Patrimonio en Fideicomiso D.S. N°093-2002-EF- InRetail Consumer y Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias y Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias

Estados financieros intermedios combinados no auditados al 31 xx xxxxx de 2016 y auditados al 31 de diciembre de 2015 y por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015.

Patrimonio en Fideicomiso D.S. N°093-2002-EF InRetail Consumer y Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias and Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias

Estado combinado de situación financiera

Al 31 xx xxxxx de 2016 (no auditado) y al 31 de diciembre de 2015 (auditado)

Nota 2016 2015				Nota 2016 2015
		S/.(000)	S/.(000)			S/.(000)	S/.(000)
Activo Activo corriente Efectivo y equivalentes de efectivo	4	118,097	188,235	Pasivo y patrimonio Pasivo corriente Cuentas por pagar comerciales	13	1,326,243	1,424,541
Cuentas por cobrar comerciales, neto	5	33,784	63,472	Otras cuentas por pagar		170,620	158,543
Otras cuentas por cobrar neto		63,191	78,773	Cuentas por pagar a partes relacionadas	20(b)	31,888	32,635
Cuentas por cobrar a partes relacionadas	20(b)	30,444	23,363	Deuda y préstamos que devengan intereses	14	180,681	134,932
Existencias, neto	6	923,960	891,355	Impuesto a la renta corriente, neto	15(b)	1,054	1,846

Inversiones disponibles para la venta 7 32,337 13,873 Ingresos diferidos 3,564 4,326

Gastos pagados por adelantado 8 37,545 18,256 Total pasivo corriente 1,714,050 1,756,823

Total activo corriente	1,239,358		1,277,327
				Cuentas por pagar a partes relacionadas	20(b)	5,146	5,188
				Deuda y préstamos que devengan intereses	14	1,245,821	1,287,264
Activo no corriente				Ingresos diferidos		26,122	17,341
Otras cuentas por cobrar, neto		14,450	14,374	Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto	15 152,011 145,773
Xxxxxx pagados por adelantado	8	25,770	26,270	Total pasivo no corriente	1,429,100 1,455,566
Instrumento financiero derivado	9	33,358	32,692	Total pasivo	3,143,150 3,212,389
Propiedad, planta y equipo, neto	10	2,034,316	2,014,053
Propiedades de inversión	11	17,098	17,224	Patrimonio
Activos intangibles, neto	12	1,184,452	1,184,081	Capital social	16	369,607	369,607
Total activo no corriente		3,309,444	3,288,694	Prima de capital		181,603	181,603
				Capital adicional pagado		706,427	706,427
				Adelanto de rendimiento		(5,307)	(3,560)
				Resultados no realizados en instrumentos financieros		(3,268)	(13,582)
				Reserva por actualización de inversiones disponibles
				para la venta		3,479	768
				Reserva legal		20,405	17,689
Resultados acumulados 132,706 94,680
				Total patrimonio		1,405,652	1,353,632
Total activo		4,548,802	4,566,021	Total pasivo y patrimonio		4,548,802	4,566,021

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero combinado.

Estado combinado de resultados

Por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015

	Nota	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Ventas netas de bienes		1,646,593	1,504,410
Ingresos por alquileres		11,236	9,637
Prestación de servicios		7,092	6,007
Ingresos		1,664,921	1,520,054
Costo de ventas	18	(1,200,581)	(1,099,730)
Utilidad bruta		464,340	420,324
Gastos de ventas	18	(350,045)	(315,203)
Gastos administrativos	18	(41,572)	(37,228)
Ingreso por consorcio		4,699	-
Otros ingresos operativos		8,315	244
Otros gastos operativos		(6,142)	(955)
Utilidad de operación		79,595	67,182
Ingresos financieros	19	1,392	1,303
Gastos financieros	19	(26,799)	(24,167)
Diferencia en cambio, neta		9,721	(33,535)
Utilidad antes de impuesto a la renta		63,909	10,783
Impuesto a la renta	15	(23,167)	(11,019)
Utilidad neta		40,742	(236)

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero combinado.

Estado combinado de resultados integrales

Por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015.

	Nota	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Utilidad neta Otros resultados integrales Ganancia no realizada en inversiones disponibles para la venta		40,742 2,895	(236) -
Impuesto a la renta		(184)	-
		2,711	-
Ganancia (pérdida) en instrumentos financieros derivados de cobertura Impuesto a la renta		10,314 -	- -
		10,314	-
Otros resultados integrales del año, neto de impuesto a la renta		13,025	-
Total resultados integrales del año		53,767	(236)

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero combinado.

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Estado combinado de cambios en el patrimonio

Por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015

Resultados no realizados en

Reserva por actualización de

Capital adicional

Prima de

instrumentos

inversiones disponibles

Reserva

Resultados

Total

Capital social pagado capital financieros

para la venta legal acumulados

patrimonio

S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000) S/.(000)

Saldo al 1 de enero de 2015	369,607	704,392	181,603		- - 16,229					70,284		1,342,115
Utilidad neta	-	-	-		- - -					(236)		(236)
Otros resultados integrales	- - - -					- -				-		-
Total resultados integrales	-	-		-	-		-		-		(236)		(236)
Aporte de capital	-	-		-	-		-		-		-		-
Xxxxxxxxxx	-	-		-	-		-		-		-		-
Xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx adicional pagado	-	-		-	-		-		-		-		-
Xxxxxxxxxxxxx x xxxxxxx xxxxx	-	-		-	-		-		-		-		-
Xxxxxx xx 00 xx xxxxx de 2015	369,607	704,392		181,603	-		-		16,229		70,048		1,341,879
Saldo al 1 de enero de 2016	369,607	706,427		181,603	(13,582)		768		17,689		91,120		1,353,632
Utilidad xxxx	-	-		-	-		-		-		00,000		40,742
Otros resultados integrales - - - 10,314 2,711 - 13,025
Total resultados integrales - - -					10,314	2,711		-		40,742		53,767
Aporte de capital - - -					-	-		-		-		-
Xxxxxxxxxx - - -					-	-		-		-		-
Xxxxxxxxxx xxx xxxxxxx adicional pagado	-	-		-	-		-		-		-		-
Adelanto de rendimiento	-	-		-	-		-		-		(1,747)		(1,747)
Transferencia de la reserva legal	-	-		-	-		-		2,716		(2,716)		-
Saldos al 31 xx xxxxx de 2016	369,607	706,427		181,603	(3,268)		3,479		20,405		127,399		1,405,652

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero combinado.

Peruanos S.A. y Subsidiarias y Eckerd Perú S.A.

Estado combinado de flujos de efectivo

Por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015

2016 2015

S/.(000) S/.(000)

Actividades de operación

Ingresos de actividades ordinarias	1,707,997	1,532,875
Pagos a proveedores de bienes y servicios	(1,541,779)	(1,266,450)
Pagos de remuneraciones y beneficios sociales	(153,915)	(145,126)
Pago de tributos	(23,310)	(32,248)
Otros cobros (pagos), neto	10,098	(58,178)
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación	(909)	30,873
Actividades de inversión
Venta de propiedades, planta y equipo Venta de inversiones disponibles para la venta Compra de inversiones disponibles para la venta	2,884 - (15,492)	5 - (7,537)
Cobro xx xxxxxxxx otorgado a partes relacionadas Pago del principal y prima por recompra de bonos	-	19,652 -
Compra de inmuebles, mobiliario y equipo, neto de adquisiciones a través de leasings	(53,944)	(33,574)
Compra y desarrollo de intangibles	(3,572)	(5,340)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión	(70,124)	(26,794)
Actividades de financiamiento Emisión de obligaciones financieras	47,014	-
Aporte de capital Capital adicional pagado Amortización de obligaciones financieras	- - (34,744)	- - (21,011)
Intereses pagados Depósito en garantía por instrumento derivado de cobertura	(9,628)	(10,980) -
Adelanto de rendimientos	(1,747)	-
Efectivo neto proveniente de (utilizado en) las actividades de financiamiento	895	(31,991)
Disminución neta de efectivo y depósitos a corto plazo	(70,138)	(27,912)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período	188,235	168,209
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del período	118,097	140,297
Transacciones que no representan flujos de efectivo Activos fijos adquiridos mediante arrendamientos financieros y otras obligaciones financieras	7,416	16,419

Las notas que se acompañan son parte integrante de este estado financiero combinado.

