AVVISO n.51 04 Gennaio 2010 MOT − DomesticMOT

AVVISO n.51 04 Gennaio 2010 MOT − DomesticMOT

Mittente del comunicato : Borsa Italiana

Societa' oggetto dell'Avviso

: BARCLAYS BANK PLC

Oggetto : DomesticMOT: inizio negoziazioni obbligazioni "BARCLAYS BANK PLC"

Testo del comunicato

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«Prezzo di Sostituzione« ìHMìù- ìÉ Z€Uzz+ j òòìùì- ÉU Mì ù; ìj =j €- ZU€ T zì+HU MUÉÉU €UÉ- xìXU T zì+Hì é+=xìxj xìXU- ÉÉl. €- Mì ) - Xx x- zì+HUHUÉÉ- M- x- ìH ùj ì XìUHUMUxU€&ìH- x- ÉlT zì+HUDHxU€U==- x- y"s +ZZj €U

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«Azione Interessata(j)« ìHMìù- Élj Éxì&+ Z€Uzz+ Mì ù; ìj =j €- ZU€ T zì+HUMUÉÉUT zì+Hì DHxU€U==- xU- ÉÉ- +

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«Azione Sottostante« ìHMìù- ìÉ9- €- &Ux€+ MUÉ9- HìU€Uùj ì ò- HH+ €ìòU€ì&UHx+ ÉU. GGÉì%- zì+HìPù+&U=ZUùìòìù- x+ HUÉÉUZ€U=UHxì 7 +HMìzì+Hì 8 UòìHìxìXUC

«Borsa« ìHMìù- PìH€UÉ- zì+XX- Xx HT zì+HUé +xx+=x- HxUP+%Hì 0 +€=- + =ì=xU&- Mì *j +x- zì+HU€UÉ- xìX+ - ùì- =ùj H- T zì+HU é+xx+=x- HxU *j - É=ì- =ì =j ùùU==+€U Mì MUxx- 0 +€=- + =ì=xU&- Mì *j +x- zì+HU +ZZj €U *j - É=ì- =ì G+€=- +

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«Borsa Correlata« ìHMìù- xj xxUÉU0 +€=Uy, C & K sP+==ì- ùì- =ùj H- G+€=- + =ì=xU&- Mì *j +x- zì+HUìH ùj ì É- HU%+zì- zì+HUZ€+Mj ùUj HUòòUxx+ €ìÉUX- HxUP=Uù+HM+ ÉT %UHxUZU€ ìÉ7 - Éù+É+P=j ÉÉìHxU€+ &U€ù- x+ MUì ù+Hx€- xxì

UMUì ù+Hx€- xxì Mì +Zzì+HU€UÉ- xìXì - ÉÉT zì+HUh ìÉUX- HxUC

«Chiusura Anticipata« ìHMìù- É- ù; ìj =j €- ìH j H p ì+€H+ m- X+€- xìX+ Mì 0 +€=- MUÉÉ- €UÉ- xìX- 0 +€=- +ZZj €U Mì

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«Data di Annuncio« =ì%Hìòìù- yT s ìH €UÉ- zì+XX- Xx H / C + R- zì+H- Éìzz- zì+HU+ T PÉ- M- x- MUÉZ€ì&+ - HHj Hùì+ Zj GGÉìù+ MUÉÉlìHxUHzì+HUMì j Hlì&Z€U=- PìH ù- =+ Mì / C PMì ò+HMU€=ì +XXU€+ Mì Z€U=UHx- €Uj Hl+òòU€x- LUPìHù- =+ Mì R- zì+H- Éìzz- zì+HUPMì H- zì+H- Éìzz- €Uy- ÉÉUù+HMìzì+Hì €U=UH+xUìH+€ì%ìHU

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«Data dell’Offerta Pubblica di Acquisto« ìHMìù- PìH €ìòU€ì&UHx+ - ÉÉl. òòU€x- 9j GGÉìù- Mì Tù*j ì=x+PÉ- M- x- ìH ùj ì ÉU - zì+Hì ù+H Mì€ìxx+ Mì X+x+ =+H+ UòòUxxìX- &UHxU Z+==UMj xU + ù+&j H*j U +xxUHj xU yù+&U MUxU€&ìH- x+ M- ÉÉlT %UHxUZU€ ìÉ7 - Éù+É+s HUÉ*j - Hxìx- xìX+ ù+€€ì=Z+HMUHxU- ÉÉ- ZU€ùUHxj - ÉUMì =+%Éì- - ZZÉìù- GìÉUC

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«Potenziale Evento Rilevante« ìHMìù- j H+ MUì =U%j UHxì ù- =ìt

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"Giorno di Osservazione Programmato" ìHMìù- É- M- x- +€ì%ìH- €ì- ù; UP=UH+H=ì ò+==UXU€ìòìù- x+ ìÉp ì+€H+ Mì 2 j €G- xìX- P=- €UGGU=x- x- ìÉp ì+€H+ Mì . ==U€X- zì+HUC

«Giorno di Turbativa« ìHMìù- *j - É=ì- =ì p ì+€H+ Mì RU%+zì- zì+HU 9€+%€- &&- x+ HUÉ*j - ÉU É- €UÉ- xìX- 0 +€=- + 0 +€=- 7 +€€UÉ- x- H+H =+H+ - ZU€xU- ÉÉ- HU%+zì- zì+HUMj €- HxUÉ- H+€&- ÉU=U==ì+HUMì ù+Hx€- xx- zì+HU+ZZj €UHUÉ

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«Giorno Lavorativo di Borsa« ìHMìù- *j - É=ì- =ì p ì+€H+ Mì RU%+zì- zì+HU9€+%€- &&- x+ HUÉ*j - ÉU É- 0 +€=- è

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«Giorno di Negoziazione Programmato« ìHMìù- *j - Xx H*j U %ì+€H+ ìH ùj ì è Z€UXì=x+ ù; U+%Hì 0 +€=- U+%Hì 0 +€=- 7 +€€UÉ- x- =ì- H+ - ZU€xU - ÉÉ- HU%+zì- zì+XX Xx €- HxU ì €ì=ZUxxìXì +€- €ì MUÉÉU H+€&- Éì =U==ì+Hì Mì ù+Hx€- xx- zì+HUC

«Insolvenza« ìHMìù- ù; UP - ù- j =- MUÉÉ- Éì*j ìM- zì+HU X+É+Hx- €ì- + ò+€z- x- P ò- ÉÉì&UHx+ + ìH=+ÉXUHz- + Z€+ùUMì&UHx+ - H- É+%+ ù; UìHxU€U==- j H- é+ùìUxà é+xx+=x- HxUPyT s xj xxUÉUT zì+Hì é+xx+=x- Hxì Mì MUxx- é+ùìUxà é+xx+=x- HxUMUX+H+ U==U€Ux€- =òU€ìxU- Mj HòìMj ùì- €ì+PÉì*j ìM- x+€U+ òj Hzì+H- €ì+ =ì&ìÉU+ZZj €Uù; UPy0 s É- ÉU%%U XìUx- - ì Z+==U==+€ì MUÉÉUT zì+Hì é+xx+=x- Hxì MUÉÉ- é+ùìUxà é+xx+=x- HxUìÉx€- =òU€ì&UHx+ MUì &UMU=ì&ìC

«Merger Event« ìHMìù- ìH€UÉ- zì+HU- ÉÉUT zì+Hì é+xx+=x- HxìP*j - É=ì- =ì x€- ì =U%j UHxì UXUHxìt

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«Nazionalizzazione« ìHMìù- ù; U xj xxì ÉU T zì+Hì é+xx+=x- Hxì + xj xxì ì GUHì + É- *j - =ì x+x- Éìxà MUì GUHì MUÉÉ- é+ùìUxà é+xx+=x- HxU=+H+ H- zì+H- Éìzz- xìPU=Z€+Z€ì- xì + ù+&j H*j Ux€- =òU€ìxì +GGÉì%- x+€ì- &UHxU- Mj H- - %UHzì- P

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«Offerta Pubblica di Acquisto« ìHMìù- j Hl+òòU€x- M- Z- €xUMì j H=+%%Uxx+ + ZU€=+H- ZU€ ìÉù+Hx€+ÉÉ+Pj Hl+òòU€x- Zj GGÉìù- Mì - ù*j ì=x+Pj H ìHXìx+ - M+òò€ì€UPj H- Z€+Z+=x- + j H - Éx€+ UXUHx+ ìH Xì€xù MUÉ*j - ÉUMUxx+ =+%%Uxx+ + ZU€=+H- - ù*j ì=x- + ù+&j H*j U+xxìUHU+ ; - ìÉMì€ìxx+ Mì +xxUHU€UP&UMì- HxUù+HXU€=ì+HU+ ù+H - Éx€ì &UzzìPZìù MUÉ i br U &UH+ MUÉ i bbr MUì Mì€ìxxì Mì X+x+ MUÉÉU - zì+Hì ìH ùì€ù+É- zì+HU MUÉÉ- é+ùìUxà é+xx+=x- HxUP ù+&U MUxU€&ìH- x+ M- ÉÉlT %UHxU ZU€ ìÉ 7 - Éù+É+P ìH G- =U - É MUZ+=ìx+ Z€U==+ ÉU - %UHzìU Zj GGÉìù; U Mì

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«Ora di Valutazione« ìHMìù- Él. €- Mì 7 ; ìj =j €- 9€+%€- &&- x- HUÉÉ- €UÉ- xìX- 0 +€=- - ÉÉ- 8 - x- Mì . ==U€X- zì+HU eìH- ÉUC é U É- €UÉ- xìX- 0 +€=- ù; ìj MU==U Z€ì&- MUÉÉl. €- Mì 7 ; ìj =j €- 9€+%€- &&- x- P Él. €- Mì ) - Xx x- zì+HU ù+ìHùìMU€à ù+HMUxx- +€- UòòUxxìX- Mì ù; ìj =j €- C

«Società Sottostante« ìHMìù- É- =+ùìUxà U&ìxxUHxUMUÉÉUT zì+Hì é+xx+=x- Hxì =ZUùìòìù- x- HUÉÉUZ€U=UHxì 7 +HMìzì+Hì 8 UòìHìxìXUC

«Turbativa della Negoziazione« ìHMìù- t *j - É=ì- =ì =+=ZUH=ì+HUP +=x- ù+É+ + Éì&ìx- zì+HU ì&Z+=x- - ÉÉ- HU%+zì- zì+HUM- ÉÉ- 0 +€=- + 0 +€=- 7 +€€UÉ- x- + ìH- Éx€+ &+M+P=ì- - ù- j =- MUì &+Xì&UHxì MUì Z€Uzzì +Éx€Uì Éì&ìxì ù+H=UHxìxì M- ÉÉ- 0 +€=- + 0 +€=- 7 +€€UÉ- x- + ZU€ - Éx€- €- %ì+XXx; UìHxU€U==- H+ ÉT zì+Hì é+xx+=x- Hxì HUÉÉ- 0 +€=- C

«Turbativa di Borsa« ìHMìù- *j - É=ì- =ì UXUHx+ yMìXU€=+ M- ÉÉ- 7 ; ìj =j €- T HxìùìZ- x- s ù; U xj €G- + =ù+HX+É%U y=Uù+HM+ ìÉZ- €U€UMUÉÉlT %UHxUZU€ ìÉ7 - Éù+É+s É- ù- Z- ùìxà MUì Z- €xUùìZ- Hxì - É&U€ù- x+ ìH %UHU€- ÉUMì U=U%j ì€U

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CONDIZIONI DEFINITIVE

RELATIVE AL PROGRAMMA DI OBBLIGAZIONI

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Plain Vanilla” “BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali”

“BARCLAYS BANK PLC Obbligazioni con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Xxxxxxxx, Worst of”

«Barclays Bank PLC Obbligazioni 5y Autocallable "Double Chance" on Basket of Financial and Energy Stocks», ISIN IT0006707811

Le presenti Condizioni Definitive sono state redatte in conformità al Regolamento adottato dalla CONSOB con Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, nonché alla Direttiva 2003/71/CE (la Direttiva Prospetti) e al Regolamento 2004/809/CE. Le suddette Condizioni Definitive, devono essere lette congiuntamente al Documento di Registrazione sull’emittente Barclays Bank PLC (l’Emittente), depositato presso la CONSOB in data 16 luglio 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9066137 del 15 luglio 2009, incluso mediante riferimento nella Sezione II del prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni P a Va a” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni L bac , H a a a, Ra b , . O , N a , W

”, (il Programma), depositato presso la CONSOB in data 10 settembre 2009, a seguito di approvazione comunicata con nota n. 9078871 del 1 settembre 2009, congiuntamente costituenti il prospetto di base relativo al programma di prestiti obbligazionari “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni P a Va a” “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali” e “Barclays Bank Bank PLC Obbligazioni con Opzioni L bac , H a a a, Ra b , . O , N a , W

”, (il Prospetto di Base). L’adempimento di pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive non comporta alcun giudizio della CONSOB sull’opportunità dell’investimento proposto e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

Al fine di ottenere informazioni complete sull’Emittente e sulle Obbligazioni si invita l’investitore a leggere le presenti Condizioni Definitive congiuntamente al Prospetto di Base e al Documento di Registrazione. Il Documento di Registrazione, il Prospetto di Base e le presenti Condizioni Definitive sono a disposizione del pubblico per la consultazione sul sito internet dell’Emittente xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx.

Le presenti Condizioni Definitive sono state trasmesse alla CONSOB in data 25 settembre 2009.

Xxxxx xxx sia diversamente indicato, i termini e le espressioni riportate con lettera maiuscola hanno lo stesso significato loro attribuito nel Regolamento dei Titoli contenuto nel Prospetto di Base.

1

DESCRIZIONE SINTETICA DELLE CARATTERISTICHE DELLO STRUMENTO FINANZIARIO

I Titoli oggetto delle presenti Condizioni Definitive sono Obbligazioni con Opzioni Digitali.

Le Obbligazioni determinano l'obbligo per l'Emittente di rimborsare all'investitore un xxxxxx xxxx al 100 per cento del Valore Nominale. Le Obbligazioni corrispondono agli investitori Cedole Xxxxx come descritto al punto 19 (Disposizioni relative alle Cedole Xxxxx).

Le Obbligazioni prevedono, inoltre, il pagamento di una Cedola Variabile eventuale qualora il sottostante abbia un andamento favorevole per l’investitore in relazione al tipo di Opzione utilizzata. Per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale, il sottostante dell’Opzione è costituito da Panieri, il cui andamento xxxx calcolato secondo il tipo di Opzione utilizzata.

Il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile xxxx determinato sulla base dell'Opzione W D a di tipo ca come descritta al Capitolo 4 Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base e al punto 21 delle presenti Condizioni Definitive.

I sottostanti relativi all’Opzione utilizzata per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale sono: azioni. Per una descrizione delle caratteristiche del sottostante si rimanda all'Allegato I delle presenti Condizioni Definitive. I sottostanti saranno rilevati in valore assoluto.

Le Obbligazioni possono essere rimborsate anticipatamente (il Rimborso Anticipato al verificarsi di un Evento di Rimborso Anticipato (il Rimborso Anticipato Automatico) come descritto al Capitolo 4, Paragrafo 4.8 e al punto 28 (Disposizioni Relative al Rimborso) delle presenti Condizioni Definitive.

L'Emittente nelle presenti Condizioni Definitive ha descritto la strategia di investimento nelle Obbligazioni. Si precisa che la strategia di investimento integra quella presente nel Prospetto di Base in ragione delle specifiche caratteristiche delle Obbligazioni offerte e quotate.

FATTORI DI RISCHIO

I Titoli oggetto del Prospetto di Base sono strumenti di investimento del risparmio a medio-lungo termine con rimborso del capitale a scadenza, salvo il caso in cui sia previsto il Rimborso Anticipato, ivi compresa l'ipotesi di Rimborso Anticipato Automatico (A ca ab ).

Fermo restando il rimborso del capitale, gli investitori potrebbero non ricevere alcuna Cedola nel caso in cui non fosse previsto il pagamento di alcuna Cedola Fissa nè una cedola minima (Floor). Pertanto l’investitore potrebbe non ricevere xx Xxxxxx Variabile ove la performance del Parametro del Paniere avesse un andamento non favorevole per l'investitore in relazione al tipo di Opzione implicita utilizzata.

Le Obbligazioni oggetto del Programma presentano elementi di rischio che gli investitori devono considerare nel decidere se investire nelle stesse. Gli investitori, pertanto, sono invitati ad effettuare un investimento in tali titoli solo qualora abbiano compreso la loro natura e il grado di rischio sotteso.

Nel prendere una decisione di investimento, anche in base ai recenti sviluppi dell'attività dell'Emittente, gli investitori sono invitati a valutare gli specifici fattori di rischio relativi all'Emittente, ai settori di attività in cui esso opera, nonché agli strumenti finanziari proposti. I fattori di rischio quivi descritti nel presente Capitolo 2 “fattori di rischio” devono essere letti congiuntamente agli ulteriori fattori di rischio contenuti nel Documento di Registrazione nonché alle altre informazioni di cui al Prospetto di Base ed alle presenti Condizioni Definitive. I rinvii a Capitoli e Paragrafi si riferiscono a capitoli e paragrafi della Sezione di cui al Prospetto di Base ovvero del Documento di Registrazione.

Per ulteriori informazioni relative all'Emittente, gli investitori sono invitati a prendere visione del Documento di Registrazione e dei documenti a disposizione del pubblico, nonché inclusi mediante riferimento nel Prospetto di Base, nel Documento di Registrazione, ovvero di cui alle presenti Condizioni Definitive.

PARTICOLARE COMPLESSITÀ E RISCHIOSITÀ DELLE OBBLIGAZIONI OGGETTO DEL PROSPETTO

Le Obbligazioni strutturate, xxxxx xxx categoria sono comprese le Obbligazioni di cui al Programma, incorporano uno strumento obbligazionario tradizionale e uno o più contratti derivati. Pertanto l’investimento in un titolo strutturato implica l'acquisto e/o la vendita, da parte del sottoscrittore, anche di uno o più contratti derivati, il xxx xxxxxx è determinato dall'andamento di strumenti finanziari e/o di parametri ad essi collegati (azioni, & , indici dei prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, xxxxx xx xxxxxx, derivati, indici e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica).

