{"component": "clause", "props": {"groups": [{"snippet_links": [{"key": "i-futures", "type": "clause", "offset": [0, 9]}, {"key": "contratti-a-termine", "type": "clause", "offset": [15, 34]}, {"key": "il-contratto", "type": "definition", "offset": [98, 110]}, {"key": "strumenti-finanziari", "type": "definition", "offset": [155, 175]}, {"key": "le-parti", "type": "clause", "offset": [189, 197]}, {"key": "attivit\u00e0-finanziarie", "type": "clause", "offset": [275, 295]}, {"key": "giorno-di", "type": "definition", "offset": [516, 525]}, {"key": "mercati-regolamentati", "type": "definition", "offset": [736, 757]}, {"key": "scadenza-contrattuale", "type": "definition", "offset": [1589, 1610]}, {"key": "modalit\u00e0-di-negoziazione", "type": "clause", "offset": [1616, 1640]}, {"key": "stanza-di-compensazione", "type": "definition", "offset": [1671, 1694]}, {"key": "contratto-di", "type": "definition", "offset": [1890, 1902]}, {"key": "la-consegna", "type": "clause", "offset": [1962, 1973]}, {"key": "il-venditore", "type": "definition", "offset": [2664, 2676]}, {"key": "il-prezzo", "type": "clause", "offset": [2733, 2742]}, {"key": "valore-nominale", "type": "definition", "offset": [2816, 2831]}, {"key": "margine-iniziale", "type": "definition", "offset": [3529, 3545]}, {"key": "prezzo-di-acquisto", "type": "definition", "offset": [4010, 4028]}, {"key": "prezzo-di-vendita", "type": "clause", "offset": [4059, 4076]}, {"key": "oggetto-del-contratto", "type": "definition", "offset": [4252, 4273]}, {"key": "pagamento-del-corrispettivo", "type": "definition", "offset": [4282, 4309]}, {"key": "contratto-nazionale", "type": "definition", "offset": [4364, 4383]}, {"key": "cash-settlement", "type": "definition", "offset": [4519, 4534]}, {"key": "i-costi", "type": "clause", "offset": [4941, 4948]}, {"key": "rischio-di-mercato", "type": "definition", "offset": [5002, 5020]}, {"key": "rischio-di-prezzo", "type": "clause", "offset": [5025, 5042]}, {"key": "rischio-di-volatilit\u00e0", "type": "definition", "offset": [5044, 5065]}, {"key": "effetto-leva", "type": "definition", "offset": [5078, 5090]}, {"key": "rischio-di-complessit\u00e0", "type": "clause", "offset": [5095, 5117]}, {"key": "rischio-di-interesse", "type": "clause", "offset": [5122, 5142]}, {"key": "rischio-di-credito", "type": "definition", "offset": [5147, 5165]}, {"key": "rischio-di-liquidit\u00e0", "type": "clause", "offset": [5170, 5190]}, {"key": "rischio-di-cambio", "type": "definition", "offset": [5194, 5211]}, {"key": "valore-del-sottostante", "type": "definition", "offset": [5261, 5283]}, {"key": "fondi-comuni-di-investimento", "type": "clause", "offset": [5365, 5393]}, {"key": "i-fondi", "type": "clause", "offset": [5499, 5506]}, {"key": "capitale-variabile", "type": "definition", "offset": [5559, 5577]}], "size": 5, "samples": [{"hash": "9gxoEqMcuvd", "uri": "/it/contracts/9gxoEqMcuvd#futures", "label": "Contract", "score": 33.8921228322, "published": true}, {"hash": "4esVjixdON9", "uri": "/it/contracts/4esVjixdON9#futures", "label": "Contract", "score": 33.8897990898, "published": true}, {"hash": "6e3LSt0CZST", "uri": "/it/contracts/6e3LSt0CZST#futures", "label": "Contract", "score": 33.0052838684, "published": true}], "snippet": "I Futures sono contratti a termine standardizzati per poter essere negoziati facilmente in Borsa. Il contratto Future \u00e8 un contratto uniforme a termine su strumenti finanziari con il quale le parti si obbligano a scambiarsi alla scadenza un certo quantitativo di determinate attivit\u00e0 finanziarie ad un prezzo stabilito; ovvero, nel caso di Future su indici, a liquidarsi una somma di danaro pari alla differenza fra il valore dell\u2019indice di riferimento alla stipula del contatto ed il valore dello stesso indice nel giorno