Patrimonio en Fideicomiso D.S. N°093-2002-EF InRetail Consumer y Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias y Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias

Notas a los estados financieros combinados

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015

1. Identificación y actividad económica y procesos de reorganización y emisión de deuda

(a) Identificación.-

El Patrimonio en Fideicomiso D.S. N°093-2002-EF-InRetail Consumer (una entidad de propósito especial, en adelante “InRetail Consumer”), fue constituido por InRetail Perú Corp. en agosto de 2014 con el único propósito de efectuar una emisión de deuda tanto en el mercado local como en el exterior (ver nota 1(c )). Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, esta entidad mantiene el dominio fiduciario de las acciones representativas del capital social de Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias y xx Xxxxxx Perú S.A. y Subsidiarias.

Supermercados Peruanos S.A. y Eckerd Perú S.A. se constituyeron en Lima Perú, en junio de 1979 y agosto de 1996, respectivamente. Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, esas empresas son subsidiarias de InRetail Perú Corp., la que a su vez es subsidiaria de Intercorp Perú Corp. A esas fechas, InRetail Perú Corp. posee directa e indirectamente los siguientes porcentajes de participación:

- 99.98% de Supermercados Peruanos S.A.

- 100.00% xx Xxxxxx Perú S.A

(b) Actividades de las subsidiarias –

A continuación se presenta información sobre las actividades de las Compañías:

- Supermercados Peruanos S.A. se dedica a la venta minorista. Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, cuenta con una cadena de tiendas que operan bajo los formatos “Plaza Vea”, "Plaza Vea Super", “Vivanda” y “Mass”, las cuales se ubican en Lima y provincias, tales como Trujillo, Chimbote, Piura, Cusco, Arequipa, Huancayo, entre otras . Supermercados Peruanos SA posee el 100 por ciento de: (i) Desarrolladora de Strip Center S.A.C. (antes Peruana de Tiquetes S.A.C.) y (ii) Xxxxx Xxx Xxx X.X.X.

- Xxxxxx Xxxx S.A. se dedica a la comercialización de productos farmacéuticos, cosméticos, alimentos de uso médico y otros elementos destinados a la protección de la salud y la recuperación a través de su cadena de farmacias "InkaFarma". Al 31 xx xxxxx de 2016 y

31 de diciembre de 2015 opera principalmente en Lima y provincias, tales como Lambayeque, La libertad, Piura, Arequipa, Loreto, San Xxxxxx, Ucayali, Madre de Dios, entre otras. Eckerd Perú SA posee el 100 por ciento de: (i) Eckerd Amazonía SAC y (ii) Boticas del Oriente S.A.C.

A continuación se presenta un resumen de los principales importes incluidos en los estados financieros de Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias y Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, y por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015:

Supermercados Peruanos S.A y

Eckerd Perú S.A y Subsidiarias

Subsidiarias

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Estado de situación financiera consolidado Total activos	2,665,337	2,700,467	778,432	792,122
Total pasivos	1,717,878	1,771,250	637,331	653,972
Patrimonio	947,459	929,217	141,101	138,150

	Marzo 2016 S/.(000)	Marzo 2015 S/.(000)	Marzo 2016 S/.(000)	Marzo 2015 S/.(000)
Estado de resultado consolidado
Utilidad operativa	34,725	30,614	45,680	36,699
Utilidad neta	18,242	-673	31,932	24,836

Los estados financieros combinados al 31 xx xxxxx de 2016 fueron aprobados por el directorio de InRetail Perú Corp. el 11 xx xxxx de 2016.

2. Resumen de políticas contables significativas

Las principales políticas contables utilizadas en la preparación y presentación de los estados financieros combinados de las compañías se describen a continuación:

(a) Bases de preparación y presentación -

Los estados financieros intermedios combinados de las Compañías han sido preparados y presentados únicamente para cumplir con ciertas obligaciones contraídas como consecuencia de las emisiones efectuadas por InRetail Consumer. Así mismo, los estados financieros combinados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB), vigentes al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015".

Los estados financieros combinados intermedios han sido preparados en base al costo histórico, excepto por los instrumentos financieros derivados, las inversiones disponibles para la venta, que han sido medidos a su valor razonable. Los estados financieros combinados intermedios y otros activos financieros se presentan en soles y todos los valores se redondean a miles de soles (S / (000)), excepto cuando se indique lo contrario.

Los estados financieros combinados intermedios no incluyen toda la información y revelaciones que se requieren en los estados financieros anuales, y deben ser leídos junto con los estados financieros combinados anuales de las Compañías al 31 de diciembre de 2015.

(b) Bases de combinación –

Los estados financieros combinados intermedios incluyen los estados financieros consolidados de las empresas y sus subsidiarias, que han sido preparados bajo NIIF; ver nota 1. Para el propósito de los estados financieros consolidados, las Subsidiarias se consolidan a partir de la fecha de adquisición; siendo la fecha en que Supermercados Peruanos S.A. x Xxxxxx Perú S.A. obtuvieron el control, y continúan siendo consolidadas hasta la fecha en que cesa el control. Los estados financieros de las subsidiarias son preparados para el mismo período que la empresa matriz, usando políticas contables uniformes. Todos los saldos, transacciones, ganancias y pérdidas derivadas de las transacciones entre las empresas del grupo y los dividendos se eliminan en su totalidad.

Los estados financieros combinados son el resultado de la suma de los saldos de todas las cuentas de los estados financieros consolidados de las compañías; sin embargo, no hay ninguna relación como matriz y sus subsidiarias. Los saldos, transacciones significativas, ganancias y pérdidas entre Compañías han sido eliminados. Los estados financieros combinados se elaborarán aplicando políticas contables uniformes para transacciones y eventos similares, que se describen en las siguientes notas a los estados financieros combinados.

Además, los estados financieros combinados incluyen algunos activos, pasivos y resultados como consecuencia de las transacciones realizadas por InRetail Perú Corp., que están directamente relacionados con las Compañías. A continuación una explicación de los principales ajustes y eliminaciones de saldos entre Compañías efectuados en la combinación:

(i) Eliminaciones de saldos y transacciones, que corresponde principalmente a operaciones comerciales entre las Compañías (alquiler y / o derechos de uso de propiedades, la venta de mercadería, derecho de llave, etc).

(ii) Incorporación de la marca comercial "InkaFarma" y crédito mercantil, registrados en los estados financieros consolidados de InRetail Perú Corp. y Subsidiarias, generados en la adquisición xx Xxxxxx Perú S.A. y Subsidiarias en enero de 2011, por aproximadamente S/373,054,000 y S/709,472,000, respectivamente; ver nota 12 (b). Asimismo, el pasivo por impuesto a la renta diferido asociado al valor de la marca comercial asciende a aproximadamente S/111,916,000.

(iii) Incorporación de los costos relacionados con la deuda adquirida por InRetail Perú Corp. para la adquisición xx Xxxxxx Perú S.A. y Subsidiarias (Notas Senior Garantizadas por US$130,000,000) que corresponden a los intereses devengados y al efecto por diferencia de cambio ascendentes a S/173,964,000, incluidos en el rubro de resultados acumulados del estado combinado de situación financiera.

Asimismo, los ajustes combinados incluyen S/15,189,000 que corresponden a los impuestos recuperados de las autoridades fiscales por Eckerd Perú S.A. Según el acuerdo de compra, los impuestos recuperados serían devueltos a los antiguos accionistas xx Xxxxxx Perú S.A. por parte de InRetail Perú Corp. A la fecha de este informe, Eckerd Perú S.A. ha recuperado estos impuestos y, fueron devueltos íntegramente a sus antiguos accionistas en diciembre de 2014 y octubre 2015.