Date le suddette caratteristiche, i titoli strutturati sono strumenti caratterizzati da un'intrinseca complessità xxx xxxxx difficile la loro valutazione, in termini di rischio, sia al momento dell'acquisto sia successivamente.

Le Obbligazioni sono caratterizzate da una rischiosità molto elevata il cui apprezzamento da parte dell’investitore è ostacolato dalla loro complessità. É quindi necessario che l’investitore concluda operazioni aventi ad oggetto tali strumenti solo dopo averne compreso la natura e il grado di esposizione al rischio che esse comportano. L’investitore deve considerare che la complessità delle Obbligazioni può favorire l’esecuzione di operazioni non appropriate.

Si consideri che, in generale, l'investimento nelle Obbligazioni, in quanto obbligazioni di particolare complessità, non è xxxxxx xxxx generalità degli investitori; pertanto, l’investitore dovrà valutare il rischio dell’operazione e l’intermediario dovrà verificare se l’investimento è appropriato per l’investitore ai sensi della normativa vigente.

In particolare, l'ammontare che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore alla Data di Scadenza prevista potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento su altri investimenti, in quanto, a xxxxxx di durata, taluni investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.

Le Singole Offerte non sono rivolte ad alcun xxxxxxxxx o soggetto residente o soggetto passivo di imposta negli Stati Uniti d'America, in Canada, Australia, Giappone o in qualsiasi altro paese xxx xxxxx xxxx xxxx non xxxxx consentiti in assenza di specifiche esenzioni o autorizzazioni da parte delle competenti autorità.

Le Obbligazioni oggetto del Programma comportano gli elementi di rischio propri di titoli obbligazionari indicizzati ad un sottostante, ferma restando la garanzia di rimborso a scadenza del capitale investito, il rendimento dei titoli in esame non può essere determinato a priori.

ESEMPLIFICAZIONE E SCOMPOSIZIONE DEGLI STRUMENTI FINANZIARI

Le Obbligazioni sono titoli di debito che garantiscono il rimborso del 100% del Valore Nominale a scadenza.

Trattasi di Obbligazioni strutturate e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale G ) e in una componente derivativa, rappresentata, K XX xxxx’insieme delle Cedole Variabili e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista.

Si rappresenta che nel Prezzo di Emissione/Offerta possono essere comprese commissioni implicite (e.g. le commissioni di collocamento, le commissioni di direzione, le commissioni di strutturazione) attribuibili alla non corrispondente remunerazione della rischiosità connessa alle Obbligazioni emesse.

Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

Nelle presenti Condizioni Definitive sono fornite:

- esemplificazioni dei rendimenti di un ipotetico strumento che può essere offerto ai sensi del Programma, inclusa l'ipotesi di rimborso anticipato;

- la scomposizione del prezzo di offerta delle Obbligazioni xxxxx xxx varie componenti, obbligazionaria, derivativa e commissionale;

- le simulazioni retrospettive che esemplificano il rendimento delle Obbligazioni sulla base dell’andamento storico del/i Parametro/i o del/i Paniere/i;

- la comparazione fra lo scenario ipotetico di andamento del sottostante meno favorevole per l'investitore, in cui si evidenzia soltanto il rendimento della componente obbligazionaria, con un titolo c.d. di similare durata residuay

Al riguardo si precisa che, nel prezzo dei Titoli, se prevista la facoltà di rimborso anticipato a favore dell'Emittente e/o dell'Obbligazionista, xxxx indicata la valorizzazione dell'opzione di rimborso anticipato. Tale valorizzazione può essere percepita (i) dall'Emittente e/o in tutto o in parte trasferita ai soggetti incaricati del collocamento e/o da/ad altri soggetti partecipanti all’operazione, in caso di opzione a favore dell'Obbligazionista; ii) ovvero dall'investitore, in caso di opzione &K a favore dell'Emittente.

Si segnala altresì che le commissioni implicite costituiscono una componente del prezzo di emissione/offerta delle Obbligazioni che, tuttavia, non partecipa alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

RISCHIO CONNESSO ALLE PRINCIPALI CARATTERISTICHE DELLE OBBLIGAZIONI CUI FA RIFERIMENTO IL PROSPETTO DI BASE

Rischio Emittente

Acquistando le Obbligazioni, l'investitore diventa un finanziatore dell'Emittente ed acquisita il diritto a percepire interessi, eventuali premi indicati nelle Condizioni Definitive, nonché al rimborso del capitale investito alla Data di Scadenza salva l'ipotesi di eventuale Rimborso Anticipato, ove previsto nelle presenti Condizioni Definitive. Pertanto, nel caso in cui l'Emittente non sia in grado di onorare i propri obblighi relativi a tali pagamenti e/o al rimborso del capitale del suddetto prestito, tale diritto potrebbe essere pregiudicato.

Per ulteriori rischi relativi all'Emittente si rinvia, tra l’altro, al Capitolo "Fattori di Rischio" di xxx xx Xxxxxxxx 4 del Documento di Registrazione.

RISCHIO RELATIVO ALL'IMPATTO DELLE COMMISSIONI IMPLICITE NEL PREZZO DI EMISSIONE/OFFERTA

Si rappresenta che nel Prezzo di Emissione/Offerta sono comprese commissioni implicite (e.g. le commissioni di collocamento, le commissioni di direzione, le commissioni di strutturazione) attribuibili alla non corrispondente remunerazione della rischiosità connessa alle Obbligazioni emesse.

Tali commissioni non partecipano alla determinazione del prezzo delle Obbligazioni in sede di mercato secondario.

L'investitore inoltre dovrà considerare che se vende le Obbligazioni sul mercato secondario anche nel periodo immediatamente successivo all'Offerta il prezzo di vendita verrà scontato delle commissioni implicite incorporate nel Prezzo di Emissione/Offerta.

L'Emittente ha specificato nelle presenti Condizioni Definitive la tipologia e l'ammontare delle commissioni implicite nonché degli altri oneri di sottoscrizione compresi nel prezzo di emissione/offerta che sono di volta in volta applicabili.

Rischio Di Rimborso Anticipato

È previsto che le Obbligazioni possano essere rimborsate nel caso di rimborso anticipato automatico (K &K Kb ).

Rischio legato al rimborso anticipato automatico (AUTOCALLABLE)

Si rappresenta come, nel caso di attivazione del rimborso anticipato automatico, l'investitore perderebbe il diritto al percepimento delle Cedole non ancora corrisposte alla Data del Rimborso Anticipato.

In caso di rimborso anticipato automatico sussiste il rischio, per l'investitore, di non poter beneficiare appieno o affatto del rendimento delle Obbligazioni e di ridurre o addirittura annullare il beneficio della strategia di investimento adottata.

In particolare si sottolinea come in caso di Rimborso Anticipato Automatico l'investitore perderebbe il diritto all'esercizio dell'opzione implicita e, conseguentemente, al percepimento xxxxx Xxxxxx Variabile non ancora corrisposta alla Data del Rimborso Anticipato.

Se il valore del Parametro del Paniere utilizzabile per il calcolo delle Cedole Variabili eventuali alla Data di Osservazione del Rimborso Anticipato per i Titoli oggetto del Programma è (i) pari o superiore ovvero (ii) pari o inferiore ad un valore specificato di volta in volta nelle Condizioni Definitive, i Titoli saranno rimborsabili anticipatamente mediante il pagamento dell'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato, indicato nelle medesime Condizioni Definitive.

Il valore dell'opzione che consente il rimborso anticipato automatico dei Titoli viene determinato attraverso l'utilizzo di un algoritmo matematico. Il valore di tale opzione è compreso nel Prezzo di Emissione/Offerta delle Obbligazioni e, qualora sia identificabile autonomamente, è specificato xxxxx xxxxxxx che riporta la scomposizione del Prezzo di Emissione/Offerta del Xxxxxx xxxxx presenti Condizioni Definitive.

La presenza di una clausola di Rimborso Anticipato Automatico dei Titoli, allorché prevista nelle Condizioni Definitive, può incidere negativamente anche sul valore di mercato dei Titoli stessi.

In simili circostanze, l'investitore potrebbe non essere in grado di reinvestire i proventi del rimborso ottenendo un rendimento effettivo pari a quello applicato ai Titoli rimborsati. I potenziali investitori devono valutare il rischio di reinvestimento alla xxxx delle alternative d'investimento disponibili in quel momento sul mercato.

Per ulteriori informazioni sul xxxxxx xxxxx componente obbligazionaria e della componente derivativa si veda quanto specificato xxxxx xxxxxxx che riporta la scomposizione del Prezzo di Emissione/Offerta delle Obbligazioni nelle Condizioni Definitive.

Rischio di prezzo e di mercato

Rischio connesso xxxx xxxxxxxx di un'eventuale Cedola Fissa e/o di un Floor

Le Obbligazioni possono prevedere il pagamento di una o più Cedole Xxxxx; inoltre xx Xxxxxx Variabile potrebbe prevedere un G che rappresenta l'importo minimo garantito anche nel caso di mancato esercizio dell'opzione implicita.

In tali casi il valore di mercato dei Titoli potrebbe diminuire durante la vita dei Titoli stessi a causa dell'andamento dei tassi di mercato. Qualora i tassi di mercato salissero, il prezzo dei Titoli con cedola a tasso fisso o con un G potrebbe scendere, in quanto il minor prezzo andrebbe a ripagare gli eventuali acquirenti del minor tasso di interesse previsto per tale Obbligazione. La sensibilità del prezzo di un Titolo con Xxxxxx a Tasso Fisso o con un G alla variazione dei tassi di interesse dipende dalla vita residua del Titolo rispetto al momento in xxx x xxxxx di interesse aumentano. Il prezzo di un titolo a tasso fisso con scadenza a medio-lungo termine è più sensibile al cambiamento dei xxxxx xx il titolo non è conservato xxxx xxxx scadenza. Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore xx Xxxxxx Nominale e, conseguentemente, potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all’ammontare investito.

Rischio connesso xxxx Xxxxxx Variabile eventuale

Le Obbligazioni sono titoli strutturati e come tali sono scomponibili in una componente obbligazionaria pura (rappresentata dall'obbligazione di restituzione del capitale investito e di corresponsione, ove previsto, di interessi a tasso fisso o di un'eventuale G ) e in una componente derivativa, rappresentata dall’insieme delle Cedole Variabili eventuali e dall'opzione di rimborso anticipato, ove prevista.

Con riferimento a tale componente derivativa i fattori che determinano una variazione positiva o negativa xxx xxxxxx del Titolo sono a titolo esemplificativo: una variazione del valore dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione della volatilità dei parametri di riferimento; un aumento o una diminuzione dei tassi di mercato; nel caso in cui il sottostante sia costituito da un paniere, un aumento o una diminuzione nella numerosità e nella correlazione dei parametri che compongono il paniere. É impossibile prevedere la K & del Parametro o del Paniere previsti nelle Condizioni Definitive sulla base dei rispettivi rendimenti storici. Si invitano gli investitori a valutare attentamente questi elementi la cui presenza, e l'eventuale coesistenza, possono avere effetti sul prezzo dei Titoli. Inoltre, questi fattori sono correlati tra

loro in modo complesso ed è possibile che i loro effetti si controbilancino o si enfatizzino reciprocamente.

Ne deriva quindi che, qualora l'investitore desiderasse procedere alla vendita delle Obbligazioni prima della scadenza naturale, il valore delle stesse potrebbe risultare inferiore xx Xxxxxx Nominale e, conseguentemente, l’investitore potrebbe ottenere un corrispettivo inferiore all’ammontare originariamente investito.

Rischio connesso a fattori imprevedibili

Sul prezzo delle Obbligazioni successivamente all'emissione possono influire, K K, i seguenti fattori, la maggior parte dei quali al di fuori del controllo dell’Emittente:

• eventi economici, di natura militare, finanziari, normativi, politici, terroristici o di altra natura che esercitino un'influenza sui mercati dei capitali in genere e particolarmente sui mercati dei capitali ai quali i Parametri si riferiscono, che potrebbero influire sul livello dei medesimi;

• i tassi d’interesse e di rendimento sul mercato;

• la durata residua delle Obbligazioni fino a scadenza.

Questa non è tuttavia una lista completa dei fattori che possono avere incidenza sul valore di mercato delle Obbligazioni.

Xxxxx conseguenza di xxxx xxxxxxx, qualora gli investitori vendano le Obbligazioni prima della scadenza, potrebbero ricavare un importo inferiore xx xxxxxx nominale delle Obbligazioni.

Tale rischio si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non xxxxx oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente può non assumersi l'onere di controparte.

Rischio di liquidità

Si rappresenta che i Titoli, essendo obbligazioni strutturate, possono presentare caratteristiche xx xxxxxxxx complessità rispetto ad altre tipologie di obbligazioni che possono influire negativamente sulla liquidità. Conseguentemente gli Obbligazionisti potrebbero avere difficoltà a liquidare il loro investimento e potrebbero dover accettare un prezzo inferiore a quello di sottoscrizione, indipendentemente dall'Emittente e dall'ammontare delle Obbligazioni, in considerazione del fatto che le richieste di vendita possono non trovare una tempestiva ed adeguata contropartita. Pertanto l'Obbligazionista, xxxx'elaborare la propria strategia finanziaria, deve avere ben presente che l'orizzonte temporale dell'investimento (definito dalla durata delle Obbligazioni) deve essere in linea con le sue future esigenze di liquidità.

Durante il Periodo di Offerta l'Emittente potrà avvalersi della facoltà di procedere in qualsiasi momento alla chiusura anticipata dell'Offerta sospendendo immediatamente l'accettazione delle ulteriori richieste di adesione. Tale decisione xxxx comunicata al pubblico secondo le modalità specificate nelle presenti Condizioni Definitive. Qualora l'Emittente eserciti la suddetta facoltà, la riduzione dell'ammontare nominale complessivo del Prestito può avere un impatto negativo sulla liquidità dei Titoli.

Tale rischio di liquidità si presenta con maggiore intensità nel caso in cui le Obbligazioni non xxxxx oggetto di ammissione a quotazione anche in considerazione del fatto che l'Emittente non si assume l'onere di controparte.

Infatti, ove intenda disinvestire i Xxxxxx prima della scadenza, l'investitore dovrà sostenere l'onere di ricerca della controparte (si veda il Capitolo 6, Paragrafo 6.2).

Pertanto, ove le Obbligazioni non fossero ammesse alla quotazione, l'Obbligazionista potrebbe avere un'ulteriore difficoltà a disinvestire i Titoli.

Ove i Xxxxxx non xxxxx quotati su un mercato regolamentato essi potranno essere negoziati in sedi di negoziazione disciplinate dalla normativa di volta in volta vigente (e.g. sistemi multilaterali di negoziazione o M TG) ovvero in altre strutture di negoziazione (e.g. sistemi bilaterali, strutture di negoziazione ad essi equivalenti). La negoziazione potrà essere svolta anche al di fuori delle strutture di negoziazione indicate, con possibili rischi di trasparenza nella formazione dei prezzi (si veda il Capitolo 6, Paragrafo 6.2).

Ove la negoziazione avvenga in sistemi bilaterali e l'Emittente non assuma l'onere di controparte nei confronti dell'Obbligazionista, lo stesso provvederà a fornire all'intermediario prezzi che tengano conto di parametri di mercato in quel momento vigenti, sulla base della vigente normativa applicabile.

Non vi è inoltre alcuna garanzia che l'Emittente o le sue affiliate o alcuna altra parte xxxxx interessati a riacquistare le Obbligazioni e, a tale proposito, l'Emittente e le sue affiliate sono legittimate a non creare un mercato per le Obbligazioni.

Si precisa che l'Emittente non assume alcuna garanzia nei confronti dell'Obbligazionista sulle metodologie di formazione del prezzo quando la negoziazione avviene al di fuori di qualsiasi struttura di negoziazione; tuttavia, nel caso in cui sia l'Emittente a determinare il prezzo, lo stesso xxxxx xxxxx dei parametri di mercato in quel momento applicabili, sulla base della vigente normativa.

L’Emittente indica nelle presenti Condizioni Definitive se intende richiedere l’ammissione alla quotazione

sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT). La quotazione ufficiale delle Obbligazioni sul MOT (ove applicabile) è subordinata alla sussistenza dei requisiti di diffusione e di ammontare richiesti dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A. Non vi è alcuna garanzia che le Obbligazioni xxxxx effettivamente ammesse a quotazione successivamente xxxx xxxx Data di Emissione.

La liquidità del Titolo è altresì influenzata dalla circostanza che le Obbligazioni xxxxx o meno offerte esclusivamente ad investitori privati senza che vi sia alcuna offerta ad investitori istituzionali.

Rischio connesso al fatto che le variazioni dei RATING di credito di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni, pur in assenza di attribuzione del RATING alle stesse

Anche se non è previsto che vengano attribuiti K alle Obbligazioni, l’Emittente ha altre obbligazioni, non subordinate, valutate, tra le altre, da tre primarie agenzie di K internazionali: Standard & Poor's Rating Services, una divisione xx XxXxxx-Xxxx Companies, Inc. (S&P), Xxxxx'x Investors Service Inc. (Moody's), Xxxxx Ratings (Fitch). Nei casi in cui l'Emittente abbia obbligazioni non subordinate alle quali xxxxx stati attribuiti K , tali K non saranno necessariamente gli stessi che verrebbero assegnati alle Obbligazioni. Un K di un titolo non costituisce un invito ad acquistare, vendere o detenere i titoli, incluse le Obbligazioni, e può essere sospeso o modificato o cancellato in qualunque momento dalla relativa agenzia di K .

I K di credito attribuiti all’Emittente costituiscono una valutazione della capacità dell’Emittente di assolvere i propri impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi alle Obbligazioni. Ne consegue che ogni cambiamento effettivo o atteso dei K g di credito attribuiti all'Emittente può influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni.

I K di credito attribuiti all'Emittente al momento dell'offerta e/o quotazione delle Obbligazioni sono indicati nelle presenti Condizioni Definitive.

Rischio connesso al fatto che il prezzo di mercato delle Obbligazioni potrebbe avere un andamento molto diverso da quello dei Parametri

Le Obbligazioni potrebbero essere scambiate a livelli molto diversi dall'andamento dei Parametri. Le variazioni del livello di tali sottostanti non comportano necessariamente una variazione analoga del prezzo di mercato delle Obbligazioni.