di scadenza. I Futures sono contratti standard e quindi negoziabili, a differenza di quelli per- sonalizzati (over the counter) che per la loro eterogeneit\u00e0 non sono scambiabili sul mercato. Vengono negoziati nei mercati regolamentati, nella prassi finan- ziaria esistono delle regole nella negoziazione e nella creazione di questi stru- menti finanziari. Ad esempio, la Borsa crea dei Futures e solo quelli vengono negoziati, cio\u00e8 non si possono creare future aggiuntivi. Sono strumenti molto standardizzati: ogni elemento del contratto \u00e8 definito in un contratto standard e le controparti non possono modificarlo. Acquistare Futures significa impegnarsi ad acquistare alla scadenza ed al prezzo prefis- sati l\u2019attivit\u00e0 sottostante. Questa pu\u00f2 essere sia un\u2019attivit\u00e0 reale, ad esempio una commodity (grano, oro, metalli, caff\u00e8, ecc.) sia un\u2019attivit\u00e0 finanziaria. In quest\u2019ultimo caso si parla di financial Futures i cui sottostanti possono essere ad esempio una valuta (currency futures), un indice borsistico. La standardizzazione consiste nel taglio unitario, la scadenza contrattuale e la modalit\u00e0 di negoziazione attraverso la Clearing House (stanza di compensazione). La peculiarit\u00e0 di essere standardizzati, rende questi contratti interscambiabili tra loro. Ci\u00f2 rende possibile annullare impegni di acquisto o di vendita trami- te compensazione, stipulando un contratto di segno opposto all\u2019originale. In questo modo, verr\u00e0 evitata la consegna dall\u2019attivit\u00e0 sottostante il contratto. L\u2019acquisto di Futures corrisponde ad una aspettativa di rialzo dell\u2019attivit\u00e0 sotto- stante, la vendita, invece, sottende una aspettativa al ribasso. Se le intenzioni fossero speculative la vendita del Futures dovr\u00e0 essere effettuata prima della scadenza contrattuale; se, invece, le intenzioni sono di coprire un futuro acqui- sto della commodity sottostante, il Future permette una copertura senza rischi di oscillazioni del prezzo e si aspetter\u00e0 la scadenza prevista per provvedere all\u2019acquisto della commodity stessa. Il mercato dei Futures \u00e8 controllato dalla Clearing House (di seguito anche CH), che funge da controparte per l\u2019acquirente e per il venditore. A seconda dell\u2019oscillazione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante, il prezzo del Futures varier\u00e0 in pro- porzione; tale prezzo \u00e8 la differenza tra il valore nominale e quello attuale del sottostante. Affinch\u00e9 si possa aderire bisogna soddisfare alcuni requisiti: il sin- golo non pu\u00f2 accedere ma pu\u00f2 farlo tramite una banca o una SIM; la CCG (Cassa Compensazione e Garanzia) chiede i margini: viene aperto un conto margini presso la CH e in questo conto vengono iscritti dei margini, dei saldi al momento dell\u2019acquisto o della vendita del Future. Cos\u00ec si assicura che i due soggetti facciano fronte agli utili e alle perdite potenziali, si protegge il merca- to dall\u2019inadempimento dei partecipanti al sistema. Vengono iscritti nel conto sia i margini iniziali che quelli di variazione. Per l\u2019apertura di una posizione di acquisto la CH chiede il versamento di un margine iniziale; inoltre, poich\u00e9 si rende garante della solvibilit\u00e0 dell\u2019acquirente, la Clearing House preleva ogni giorno dalla controparte che sta perdendo l\u2019esatto ammontare da versare alla controparte che sta guadagnando (marking to market). Questo sistema rende il mercato dei Future sempre a somma zero. Alla scadenza, il proprietario del Future dovr\u00e0 acquistare la commodity sotto- stante, o, se il sottostante \u00e8 intangibile, la Clearing House provveder\u00e0 a com- pensare il prezzo di acquisto dell\u2019ultimo acquirente