Las políticas contables adoptadas en la preparación de los estados financieros combinados intermedios condensados son consistentes con los seguidos en la preparación de los estados financieros combinados anuales de las compañías al 31 de diciembre de 2015, a excepción de la adopción de las nuevas normas e interpretaciones a partir de 1 de enero 2016.

Adopción anticipada de la NIIF 9

La Compañía utiliza instrumentos derivados para administrar su variación en los tipos de cambio. Con el objeto de gestionar estos riesgos, la Compañía aplica la contabilidad de cobertura para las transacciones que cumplen con los criterios específicos para ello. Al inicio de la relación de cobertura, la Compañía documenta formalmente la relación entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura, incluyendo la naturaleza del riesgo, el objetivo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura, y el método que será usado para evaluar la efectividad de la cobertura.

El tratamiento contable es establecido de acuerdo a la naturaleza de la partida cubierta y el cumplimiento de los criterios de cobertura. La porción efectiva de estas coberturas se registran en los otros resultados integrales y luego se transfiere a la partida cubierta cuando éstas afectan a resultados. La porción no efectiva y el valor tiempo de las opciones se amortiza en forma lineal durante la vida de la opción y se reconocen como gasto financiero.

Con la finalidad de que el valor en el tiempo de las opciones se amortice en forma lineal durante la vida de la opción y evitar una elevada volatilidad, la Compañía decidió adoptar por anticipado la NIIF 9.

Normas no adoptadas anticipadamente

Las Compañías decidieron no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones que fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 01 de enero de 2016:

- NIIF 15 “Ingresos de contratos con clientes”

La NIIF 15 fue emitida en mayo de 2014 y estableció un modelo de cinco pasos que aplicará a los ingresos que surgen de contratos con clientes. Bajo la NIIF 15, el ingreso es reconocido por un monto que refleja la consideración contractual acordada con el cliente. Los principios en la NIIF 15 proporcionan un enfoque más estructurado para medir y conocer los ingresos.

La nueva norma sobre ingresos es aplicable a todas las entidades y reemplazará a todos los requerimientos de reconocimiento de ingresos bajo las NIIF. Se requiere una aplicación retroactiva completa o modificada para los periodos anuales que empiezan el 1 de enero de 2017 y se permite la adopción anticipada. Las Compañías están actualmente evaluando el impacto de la NIIF 15 y planea adoptarla en la fecha requerida de su vigencia.

A la fecha de este informe, las Compañías se encuentran evaluando el impacto que estas normas tendrían en sus estados financieros consolidados cuando éstas entren en vigencia.

3. Transacciones en Moneda Extranjera

Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a las tasas xxx xxxxxxx libre publicadas por la Superintendencia Banca, Seguros y AFP. Al 31 xx xxxxx de 2016, los tipos de cambios vigentes para las transacciones en dólares estadounidenses eran de S/3.323 por US$1 para la compra y S/3.328 por US$1 para la venta (S/3.408 y S/3.413 para la compra y venta al 31 de diciembre de 2015).

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las Compañías mantienen los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera:

	2016 US$(000)	2015 US$(000)
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo	2,518	14,313
Inversiones financieras disponible para la venta	9,717	4,065
Cuentas por cobrar comerciales	479	4
Otras cuentas por cobrar, neto	2,940	4,574
Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas	787	1,336
	16,441	24,292
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales	(13,123)	(15,565)
Otras cuentas por pagar	(21,647)	(14,521)
Otras cuentas por pagar a partes relacionadas	-	(217)
Obligaciones financieras	(197,827)	(188,612)
	(232,597)	(218,915)
Opción de compra	100,000	100,000
Posición pasiva, neta	(116,156)	(94,623)

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, InRetail Consumer y sus Subsidiarias han decidido reducir el riesgo de tipo de cambio mediante la celebración de una operación de cobertura a través de un Call Spread que cobertura el riesgo de tipo de cambio asociado a los “Senior Notes Unsecured”, el cual es considerado como un instrumento de cobertura eficaz. El Call Spread ha sido suscrito por un valor nominal de US$100,000,000 y será efectivo hasta el vencimiento de los “Senior Notes Unsecured”. La posición neta del contrato de cobertura del Call Spread de moneda corresponde a operaciones de cambio (Soles cambiados por Dólares estadounidenses), con valores nominales de aproximadamente US$100,000,000. Ver nota 9.

4.	Efectivo y equivalente de efectivo (a) A continuación se presenta la composición del rubro:
		2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
	Efectivo	21,776	9,152
	Cuentas corrientes (b )	17,236	60,131
	Depósitos a plazos (c )	70,994	102,837
	Otros	8,091	16,115
	Total	118,097	188,235

(b) Las Compañías mantienen cuentas corrientes en bancos locales en Soles y Dólares estadounidenses; no generan intereses y son de libre disponibilidad.

(c) Al 31 xx xxxxx de 2016, los depósitos a plazos se mantienen en Soles y Dólares estadounidenses, en entidades financieras locales, son de libre disponibilidad y tienen vencimiento hasta un mes desde su constitución y generan intereses de 4.05 por ciento anual en Soles y de 0.15 por ciento anual en Dólares estadounidenses. Al 31 de diciembre de 2015, dicho importe correspondía a depósitos a plazos de libre disponibilidad en Soles en entidades financieras locales, tienen vencimiento hasta de un mes desde su constitución y generaban intereses entre 4.00 y 0.20 por ciento anual.

5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

2016 2015

S/.(000) S/.(000)

Cuentas por cobrar comerciales (c )	19,356	27,167
Operaciones de tarjeta de crédito (d )	4,969	22,031
Alquileres por cobrar (e )	7,697	8,161
Otros	7,426	11,603
Total	39,448	68,962
Provisión para cuentas de cobranza dudosa (f )	(5,664)	(5,490)
	33,784	63,472

(b) Las cuentas por cobrar comerciales están denominadas en Soles y en Dólares estadounidenses, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.

(c) Corresponde principalmente al saldo por cobrar por venta de mercadería y venta xx xxxxx de mercadería a diversas empresas e instituciones públicas. A la fecha de este informe, dichos saldos se encuentra en su mayoría cobrados.

(d) Corresponde principalmente a fondos pendientes de depósito a favor de Supermercados Peruanos y del Grupo Eckerd, correspondientes a los últimos días del mes, respectivamente, mantenidos por el operador de tarjeta de crédito y que provienen de las ventas de mercaderías con tarjeta de crédito en las diferentes tiendas de las Compañías.

(e) Corresponde a las cuentas por cobrar por el arrendamiento de locales comerciales a los concesionarios dentro de las tiendas de Supermercados Peruanos.

(f) El movimiento de la provisión de cobranza dudosa por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015 fue el siguiente:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Saldo inicial	5,490	2,770
Provisión reconocida como gasto del año, nota 18 (a)	177	-
Castigos o recuperos Variación monetaria	(3)	(4) -
Saldo final	5,664	2,766

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, el importe de las cuentas por cobrar comerciales vencidas pero no deterioradas ascendió aproximadamente a S/12,512,000 y S/20,848,000, respectivamente.

Las partidas vencidas y que tienen un acuerdo de pago de parte del cliente, no se consideran deterioradas.

En opinión de la Gerencia, la provisión para cuentas de cobranza dudosa al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, cubre adecuadamente el riesgo de crédito de este rubro a dichas fechas.

6. Existencias, neto

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Mercaderías	899,851	876,298
Existencias por recibir (b )	14,252	9,599
Suministros diversos	14,486	15,055
Total	928,589	900,952
Menos Provisión para desvalorización de existencias(c )	(4,629)	(9,597)
Total	923,960	891,355

(b) Corresponde a mercadería y suministros diversos importados por las Compañías.

