i. de clientes a Agentes ROFEX; ii de Agentes ROFEX al MERVAL; iii. del MERVAL a Agentes ROFEX; iv. de Agentes ROFEX a sus clientes.
h) Los gastos y comisiones bancarias que deriven de las diferentes modalidades de cobros y pagos sobre las cuentas de los Agentes ROFEX y que sean debitados en la cuenta a nombre del MERVAL y a su vez recuperados a través del sistema de liquidación con débito a Argentina Clearing en pesos o dólares, según lo requiera MERVAL, podrán finalmente ser debitados por Argentina Clearing de la cuenta de compensación y liquidación del ALyC ROFEX.
i) MERVAL podrá exigir colaterales por la operatoria, los cuales deberán integrarse dentro de las 24hs de su requerimiento.
Los Pagos y las solicitudes de extracción deberán ser informados/solicitados, según corresponda, a xxxxxxxxx@xxxxxxxxxxxxxxxxx.xxx.xx
En el caso de Xxxxx se deberá adjuntar la documentación respaldatoria que acredite la ejecución del mismo.
7.3 Comprobante de Liquidación
Horario | Evento de Contabilización y/o Liquidación | Concepto |
12:00 hs. | Horario límite para realizar las transferencias de saldos por: * Constitución o renovación de Plazos Fijos. * Suscripciones o rescates de FCI. | 1° Ventana de Liquidación |
13:00 hs. | Horario límite para: a. Cancelar el saldo neto deudor de la XXX x/x xx xx XXX. x. Xxxxxxxxx xxxxxxxxxx xxx xxxxx xxxxxxxx xx xx XXX y/o de la CIM. | |
14:00 hs. | Se contabilizan en la CCL las operaciones de Valores Negociables del tipo contado 24 hs., contado 48 hs., contado 72 hs. y cauciones y opciones que se liquidan en ese día. | 2° Ventana de Liquidación |
15:00 hs. | Se contabilizan en la CCL pesos los débitos o créditos resultantes de los ajustes por garantía de opciones descubiertas. | |
16:00 hs. | Se contabilizan en la CCL las operaciones de Valores Negociables del tipo contado inmediato y cauciones concertadas ese día. | |
16:30 hs. | Horario límite para: a. Cancelar el saldo neto deudor de la CCL por la liquidación de las operaciones realizadas con Valores Negociables. b. Solicitar la extracción del saldo acreedor de la CCL por la liquidación de las operaciones realizadas con Valores Negociables. c. Transferir los Valores Negociables que se liquiden en el día. d. Informar el pago de garantías por cauciones tomadoras. En este caso se deberá informar además el comitente al cual se le asigna la garantía. e. Solicitar la extracción de garantías intradiarias: Aplica solamente a Valores Negociables depositados en Caja de Valores S.A. o CRYL. | |
18:00 hs. | Proceso diario: a. Se contabilizarán en la CCL las operaciones de colocación primaria de Valores Negociables que liquiden al día siguiente b. Se liberarán los márgenes y diferencias correspondientes a los Valores Negociables liquidados ese día. | Proceso diario |
Vale remarcar que:
Un saldo deudor de la 1° ventana no puede ser compensado con un saldo acreedor de la 2° Ventana.
Un saldo acreedor de la 1° ventana no puede ser solicitada su extracción en la 2° Ventana.
Un saldo deudor de la 2° Ventana puede ser compensado con un saldo acreedor de la 1° Ventana (misma moneda).
Argentina Clearing podrá solicitar la liquidación anticipada de la operatoria en aquéllos casos que considere pertinente.
8. Facturación
La facturación de MERVAL y Bolsa de Comercio de Buenos Aires se realizará a nombre del Agente ROFEX habilitado a operar por Interconexión. Dicha facturación será distribuida por Argentina Clearing a los Agentes Rofex y debitada mensualmente en la Cuenta de Compensación y Liquidación en $ del Agente de Liquidación y Compensación respectivo.