con il prezzo di vendita del primo venditore (emittente del Futures). Esistono due modalit\u00e0 di estinzione dei contratti Futures: (i) con la consegna nel luogo, alla data e al prezzo pattuiti del bene oggetto del contratto, dietro pagamento del corrispettivo. Dal momento che il titolo sottostante il Future \u00e8 un contratto nazionale, viene in- dividuato un paniere di titoli conseguibili, come gli indici azionari, e si deve effet- tuare una liquidazione in contanti: cash settlement; (ii) con la liquidazione prima della scadenza, consistente in una operazione di compensazione (off setting). Viene cio\u00e8 stipulato un contratto di segno opposto a quello da cancellare. Tale contratto sar\u00e0 di vendita se il contratto da cancellare \u00e8 di acquisto e viceversa. Nella stragrande maggioranza dei casi i Futures si chiudono prima della sca- denza con un contratto di segno opposto per risparmiare i costi di consegna. I derivati sono tipicamente soggetti al rischio di mercato, al rischio di prezzo, rischio di volatilit\u00e0, rischio di effetto leva, al rischio di complessit\u00e0, al rischio di interesse, al rischio di credito, al rischio di liquidit\u00e0 al rischio di cambio, al rischio di volatilit\u00e0 e a rischi connessi al valore del sottostante,\n6. Quote o azioni di organismi di investimento collettivo del risparmio (OICR): fondi comuni di investimento, SICAV e SICAF Per organismi di investimento collettivo del risparmio (di seguito, \u201cOICR\u201d) si intendono: i fondi comuni di investimento, le societ\u00e0 d\u2019investimento a capitale variabile (di seguito, \u201cSICAV\u201d) e le societ\u00e0 di investimento a capitale fisso (di seguito, \u201cSICAF\u201d).", "hash": "e9ada806a46a8cc33bd52e779b550490", "id": 1}, {"snippet_links": [], "size": 4, "samples": [{"hash": "hMkzjK6qEne", "uri": "/it/contracts/hMkzjK6qEne#futures", "label": "Informativa Precontrattuale", "score": 35.0481247582, "published": true}, {"hash": "hHqNeizZF4P", "uri": "/it/contracts/hHqNeizZF4P#futures", "label": "Informative Document", "score": 34.8500222154, "published": true}, {"hash": "6TvxxMpGVEp", "uri": "/it/contracts/6TvxxMpGVEp#futures", "label": "Informativa Precontrattuale", "score": 33.5809413983, "published": true}], "snippet": "L\u2019effetto leva", "hash": "00629f7328498a3b87d2c9776fee7c9b", "id": 2}, {"snippet_links": [], "size": 4, "samples": [{"hash": "k1OJxxtimcq", "uri": "/it/contracts/k1OJxxtimcq#futures", "label": "Servizi E Attivit\u00e0 D\u2019investimento", "score": 31.3390373502, "published": true}, {"hash": "dXVPkyYrzOj", "uri": "/it/contracts/dXVPkyYrzOj#futures", "label": "Servizi E Attivit\u00e0 D\u2019investimento", "score": 31.3390373502, "published": true}], "snippet": "1.1 L\u2019effetto \u201cleva\u201d.", "hash": "ed3c1430372ee337cfe0e6232fdb518e", "id": 3}, {"snippet_links": [{"key": "limite-massimo", "type": "definition", "offset": [0, 14]}, {"key": "strumenti-finanziari-derivati", "type": "definition", "offset": [201, 230]}], "size": 1, "samples": [{"hash": "bVeOH9JjW4S", "uri": "/it/contracts/bVeOH9JjW4S#futures", "label": "Servizio Di Investimento", "score": 27.2614647502, "published": true}], "snippet": "Limite massimo pari a 16 lotti per posizioni corte. Limite massimo pari a 16 lotti per posizioni lunghe. Per determinare l\u2019eventuale superamento dei limiti, le posizioni corte e le posizioni lunghe su strumenti finanziari derivati aventi lo stesso sottostante saranno considerate separatamente, senza effettuare compensazioni tra le stesse.", "hash": "69a9bc8b6fb7a9eb8b4a068b48546b23", "id": 4}, {"snippet_links": [], "size": 1, "samples": [{"hash": "lcHJfRPGHXh", "uri": "/it/contracts/lcHJfRPGHXh#futures", "label": "Guida Ai Servizi", "score": 25.59137577, "published": true}], "snippet": "Sottoscrizioni