(c) A continuación se presenta el movimiento de la provisión para desvalorización de existencias por los periodos de tres meses terminados el 00 xx xxxxx xx 0000 x xx 0000:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Saldo inicial	9,597	9,001
Provisión del periodo, nota 18 (a )	2,418	239
Castigo / Recupero	(7,386)	(4,208)
Saldo final	4,629	5,032

La provisión para desvalorización de existencias se determina sobre la base de la rotación de inventarios, los descuentos concedidos para la liquidación de la mercadería y otras características basadas en evaluaciones periódicas efectuadas por la gerencia.

7. Inversiones disponibles para la venta

Al 31 xx xxxxx de 2016, las inversiones disponibles para la venta corresponden a bonos emitidos en el exterior por una Compañía vinculada al Grupo Intercorp, ascendente aproximadamente a US$2,367,000 , equivalente a S/7,879,000 (US$2,318,000 ,equivalente a S/7,910,000 al 31 de diciembre de 2015).

Adicionalmente, al 00 xx xxxxx xx 0000, xx Xxxxxxxx mantiene otras inversiones disponibles para la venta por un importe de US$5,305,000 equivalente a S/17,657,000.

8. Gastos pagados por adelantado

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Derecho de llave	16,183	16,452
Xxxxxxxx pagado por adelantado	17,582	19,048
Seguros	8,695	272
Otros	20,855	8,754
Total	63,315	44,526
Corriente	37,545	18,256
No corriente	25,770	26,270
Total	63,315	44,526

9. Instrumento financiero derivado

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, el rubro se encuentra compuesto por un contrato “Principal Call Spread” designado como cobertura de flujo de efectivo ante variaciones en el tipo de cambio y registrado a su valor razonable. A continuación se presenta el detalle de la operación:

Contraparte

Monto

referencial Vencimiento Paga fija a

Valor en libros de la partida cubierta

Valor Razonable 2016

Valor Razonable 2015

US$(000) % S/.(000) S/.(000) S/.(000) Deutsche Bank A.G. 100,000 Octubre 2021 1.56 332,800 33,358 32,692

33,358 32,692

El instrumento financiero cubre el 33 por ciento de la exposición al riesgo de moneda extranjera originada por la emisión internacional de deuda realizada en octubre de 2014, ver nota 14(c). Este Call Spread cubre las variaciones del tipo de cambio entre S/3.220 y S/3.75 por US$1.00 y el precio de la prima fue financiada a plazos, generándose un pasivo por el mismo ver, nota 14.

10. Propiedad, planta y equipo, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento y composición de este rubro:

2016 2015

S/.(000) S/.(000)

Costo Saldo inicial	2,747,557	2,547,374
Adiciones (b )	61,360	317,973
Retiros y/o ventas (c )	(10,902)	(117,853)
Transferencia a propiedades de inversión	-	63
Saldo final	2,798,015	2,747,557
Depreciación acumulada Saldo inicial	733,504	673,775
Adiciones 18 ( a )	34,956	131,320
Retiros y/o ventas	(4,761)	(71,598)
Transferencia a propiedades de inversión	-	7
Saldo final	763,699	733,504
Valor neto en libros	2,034,316	2,014,053

(b) Las adiciones por los periodos terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y el 31 de diciembre de 2015, corresponde principalmente a la construcción y equipamiento de las nuevas tiendas de Supermercados Peruanos S.A. y del Grupo Eckerd.

(c) Corresponde principalmente a los activos vendidos o a la baja de activos inutilizados como consecuencia del proceso de cambio de formato de algunas tiendas. El ingreso o gasto resultante ha sido incluido en el rubro de “Otros ingresos operativos” o como “Otros gastos operativos” del estado combinado de resultados, respectivamente.

(d) Al 31 xx xxxxx de 2016, el costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos adquiridos a través de contratos de arrendamiento financiero fue aproximadamente S/561,695,000 y S/152,962,000 respectivamente (S/548,464,000 y S/143,108,000 respectivamente, al 31 de diciembre de 2015).

(e) Las Compañías mantienen pólizas de seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las políticas establecidas por la Gerencia.

11. Propiedades de inversión

(a)	A continuación se presenta la composición de este rubro:
		2016 S/. (000)	2015 S/. (000)
	Costo de edificaciones	19,567	19,567
	Menos: Depreciación acumulada	2,469	2,343
		17,098	17,224

(b) Al 31 xx xxxxx de 2016 y diciembre de 2015, las propiedades de inversión incluyen tres inmuebles ubicados en Lima, Tacna y Puno destinados a generar ingresos.

(c) En opinión de la Gerencia, al 31 xx xxxxx de 2016 y al diciembre de 2015, el valor en libros de las propiedades de inversión, no difiere significativamente de su valor razonable dado que se trata de inmuebles adquiridos y/o terminados de construir e implementados durante los años 2014 y 2013.

(d) Al 00 xx xxxxx xx 0000 x xx 00 de diciembre de 2015, la Gerencia de la Compañía efectuó una evaluación sobre sus propiedades de inversión y no ha encontrado indicios de desvalorización en dichos activos.

12. Activos intangibles, netos

(a) A continuación se presenta el movimiento y composición de este rubro:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
Costo Saldo inicial	1,248,027	1,228,786
Adiciones	3,572	19,555
Retiros y/o ventas	-	(314)
Saldo final	1,251,599	1,248,027
Amortización acumulada Saldo inicial	63,946	52,912
Adiciones 18 ( a )	3,201	11,060
Retiros y/o ventas	-	(26)
Saldo final	67,147	63,946
Valor neto en libros	1,184,452	1,184,081

(b) Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, este rubro incluye principalmente S/373,054,000 y S/709,472,000 correspondiente a la marca “InkaFarma” y al crédito mercantil, respectivamente, resultante de aplicar el método de la compra al momento de la adquisición xx Xxxxxx Perú S.A. en el año 2011, ambos activos se han asignado a la unidad generadora de efectivo “Farmacias”; que es un segmento operativo reportable para las pruebas de deterioro.

La gerencia de la Compañía estimó el valor razonable de la marca utilizando el “Método de ahorro de regalías”. El principal supuesto de dicho método es que la compañía, propietaria de la marca, ahorra el pago de regalías a otro propietario hipotético, por lo tanto el valor de dicha marca estaría representado por el importe que se evita pagar por dichas regalías.

13. Cuentas por pagar comerciales

(a) A continuación presentamos la composición de este rubro:

2,016 2,015

S/.(000) S/.(000)

Facturas por pagar por compra de mercaderías 1,202,811 1,259,258

Facturas por pagar por servicios comerciales 123,432 165,283

Total 1,326,243 1,424,541

(b) Este rubro comprende principalmente obligaciones con proveedores locales y del exterior no relacionados, denominadas en moneda nacional y Dólares estadounidenses, con vencimiento corriente y no devengan intereses. Las Compañías no han otorgado garantías por dichas obligaciones.

Las Compañías ofrecen a sus proveedores el servicio para el pago de sus cuentas a través de instituciones financieras no vinculadas. Este servicio permite a los proveedores vender sus cuentas por cobrar a instituciones financieras en un acuerdo negociado entre el proveedor y la institución financiera, permitiendo a los proveedores administrar mejor su flujo de caja y reducir su costo del proceso de pago. Las Compañías no tienen ningún interés financiero directo en estas transacciones. Todas las obligaciones de las Compañías con sus proveedores, incluidos los saldos por pagar, se mantienen según sus acuerdos comerciales.