9. Garantía Operatoria MERVAL
En el evento de presentarse alguna falla en los procesos o sistemas de liquidación administrados por MERVAL, Argentina Clearing no asumirá responsabilidad alguna por ese evento ni por la implementación de los procedimientos de contingencia de dicho Mercado.
Argentina Clearing entregará los valores negociables y/o fondos a los Agentes una vez recibidos de XXXXXX, siempre y cuando el ALyC hubiera previamente entregado los valores negociables y/o fondos según corresponda. Si MERVAL demorara la liquidación, el ALyC no podrá disponer de los fondos o valores negociables de forma anticipada.
Argentina Clearing podrá liquidar la operatoria con el ALyC mediante el sistema de pagos de Interbanking o MEP, teniendo el ALyC que preverlo en sus procedimientos.
La necesidad del ALyC de alquilar títulos será considerada incumplimiento.
La superación del cupo para las operaciones de cauciones será considerada incumplimiento.
10. Operatoria de Opciones sobre Títulos Valores por interconexión MERVAL
Las opciones podrán ser operadas con o sin control de riesgo pre-trade.
Aquellas operadas SIN control de riesgo pre-trade serán informadas a ACSA/MERVAL como Descubiertas por defecto. En el caso de que las mismas sean Cubiertas, el agente deberá notificar por AnywherePortfolio la condición de las mismas el mismo día de la operación antes de las 17:30 hrs.
En AnywherePortfolio encontrarán la mensajería para informar la cobertura:
Al ingresar la instrucción deberán seleccionar el Tipo de Cobertura:
a) Si la cobertura que están realizando es Inicial deberán seleccionar la cantidad a cubrir en cada operación:
b) Si el tipo es un Cambio de Cobertura deberán indicar los nuevos saldos:
En cambio, las opciones validadas por el control de riesgo pre-trade podrán ser operadas en tanto estén Cubiertas, es decir, posean en stock el activo subyacente o Descubiertas pero que, por aplicación de las Estrategias de Reducción de Riesgo dispuestas por el MERVAL, tengan un requerimiento de garantías xx XXXX. En el caso de que el comitente haga lanzamiento de opciones y las mismas sean cubiertas con compras del activo subyacente a liquidar en las próximas 72hs, durante ese período, el ALyC deberá garantizar ese lanzamiento descubierto.
Para las operadas aplicando el control de riesgo pre-trade, el ALyC no precisa realizar acciones de distribución posteriores. Tener en cuenta que si el ALyC opera para una cuenta DMA y, concomitantemente, realiza operaciones para la misma cuenta por un canal SIN control de riesgo pre- trade, el control de riesgo pre-trade del primero perderá validez.
Ejercicio de Opciones en Anywhere Portfolio:
El ALyC deberá ingresar a Ejercicio de Opciones:
Seleccionar el instrumento:
Y determinar la cantidad a ejercer:
Una vez verificado el resumen, deberán “Finalizar” la instrucción:
Las garantías a las posiciones lanzadoras descubiertas serán exigidas en las condiciones que establezca el MERVAL en la circular “Opciones sobre Títulos Valores”.
11. Capacitación
Para apoyar la operatoria por interconexión en MERVAL se realizaron charlas y desayunos informativos y capacitaciones en Rosario y Buenos Aires sobre las siguientes temáticas:
Convenio de interconexión ROFEX-ACSA-MERVAL (presentación para Agentes ROFEX)
Productos MERVAL (dictado con la colaboración de XXXXXX)
Procedimientos Operativos (negociación y liquidación)
Aplicaciones necesarias para la operatoria:
o e-trader II (front office).
o Anywhere Portfolio (back office).
o Terminal de Caja de Valores (back office).