e prenotazioni: questa sezione consente di sottoscrivere i principali prodotti in collocamento della banca.", "hash": "8c4250f3dedb8d354bcc4cf201bec0f9", "id": 5}, {"snippet_links": [], "size": 1, "samples": [{"hash": "fFq6IkC6M4L", "uri": "/it/contracts/fFq6IkC6M4L#futures", "label": "Documento Informativo Generale Sui Servizi Finanziari", "score": 24.1704312115, "published": true}], "snippet": "1.1. L\u2019effetto \u201cleva\u201d.", "hash": "3c5ed8bc595986ad21839b68ee80b571", "id": 6}, {"snippet_links": [{"key": "contratti-derivati", "type": "clause", "offset": [340, 358]}, {"key": "contratto-a-termine", "type": "definition", "offset": [997, 1016]}, {"key": "le-parti", "type": "clause", "offset": [1030, 1038]}, {"key": "valore-attuale", "type": "definition", "offset": [1521, 1535]}, {"key": "scadenza-del-termine", "type": "clause", "offset": [1876, 1896]}, {"key": "il-venditore", "type": "definition", "offset": [2045, 2057]}, {"key": "il-prezzo", "type": "clause", "offset": [2341, 2350]}, {"key": "il-caso", "type": "clause", "offset": [2626, 2633]}, {"key": "materie-prime", "type": "clause", "offset": [2899, 2912]}, {"key": "prodotti-agricoli", "type": "clause", "offset": [2914, 2931]}, {"key": "i-contratti", "type": "clause", "offset": [3106, 3117]}], "size": 1, "samples": [{"hash": "a9Z7PHY26X", "uri": "/it/contracts/a9Z7PHY26X#futures", "label": "Research Agreement", "score": 27.1070670713, "published": true}], "snippet": "Si \u00e8 gi\u00e0 avuto modo di chiarire che il future sarebbe \u2587\u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 \u2587\u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 derivato pi\u00f9 risalente nel tempo134; e ci\u00f2, verosimilmente, anche in ragione della sua semplicit\u00e0 strutturale135. preclusi da disposizioni di diritto interno o da circoscritte deleghe di poteri\u00bb. \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, I prodotti \u201cderivati\u201d, cit., p. 365. 131 \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, Contratti derivati, cit., p. 2225. 132 Ex multis, \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, Garanzia \u2587\u2587\u2587\u2587 \u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 di rischio, cit., p. 282. 133 Cfr. \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, Contratti derivati e tutela dell\u2019acquirente, Torino, 2013, p. 79: \u00ab\u2587\u2587\u2587\u2587\u2019universo delle varie tipologie di derivati e delle numerose combinazioni che in questi ultimi anni sono state create dagli analisti finanziari attraverso tecniche di ingegneria finanziaria, \u00e8 comunque possibile individuare alcuni modelli, dei cosiddetti archetipi di contratti derivati, i quali costituiscono la base di ogni successiva elaborazione\u00bb. 134 V., supra, in questo Cap., \u00a7 1.2. Secondo l\u2019opinione pi\u00f9 accreditata, il future consiste in un contratto a termine con il \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 le parti si obbligano, rispettivamente, a comprare e a vendere un certo quantitativo di beni ad una scadenza determinata e ad un prezzo predefinito136. Per comprendere appieno la struttura del future e i relativi meccanismi negoziali giova muovere da un esempio137. Si consideri la seguente ipotesi: A vuole comprare il titolo x, che attualmente vale 100, sulla personale convinzione che, trascorso un termine di tre mesi, il titolo \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 120; al contrario, B, possessore di un titolo x del valore attuale pari a 100, vuole venderlo, in quanto teme che fra tre mesi quello stesso titolo \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 90. I due soggetti si incontrato e convengono di stipulare una compravendita a termine, in cui A