L'investitore dovrà pertanto valutare tutti quegli elementi da cui può dipendere un disallineamento tra l'andamento del sottostante ed il prezzo delle Obbligazioni (e.g. la scelta dell'Opzione, del tipo di Opzione CK o P , la presenza di CK e G bK CK , la presenza di un Xxxxxxx di Partecipazione).

RISCHIO CONNESSO AL FATTO CHE I SOTTOSTANTI CUI SONO COLLEGATE LE OBBLIGAZIONI POTREBBERO ESSERE MODIFICATI O NON ESSERE PIÙ DISPONIBILI

Le presenti Condizioni Definitive contengono l'indicazione dei criteri di determinazione dei Parametri componenti il Xxxxxxx, xxxx'ipotesi di eventi di turbativa di mercato alla/e data/e di osservazione nonché di eventi straordinari che riguardino i Parametri componenti il Paniere.

Tali criteri di determinazione saranno in ogni caso improntati al principio di buona xxxx xx xxxx xxxxxxxx prassi di mercato e saranno volti a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi di tali eventi (si veda anche la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.7.3 del Prospetto di Base).

Si sottolinea che tale eventi di turbativa sono connessi xxxx xxxxxx dei Parametri utilizzabili per il calcolo delle Cedole Variabili eventuali. Pertanto si rinvia all'Allegato 2 per la descrizione degli specifici eventi di turbativa relativa ai Parametri componenti il Paniere.

Rischio connesso al fatto che il Prospetto di Base non contiene una descrizione completa dei sottostanti cui sono parametrati i Xxxxxx

Per una descrizione dei sottostanti cui sono parametrati i Xxxxxx si rimanda all'Allegato 1.

Rischio connesso al fatto che le caratteristiche dei sottostanti cui sono parametrati i Titoli potrebbero non rispettare i requisiti richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione delle Obbligazioni

I Parametri cui sono indicizzate le Obbligazioni (e.g. azioni, & , indici di prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, xxxxx xx xxxxxx, derivati, indici, e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica), potrebbero non rispettare taluni dei requisiti di volta in volta richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione. In particolare si sottolinea come i Parametri potrebbero non rispettare i requisiti di elevata liquidità, disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi, notorietà e trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione. In xxx xxxx si xxxx quanto previsto nel paragrafo "Rischio di liquidità" che precede.

Rischio di conflitto di interessi

Rischio di conflitto di interessi con i Collocatori

L’attività dei Collocatori e del Responsabile del Collocamento, in quanto soggetti che agiscono istituzionalmente su incarico dell’Emittente e percepiscono commissioni in relazione al servizio xxxxxx xx all'esito del collocamento, implica in generale l’esistenza di un potenziale conflitto di interessi.

Rischio di conflitto di interessi con l'Agente per il Calcolo

Il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni è ricoperto da una società controllata da o collegata all'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d’interessi.

Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano concludere accordi di collaborazione con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono collaborare con gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante, ad esempio erogando prestiti a tali società o investendovi del capitale, ovvero offrendo loro servizi di consulenza. Tali servizi potrebbero comprendere servizi di consulenza in materia di fusioni e acquisizioni. Tali attività possono dare luogo a un conflitto tra gli obblighi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso e gli interessi degli investitori portatori delle Obbligazioni. Inoltre, l’Emittente o una o più società controllate o collegate allo stesso possono avere pubblicato oppure possono pubblicare in futuro studi e ricerche relativamente ad alcuni o a tutti gli emittenti dei titoli compresi nel sottostante. Tutte queste attività svolte dall’Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono influire sul livello del sottostante e, pertanto, sul rendimento delle Obbligazioni.

Rischio relativo alle attività di copertura sulle Obbligazioni

Ai xxxx xxxxx copertura della propria esposizione con riferimento alle Obbligazioni, l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere contratti di copertura in relazione alle Obbligazioni. Le banche o società finanziarie con cui l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono concludere xxxx xxxxxxxxx di copertura possono coincidere o essere selezionati dal Responsabile del Collocamento ovvero dal Collocatore. Ai sensi degli accordi tra le parti, può essere previsto che il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore debba sostenere i costi eventualmente derivanti dalla

cancellazione (totale x xxxxxxxx) di xxxx xxxxxxxxx qualora l’importo complessivo degli stessi risultasse superiore all’importo nominale effettivamente collocato. In tal senso il Responsabile del Collocamento ovvero il Collocatore si troveranno in una situazione di conflitto di interessi in quanto, avranno interesse a che venga collocato l'intero ammontare massimo del prestito.

Rischio relativo al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano essere anche Sponsor del Parametro

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso potrebbero ricoprire altresì il ruolo di Sponsor del Parametro cui sono indicizzate le Obbligazioni. In tal senso, gli interessi dell'Emittente o delle società controllate o collegate allo stesso in qualità di Sponsor del Parametro, potrebbero essere in conflitto con quelli dei medesimi soggetti in relazione alle Obbligazioni.

Rischio connesso al fatto che l'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possano porre in essere operazioni sul sottostante che ne influenzino il valore

L'Emittente o società controllate o collegate allo stesso possono intraprendere operazioni relative al sottostante cui possono essere connesse le Obbligazioni con possibile effetto positivo o negativo sul valore del medesimo e, conseguentemente, con effetto positivo o negativo sul calcolo delle Cedole Variabili eventuali.

In particolare un rischio di conflitto di interesse sorgerebbe ove l'Emittente ricoprisse il ruolo di promotore o gestore dei fondi cui vengono indicizzate le Obbligazioni.

Rischio di conflitto di interessi relativi alla singola Offerta e/o Quotazione di Xxxxxx

Con riferimento a ciascuna Offerta e/o Quotazione possono sussistere situazioni di conflitto di interessi dei soggetti coinvolti xxxx'operazione (e.g. Emittente, Responsabile del Collocamento, Collocatori, Agente per il Calcolo, controparte di copertura, Sponsor, K K ), quali a titolo esemplificativo e non esaustivo quelli legati alla circostanza che il Responsabile del Collocamento, la controparte di copertura sia una società xxxxxxx parte del Gruppo Barclays ovvero una società partecipata dall'Emittente. Nelle Condizioni Definitive vengono specificati i soggetti, tra quelli sopra indicati e presenti in relazione alla singola offerta e/o quotazione, in relazione ai quali sussistono situazioni di conflitto di interesse.

Rischio connesso al fatto che una società appartenente al Gruppo dell'Emittente possa svolgere il ruolo di market maker

Xxxx'eventualità in cui una società appartenente al Gruppo dell'Emittente svolga il ruolo di K K , la stessa potrebbe trovarsi a riacquistare titoli emessi da società del proprio Gruppo. In xxx xxxx il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del K K allo stesso Gruppo dell'Emittente.

Rischio connesso alla coincidenza tra l'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso e gestore delle strutture di negoziazione.

L'Emittente, o società controllate o collegate allo stesso, potrebbero ricoprire altresì il ruolo di gestore delle strutture di negoziazione. In xxx xxxx il prezzo di acquisto delle Obbligazioni potrebbe essere negativamente influenzato dall'appartenenza del gestore delle strutture di negoziazione allo stesso gruppo dell'Emittente.

RISCHIO CONNESSO AL REGIME FISCALE

Rischio connesso al fatto che i xxxxxx xxxxx relativi xx xxxxx di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni sono calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data delle Condizioni Definitive.

I xxxxxx xxxxx e xxxxx relativi xx xxxxx di interesse ed al rendimento delle Obbligazioni vengono indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive e calcolati sulla base del regime fiscale in vigore alla data di pubblicazione delle medesime.

Non è possibile prevedere se il regime fiscale sulla base del xxxxx i xxxxxx xxxxx relativi al rendimento xx xx xxxxx di interesse delle Obbligazioni, vigente alla data di pubblicazione delle specifiche Condizioni Definitive, potrà subire eventuali modifiche durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i xxxxxx xxxxx indicati con riferimento ai Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili ai Titoli alle varie date di pagamento.

A tale proposito, la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base, riporta una breve descrizione del regime fiscale proprio dell’xxxxxxxx, xxxxx detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione del Prospetto di Base medesimo, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi.

Con riferimento a ciascun Prestito, eventuali modifiche al regime fiscale di cui sopra vengono rappresentate nelle Condizioni Definitive.

Xxxxxxx connesso al fatto che l'Emittente non compenserà gli investitori qualora debba dedurre imposte fiscali dai pagamenti relativi alle Obbligazioni ovvero sia necessario dichiarare informazioni sugli investitori o sui pagamenti relativi alle Obbligazioni

Sono a xxxxxx dell'Obbligazionista le imposte e le tasse, presenti e future, che per xxxxx colpiscano le Obbligazioni ed o i relativi interessi, premi ed altri frutti.

Non vi è certezza che il regime fiscale, applicabile alla data di pubblicazione delle Condizioni Definitive, non muti durante la vita delle Obbligazioni con possibile effetto pregiudizievole sul rendimento netto atteso dalle Obbligazioni.

In tal senso, alla data del Prospetto di Base, con qualche eccezione nessun pagamento agli investitori relativamente alle Obbligazioni è soggetto a ritenuta xxxx xxxxx o ad altre imposte nel Regno Unito se gli investitori non sono cittadini del Regno Unito. Tuttavia, qualora durante la vita delle Obbligazioni, xxxxx conseguenza di modifiche alla normativa applicabile, i pagamenti relativi alle Obbligazioni xxxxx assoggettati a ritenuta xxxx xxxxx o altro tipo di imposta, contributo o onere governativo, nel Regno Unito o in qualsiasi altra giurisdizione, o da parte di qualsiasi relativa entità politica o autorità fiscale e, di conseguenza, l'Emittente debba trattenere tale imposta, onere o contributo dai pagamenti agli investitori inerenti alle Obbligazioni, l'Emittente effettuerà detti pagamenti inerenti alle Obbligazioni solo dopo avere trattenuto gli importi corrispondenti, e non corrisponderà agli investitori alcun importo aggiuntivo a compensazione di detti importi trattenuti.

Di conseguenza, qualora tali trattenute si rendano necessarie, gli investitori riceveranno un importo inferiore a quello cui avrebbero avuto diritto xxxxx pagamento relativo alle Obbligazioni alle varie Date di Pagamento delle Cedole ed alla Data di Scadenza, ovvero alla data di Rimborso Anticipato, ove prevista nelle Condizioni Definitive.

L'Emittente non è in grado di prevedere se modifiche normative quali quelle sopra descritte si verificheranno entro la scadenza delle Obbligazioni e, qualora ciò accadesse, quali saranno gli importi che dovrà trattenere. In nessun caso potrà essere decisa qualsiasi trattenuta a discrezione dell'Emittente.

L'Emittente non avrà il diritto di rimborsare anticipatamente le Obbligazioni xxxx’eventualità di modifiche alla normativa fiscale del Regno Unito o di altre giurisdizioni come descritte sopra. Nel caso in cui tale modifica normativa comporti obblighi di certificazione, identificazione o di comunicazione di informazioni di qualsiasi tipo, xxx xxxxxxx necessario informare l'Emittente, i suoi agenti incaricati dei pagamenti o qualsiasi autorità governativa della nazionalità, residenza o identità di un sottoscrittore di Obbligazioni che

non xxx xxxxxxxxx del Regno Unito, ciascun investitore che possieda, direttamente o indirettamente, un’Obbligazione in forma di obbligazione al portatore, potrebbe essere tenuto a comunicare le informazioni richieste. Inoltre, qualora l’investitore non dovesse conformarsi a tale obbligo, potrà subire la deduzione di un importo sui pagamenti relativi alle Obbligazioni in suo possesso.

Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.14 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.

Rischio connesso alla mancanza di garanzie per le Obbligazioni

Le Obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario xx Xxxxxx dei Depositi. Il rimborso del Prestito Obbligazionario e il pagamento degli interessi non sono assistiti da garanzie specifiche, né sono previsti impegni relativi all'assunzione di garanzie. Le Obbligazioni di cui al presente Prospetto di Base non rappresentano titoli subordinati. Pertanto, in caso di scioglimento, liquidazione, insolvenza o assoggettamento a procedure concorsuali dell’Emittente, il soddisfacimento dei diritti di credito dei titolari delle Obbligazioni xxxx subordinato esclusivamente a quello dei creditori muniti di una legittima causa di prelazione e concorrente con quello degli altri creditori chirografari.

Si veda la Sezione III, Capitolo 4, Paragrafo 4.5 del Prospetto di Base per ulteriori informazioni.

Assenza di informazioni successive all'offerta e/o quotazione

L'Emittente non fornirà, successivamente all'Offerta e/o Quotazione, alcuna informazione relativamente all'andamento del sottostante ovvero al xxxxxx xxxxx componente derivativa implicita delle Obbligazioni o comunque xx xxxxxx di mercato corrente delle Obbligazioni.

Nelle Condizioni Definitive sono indicate xx xxxxx informative sui prezzi e sul valore delle componenti l'attività sottostante.

il rendimento delle Obbligazioni potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento di un'obbligazione (anche non strutturata) di pari durata

Gli ammontari che l'Emittente potrebbe corrispondere ad un investitore durante la vita del Prestito potrebbero risultare inferiori rispetto al rendimento su altri investimenti. Il rendimento delle Obbligazioni potrebbe essere inferiore rispetto al rendimento ottenuto qualora un investitore avesse acquistato un'obbligazione (anche non strutturata) dell'Emittente (parimenti non strutturata) avente pari durata. Infatti, a xxxxxx di durata, tali investimenti, considerate le diverse possibili caratteristiche degli stessi, potrebbero reagire diversamente ai diversi fattori di mercato influenzanti il loro andamento ed il loro rendimento effettivo.

Rating

Si riportano di seguito i K di credito attribuiti all'Emittente dalle principali agenzie di K globali per debiti non garantiti. Tali rating non riflettono prospettive che possono essere espresse di volta in volta da agenzie di K .

Agenzia di RATING	Debiti a breve termine	Debiti a lungo termine	Data del giudizio di RATING
S&P	A-1+	AA-	31 MARZO 2009
Xxxxx'x	P-1	AA3	23 MARZO 2009
Fitch	F1+	AA-	28 GENNAIO 2009

Si rinvia xx xxxxxxx di rischio di cui sopra" Rischio connesso al fatto che le variazioni dei K di credito di Barclays Bank PLC possano influire sul prezzo di mercato delle Obbligazioni".

*Standard & Poor's

A-1

Capacità elevata di corrispondere puntualmente gli interessi e di rimborsare il capitale alla scadenza fissata. I titoli che presentano un livello di sicurezza particolarmente alto sono designati dalla presenza supplementare del segno "+".

AA

Capacità molto alta di onorare il pagamento degli interessi e del capitale. Differisce solo marginalmente xx xxxxxx delle emissioni della categoria superiore.

Xxxxx'x

Prime-1

L’emittente ha una capacità superiore di pagamento delle obbligazioni nel breve periodo. Aa

Obbligazioni di alta qualità. Hanno un K minore rispetto ai titoli della categoria precedente in quanto godono di xxxxxxx xxxx ampi, o meno stabili o comunque nel lungo periodo sono esposti a pericoli maggiori.

Fitch Ratings

F1+

Massima qualità creditizia. Indica la massima capacità di riuscire ad assolvere per tempo gli impegni finanziari; l’aggiunta di un segno "+" denota qualità creditizie di livello eccezionale.

AA

Elevatissima qualità creditizia. I K "AA" denotano aspettative molto ridotte di rischio di credito e indicano una capacità molto elevata di assolvere tempestivamente i propri impegni finanziari. Una capacità di questo tipo non è molto vulnerabile agli eventi prevedibili.

Per una descrizione aggiornata dei K dell'Emittente nonché della spiegazione dei K si veda il sito internet dell'Emittente xxxx xxxx I R K .

Per una descrizione aggiornata dei rating dell'Emittente nonché della spiegazione dei rating si veda il sito internet dell'Emittente xxxx xxxx I R K .

Rischi relativi xxxx Xxxxxx Variabile

Xx xxxxx, xx xxxxxx o xx xxxxxx anno, le Obbligazioni, alle rispettive Date di Pagamento delle Cedole Variabili, potranno corrispondere una Cedola Variabile eventuale di ammontare prefissato (R, R1 o R2), a condizione che il Valore di Riferimento di ciascuna delle azioni che compongono uno o entrambi i Panieri, rilevato a ciascuna Data di Osservazione, sia superiore alla rispettiva Xxxxxxxx, come descritta al punto 21(viii) che segue. In xxx xxxx si xxxx verificato un Evento Xxxxxxxx, le Obbligazioni verranno rimborsate anticipatamente alla Data del Rimborso Anticipato e, pertanto, non verranno corrisposte ulteriori Cedole. Ove nell'anno di riferimento non si sia verificato alcun Evento Xxxxxxxx, non xxxx corrisposta alcuna Cedola Variabile (X). Se in nessuna delle Date di Osservazione si xxxx verificato l'Evento Xxxxxxxx, le Obbligazioni non corrisponderanno alcuna Cedola Variabile.

Rischi connessi all’annullamento o al ritiro dell’Offerta di Sottoscrizione

L’Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, xxx xxxxx tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di ritirare la Singola Offerta, e la stessa dovrà ritenersi annullata.