12. Anexos
12.1 Anexo I Solicitud Habilitación Operatoria en MERVAL por Interconexión (versión 13)
1 Agente de Negociación (AN) ROFEX (completar sólo si el AN es distinto del ALyC)
Razón Social: CUIT: |
Domicilio: |
2. Agente de Liquidación y Compensación (ALyC) de Argentina Clearing (ACSA)
Razón Social: CUIT: |
ALyC Propio (indicar Nro de registro en CNV) ALyC Integral (indicar Nro de registro en CNV) |
Domicilio: |
Caja de Valores: Nro. Depositante: Nro. de subcuenta comitente puente: |
3 Solicitud habilitación Interconexión
3.1 El AN y/o ALyC solicita la habilitación, sujeto a autorización de ROFEX, para realizar operaciones sobre los productos listados en el Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL), desde el sistema de negociación de ROFEX, vía interconexión, en virtud de lo establecido en el “Convenio Preliminar para la Interconexión de los Sistemas de Negociación y de Liquidación de ROFEX, Argentina Clearing S.A. y MERVAL”, en adelante “el Convenio”.
3.2 La presente solicitud, así como el Convenio antes mencionado tienen como objetivo propender a la creación de un mercado de capitales federalmente integrado, a través de mecanismos para la interconexión de los sistemas informáticos de los distintos ámbitos de negociación, compensación y liquidación, en aplicación de la Ley 26.831 y de la Normas de CNV (T.O 2013), así como sus disposiciones complementarias y modificatorias.
4 Conocimiento y aceptación de la normativa aplicable:
3.1. El AN y/o ALyC declara conocer y aceptar el Convenio y, asimismo, se obliga a cumplir las disposiciones previstas en las Normas Internas de ROFEX; las Normas Internas Argentina Clearing S.A. (en adelante “Argentina Clearing”), y en particular, las Normas Internas de MERVAL así como las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en la materia.
4. Declaraciones, Derechos y Obligaciones del AN ROFEX y ALyC de Argentina Clearing:
5.1 El AN y/o ALyC podrá negociar en MERVAL los productos habilitados por aquel, para ser negociados vía interconexión con ROFEX.
5.2 El AN y/o ALyC podrá ofrecer los sistemas de DMA a sus Comitentes, por el cual éstos podrán enviar ofertas utilizando los sistemas de negociación habilitados por ROFEX, de acuerdo con las condiciones que se establezcan.
5.3 El AN y/o el ALyC, declara conocer y aceptar que la Compensación y Liquidación de las operaciones serán realizadas, a través de Argentina Clearing, en el MERVAL.
5.4 El AN y/o ALyC declara conocer y entender que las operaciones sobre los productos listados por MERVAL pueden ser garantizadas o no garantizadas.
5.5 El AN y/o ALyC, declara entender y aceptar que los requerimientos de garantías generados por la operatoria de productos listados en MERVAL requeridos por Argentina Clearing, podrán ser transferidos a las cuentas de los fideicomisos de garantía habilitadas a tal efecto y/o a cuentas habilitadas por MERVAL en caso de corresponder.
5.6 El AN declara conocer y entender que el valor del cargo mensual de interconexión a los productos de MERVAL, así como los derechos de registro generados por la operatoria de productos listados en MERVAL vía interconexión con ROFEX, serán determinados mediante Norma Interna y serán debitados de la Cuenta de Compensación y Liquidación que el ALyC tenga en Argentina Clearing, o de la cuenta del ALyC con el cual el AN haya celebrado un acuerdo.
5.7 El AN y/o ALyC entiende y acepta que la presente habilitación tendrá una vigencia de seis (6) meses, la cual se entenderá renovada automáticamente, salvo manifestación expresa en contrario por escrito y con una anticipación mínima de treinta (30) días por parte del AN y/o ALyC. El AN y/o ALyC sólo podrá solicitar la baja de la presente habilitación una vez transcurrido el período de seis (6) meses.
5.8 El ALyC deberá encontrarse habilitado como Depositante en Caja de Valores SA (CVSA).
5.9 El AN y/o ALyC consultará los saldos y movimientos correspondientes a los procesos de registro de operaciones, integración de garantías, compensación y liquidación, en los sistemas habilitados por Argentina Clearing para tal efecto.