assume la posizione di acquirente \u2587 \u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 di venditore, avente ad oggetto il titolo x e fissando convenzionalmente un prezzo pari a 105138. Orbene, alla scadenza del termine di tre mesi, possono verificarsi tre eventualit\u00e0:\n1) se il titolo vale, ad esempio, 120 e B si \u00e8 obbligato a vendere il titolo ad A per 105, mentre il venditore B perde 15, il compratore A, al contrario, lucra sulla differenza tra prezzo effettivo (120) e prezzo pattuito (105), guadagnando appunto 15;\n2) al contrario, se il titolo vale 95 e A si \u00e8 obbligato ad acquistare il titolo da B per 105, il lucro pari a 10 (dato dalla differenza tra il prezzo pattuito, 105, e il prezzo attuale, 95) in tal \u2587\u2587\u2587\u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 a vantaggio del venditore B e a discapito del compratore A;\n3) se il titolo vale 105, nessuna delle parti \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 o subisce perdite, in quanto il prezzo fissato \u2587\u2587\u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 corrisponde a quello effettivo. \u00c8 appena il caso di notare che l\u2019esempio \u00e8 stato costruito su un future avente ad oggetto un titolo; nondimeno, occorre precisare che la dottrina139 individua e specifica due species \u2587\u2587\u2587\u2587\u2019ambito del pi\u00f9 ampio genus del future, distinguendo tra quello avente ad oggetto commodities (materie prime, prodotti agricoli o altri beni fungibili) e quello avente 135 \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, Profili civilistici, cit., p. 175. 136 \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, Contratti futures, in Contr. impr., 1996, p. 308; \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587, I contratti derivati, cit., p. 54. 137 L\u2019esempio riprende quello proposto da \u2587. \u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 in I contratti derivati, cit., pp. 54-55. 138 Tale importo costituisce un punto \u2587\u2019\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 tra le previsioni delle parti, influenzato dalla forza contrattuale di ciascun contraente. Si badi che le aspettative antitetiche delle parti vengono cristallizzate nella determinazione convenzionale del prezzo.", "hash": "5322f10e903911d0e3714af7a5c09f38", "id": 7}, {"snippet_links": [{"key": "bilancio-consolidato", "type": "clause", "offset": [126, 146]}, {"key": "nota-integrativa", "type": "clause", "offset": [154, 170]}], "size": 1, "samples": [{"hash": "gvyskGptGPQ", "uri": "/it/contracts/gvyskGptGPQ#futures", "label": "Cartolarizzazione", "score": 30.4120854416, "published": true}], "snippet": "Altri organizzati centrali Mercati Controparti di compen- 14.969 3.106 57.566 10.354 7.392 1.881 69.058 335 120.809 7.786 446 Bilancio consolidato 2019 \u2022 Nota integrativa consolidata", "hash": "7cb256de412f11e9bda212cf539eb83e", "id": 8}, {"snippet_links": [], "size": 1, "samples": [{"hash": "gvyskGptGPQ", "uri": "/it/contracts/gvyskGptGPQ#futures", "label": "Cartolarizzazione", "score": 30.4120854416, "published": true}], "snippet": "Altri 451 Relazione Finanziaria Annuale 2019", "hash": "dd702f27361992c0b1adf9f960d10539", "id": 9}, {"snippet_links": [{"key": "i-futures", "type": "clause", "offset": [0, 9]}, {"key": "contratti-a-termine", "type": "clause", "offset": [49, 68]}, {"key": "contratto-a-termine", "type": "definition", "offset": [73, 92]}, {"key": "la-consegna", "type": "clause", "offset": [127, 138]}, {"key": "attivit\u00e0-finanziarie", "type": "clause", "offset": [192, 212]}, {"key": "prezzo-di", "type": "definition", "offset": [236, 245]}, {"key": "data-di-scadenza", "type": "clause", "offset": [271, 287]}, {"key": "maturity-date", "type": "definition", "offset": [290, 