In tali ipotesi, ove gli investitori abbiano versato l’importo di sottoscrizione delle Obbligazioni prima della comunicazione di annullamento dell’Offerta di Sottoscrizione, non potranno beneficiare degli interessi sulle somme versate che avrebbero altrimenti percepito se non avessero pagato tali somme come corrispettivo per la sottoscrizione delle Obbligazioni.

conflitto di interessi con l'Agente per il Calcolo

Il ruolo di Agente per il Calcolo delle Obbligazioni è ricoperto dall'Emittente. L'Agente per il Calcolo ha la facoltà di procedere ad una serie di determinazioni che influiscono sulle Obbligazioni e che potrebbero influenzare negativamente il valore delle medesime comportando una potenziale situazione di conflitto d’interessi.

q	K		K K	K &		X	X X X &
K &		K	& K x x	,	&K– l l z R, l	K	&K– y 5
K & X		X		K	&K KHK &	& &	X X X
m K K K	x x		, &K– l		l z R, x x 5 & K	& X X y eƒ yO
6 K pwWRewwt RMCH - . K y			X	X	K&	K		&

1. Emittente: Sito internet:	Barclays Bank PLC xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx
2. Tipologia di Titolo:	Obbligazioni con Opzioni Digitali
3. [(i)] Numero della Serie: [(ii) Numero della Tranche:	1 1
4. Numero di Obbligazioni:	Fino a 60.000
5. Valore Nominale delle singole Obbligazioni:	1.000
6. Valuta:	Euro
7. Valore Nominale complessivo: - Tranche: - Serie:	Fino a Eur 60.000.000 Fino a Eur 60.000.000
8. Periodo di Offerta:	Dalle ore 9.00 del 28 settembre 2009 alle ore 17.00 del 23 ottobre 2009 (date entrambe incluse) salvo chiusura anticipata del collocamento e proroga della chiusura del Periodo di Offerta (si veda quanto indicato al punto 34 ed al punto 35). Le Obbligazioni collocate tramite offerta fuori sede, ai sensi dell’art. 30 del Testo Unico della Finanza, saranno offerte dalle ore 9.00 del 28 settembre 2009 alle ore 17.00 del 16 ottobre 2009 (date entrambe incluse).
9. Prezzo di Emissione della Tranche:	100 per cento del Valore Nominale complessivo.
10. Taglio dei Titoli:	Euro 1.000
11. (i) Data di Emissione: (ii) Data di Godimento degli interessi	30 ottobre 2009 30 ottobre 2009
12. Data di Scadenza:	30 ottobre 2014 (fatto salvo quanto previsto al paragrafo 22 e seguenti in caso di rimborso anticipato)
13. Meccanismo di Rimborso/Pagamento:	Rimborso alla pari in un’unica soluzione alla scadenza (– ) , &K K– y (Per ulteriori dettagli sulle modalità di rimborso , &K K– si veda il punto 24 che segue)
14. Cambio del Tasso per il Calcolo degli Interessi o del Meccanismo di Rimborso/Pagamento:	Non Applicabile
15. Valuta di denominazione del conto di accredito/bonifico interessi:	Euro
16. Giorno Lavorativo:	Indica un giorno in xxx xx xxxxxx sono aperte a Milano e a Londra, e xxx xxxxx il 8 K C K , K 6 K 8 I 5 C 8 K o8, 6 I C8k 5 è aperto

17. I –K G r	Non Applicabile
18. I –K MK r	Non Applicabile
DISPOSIZIONI RELATIVE AGLI INTERESSI PAGABILI
19. Disposizioni relative alle Cedole Xxxxx:	Applicabili. Il primo e il secondo xxxx xxxx corrisposta una Cedola a tasso fisso pari al 2% del Valore Nominale.
(i) Tasso/i di Interesse:	2,00 per cento per anno pagabile in via posticipata
(ii) Data/e di Pagamento delle Cedole Xxxxx:	29 ottobre 2010. 31 ottobre 2011.
(iii) Importo xxxxx Xxxxxx Fissa:	€20,00 per ciascun Titolo di € 1000 in Valore Nominale
(iv) Base di Calcolo (T K M G K& ):	Act/Act
(v) Convenzione di Calcolo:	/ G 0 K	.	T K M
20. Disposizioni relative xxxx Xxxxxx Bonus:	Non Applicabili
21. Disposizioni relative xxxx Xxxxxx Variabile:	Applicabili Xx xxxxx, quarto o quinto anno, le Obbligazioni, alle rispettive Date di Pagamento delle Cedole Variabili, potranno corrispondere una Cedola Variabile eventuale di ammontare prefissato (R, R1 o R2), a condizione che il Valore di Riferimento di ciascuna delle azioni che compongono uno o entrambi i Panieri, rilevato a ciascuna Data di Osservazione, sia superiore alla rispettiva Xxxxxxxx, come descritta al punto (viii) che segue; in caso contrario per in tale anno non xxxx corrisposta alcuna Cedola Variabile (X). Se in nessuna delle Date di Osservazione si xxxx verificato l'Evento Xxxxxxxx, le Obbligazioni non corrisponderanno alcuna Cedola Variabile.
(i) Base di Calcolo (T K M G K& ):	Act/Act
(ii) Convenzione di Calcolo:	/ G 0 K	.	T K M
OPZIONI
Opzione Europea	Non Applicabile
Opzione Asiatica	Non Applicabile
Opzione Cliquet	Non Applicabile
Opzione Lookback Fissa	Non Applicabile
Opzione Lookback Variabile	Non Applicabile
Opzione Knock-In	Non Applicabile
Opzione Knock-Out	Non Applicabile

Opzione Digitale

Non Applicabile

Opzione Worst of Digital

Applicabile Espresso in formula xx Xxxxxx Variabile (Ct) xxxx xxxx à: 1) alla Data di Osservazione(t3) Ct = VN x 5,00% (R) se con riferimento al Panierej: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) e/o con riferimento al Panierek: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) Altrimenti Ct = 0 2) alla Data di Osservazione (t4) Ct = VN x 10,00% (R1) se con riferimento al Panierej: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) e/o con riferimento al Panierek: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) Altrimenti Ct = 0 3) alla Data di Osservazione (t5): Ct = VN x 15,00% (R2) se

	con riferimento al Panierej: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) e/o con riferimento al Panierek: ciascun - K K > - K K 0 × 90% (xx Xxxxxxxx) Altrimenti Ct = 0 Ove VN= Valore Nominale della singola Obbligazione j= 1,2,3,4 e 5 è il numero dei Parametri all'interno del Panierej come descritti al paragrafo (iv) che segue. k= 1,2,3,4 e 5 è il numero dei Parametri all'interno del Panierek come descritti al paragrafo (iv) che segue. t= 3,4,5 è l'anno di riferimento xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale. - K K è il prezzo ufficiale di chiusura (il Valore di Riferimentoj) del j-esimo Parametro del Panierej alla rilevante Data di Osservazione; - K K è il prezzo ufficiale di chiusura (il Valore di Riferimentok) del k-esimo Parametro del Panierek alla rilevante Data di Osservazione; - K K 0 è la media aritmetica del Valore di Riferimentoj del j-esimo Parametro del Panierej a ciascuna Data di Osservazione Iniziale come definita al punto (xv) - K K 0 è la media aritmetica del Valore di Riferimentok del k-esimo Parametro del Panierek a ciascuna Data di Osservazione Iniziale come definita al punto (xv).
(i) Data/e di Pagamento xxxxx Xxxxxx Variabile:	il 30 ottobre 2012 (Data di Pagamento (t3)), il 30 ottobre 2013 (Data di Pagamento (t4)), e il 30 ottobre 2014 (Data di Pagamento (t5))
(ii) MK :	Applicabile
(iii) - :	Non Applicabile

(iv) Parametro: Modalità di Rilevazione del/dei Parametro/i:	j Parametri (j) Bloomberg Code 1 UNICREDIT SPA UCG IM Equity 2 INTESA SANPAOLO ISP IM Equity 3 BANCO SANTANDER SA SAN SM Equity 4 BBVA BBVA SM Equity 5 BANK OF CHINA LTD - H 3988 HK Equity
	k Parametri (k) Bloomberg Code 1 ENI SPA ENI IM Equity 2 ENEL SPA ENEL IM Equity 3 TOTAL SA FP FP Equity 4 EXXON MOBIL CORP XOM UN Equity 5 PETROCHINA CO LTD-H 857 HK Equity
(v) Paniere:	Applicabile
(vi) Pesi:	Non Applicabile
(vii) Valore di Riferimento:	Valore di Riferimentoj indica il prezzo ufficiale di chiusura del j-esimo Parametro del Panierej rilevato alla rispettiva pagina Bloomberg come indicata al precedente paragrafo (iv). (Si veda quanto previsto all'Allegato 2 Eventi di Turbativa ed Eventi Rilevanti). Valore di Riferimentok indica il prezzo ufficiale di chiusura del k-esimo Parametro del Panierek rilevato alla rispettiva pagina Bloomberg come indicata al precedente paragrafo (iv). (Si veda quanto previsto all'Allegato 2 Eventi di Turbativa ed Eventi Rilevanti).
(viii) Xxxxxxxx/e:	- K K 0 × 90% ovvero il 90 per xxxxx xxxxx media aritmetica del Valore di Riferimentoj del j-esimo Parametro del Panierej a ciascuna Data di Osservazione Iniziale come definita al punto (xv); - K K 0 × 90% ovvero il 90 per xxxxx xxxxx media aritmetica del Valore di Riferimentok del k-esimo Parametro del Panierek a ciascuna Data di Osservazione Iniziale come definita al punto (xv).
(ix) Data/e di Osservazione:	Con riferimento xxxx Xxxxxx Variabile pagabile il 30 ottobre 2012 è il 23 ottobre 2012 (Data di Osservazione (t3)); con riferimento xxxx Xxxxxx Variabile pagabile il 30 ottobre 2013 è il 23 ottobre 2013 (Data di Osservazione (t4)); con riferimento xxxx Xxxxxx Variabile pagabile il 30 ottobre 2014 è il 23 ottobre 2014 (Data di Osservazione (t5)).
(x) R:	5% del Valore Nominale alla Data di Pagamento (t3) (R) 10% del Valore Nominale alla Data di Pagamento (t4) (R1); 15% del Valore Nominale alla Data di Pagamento (t5). (R2);
(xi) X:	0% del Valore Nominale
(xii) - K & :	Non Applicabile
(xiii) n:	Non Applicabile

(xiv) - K & (n):	Non Applicabile
(xv) Data di Osservazione Iniziale:	Il 30 ottobre 2009, il 2 novembre 2009, il 3 novembre 2009, il 4 novembre 2009 e il 5 novembre 2009.
(xvi) Data di Osservazione Iniziale(n):	Non Applicabile
(xvii) Data di Osservazione Finale(n):	Non Applicabile
(xviii) Sottoperiodo(n):	Non Applicabile
(xix) Date di Osservazione Intermedie(n):	Non Applicabile
(xx) 5 r	Non Applicabile
(xxi) S K & r	Non Applicabile
(xxii) Condizione Memoria:	Non Applicabile
(xxiii) Condizione I K q & :	Non Applicabile
(xxiv) Condizione 8 :	Non Applicabile
(xxv) Altro	Non Applicabile
Opzione Best of Digital	Non Applicabile
Opzione Himalaya	Non Applicabile
Opzione Rainbow	Non Applicabile
Opzione Best Of	Non Applicabile
Opzione Napoleon	Non Applicabile
Opzione Worst of	Non Applicabile
DISPOSIZIONI RELATIVE AL RIMBORSO
22. Rimborso ad opzione dell'Emittente:	Non Applicabile
23. Rimborso ad opzione dell'Obbligazionista:	Non Applicabile
24. Rimborso Anticipato Automatico (K &K K– ):	Applicabile
(i) Evento di Rimborso Anticipato:	Se a ciascuna Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato il Valore di Riferimentoj del j-esimo Parametro del Panierej >Xxxxxxxx come definita al punto 21 (viii), e/o il Valore di Riferimentok del k-esimo Parametro del Paniere k >Xxxxxxxx come definita al punto 21 (viii) le Obbligazioni saranno automaticamente rimborsate alla relativa Data di Rimborso Anticipato.
(ii) Data/e del Rimborso Anticipato:	Il 30 ottobre 2012, il 30 ottobre 2013 e il 30 ottobre 2014.
(iii) Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato:	Il 23 ottobre 2012, il 23 ottobre 2013 e il 23 ottobre 2014.
(iv) Ammontare/i Dovuto/i a Titolo di Rimborso Anticipato e, se previsto, metodo per il calcolo di tale/i ammontare/i:	Alla pari
25. Prezzo del Rimborso:	Alla pari

COLLOCAMENTO E OFFERTA

26. Responsabile del Collocamento: Sito internet: Barcalys Bank Plc xxx.xxxxxx.xxx/xxxxxxxxxxxxxxxxxxxx/xxxxx

27. Collocatori: Sito internet:	Xxxxxxx Xxxxxxxx X.x.X., xxx Xxxxxx Xxx Xxxxxx 0, 00000 Xxxxxx Xxxxxx (Xxxxx), (“Credem”); xxx.xxxxxx.xx Banca Euromobiliare S.p.A., xxx Xxxxx Xxxxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx (Xxxxx), (“Banca Euromobiliare”) xxx.xxxxxxxxxxxxxxxxxx.xx
28. Altri soggetti rilevanti coinvolti xxxx'offerta e/o quotazione:	Non Applicabile
29. Agente per il Calcolo:	Barcalys Bank Plc
30. Agente per il Pagamento:	BNP Paribas Securities Services, filiale di Milano, con sede in Xxx Xxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx
31. Destinatari dell'Offerta:	Pubblico in Italia
32. Modalità di collocamento:	Sedi dei Collocatori e fuori sede. In base a quanto disposto dall’art. 30, paragrafo 6, del Testo Unico della Finanza, l'efficacia dei contratti sottoscritti tramite vendita a domicilio sono sospese per un periodo di sette giorni dalla sottoscrizione degli stessi da parte dell’investitore. Durante tale periodo, l’investitore potrà comunicare l’intenzione di recedere xxx xxxxxxxxx ai relativi Collocatori, senza incorrere in alcun onere o commissione. I Collocatori dovranno fornire all’investitore tutte le informazioni del caso, in conformità con le leggi e i regolamenti applicabili.
33. Restrizioni alla vendita: [ulteriori a quelle di cui al punto 31]:	Non Applicabile
34. Chiusura anticipata dell'Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di chiudere anticipatamente la Singola Offerta, anche ove non sia stato raggiunto l’importo indicato nelle presenti Condizioni Definitive. Tale decisione verrà tempestivamente comunicata al pubblico ed alla CONSOB, mediante apposito avviso, prima della chiusura del Periodo di Offerta. In particolare tale avviso, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi, nonché trasmesso contestualmente alla CONSOB.
35. Facoltà di proroga della chiusura del Periodo di Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di prorogare la chiusura del Periodo di Offerta. Tale decisione verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi, nonché contestualmente trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta o entro altra data indicata.
36. Facoltà di aumentare l'ammontare dell'Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, durante il Periodo di Offerta di aumentare l'ammontare totale dell'Offerta e di indicare l'ammontare definitivo con apposito avviso integrativo da trasmettersi

	alla CONSOB non appena tale elemento è determinato. Tale avviso xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi.
37. Data entro cui è comunicata la proroga della chiusura del Periodo di Offerta: [ K K L - LS K]	La proroga della chiusura del Periodo di Offerta verrà tempestivamente comunicata al pubblico, mediante apposito avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi, nonché, contestualmente, trasmesso alla CONSOB entro l'ultimo giorno del Periodo di Offerta.
38. Modalità di comunicazione al pubblico dell'avviso di chiusura anticipata della Singola Offerta:	Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di procedere alla chiusura anticipata del Periodo di Offerta, una volta raggiunto l'ammontare massimo dell''Offerta. I Collocatori informeranno gli investitori della chiusura anticipata dell'Offerta mediante avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi, nonché contestualmente trasmesso alla CONSOB secondo modalità tali da soddisfare tutte le adesioni ricevute prima della chiusura effettiva dell'Offerta.
39. Prezzo di Offerta:	100% del Valore Nominale (vale a dire 1.000 Euro) ammontare inclusivo delle commissioni per i Collocatori. Si veda la descrizione del Prezzo di Offerta nella Sezione Metodo di Valutazione dei Titoli - Scomposizione del Prezzo di Emissione/Offerta.
40. Prezzo di Regolamento:	100%
41. Lotto Minimo ai fini dell'Offerta:	1.000 Euro
42. Data di Regolamento: (i) Ulteriori Date di Regolamento: (ii) Mezzo di pubblicazione delle ulteriori Date di Regolamento: [ K K K K 5 qqq MK O- K K K OyByO - . K ]	30 ottobre 2009 Non Applicabile Non Applicabile
43. Modalità di pagamento del Prezzo di Offerta:	Si xxxx Xxxxxxxx 5, Paragrafo 5.1.6 del Prospetto di Base.
44. Importo raggiunto il xxxxx si procede alla pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata dell'Offerta:	Non Applicabile
45. Commissioni per i Collocatori: /altri soggetti coinvolti xxxx’offerta o nella quotazione:	Commissione media non superiore a 5,60%.
46. Incentivi all'acquisto:	Non Applicabile
47. Condizioni cui è subordinata l'Offerta:	Salvo quanto previsto alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, l'Offerta non è subordinata ad alcuna condizione.
48. Ammontare massimo complessivo:	Euro 60.000.000
49. Facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta:	Applicabile. L’Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste

	alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, xxx xxxxx tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di non dare inizio alla Singola Offerta. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico mediante apposito avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi e del Responsabile del Collocamento, nonché contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
50. Facoltà di ritirare l'Offerta:	Applicabile. L’Emittente, ove successivamente alla pubblicazione delle presenti Condizioni Definitive e prima della Data di Emissione delle Obbligazioni dovessero verificarsi circostanze straordinarie, quali quelle previste alla Sezione III, Paragrafo 5.1.3, xxx xxxxx tali, secondo il suo ragionevole giudizio, da pregiudicare in maniera sostanziale la fattibilità e/o convenienza della Singola Offerta, avrà la facoltà di ritirare la Singola Offerta, e la stessa dovrà ritenersi annullata. Tali decisioni verranno comunicate al pubblico mediante apposito avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori e pubblicato sul sito internet degli stessi e del Responsabile del Collocamento, nonché contestualmente, trasmesso alla CONSOB.
51. Modalità di adesione:	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3
52. Modalità di attestazione dell'avvenuta assegnazione delle Obbligazioni e condizioni di aggiudicazione delle stesse:	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.3 Applicabile
53. Modalità e termini per la comunicazione dei risultati dell'Offerta:	Si applica la Sezione III, Capitolo 5, Paragrafo 5.1.7. I risultati dell'Offerta saranno resi pubblici sul sito Internet dei Collocatori mediante un avviso che, in accordo con il Responsabile del Collocamento, xxxx redatto dai Collocatori medesimi.
54. Altri mercati cui è destinata ciascuna Singola Offerta:	Non Applicabile
55. Importo destinato all'assegnazione dei Titoli prenotati l’ultimo giorno dell’Offerta ovvero dopo la pubblicazione dell'avviso di chiusura anticipata xxxx xxxx chiusura effettiva della medesima (importo residuo):	Non Applicabile. Si veda il punto 38.
56. Criteri di riparto:	Non sono previsti criteri di riparto. Il Responsabile del Collocamento ha la facoltà, in accordo con i Collocatori, di procedere alla chiusura anticipata del Periodo di Offerta,, una volta raggiunto l'ammontare massimo dell'Offerta. Si veda il punto 38.