Notas a los estados financieros combinados

14. Deuda y préstamos que devengan intereses

(a) A continuación presentamos la composición del rubro obligaciones que devengan intereses:

Moneda Vencimiento Total Corriente No corriente

Tipo de obligación

de origen

Tasa de interés %

final

Importe original

0000 0000 0000 2015 2016 2015

US$ (000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Notas Senior Unsecured (e)

Notas Senior Unsecured (c) USD 5.250 2021 300,000 568,164 582,122 - - 568,164 582,122

Notas Senior Unsecured (d) SOLES 6.813 2021 250,000 249,225 249,197 - - 249,225 249,197

300,000 250,000 817,389 831,319 - - 817,389 831,319

Arrendamiento financiero (b) Partes relacionadas

Banco Internacional del Perú-Interbank	SOLES	7.850	2019	-	27,412	19,472	21,083	5,177	5,184	14,295	15,899
Banco Internacional del Perú-Interbank	SOLES	Entre 11.24 y 11.43	2020	-	145,277	68,999	74,627	27,687	27,375	41,312	47,252
Partes no relacionadas
Hewlett Packard S.A.	USD	2.963	2018	7,855	-	16,269	16,076	7,572	7,357	8,697	8,719
IBM Perú SAC	USD	2.930	2018	839	-	379	545	212	357	167	188
Banco de Crédito del Perú	SOLES	Entre 6.59 y 7.85	2021	-	-	61,946	61,502	16,370	14,467	45,576	47,035
BBVA Banco Continental	SOLES	Entre 5.960 y 10.850	2018	-	69,850	11,433	12,617	4,966	4,669	6,467	7,948
BBVA Banco Continental	USD	4.370	2017	4,658		275	316	176	172	99	144
Banco Scotiabank	SOLES	Entre 6.75 y 7.76	2020	-	57,972	40,613	41,270	9,337	7,458	31,276	33,812

13,352 300,511 219,386 228,036 71,497 67,039 147,889 160,997

Pagarés y Préstamos (b) Partes relacionada

Banco Internacional del Perú-Interbank Partes no relacionadas	SOLES	6.350	2020	-	60,000	54,246	56,848	10,900	10,614	43,346	46,234
Banco Scotiabank (f)	SOLES	Entre 6.35 y 6.95	2022	-	240,000	212,894	223,103	41,143	40,714	171,751	182,389
BBVA Banco Continental	SOLES	Entre 5.58 y 5.68	2016	-	40,000	40,000	-	40,000	-	-	-
Banco de Crédito del Perú	SOLES	6.35	2020	-	40,182	36,467	38,216	7,334	7,133	29,133	31,083

- 380,182 343,607 318,167 99,377 58,461 244,230 259,706

Financiamiento de Prima del Call Spread

Deutsche Bank USD 1.560 2021 9,366 - 28,931 29,670 4,754 4,875 24,177 24,795

9,366 - 28,931 29,670 4,754 4,875 24,177 24,795

Obligaciones con terceros (g)

Hewlett Packard S.A.	USD	Entre 1.69 y 6.84	2018	11,549	-	17,129	14,563	4,993	4,116	12,136	10,447
IBM Perú SAC	USD	Entre 1.69 y 7.22	2016	6,441	-	60	441	60	441	-	-

17,990 - 17,189 15,004 5,053 4,557 12,136 10,447

Total 340,708 930,693 1,426,502 1,422,196 180,681 134,932 1,245,821 1,287,264

(b) Los pagarés y préstamos bancarios son utilizados para financiar capital de trabajo y no tienen ningún tipo de garantía específica. Las operaciones de arrendamiento financiero están garantizadas por los activos relacionados con ellas, ver nota 9 (d). Dichas obligaciones no tienen compromisos especiales que deban ser cumplidos (covenants), o restricciones que afecten las operaciones de las Compañías.

(c) En octubre de 2014, la Compañía, a través de InRetail Consumer, efectuó una oferta privada en el mercado local y en el exterior de “Senior Notes Secured” por US$300,000,000 equivalente a S/ 998,400,000, al 31 xx xxxxx de 2016 (equivalente a S/1,023,900,000 al 31 de diciembre de 2015), a una tasa nominal de 5.25 por ciento, con vencimientos en octubre de 2021. Dicha obligación fue registrada en los estados financieros al costo amortizado a una tasa de interés efectiva anual de 5.823 por ciento, después de considerar los respectivos cargos iniciales de aproximadamente US$4,752,000 equivalente a un total de aproximadamente S/15,814,000 al 31 xx xxxxx de 2016 ( US$ 4,933,000 equivalente a un total aproximado de S/ 16,836,000 al 31 de diciembre de 2015). Adicionalmente, el saldo se presenta neto de US$124,526,000 equivalente a S/414,422,000 al 31 xx xxxxx de 2016 (US$124,526,000 equivalente a aproximadamente S/424,942,000 al 31 de diciembre de 2015), correspondientes a notas de esta emisión adquiridas por la propia Compañía. Al 00 xx xxxxx 0000 y al 31 de diciembre de 2015, el saldo de este préstamo es de S/568,164,000 y S/582,122,000, respectivamente.

(d) También en octubre de 2014 la Compañía, a través de InRetail Consumer, efectuó una oferta privada en el mercado local y en el exterior de “Senior Notes Secured” por S/250,000,000, a una tasa nominal de 6.8125 por ciento, con vencimientos en octubre de 2021. Dicha obligación fue registrada en los estados financieros al costo amortizado a una tasa de interés efectiva anual de 6.8805 por ciento, después de considerar los respectivos cargos iniciales de aproximadamente S/775,000 al 31 xx xxxxx de 2016 (S/803,000 al 31 de diciembre de 2015). Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, el saldo de este préstamo es de S/249,225,000 y S/249,197,000, respectivamente.

(e) Los fondos obtenidos por estas emisiones fueron utilizados, principalmente, para lo siguiente:

- Compra de las “Senior Notes Secured” emitidas y colocadas en el año 2011 por Intercorp Retail Inc. a través de Intercorp Retail Trust adquiriendo un total de 277,277,000 de dichas notas, más el pago de la prima por recompra de dichos bonos.

Cabe precisar que las 277,277,000 “Senior Notes Secured” fueron compensadas o liquidadas de la siguiente forma:

(i) 130,000,000 fueron compensadas con el pagaré que la Compañía mantenía a favor de Intercorp Retail Trust.

(ii) 117,277,000 fueron liquidadas en efectivo, por lo que durante el año 2014 la Compañía recibió US$117,277,000.

(iii) 30,000,000 fueron compradas por cuenta de Intercorp Retail Inc.

- Reestructuración de otros pasivos, compra de propiedades e inversiones en nuevos proyectos de las subsidiarias de la Compañía.

Asimismo, el 100 por ciento de las “Senior Notes Unsecured” está garantizado por las acciones en las subsidiarias Supermercados Peruanos S.A. y Eckerd Perú S.A.

Por otro lado, como consecuencia de estas emisiones se debe cumplir, hasta su vencimiento y cancelación, con ciertas obligaciones y clausulas restrictivas. El ratio financiero que se requiere a nivel de emisora y las subsidiarias que garantizan estas obligaciones es “Ratio Deuda financiera, neta de caja / EBITDA”, el cual presenta los siguientes límites:

- No superior a 3.75 veces hasta setiembre 2016

- No superior a 3.25 veces xxxxx xxxxxxx 0000 y setiembre 2017 y,

- No superior a 2.75 veces después de octubre 2017

En opinión de la Gerencia, estas cláusulas no limitan las operaciones de Supermercados Peruanos y Subsidiarias y Eckerd Perú y Subsidiarias.

(f) En junio y setiembre de 2015, Supermercados Peruanos S.A. recibió dos préstamos del Banco Scotiabank, ascendentes a S/120,000,000 cada uno, que devengan interés efectivo anual de 6.95 y 6.35 por ciento, respectivamente y con vencimiento en mayo de 2022 y en setiembre de 2020, respectivamente; estos préstamos están garantizados con inmuebles de la Compañía.

(g) Corresponde a la deuda que Supermercados Peruanos S.A. mantiene con IBM del Perú

S.A.C. por la compra de equipos de cómputo. Asimismo, Hewlett Packard S.A. firmó un pagaré con Supermercados Peruanos S.A. para el financiamiento de los saldos adeudados a SAP Andina del Caribe S.A. por el desarrollo del sistema SAP. Dichos contratos no tienen garantías específicas.