5. Relaciones entre el AN, ROFEX, ARGENTINA CLEARING y MERVAL.
5.1. El AN y/o el ALyC entiende y conoce la naturaleza de la relación jurídica con ROFEX y Argentina Clearing en virtud del Convenio, y de éstos con MERVAL, y por tanto, conoce y acepta los riesgos implícitos resultantes de esas relaciones.
Ciudad:
Fecha: / /
…………………………......................................... ………………………………………………………….
Firma y aclaración Representante Legal y/o Apoderado AN Firma y aclaración Representante Legal y/o Apoderado ALyC
Autorizado:…………………….
Fecha:……………………………
…………………………………….. | ………………………………………….. | ………………………………………. |
Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante |
Legal y/o Apoderado ROFEX | Legal y/o Apoderado Argentina Clearing | Legal y/o Apoderado MERVAL |
, de de 20
Señores
Mercado de Valores de Buenos Aires S.A. (MERVAL) Presente
Ref.: Solicitud de Agentes ROFEX para operatoria por interconexión en MERVAL.-
De nuestra consideración:
Tenemos el agrado de dirigirnos a Uds. con el fin de acompañar 3 (tres) ejemplares de solicitud de Alta para poder operar en ese Mercado de Valores como miembro del ROFEX. Asimismo solicito la apertura de una Cuenta Liquidación y de una Cuenta de Custodia, a los fines de posibilitar la operatoria conforme lo establecido en el convenio, autorizando a tal efecto a Argentina Clearing S.A. a que intervenga en la liquidación y compensación de títulos y fondos de la firma que representamos.-
La presente solicitud se efectúa en un todo de acuerdo al Convenio firmado por ese Mercado de Valores de Buenos Aires S.A., Argentina Clearing S.A. y el ROFEX con fecha 25 xx xxxxx de 2014, el cual acepto en todas sus partes y manifiesto el conocimiento total de sus cláusulas.-
A tal efecto acompañamos: 1) N° de Depositante en Caja de Valores S.A.; 2) Constancia de CUIT; 3) Copia simple del Estatuto Social vigente; y 4) Nómina de accionistas y composición del Directorio actualizada a la fecha de esta presentación;.-
Sin otro particular, saludamos a Uds. muy atentamente.-
…………………………………………......... | ………………………………………………………. | ………………………………………………… |
Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante |
Legal y/o Apoderado ACSA | Legal y/o Apoderado ROFEX | Legal y/o Apoderado Agente ROFEX |
…………………………………………………….. Firma y aclaración Representante Legal y/o Apoderado MERVAL
12.3 Anexo III Solicitud de Apertura de Cuenta especial de liquidación ante Caja de Valores S.A.
NOTA CON MEMBRETE DEL AGENTE XXXXX (versión 13)
Señores
Caja de Valores S.A.
De nuestra consideración:
, de de 20
Ref.: Solicitud de Apertura de Cuenta especial de liquidación para Agentes ROFEX con Interconexión en MERVAL.-
Nos dirigimos a Uds. en nuestro carácter de Depositante N° (a completar por el Agente) de esa Caja de Valores S.A. y en el marco del Convenio preliminar para la Interconexión de los Sistemas de negociación y de liquidación de MERVAL y ROFEX suscripto entre ambas entidades con fecha 25 xx xxxxx de 2014 (informado como hecho relevante a la Comisión Nacional de Valores con fecha 28/04/14) mediante el cual los Agentes ROFEX podrán realizar operaciones sobre productos listados en el MERVAL, desde el sistema de negociación del ROFEX, vía interconexión.
Sobre el particular, y a los fines de poder participar en la operatoria mencionada, venimos a solicitarles la apertura de una Cuenta Especial de Liquidación para Agentes ROFEX de uso exclusivo en la operatoria de interconexión con el MERVAL.
A tal fin, se informa que el nro. de Agente otorgado por XXXXXX es N° (a completar por
MERVAL).