INFORMAZIONI OPERATIVE

57. Sistema/i di Gestione Accentrata Depositario/i: Alla data dell'emissione i Titoli saranno accentrati presso Monte Titoli S.p.A. che agirà anche xxxxx depositario

58. Anagrafica dei Titoli: (i) Codice ISIN: [(ii) 6 K :
IT0006707811
Non Applicabile

ALTRE INFORMAZIONI

59. Quotidiano/i su cui pubblicare gli eventuali avvisi per il pubblico:	Milano Finanza con riferimento agli avvisi diretti agli Obbligazionisti e di pertinenza dell'Emittente
60. Dettagli xxxxx xxxxxxxx dell'organo competente dell'Emittente che xx xxxxxxxxx la specifica emissione, ove diversa da quella che xx xxxxxxxxx il Programma:	Non Applicabile
61. Regime fiscale1:	Si applica la disciplina di xxx xxxx Sezione III, Capitolo 4 Paragrafo 13 del Prospetto di Base e quanto previsto nel Regolamento dei Titoli. Redditi di capitale: agli interessi xx xxxx altri frutti delle Obbligazioni è applicabile l’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi xxxxx xxxxxx del 12,50%. Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite xxxx’esercizio di imprese commerciali, realizzate mediante cessione a titolo oneroso ovvero rimborso delle Obbligazioni sono soggette ad imposta sostitutiva delle imposte sui redditi con l’aliquota del 12,50%.
62. Negoziazione:	L'Emittente intende richiedere l’ammissione alla quotazione sul Mercato Telematico delle Obbligazioni.
63. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet del Responsabile del Collocamento:	Applicabile
64. Pubblicazione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive nel sito internet dei Collocatori:	Applicabile
65. Ulteriori luoghi xx xxxxx a disposizione del Prospetto di Base e delle Condizioni Definitive:	Non Applicabile
66. Garanzie:	Le Obbligazioni non sono assistite dalla garanzia del Fondo Interbancario xx Xxxxxx dei Depositi.
67. Modifiche al Regolamento dei Titoli	Non applicabile
68. Luogo xx xxxxx a disposizione	Sito internet dell'Emittente

1 Le informazioni fornite nelle Condizioni Definitive sono un mero riassunto del regime fiscale proprio dell’xxxxxxxx, xxxxx detenzione e della cessione delle Obbligazioni per certe categorie di investitori, ai sensi della legislazione tributaria italiana e della prassi vigente alla data di pubblicazione delle stesse, fermo restando che le stesse rimangono soggette a possibili cambiamenti che potrebbero avere effetti retroattivi. Quanto ivi contenuto non intende essere una analisi esauriente di tutte le conseguenze fiscali dell’xxxxxxxx, xxxxx detenzione e della cessione delle Obbligazioni. Gli investitori sono tenuti a consultare i loro consulenti in merito al regime fiscale proprio dell'xxxxxxxx, xxxxx detenzione e della cessione di obbligazioni. Si segnala che non è possibile prevedere eventuali modifiche all'attuale regime fiscale durante la vita delle Obbligazioni né può essere escluso che, in caso di modifiche, i xxxxxx xxxxx degli interessi indicati nelle Condizioni Definitive e nel Regolamento dei Titoli possano discostarsi, anche sensibilmente, da quelli che saranno effettivamente applicabili alle Obbligazioni alla data di pagamento delle somme dovute ai sensi delle medesime.

dell'Accordo di Agenzia:
69. Soggetti intermediari operanti sul mercato secondario:	A far data dall’ammissione a quotazione delle Obbligazioni sul Mercato Telematico delle Obbligazioni (MOT), Equita SIM S.p.A. opererà in qualità di impegnandosi, in caso di presenza di ordini di acquisto e/o vendita a fornire rispettivamente prezzi di acquisto e/o vendita delle Obbligazioni durante gli orari di apertura del MOT, segmento DomesticMOT, xxxxxxx xx xxxxxx di funzionamento proprie dello stesso ed in conformità alle previsioni di volta in volta vigenti.
70. Xxxxx applicabile e foro competente:	Xxxxx Italiana. Foro di Milano
71. Ulteriori Informazioni, incluse eventuali informazioni sull’Emittente:	Non Applicabile
72. Assemblea degli Obbligazionisti:	Non Applicabile
73. Impiego dei proventi	Non Applicabile

j	Parametri (j)	Bloomberg	Borsa	Settore
1	UNICREDIT SPA	UCG IM Equity	Borsa Italiana	Finanziario
2	INTESA SANPAOLO	ISP IM Equity	Borsa Italiana	Finanziario
3	BANCO SANTANDER SA	SAN SM Equity	XMCE	Finanziario
4	BBVA	BBVA SM Equity	XMCE	Finanziario
5	BANK OF CHINA LTD - H	3988 HK Equity	Hong Kong Stock Exchange	Finanziario
k	Parametri (k)	Bloomberg	Borsa	Settore
1	ENI SPA	ENI IM Equity	Borsa Italiana	Energetico
2	ENEL SPA	ENEL IM Equity	Borsa Italiana	Energetico
3	TOTAL SA	FP FP Equity	Euronext Paris	Energetico
4	EXXON MOBIL CORP	XOM UN Equity	New York Stock Exchange	Energetico
5	PETROCHINA CO LTD- H5	857 HK Equity	Hong Kong Stock Exchange	Energetico

Eventi di Turbativa ed Eventi Straordinari

Eventi di Turbativa

Ove, secondo la valutazione dell'Agente per il Calcolo, una Data di Osservazione sia un Giorno di Turbativa, in xxx xxxx il Giorno di Osservazione per l'Azione Sottostante che non è stato condizionato dal verificarsi del Giorno di Turbativa xxxx il Giorno di Osservazione Programmato, e la Data di Osservazione per ciascuna Azione Sottostante che invece è stata condizionata dal verificarsi del Giorno di Xxxxxxxxx xxxx il primo successivo Giorno di Osservazione Programmato che non sia un Giorno di Turbativa, a meno che in ciascuno dei cinque Giorni di Negoziazione Programmati immediatamente successivi il Giorno di Valutazione Programmato sia un Giorno di Turbativa, nel qual caso tale quinto Giorno di Negoziazione Programmato dovrà ritenersi la Data di Osservazione per l'Azione Sottostante rilevante e nonostante il fatto che sia un Giorno di Xxxxxxxxx e l'Agente per il Calcolo determinerà il prezzo negoziato sulla Borsa rilevante che sarebbe prevalso in tale quinto Giorno di Negoziazione Programmato nel caso in cui questo non fosse stato un Giorno di Turbativa.

Eventi Rilevanti

L’Emittente può stabilire e determina in qualsiasi momento l’esistenza di un Potenziale Evento Rilevante. Successivamente a tale dichiarazione da parte dell’Emittente riguardo l'esistenza di un Potenziale Evento Rilevante, l’Agente per il Calcolo determinerà se il Potenziale Evento Rilevante in questione abbia avuto l’effetto di diluire o di concentrare il valore teorico delle Azioni Sottostanti, come di seguito definite, e, in xxx xxxx (i) apporterà le corrispondenti rettifiche che riterrà opportune al fine di tenere conto dell’effetto di diluizione o di concentrazione e (ii) determinerà la data/e in cui le rettifiche entreranno in vigore. L’Agente per il Calcolo ha la facoltà (ma non l’obbligo) di determinare le opportune rettifiche, a seguito del Potenziale Evento Rilevante, tenendo conto di rettifiche apportate da una borsa di opzioni, a opzioni sulle Azioni Sottostanti negoziate su tale borsa.

5 ,

Nel caso in cui l'Azione Sottostante fosse interessata, a seconda dei casi, da / C , Offerta Pubblica di Acquisto, Nazionalizzazione, Insolvenza o T (le "Azioni Interessate"), l’Emittente o l’Agente per il Calcolo per conto dell'Emittente, senza pregiudicare gli eventuali altri diritti dell’Emittente ai sensi delle Obbligazioni, avranno la facoltà di sostituire le Azioni Interessate con azioni sostitutive (le "Azioni Sostitutive"), selezionate dall’Agente per il Calcolo a suo insindacabile giudizio, in modo da includerle nel Paniere alla Data di Annuncio o alla Data dell’Offerta Pubblica di Acquisto (tali date, congiuntamente, la "Data Rilevante"), a seconda dei casi.

Le Azioni Sostitutive dovranno avere requisiti giudicati idonei dall’Agente per il Calcolo, tra i quali, ma non solo, vi saranno i seguenti:

(i) le Azioni Sostitutive devono appartenere in generale allo stesso settore economico cui appartiene la Società Sottostante delle Azioni Interessate;

(ii) l’emittente delle Azioni Sostitutive dovrà avere una reputazione internazionale e un merito di credito analoghi a quelli della Società Sottostante delle Azioni Interessate; e

(iii) l’Azione Sostitutiva non deve essere tra quelle già presenti nel Paniere.

Il Prezzo Iniziale delle Azioni Sostitutive xxxx determinato in base alla seguente formula: Prezzo Iniziale = Prezzo di Sostituzione x (Azione Interessata(k)/Azione Interessata(j)) dove:

"Prezzo di Sostituzione" indica il prezzo ufficiale di chiusura per Azione delle relative Azioni Sostitutive all’Ora di Valutazione nella data in cui viene determinata l’Azione Interessata(j) oppure se tale data non coincide con una Data di Negoziazione Programmata delle Azioni Sostitutive nella relativa Borsa, la Data di Negoziazione Programmata successiva delle Azioni Sostitutive.

"Azione Interessata(k)" indica il Valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Iniziale delle relative Azioni Interessate; e

"Azione Interessata(j)" indica l’ultimo prezzo di chiusura per Azione delle Azioni Interessate alla o prima della Data Rilevante.

L’Agente per il Calcolo, dopo avere effettuato la scelta delle Azioni Sostitutive, informerà in merito gli Obbligazionisti, non appena possibile, ma la mancanza di comunicazione a riguardo da parte dell’Agente per il Calcolo non pregiudica né xxxxx xxxxx in alcun modo le Azioni Sostitutive che vengono inserite nel Paniere nel momento e nella data sopra specificati.

DEFINIZIONI

"Azione Sottostante" indica il Parametro del Paniere cui fanno riferimento le Obbligazioni, come specificato nelle presenti Condizioni Definitive.

"Borsa" indica, in relazione ad un'Azione Sottostante, ogni Borsa o sistema di quotazione relativo a ciascuna Azione Sottostante qualsiasi successore di xxxxx Xxxxx o sistema di quotazione oppure qualsiasi borsa o sistema di quotazione sostitutivi in cui è stata spostata temporaneamente la negoziazione dell'Azione Sottostante, a condizione che l’Agente per il Calcolo abbia determinato l’esistenza in xxxxx xxxxx o sistema di quotazione temporaneamente sostitutivi, in relazione all'Azione Sottostante, di liquidità comparabile a quella xxxxx Xxxxx originale; e

"Borsa Correlata" indica tutte le Borse (, C & K ), ossia ciascuna borsa o sistema di quotazione in cui la negoziazione produce un effetto rilevante, secondo l'Agente per il Calcolo, sull'intero mercato dei contratti

e dei contratti di opzione relativi all'Azione Rilevante.

"Chiusura Anticipata" indica la chiusura in un Giorno Lavorativo di Xxxxx xxxxx relativa Borsa oppure di qualsiasi Borsa/e Correlata, in anticipo rispetto all’Ora di Chiusura Programmata, a meno che l’ora della chiusura anticipata venga xxxx xxxx dalla Borsa/e o da qualsiasi Borsa Correlata almeno con un’ora di anticipo sul primo tra (a) l’effettivo orario di chiusura della normale sessione di contrattazione in xxxxx Xxxxx/x x Xxxxx/e Correlata in tale Giorno Lavorativo di Borsa e (b) la scadenza per la trasmissione degli ordini di esecuzione da inoltrare alla xxxxx Xxxxx/x x Xxxxx/e Correlata alla relativa Ora di Valutazione in tale Giorno Lavorativo di Borsa.

"Data di Annuncio" significa (A) in relazione ad un / C o Nazionalizzazione o T , la data del primo annuncio pubblico dell’intenzione di un’impresa, in caso di / C , di fondersi ovvero di presentare un’offerta - e, in caso di Nazionalizzazione, di nazionalizzare (alle condizioni rese note in origine oppure modificate o non modificate) e in caso di T , la data del primo annuncio pubblico xxxxx Xxxxx che le azioni in questione cesseranno di essere incluse nel listino, negoziate o quotate al pubblico - che porti ad un / C o alla Nazionalizzazione o al T , a seconda del caso e (B) riferito all’Insolvenza, la data del primo annuncio pubblico dell’istituzione di un procedimento, della presentazione di un’istanza o dell’approvazione di una risoluzione (o altra procedura analoga in qualsiasi giurisdizione) che portino all’Insolvenza, in ciascun caso come determinato dall’Agente per il Calcolo.

"Data dell’Offerta Pubblica di Acquisto" indica, in riferimento all’Offerta Pubblica di Acquisto, la data in cui le azioni con diritto di voto sono effettivamente possedute o comunque ottenute (come determinato dall’Agente per il Calcolo) nel quantitativo corrispondente alla percentuale di soglia applicabile.

"Delisting" (Cancellazione della Quotazione) indica, in riferimento all'Azione Sottostante, che la relativa Borsa ha annunciato, ai sensi del regolamento di tale Borsa, che le Azioni Sottostanti cessano (o cesseranno) per una qualsiasi ragione (diversa dal / X x xxxx’Offerta Pubblica di Acquisto) di fare parte del listino, di essere negoziate o quotate al pubblico in xxxxx Xxxxx e che non saranno immediatamente e nuovamente reintrodotte nel listino, negoziate o quotate in una borsa o sistema di quotazione situati xxxxx stesso paese xxxxx Xxxxx (oppure, xxx xx Xxxxx si trovi xxxx’Unione Europea, in qualsiasi stato membro dell’Unione Europea).

"Evento di Turbativa del Mercato" indica, in riferimento alle Obbligazioni, il verificarsi o l’esistenza di (i) una Turbativa della Negoziazione, (ii) una Turbativa xx Xxxxx, xxx, in un caso o xxxx’altro, l’Agente per il

Calcolo stabilisca sia rilevante, in qualunque momento durante il periodo di un’ora che si conclude con l’Ora di Valutazione, (iii) una Chiusura Anticipata oppure (iv) qualsiasi evento xxx xxxxx od ostacola la capacità dell’Emittente o di un qualsiasi partecipante al mercato di eseguire operazioni oppure di ottenere il valore di mercato di , opzioni o di contratti derivati correlati all'Azione Sottostante.

"Potenziale Evento Rilevante" indica uno dei seguenti casi:

(a) un frazionamento, un raggruppamento o una riclassificazione delle Azioni Sottostanti (salvo xxx xxxxx dovuti a / C ), oppure la distribuzione a titolo gratuito o i dividendi delle Azioni Sottostanti agli attuali azionisti sotto forma di – , capitalizzazione o emissione simili;

(b) la distribuzione o i dividendi agli attuali possessori delle Azioni Sottostanti (i) di Azioni Sottostanti, oppure (ii) di altro capitale azionario o titoli xxx xxxxx il diritto al pagamento di dividendi e/o ai proventi della liquidazione della Società Sottostante in misura uguale o proporzionale ai pagamenti effettuati ai possessori delle Azioni Sottostanti, o (iii) qualsiasi altro tipo di strumenti finanziari, diritti o K K o altri attivi, in ogni caso per pagamento (cassa o in altro modo) ad un prezzo inferiore a quello prevalente sul mercato, secondo quanto determinato dall’Agente per il Calcolo;

(c) una distribuzione straordinaria di dividendi;

(d) l'esercizio di una &K da parte della Società Sottostante con riferimento alle Azioni Sottostanti non ancora interamente liberate;

(e) il riacquisto delle Azioni Sottostanti da parte della Società Sottostante impiegando gli utili o il capitale e per un corrispettivo di riacquisto in contanti o in titoli o in altro modo;

(f) in relazione alla Società Sottostante, un evento che risulti dalla distribuzione o dalla separazione dei diritti degli azionisti dalle azioni ordinarie o dalle altre quote di azioni di capitale della Società Sottostante in virtù di un piano o accordo in favore dei diritti degli azionisti inteso a contrastare le scalate ostili, in base xx xxxxx sia prevista, in occasione di certi eventi, la distribuzione di azioni privilegiate, warrants, strumenti di debito o diritti su azioni ad un prezzo inferiore a quello di mercato, come determinato dall’Agente per il Calcolo, a condizione che le rettifiche apportate a seguito di tale evento dovranno essere oggetto di aggiustamento al momento del rimborso di tali diritti; oppure

(g) qualsiasi altro evento analogo in grado di produrre l'indebolimento o la concentrazione del valore teorico delle Azioni Sottostanti.

"Giorno di Osservazione Programmato" indica la data originaria che, se non si fosse verificato il Giorno di Turbativa, sarebbe stata il Giorno di Osservazione.

"Giorno di Turbativa" indica qualsiasi Giorno di Negoziazione Programmato xxx xxxxx la relativa Borsa o Borsa Correlata non sono aperte alla negoziazione durante la normale sessione di contrattazione oppure xxx xxxxx si è prodotto un Evento di Turbativa del Mercato.

"Giorno Lavorativo di Borsa" indica qualsiasi Giorno di Negoziazione Programmato xxx xxxxx xx Xxxxx è aperta alla negoziazione durante le normali sessioni di contrattazione, anche se xxxxx Xxxxx chiudesse in anticipo sull’Ora di Chiusura Programmata.

"Giorno di Negoziazione Programmato" indica qualunque giorno in cui è previsto che ogni Borsa e ogni Borsa Correlata xxxxx aperte alla negoziazione durante i rispettivi orari delle normali sessioni di contrattazione.

"Insolvenza" indica che, a causa della liquidazione volontaria o forzata, fallimento o insolvenza o procedimento analogo che interessa una Società Sottostante, (A) tutte le Azioni Sottostanti di detta Società Sottostante devono essere trasferite ad un fiduciario, liquidatore o funzionario simile oppure che, (B) la xxxxx xxxxx ai possessori delle Azioni Sottostanti della Società Sottostante il trasferimento dei medesimi.