(h) Las deudas y préstamos que devengan intereses son pagaderas como sigue:

	2016 S/.(000)	2015 S/.(000)
2016	180,505	134,932
2017	103,022	141,274
2018	118,708	118,505
2019	95,851	85,348
2020 en adelante	928,416	942,137
Total	1,426,502	1,422,196

15. Pasivo por impuesto a la renta diferido

(a) Los importes presentados en el estado de situación financiera al 31 xx xxxxx de 2016 y

31 de diciembre de 2015, así como los presentados en el estado de resultados integrales por los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015 se muestran a continuación:

	2016 S/. (000)	2015 S/. (000)
Activo por impuesto diferido	52,729	54,801
Pasivo por impuesto diferido	(204,740)	(200,574)
Pasivo por impuesto diferido, neto	(152,011)	(145,773)

Estado de situación financiera

Estado de resultados

Pasivo diferido, neto

Impuesto a la renta por los periodos terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y 2015

	2016 S/. (000)	2015 S/. (000)
Corriente	(17,399)	(11,550)
Diferido	(5,768)	531
	(23,167)	(11,019)

(b) Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, el impuesto a la renta corriente por pagar, netos de los pagos a cuenta, ascendió aproximadamente a S/1,054,000 y S/1,846,000, respectivamente.

Notas a los estados financieros combinados

16. Patrimonio

(a) Capital social –

N° de acciones emitidas

Valor nominal

Capital social al :

0000 0000 0000 2015

S/. (000) S/. (000)

Compañía

Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias (*) 320,332,671 320,332,671 1.05 336,349 336,349

Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias 13,783,428 13,783,428 1.00 13,784 13,784

(*) Xx xxxx a diciembre de 2014, se aprobó un aporte en efectivo de InRetail Perú Corp. (accionista de la Compañía), por aproximadamente S/47,951,000. En consecuencia, se registró un aumento de capital ascendente aproximadamente a S/8,818,000 y una prima de capital de aproximadamente S/39,133,000. A la fecha de este informe, se encuentra pendiente la emisión de 8,398,000 de nuevas acciones en relación con dichos aportes en efectivo.

Entre agosto y diciembre de 2013, la Compañía recibió aportes en efectivo por aproximadamente S/57,951,000. En consecuencia, se registró un aumento de capital ascendente aproximadamente a S/10,656,000 y una prima de capital de aproximadamente S/47,295,000. A la fecha de este informe, se encuentra pendiente la emisión de 10,148,861 nuevas acciones en relación con dichos aportes en efectivo.

(b) Capital adicional pagado –

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, este rubro incluye el efecto neto de los ajustes relacionados con la adquisición xx Xxxxxx Perú

S.A. y Subsidiarias en dichas fechas; ver nota 12(b).

Según la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que esta sea igual al 20 por ciento del capital. La reserva legal puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla. La reserva legal se apropia cuando la Junta General de Accionista aprueba la misma.

17. Situación tributaria

(a) Las Compañías están sujetas al régimen tributario peruano y calculan el impuesto a la renta sobre la base de sus estados financieros individuales. Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015 la tasa del impuesto a la renta fue de 28 por ciento sobre la base sobre la renta imponible.

De acuerdo a la Ley N° 30296 la tasa del impuesto a la renta será, 27 por ciento para los años 2017 y 2018, y 26 por ciento a partir del año 2019.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos.

Al respecto, en atención a la Ley 30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas será el siguiente:

- 4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.

- Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribución se efectúen a partir de dicha fecha, serán las siguientes:

- 2015 y 2016: 6.8 por ciento

- 2017 y 2018: 8.0 por ciento

- 2019 en adelante 9.3 por ciento

(b) De acuerdo con el texto de la Ley del Impuesto a la Renta, modificada por la Ley No. 29663 y 29757, a partir del ejercicio 2012, entre las operaciones sujetas al referido tributo, se encuentran las obtenidas por la enajenación indirecta de acciones de empresas peruanas. Para esto fines, se considera una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes dos supuesto de manera conjunta:

- En primer lugar, el 10 por ciento o más de las acciones de la no domiciliada debe ser vendido en un periodo cualquiera de doce meses (supuesto vigente desde el 16 de febrero de 2011); y

- En segundo lugar, el valor xx xxxxxxx de las acciones de la sociedad peruana debe representar el 50 por ciento o más del valor xxx xxxxxxx de la no domiciliada, en un periodo cualquiera de doce meses (supuesto vigente desde el 22 de julio de 2011).

(c) Para propósitos de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y compañías residentes en territorios de baja o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de valoración utilizados y los criterios utilizados para su determinación. Con base en el análisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales consideran que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias para el Grupo al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015.

(d) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y de ser necesario ajustar el impuesto a la renta calculado durante los cuatro años posteriores al año de la presentación. A continuación se presentan los años sujetos a revisión por parte de la administración tributaria, de las Compañías:

	Impuesto a la renta	Impuesto general a las ventas
Supermercados Peruanos S.A.	Del 2011 al 2015	Del 2011 al 2015
Eckerd Perú S.A.	2013, 2014 Y 2015	2012, 2013, 2014 Y 2015
Eckerd Amazonía S.A.C.	Del 2012 al 2015	Del 2012 al 2015
Boticas del Oriente S.A.C.	Del 2012 al 2015	Del 2012 al 2015

De acuerdo con la legislación peruana, InRetail Consumer no se considera contribuyente debido a su condición de Fideicomiso. InRetail Consumer atribuye sus resultados obtenidos, las pérdidas netas y créditos fiscales sobre la renta de fuente extranjera, a los tenedores de sus certificados de participación o de quien tiene esos derechos.

Debido a las posibles interpretaciones que la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que realicen resultarán o no pasivos para las Compañías, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado al estado combinado de resultados del ejercicio en que se determine.

En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros combinados al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015.

18. Gastos operativos

(a) A continuación se presenta la composición de este rubro:

2016 2015

S/ (000) S/ (000)

Costos de venta	1,200,581	1,099,730
Gastos de venta	350,045	315,203
Gastos administrativos	41,572	37,228
	1,592,198	1,452,161

A continuación se presenta la composición de los gastos operativos incluidos en los rubros costos de ventas, gastos de ventas y gastos administrativos:

2016

Costo de

Gastos de

Gastos

venta venta administrativos Total

S/ (000) S/ (000) S/ (000) S/ (000)

Saldo inicial de mercadería	868,050	-	-	868,050
Compra de mercadería	1,241,729	-	-	1,241,729
Saldo final de mercadería, nota 6(a)	(911,616)	-	-	(911,616)
Deterioro de mercadería, nota 6(c )	2,418	-	-	2,418
Costo de servicio	-	-	-	-
Empaque y embalaje	-	10,140	57	10,197
Gastos de personal	-	131,186	22,729	153,915
Depreciación, nota 10(a)	-	31,509	3,447	34,956
Amortización, nota 12(a)	-	1,859	1,342	3,201
Xxxxxxxxxxxx xx xxxxxxx xx xxxxx	-	000	-	000
Xxxxxxxxx xxxxxxxxx xxx xxxxxxxx (x)	-	59,807	6,700	66,507
Publicidad	-	18,134	-	18,134
Alquiler de locales	-	52,717	2,312	55,029
Tributos	-	6,614	594	7,208
Provisión de cobranza dudosa, neto de recuperos, nota 5(f)	-	177		177
Provisión de cobranza dudosa de otras cuentas por cobrar	-	-		-
Seguros	-	2,630	196	2,826

Otras cargas de gestión (c) - 34,896 4,195 39,091

1,200,581 350,045 41,572 1,592,198

2015

Costos de

Gastos de

Gastos

	ventas	ventas	administrativos
	S/ (000)	S/ (000)	S/ (000)	S/ (000)
Saldo inicial de mercadería	785,299	-	-	785,299
Compra de mercadería	1,101,418	-	-	1,101,418
Saldo final de mercadería	(787,226)	-	-	(787,226)
Deterioro de mercadería	239	-	-	239
Costo de servicios	-	-	-	-
Empaque y embalaje	-	9,914	119	10,033
Gastos de personal	-	124,238	20,888	145,126
Depreciación, nota 10(a)	-	27,610	3,599	31,209
Amortización, nota 12(a)	-	1,611	914	2,525
Amortización de derecho de llave	-	321	-	321
Servicios prestados por terceros (b )	-	52,713	5,866	58,579
Publicidad	-	18,958	-	18,958
Alquiler de locales	-	43,084	1,842	44,926
Tributos	-	5,559	570	6,129
Provisión de cobranza dudosa, neto de recuperos, nota 5(f)	-	(4)	-	(4)
Provisión de cobranza dudosa de otras cuentas por cobrar	-	28	-	28
Seguros	-	2,130	139	2,269

Total

Otros cargas de gestión (c ) - 29,041 3,291 32,332

1,099,730 315,203 37,228 1,452,161

(b) Corresponde principalmente a gastos de electricidad, agua, teléfono, servicios de mantenimiento y servicios de transporte.