Asimismo, declaramos conocer y aceptar que la Cuenta Especial cuya apertura se solicita
podrá ser utilizada únicamente para la operatoria de negociación y liquidación mencionada, no estando permitido el alta de subcuentas comitentes ni su uso para custodia de valores negociables, siendo que la custodia de valores negociables se realizará a través de nuestra Cuenta Depositante N° (a completar por MERVAL). Aceptamos también que en caso de revocarse la habilitación otorgada por el MERVAL, se procederá a dar de baja la Cuenta Especial mencionada, pudiendo esa Caja de Valores S.A. reutilizar el código oportunamente asignado a dicha Cuenta. Por otro lado, señalamos que los apoderados para operar la cuenta cuya apertura se solicita,
como así también los designados por aquellos y los autorizados a retirar documentación serán las mismas personas que en la actualidad se encuentran registradas en Caja de Valores S.A: para la Cuenta Depositante N° (a completar por el Agente).
Sin perjuicio de lo expuesto en el párrafo anterior y teniendo en cuenta que según lo establecido en el Convenio mencionado, la Compensación y liquidación de las operaciones serán realizadas por Argentina Clearing S.A., autorizamos expresamente a dicha Sociedad, Depositante n° 1705 en Caja de Valores S.A., a retirar la documentación correspondiente a la Cuenta Especial de liquidación cuya apertura se solicita y a operar la misma, deslindando a Caja de Valores S.A. de toda responsabilidad derivada de los movimientos efectuados en la mencionada Cuenta como así también de cualquier reclamo que pudieran efectuar terceras partes al respecto.
…………………………………………......... | ………………………………………………………. | ………………………………………………… |
Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante | Firma y aclaración Representante |
Legal y/o Apoderado ACSA | Legal y/o Apoderado ROFEX | Legal y/o Apoderado Agente ROFEX |
…………………………………………………….. Firma y aclaración Representante Legal y/o Apoderado MERVAL
El formulario deberá ser presentado en 4 copias. Original: Caja de Valores S.A.; duplicado: MERVAL; triplicado:
12.4 Anexo IV Nota detalle de Cuenta abierta en el exterior para ser utilizada para la liquidación en dólar cable (a) (versión 13)
Fecha:
Xxxxxxx
Xxxxxxxx Xxxxxxx xxx Xxxxxxx xx Xxxxxxx xx Xxxxxx Xxxxx S.A. (MERVAL)
Ref: detalle de la cuenta abierta en el exterior para ser utilizada
para la liquidación en dólar cable.
En representación del Agente ROFEX (indicar razón social del Agente ROFEX)
de CUIT (indicar el CUIT del Agente ROFEX) , informamos que aceptamos en un todo el contenido de vuestra Circular Nro 3564, confirmamos instrucciones permanentes sobre los cobros y pagos e informamos datos de la cuenta abierta a nuestro nombre en el exterior:
1. BANK NAME:
2. CITY:
3. COUNTRY:
4. SWIFT ADDRESS:
5. ACCOUNT NUMBER:
6. ACCOUNT NAME:
7. REFERENCE (Incluir Código Miembro MERVAL):
8. ABA NUMBER:
Declaramos que la información suministrada es veraz y nos comprometemos a informar al MERVAL sobre cualquier modificación de la misma.
…………………………………………………… ……………………………………………….
Firma y aclaración Apoderado Firma y aclaración
y/o Representante Legal Agente ROFEX Apoderado y/o Representante Argentina Clearing (b)
(a) A los efectos de acreditar la existencia de la cuenta y su titularidad, acompañar la nota con la siguiente documentación de respaldo: i) extracto impreso de la cuenta con denominación de la misma (titularidad) y datos de la cuenta o nota del banco emisor confirmando la existencia de la cuenta; ii) resolución aprobando al banco o existencia en el registro del banco central del país de origen.
(b) Esta firma es señal: de conformidad con la actividad a desarrollar y con la garantía de liquidación de Argentina Clearing ante el incumplimiento del Agente ROFEX; de que el cargo y la firma del Agente ROFEX coinciden con los registros de Argentina Clearing.