"Merger Event" indica in relazione alle Azioni Sottostanti, qualsiasi tra i seguenti eventi:

(a) la riclassificazione o la modifica delle Azioni Sottostanti che determina il trasferimento di, o un impegno irrevocabile a trasferire il 20% o più delle Azioni Sottostanti in circolazione;

(b) il consolidamento, l’incorporazione, la fusione o lo scambio vincolante xx xxxxxxxxx azionari della Società Sottostante con o in un’altra entità (diverso dal consolidamento, incorporazione, fusione o scambio vincolante xx xxxxxxxxx azionari per effetto dei quali la Società Sottostante è il soggetto che sopravvive e che comporti la riclassificazione o lo scambio di meno del 20% delle Azioni Sottostanti in circolazione);

(c) l’offerta di acquisizione di controllo, l’offerta pubblica di acquisto, l’offerta di scambio, l’invito ad offrire, la proposta o altro evento da parte di un soggetto xxxxx xxx abbia ad oggetto le Azioni Sottostanti e che comporti il trasferimento o l’impegno irrevocabile a trasferire il 20% o più delle Azioni Sottostanti (escluse le Azioni Sottostanti in possesso o sotto il controllo dell’offerente); oppure

(d) il consolidamento, l’incorporazione, la fusione o lo scambio vincolante della Società Sottostante o sue controllate con o in un soggetto in seguito xx xxxxx la Società Sottostante è il soggetto che sopravvive e che, pur non dando origine alla riclassificazione o al cambio di tutte le Azioni Sottostanti in circolazione, faccia sì che tutte le Azioni Sottostanti (diversi dalle Azioni Sottostanti in possesso o sotto il controllo dell’offerente), in circolazione immediatamente prima dell’evento, rappresentino meno del 50% delle Azioni Sottostanti in circolazione dopo tale evento.

"Nazionalizzazione" indica che tutti le Azioni Sottostanti o tutti i beni o la quasi totalità dei xxxx xxxxx Società Sottostante sono nazionalizzati, espropriati o comunque trasferiti obbligatoriamente ad una agenzia, autorità o entità pubblica.

"Offerta Pubblica di Acquisto" indica un’offerta da parte di un soggetto o persona per il controllo, un’offerta pubblica di acquisto, un invito ad offrire, una proposta o un altro evento in virtù del xxxxx detto soggetto o persona acquista o comunque ottiene o ha il diritto di ottenere, mediante conversione o con altri mezzi, più del 10% e meno del 100% dei diritti di voto delle azioni in circolazione della Società Sottostante, come determinato dall’Agente per il Calcolo, in base al deposito presso le agenzie pubbliche di autoregolamentazione o ad altre informazioni che l’Agente per il Calcolo considera importanti.

"Ora di Valutazione" indica l’Ora di Chiusura Programmata nella relativa Xxxxx xxxx Data di Osservazione Finale. Se la relativa Borsa chiudesse prima dell’Ora di Chiusura Programmata, l’Ora di Valutazione coinciderà con detta ora effettiva di chiusura.

"Società Sottostante" indica la società emittente delle Azioni Sottostanti specificata nelle presenti Condizioni Definitive.

"Turbativa della Negoziazione" indica: qualsiasi sospensione, ostacolo o limitazione imposta alla negoziazione dalla Borsa o Borsa Correlata o in altro modo, sia a causa dei movimenti dei prezzi oltre i limiti consentiti dalla Borsa o Borsa Correlata o per altra ragione che interessano l'Azioni Sottostanti xxxxx Xxxxx.

"Turbativa di Borsa" indica qualsiasi evento (diverso dalla Chiusura Anticipata) xxx xxxxx o sconvolge (secondo il parere dell’Agente per il Calcolo) la capacità dei partecipanti al mercato in generale di eseguire operazioni oppure di ottenere il valore di mercato dell'Azione Sottostante xxxxx Xxxxx

REGOLAMENTO DEL PROGRAMMA “BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI CON OPZIONI PLAIN VANILLA" "BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI CON OPZIONI DIGITALI" "BARCLAYS BANK PLC OBBLIGAZIONI CON OPZIONI LOOKBACK, HIMALAYA, RAINBOW, BEST OF, NAPOLEON, WORST OF"

Il presente regolamento (il Regolamento) è parte integrante del Prospetto che disciplina i titoli di debito (le Obbligazioni e ciascuna una Obbligazione) che Barclays Bank PLC (l’Emittente) offrirà e/o quoterà ai sensi del programma denominato “Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni - K 9 K K" "Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni Digitali" "Barclays Bank PLC Obbligazioni con Opzioni " –K& H v KK KH6 K – H. S Hz K H4 " (il Programma).

Le caratteristiche specifiche di ciascuna delle Obbligazioni (ciascuna un Prestito Obbligazionario o un Prestito) saranno indicate in documenti denominati “Condizioni Definitive”, ciascuno dei quali riferito ad una singola Offerta e/o Quotazione. Le Condizioni Definitive relative ad un determinato Prestito Obbligazionario saranno pubblicate entro il giorno antecedente l’inizio del Periodo di Offerta (come definito di seguito) relativo a tale Prestito. Il regolamento del singolo Prestito Obbligazionario xxxx xxxxxx costituito dal Regolamento dei Titoli unitamente a quanto contenuto nelle Condizioni Definitive di tale Prestito.

Il Regolamento dei Titoli xxxx xxxxxxxx all'Avviso Integrativo, contenente le pertinenti Condizioni Definitive di ciascuna Offerta e/o Quotazione dei Titoli ai sensi del Programma. Le Condizioni Definitive relative a ciascuna Offerta e/o Quotazione potranno includere ulteriori termini e condizioni dei Titoli, che, laddove fossero in contrasto con una o più disposizioni del Regolamento di seguito riportato, sostituiranno o modificheranno, a seconda dei casi, tale o tali disposizioni del presente Regolamento ai fini dei, e limitatamente ai, Titoli oggetto di quell'Offerta e/o Quotazione.

Articolo 1 Ammontare Obbligazioni	e	–	Tipologia, taglio delle	I titoli sono rappresentati da obbligazioni emesse da Barclays Bank PLC (l'Emittente) che possono xxxxxx all'investitore Cedole Variabili eventuali periodiche e/o a scadenza in funzione dell'andamento di un Parametro singolo e/o di un Paniere (il Prestito Obbligazionario o il Prestito). Ove previsto nelle Condizioni Definitive le Obbligazioni possono prevedere la corresponsione di una o più cedole a tasso fisso (la/e Cedola/e Xxxxx).
				Il prestito è costituito da Obbligazioni (le Obbligazioni o i Titoli) 3 il cui numero xxxxxxx x xxxxxx nominale (il Valore Nominale) sono entrambi specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive.
				Le Obbligazioni possono essere denominate in Euro, Dollari Statunitensi (USD), Xxxxxxxx Xxxxxxx (GBP) ovvero Yen giapponesi (JPY) o nella diversa valuta di stati che partecipano all'Organizzazione per la Cooperazione e lo Sviluppo Economico (OCSE) specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Articolo 2 – Ranking delle Obbligazioni				Le Obbligazioni costituiscono obbligazioni dell’Emittente dirette, incondizionate, non subordinate e non garantite dell’Emittente e saranno di xxxx xxxxx tra loro e, fatte salve le cause di prelazione previste dalla xxxxx applicabile, il credito degli Obbligazionisti verso

1.3 L’ammontare nominale complessivo del Prestito Obbligazionario e il numero delle Obbligazioni saranno comunicati, ove non diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive, mediante apposito avviso pubblicato sul sito internet dell’Emittente entro 5 giorni dalla chiusura dell’offerta delle Obbligazioni.

2.

	l’Emittente verrà soddisfatto K K con gli altri crediti non garantiti e non subordinati pendenti presenti e futuri dell’Emittente.
Articolo 3 – Forma e regime di circolazione	Le Obbligazioni, rappresentate da titoli al portatore, verranno immesse nel sistema di gestione ed amministrazione accentrata presso Monte Titoli S.p.A. (Monte Titoli) ed assoggettate alla disciplina di dematerializzazione di cui al decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213 e Regolamento recante la disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative società di gestione, adottato dalla Banca d'Italia e dalla Consob con provvedimento del 22 febbraio 2008 e successive modifiche ed integrazioni.
	Secondo tale regime, il trasferimento delle Obbligazioni avviene mediante corrispondente registrazione xxx xxxxx accesi presso Monte Titoli dagli intermediari interni ed esterni aderenti al sistema di gestione accentrata. Gli Obbligazionisti non potranno chiedere la consegna materiale dei titoli rappresentativi delle Obbligazioni.
	E’ fatto salvo il diritto di chiedere il rilascio della certificazione di cui all’articolo 85 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58 ed all’xxxxxxxx 00, comma 1, lettera b) del D. Lgs. 24 giugno 1998, n. 213.
	L’indirizzo di Monte Titoli è Via Mantegna n. 6, 20154, Milano, Italia.
	Le Condizioni Definitive potranno prevedere disposizioni diverse in caso di ammissione di uno specifico Prestito ad un sistema di gestione accentrata diverso da quello gestito da Monte Titoli (il Sistema di Gestione Accentrata).
Articolo 4 – Godimento e Durata	Le Obbligazioni saranno emesse con termini di durata che potranno variare, di volta in volta, in relazione al singolo Prestito. Nelle Condizioni Definitive xxxx indicata la data a far corso dalla xxxxx le Obbligazioni incominciano a produrre interessi (la Data di Godimento) e la data in cui le Obbligazioni cessano di essere fruttifere (la Data di Scadenza).
Articolo 5 – Fissazione del Prezzo
di Emissione e della Data di Emissione	Il Prezzo di Emissione e la Data di Emissione saranno indicati nelle Condizioni Definitive del singolo Prestito.
Articolo 6 – Rimborso del Prestito	Il Prestito è rimborsato alla Data di Scadenza secondo quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive. Ove specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, potrà essere previsto il Rimborso Anticipato dei Titoli. In particolare potranno verificarsi le ipotesi di seguito descritte:
	(A) RIMBORSO ALLA SCADENZA
	Alla Data di Scadenza, l'Emittente corrisponderà ai portatori dei Titoli l'ammontare dovuto a titolo di rimborso determinato nel modo specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive (il Prezzo di Rimborso).
	Il Prezzo di Rimborso xxxx indicato nelle Condizioni Definitive e potrà

essere alla pari (vale a dire 100% del Valore Nominale) o sopra la pari (vale a dire un valore superiore al 100% del Valore Nominale).

Il rimborso del capitale investito nei Titoli xxxx effettuato in unica soluzione (– ), alla Data di Scadenza.

(B) RIMBORSO ANTICIPATO AD OPZIONE DELL'EMITTENTE

Qualora le pertinenti Condizioni Definitive prevedano il rimborso anticipato ad opzione dell'Emittente, previo preavviso irrevocabile ai portatori dei Titoli, contenente l'indicazione della data prevista per il rimborso, inviato non meno di 15 e non più di 30 giorni prima, questi, non prima di 18 (diciotto) mesi dalla Data di Emissione, potrà rimborsare i Titoli, in tutto ma non in parte, salvo ove diversamente indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive, a qualsiasi Data di Rimborso Anticipato (come indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive), mediante il pagamento dell'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato come indicato xxxx xxxxxxx E) che segue specificato o determinabile nel modo indicato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

(C) RIMBORSO ANTICIPATO AUTOMATICO (, 0 8S M, "", . " C)

Ove specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, se alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato si verifica l’evento (Evento di Rimborso Anticipato) specificato di volta in volta nelle pertinenti Condizioni Definitive, i Titoli saranno automaticamente rimborsati anticipatamente mediante il pagamento dell'Ammontare dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato alla/e Data/e di Rimborso Anticipato.

L'Evento di Rimborso Anticipato si potrà verificare:

a) se il Valore del Parametro o del Paniere alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato è (i) pari o superiore o (ii) pari o inferiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive; ovvero

b) se la differenza tra le performance registrate da due Parametri, ovvero da due Panieri, ovvero da un Parametro e da un Paniere alla Data di Osservazione per il Rimborso Anticipato è (i) pari o superiore o

(ii) pari o inferiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive; ovvero

c) xx xx xxxxx tra le Cedole già corrisposte e xx Xxxxxx in xxxxx di maturazione è pari o superiore ad un valore specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

(D) RIMBORSO ANTICIPATO AD OPZIONE DEGLI OBBLIGAZIONISTI

Ove le pertinenti Condizioni Definitive prevedano il rimborso anticipato

delle Obbligazioni ad opzione degli Obbligazionisti, l'Emittente, previo preavviso irrevocabile dell'Obbligazionista, contenente l'indicazione

della data richiesta per il rimborso, il numero ed il Valore Nominale complessivo delle Obbligazioni per le quali è richiesto il rimborso anticipato nonché il codice ISIN delle Obbligazioni, inviato all'Emittente non meno di 15 e non più di 30 giorni prima ovvero entro i diversi termini indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive, dovrà rimborsare le relative Obbligazioni per le quali l'opzione di rimborso anticipato sia stata validamente esercitata, in tutto ma non in parte, in un'unica soluzione alla data indicata come data di rimborso anticipato dall'Obbligazionista, mediante il pagamento dell'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato specificato alla successiva lettera (E). La data di rimborso anticipato indicata dall'Obbligazionista dovrà, a xxxx di inefficacia della comunicazione di esercizio dell'opzione di rimborso anticipato, coincidere con la data, ovvero, in ipotesi di pluralità di date, con una qualsiasi delle date indicate come date di rimborso anticipato nelle pertinenti Condizioni Definitive (le Date di Rimborso Anticipato e ciascuna una Data di Rimborso Anticipato).

Le Obbligazioni relativamente alle quali sia stata esercitata dall'Obbligazionista l'opzione di rimborso anticipato non potranno essere trasferite a xxxxx sino xxxx relativa Data di Rimborso Anticipato.

(E) AMMONTARE DOVUTO A TITOLO DI RIMBORSO ANTICIPATO

Ai fini dei precedenti paragrafi (B), (C) e (D), l'Emittente è tenuto a corrispondere per ciascun Titolo rimborsato un importo pari al 100% del Valore Nominale o superiore al 100% del Valore Nominale (l'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato). In particolare nelle pertinenti Condizioni Definitive l'Ammontare Dovuto a Titolo di Rimborso Anticipato potrà essere (i) determinato come valore puntuale o (ii) determinabile sulla base dei criteri di calcolo ivi di volta in volta indicati.

Le Obbligazioni cesseranno di essere fruttifere dalla data stabilita per il rimborso, fatta eccezione per il caso in cui, previa presentazione delle dovute evidenze, il rimborso del capitale sia illegittimamente rifiutato.

L' Agente per il Pagamento è specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive.

(F) ACQUISTI

L’Emittente può in ogni momento acquistare i Titoli al prezzo di mercato o altrimenti. Qualora gli acquisti xxxxx effettuati tramite offerta pubblica, l’offerta deve essere rivolta a tutti i portatori dei Titoli a xxxxxx di condizioni. Tali Titoli possono essere conservati, rivenduti o, a scelta dell'Emittente, cancellati.

(G) ANNULLAMENTO

Tutti i Titoli rimborsati saranno immediatamente cancellati. I Titoli cancellati e i Xxxxxx acquistati ed annullati non potranno essere riemessi o rivenduti.

Articolo 7 – Interessi
Le Obbligazioni con Opzioni - K 9 K K, le Obbligazioni con Opzioni Digitali, le Obbligazioni con Opzioni " –K& Hv KK KH 6 K – H. S Hz K H4 oggetto del Prospetto, sono strumenti di investimento del risparmio a medio-lungo termine con rimborso del 100% del Valore Nominale ed interessi variabili legati alle Opzioni e pagabili alle Date di Pagamento delle Cedole Variabili.
Tali interessi sono legati all'andamento di un Parametro o di un Paniere.
Ove previsto nelle Condizioni Definitive xx Xxxxxx Variabile può essere calcolata come differenza tra il K dell'opzione utilizzata e la/e Cedola/e precedentemente pagate.
Xxx xxxxx previste Xxxxxx Xxxxx saranno altresì corrisposti interessi a tasso fisso alla/e Data/e di Pagamento delle Cedole Xxxxx.
MK e G , ove applicabili, verranno calcolati secondo le modalità indicate nella Sezione "Caratteristiche comuni ai Titoli con Opzioni - K 9 K K, Opzioni Digitali, Opzioni " –K& Hv KK KH6 K – H . S Hz K H4 " di cui al presente Paragrafo.
Di seguito si illustrano le modalità di pagamento del tasso di interesse per le differenti tipologie di Titoli oggetto del presente Programma, ovvero:
A) Obbligazioni con Opzioni - K 9 K K;
B) Obbligazioni con Opzioni Digitali;
C) Obbligazioni con Opzioni " –K& Hv K K KH6 K – H. S Hz K H4 .
Ove previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive l'Emittente alla/e data/e di Pagamento delle Cedole Variabili può corrispondere ai portatori dei Titoli, delle Cedole Variabili eventuali periodiche e/o a scadenza xxxxxx all’andamento di un Parametro singolo o di un Paniere secondo uno dei metodi di calcolo di seguito indicati.
Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere la presenza di un ammontare percentuale sul Valore Nominale (Spread) da sommarsi o sottrarsi xx xxxxxx o xxxx performance del Parametro o del Paniere per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale, oppure al risultato finale dell'Opzione.
Ove i Xxxxxx vengano quotati le Cedole Variabili saranno comunicate a Borsa Italiana S.p.A. nel rispetto delle tempistiche previste dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A.
DEFINIZIONI GENERALI
Si riportano di seguito le definizioni che, ove previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, sono applicabili alle Opzioni di seguito descritte.

Parametro: indica il Parametro singolo o ciascuno degli sottostanti che compongono il Paniere.

Paniere: indica il paniere xxxxxxxx da Parametri.

Pesi: indica la ponderazione assegnata a ciascun Parametro all'interno del Paniere.

Parametri di indicizzazione che possono essere usati per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale si farà riferimento ad un singolo Parametro e/o ad un Paniere di volta in volta specificati nelle pertinenti Condizioni Definitive xxxx'ambito delle categorie dei Parametri di cui al presente paragrafo.