303]}, {"key": "valore-del-sottostante", "type": "definition", "offset": [335, 357]}, {"key": "profilo-di-rischio", "type": "definition", "offset": [373, 391]}, {"key": "il-prezzo", "type": "clause", "offset": [719, 728]}, {"key": "valore-di-mercato", "type": "definition", "offset": [774, 791]}, {"key": "il-venditore", "type": "definition", "offset": [829, 841]}, {"key": "i-contratti", "type": "clause", "offset": [979, 990]}, {"key": "il-fatto", "type": "clause", "offset": [1029, 1037]}, {"key": "mercati-regolamentati", "type": "definition", "offset": [1048, 1069]}], "size": 1, "samples": [{"hash": "gtzTFgZpCxV", "uri": "/it/contracts/gtzTFgZpCxV#futures", "label": "Informative Pre Contractual Document for Investment Services", "score": 24.1704312115, "published": true}], "snippet": "I Futures costituiscono particolare tipologia di contratti a termine. Un contratto a termine \u00e8 un accordo tra due soggetti per la consegna di una determinata quantit\u00e0 di un certo sottostante (attivit\u00e0 finanziarie o merci) ad un prezzo (prezzo di consegna) e ad una data (data di scadenza o maturity date) prefissati. Le variazioni del valore del sottostante determinano il profilo di rischio/rendimento di un contratto a termine, che pu\u00f2 essere cos\u00ec riassunto: \uf0b7 per l'acquirente del contratto, cio\u00e8 colui che deve comprare un certo bene ad una certa data e ad un prezzo gi\u00e0 fissato nel contratto, il rischio \u00e8 rappresentato dal deprezzamento del bene. In questo caso, infatti, egli sarebbe comunque costretto a pagare il prezzo gi\u00e0 fissato nel contratto per un bene il cui valore di mercato \u00e8 minore del prezzo da pagare; \uf0b7 per il venditore del contratto, al contrario, il rischio \u00e8 rappresentato dall'apprezzamento del bene. Le principali tipologie di contratti a termine sono i contratti: \uf0b7 forward, che si caratterizzano per il fatto fuori dai mercati regolamentati; \uf0b7 futures, negoziati sui mercati regolamentati e, proprio per questo, standardizzati per oggetto, dimensione, scadenza e regole di negoziazione. Alle parti, pertanto, \u00e8 rimessa solamente la possibilit\u00e0 di definire il prezzo a cui vogliono acquistare o vendere.", "hash": "332b7b5333694220aa046a398fbf27ec", "id": 10}], "next_curs": "ClASSmoVc35sYXdpbnNpZGVyY29udHJhY3RzciwLEhZDbGF1c2VTbmlwcGV0R3JvdXBfdjU2IhBmdXR1cmVzIzAwMDAwMDBhDKIBAml0GAAgAA==", "clause": {"parents": [["informazioni-sugli-strumenti-finanziari", "INFORMAZIONI SUGLI STRUMENTI FINANZIARI"], ["informazioni-sui-reclami", "INFORMAZIONI SUI RECLAMI"], ["derivati-finanziari", "Derivati finanziari"], ["fair-value-negativo", "Fair value negativo"], ["elementi-coperti", "Elementi coperti"]], "size": 21, "title": "Futures", "children": [["ordini-e-strategie-finalizzate-alla-riduzione-del-rischio", "Ordini e strategie finalizzate alla riduzione del rischio"], ["", ""], ["sospensione-o-limitazione-degli-scambi-e-della-relazione-tra-i-prezzi", "Sospensione o limitazione degli scambi e della relazione tra i prezzi"], ["termini-e-condizioni-contrattuali", "Termini e condizioni contrattuali"], ["\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587-e-strategie-finalizzate-alla-riduzione-del-rischio", "\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587\u2587 e strategie finalizzate alla riduzione del rischio"]], "id": "futures", "related": [["recesso-del-cliente", "Recesso del Cliente", "Recesso del Cliente"], ["subappalto", "SUBAPPALTO", "SUBAPPALTO"], ["clausole-contrattuali", "CLAUSOLE CONTRATTUALI", "CLAUSOLE CONTRATTUALI"], ["collaudi", "Collaudi", "Collaudi"], ["recesso-del-contratto", "Recesso del contratto", "Recesso del contratto"]], "related_snippets": [], "updated": "2025-07-07T12:37:53+00:00"}, "json": true, "cursor": ""}}