19. Ingresos y gastos financieros

A continuación presentamos los componentes de este rubro:
	2016	2015
	S/. (000)	S/. (000)
Ingresos financieros
Intereses y otros	1,392	1,080
Ganancia realizada por venta de bonos corporativos	-	223
	1,392	1,303
Gastos financieros Intereses sobres préstamos y bonos por pagar	21,612	14,426
Gastos sobre instrumentos derivados	1,149	-
Otros gastos financieros	4,038	9,741
	26,799	24,167

20. Transacciones con partes relacionadas

(a) A continuación se muestra el total de transacciones con partes relacionadas para los periodos terminados el 00 xx xxxxx xx 0000 x xx 0000:

Ingresos	2016 S/ (000)	2015 S/ (000)
Ventas	1,144	1,371
Ingresos por alquiler	4,062	3,156
Prestación de servicios	3,443	1,500
Otros	5,807	5,212
	14,456	11,239
Gastos
Alquiler de locales y terrenos	9,459	9,249
Reembolso de gastos	4,717	3,693
Comisiones	31	61
Intereses	862	7,719
Otros	2,811	3,575
	17,880	24,297

(b) Como resultado de las transacciones con partes relacionadas, las Compañías registraron los siguientes saldos por cobrar y por pagar al 00 xx xxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000:

Por cobrar	2016 S/ (000)	2015 S/ (000)
Home Centers Peruanos S.A	1,234	1,157
Financiera Uno	3,287	3,701
Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank	2,819	2,360
Tiendas Peruanas S.A.	1,627	1,359
Intercorp Retail Inc.	104	44
Bembos	1,658	1,597
Cineplex S.A.	152	230
Urbi	210	217
Otros	19,353	12,698
	30,444	23,363

	2016 S/ (000)	2015 S/ (000)
Por pagar
Interproperties Holding (f)	-	7,300
Interseguro Compañía de Seguros S.A.	-	554
Financiera Uno (d)	16,343	21,828
Home Centers Peruanos S.A	9,290
Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank:
Líneas de crédito y otros	370	202
Depósito en garantía (e)	5,146	5,188
Horizonte Global Opportunities Perú S.A.	37	35
Cineplex S.A.	586	6
Otros	5,262	2,710
	37,034	37,823
Remuneraciones al personal clave	-	-
	37,034	37,823
Corriente	31,888	32,635
No corriente	5,146	5,188
Total	37,034	37,823

La política de las Compañías es realizar las transacciones con partes relacionadas en términos y condiciones similares a las realizadas con terceros.

(c) Los saldos pendientes al final del periodo no tienen garantías y no devengan intereses, excepto por las obligaciones financieras explicadas en la nota 14. No se ha recibido u otorgado garantías a ninguna parte relacionada por los saldos por cobrar o por pagar. Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las Compañías no han registrado ninguna provisión por deterioro vinculada con cuentas por cobrar a partes relacionadas. Esta evaluación se lleva a cabo en cada periodo mediante el análisis de la situación financiera de la parte relacionada y el mercado en la que esta opera.

(d) Con fecha 00 xx xxxxx xx 0000, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx S.A y Financiera Uno S.A. (FUNO) suscribieron el “Contrato de Emisión y Administración de la Tarjeta de Crédito “Oh!”. Dicho contrato permite que FUNO pueda operar de manera exclusiva con su Tarjeta “Oh!” en los distintos establecimientos de la Compañía.

Como consecuencia de dicho contrato, al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 diciembre de 2015, Supermercados Peruanos S.A. mantiene cuentas por pagar a FUNO por aproximadamente S/16,324,000 y S/21,485,000, respectivamente, las cuales corresponden principalmente a la recaudación de las cuotas de pago a usuarios de la tarjeta de crédito “Oh!”, la cual, normalmente, es transferida a FUNO al día siguiente de su recaudación”.

(e) Supermercados Peruanos S.A. y el Banco Internacional del Perú S.A.A. – Interbank, firmaron contratos de alquiler futuro de módulos financieros por un plazo de 15 y 7 años en octubre de 2004 y setiembre de 2009, respectivamente. Dichos contratos generaron ingresos por alquiler ascendentes a aproximadamente S/27,212,000 (equivalentes a aproximadamente US$8,000,000) y S/14,788,000 (equivalentes a aproximadamente US$5,016,000) que fueron cobrados por adelantado por Supermercados Peruanos S.A. y se presentan en el rubro “Ingresos diferidos” del estado combinado de situación financiera. Adicionalmente, sólo por el contrato del año 2004 Supermercados Peruanos S.A. recibió, en garantía por el cumplimiento del contrato de parte de Interbank, US$2,000,000. Al 00 xx xxxxx xx 0000 x 0000, xx Xxxxxxxx ha acreditado la actualización del valor presente de dichos saldos en el rubro “Ingresos Financieros” en el estado combinado de resultados integrales. El valor presente neto de los saldos relacionados a los depósitos en garantía ascienden a S/5,146,000 y S/5,188,000, respectivamente, al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015 y se presenta en el rubro de “Otras cuentas por pagar” en el estado combinado de situación financiera.

En relación a dichos contratos, durante el año 2016, Supermercados Peruanos S.A. ha reconocido en resultados ingresos por servicios de alquiler devengados por un monto ascendente a S/690,000, equivalentes a US$230,000 (S/753,000, equivalente aproximadamente a US$251,000 durante igual periodo del año 2015).

Al 00 xx xxxxx xx 0000, Xxxxxxxxxxxxx Xxxxxxxx S.A. mantiene ingresos diferidos por un monto ascendente aproximadamente a S/3,673,000 (S/4,552,000 al 31 de diciembre de 2015) que se realizarán en los próximos ejercicios.

(f) Corresponde a los importes por pagar generados por la construcción de dos nuevas tiendas de Supermercados Peruanos S.A., cuya construcción está a cargo de Interproperties Holding.

21. Ingresos diferidos

A continuación se presenta los componentes de este rubro:
2016 S/.(000)		2015 S/.(000)
Alquiler de módulos financieros 3,674		4,551
Otros alquileres 26,012		17,116
Total 29,686		21,667
Corriente 3,564		4,326
No corriente 26,122		17,341
Total 29,686		21,667

22. Compromisos y contingencias

Compromisos –

Los principales compromisos asumidos se presentan a continuación:

(a) Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las Compañías han firmado contratos de alquiler con terceros para los locales en los cuales operan algunas de sus tiendas. Los compromisos asumidos corresponden al alquiler mensual sobre una base fija y/o variable, en función a las ventas, la que sea más alta. Los compromisos asumidos, calculados sobre la base de los importes fijos de alquiler serán pagados hasta el 2044.

(b) Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las Compañías acordaron con diversas entidades financieras la emisión de cartas finanzas solidarias e irrevocables, para el cumplimiento del pago por la compra de mercadería a proveedores del exterior.