- Azioni negoziate in mercati regolamentati in Italia o in un altro Stato, che presentino requisiti di elevata liquidità (ciascuna un'Azione);

- merci per le quali esista un mercato di riferimento caratterizzato dalla disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi delle attività negoziate (ciascuna una Commodity);

- indici di prezzi al consumo, il xxx xxxxxx sia calcolato e pubblicato da uno Sponsor Ufficiale (ciascuno un Indice dei Prezzi al Consumo);

- quote o azioni di OICR (ciascuno un Fondo), e SICAV armonizzati autorizzati alla circolazione in Italia (ciascuna una SICAV);

- tassi di interesse ufficiali o generalmente utilizzati nel mercato dei capitali, non manipolabili e caratterizzati da trasparenza nei metodi di rilevazione e diffusione (ciascuno un Tasso di Interesse);

- valute, la cui xxxxxx xx xxxxxx sia rilevata con continuità dalle autorità o dagli organismi competenti e comunque convertibili (ciascuno un Xxxxx xx Xxxxxx);

- contratti derivati relativi alle attività di cui al presente paragrafo per i quali esista un mercato liquido e caratterizzato dalla disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi dei contratti stessi (ciascuno un Derivato);

- indici o panieri relativi alle attività di cui ai punti precedenti, nonché panieri di indici riferiti alle medesime attività, a condizione che xxxx xxxxxxx o indici xxxxx notori e caratterizzati da trasparenza nei metodi di calcolo e diffusione (ciascuno un Indice);

- e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica.

I sottostanti saranno rilevati in valore assoluto ovvero sulla base della variazione percentuale.

Ove le Obbligazioni non fossero destinate alla quotazione presso i mercati regolamentati di Borsa Italiana S.p.A, l'Emittente può comunque scegliere come Parametro di Riferimento anche sottostanti, appartenenti alle categorie di cui sopra (e.g. azioni, & , indici di prezzi al consumo, fondi, SICAV, tassi di interesse, xxxxx xx xxxxxx, derivati, indici, e/o ogni altro sottostante previsto dal Regolamento dei Mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., comprensivo di ogni successiva modifica), che tuttavia non rispettano taluni dei requisiti sopra indicati o di volta in volta richiesti da Borsa Italiana S.p.A. ai fini dell'ammissione a quotazione.

In particolare, si sottolinea che i Parametri potrebbero non rispettare, K K, i requisiti di elevata liquidità, disponibilità di informazioni continue e aggiornate sui prezzi, notorietà e trasparenza nei metodi di

calcolo e diffusione richiesti da Borsa Italiana S.p.A.

In xxx xxxx l'Emittente si impegna ad indicare nelle pertinenti Condizioni Definitive quali tra le caratteristiche del sottostante di volta in volta prescelto non xxxxx conformi ai requisiti richiesti da Borsa Italiana

S.p.A. ai xxxx xxxxx quotazione; fermo restando che l'Emittente provvederà a selezionare tali sottostanti nel rispetto della vigente normativa applicabile e della miglior prassi di riferimento, prediligendo sottostanti già utilizzati nei mercati dei capitali e caratterizzati da trasparenza nei metodi di rilevazione e diffusione.

I Parametri saranno rilevati secondo le modalità previste nelle pertinenti Condizioni Definitive (le Modalità di Rilevazione del/dei Parametro/i) e saranno specificati xxxx'Allegato 1 delle pertinenti Condizioni Definitive, ove applicabile.

(A) Titoli con Opzioni Plain Vanilla

Tra le Opzioni - K 9 K K si distinguono le seguenti tre sottocategorie di Opzioni implicite:

(1) Opzione Europea,

(2) Opzione Asiatica,

(3) Opzione M .

(1) Opzione Europea

Funzionamento dell’Opzione Europea:

1.a) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo MK :

⎛ MG K − MI K ⎞

⎜ ⎟

⎝ MI K ⎠

1.b) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo - :

⎛ MI K − MG K ⎞

⎜ ⎟

⎝ MI K ⎠

2.a) In caso di Paniere per Opzioni di tipo MK :

⎛ - G K − - I K ⎞

⎜ ⎟

⎝ - I K ⎠

2.b) In caso di Paniere per Opzioni di tipo - :

⎛ - I K − - G K ⎞

⎜ ⎟

⎝ - I K ⎠

Dove

C Iniziale = Valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

CFinale = Valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Finale.

PIniziale = Valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

PFinale = Valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Finale.

Inoltre,

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data di Osservazione Iniziale: indica la data in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Data di Osservazione Finale: indica la data in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere

applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(2) Opzione Asiatica

Funzionamento dell’Opzione Asiatica:

1.a) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo MK :

MM − MI K ;

MI K

1.b) In caso di singolo Parametro per Opzioni di tipo - :

MI K − MM ;

MI K

2.a) In caso di Paniere per Opzioni di tipo MK :

- M − - I K ;

- I K

2.b) In caso di Paniere per Opzioni di tipo - :

- I K − - M ;

- X X

Xxxx

CIniziale = valore di Riferimento del Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

CMedio= media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro alle Date di Osservazione Intermedie ed alla Data di Osservazione Finale.

PIniziale= valore del Paniere calcolato utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alla Data di Osservazione Iniziale.

PMedio= media aritmetica dei valori del Paniere calcolati utilizzando i Valori di Riferimento di ciascun Parametro alle Date di Osservazione Intermedie ed alla Data di Osservazione Finale.

Inoltre,

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione Iniziale: indica la data o le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Date di Osservazione Intermedie: indicano le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Finale: indica la data o le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(3) Opzione Cliquet

Funzionamento dell’Opzione M r

L'Opzione M prevede una serie consecutiva di Opzioni K K 4 in corrispondenza di ciascun Sottoperiodo(n), come indicato nelle

Condizioni Definitive. Ciascun Sottoperiodo(n) ha una Data di Osservazione Iniziale(n) e una Data di Osservazione Finale(n), che può coincidere o meno con la Data di Osservazione Iniziale(n) del Sottoperiodo(n) successivo, a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Il primo 5 viene determinato alla Data di Osservazione Iniziale, come indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Lo 5 di ciascuno dei Sottoperiodi(n) successivi è rilevato alla Data di Osservazione Iniziale(n) di tale Sottoperiodo(n).

L'Opzione M può essere calcolata come segue:

1) xxxxx delle K & positive e/o negative o espresse in valore assoluto del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun Sottoperiodo(n); ovvero

2) media delle K & positive, negative o espresse in valore assoluto del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun

3. 4 Opzione il cui 5 è fissato successivamente alla data di emissione dell'Obbligazione.

Sottoperiodo(n); ovvero

3) differenza tra un valore X x xx xxxxx ovvero la media delle

K & positive e/o negative del Parametro o del Paniere calcolate con riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Le K & in ciascun Sottoperiodo(n) del Parametro o del Paniere possono essere calcolate sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato lo 5 del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indica la/e data/e in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n);

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n) sulla base del confronto tra il Valore di Riferimento finale e lo 5 .

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere in ciascuna Data di Osservazione Iniziale(n).

X: indica la percentuale del Valore Nominale indicata nelle Condizioni Definitive.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o

viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(B) Titoli con Opzioni Digitali

Tra le Opzioni Digitali si distinguono le seguenti cinque sottocategorie di Opzioni implicite:

(1) Opzione Digitale,

(2) Opzione 4 T K ,

(3) Opzione . T KH

(4) Opzione ' & q H

(5) Opzione ' & S y

(1) Opzione Digitale

Funzionamento dell’Opzione Digitale:

Il K xxxx rappresentato da:

1) in caso di Opzione Digitale di tipo MK , un ammontare R del Valore Nominale a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere ovvero la media dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevato/i alla/e Data/e di Osservazione xxx xxxxxxxx o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

2) in caso di Opzione Digitale di tipo - , un ammontare R del Valore Nominale a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere ovvero la media dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevato/i alla/e Data/e di Osservazione sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Xxxxxxxx/e: xxxxxx/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione

dell'Evento Xxxxxxxx.

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Xxxxxxxx.

X: indica la percentuale del Valore Nominale da minore di X x xxxxxxxx o uguale a 0 corrisposta all’Obbligazionista ove l'Evento Xxxxxxxx non si verifichi.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala, inoltre, che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato xx xxxxxx del Parametro o del Paniere.

(2) Opzione Worst of Digital

Funzionamento dell'Opzione 4 T K di tipo MK : Il K xxxx rappresentato da:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore - K & tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere xxx xxxxxxxx o uguale ad un valore prefissato (Xxxxxxxx) xxxx Data di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore delle n - K & del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi xxx xxxxxxxx o uguale ad un valore prefissato (Xxxxxxxx/e) xxxx Data di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R) in caso contrario.

Funzionamento dell'Opzione 4 T K di tipo - :

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione xxx xx xxxxxxxx - K & tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione xxx xx xxxxxxxx delle n - K & del Parametro stesso e

calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

Ai xxxx xxxxx determinazione della peggiore - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ove previsto nelle Condizioni Definitive l'Opzione 4 X X

xxxxx operare congiuntamente alle seguenti condizioni:

Condizione Memoria, Condizione G K q & e Condizione

8 y

M     M    K

Qualora si verifichi l'Evento Xxxxxxxx il K xxxx xxxx xxxx differenza tra:

i) il prodotto di R per il numero di Cedole che, alla Data di Osservazione dell'Evento Xxxxxxxx rilevante, sono state determinate sulla base dell'applicazione dell'Opzione 4 T K , compresa xx Xxxxxx in xxxxx di maturazione in tale data; e

ii) l’ammontare delle Cedole già corrisposte e calcolate sulla base dell’Opzione 4 T K .

M     G    K q &

Prevede il pagamento, oltre alle Cedole calcolate sulla base dell’Opzione 4 S T KHdi un ammontare a scadenza pari alla differenza tra i) il K di un'Opzione MK di tipo Europeo o Asiatico, e ii) l’ammontare delle Cedole calcolate sulla base dell'applicazione dell’Opzione 4 T K e/o delle Cedole Xxxxx xxx corrisposte.

M      8  

Qualora si verifichi l'Evento Xxxxxxxx il K xxxx xxxx xxxx differenza tra:

i) il prodotto di R per il numero di Cedole che, alla Data di Osservazione dell'Evento Xxxxxxxx rilevante, sono state determinate sulla base dell'applicazione dell'Opzione 4 T K , compresa xx Xxxxxx in xxxxx di maturazione in tale data; e

ii) l’ammontare delle Cedole già corrisposte e calcolate sulla base dell’Opzione 4 T K .

Inoltre l'Evento Xxxxxxxx determina la disattivazione dell'Opzione 4

T K e le Obbligazioni pagheranno per il/i periodo/i successivo/i Cedole Xxxxx xxxxxxx le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

***

E' considerata peggiore la K & rappresentata xxx xxxxxx numerico più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la K & del +5%; tra -8% e -16% è considerata peggiore la

K & del -16%, tra -8% e +5% è considerata peggiore la

K & del -8%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Xxxxxxxx/e: xxxxxx/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Xxxxxxxx.

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Xxxxxxxx.

X: indica la percentuale del Valore Nominale minore di X x xxxxxxxx o uguale a 0 corrisposta all'Obbligazionista ove l'Evento Xxxxxxxx non si verifichi.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato alla/e data/e di Osservazione rispetto xx Xxxxxx di Riferimento alla Data di Osservazione Iniziale.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima data di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Finale(n): l'n-esima data di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato xx xxxxxx del Parametro o del Paniere.

(3) Opzione Best of Digital

Funzionamento dell'Opzione . T K di tipo MK : Il K xxxx rappresentato da:

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione xxx xx xxxxxxxx - K & tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere xxx xxxxxxxx o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione xxx xx xxxxxxxx delle n - K & del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi xxx xxxxxxxx o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R).

Funzionamento dell'Opzione . T K di tipo - :

a) in caso di Paniere un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore - K & tra quelle registrate da ciascuno dei Parametri appartenenti al Paniere sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare X del Valore Nominale (minore di R);

b) in caso di Parametro singolo un ammontare R del Valore Nominale a condizione che la peggiore delle n - K & del Parametro stesso e calcolate in riferimento a ciascuno degli n Sottoperiodi sia inferiore o uguale ad uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) xxxx/e Data/e di Osservazione (c.d. Evento Xxxxxxxx); in caso contrario un ammontare

X del Valore Nominale (minore di R).

Ai xxxx xxxxx determinazione xxxxx xxxxxxxx/peggiore - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

***

E' considerata xxxxxxxx la K & rappresentata xxx xxxxxx numerico più alto (e.g. tra +5% e +15% è considerata xxxxxxxx la K & del +15%; tra -8% e -16% è considerata xxxxxxxx la

K & del -8%, tra -8% e +5% è considerata xxxxxxxx la

K & del +5%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Xxxxxxxx/e: xxxxxx/i predefinito/i indicato/i nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Xxxxxxxx.

R: indica la percentuale del Valore Nominale corrisposta all'Obbligazionista al verificarsi dell'Evento Xxxxxxxx.

X: indica la percentuale del Valore Nominale minore di X x xxxxxxxx o uguale a 0 corrisposta all’Obbligazionista ove l'Evento Xxxxxxxx non si verifichi.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento ai valori assunti alla/e Data/e di Osservazione rispetto xx Xxxxxx di Riferimento alla Data/e di Osservazione Iniziale.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato xx xxxxxx del Parametro o del Paniere.

(4) Opzione Knock-In

Funzionamento dell’Opzione ' & mq r

La clausola ' & mq determina l'attivazione di un'Opzione di stile Europeo, Asiatico, M H6 K – H" –K& H. e 4 di tipo sia MK che - , a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevato ad una Data/e di Osservazione ovvero la media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione xxx xxxxxxxx o uguale ( V

), o minore uguale ( V ) ad un valore prefissato indicato nelle Condizioni Definitive (Xxxxxxxx) (c.d. Evento Xxxxxxxx).

Il tipo di Opzione che si attiverà come conseguenza del verificarsi dell’Evento Xxxxxxxx xxxx indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Per il funzionamento delle Opzioni sopra menzionate si rinvia alla descrizione ed alle definizioni contenute nelle rispettive sezioni del presente Paragrafo.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di

un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato xx xxxxxx del Parametro o del Paniere.

DEFINIZIONI

Xxxxxxxx: xxxxxx predefinito indicato nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Xxxxxxxx.

Xxxxxx di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

(5) Opzione Knock-Out

L’Opzione ' & mS determina la disattivazione di un'Opzione di stile Europeo, Asiatico, M H6 K – , " –K& , . e 4 di tipo MK e/o - , a condizione che il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere o di tutti i parametri componenti il Paniere, rilevato ad una Data/e di Osservazione ovvero la media aritmetica dei Valori di Riferimento del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione, xxx xxxxxxxx o uguale ( V ), o minore o uguale ( V ) uno o più valore/i prefissato/i (Xxxxxxxx/e) (c.d. Evento Xxxxxxxx).

Il tipo di Opzione che si disattiverà come conseguenza del verificarsi dell’Evento Xxxxxxxx xxxx indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Per il funzionamento delle Opzioni sopra menzionate si rinvia alla descrizione ed alle definizioni contenute nelle rispettive sezioni del presente Articolo.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato xx xxxxxx del Parametro o del Paniere.

DEFINIZIONI

Xxxxxxxx: xxxxxx predefinito indicato nelle Condizioni Definitive.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione dell'Evento Xxxxxxxx.

Xxxxxx di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere

rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

(C) Titoli con Opzioni Lookback, Himalaya, Rainbow, Best Of, Xxxxxxxx, Worst of

Le Cedole Variabili possono infine essere calcolate in base alle seguenti sei tipologie di Opzioni implicite:

(1) Opzione " –K& H

(2) Opzione v K K K,

(3) Opzione 6 K – ,

(4) Opzione . S H

(5) Opzione z K ,

(6) Opzione 4 .

(1) Opzione Lookback

ok S " –K& G K

1) Il K dell'Opzione " –K& Fissa di tipo XX x xxxx dalla differenza tra il valore xxxxxxx xxxxxxx dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione rispetto allo 5 y

2) Il K dell'Opzione " –K& Fissa di tipo - è dato dalla differenza tra lo 5 ed il valore minimo assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Ai xxxx xxxxx determinazione xxxxx xxxxxx si procederà al calcolo della

- K & secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive. DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Valore Minimo: è il Valore di Riferimento più basso registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Xxxxxx Xxxxxxx: è il Valore di Riferimento più alto registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione della peggiore x xxxxxxxx - K & del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Iniziale: la/e data/e di osservazione in cui

viene rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

o k S " –K& 9 K K–

1) Il K dell'Opzione " –K& Variabile di tipo XX x xxxx dalla differenza tra il valore assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale rispetto xx xxxxxx minimo (5 ) registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

2) Il K dell'Opzione " –K& Variabile di tipo è dato dalla differenza tra il xxxxxx xxxxxxx (5 ) registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione ed il valore assunto dal Parametro

o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale.

Ai xxxx xxxxx determinazione xxxxx xxxxxx si procederà al calcolo della

- K & secondo quanto indicato nelle Condizioni Definitive. DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Valore Minimo: è il Valore di Riferimento più basso registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione o nel Periodo di Osservazione.

Xxxxxx Xxxxxxx: è il Valore di Riferimento più alto registrato dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione o nel Periodo di Osservazione.

Strike: il Xxxxxx Xxxxxxx o il Xxxxxx Minimo registrato dal Parametro

o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione.

Data/e di Osservazione: la/e data/e in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione del Valore Minimo o del Xxxxxx Xxxxxxx o xxxxx media tra i valori del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Finale: indica la data o le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro.

Periodo di Osservazione: il periodo di tempo in cui è rilevato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere al fine della determinazione del Valore Minimo o del Xxxxxx Xxxxxxx o xxxxx media tra i valori del Parametro o del Paniere.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(2) Opzione Himalaya

Funzionamento dell’Opzione v X X X.

In corrispondenza della prima Data di Osservazione Finale(n) xxxx selezionata xx xxxxxxxx K & tra quelle dei Parametri all’interno del Paniere rispetto alla/e Data/e di Osservazione Iniziale ed il corrispondente Parametro verrà rimosso dal Paniere. Alla Data di Osservazione Finale(n) successiva è ancora una volta rilevata xx xxxxxxxx K & tra i Parametri rimasti nel Paniere rispetto alla Data di Osservazione Iniziale ed il relativo Parametro è rimosso dal Paniere.

Tale metodo è ripetuto fintanto che nel Paniere rimane un unico Parametro la cui K & è registrata alla Data di Osservazione Finale.

La K & di ciascun Parametro può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 ed il Valore di Riferimento puntuale di ciascun Parametro ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei Valori di Riferimento di ciascun Parametro rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Il K dell'Opzione v K K K xxxx calcolato come media delle migliori K & di volta in volta registrate da ciascun Parametro all’interno del Paniere, calcolate secondo la metodologia sopra descritta.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Striker il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) ed la Data/e di Osservazione Intermedia(n) o la/e Data/e di Osservazione Finale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

(3) Opzione Rainbow

Funzionamento dell’Opzione 6 K – :

Il K dell'Opzione 6 K – è rappresentato dalla media delle

- K & positive e/o negative registrate da un Paniere in un ciascun Sottoperiodo(n) ovvero dalla - K & positiva e/o negativa registrata da un Paniere alla/e Data/e di Osservazione Finale.

La K & del Paniere in ciascun Sottoperiodo(n) ovvero alla/e Data/e di Osservazione Finale è calcolata assegnando Pesi maggiori ai Parametri che, all'interno del Paniere, hanno realizzato xx xxxxxxxx

- K & in quel Sottoperiodo(n) ovvero alla/e Data/e di Osservazione Finale.

Il peso assegnato a ciascun Parametro non può mai essere negativo.

La K & di ciascun Parametro può essere calcolata sulla base del confronto tra il valore puntuale di ciascuna componente e lo 5 (Opzione 6 K – MK ) e viceversa (Opzione 6 K – - ) ovvero tra la media aritmetica dei valori di ciascuna componente rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n) e lo 5 (MK ) e viceversa (- ).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Panierey

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere all'inizio del Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indicano la/e data/e in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla fine del Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la Data di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data di Osservazione Finale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(4) Opzione Best of

Funzionamento dell'Opzione . di tipo MK :

a) in caso di Paniere si considera xx xxxxxxxx - K & positiva tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

b) in caso di Parametro singolo si considera xx xxxxxxxx - K & (n) positive del Parametro stesso rispetto il valore rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo (n).

c) in caso di . 5 K si considera xx xxxxxxxx - K &

positiva tra quelle realizzate da due Xxxxxxx.

Funzionamento dell'Opzione . di tipo - r

a) in caso di Paniere si considera la peggiore - K & negativa tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale;

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle

- K & (n) negative del Parametro stesso rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento al Sottoperiodo(n);

c) in caso di . 5 K si considera la peggior - K &

negativa tra quelle realizzate da due Xxxxxxx.

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ai xxxx xxxxx determinazione xxxxx xxxxxxxx - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

E' considerata xxxxxxxx la K & rappresentata xxx xxxxxx numerico più alto (e.g. tra +5% e +15% è considerata xxxxxxxx la K & del +15%; tra -8% e -16% è considerata xxxxxxxx la

K & del -8%, tra -8% e +5% è considerata xxxxxxxx la

K & del +5%).

***

Il K dell'Opzione . in valore assoluto prevede:

a) in caso di Paniere si considera xx xxxxxxxx - K & in valore assoluto tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale;

b) in caso di Parametro singolo si considera xx xxxxxxxx delle

- K & (n) in valore assoluto del Parametro stesso calcolate rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento al Sottoperiodo(n);

c) in caso di . 5 K si considera xx xxxxxxxx - K & in valore assoluto tra quelle realizzate da due Panieri.

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ai xxxx xxxxx determinazione xxxxx xxxxxxxx - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

In caso di Opzione . S in valore assoluto è considerata xxxxxxxx la

K & rappresentata xxx xxxxxx numerico assoluto più alto (e.g. tra +5% e +15% è considerata xxxxxxxx la K & del +15%; tra - 8% e -16% è considerata xxxxxxxx la K & del -16%, tra -8% e

+5% è considerata xxxxxxxx la K & del -8%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Intermedie(n): indica la/e data/e in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la relativa Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(5) Opzione Napoleon

Il K dell'Opzione z K è rappresentato:

(i) dalla xxxxx tra il valore R e la peggiore - K & tra quelle

registrate dal Parametro o dal Paniere nel Sottoperiodo(n); ovvero

(ii) dalla xxxxx tra il valore X x xx xxxxx delle n peggiori

- K & tra quelle Registrate dal Parametro o dal Paniere nel Sottoperiodo(n).

In particolare la - K & realizzata dal Parametro e o dal Xxxxxxx xxxx calcolata secondo le modalità dell'Opzione M .

In caso di Opzione z K in valore assoluto è considerata peggiore la K & rappresentata xxx xxxxxx numerico assoluto più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la K & del +5%; tra -8% e -16% è considerata peggiore la K & del -8%, tra -8% e +5% è considerata peggiore la K & del +5%).

DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

P: l'eventuale xxxxxxx di partecipazione xxxx xxxxx o xxxx media delle

K & periodali del Parametro o del Paniere.

R: indica il valore indicato nelle Condizioni Definitive, che può essere rappresentato da un valore percentuale fisso sul Valore Nominale, da un valore percentuale variabile sul Valore Nominale o dall'ultima Cedola corrisposta alla Data di Pagamento xxxxx Xxxxxx Variabile precedente, aumentata o diminuita di uno 5 K o moltiplicata per un valore fisso.

Data/e di Osservazione Iniziale: indica la data o le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento iniziale del Parametro o del Paniere.

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato lo 5 del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione finale in cui viene rilevato il Valore di Riferimento finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Performance: andamento positivo o negativo del Paniere o dal Paniere calcolato sulla base della formula dell'Opzione M y

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: Valore di Riferimento del Parametro o del Paniere alla/e Data/e di Osservazione Iniziale.

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

(6) Opzione Worst of

Funzionamento dell'Opzione 4 di tipo MK :

a) in caso di Paniere si considera la peggiore - K & positiva tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle

- K & (n) positive del Parametro stesso rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Funzionamento dell'Opzione 4 di tipo - :

a) in caso di Paniere si considera xx xxxxxxxx - K & negativa tra quelle registrate da ciascun Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera xx xxxxxxxx delle

- K & (n) negative del Parametro stesso rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ai xxxx xxxxx determinazione della peggiore - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

***

E' considerata peggiore la K & rappresentata xxx xxxxxx numerico più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la K & del +5%; tra -8% e -16% è considerata peggiore la

K & del -16%, tra -8% e +5% è considerata peggiore la

K & del -8%).

***

Funzionamento dell'Opzione 4 in valore assoluto:

a) in caso di Paniere si considera la peggiore - K & in valore assoluto tra quelle registrate da ciascuno Parametro rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n),

b) in caso di Parametro singolo si considera la peggiore delle

- K & (n) in valore assoluto del Parametro stesso rispetto xx xxxxxx rilevato alla/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

La - K & del Parametro o del Paniere può essere calcolata sulla base del confronto tra lo 5 e il valore puntuale del Parametro o del Paniere ovvero tra lo 5 e la media aritmetica dei valori del Parametro o del Paniere rilevati a più Date di Osservazione Intermedie(n).

Ai xxxx xxxxx determinazione della peggiore - K & , il confronto può essere effettuato tra due o più Parametri o tra due o più Panieri.

In caso di Opzione 4 xx xxxxxx assoluto è considerata peggiore la

K & rappresentata xxx xxxxxx numerico assoluto più basso (e.g. tra +5% e +15% è considerata peggiore la K & del +5%; tra - 8% e -16% è considerata peggiore la K & del -8%, tra -8% e +5

% è considerata peggiore la K & del +5%). DEFINIZIONI

Valore di Riferimento: indica il valore del Parametro o del Paniere, rilevato secondo le modalità indicate nelle Condizioni Definitive.

Performance: andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere.

n: numero di Sottoperiodi.

Performance(n): andamento positivo o negativo del Parametro o del Paniere calcolato in riferimento a ciascun Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Iniziale(n): l'n-esima data/e di osservazione iniziale in cui viene fissato il valore iniziale del Parametro o del Paniere in riferimento al Sottoperiodo(n).

Date di Osservazione Intermedie(n): indicano le date in xxx xxxx rilevato il Valore di Riferimento intermedio del Parametro o del Paniere

con riferimento al Sottoperiodo(n).

Data/e di Osservazione Finale(n): l'n-esima/e data/e di osservazione in cui viene fissato il valore finale del Parametro o del Paniere con riferimento al Sottoperiodo(n).

Sottoperiodo(n): l’n-esimo sottoperiodo compreso tra la/e Data/e di Osservazione Iniziale(n) e la/e relativa/e Data/e di Osservazione Finale(n).

Strike: il Valore di Riferimento assunto dal Parametro o dal Paniere alla Data/e di Osservazione Iniziale(n).

I termini di cui sopra sono specificati, ove applicabili, nelle pertinenti Condizioni Definitive xxx xxxxx altresì riportata la formula per il calcolo xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale.

Si segnala inoltre che per la determinazione xxxxx Xxxxxx Variabile eventuale può essere utilizzata la modalità S K & il cui sottostante è rappresentato dalla differenza tra la variazione percentuale di due Parametri, di due Panieri ovvero di un Parametro e un Paniere o viceversa.

Le pertinenti Condizioni Definitive possono prevedere l'applicazione di un Xxxxxxx di Partecipazione (P). Esso è rappresentato da un valore percentuale, inferiore, pari o superiore al 100%, che può essere applicato ai seguenti livelli:

i) xx xxxxxx o xxxx K & del Parametro o del Paniere e/o

ii) al risultato finale dell'Opzione.

CARATTERISTICHE COMUNI AI TITOLI CON OPZIONI PLAIN VANILLA, OPZIONI DIGITALI E OPZIONI LOOKBACK, HIMALAYA, RAINBOW, BEST OF, XXXXXXXX, WORST OF

PARAGRAFO A)

CAP e FLOOR

Cap. Il MK , ove applicabile, rappresenta il xxxxxx xxxxxxx xxx xx Xxxxxx e/o la K & del Parametro o Paniere possono assumere (c.d. &K &K ).

Il MK , a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, può essere determinato:

i) come un valore percentuale fisso del Valore Nominale;

ii) come l'ultima Cedola corrisposta alla Data di Pagamento xxxxx Xxxxxx Variabile precedente (c.d. formula K & ), eventualmente aumentata o diminuita di uno 5 K ;

iii) come xxxxxxx di partecipazione alla K & o xx xxxxxx di un

Parametro o di un Paniere o alla differenza tra due Parametri, tra un Parametro e un Paniere o viceversa (S K & );

iv) come la partecipazione xx xxxxxx di un Parametro eventualmente aumentata o diminuita di uno 5 K ;

v) come K dell'Opzione Digitale.

Le Obbligazioni possono altresì prevedere che il XX xxx applicato alla K & di un Parametro o di un Paniere in uno o più periodi di osservazione e/o alla media e/o xxxx xxxxx delle K & di un

Parametro o di un Paniere.

Si rappresenta inoltre che il MK xxxx applicabile, ove previsto nelle Condizioni Definitive, a tutte le Obbligazioni fatta eccezione per il caso delle Cedole Variabili eventuali nel caso di Obbligazioni con Opzioni Digitali.

Global Cap. Le Obbligazioni possono altresì prevedere xxx xx xxxxx delle Cedole corrisposte durante la vita delle medesime non possa superare una percentuale del Valore Nominale predeterminata nelle pertinenti Condizioni Definitive (c.d. G –K MK ).

Il raggiungimento del G –K MK determinerà il rimborso anticipato del Prestito. Si veda a tal proposito il Paragrafo 4.8 (Xxxxxxxx Xxxxxxxxxx

, &K K– ).

Floor. Il G , ove applicabile, rappresenta il valore minimo xxx xx Xxxxxx e/o la K & del Parametro o Paniere possono assumere (c.d. &K ).

Il G , a seconda di quanto previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, può essere determinato:

i) come un valore percentuale fisso applicato xx Xxxxxx Nominale;

ii) come l'ultima Cedola corrisposta alla Data di Pagamento xxxxx Xxxxxx Variabile precedente (c.d. formula K & ), eventualmente aumentata o diminuita di uno 5 K ;

iii) come il xxxxxxx di partecipazione alla K & o xx xxxxxx di un Parametro o di un Paniere o alla differenza tra due Parametri, tra un Parametro e un Paniere o viceversa (S K & );

(iv) come la partecipazione xx xxxxxx di un Parametro eventualmente aumentata o diminuita di uno 5 K .

v) come K dell'Opzione Digitale.

Le Obbligazioni possono altresì prevedere che il G sia applicato alla K & di un Parametro o di un Paniere in uno o più periodi di osservazione e/o alla media e/o xxxx xxxxx delle K & di un

Parametro o di un Paniere.

Si rappresenta inoltre che il G xxxx applicabile, ove previsto nelle Condizioni Definitive, a tutte le Obbligazioni fatta eccezione per il caso delle Cedole Variabili eventuali nel caso di Obbligazioni con Opzioni Digitali.

Global Floor. Le Obbligazioni possono altresì prevedere xxx xx xxxxx delle cedole corrisposte durante la vita delle medesime non possa essere inferiore ad una percentuale del Valore Nominale predeterminata nelle pertinenti Condizioni Definitive (c.d. formula G –K G ).

In xxx xxxx, ove previsto nelle Condizioni Definitive, le Obbligazioni prevederanno il pagamento di una cedola ulteriore a scadenza pari alla differenza tra il c.d. G –K G e xx xxxxx delle cedole corrisposte durante la vita del Prestito.

PARAGRAFO B)

Cedole Xxxxx

Xxx previsto nelle pertinenti Condizioni Definitive, le Obbligazioni possono prevedere il pagamento di Cedole Xxxxx il cui importo è calcolato applicando xx Xxxxxx Nominale un tasso di interesse fisso (il Tasso Fisso) la cui entità è indicata su base lorda annuale nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Le Cedole Xxxxx saranno pagate con periodicità (e.g. trimestrale, semestrale, annuale o altra) indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Gli interessi saranno calcolati applicando il Tasso di Interesse xx Xxxxxx Nominale specificato nelle pertinenti Condizioni Definitive, moltiplicando tale xxxxx per la Base di Calcolo (Day Count Fraction) e secondo le modalità di calcolo stabilite nelle pertinenti Condizioni Definitive.

Ciascun Titolo cessa di essere fruttifero dalla data prevista per il rimborso, fatta eccezione per il caso in cui, previa presentazione delle dovute evidenze, il rimborso del capitale sia illegittimamente rifiutato.

Qualora una Data di Pagamento delle Cedole Xxxxx non coincida con un Xxxxxx Xxxxxxxxxx, il pagamento delle Cedole Xxxxx xxxxx effettuato il xxxxx Xxxxxx Xxxxxxxxxx immediatamente successivo senza che l'investitore abbia diritto ad importi aggiuntivi.

Il pagamento degli Interessi delle Obbligazioni avverrà mediante accredito o bonifico su un conto denominato nella valuta di volta in volta indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive (o qualsiasi altro conto sul xxxxx importi nella valuta del Prestito di volta in volta specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive possano essere accreditati o trasferiti) indicato dal beneficiario.

PARAGRAFO C)

	Cedola Bonus Le Obbligazioni, ove previsto nelle Condizioni Definitive, possono prevedere il pagamento di una Cedola Bonus, qualora xx xxxxx delle Cedole corrisposte durante la vita del Prestito xxx xxxxxxxx o uguale ad un valore prefissato indicato nelle Condizioni Definitive (Xxxxxxxx Bonus). Il valore xxxxx Xxxxxx Bonus e xxxxx Xxxxxxxx Bonus saranno, ove previsti, indicati nelle pertinenti Condizioni Definitive.
Articolo 8 – Eventi di Turbativa del Mercato ed Eventi Straordinari relativi o al singolo Parametro o ai Parametri componenti il Paniere	Le Condizioni Definitive contengono, con riferimento alle Obbligazioni oggetto di Offerta/Quotazione l'indicazione dei criteri di determinazione del valore del singolo Parametro o dei Parametri componenti il Xxxxxxx, xxxx'ipotesi di eventi di turbativa di mercato alla/e data/e di osservazione nonché di eventi straordinari che riguardino il singolo Parametro o i Parametri componenti il Paniere. Tali criteri di determinazione saranno in ogni caso improntati al principio di buona xxxx xx xxxx xxxxxxxx prassi di mercato e saranno volti a neutralizzare il più possibile gli effetti distorsivi di tali eventi. Si sottolinea che tale eventi di turbativa sono connessi xxxx xxxxxx dei Parametri utilizzabili per il calcolo delle Cedole Variabili. Pertanto le pertinenti Condizioni Definitive, a seconda dei Parametri di volta in volta specificati, possono prevedere specifici eventi di turbativa.
Articolo 9 – Servizio del Prestito	Il pagamento degli Interessi delle Obbligazioni avverrà mediante accredito o bonifico su un conto denominato nella valuta di volta in volta indicata nelle pertinenti Condizioni Definitive (o qualsiasi altro conto sul xxxxx importi nella valuta del Prestito di volta in volta specificata nelle pertinenti Condizioni Definitive possano essere accreditati o trasferiti) indicato dal beneficiario. Salvo diversa indicazione nelle Condizioni Definitive, il pagamento delle Cedole ed il rimborso del capitale saranno effettuati per il tramite di Monte Titoli S.p.A. con sede legale in Xxx Xxxxxxxx 0, 00000 Xxxxxx. La determinazione delle Cedole verrà effettuata in base alla convenzione di calcolo giorni ed alla frazione di computo giorni (tra quelle previste al precedente Articolo 7 (Interessi)) che saranno di volta in volta indicati nelle Condizioni Definitive.
Articolo 10 – Regime Fiscale	Redditi di capitale: agli interessi xx xxxx altri frutti delle Obbligazioni è applicabile - nelle ipotesi e nei modi e termini previsti dal Decreto Legislativo 1 Aprile 1996, n. 239, come successivamente modificato ed integrato - l’imposta sostitutiva delle imposte sui redditi xxxxx xxxxxx del 12,50%. I redditi di capitale sono determinati in base all’articolo 45 comma 1 del D.P.R. 22 dicembre 1986, n. 917, come successivamente modificato ed integrato (il TUIR). Tassazione delle plusvalenze: le plusvalenze, che non costituiscono redditi di capitale, diverse da quelle conseguite xxxx’esercizio di imprese