(c) Durante el año 2014, InRetail Consumer, emitió “Notas seniors garantizadas” por US$300,000,000 y S/250,000,000, las cuales están garantizadas por el patrimonio de las Compañías y de otras empresas relacionadas.

Contingencias –

(a) Eckerd Amazonia S.A.C. interpuso recursos de reclamación contra la Autoridad Fiscal por diversas resoluciones de determinación y de multa por supuestas omisiones del XXX xxxxx xxxxx xx 0000 x xxxxx xx 0000. En opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, estas contingencias son consideradas como “Posibles”, y no generarían pasivos importantes como resultado de las mismas al 00 xx xxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000.

(x) Xxxxxx Xxxx S.A. tiene un proceso legal con su proveedor Ekalmi S.A. como consecuencia de desacuerdos sobre los servicios que prestó. A la fecha de este informe, Ekalmi S.A. ha demandado x Xxxxxx Perú S.A. por un monto pendiente de pago de aproximadamente S/12,000,000. Al 00 xx xxxxx xx 0000 x 00 xx xxxxxxxxx xx 0000, Xxxxxx Xxxx S.A. mantiene pasivos con este proveedor por aproximadamente S/5,000,000; y en opinión de la Gerencia xx Xxxxxx Perú S.A., este sería el monto máximo que se pagaría.

(c) Supermercados Peruanos S.A., ha sido fiscalizado por los ejercicios 2004, 2005, 2006, 2007, 2008 , 2009 y 2010. A la fecha de este informe, Supermercados Peruanos S.A. ha impugnado estas resoluciones y, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, no surgirán pasivos significativos como resultado de estas situación, al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015.

23. Segmentos de negocio

Para fines de gestión, las compañías están organizadas en unidades de negocios sobre las base de sus productos y servicios y tiene dos segmentos reportables i) supermercados y ii) farmacias. Los segmentos no operativos han sido agregados para formar segmentos operativos reportables.

La Gerencia monitorea los resultados operativos de sus unidades de negocio por separado, con la finalidad de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y evaluar su desempeño. El desempeño de los segmentos se evalúa sobre la base de los resultados operativos y es medido periódicamente con relación a los resultados operativos en los estados financieros combinados.

Las transacciones entre los segmentos operativos se efectuaron en condiciones similares a las que se hubieran efectuado con terceros.

A continuación se presenta la información financiera de la Compañía por segmentos de negocio para los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015:

Supermercados Farmacias Total segmentos Ajustes y

eliminaciones

Combinado

S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000)

Por los periodos de tres meses finalizados el 31 xx xxxxx de 2016 Ingresos
Clientes externos	1,035,510 629,411		1,664,921	- 1,664,921
Intersegmentos	2,857 -		2,857	(2,857) -
Total ingresos	1,038,367	629,411	1,667,778	(2,857)	1,664,921

Costo de venta (770,644) (429,937) (1,200,581) - (1,200,581)

Utilidad bruta	267,723	199,474	467,197	(2,857)	464,340
Otros ingresos operativos	12,912	102	13,014	-	13,014
Gastos de ventas	(213,717)	(139,185)	(352,902)	2,857	(350,045)
Gastos administrativos	(26,323)	(14,439)	(40,762)	(810)	(41,572)

Otros gastos operativos (5,870) (272) (6,142) - (6,142)

Utilidad operativas	34,725	45,680	80,405		79,595
Diferencia en cambio	5,761	(342)	5,419	4,302	9,721
Ingresos financieros	815	711	1,526	(134)	1,392
Gastos financieros (13,242) (767) (14,009) (12,790) (26,799)
Utilidad antes de impuestos	28,059	45,282	73,341	(8,622)	63,909
Impuesto a la renta (9,817) (13,350) (23,167) (23,167)
Utilidad neta	18,242	31,932	50,174	(8,622)	40,742

Supermercados Farmacias Total segmentos Ajustes y

eliminaciones

Combinado

S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000) S/. (000)

Por los periodos de tres meses finalizados el 31 xx xxxxx de 2015 Ingresos
Clientes externos	970,325 549,729		1,520,054	- 1,520,054
Intersegmentos	2,493 -		2,493	(2,493) -
Total ingresos	972,818	549,729	1,522,547	(2,493)	1,520,054

Costo de venta (722,313) (377,417) (1,099,730) - (1,099,730)

Utilidad bruta 250,505 172,312 422,817 (2,493) 420,324

Otros ingresos operativos	39	205	244	-	244
Gastos de ventas	(196,056)	(121,640)	(317,696)	2,493	(315,203)
Gastos administrativos	(23,013)	(14,084)	(37,097)	(131)	(37,228)

Otros gastos operativos (861) (94) (955) - (955)

Utilidad operativas	30,614	36,699	67,313	(131)	67,182
Diferencia en cambio	(17,861)	(460)	(18,321)	(15,214)	(33,535)
Ingresos financieros	000	000	000	445	1,303
Gastos financieros (12,220) (594) (12,814) (11,353) (24,167)
Utilidad antes de impuestos	1,243	35,793	37,036	(26,253)	10,783
Impuesto a la renta (1,916) (10,957) (12,873) 1,854 (11,019)
Utilidad neta	(673)	24,836	24,163	(24,399)	(236)

Información geográfica –

Al 31 xx xxxxx de 2016 y 31 de diciembre de 2015, las operaciones de la Compañía están concentradas en el Perú, por lo tanto, no hay ingresos provenientes de clientes del exterior o activos ubicados en el exterior a esa fecha.

24 Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor xx xxxxxxx de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la Gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

Los siguientes métodos y supuestos fueron usados para estimar los valores razonables de los principales instrumentos financieros:

(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar a su valor en libros-

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar, cuentas por pagar comerciales y otros pasivos corrientes, se considera que el valor en libros es similar al valor razonable, debido en gran parte a la proximidad del vencimiento de los instrumentos.

(b) Instrumentos financieros a tasa fija –

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de interés xxx xxxxxxx en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas xx xxxxxxx actuales relacionadas con instrumentos financieros similares. El valor razonable estimado de las obligaciones financieras que devengan intereses se determina mediante los flujos de caja descontados usando las tasas actualmente disponibles en la moneda prevaleciente para deudas con condiciones, riesgo de crédito y vencimiento similares.

El valor razonable de los activos disponibles para la venta se deriva de los precios de cotización en mercados activos, si están disponibles. El valor razonable de los activos disponibles para la venta no cotizados se estima utilizando la técnica de flujos de caja descontados.

Jerarquía de valores razonables

Las Compañías utilizan la siguiente jerarquía para determinar y revelar, como un requerimiento de las NIIF, el valor razonable de sus instrumentos financieros registrados en el estado combinado de situación financiera:

- Xxxxx 0: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos.

- Xxxxx 0: otras técnicas de valorización para las que los datos y variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado son observables, ya sea directa o indirectamente.

- Xxxxx 0: técnicas de valorización para las que los datos y variables que tienen un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado no se basan en datos observables xxx xxxxxxx.

Las compañías no mantiene instrumentos financieros cuyo valor razonable haya sido determinado mediante el nivel 3, ni hubo transferencias entre niveles durante los periodos de tres meses terminados el 31 xx xxxxx de 2016 y de 2015. La Compañía mantiene los siguientes instrumentos financieros a valor razonable.

- Inversiones disponibles para la venta, cuyos valores razonables fueron determinados mediante el nivel 1 de la jerarquía.

- Instrumentos financieros derivados, cuyos valores razonables fueron determinados mediante el nivel 2 de la jerarquía.

- Bonos emitidos y deudas y obligaciones financieras que devengan intereses, cuyos valores razonables fueron determinados a través de la jerarquía de nivel 2.

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Patrimonio en Fideicomiso D.S. N°093-2002-EF- InRetail Consumer y Supermercados Peruanos S.A. y Subsidiarias y Eckerd Perú S.A. y Subsidiarias

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